DeFi Stack 2 - مخاطر DeFi وكيفية الحد منها

في هذا القسم ، سأتحدث عن المخاطر الرئيسية في DeFi وكيفية الحد من المخاطر في اختيار المشروع.

متابعة للمسلسل على DeFi Stack ، في الجزء 1 ، أعطيتك نظرة عامة على "القطع المربحة" التي تشكل DeFi (يمكنك قراءتها هنا للعثور على طريقة لتقييم المشروع). معقول)

في هذا القسم ، سنقوم بتقييم أكبر المخاطر في DeFi وكيفية إدارة تلك المخاطر والحد منها. مما يساعد على تعظيم الأرباح وتقليل المخاطر على نفسك.

هيا بنا نبدأ!

إدارة المخاطر في DeFi

المخاطر الأسية في DeFi

مقتطفات من تغريدة أرجون بالاجي:

"الخطر في DeFi ينمو بشكل كبير. يعود السبب إلى:

• خطأ في العقد.
• المعلمات في البروتوكول رديئة.
• ازدحام الشبكة على السلسلة.
• المخاطر من Oracle.
• المشكلات من Keeper bot / LP.

تتضخم هذه المخاطر مع القابلية للتركيب والرافعة المالية ".

آخذ مثالاً لإستراتيجية زراعة الغلة الشهيرة: تجمع كيرف sUSD. يمكن للمستخدمين إيداع عملة ثابتة واحدة أو أكثر (DAI ، USDT ، TUSD ، sUSD) في المجمع ومشاركة رموز LP على منصة Synthetix's Mintr لتلقي مكافآت SNX.

تخضع كل عملة مستقرة في تجمع Curve لمخاطرها الخاصة التي تؤثر بشكل مباشر على قيمة العملة (DAI معرضة للخطر من خلال الحوكمة في Maker ، oracle ، .. USDT معرضة للخطر من حساب Tether المصرفي). 

مع تصميم التجمع أعلاه الذي يحتوي على العديد من العملات المستقرة ، فإنه سيقلل من التأثير عند تعطل العملة المستقرة وسيوفر الدعم للحفاظ على الأسعار بين العملات المعدنية معًا. ومع ذلك ، إذا انهارت عملة ما ، فسيظل لها تأثير سيء للغاية على العملات المتبقية في المجموعة ، وسيؤثر بشكل أكبر على البروتوكولات التي تستخدم هذا التجمع. 

هذا سيف ذو حدين ، الاستيعاب يقدم اختراقات كبيرة ولكنه يأتي أيضًا مع مخاطر متزايدة بشكل كبير.

أكبر المخاطر في DeFi اليوم

مخاطر الرهن العقاري

يوجد حاليًا أكثر من 13 مليار دولار من الأصول مقفلة في أفضل 10 بروتوكولات DeFi (Uniswap ، Compound ، Aave ، Balancer ، Curve ، MakerDAO ، ..). من بينها كميات كبيرة من DAI و USDC و renBTC وما إلى ذلك. إذا حدث أي شيء لأي منها ، فسيؤدي ذلك إلى موجة هائلة من تصفية الأصول والتخلف عن السداد والتأثيرات السلبية على سعر الباقي.

مخاطر أوراكل

عانت شركة Synthetix من هجوم أوراكل في 25 يونيو 2019 مما تسبب في أضرار بقيمة 37 مليون دولار من ETH (بعد التفاوض ، أعاد المهاجم الأموال المسروقة). 

في 18 فبراير 2020 ، استغل أحد المهاجمين قرضًا سريعًا لرفع سعر sUSD إلى 2 دولار أمريكي ، وقدم sUSD كضمان على bZx لاقتراض 2400 ETH ، ثم خرج من مركز في bZx واحتفظ به. منذ ذلك الحين ، تزايدت هجمات أوراكل (Harvest ، Value DeFi) ، مما يسلط الضوء على مخاطر أوراكل في DeFi.

تلعب Chainlink دورًا أساسيًا في قيادة مشاريع DeFi مثل (Aave و Synthetix و Yearn ..) وإذا كانت هناك مشكلة كبيرة في مشروع oracle الرائد هذا فإنها ستؤثر على النظام بأكمله. DeFi eco.

مخاطر الازدحام في شبكة الإيثيريوم

كما رأيت مع قابلية التوسع في Ethereum اليوم ، فإن الشبكة ليست جاهزة للتداول العالمي. اضطرت بعض المشاريع مثل Perpetual Protocol أو Aavegotchi إلى تأجيل جدول إطلاق الشبكة الرئيسية بسبب ارتفاع رسوم الغاز. ستجعل رسوم الغاز المرتفعة المعاملات وكذلك الأنشطة ذات الصلة على DeFi (مثل تصفية الأصول أو الرهن العقاري) صعبة للغاية.

الحد من المخاطر في DeFi

كما هو مذكور في الجزء 1 من السلسلة ، المستوى 1 إلى المستوى 3 من DeFi Stack هو الأساس الذي يؤثر بشكل مباشر على DeFi بأكمله. لذلك عند التفكير في الحد من المخاطر ، يجب أن نركز في الغالب على هذه الطبقات ، والتي يمكن اعتبارها بعض المعايير للمساعدة في تقليل المخاطر في اختيار المشروع.

رموز الرهن العقاري

تستخدم معظم بروتوكولات DeFi نفس أنواع الضمانات (DAI ، USDC ، USDT ، wBTC ، aToken ، cToken ، ...) حتى تتمكن المشاريع من تقليل المخاطر المرتبطة بالأصول.الرهن العقاري بعدة طرق مثل:

1. حدد مقدار الضمان المستخدم في البروتوكول. على الرغم من أن المفاضلة هي أنه سيكون هناك عدد أقل من المستخدمين ، إلا أنها ستقلل من المخاطر النظامية.
2. يتم قبول العملات المستقرة الشفافة والمدققة فقط (USDC ، PAX).
3. تحسين شروط قبول العقارات كضمان تدريجي.
4. التوازن ، والحد من الاختلاف في النسبة بين الضمانات.
5. شراء تأمين الرهن العقاري.

وحي

أوراكل هي السبب الرئيسي للهجمات على بروتوكول DeFi. تعتمد أسماء DeFi العليا إما على بيانات الأسعار المقدمة من Chainlink أو تستخدم رمز LINK المميز في بروتوكولها. إذا حدث خطأ ما مع "Oracle king" ، فسيكون هذا بالتأكيد ضربة قاتلة لـ DeFi.

للحد من المخاطر التي يسببها أوراكل ، يمكن للمشروع الحصول على بيانات متوسط ​​السعر من العديد من مزودي أوراكل مثل تشينلينك ، باند ، نيست ، ... 

القدرة على إجراء المعاملات

في الجزء الأول ، أخبرتك عن أهمية القدرة على إجراء المعاملات في بروتوكول DeFi.

"مع نمو DeFi ، يصبح نظامهم أكثر تعقيدًا. ليس فقط إرسال المعاملات واستلام الرموز ، يتعين على بروتوكولات DeFi الحديثة أيضًا إجراء العديد من المعاملات لحل المشكلات. مواضيع مختلفة مثل: العثور على أرصدة الضمانات وتخزينها ، وحساب معدلات الرهن العقاري ، والمعالجة بيانات أسعار أوراكل ، إجراء التصفية ، توزيع مكافآت Staking ، حساب الرافعة المالية ، ... "

مع زيادة الطلب على البروتوكولات على Ethereum ، ستكون القدرة على إجراء المعاملات واحدة من أهم الاهتمامات. 

هناك العديد من الحلول التي يمكن أن تستخدمها أساسيات DeFi للتغلب على مخاطر عدم القدرة على تنفيذ معاملة.

1. حلول الطبقة الثانية 

• ترث roolups المتفائلة الأمان من الطبقة الأولى ، والإنتاجية العالية ، والكمون المنخفض ، ورسوم الغاز الرخيصة ، ولكنها تنتظر طويلاً لإيداع الأصول أو سحبها.
• تتمتع سلاسل جانبية مثل SKALE أو MATIC بإنتاجية عالية وزمن وصول منخفض ورسوم غاز رخيصة وإيداع وسحب سريع ، لكن ليس لديهم نفس مستوى الأمان مثل Ethereum's Layer 1.

2. حلول الطبقة الأولى

• Solana و Near و Avalanche هي سلاسل بلوكشين قابلة للتطوير بدرجة كبيرة ورخيصة ولكنها تفتقر إلى قاعدة المستخدمين والقطع المربحة التي تجعل Ethereum ناجحًا.

3. إنشاء روبوتات للمساعدة في التصفية

• يسمح KeeperDAO للمستخدمين بالحصول على مكافآت من خلال تصفية الأصول ، ويمكن للمشاريع الأخرى إنشاء "KeeperDAO" المصغر الخاص بهم حتى لا يعتمدوا على أي فرد في أداء التصفية.

4. يمكن لمجمعات التعدين إعطاء الأولوية للمعاملات على الكتل. ببساطة ، إصدار الرموز المميزة للمجموعة ، عندما يحتوي عنوان المعاملة على مجموعة من الرموز المميزة ، سيتم إعطاء الأولوية للمعاملة.

5. رموز الغاز. تقوم بتعدين رموز الغاز عندما تكون رسوم الغاز منخفضة وتقوم باستبدالها عندما تكون رسوم الغاز مرتفعة لتقليل تكاليف المعاملات.

ملخص المحتوى

هناك العديد من بروتوكولات DeFi المختلفة ، لكن معظمها يشترك في نمط مشترك.

• هناك مجمع يحتوي على ضمانات في العقد لتداول الأصول أو اقتراضها.
• تستخدم بروتوكولات المشتقات أو الاقتراض / الإقراض أوراكل لتوفير بيانات الأسعار للعقد.
• إذا كانت هناك أصول سيتم تصفيتها ، فسيقوم طرف ثالث بإجراء التصفية والحصول على جزء من الأرباح.

لذلك في المقالة ، قمت بتزويدك بإطار عمل للتحكم في المخاطر الرئيسية في DeFi (1) مخاطر الضمان ، (2) مخاطر Oracle (3) المخاطر المحتملة في تنفيذ المعاملات وتصفية الأصول.

مع تطور DeFi بشكل متزايد ، سيتعين على فريق التطوير التفكير بشكل أعمق ، والعثور على التدابير واستخدامها للتغلب على المخاطر المذكورة أعلاه ، وسيتم ضخ التدفق النقدي في أولئك الذين يمكنهم الإجابة على السؤال "التنبؤ" كيف سيحمي المشروع المستخدمين من قضايا أوراكل أو ازدحام الشبكة؟ ". ستكون الإجابات على الأسئلة أعلاه هي الاختلاف الكبير بين الفائزين والخاسرين في مساحة DeFi التنافسية.

الخاتمة

فهم القطع التي يتكون منها DeFi ، واعرف ما هي المخاطر الرئيسية التي تؤثر على المشروع ، وكيفية الحد منها. ستكون هذه أدوات رائعة لمساعدتك في العثور على مشاريع استثمارية.

المصدر المرجعي: DeFi Stack