디파이란? 분산 금융은 어떻게 작동합니까? (2022)

DeFi는 의심할 여지 없이 암호화 시장의 차세대 진화가 되었습니다. DeFi가 정확히 무엇을 의미하며 이 시장에 투자 기회가 있는지 여부. 이 기사에서는 이러한 질문에 대한 답을 알아보겠습니다.

디파이란?

DeFi  (또는 탈중앙화 금융 ) 는 모든 금융 기관과 금융 상품이 탈중앙화 방식으로 운영되는 금융 시스템입니다. 즉, DeFi는 블록체인의 탈중앙화 기능을 활용하여 이른바 개방형 금융을 창출합니다. 개방형 금융 시스템에서 모든 사람은 개인이나 조직의 허가 없이 금융 서비스에 액세스할 수 있습니다. 

DeFi는  non-custodial 키 속성과 함께 연결됩니다 . 

DeFi(탈중앙화 금융)란 무엇입니까?

DeFi는 또한 CeFi와 같은 금융 기관 및 도구의 완전한 구조를 가지고 있습니다.

또한 저축, 대출 및 대출에서 청구서 및 부채 상환에 이르기까지 CeFi의 모든 금융 활동을...

차이점은 이러한 모든 활동이 중앙 조직에서 수행되는 것이 아니라 블록체인의 스마트 계약 에 의해 자동으로 수행된다는 것입니다.

DeFi 대 CeFi: 차이점은 무엇입니까?

CeFi 란 무엇입니까?

CeFi( 또는 Centralized Finance) 는 모든 금융 기관과 금융 상품이 중앙 집중식으로 운영되는 금융 시스템입니다. DeFi와 달리 보관은 CeFi의 핵심 속성입니다. 모든 금융 서비스가 제3자를 통해 이루어진다는 의미입니다. 

CeFi(중앙 집중식 금융)란 무엇입니까?

CeFi의 금융 기관 및 상품의 구조는 다음과 같습니다.

앞서 언급했듯이 CeFi에서는 모든 금융 활동(저축, 대출, 대출, 청구서, 부채 상환 등)이 제3자를 통해 이루어집니다. 이 제3자는 중앙 은행, 정부 또는 모든 금융 기관이 될 수 있습니다.

CeFi와 DeFi 구별

CeFi 또는 Traditional Finance와 DeFi의 근본적인 차이점은 보관 재산입니다. 

전통적인 금융에서 권력은 특정 금융 중개기관(정부, 중앙은행, 금융기관)에 집중되어 있습니다. 대조적으로, DeFi에서는 이러한 모든 중개자가 블록체인의 힘으로 제거됩니다.

• 금융 중개자 는 탈중앙화된 블록체인 으로 대체됩니다 .
• 전통적인 금융 자산 (명목, 주식, 채권 등)은 탈 중앙화 코인/토큰 으로 대체됩니다 .

DeFi와 CeFi의 차이점

DeFi의 사명은 인터넷에 액세스할 수 있는 한 언제 어디서나 모든 사람이 금융 서비스에 액세스할 수 있도록 하는 것입니다. 이것이 DeFi의 개방형 특성입니다.

아래 그림은 CeFi의 각 금융 구성 요소를 DeFi로 전송하는 방법을 보여줍니다.

DeFi는 어떻게 작동합니까? DeFi의 일반적인 특성

DeFi는 분산형 금융 시스템을 제공하여 블록체인 기술과 스마트 계약을 적용하여 중개자의 필요성을 제거합니다. DeFi는 자산을 저장 및 전송하거나 분산 거래소, 분산 대출 및 차용과 같은 dApp( 분산 애플리케이션 ) 을 통해 자산을 사용하는 것과 같은 다양한 목적으로 활용될 수 있습니다 .

DeFi는 블록체인 기술의 가장 실용적이고 강력한 응용 프로그램 중 하나입니다. 모든 금융 서비스가 무허가, 무신뢰, 투명, 비수탁 방식으로 진행되는 개방형 금융의 미래를 약속하며, 자산의 유일한 소유자는 사람입니다.

디파이의 특징

비트코인 디파이인가요?

비트코인 은 현존하는 최초의 암호화폐이자 블록체인 기술을 최초로 도입한 것이기도 합니다. 지금까지 비트코인은 시가총액이 가장 높은 암호화폐 시장에서 가장 크고 가장 안전하며 가장 분산된 코인으로 남아 있습니다.

그럼에도 불구하고 이 분야의 선구적인 코인으로서 다른 것에 비해 사용 사례가 적습니다. 현재 비트코인은 가치 저장 자산으로 주로 사용됩니다. 반면 DeFi는 Yield Farming 또는 Lending & Borrowing과 같은 다양한 금융 애플리케이션을 제공합니다.

Bitcoin과 DeFi는 사용 사례뿐만 아니라 핵심 개념도 다릅니다.

• DeFi가 작동하려면 스마트 계약과 블록체인의 적용이 핵심입니다.
• 비트코인의 경우 블록체인 기술만 적용됩니다.

따라서 원래 비트코인은 스마트 계약이 존재하지 않는 블록체인에서 실행되기 때문에 DeFi가 아니며 DeFi가 될 수도 없다는 결론이 나옵니다. 그러나 Bitcoin DeFi의 비전을 구현하기 위해 Lightning Network 또는 Bitcoin SV와 같은 여러 블록체인이 개발되었습니다.

비트코인 블록체인의 레이어-2로서의 라이트닝 네트워크

DeFi 애플리케이션

탈중앙화 스테이블코인

Stablecoin 은 금, 법정화폐 등 안정적인 자산에 가치를 고정하여 변동성 특성을 제거하는 암호  화폐입니다. 기존 금융에서 법정화폐의 중요성과 유사하게, stablecoin은 교환의 매개체, 시장 붕괴 시 가치 저장, 암호화폐와 같이 변동성이 큰 시장에서 농사를 짓거나 차입할 때 위험을 회피하는 투자자에게 완벽한 자산입니다. 

스테이블코인은 무엇보다 중요하기 때문에 생태계의 성장을 예측하는 하나의 지표로 사용될 수 있습니다.

생태계의 성장에 대한 스테이블코인의 영향

담보 자산의 특성에 따라 4가지 주요 유형의 스테이블코인이 있습니다.

• 전체 준비금 Stablecoins (중앙 집중식 Stablecoins): 법정 화폐로 뒷받침되는 Stablecoins: USDT, USDC,...
• 과잉 담보 Stablecoins (Decentralized Stablecoins): 발행된 스테이블 코인의 가치보다 높은 총 가치를 가진 다른 암호화폐를 담보로 만들 때 생성되는 스테이블 코인: DAI, VAI,...
• 비보유 Stablecoins (알고리즘 Stablecoins): 지원 준비금 없이 발행되는 Stablecoins, 가격은 순환 공급을 지속적으로 조정하는 알고리즘에 의해 안정적으로 유지됩니다: UST, BAS,...
• 부분 준비금 스테이블코인 (부분 준비금 스테이블코인): 전체 준비금 스테이블코인과 비준비금 스테이블코인의 조합으로, 비준비금 스테이블코인보다 가격 통제가 더 우수하지만 전액 지원 스테이블코인인 FRAX보다 변동성이 높습니다.

스테이블코인의 종류

현재 시가총액 상위 5위 안에 드는 스테이블코인은 USDT, USDC, UST, BUSD, DAI로 중앙집중식 스테이블코인(USDT, USDC)이 선두를 달리고 있다. 그러나 중앙 집중식 스테이블 코인은 신뢰와 법적 규제 측면에서 약점을 보이고 있습니다. 이것은 다른 유형의 통화가 시장 점유율을 얻을 수 있는 기회를 만듭니다. 

예를 들어 알고리즘 스테이블 코인인 UST는 최근 시가 총액이 급격히 급증하여 BUSD와 DAI를 제치고 3위에 올랐습니다. 따라서 향후 스테이블 코인의 주도권은 더 이상 중앙 집중식 스테이블 코인이 아닌 변화할 수 있습니다. 대신 탈중앙화.

시가 총액 기준 상위 5개 스테이블 코인

탈중앙화 거래소(DEX)

DEX( Decentralized Exchanges )는 블록체인에서 실행되는 암호화폐 거래소입니다. DEX는 CEX(중앙 집중식 거래소)에서 중개자를 제거하고, P2P 거래를 가능하게 하고 허가가 없고 비구속적인 방식으로 거래합니다.

위에서 언급했듯이 DEX는 오더북과 AMM(Autonomous Market Makers)의 두 가지 형태로 존재합니다.

• 오더북 모델 은 매수호가와 매도호가를 일치시켜 자산의 가격을 결정합니다. 이 모델은 유동성이 높은 자산에만 적합합니다.
• 대조적으로 AMM  모델은 자산 가격을 미리 결정하기 위해 수학 공식을 사용합니다. 이 모델은 DeFi에서 더 인기 있는 자산 유형인 비유동 자산의 거래를 지원하기 때문에 DeFi에서 더 일반적입니다. 

DeFi Llama의 TVL이 선정한 상위 10개 DEX

현재 Curve 는 ~$20B에서 시장에서 가장 높은 TVL을 포착한 프로토콜입니다. 그림에서 우리는 많은 기본 이더리움 DEX(Curve, Uniswap, SushiSwap,…)가 이미 다른 체인에 배포되었을 때의 다중 체인 추세를 볼 수 있습니다. 

Ethereum 외에도 BSC, Avalanche, Solana와 같은 다른 체인에는 각각 PancakeSwap , Trader Joe , Raydium 과 같은 인상적인 TVL이 있는 기본 DEX가 있습니다.

분산 대출 및 차용

대출 및 차용은 사람들이 자본 효율성을 극대화할 수 있게 해주기 때문에 모든 금융 시스템에서 없어서는 안될 부분입니다. 그러나 전통적인 대출과 달리 DeFi의 모든 대출 및 차용 활동은 제3자의 존재 없이 스마트 계약에 의해 자동으로 촉진됩니다. 이것은 다시 누구나 쉽게 참여할 수 있는 허가 없이 투명한 머니 마켓을 만듭니다. 

그러나 대출 및 차용에는 항상 기본 위험이 있습니다. 이러한 위험은 담보 자산 가격의 큰 변동으로 인해 암호화 시장에서 과장되기도 합니다. 이것이 암호 화폐에서 가장 흔한 차입 유형이 과잉 담보 차입인 이유입니다. 즉, 차용인은 차용한 것보다 더 많이 예치해야 합니다. 일부 최고의 대출 플랫폼: AAVE , Compound ,...

크림 및 마스 프로토콜 은 담보 부족 차입을 허용하는 몇 안되는 감독관 중 하나이지만 이러한 유형의 차용은 커뮤니티가 아닌 화이트리스트에 있는 프로젝트에만 적용됩니다. 

다양한 블록체인에 대한 대출 프로젝트

유동성 마이닝

Liquidity Mining은 Yield Farming & Liquidity Farming으로 이해될 수 있습니다.

• Yield Farming 활동을 통해 사용자는 프로토콜에 유동성을 제공하여 암호화 자산에서 추가 이익을 얻을 수 있습니다. 
• Liquidity Farming 은 수익 농업의 일부로, 사용자가 수익을 공유하거나 프로토콜의 거버넌스 토큰이 될 수 있는 보상을 얻기 위해 유동성 풀에 자산을 예치하는 작업을 언급합니다. 

2020년 복합 유동성 농업 프로그램의 성공은 사용자를 플랫폼으로 끌어들이는 유동성 및 수확량 농업의 힘을 증명합니다. 결과적으로 유동성 마이닝은 커뮤니티의 관심을 끌기 위해 새로 시작된 프로젝트에 가장 유리한 전략이었습니다. 

SushiSwap은 2020년 8월 28일 유동성 마이닝 프로그램을 통해 1주일도 안되어 TVL의 Uniswap을 인수했습니다.

애그리게이터(DEX 애그리게이터 및 수익 애그리게이터)

자본 효율성을 극대화하기 위해 새로운 유형의 프로토콜인 Aggregator가 발명되었습니다.

DEX 애그리게이터: 최고의 거래 가격을 제공합니다. DEX마다 제공하는 가격의 약간의 차이로 인해 사용자는 수동으로 가격을 비교해야 최적의 가격으로 거래할 수 있습니다. DEX 애그리게이터는 다양한 프로토콜의 유동성 풀을 활용하고 자동으로 가격을 비교하고 최적의 가격으로 거래를 수행하여 이러한 시간 소모적인 프로세스를 제거합니다. 

현재 1inch 가 거래량 기준 DEX Aggregator 1위이며 Matcha, MetaMask, Cowswap이 그 뒤를 잇고 있습니다.

수율 집계기: 최고의 수율을 제공합니다. DEX 애그리게이터와 마찬가지로 수익 애그리게이터는 다양한 플랫폼의 수익률을 비교하고 사용자를 위한 최상의 수익률 전략을 제안하여 최고의 수익을 제공할 수 있습니다. 

사용자 예금별 최고 수익률 애그리게이터: 출처: DeBank

마진거래/파생상품

마진 거래  는 차입 자산을 사용하여 거래 결과를 증폭시키는 거래 방식입니다. 이것은 사용자가 이익을 배가할 수 있지만 동시에 모든 돈을 잃을 수 있음을 의미합니다.

파생 상품 : 거래자가 자신의 이익을 과장하기 위한 또 다른 도구입니다. 거래자는 계약에 따른 자산의 미래 가치에 대해 거래합니다. 이 경우 사람들은 자산을 소유할 필요는 없지만 여전히 가격 변동의 이점을 누릴 수 있습니다. 

암호화 세계에서 CeFi는 여전히 이 분야에서 DeFi를 능가하고 있으며, 미결제약정 및 거래량 기준으로 대부분이 중앙 집중식 거래소인 최고의 파생 상품 거래소입니다. 

이 분야에서 주목할만한 프로젝트는 dYdX , Perpetual , Drift Protocol 및 MCDEX입니다.

합성 자산

DeFi는 전통적인 금융에서 사용할 수 있는 모든 금융 자산을 제공할 수 있게 되는 과정에 있습니다. 그러나 블록체인의 힘 덕분에 DeFi는 그 이상을 제공할 수 있으며 합성 자산이 한 예입니다. 

합성 자산은 기본적으로 다른 자산의 동작을 모방하는 토큰화된 파생 상품입니다. 합성 자산을 통해 사용자는 합성 버전을 만들어 모든 금융 시장에 노출될 수 있습니다. 예를 들어, 이 분야의 선구적인 프로토콜인 Synthetix 는 암호화, 외환 및 주식에서 상품에 이르기까지 다양한 유형의 자산을 제공합니다. 

이것은 DeFi가 사람들이 전통적인 금융의 특정 시장에 진입하는 것을 막는 모든 제한을 제거하여 허가 없이 개방된 금융 시장을 창출한다는 것을 증명하는 가장 설득력 있는 증거 중 하나입니다. 

발사대

Launchpad는 프로젝트의 초기 실행을 지원하는 플랫폼입니다. 이렇게 빠르게 성장하는 DeFi 공간과 함께 런치패드는 전체 생태계의 필수적인 부분이 되었으며, 새로운 프로젝트가 커뮤니티에 기금과 인식을 모으기 위한 장소를 제공합니다. 

이것이 런치패드의 성장이 많은 수의 신규 사용자를 유치하고 많은 신규 프로젝트의 도착을 부트스트랩함에 따라 런치패드가 DeFi의 원동력으로 간주되는 이유입니다. 

NFT

NFT  (또는 대체 불가능한 토큰)는 나눌 수 없고 고유하며 소유할 수 있는 토큰입니다. 이러한 속성 중 고유성은 NFT의 많은 응용으로 이어지는 가장 중요한 속성입니다. 

현재 대부분의 NFT는 그림, 카드, 수집품 등 예술품의 형태로 존재합니다. 쉽게 복사할 수 있는 기존의 디지털 작품과 달리 NFT의 고유성 덕분에 NFT 형태의 작품은 희소성을 남길 수 있으며, NFT 시장 에서 가치를 포착합니다 . 

Opensea 는 가장 큰 NFT 시장입니다.

NFT 시장은 2021년 8월 거래량이 10억 달러 이상에 도달하면서 과대 광고를 기록했으며, 이 중 ~97%는 Opensea가 기여했습니다.

그러나 사람들이 NFT의 제한된 사용 사례를 보았을 때 과대 광고는 점차 사라졌습니다. 사람들은 NFT를 거래에만 사용할 수 있으며 다른 것은 사용할 수 없습니다. NFT가 시장에 나열되지 않으면 사람들은 지갑에만 NFT를 저장할 수 있습니다.

NFT가 미래에 부활하기 위해서는 NFT가 NFT를 보유하는 동기를 생성하는 NFT의 더 많은 사용 사례가 있어야 합니다. 게임은 NFT의 더 많은 사용 사례를 만드는 데 주도적인 역할을 할 것으로 예상됩니다. Axie Infinity와 같은 게임의 성장은 게임 자산(애완동물, 토지,..)을 NFT의 가치 상승의 형태로 존재하게 했습니다. 게다가 DeFi에서는 NFT가 대출의 담보로 사용되는 것과 같은 NFT의 더 많은 적용을 계획하기 시작했습니다.

"대화형 NFT"는 첫 번째 단계에 불과하지만 곧 NFT의 보다 적절한 성장을 위한 방아쇠가 될 것이라고 약속할 수 있습니다. 

탈중앙화된 오라클

Oracle : 블록체인을 실제 데이터와 연결합니다. 컴퓨터에 대한 인터넷의 중요성과 유사하게 블록체인에 대한 오라클의 중요성을 상상할 수 있습니다. 

Oracle은 외부 블록체인 데이터를 스마트 계약에 제공합니다. 오라클이 없으면 대출 프로토콜은 필요할 때 청산을 유발하기 위해 담보의 가격을 결정할 수 없거나 실제 자산(주식, 지수 등)의 행동에 대한 데이터가 부족하여 합성 자산이 존재할 수 없습니다. 

따라서 Oracle은 모든 블록체인 개발에 없어서는 안될 부분입니다. 이 분야에서 주목할만한 이름은 ChainLink , Band Protocol , DIA,...

분산 브리지

Bridge : 하나의 블록체인을 다른 블록체인에 연결합니다. 각 블록체인은 해당 영역에서 어떤 자산을 사용해야 하는지에 대한 자체 규정이 있는 국가와 비교할 수 있습니다. 마찬가지로, 각 블록체인에는 생태계에서 사용할 수 있는 자체 토큰 표준(ERC-20이 있는 이더리움, BEP-20이 있는 BSC 등)이 있습니다.

한편으로 이것은 블록체인에 대한 높은 보안을 보장합니다. 그러나 다른 한편으로 한 가지 유형의 자산이 특정 체인으로 제한되는 경우 자본 효율성이 제한됩니다. 여기에서 교차 체인 브리지가 필요하여 서로 다른 블록체인 간에 자산을 쉽게 전송할 수 있습니다. 

다른 나라와 교역을 시작한 후 한 나라의 발전과 마찬가지로 브릿지는 DeFi 전체와 특히 각 블록체인의 확장을 촉진했습니다. 예를 들어, 이더리움의 TVL의 ~25%는 다른 블록체인(BSC, Avalanche, Fantom,..)의 브리지 자산에서 제공됩니다(출처: 여기 ).

분산 보험

DeFi에서 Decentralized Insurance는 DeFi에서 매우 위험한 플레이에 사용되는 동안 사용자의 자금을 유지하는 것을 목표로 합니다.

그럼에도 불구하고 이 카테고리는 적절하게 주목받지 못했습니다. DeFi에는 막대한 자금 손실과 함께 너무 많은 해킹과 악용이 있었기 때문에 이는 분명합니다. 

• 로닌: 6억 2400만 달러.
• 폴리 네트워크: 6억 1100만 달러.
• 웜홀: 3억 2600만 달러.
• 그리고 그 짧은 시간에 훨씬 더 많은 것을 얻을 수 있습니다.

내 관점에서, 이 카테고리는 더 많은 관심을 받을 가치가 있습니다. 미래에는 분산형 보험이 따라야 할 유망한 틈새 시장이 될 수 있습니다. 이 분야의 잠재적인 프로젝트: Nexus Mutual, InsurAce, Cover Protocol,...

기타

위에서 언급한 스택 외에도 DeFi는 사용자에게 광범위한 금융 서비스를 제공하기 위해 인상적인 속도로 발전하고 있습니다. 다른 DeFi 스택: 

• DAO( Decentralized Autonomous Organization ):  DeFi가 토큰 보유자에게 거버넌스 권한을 동등하게 분배하여 더 탈중앙화되도록 하는 방법입니다.
• GameFi:  GameFi는 게임과 금융을 결합하여 새로운 모델을 만듭니다. GameFi는 단순히 게임을 하는 것만으로도 다양한 수익을 올릴 수 있도록 다양한 경제 모델을 개발합니다.
• 분산형 예측 시장 : 사용자가 이벤트 예측에 참여하고 시장 심리 예측을 용이하게 하며 위험에 대비할 수 있습니다. 

이 부분을 요약하자면 2022년 DeFi가 2020년 DeFi보다 훨씬 발전했음을 알 수 있습니다. 이는 2022년 DeFi가 제공하는 금융 상품의 다양화에서 분명히 나타납니다. 이는 더 많은 사용자를 유치하는 핵심 동인 중 하나가 될 것입니다. 사람들이 DeFi가 더 많은 혁신을 통해 기존 세계(저축, 대출, 마진 거래 등)와 마찬가지로 모든 재정적 요구를 충족할 수 있다는 것을 알게 되면 DeFi로 전환합니다.

디파이 혁명

이더리움 이전에는 암호화폐의 유일한 금융 응용 프로그램은 비트코인을 통한 지불이었습니다. 그러나 사람들은 그 이상을 원했고 저축, 대출, 차용, 거래 등 보다 포괄적인 금융 서비스를 원했습니다. 그 결과 이더리움이 도입되어 DeFi 시대를 열었습니다. 

DeFi의 개발은 3단계로 나눌 수 있습니다.

• DeFi의 초기 단계(2017 - 2020).
• DeFi 여름 2020.
• 2021년 - 2022년(현재)의 DeFi.

DeFi의 초기 단계(2017 - 2020)

DeFi의 새로운 시대를 연 첫 번째 사건은 의심할 여지 없이 2017년 MakerDAO의 출시 였습니다 . MakerDAO는 USDT, USDC, 같은 중앙 집중식 기관의 신뢰를 요구하지 않는 최초의 분산형 스테이블 코인(DAI)을 만들었습니다... DAI의 가치는 은행에 예치된 달러 대신 분산된 디지털 자산으로 뒷받침됩니다. MarkerDAO는 이후에 많은 프로토콜의 형성을 가능하게 한 최초의 화폐 레고였습니다.

2017년은 ICO( Initial Coin Offering ) 라는 새로운 모금 트렌드도 기록했습니다 . 프로토콜은 프로젝트 토큰을 ETH로 교환하여 자금을 조달했습니다. ICO는 800개의 ICO로 커뮤니티에서 과대 광고를 만들어 총 ~$20B를 모금했습니다. 그 중에는 시장의 과대 광고를 악용하는 사기 프로젝트가 여전히 존재했습니다. 그러나 AAVE, Bancor, 0x,...

ICO 기간에 시작된 프로토콜. 출처: Finematics

DeFi의 다음 돌파구는 2018년 Uniswap 의 등장 으로 AMM DEX라는 새로운 개념을 시장에 선보였습니다. BTC, ETH 외에 많은 코인/토큰의 거래량은 극히 적었지만 사용자는 여전히 이러한 자산을 교환할 필요가 있었습니다.

오더북 DEX는 이러한 요구를 충족시키지 못했지만 AMM 모델은 그렇게 할 수 있었습니다. Uniswap은 누구나 프로토콜에서 자산을 공급하거나 가져올 수 있는 무허가 유동성 풀을 만들었습니다. 이 모델은 DeFi의 거래 활동을 촉진하기 위해 많은 비유동 자산에 대한 유동성을 생성했습니다. 

유니스왑 AMM 모델

이 단계는 2020년 3월 "검은 목요일" 이벤트로 종료되었습니다. ETH 가격은 당시 글로벌 전염병에 대한 두려움 때문에 단 24시간 만에 30% 하락했습니다. 사람들은 부채를 갚고 담보를 늘리기 위해 서두르며 .. 이더리움 인프라에 압력을 가하여 가스 요금 이 눈에 띄게 증가했습니다 .

ETH 가격의 급격한 하락은 또한 ETH를 담보로 사용하는 차입 시장에서 청산의 물결로 이어졌습니다. MakerDAO는 4백만 달러 상당의 ETH 부족을 견뎌냈을 때 가장 큰 영향을 받은 프로토콜이었습니다. 

이 이벤트는 DeFi와 같은 초기 산업에 대한 스트레스 테스트로 작동했습니다. 이 이벤트 이후 DeFi는 더욱 강화되었으며, 이는 2020년 DeFi: DeFi Summer의 다음 이정표로 이어졌습니다. 

DeFi 여름(2020년 3월 - 9월)

2020년 DeFi Summer는 Compound에서 처음으로 성공적으로 제공한 " Liquidity Mining " 이라는 개념에 의해 촉발되었습니다 . 플랫폼의 유동성을 부트스트랩하기 위해 Compound는 모든 대출자와 차용자에게 COMP 토큰을 보상했습니다. 

복합 유동성 마이닝 프로그램의 성공 이후 이 방법은 사용자를 플랫폼으로 끌어들이기 위해 다른 많은 프로토콜(Synthetix, Curve, Ren,...)에 채택되었습니다. 

Yearn Finance는 이 기간에 또 다른 주목할만한 이름이었습니다. Yearn Finance 는 사용자가 얻을 수 있는 수익을 더욱 활용한 수익 최적화 프로그램이라는 새로운 모델을 제공했습니다. 

Yield Finance는 수익 최적화 프로그램으로서의 성공 외에도 " 공정한 출시 " 토큰의 개념을 발명한 프로젝트였습니다. 그 전에는 사용자가 많은 시드/프라이빗 라운드 후에만 토큰 판매에 액세스할 수 있었기 때문에 그룹의 사람들보다 더 높은 가격에 구매해야 했습니다. 이것은 많은 사람들에게 토큰을 분배하는 불공정한 방법이었습니다. 

대조적으로 "공정한 출시"는 더 공정한 게임을 생성하기 위해 사전 판매 없이 토큰이 커뮤니티에 바로 배포됨을 의미합니다. 이것이 바로 Yearn Finance가 2020년 7월에 토큰을 출시한 방법입니다.

금융을 갈망하다

DeFi의 많은 돌파구 후에 " 카피 캣 "프로젝트가 등장하는 단계에 이르렀고 빌더는 새로운 제품을 구축하는 데 노력을 기울이지 않고 다른 프로토콜의 기존 모델을 복사했습니다.

Ampleforth와 Yearn Finance의 포크였던 YAM 프로토콜은 일련의 모방 프로토콜(파스타, 스파게티, 김치, 핫도그 등)을 시작하는 첫 번째 프로젝트입니다. 혁신의 부족으로 인해 이러한 모든 프로젝트는 며칠 만에 실패했습니다. 

그러나 모든 사람들이 살아남을 수 있었던 것은 아닙니다. SushiSwap은 처음에는 Uniswap의 포크였지만 현재까지 현명한 다중 체인 확장 전략을 가지고 있는 TVL의 최고 프로토콜 중 하나입니다.

요약하자면, DeFi Summer 2020 이후, DeFi 시장의 TVL은 3월 10억 달러에서 2020년 9월 100억 달러로 거의 10배 증가했습니다. 보다 구체적으로 말하면 DeFi Summer 2020은 탈중앙화에서 가장 기본적인 활동의 토대를 마련했습니다. 재원:

• 대출 및 대출 : MakerDAO, Compound, Aave,...
• 거래 : Uniswap, 카이버,... 
• 파생상품 : Synthetix, UMA,...

2021년 - 2022년의 DeFi(현재)

2021년의 DeFi - 이제 2020년처럼 한 장의 사진으로 요약할 수 없습니다. DeFi는 급격히 성장하여 기존 금융에서 원하는 거의 모든 상품을 제공했습니다. 

DeFi 2021과 DeFi 2020의 차이점에 대한 몇 가지 주요 사항: 

• DeFi는 Ethereum에 집중할 뿐만 아니라 많은 혁신을 통해 다른 체인(BNB Smart Chain, Solana, Terra, Polygon 등)으로 이동하기 시작합니다.
• DeFi 스택은 많은 새로운 프로토콜의 개발로 훨씬 더 다양해졌습니다.
• Interactive NFT, DeFi 2.0,...(위에서 언급) 등 많은 새로운 트렌드가 등장했습니다.

DeFi 2021을 더 잘 이해하기 위해 다음 부분에서 각 구성 요소를 자세히 살펴보겠습니다.

DeFi 코인이란 무엇입니까? DeFi 코인에 투자하는 방법?

DeFi 코인은 기본적으로 DeFi 애플리케이션을 지원하는 모든 암호화폐입니다.

DeFi 코인에 투자하려면 가장 가능성 있는 몇 가지를 골라야 합니다. 좋은 DeFi 코인을 평가하는 몇 가지 기준은 다음과 같습니다.

• 높은 확장성과 보안성을 갖춘 번창하는 환경(이 경우 블록체인)에서 개발되었습니다.
• 주요 벤처 캐피털 또는 저명한 투자자가 투자합니다.
• 공간에서 경험을 가진 고품질의 헌신적인 팀에 의해 구축되었습니다.
• 시장 동향 또는 내러티브에 적합합니다.
• 오가닉 유저를 위한 실용적이고 유용한 제품 보유.

DeFi 지갑이란 무엇입니까?

DeFi Wallet은 암호화폐를 저장하고 상호 작용하는 지갑 역할을 하는 일종의 애플리케이션입니다. 현재 DeFi 지갑에는 3가지 주요 유형이 있습니다. 

Hot Wallet 또는 Non-custodial Wallet 은 사용자가 자신의 암호화 자산을 보호하기 위해 개인 키를 보관해야 하는 온라인 코인/토큰을 저장하는 장소입니다. 암호화 자산을 저장하기 위한 몇 가지 인기 있는 지갑이 있습니다. 즉, Coin98 Wallet , Trust Wallet, Metamask 등 입니다.

콜드 월렛 은 여러 보안 단계가 필요한 물리적 형태(일반적으로 USB)로 존재합니다. 투자자들은 종종 장기 코인/토큰 보관을 위해 콜드 월렛을 사용합니다. 이러한 복잡성은 그 대가로 지갑의 보안을 강화합니다. 일부 인기 있는 콜드 지갑은 Ledger, Trezos 등입니다.

거래소의 지갑 또는 보관 지갑 , 기본적으로 사용자는 개인 키를 소유하지 않으며 거래소에서 보관하는 비밀번호로 자금에 액세스합니다. 투자자는 자신의 암호화 자산을 거래소에 저장하기 때문에 사기 및 폐쇄의 잠재적 위험이 있습니다. Binance , Okex 및 Coinbase는 가장 인기 있는 중앙 집중식 거래소입니다.

DeFi 생태계란? 주의해야 할 몇 가지 DeFi 생태계

위에서 언급했듯이 DeFi에는 금융 시스템을 구성하는 다양한 분산 응용 프로그램이 있습니다. 그들이 동일한 블록체인 플랫폼에 구축되면 "DeFi 생태계"라고 불리는 것을 만들 것입니다. 이더리움은 가장 많은 프로젝트 수와 dApp 카테고리를 보유하고 있어 가장 많이 개발된 DeFi 생태계입니다. 

금융 서비스의 다양화 외에도 DeFi의 발전은 Ethereum 이외의 많은 블록체인의 부상으로 대표됩니다. 2020년 말 이더리움의 TVL은 여전히 ​​DeFi의 전체 TVL의 97%를 차지했습니다. 그러나 2021년 말에 이 수치는 Binance Smart Chain, Solana, Avalanche, Terra 등 다른 체인의 확장으로 66%로 감소했습니다. 

BNB 스마트체인(BSC)

BSC is currently the 2nd biggest blockchain by Market Cap in the whole DeFi Market. It is the first blockchain to capture the TVL outflow from Ethereum. 

The skyrocketing growth of Ethereum resulted in recurring congestion and an extremely high transaction fee on this network. The average transaction fee had reached ATH at ~$70 in May 2021, posing a huge scalability problem for Ethereum. While at that time, the DeFi ecosystem of BSC had offered the most fundamental DeFi stacks so users started to move their assets to this network to find new investment opportunities.

Learn more: BNB Smart Chain (BSC) Ecosystem Overview

Source: bitinfocharts

May 2021 was also the period that the TVL in BSC reached ATH at $32B. BSC led by CZ, one of the most influential figures in crypto, was the creator of many trends in the market: from “NFT” in June to “GameFi” in July and “Metaverse” in August. 

A complete landscape of DeFi on BSC. Source: Coin98 Analytics

After the period of “overheating”, the BSC ecosystem has come to the “cooling” period. However, with the support from a giant like CZ, BSC is still expected to be a key player in this fast-growing market. 

Terra

Terra is the second biggest DeFi Ecosystem in terms of TVL. Terra builds an algorithmic stablecoin, UST, as the core product of the ecosystem. By expanding the use case of UST across numerous different platforms, Terra has been able to scale its ecosystem to the next level of mass.

Even though DeFi exists on Terra, its main focus is actually not DeFi. Instead, they focus primarily on developing UST. This is done by getting UST to be used by more products and more users through applications like Lending & Borrowing, Payments, Synthetics,... At the moment, Anchor is the biggest project on Terra by allowing UST farming with high yields.

Learn more: Terra Ecosystem Overview

Terra TVL skyrocketed after a few months

Solana 

Solana is one of the most notable names in 2021 when recording tremendous growth in the past year. Similar to BSC, Solana is led by one of the most influential players in crypto - Sam, founder of FTX exchange.

However, unlike BSC - built as an EVM-compatible chain, which means that projects on Ethereum can be easily deployed on BSC, Solana is a non-EVM-compatible chain. Therefore, Solana is said to be a blockchain with many innovations. 

Learn more: Solana Ecosystem Overview

Solana Ecosystem. Source: Solanians

Up to this date, Solana has had projects in different DeFi stacks: from DEXs, yield farming to derivatives, prediction,... However, the TVL is not distributed evenly among DeFi stacks on Solana, with the vast majority of TVL still concentrated on DEXs and Assets (yield protocol). Therefore, Solana remains a hugely promising blockchain with the explosion of other DeFi stacks soon. 

Other blockchains

Besides Binance Smart Chain and Solana, DeFi 2021 saw the rise of many other blockchains: Avalanche, Terra, Fantom, Near,... Each chain is building its own DeFi ecosystem to attract users.

The money in DeFi is constantly seeking for the chain with the highest earning potential, so you should follow the change in TVL constantly together with the market sentiment to spot your own investment opportunities in this market. 

The Future of DeFi 

DeFi는 사용자에게 더 나은 경험을 제공하기 위해 지속적으로 개발하고 있습니다. 최근 우리는 DeFi 개발의 새로운 단계로 "DeFi 2.0"이라는 새로운 용어가 등장하는 것을 보았습니다. 그렇다면 DeFi가 현재 직면하고 있는 문제는 무엇이며 DeFi 2.0이 이러한 문제에 대한 솔루션이 될 수 있는 방법은 다음과 같습니다.

유동성

유동성은 모든 금융 시장의 발전을 위한 핵심 요구 사항입니다. 대부분의 프로토콜은 높은 APY를 가진 유동성 마이닝 프로그램으로 유동성을 부트스트랩합니다. 그러나 이 기술은 APY가 감소하자마자 사용자가 프로토콜을 떠나고 프로토콜 토큰의 가격이 공격적으로 떨어지기 때문에 프로토콜에 대해 지속 불가능한 유동성을 생성합니다. 

A solution for this is to lock the yield to ensure sustainable capital in the protocol. One protocol that applies this technique is Olympus DAO. It uses the bond model in traditional finance to payout yield for users, which means that instead of paying all yields in one day, the yields will be divided to be paid evenly for 5 days. This prevents the dump in the price of farming tokens when peoples sell yield tokens immediately after earning enough. 

Decentralization

Decentralization is among the key properties that define DeFi. However, the DeFi market is actually not as fully decentralized as people expect. One example is the case of Uniswap when the community was unaware of the proposal to sell a $20M UNI token for the “DeFi Education Fund”. Even after acknowledging this plan, the vote of each individual in the community was powerless as the number of “yes” votes had already been dominant by a group of powerful people. 

DeFi 2.0 solves these issues by what is called DAO (Decentralized Autonomous Organization). Instead of running by the control of humans, DAO uses the power of blockchain to run automatically by a series of coded rules. The key highlight of DAO is that DAO ensures every member can easily access and vote for any raised proposals in the most decentralized way. 

Capital Efficiency 

DeFi의 TVL은 놀라운 속도로 증가하고 있지만 그 중 많은 부분이 효율적으로 활용되지 않았습니다. 

• AMM: 대부분의 AMM 프로토콜의 단편화된 유동성 설계로 인해 AMM의 자본 효율성은 상당히 제한적입니다.
• 대출: 여전히 낮은 가동률(대출자 > 차입자)
• Farming: 이자가 붙는 토큰(농업 금고에 스테이킹할 때 받는 토큰)에는 사용 사례가 없습니다.

일부 DeFi 2.0 프로토콜은 이러한 문제에 대한 솔루션을 제공했습니다. 예를 들어, 중앙 집중식 유동성을 설계한 Uniswap V3는 유동성 풀 내에서 자본 효율성을 극대화한 반면, Abracadabra는 스테이블 코인을 발행하기 위한 담보로 사용할 수 있는 이자가 붙는 토큰에 대한 사용 사례를 제공합니다. DeFi 2.0 프로토콜 설계의 모든 혁신은 DeFi의 자본 효율성을 높였습니다. 

DeFi 2.0과 그 미래에 대해 더 알고 싶다면 이 문서가 도움이 될 것 입니다. DeFi 2.0 이란?

DeFi를 통한 투자 기회

DeFi는 주식, 금과 같은 다른 금융 시장에 비해 젊은 시장입니다. 따라서 높은 수익을 제공하지만 매우 높은 위험도 있으므로 투자 결정을 내리기 전에 스스로 조사해야 합니다. 다음 부분은 참조로 읽을 수 있는 이 시장에서 수익을 얻는 방법에 대한 몇 가지 제안입니다.

DeFi 코인/토큰에 투자

DeFi 투자를 시작하는 가장 일반적이고 쉬운 방법일 수 있습니다. 각 프로젝트에는 고유한 상승 기회를 제공하는 고유한 기본 토큰이 있는 경향이 있습니다. 높은 위험으로 인해 암호화폐의 상승 폭은 다른 어떤 전통적인 시장보다 훨씬 더 중요합니다. 

IDO, IEO, IGO, IFO

이름은 다르지만 기본적으로 코인/토큰/NFT를 최초 공모 가격으로 구매할 수 있는 방법입니다. 이 방법의 잠재적인 수익도 인상적입니다. Pancakeswap에서 IFO를 시작한 프로젝트의 ATH ROI를 참조로 사용할 수 있습니다. 

에어드랍, 소급

이것은 프로젝트가 초기 서포터에게 토큰을 보상하는 방식입니다. 따라서 프로토콜을 초기에 경험하면 프로토콜로부터 막대한 보상을 받을 수 있는 기회를 갖게 됩니다.

당신을 위해: 소급 에어드롭이 무엇입니까 ?

게임 속 스킨

이 금융 시장의 참여자로서 DeFi의 실제 사용자가 되는 것입니다. 위에서 언급했듯이 DeFi는 저축, 대출, 마진 거래 등 전통적인 금융과 같은 거의 완전한 금융 서비스를 제공하므로 모든 DeFi 서비스를 활용하여 자본을 활용할 수 있습니다. 

" 농사 "는 사용자가 기존 금융에 비해 훨씬 높은 이자율로 초기 자본에서 수익을 올릴 수 있는 가장 인기 있는 "게임 속 스킨" 활동 중 하나입니다. 

Terra에서 다양한 프로토콜(AMM, Saving, Synthetic, IDO)을 활용하여 수율을 최적화하는 방법(출처: 여기 )

결론

이 기사가 DeFi에 대한 기본적인 이해를 하는 데 도움이 되었기를 바랍니다. 이 주제에 대해 더 논의하고 싶다면 Coin98 커뮤니티 에 자유롭게 가입하세요 .