DeFi simplifié : comprendre DeFi en 3 minutes

DeFi simplifié - Cet article vous aide à mieux comprendre l'écosystème Dei dans les moindres détails en seulement 3 minutes.

Aperçu

DeFi est l'acronyme de Decentralized Finance (alias Open Finance).

Selon Coin98, DeFi peut être défini comme suit :

Un écosystème de produits et services financiers construit sur un réseau décentralisé (Blockchain).

Pour être classé comme DeFi, un produit ou service financier doit avoir les attributs suivants :

• Résistance à la censure : Aucun tiers ne peut arrêter ou annuler une transaction.
• Actifs programmables : les actifs utilisés dans un produit ou un service doivent avoir toutes les propriétés d'un jeton sur un réseau décentralisé.
• Pseudonyme : les utilisateurs n'auront pas besoin de connaître leur identité ou AML.
• Transparent et sans confiance : La transparence se reflète dans le fait que n'importe qui peut vérifier les transactions via la Blockchain. L'absence de confiance est démontrée par le fait que les utilisateurs n'ont pas besoin de faire confiance à la réputation d'un tiers pour s'assurer que les transactions sont valides.
• Sans autorisation : n'importe qui, n'importe où, n'importe quand peut accéder et utiliser les produits et services DeFi sans être décentralisé ou restreint par qui que ce soit.

Quelques composants communs dans DeFi pour le moment :

• Prêt et emprunt : MakerDAO , Composé, Dharma….
• DEXs & Protocols (échanges et protocoles décentralisés) : Kyber Network , 0x, Uniswap…
• Dérivés, Margin Trading & Prediction Markets : bZx, dY/dX, Set Protocol, Synthetix , Augur….
• Wallets/Agrégateurs : Metamask , Argent, Zerion, Instadapp, DefiZap…

Prêt et emprunt

L'emprunt et le prêt sont actuellement l'un des cas d'utilisation les plus populaires de l'écosystème Ethereum DeFi.

Aperçu

Le prêt/emprunt dans DeFi est un nouveau moyen entièrement automatisé d'emprunter et de prêter, sans avoir besoin d'un tiers ou d'un contrat écrit.

Pour que cela se produise, les plateformes/protocoles DeFi Lending utiliseront des contrats intelligents pour établir des règles pour :

Montant du prêt:

Quel est le taux de prêt maximum en fonction des garanties ?

Taux d'intérêt:

• Quel est le taux d'intérêt lors de l'emprunt/du prêt ?
• Quelle est la durée minimale de prêt ?

Actif collatéral :

• Quelle propriété est acceptable comme garantie ?
• A quand la liquidation hypothécaire ?

Les plateformes/protocoles DeFi Lending bénéficieront :

• Emprunteurs (emprunteurs): La possibilité de vendre à découvert des actifs ou simplement d'emprunter de l'argent.
• Prêteurs (prêteurs) : Optimiser la rentabilité de la détention d'actifs (cryptoactifs).
• Les deux : Possibilité de profiter des écarts de taux d'intérêt entre les plateformes.

Ratio de garantie

À l'heure actuelle, la plupart des plateformes/protocoles DeFi Lending mèneront des activités de prêt basées sur le surdimensionnement. C'est-à-dire que vous ne pouvez emprunter qu'un montant inférieur au bien que vous hypothéquez.

Et le ratio de garantie des plateformes/protocoles de prêt est assez élevé, avec une moyenne d'environ 325 %. Autrement dit, si vous hypothèquez 1 000 $, vous ne pouvez emprunter que jusqu'à 308 $ environ.

Voici les taux hypothécaires des 3 plateformes/protocoles de prêt les plus populaires :

Taux d'intérêt prêt/emprunt

Les taux d'intérêt des prêts/prêts dépendront de chaque plateforme/protocole et différentes classes d'actifs auront des taux d'intérêt différents.

Pour surveiller et comparer les taux d'intérêt entre les plateformes/protocoles de prêt, vous pouvez utiliser l'outil LoanScan.io.

Croissance des prêts DeFi

DeFi Lending a connu un fort développement de 2018 à mi-2019 avec une croissance du total des actifs verrouillés (TVL) atteignant +30 002,5 % (plus de 300 fois).

Actuellement, avec un total d'actifs verrouillés (TVL) atteignant 443 millions de dollars, les prêts DeFi représentent plus de 66,7 % de la valeur de l'écosystème DeFi sur Ethereum.

Cependant, DeFi Lending occupe toujours une proportion élevée dans l'ensemble de l'écosystème. Cependant, la proportion de prêts est sur une tendance à la baisse (~ 35%) depuis le début de 2019 jusqu'à maintenant.

Cela est illustré dans le tableau ci-dessous :

Cela montre que DeFi se déplace dans d'autres domaines que les prêts.

DEX et protocoles

DEX est l'acronyme de Decentralized Exchange.

DEX peut être défini comme suit :

DEX est une plate-forme/un protocole qui permet à deux parties d'échanger des actifs cryptographiques peer-to-peer sans avoir à faire confiance à un tiers.

Quatre caractéristiques de la classification DEX :

• Types : Échange ou Swap.
• Règlement : où la transaction aura-t-elle lieu ? On-chain ou off-chain.
• Carnets d'ordres : où sont conservés les ordres d'achat et de vente ?

Directement sur la blockchain (on-chain) ou exploité par un tiers (off-chain).

• Liquidité mutualisée : comment est la liquidité ?

Inclus dans les contrats intelligents sur la blockchain (on-chain)

Ou bien, de nombreux tiers regroupent les ordres d'achat et de vente pour créer des liquidités (hors chaîne).

Avantages de DEX :

• Auto-garde: Les utilisateurs contrôlent toujours leurs actifs.
• Sans autorisation : les utilisateurs peuvent accéder et effectuer des transactions n'importe où, n'importe quand.
• Sans confiance : les deux parties qui effectuent la transaction n'ont pas besoin de faire confiance à la réputation de l'autre.

Volume total de DEX 2019

Le volume des transactions de DEX en 2019 est de 2,3 milliards de dollars, en baisse de 74 % (près de 4 fois) par rapport à 2017.

Le volume des transactions DEX en 2019, toujours dominé par le groupe DEX Order Books, représente 57,82 %, mené par IDEX.

Le groupe Pooled Liquidity (Kyber + Uniswap) est suivi de près, qui représente 31,5 % du volume total des transactions.

Et,

Le volume des transactions passe du groupe DEX Order Books au groupe Pooled Liquidity DEX.

Cela se voit clairement dans le volume des transactions des 3 derniers mois, Uniswap + Kyber a représenté plus de 60% du volume des transactions.

Protocoles de trading sur marge

DeFi Margin Trading n'en est qu'à ses débuts.

Le trading sur marge DeFi peut être défini comme :

une plate-forme/protocole qui permet aux utilisateurs d'acheter/vendre des actifs cryptographiques plus importants que ce qu'ils possèdent déjà de manière automatisée sans faire confiance à un tiers.

En ce qui concerne DeFi Margin Trading, il doit y avoir :

• Actifs cryptographiques : Quels types d'actifs cryptographiques seront pris en charge pour le trading ?
• Actifs collatéraux : quels types d'actifs cryptographiques sont utilisés comme garantie ?
• Taux d'intérêt (TAEG) : Quel est le taux d'emprunt de chaque classe d'actifs ?
• Effet de levier : quel est l'effet de levier maximal utilisé ?
• Expiration : y a-t-il un délai d'expiration spécifié ?
• Max Slippage : quel est le % de slippage lors de l'exécution d'ordres d'achat/vente ?

Commerce de marge DeFi 2019

Bien que, ne soit apparu que fin 2018 - début 2019. Cependant, le groupe DeFi Margin Trading a un taux de croissance relativement rapide, avec une valeur totale des actifs verrouillés (TLV) atteignant ~ 24,7 millions de dollars, soit une augmentation de + 12 240% après seulement 1 an.

En septembre 2019, l'équipe de négociation sur marge DeFi représentait environ 7,19 % de la TLV totale de DeFi.

Or, à l'heure actuelle, ce taux n'est que de 3,78%, en baisse de 47% en seulement 3 mois.

Cela parle de l'état instable des plates-formes / protocoles DeFi Margin.

Produits dérivés et actifs

Les dérivés DeFi peuvent être :

une plate-forme/protocole qui permet aux utilisateurs de créer, d'acheter et de vendre des produits dérivés liés à la cryptographie sans passer par un tiers.

En parlant de ça, DeFi Derivatives aura les points que vous devez savoir :

• Flux de prix : le prix sera-t-il suivi par la plate-forme/le protocole lui-même ou fourni par un fournisseur de confiance ?
• Actifs collatéraux : quels actifs seront utilisés comme garantie lors de la création de produits dérivés.
• Ratio de garantie : quel est le taux hypothécaire ?

Exemple : Synthetix

• Flux de prix : propulsé par ChainLink
• Actifs collatéraux : jeton SNX
• Ratio de garantie : > 700 %

Dérivés DeFi en 2019

DeFi Derivatives est un segment à croissance très rapide en termes d'actifs verrouillés (TVL), augmentant de plus de + 9753,3% (~ 97,5x) en seulement 1 an.

Actuellement, DeFi Derivatives représente 26,68 % de l'ensemble de l'écosystème DeFi, juste derrière le réseau DeFi Lending.

Cependant, DeFi Derivatives est très fragmenté car Synthetix représente à lui seul 97,89% de la valeur TVL totale.

Portefeuilles/Agrégateurs

DeFi Wallets/Aggregators est un jeu sur EQUITY, et non plus sur TOKEN.

Portefeuilles DeFi

Pour être classé comme portefeuille DeFi, le portefeuille hébergé DOIT être un portefeuille non dépositaire.

Non-dépositaire signifie :

Les utilisateurs prennent le contrôle total de leurs actifs cryptographiques en détenant des clés privées.

N'oubliez pas : pas vos clés, ni vos pièces de monnaie.

Quelques portefeuilles non dépositaires populaires : MyEtherWallet, Argent, Metamask...

Agrégateurs DeFi

Les agrégateurs sont compris comme un agrégateur de nombreux produits DeFi différents, permettant aux utilisateurs de sélectionner et d'utiliser plusieurs produits en même temps.

Par exemple, DEX.AG est un agrégateur de DEX, permettant aux utilisateurs d'acheter et de vendre des jetons via divers DEX.

La plupart des agrégateurs ne sont apparus que depuis 2019, avec quelques noms populaires tels que :

Instadapp, DeFiZap, ParaSwap, Zerion, DefiSaver, DEX.AG, 1inch.exchange…..etc

Opportunité d'investissement dans les agrégateurs ?

Pour les VC : OUI.

Cependant, les agrégateurs n'ont toujours aucun moyen de générer des revenus / bénéfices. Cependant, les fonds d'investissement de capital-risque acceptent toujours de verser des capitaux d'investissement dans ce type d'investissement. Avec deux projets types récents, InstaDapp (2,4 M$) et Zerion (2 M$).

Pour nos frères et sœurs : DUR !