Sushiswapエコシステム（SUSHI）-UniswapForkから主要なDeFiエコシステムまで

この記事では、Coin98を使用したSushiswapエコシステムの概要と、このエコシステムを使用した潜在的な投資機会について説明します。

この記事では、Sushiswapエコシステム、その内積、および関連する潜在的な投資機会の概要を説明します。

Sushiswapの概要

Sushiswapとは何ですか？

2020年第3四半期に発売されたSushiswapは、Uniswap v2のフォークから、暗号空間の主要なDeFiエコシステムの1つに段階的に移行しました。これまで、Sushiswapのエコシステムには、DeFi、Metaverse、Launchpadの3つの主要なカテゴリで動作する多くの個別の製品が含まれています。

Sushiswapのビジョンは、SushiswapDAOによって運用および構築される「オールインワン」DeFiプラットフォームになることです。

3つのカテゴリを持つSushiswapエコシステムの製品：DeFi、Metaverse、Launchpad

優れたパフォーマンス結果

2020年の終わりまで、Sushiコアチームはまだ非常に小さく、0xMaki、Jiro Ono、Omakase、LevXを含むちょうど4人のフルタイムメンバーです。それ以来、コミュニティはSushiswapDAOを通じてSushiswapの管理と構築を開始し、コアチームはフルタイムのメンバーやその他の無数のアクティブな貢献者を含めて10倍以上に成長しました。

さらに、Sushiswapはマルチチェーンでの実装の最前線にあります。これの最初の公式発表は2021年3月初旬に行われ、これまで、SushiwapはEVMチェーンました。コアチームが発表した数は次のとおりです。 17チェーン（実際には13チェーンが立ち上げられています）であり、この数は増え続けています。 

その努力により、Sushiswapの合計TVLは80億ドル近くに達し、週に数十億の取引量を生み出しました。

時を経たSushiswapのTVL

2021年5月末に開始されたMISOは、SushiSwapで新しいプロジェクトを開始するプロセスをサポートするために作成されたスマートコントラクトのオープンソースセットです。MISOの目的は、SushiSwapの新しい資本と取引を促進することです。 

これまで、Misoは20のプロジェクトの立ち上げを支援しており、総上昇資本は5億4900万ドルです。立ち上げが成功した後、これらのプロジェクトはすべて、トークンの主要な流動性の場所としてSushiswapを選択します。

MISOの成果

Sushiswapのいくつかの制限

SushiswapDAO

SushiswapDAOは、今日の暗号空間で最高のパフォーマンスを発揮するDAOの1つであり、開発からわずか1年余りで、暗号空間で主要なエコシステムの1つを構築するのに役立ちました。

利点に加えて、現在のDAOモデルにはまだ多くの問題があります。SushiswapDAOも例外ではなく、すべてが非常に乱雑で、明確に分割されておらず、作業と利点が混同されています。これは、システム全体の正のフィードバックループを作成しません。

SushiswapDAOの問題 

マルチチェーン戦略

マルチチェーンを実装すると、将来、製品スイートが完全に機能するときに、Sushiswapに多くの利点がもたらされる可能性がありますが、現時点では、この戦略は、Sushiswapにあまり大きな牽引力をもたらしません。 

Sushiswap製品スイートは13のチェーンにまたがっており、TVLの合計は約80億ドルで、週のボリュームは数十億ドルですが、その90％以上はイーサリアムからのものですが、他のEVMチェーンはそのわずかな割合を占めています。

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MISOに関しては、5か月の公式運用の後、プラットフォームは非常に印象的な結果をもたらしました。さらに、言及すべき2つの問題があります。

• 1つ目はセキュリティの問題で、2021年第3四半期にプラットフォームに悪影響がありましたが、コアチームはユーザー資金の損失を防ぐために迅速に行動しました。
• 第二に、MISOのUI / UXはまだスムーズではなく、使いやすいものではありません。

これらの2つが克服されない場合、市場がまだかなり高品質のLaunchpadマルチチェーンである場合、MISOは将来ユーザーを引き付けるのが困難になります。

流動性マイニング

Sushiswapの立ち上げ時、流動性を引き付ける最善の方法は、流動性マイニングプログラムを立ち上げることでした。Sushiswapは、この戦略を使用してSushiswapの最初の立ち上げをブートストラップすることに非常に成功しており、SushiswapのTVLは短期間で数十億ドルに成長しました。

しかし、明らかに、運用の時間の経過とともに、利点に加えて、流動性マイニングプログラムには特定の制限があり、通常、プロジェクトのネイティブトークンに販売圧力がかかることがわかりました。

Sushiswap（SUSHI）の場合、Sushiswapの指標は時間の経過とともにかなり成長しましたが、SUSHIの価格はかなり長い間横ばいでした。

Sushiswapエコシステム

このセクションでは、Sushiswapエコシステムの主要なコンポーネントについてのみ説明します。読者の混乱を避けるために、あまり言及しない追加機能について説明します。

Sushiswap AMM（コンスタントプロダクトプール）

これはSushiswapの最初のコンポーネントであり、Uniswap v2のフォークであり、ユーザーが提供する流動性プール（LP）を介して資産を交換できるようにします。プール内の資産の価格は、事前定義されたアルゴリズム-x * y = kを使用して決定されます。これは、ConstantProductPoolとも呼ばれます。

例：最初の$ 200 LPポジションは、片側が$100の$SUSHIで、反対側が$100の$ETHで構成され、LP（k）ポジション全体の数量と値は、両方のプロパティの価格変動によって異なります。

Sushiswapがマルチチェーンでスケーリングを開始すると、Sushiswapの標準AMMが実装されるデフォルトの機能であり、ユーザーはそのチェーン上の任意のアセット（許可のないAMM）に流動性を交換して追加できます。現在、Sushiswapの標準AMMは13のチェーンに展開されており、TVLの合計は約80億ドルで、毎週の取引ブロックは30億ドルから50億ドルの範囲です。

遠い将来、トライデントが立ち上げて円滑に稼働すると、標準のスシスワップAMMからの流動性が徐々にトライデントに移されます。

SushiSwapステーキングSushiBar（xSushi）

SushiBar（xSUSHI）は、トケノミックデザインの革新的なアプローチであり、Sushiswap（SUSHI）を暗号コミュニティに熱狂的に受け入れさせます。具体的には、Sushiswap AMMから発生する取引手数料の一部は、市場でSUSHIを買い戻すために使用されます。これが、SushiswapとそのエコシステムがプロジェクトのネイティブトークンSUSHIの価値を蓄積する方法です。

xSUSHIは代替可能なトークンであるため、xSUSHIを他のDeFiプロトコルと完全に組み合わせて、利益を最大化することができます。xSUSHIを入手するには、「Stake」インターフェースでSUSHIを賭ける必要があります。

xSUSHIのトークンフロー：

• イーサリアムで0.05％のSushiswap AMM +他のチェーンで0.03％のSushiswapAMM。
• 将来、Sushiswapエコシステムの他の製品によって生成される手数料の割合（醤油の2.5％の取引手数料、Bentoboxで構築されたプロジェクトと戦略など）。
• Sushiswapのインキュベータープロジェクトからのネイティブトークン。

寿司スワップ温泉（流動性農業）

温泉はSushiswapのコア機能の1つであり、プロジェクトのネイティブトークン（SUSHIなど）と引き換えにSushiSwapAMMに流動性を提供するようユーザーにインセンティブを与えるように設計されています。

温泉の農業報酬の分配は、MasterChef契約を通じて行われ、管理されています。これには、V1とV2の2つのバージョンがあります。MasterChef V1を使用すると、SushiOpsウォレットでSUSHIをさまざまな流動性プールに割り当てることができます。分配も非常に管理しやすく、報酬プールはSushiswapDAOとコアチームによって定期的に再評価され、新しい報酬は他の流動性ペアに分配されます。

MasterChef v2は2021年第2四半期にリリースされ、パフォーマンスを最適化するためにV1のいくつかの制限を改善します。ユーザーの観点からは、二重報酬機能をアクティブ化できる優れた機能があります。つまり、流動性マイニング報酬の一部はSUSHIです。 、残りはパートナープロジェクトにネイティブです。

Sushiswap AMMがマルチチェーンに展開されたとき、Onsenは、Sushiswap AMMがそれらのエコシステムでネイティブAMMとよりよく競合するのを支援するために、Polygon、Avalanche、Arbitrum、Celoなどの多くの繁栄しているエコシステムにも展開されました。

流動性マイニングはSushiswapエコシステムに多くの利点をもたらしますが、それに加えて大きな欠点も伴うため、Sushiswapコミュニティはこの側面に非常に焦点を当てています- 「流動性マイニングをより効果的に実装する方法」。

Sushiswapコミュニティが取り組んでいるいくつかの提案は次のとおりです。

• oSUSHI： veCRVに触発されたユースケース。
• SousChef + YieldToken：LevXが推奨（提案について議論）。
• 流動性配分の最適化：アルゴリズムは、どの流動性プールが存在するか、および各プールにいくつの報酬を割り当てるかを決定します。

Sushiswap MISO（許可のないランチパッド） 

前述のように、MisoはSushiswapエコシステムのコンポーネントであり、プロジェクトとコミュニティがトークンを起動して資本を調達し、Sushiエコシステムのトランザクション量を増やすプロセスを簡素化することを目的として作成されたランチパッドプラットフォームです。

MISOの将来のビジョンは、許可のない方法でトークンを起動するためのフレームワークを作成することです。MISO +温泉+マルチチェーンは、マルチチェーンで可能な限り多くのソースから資本とボリュームを獲得するためのSushiswapの主な将来の戦略です。

現時点では、MISOはまだいくつかの制限があり、マルチチェーンに展開する前に改善する時間が必要なため、イーサリアムにのみ取り組んでいます。

Sushiswap Bentobox（すべての人に1つの金庫）

名前が示すように、Bentoboxは単一のVaultのみを使用して、Bentobox上に構築されたプロトコルのすべての資産を保存および管理します。

BentoBoxの革新は、Bentoboxの簡単にスケーラブルなスケーラー設計にあり、Sushiswapの今後のDeFiプロトコルの将来のインフラストラクチャとして機能することができます。ジョセフのBentoboxのスケッチは、Bentoboxの可能性を理解するのに役立ちます。

BentoBoxは2021年第1四半期末から発売されましたが、まだ開発中であり、Kashiとの統合のみを達成しています。写真が示すように、最終製品は単一の資産預金ボールトになります。

その中で、Bentoboxは部分準備銀行のステータスを維持し、資産の残りの部分は、外部のDeFiトランザクションから受動的な収入を得るためにさまざまな低リスク戦略によって使用され、得られた利益は関連当事者に再分配されます。

寿司スワップ樫（個別貸付）

通常、貸付市場は組み合わせに基づくシステムに存在します。単一の高リスクで流動性の低い資産がローンの市場全体に影響を与える可能性があるため、このような貸付市場のオプションの数は限られており、流動性の高い資産のみを受け入れることがよくあります。

Kashiはこの問題を解決し、ユーザーが取引を容易にするために孤立した市場を作成できる証拠金取引プラットフォームであるBentoboxの上に構築された最初の製品です。

2021年第4四半期に発売された製品

1.トライデント-オールインワンAMM

トライデントは、資本効率に重点を置いてBentoboxで開発されたAMMであり、単一のプラットフォームに他のAMMの多くの優れた機能を組み合わせたものです。

機能に関して、トライデントには4つのメインプールが含まれています。

• 一定の製品プール：一定の製品プール（Uniswap V2と同様）-LTA用。
• ハイブリッドプール（曲線）： StablecoinプールまたはrenBTC/wBTCのような低スプレッド資産ペア用。このタイプのプールは、最大32の異なるアセットタイプをサポートします。
• 集中流動性プール（Uniswap v3）：ユーザーがトークンの価格範囲を指定して流動性を追加し、より多くの取引手数料を獲得できるようにする集中流動性プール。
• 加重プール（バランサー）：プールは、ユーザーが任意のレートで流動性を追加することをサポートします。このタイプのプールは、最大8つの異なる資産タイプをサポートします。

ユーザートランザクションの場合、Sushiswapのルーティングエンジン（Tines）は複数のプールとルートを通過して、ユーザーに最適な価格を見つけます。

トライデントは2021年11月に発売されることが確認されています。最初に、TridentはテストのためにPolygonでAlphaを起動します。プロセスが安定している場合、TridentはL1イーサリアムとさらにマルチチェーンに展開されます。

Tridentについて詳しく知りたい場合は、こちらのドキュメントドラフトを確認してください。

2. Shoyu V0、オールインワンNFTプラットフォーム

ShoyuはSushiswapの野心的な製品であり、アーティストとコレクターの両方にとって多くの便利な機能を組み合わせたオールインワンNFTプラットフォームです。Shoyuの本質は多くの小さな機能の組み合わせであるため、製品はさまざまなフェーズで実装されます。最初のセッション-V0は2021年第4四半期にリリースされます。

2021年第4四半期のバージョンV0のArtists＆Collectorsの優れた機能。

ARTISTの機能：

• アーティスト間の収益分配：Shoyuは、アーティストが他のアーティストと完全に自由にコラボレーションできるように設計されており、収益を共有するための無制限の数のウォレットをサポートしています。Shoyuがコラボレーターに与える柔軟性は、クリエイティブプロセス全体を簡素化し、最終的にはアーティストが有意義なパートナーシップを構築することを奨励します。
• アーティストとコミュニティにとっての透明性のあるメリット：Shoyuは、完全にコミュニティとアーティスト主導のプラットフォームです。醤油で作品を販売するアーティストは、収益の97.5％を維持でき、取引手数料の2.5％はSushiBar（xSUSHI）に直接送られます。
• 多様な鋳造オプション：アーティストは幅広いオークションスタイルから選択できます。オークションでは、Sushiで取引可能な任意のアセットを使用することもでき（Sushiswap AMMとの統合のおかげで）、アーティストの柔軟性が高まります。
  • 英語：売り手は開始価格を設定します-買い手は入札を引き上げ、アートワークは最終的に最高入札者に販売されます。
  • オランダ語：アートワークは初期価格から始まりますが、定期的に一定額ずつ減少します。
  • 固定：価格は固定されており、購入者は即座にNFTを取得します。

コレクターの機能：

• 強力な検索エンジン：新しく設計された強力な検索エンジンであるShoyuを使用すると、ユーザーは新しいNFTプロジェクトを簡単に見つけることができます。アートワーク、ウェアラブル、パワーアップ、コレクターなど、ShoyuはすべてのNFTニーズを満たします。
• 購入前の製品体験： Shoyuでは高解像度（最大500MB）のNFTアップロードが可能であるため、購入前にアートワークを完全な形で表示できます。他のほとんどのプラットフォームでは、アップロードが50 MB以下に制限されています。つまり、支払いが完了するまで元の品質は表示されません。
• ガイド付きツアー：3Dギャラリーは究極のNFT体験をもたらします。美術展に行くようなものです。

醤油についてもっと知りたい場合は、ここで醤油に関するSushiSwapのBD/マーケティングリードのプレゼンテーションをチェックしてください。

MISO V2

上記のセクションで述べたように、どの角度から見ても、MISOは正常に展開され、Sushiswap AMMおよびその他のSushiswap製品の牽引力を部分的に獲得していますが、それ以外に、MISOの最初のバージョンにはまだ一定の制限があります。

2021年第4四半期にリリースが約束されているMISOV2には、MISOの使用をよりシンプルかつスムーズにするためのUI / UXの非常に重要なアップグレードが含まれ、MISOV2の新しいユーザーインターフェイスもSushiアプリに統合されてシームレスなエクスペリエンスを作成します。寿司のすべてのコア製品を接続します。 

さらに、MISOを使用すると、コミュニティは、完全に分散化された自律的な方法で、MISOで開始する機会を持つ新しいプロジェクトを制御できます。

Sushiswapの未来

Sushiswapは、暗号空間で非常に野心的なプロジェクトの1つであり、コミュニティに紹介した製品の範囲と、これらの製品が互いにどのように相互作用するかで明らかです。

個人的には、Sushiswapはイノベーション（DeFi Summer2020でUniswapV2のような革新的な製品を作成する）には強くないと思いますが、逆に、製品の出荷速度という他の点で利点があります。これは、寿司スワップ。これは、Sushiswapが過去1年間に発売した製品から明らかです。

この利点と競合他社の製品の利点の適用を組み合わせることで、Sushiswapが水平方向と垂直方向の両方ですばやく拡張し、製品が組み合わさってさまざまな効果を生み出すのに役立ちます。個々の製品の各市場でのシェア。

彼らがこの形を維持するならば、私は個人的に彼らが今後2〜3年で暗号空間の本当のプレーヤーになると信じています。

Sushiswapのエコシステムへの投資機会

最も目に見える機会はSUSHIトークンの購入と保持です。SUSHIはSushiswapシステム全体のネイティブトークンであり、Sushiswapエコシステムの他の製品はすべてSUSHIの価値を多かれ少なかれ蓄積します。

さらに、Sushiswapのパートナープロジェクトにもチャンスがあります。小規模プロジェクトの制限の1つは、業界の大きなVCに注目を集めることが難しいことです。これは、チームが新しいチームであり、Web3の経験がない場合は特に困難です。

Sushiswapを使用すると、小規模なプロジェクトをさまざまな方法で簡単に公開できるようになります。プロジェクトの製品は、Sushiswapエコシステムにとって有益であることが証明されれば、大規模なプロジェクトの製品を完全に置き換えることができます。これは公正なアプローチです-より良い製品が好まれます。

例： Eden＆Manifold Financeの場合、EdenのMEVソリューションは以前に認識され、業界の著名なVCから新しい資本を調達しましたが、最終的にManifoldはSushiswapが適用するために選択したMEVソリューションでした。

製品の観点からはどちらが優れているかについては説明していませんが、投資の観点からは、これは小さなプロジェクトトークンに注意を払うためのUSPになる可能性があります。

それに加えて、Sushiswapコミュニティに関連するエアドロップ、遡及的な機会もあります。私の投稿を頻繁にフォローしている場合は、 SushiswapのコアコントリビューターであるLevXのOH-GEEZトークンのエアドロップを覚えているでしょう。この仕事は、彼の最初の333人のDiscord参加者の1人にすぎませんでした。Sushiswapをリストした後、1つのOH-GEEZのコストは約$ 6K〜$12Kです。

まとめ

上記は、Sushiswapエコシステムとプロジェクトの将来についての私の考えの一部です。上記のトピックに関連する他の質問がある場合は、Coin98がすぐにサポートできるように以下にコメントしてください。