GMX是什麼？了解去中心化衍生品交易平台GMX

• GMX是什麼？
• GMX . 產品
• 什麼是 GMX 代幣？
• 什麼是 GLP 代幣？
• 為什麼選擇GMX？
• 是什麼讓 GMX 如此特別？
• 在 GMX 上交易
• 代幣經濟學
• 概括

GMX是什麼？

GMX是一個去中心化的現貨和永續合約交易平台，允許用戶以低廉的費用交換代幣。該協議於 2021 年 9 月首次出現在 Arbitrum 上，然後於 2022 年初在Avalanche上發布。

GMX提供單一多資產流動性池，使交易更加順暢。此外，GMX還允許用戶在池中提供流動性，以賺取額外利潤作為協議交換費用的一部分。此外，用戶可以交易槓桿（點差、融資費用、清算）並重新平衡轉移回流動性提供者的資產。

GMX平台是去中心化金融和加密貨幣交易所的結合。該項目是一個去中心化衍生品交易所，目前部署在Arbitrum擴展解決方案和 Avalanche 區塊鏈上。該協議提供多種加密貨幣的現貨交易，即 ETH、WBTC、LINK、UNI、DAI、USDC、USDT 和 FRAX。

GMX 的永續掉期市場允許交易者以高達 30 倍的槓桿買賣代幣。交易將通過稱為 GLP 的共享流動性機制來完成，而不是通過 OrderBook 完成。GMX 上代幣的價格將由市場上領先的 Oracle 項目 Chainlink 來保證。

GMX 的通證經濟模型由兩種具有不同功能的通證組成：

• GMX 是一種治理代幣
• GLP 是一種交易流動性代幣 

GMX 的 TVL 總價值超過 2.6 億美元，引領整個 Arbitrum 生態系統。

GMX . 產品

交換（交換）

• GMX 上的代幣交換以 Chainlink 項目支持的市場價格進行。
• 交易費用根據 GLP 的資產構成從 0.2% 到 0.8% 不等。
• 使用GLP共享流動性機制。

永續交易

• 交易者可以買賣他們喜歡的交易對。
• 槓桿範圍從 1.1 倍到 30.5 倍。
• 提供市價、限價、止盈和止損訂單。
• 開倉/平倉費用為0.1%
• 只有GLP池中的資產才可以交易，因為該項目通過GLP使用共享流動性機制。

良好實驗室規範

GLP 是一種流動性提供者 (LP) 代幣，可以鑄造或銷毀以贖回指數成分資產。GLP 掉期費用值並不固定，指數成分資產旨在使實際成分權重回到目標權重。

示例：如果 GLP 包含 ETH，並且 ETH 高於/低於該池的目標權重，則可以以較低的費用激勵可以減少/增加池中 ETH 的交易。

GLP 持有者作為所有交易者的唯一交易對手，因此產生的損益高於交易者的淨頭寸。GLP生產者將積累平台費用的70%作為LP獎勵。

獎勵以保證金 GMX (esGMX) 和 ETH（在 Arbitrum 上質押）或 Avalanche (AVAX) 形式支付（在 Avalanche 上質押）。

治理質押

GMX是交易所的治理代幣，可以通過質押獲得30%的平台費用，並通過以下方式支付：

• esGMX
• 乘數點
• ETH（適用於 Arbitrum 投資者）
• AVAX（適用於 Avalanche 上的玩家）

在那裡：

• esGMX 可用於質押和接收獎勵，就像 GMX 一樣。
• 乘數積分可用於增加 ETH 或 AVAX 獎勵，並在未來帶來許多獎勵福利。

什麼是 GMX 代幣？

GMX是平台的治理和實用代幣，允許投資者獲得整個平台收取的交易費用的30%。GMX 可在 Arbitrum 和 Avalanche 上使用，可以通過 Synapse 協議橋進行傳輸。

用戶可以將 GMX 質押在 Arbitrum 或 Avalanche 上，並獲得 3 種不同類型的獎勵：

• 託管 GMX (esGMX)
• 乘數點
• ETH（在 Arbitrum 上質押）和 AVAX（在 Avalanche 上質押）

什麼是 GLP 代幣？

GLP 是 GMX 協議的原生流動性提供者代幣。基本上，GLP 是由 GMX 協議支持的大盤資產指數，包括 ETH、BTC、LINK、UNI、USDC、USDT、DAI、MIM 和 FRAX，它每行自動重新平衡。

該資產作為GMX上多資產池系統中存在的資產的索引。隨著時間的推移，它也可以通過質押來賺取 esGMX 和 ETH 獎勵。值得注意的是，GLP 製造商獲得 GMX 累計費用的 70%。

為什麼選擇GMX？

永續合約就像沒有到期日的期貨合約。GMX 通過用戶友好且易於使用的 UX 設計提供無人值守的永久交換。在 GMX 上，交易者可以以較低的掉期費和交易費快速做多/做空。此外，流動性提供者（LP）可以通過向GMX協議的多資產系統提供資產來促進順利互換和槓桿交易來賺錢。

是什麼讓 GMX 如此特別？

GMX將自己定位為衍生產品領域的領先項目，主要有兩點：

• 為 GMX 代幣持有者和流動性提供者提供強大的價值積累，以 ETH 計價。

• 無通脹代幣模型：GMX 流動性模型 (GLP) 並不聲稱會激勵通脹代幣。

在 GMX 上交易

GMX 上的交易得到價值超過 2.54 億美元的多資產 GLP 團隊的支持。與許多其他槓桿交易服務不同，GMX 用戶將從包含 BTC、ETH、USDC、DAI、USDT、FRAX、UNI 和 LINK 的流動性池中藉入資金，而不是從單個實體中藉入資金。

用戶可以切換為多頭/空頭，或者簡單地在 GMX 交易所上交換代幣。對於永續交易，用戶可以選擇最低 1.1 倍、最高 30 倍的槓桿。

GMX 上的代幣價格數據由Chainlink提供。正如我們所看到的，GMX 使用來自頂級交易量交易所的匯總價格信息來最大程度地降低由於實時價格錯誤信息而導致的清算風險。當用戶的抵押品不足以維持交易時，就會發生強平，平台會強制平倉，並存入資金以彌補損失。

當用戶打開交易或存入抵押品時，GMX 會拍攝資產價值的快照。因此，即使標的資產的價格發生變化，抵押品的價值在交易過程中也不會發生變化。

開倉或平倉的交易費用為0.1%，掉期費用為0.33%。可變借貸費用也從每小時存款中扣除。GMX 聲稱，它可以根據其交易池中的流動性深度，以精確的價格變動執行大額交易。

當用戶想要長期使用時，他們可以用他們所質押的代幣提供抵押品。他們收到的任何利潤都以同一資產支付。對於空頭交易，抵押品僅限於 GMX 支持的穩定幣 USDC、USDT、DAI 或 FRAX。空頭頭寸的利潤將以用戶用作抵押品的穩定幣支付。

代幣經濟學

GMX 是該協議的實用程序和治理代幣。GMX 預計最大供應量為 1325 萬枚代幣，未來隨著更多產品的推出，這一數字可能會增加。不過，如果GMX想要發行更多代幣，必須得到管理委員會的批准。  

GMX將分配1325萬枚代幣如下：

• 來自 XVIX 和 Gambit 遷移的 600 萬個 GMX
• 200 萬個 GMX 與 ETH 配對，在 Uniswap 上提供流動性
• 存入GMX獎金預留200萬GMX用於註冊
• 200萬個GMX將由底價基金管理
• 100 萬個 GMX 致力於營銷、合作夥伴和社區開發者
• 2年內250,000 GMX線性分配給開發團隊

最大部分的代幣 (45.3%) 被分配用於 XVIX 和 GMT (Gambit) 代幣持有者的代幣轉換。此過程涉及將原始資產（XVIX、XLGE 和 GMT）以 1 GMX = 2 美元的價格交換為 GMX。

在GMX的設計中，就有“底價基金”的出現。該基金存儲ETH和GLP，它有兩種發展方式：

• GMX提供並擁有GMX/ETH池，該交易對的費用將轉換為GLP存入底價基金。
• 通過奧林巴斯債券收到的資金的 50% 存入底價基金，其餘 50% 用於營銷。

底金有助於確保 GLP 的流動性，並為質押 GMX 的人提供可靠的 ETH 獎勵。

當底價基金上漲時，如果“GMX底價/總供應量”小於GMX市場價格，則可以用來回購併銷毀GMX。屆時，GMX的最低底價將按照ETH和GLP計算。

概括

GMX 是一家衍生品交易所，其用戶友好的界面是使用 Chainlink 信譽良好的價格數據源設計的。此外，GMX還提供了一個交易處理速度快的交易平台，因為它擁有豐富的流動性來源和極其舒適的費用。然而，GMX 的缺點是缺乏支持平台上當前可用交易對的多樣性。未來，如果GMX能夠支持更多的交易對，它可能會成為DeFi領域領先的衍生品交易所。 

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