스테이블코인 분석: 암호화폐의 현금 흐름을 탐색하는 나침반

다양한 시장 부문에 대한 심층 분석 및 연구를 제공하는 통찰력 있는 기사 시리즈인 DeFi Legos 시리즈에 오신 것을 환영합니다. 오늘의 주제는 스테이블코인입니다.

현재 USDT, USDC, DAI, ESD와 같은 다양한 Stablecoin이 있지만 그 메커니즘은 완전히 다릅니다. 그렇기 때문에 이 기사에서는 Stablecoin 부문을 철저히 분석하고 다음에 대한 몇 가지 자세한 정보를 제공합니다.

• 스테이블코인이란? 시장에서 Stablecoin의 역할은 무엇입니까?
• Stablecoin의 종류는 몇 가지입니까? 각각의 강점과 약점은?
• Stablecoin은 DeFi 시장에 어떤 영향을 미치나요?
• Stablecoin에 대한 몇 가지 흥미로운 통찰력.
• Stablecoin 지수를 추적하는 몇 가지 도구.

전문적인 인사이트가 많기 때문에 유용한 몇 가지 사항은 스스로 메모해 두는 것이 좋습니다. 또한 모든 부분은 순서대로 연결되어 있으므로 어느 부분도 건너뛰지 마십시오. 이제 시작하겠습니다.

면책 조항: 이 기사의 목적은 재정적 조언이 아니라 주로 건설적인 정보와 개인적인 관점을 제공하는 것 입니다. 암호화폐 시장에 투자하는 것은 매우 위험하므로 투자하기 전에 스스로 조사하십시오.

스테이블코인 정의

Stablecoin 이라는 단어 는 "Stable"과 "Coin"이 결합되어 있습니다.

• 안정적인 자산의 "안정적": 안정적인 자산은 시장의 다른 자산에 비해 낮은 가격 변동성과 함께 높은 안정성을 가진 자산으로 간주됩니다. USD, EUR, JPY와 같은 법정화폐 또는 금, 은, 석유 등의 상품이 될 수 있습니다.
• "코인"은 암호화폐 시장을 나타냅니다. 자산은 디지털화되고 코인으로 토큰화됩니다.

일반적으로 금이나 은을 암호화폐로 토큰화 하면 스테이 블코 인으로 볼 수 있습니다. 법정화폐도 같은 방식으로 스테이블코인으로 간주될 수 있습니다.

그러나 이 기사는 암호화폐에서 가장 자주 사용되는 Stablecoin, 즉 가치가 $1에 고정된 Stablecoin에만 초점을 맞출 것입니다. 

DeFi에서 스테이블코인의 역할

현재 암호화폐 시장의 가치는 $2,200B 이상으로 시장의 순환 현금 흐름이 매우 거대하고 암호화 자산에 대한 거래, 저장 또는 투자에 대한 수요가 높다는 것을 나타냅니다.

그럼에도 불구하고 모든 Fiat 통화 가 암호화 교환에서 지원되는 것은 아닙니다. Stablecoin이 존재하지 않는 경우 사용자는 먼저 해당 국가의 법정 통화를 USD로 교환해야 합니다(USD는 전 세계적으로 지불 통화로 허용되기 때문에). 그런 다음 높은 비용, 높은 스프레드의 중개자(은행 등)를 통해 계속 교환해야 합니다. , 복잡한 절차, ... 암호 화폐 토큰을 획득하기 전에.

이 문제를 해결하기 위해 스테이블코인이 개발되었습니다. Stablecoin의 강점은 다음 2가지 요소의 조합으로 볼 수 있습니다.

• 명목 화폐: 한 나라 전체의 경제, 특히 USD가 뒷받침하는 매우 안정적인 자산입니다.
• 암호화폐: 블록체인 기술을 기반으로 투명하고 전 세계적으로 쉽게 저장 및 전송할 수 있습니다.

스테이블코인의 역할과 장점.

암호화 시장에서 Stablecoin은 다음과 같은 역할을 합니다.

• 시장 조정 중 자산을 저장합니다.
• 투자자를 다른 암호화폐에 연결하는 일반적으로 사용되는 자산입니다.
• 암호화폐 시장과 기존 시장 사이의 다리(Fiat 통화 사용).

스테이블코인은 블록체인 네트워크에서 명목화폐의 가치와 암호화폐의 편리함의 완벽한 조합 이라고 믿어집니다 . Stablecoin은 사용자가 가장 빠른 방법으로 투자하고, 가장 많은 암호화 자산에 액세스하고, 특히 불필요한 중개 프로세스를 제거하는 데 도움이 됩니다.

다양한 유형의 스테이블코인

USDT, USDC 및 DAI는 가장 인기 있는 3가지 스테이블코인입니다. 그러나 Stablecoin의 세계는 자본을 최적화하는 능력이 서로 다른 4가지 주요 유형으로 나눌 수 있는 것보다 훨씬 더 방대합니다.

• 전체 준비금 Stablecoins(중앙 집중식 Stablecoins).
• 초과 담보 Stablecoins(탈중앙화 Stablecoins).
• 비예약 스테이블코인(알고리즘 스테이블코인).
• 부분 준비금 Stablecoin(부분 준비금 Stablecoin).

스테이블코인의 4가지 주요 유형.

이 부분에서는 각각의 메커니즘, 장단점을 분석하겠습니다.

풀 리저브 스테이블코인(중앙 집중식 스테이블코인)

중앙 집중식 스테이블코인 작동 방식.

풀 리저브 스테이블코인은 실생활에서 법정화폐로 뒷받침되는 스테이블코인입니다 . 가장 잘 알려진 사례는 USDT, USDC 및 BUSD가 USD로 뒷받침되는 것입니다. 즉, 블록체인에서 1 USDT가 발행될 때마다 1 USD가 실생활에서 예약됩니다.

Full-reserve Stablecoin의 속성:

• 100% USD 지원 ⇒ 매우 안정적입니다.
• 조직 또는 회사 (중앙 집중식)에 의해 제어됩니다.
• 시장에서 가장 일반적 입니다.

전체 준비금 Stablecoins 또는 Centralized Stablecoins는 총 공급 및 순환 공급 측면에서 조직에 의해 관리됩니다. 보다 구체적으로, USDT는 Tether 에 의해 제어되고 USDC는 Circle에 의해 제어되며 BUSD는 Binance 및 Paxos에 의해 제어됩니다.

• 강점: 높은 안정성($1에 고정), 낮은 변동성, 널리 사용됩니다.
• 약점: 법적 문제 및 투명성.

뉴스에 정기적으로 관심을 기울이면 Centralized Stablecoins가 정기적으로 법적 문제, 특히 Tether USDT에 대한 FUD에 직면해 있음을 알 수 있습니다. 2016년부터 Tether는 Bitfinex로 시장을 조작한 혐의를 받고 있습니다.

가장 큰 FUD는 테더가 은행에 예치된 펀드보다 더 많은 스테이블코인을 발행했다는 점이다. 이 경우 Tether가 시장을 조작할 가능성이 완전히 있습니다. 그럼에도 불구하고 USDT는 2016년부터 현재까지 살아남았고 효과적인 생산성을 유지했습니다.

테더 FUD.

담보형 스테이블코인(탈중앙화 스테이블코인)

담보 초과 Stablecoin은 담보 가치가 발행된 Stablecoin의 가치보다 높을 때 생성 되는 두 번째로 인기 있는 Stablecoin 유형입니다 . 가장 눈에 띄는 담보형 스테이블코인은 대출 프로토콜인 MakerDAO에서 생성한 스테이블코인인 DAI입니다.

초과 담보 Stablecoin의 속성:

• 대출 프로토콜을 통해 주조됩니다.
• 1 DAI 를 주조 하려면 더 많은 양의 담보가 필요합니다 (낮은 자본 효율성).
• 시장이 붕괴되지 않으면 매우 안정적입니다.

DAI를 시장에 발행하기 위해서는 사용자가 다른 암호화폐를 담보로 하여 총 가치가 발행되는 DAI 수의 150% 이상이 되도록 해야 합니다. 자산 가격이 허용 임계값 아래로 떨어지면 해당 자산은 발행된 DAI의 가치를 보장하기 위해 청산됩니다.

이것은 DAI의 가격을 안정적으로 유지하고 1 USD로 고정되었습니다. 그럼에도 불구하고 이 접근 방식은 메커니즘이 자본 효율적이지 않기 때문에 DAI 토큰의 확장성을 제한합니다(DAI를 발행하려면 항상 더 많은 담보 가치가 필요합니다).

분산형 Stablecoin의 작동 방식.

일부 저명한 담보형 스테이블코인: MakerDAO (MKR & DAI), Venus (XVS & VAI), Party Parrot (PRT & PAI),...

• 강점: 초과 담보 메커니즘을 사용하여 가격은 약 $1에서 안정적입니다.
• 약점: 그러나 암호화폐 시장은 매우 불안정합니다. Flash Dump가 발생하면 막대한 양의 자산이 즉시 청산됩니다.

그리고 그것이 바로 2020년 3월 12일에 일어난 일입니다. Flash Dump가 발생했을 때 이더리움 네트워크가 혼잡한 것은 말할 것도 없이 ETH 가격은 이틀 만에 절반으로 떨어졌습니다. 불행히도 이는 막대한 자산 청산으로 이어졌습니다.

자본 효율성 측면에서 담보 초과 Stablecoin은 발행이 허용된 Stablecoin의 수가 담보 가치의 75%만을 차지하기 때문에 자금을 활용할 수 없으며, 사용자가 언급한 대로 Flash Dump를 피하려는 경우에는 50%를 차지합니다.

사실, 대부분의 대출 프로토콜은 DAI와 같은 과잉 담보 메커니즘 대신 USDT 또는 USDC와 같은 다른 Stablecoin을 차용하기 위해 담보를 예치하는 것을 허용합니다. 이것이 MakerDAO가 담보 초과 Stablecoin 부문을 지배하는 주된 이유입니다.

비예약 스테이블코인(알고리즘 스테이블코인)

비 예비 Stablecoins 또는 알고리즘 Stablecoins는 백업 예비금 없이 발행되는 Stablecoin입니다 . 프로토콜은 알고리즘을 사용하여 가격을 $1로 유지하기 위해 Stablecoin의 순환 공급을 지속적으로 조정합니다.

알고리즘 스테이블코인의 속성:

• 담보 자산이 필요하지 않습니다 (높은 자본 효율성).
• 일반적으로 가격을 조정하려면 2-3개의 사이드 토큰 이 필요합니다.
• 비효율적 (가격을 $1에 고정할 수 없음).

알고리즘 스테이블코인에는 Rebase 모델과 Seigniorage 모델의 2가지 주요 유형이 있습니다.

1. 리베이스 모델

Rebase 모델을 따르는 스테이블코인은 토큰의 순환 공급을 수정하고 가격에 영향을 미치는 알고리즘을 적용하는 1개의 토큰만 사용합니다. 이 모델을 사용하는 가장 눈에 띄는 프로젝트는 AmpleForth(AMPL)입니다.

24시간마다 AMPL 공급량은 AMPL 가격에 따라 변경됩니다.

• AMPL > $1인 경우 AMPL 공급을 늘 립니다 .
• AMPL < $1,="" reduction=""> 인 경우 AMPL 공급.
• AMPL = $1이면 AMPL 공급을 유지 하십시오 .

Rebase 프로세스는 사용자가 보유한 토큰 수에 직접적인 영향을 미칩니다. 결과적으로 수급 균형이 유지되어 AMPL 가격을 페그로 되돌립니다.

AmpleForth(AMPL), BASE 프로토콜(BASE), Yam Finance(YAM), Rebase 모델을 따르는 몇몇 저명한 알고리즘 스테이블코 인...

2. 시뇨아쥬 모델

Seigniorage 모델을 따르는 스테이블코인은 토큰의 가격을 운영하고 유지하는 과정에서 2-3개의 사이드 토큰을 사용합니다. 일반적으로 하나의 토큰은 Stablecoin이고 다른 하나는 Burn-Mint, Stake-Earn 등의 메커니즘을 적용하여 Stablecoin의 공급/수요를 증감하고 고정 가치를 유지하는 토큰입니다.

Seigniorage 모델을 따르는 몇몇 저명한 알고리즘 스테이블코인:

• 2개의 토큰 모델: Fei Protocol(FEI & TRIBE), Empty Set Dollar(ESD & DSU), Terra UST(LUNA & UST),...
• 3가지 토큰 모델: 베이직 캐시(BAS, BAC & BAB), 미스릴 캐시(MIS, MIC & MIB), 베이시스 달러, UCASH, 다이나믹 서플라이, BCash.fi,...

강점: 자본이나 담보가 필요하지 않습니다. 

약점: 이론적으로 Algorithmic Stablecoin은 Full-reserve Stablecoin과 초과 담보 Stablecoin의 한계를 해결할 수 있습니다. 실제로 Algorithmic Stablecoin은 매우 높은 판매 압력으로 인해 가격을 1달러로 유지할 수 없기 때문에 가장 비효율적이고 비생산적인 유형입니다.

Algorithmic Stablecoin 프로젝트는 일반적으로 토큰 가격을 유지할 수 있는 강력하고 견고한 커뮤니티가 있다는 사실을 처음부터 당연하게 여겼습니다. 그들은 인센티브 프로그램이 프로젝트에 대한 많은 지지자를 유치할 수 있다는 믿음에 의존합니다.

사실 인센티브 프로그램(Farming)은 사용자가 장기적으로 프로젝트를 따르도록 유도할 만큼 설득력이 없습니다. 사용자는 APR이 높은 농업에만 집중하고 얻은 보상을 판매 ⇒ 판매 압력 생성 > 수요 구매 ⇒ 가격 고정에 실패합니다.

또한 Algorithmic Stablecoin은 시장에서 널리 적용되지 않습니다. 현재 가장 기능적인 Algorithmic Stablecoin 프로젝트인 Fei Protocol과 Terra USD를 제외하고 이 부문에서 눈에 띄는 다른 프로젝트는 없습니다.

부분 준비금 Stablecoins (부분 준비금 Stablecoins)

부분 준비금 Stablecoins 또는 부분 준비금 Stablecoins 는 전체 준비금 Stablecoins와 알고리즘 Stablecoins의 조합입니다 . 첫 번째이자 가장 예외적인 예는 Frax Finance입니다.

부분 준비금 Stablecoin의 속성:

• 소량의 담보 만 필요합니다(평균 자본 효율성).
• Algorithmic Stablecoin보다 가격 제어가 더 우수 하지만 Full-backed Stablecoin보다 변동성이 높습니다. 
• 응용 프로그램 이 없기 때문에 비효율적 입니다.

1 FRAX(부분 예비 Stablecoin)를 발행하려면 사용자는 1 FRAX의 가격을 보조하기 위해 일부 Stablecoin(현재 USDT 및 USDC)을 소유해야 합니다. 비율은 Frax Finance에 따라 조정될 수 있으며 담보 비율은 50%~100%입니다. 

프락스 모델.

일부 저명한 부분 예비 스테이블코인: Frax Finance(FXS & FRAX),...

강점: 평균 자본 효율성, 전체 준비금 Stablecoin(담보 필요) 및 비준비금 Stablecoin(알고리즘 기반)의 조합.

약점: Frax Finance는 현재 이 접근 방식을 적용하는 유일한 프로젝트이며 많은 개발자가 이 부문에 관심이 없음을 보여줍니다. 실시간 데이터는 또한 FRAX의 시가 총액이 실제로 작으며 FXS는 DeFi 또는 CeFi에 많은 응용 프로그램이 없음을 나타냅니다.

성공적인 Stablecoin의 속성

각 Stablecoin 유형의 장단점을 살펴본 후, 이제 성공적이고 효과적인 Stablecoin을 만드는 요인을 살펴보겠습니다. 이후 암호화폐 시장에서의 작업 및 확장 과정을 시각화할 수 있습니다.

Stablecoin이 시장에서 효율적으로 작동하려면 다음을 포함한 4가지 요소의 전체 스택이 필요합니다.

• 투명도.
• 안정화.
• 확장성.
• 적용 가능성.

성공적인 스테이블코인을 만드는 4가지 요소.

투명도

투명성은 가치 있는 Stablecoin의 기본 토대라고 할 수 있습니다. 그 Stablecoin의 후원자는 누구입니까? Stablecoin이 거대하고 평판 좋은 후원자들의 지원을 받는다면 소매 사용자와 고래 모두 거래 및 저장에 사용할 수 있는 신뢰할 수 있는 코인이 될 것입니다. 예를 들어:

• USDT는 Tether와 Bitfinex의 지원을 받습니다.
• USDC는 Circle과 Coinbase의 지원을 받습니다.
• BUSD는 Binance의 지원을 받습니다.
• DAI는 2위 대출 프로토콜인 MakerDAO의 지원을 받습니다.
• UST는 Terra Foundation과 LUNA의 지원을 받습니다.

Stablecoin의 투명성은 추적 도구에 대한 사용자의 액세스, 즉 사용자가 블록체인에서 토큰의 총 공급 및 트랜잭션을 추적할 수 있는지 여부를 통해 평가할 수 있습니다. 그러나 USDT 또는 USDC와 같은 중앙 집중식 스테이블 코인의 경우 Tether 또는 Circle의 볼트에 잠겨 있는 USD의 양이 발행된 스테이블 코인과 관련이 있는지 확실하지 않기 때문에 투명성이 여전히 의심스럽습니다.

안정화

다음으로 고려해야 할 요소 는 Stablecoin의 필수 기능이기도 한 안정화 입니다. 원래 목적으로 돌아가서, Stablecoin은 암호화 시장의 모든 변동성을 피하기 위한 도구로 만들어졌습니다. 

따라서 Stablecoin이 안정적으로 페그를 유지할 수 없으면 해당 Stablecoin을 저장 자산으로 사용할 수 없습니다. 아래 그림에서는 두 개의 Stablecoin DAI(MakerDAO)와 USDP(Unit Protocol)를 비교합니다.

DAI 가격은 $1 부근에서 안정적으로 유지될 수 있었지만 USDP의 가치는 일반적으로 $0.95까지 하락하여 1 DAI에 비해 5% 하락했습니다.

USDP와 DAI를 비교하십시오.

투명성과 안정화가 Stablecoin이 생산적으로 작동하기 위한 요구 사항이라면 적용 가능성과 확장성은 Stablecoin이 시장에서 광범위하게 확장하는 데 도움이 되는 두 가지 요소입니다.

추가 분석: 안정화의 역설 

대부분의 Stablecoin은 가격을 미국 경제 전체의 지원을 받는 법정화폐인 USD에 고정합니다. 결과적으로, 그들은 주식 또는 암호화폐 시장에서 인플레이션이 높은 다른 통화 및 변동성이 높은 자산보다 더 안정적인 것으로 간주됩니다.

그러나 Stablecoins가 USD에 고정되어 있다면 정말 "안정적"입니까?

HowMuch에서 제공한 통계에 따르면 1913년부터 2019년까지 달러 통화의 내재 가치는 90% 감소했습니다.

즉, 1913년에 100달러로 쌀 10kg을 살 수 있었다면 2019년에는 100달러로 쌀 1kg 미만을 살 수 있었습니다. 이것은 미국이 금 및 석유 표준을 포기하여 FED가 가치를 뒷받침하는 물리적 자산 없이 자유롭게 화폐를 발행할 수 있게 했기 때문에 발생했습니다. 이 사건은 USD에 엄청난 인플레이션을 일으켰습니다.

비트코인의 최근 가격 급등은 펌프 계획의 결과입니까 아니면 USD 가치 하락의 결과입니까?

USD 가치는 시간이 지남에 따라 감소

확장성 

확장성은 스테이블코인의 네트워크 효과라고 할 수 있습니다. Stablecoin이 운영 범위를 확장하면 그에 상응하는 영향력도 증가합니다.

CeFi 플랫폼, 특히 중앙 집중식 거래소에서 USDT는 현재 Binance, Huobi, FTX, OKEx, KuCoin,...

DeFi 플랫폼에서 USDC는 유동성 풀 생성과 관련하여 가장 일반적인 자산이기 때문에 가장 큰 영향을 미칩니다. USDC는 USDT 이후 3년 후에 출시되었지만 Ethereum, BSC, Polygon, Fantom, Solana,...

USDT 및 USDC 외에도 BUSD는 Binance Exchange의 거래 자산으로 사용될 뿐만 아니라 Binance Smart Chain의 DeFi 프로토콜에서도 구현되기 때문에 Binance 덕분에 빠르게 성장하는 또 다른 Stablecoin입니다.

적용 가능성

Stablecoin이 널리 확장됨과 동시에 암호화폐 시장에 상당한 영향력을 행사하고 있음을 감안할 때. 다음 단계 는 적용 가능성을 개선하는 것 입니다.

예를 들어: 

• USDT는 유동성이 높고 슬리피지가 적기 때문에 주로 장외 시장에 적용됩니다 .
• USDT 또는 USDC와 같은 스테이블 코인은 DeFi 프로토콜에서 광범위하게 허용되므로 스와핑, 대출 및 파밍에 쉽게 사용할 수 있습니다.

투명성과 안정화가 견고하게 구축된 후 확장성과 함께 적용 가능성을 개발해야 합니다 .

시장에서 가장 유명한 스테이블코인

우리는 성공적인 Stablecoin을 만드는 몇 가지 기본 속성을 살펴보았습니다. 그러나 Stablecoin 부문은 높은 점유율로 경쟁이 매우 치열합니다.

시장에서 상위 10개의 Stablecoin은 Stablecoin 시가총액의 96%를 차지합니다. 가장 높은 순위의 Stablecoin이 왜 그렇게 지배적입니까? 이 부분에서는 다음을 포함하여 가장 큰 시가 총액을 가진 5개의 Stablecoins의 사례 연구를 분석하여 답을 찾을 것입니다.

• 테더(USDT): CeFi의 중앙 집중식 스테이블코인을 나타냅니다.
• USD 코인(USDC): DeFi에서 중앙 집중식 스테이블 코인을 나타냅니다.
• 바이낸스 USD(BUSD): CeFi와 DeFi 모두에서 중앙 집중식 스테이블코인을 나타냅니다.
• 다이(DAI): DeFi에서 담보형 스테이블코인을 나타냅니다.
• TerraUSD(UST): LUNA와 함께 알고리즘 메커니즘을 사용하는 Full-reserve Stablecoin을 나타냅니다.

현재 상위 15개의 스테이블코인. 업데이트: 2021년 10월 7일.

테더 - USDT 

• 시가총액: 680억 달러(1위).
• 배포된 체인 수(래핑된 자산 포함): 17.

테더(USDT)는 암호화폐 시장에서 가장 초기의 스테이블코인으로 인정받고 있습니다. 현재까지 테더는 시가총액이 가장 크고 시장에 가장 큰 영향을 미치는 스테이블코인이다.

Tether는 조기 출현을 구현하는 이점이 있으므로 믿을 수 없을 정도로 강력한 네트워크 효과를 구축할 수 있습니다. 특히 Binance, FTX, Huobi와 같은 가장 큰 거래소는 모두 USDT를 다른 Altcoin의 주요 거래 쌍으로 사용하고 있습니다.

일부 거래소는 자체 스테이블코인(바이낸스의 BUSD, 후오비의 HUSD)을 발행하여 USDT로부터 독립을 시도했습니다. 그럼에도 불구하고 USDT는 모든 CeFi 거래소에서 가장 널리 퍼져 있습니다.

OTC 시장은 말할 것도 없고, USDT는 현재 전 세계 사용자가 법정 화폐에서 암호화폐로 교환할 수 있는 주요 관문입니다. OTC 시장이 여전히 BTC, ETH,...와 같은 다른 암호화폐의 교환을 허용하고 있음에도 불구하고 USDT는 여전히 높은 유동성, 낮은 슬리피지 및 다른 거래소에서 다른 Altcoin과 직접 거래할 수 있는 능력으로 시장을 지배하고 있습니다.

USD 코인 - USDC

• 시가총액: 320억 달러(#2).
• 배포된 체인 수(래핑된 자산 포함): 12.

USDC는 USDT 이후에 설립되었지만, 특히 코인베이스를 비롯한 막대한 후원자들의 지지를 받아 법제도에 더욱 우호적이라는 장점이 있습니다. 또한 Binance, KuCoin 및 Huobi와 같은 대형 거래소에서도 USDC를 사용합니다.

그럼에도 불구하고 USDC의 성공 배경은 DeFi 시장에 대한 접근 방식입니다. USDT와 같은 Tron 네트워크에서 많은 수의 Stablecoin을 발행하는 대신 USDC는 Ethereum, BSC, Polygon, Solana 및 Fantom과 같이 개발 중인 다른 DeFi 생태계에서 빠르게 Stablecoin을 발행했습니다.

더 빨리 기회를 포착함으로써 Circle은 DeFi 시장을 장악하고 DeFi 공간에서 USDC를 활용하도록 더 많은 사용자를 유치하기 위해 오래 기다릴 필요가 없었습니다.

바이낸스 USD - BUSD 

• 시가총액: 130억 달러 (#3).
• 배포된 체인 수(래핑된 자산 포함): 3+.

Binance USD는 Binance와 Paxos(PAX Stablecoin의 관리 회사, 최근 티커를 USDP로 변경)의 협력으로 만들어진 제품입니다. BUSD가 USDC, USDT, DAI에 이어 출시되었음에도 불구하고 BUSD가 가장 빠르게 성장하고 있습니다. 

바이낸스 덕분에 BUSD는 2020년 초부터 바이낸스 거래소에서 무수히 많은 다른 토큰과 짝을 이루면서 동시에 짝을 이룬 자산에 무료 거래 비용을 제공함으로써 광범위하게 적용되었습니다. 

2021년 3월 바이낸스 스마트 체인이 한 현상으로 폭발했을 때 바이낸스는 바이낸스 스마트 체인에서 BUSD의 발행 비율을 높이고 USDT 및 USDC와 같은 유동성 풀의 페어링 자산으로 만들어 최근 BUSD의 엄청난 성장을 가져왔습니다.

BUSD는 DeFi와 CeFi 모두에 적용되지만 Binance 생태계 외부의 확장성은 엄격하게 제한됩니다. 이 상황은 바이낸스가 시장을 지배하기를 원하는 경쟁자가 없기 때문에 충분히 이해할 수 있습니다.

다이 - 다이

• 시가총액: $6.5B (#4).
• 배포된 체인 수(래핑된 자산 포함): 7+.

DAI는 대출 프로토콜 MakerDAO에 의해 생성된 초과 담보 Stablecoin입니다. 현재 MakerDAO는 127억 달러 이상의 TVL(Total Value Locked)을 보유한 암호화폐 4대 대출 프로젝트입니다. DAI의 시가 총액은 약 65억 달러로 현재 담보 비율이 약 49%임을 보여줍니다.

MakerDAO는 공통 자산을 담보로 사용할 수 있을 뿐만 아니라 Uniswap의 LP 토큰을 담보로 제공하여 MakerDAO의 다양성을 통해 더 많은 사용자를 유치할 수 있도록 지원합니다. 

MakerDAO의 장점은 정말 일찍 설립되어 상당한 네트워크 효과를 형성했다는 것입니다. 다양한 DeFi 생태계 전반에 걸친 적용 범위 측면에서 DAI는 BUSD보다 훨씬 더 유명하며 USDT 및 USDC 뒤에 있습니다.

테라 USD - UST

• 시가 총액: $2.6B(#5).
• 배포된 체인 수(래핑된 자산 포함): 3+.

Terra USD는 완전 준비금 Stablecoin과 알고리즘 Stablecoin의 조합으로 매우 특별한 Stablecoin입니다. 페그 가격을 약 1 USD로 유지하기 위해 Terra USD는 LUNA(Full-reserve)의 지원을 받으며 알고리즘 메커니즘에 의해 가격이 조정됩니다(가격 변동성을 LUNA로 이전).

UST의 성공은 두 가지 요인에서 비롯됩니다.

The first is an effective work model. This was proved through the market collapse on May 19, 2021, which made LUNA price fall from $16 to $4.

If the same thing happened to ETH, MakerDAO and DAI would definitely be considerably affected as ETH was the biggest collateral asset, therefore activating a Domino chain of constant liquidations. However, after that event, UST still stood steadily thanks to the anti-price manipulation mechanism, and then quickly returned to its peg.

The second is the support from the Terra ecosystem (#3 DeFi ecosystem in terms of TVL). UST seems to be the one and only Stablecoin of the ecosystem. As a result, all protocols inside Terra try to capture the value for UST. The most prominent protocol among them is Anchor, a lending platform that allows UST saving with up to 20% APR.

Data analysis of Stablecoin

I hope that with the analysis above, you have visualized the work model of Stablecoins in the market. How can they succeed, and how can they take over the market? In this part, I will dive deeper into the influence of Stablecoins on the crypto market through data analysis.

The Market Cap of Stablecoins

Stablecoins' Market Cap over time.

Market Cap ranking: USDT (#1), USDC (#2), BUSD (#3), DAI (#4), UST (#5), TUSD (#6).

According to the data above, the Market Cap of USDT is overwhelming at $68B, two times higher than that of USDC, even though no other Stablecoins in the market can surpass USDC.

The chart above also shows the two main periods of the crypto market:

Accumulating period (2018 - mid 2020)

In this period, Stablecoins grew slowly but steadily. This matched the market condition at that time when most crypto participants were retail investors, and the DeFi market didn’t receive much attention. 

Furthermore, the Market Cap of the whole crypto market was really small, so every action from Tether brought about a huge influence. Every time Tether announced to “issue” more Stablecoins, the price of BTC pumped along.

Booming period (mid 2020 - now)

Forward to the second period, the market received more attention from whale investors and hedge funds, attracting a massive cash flow into the crypto market. The DeFi market gradually became more complete and appealing to the builders and investors.

Since September 2020 to now, the DeFi TVL has increased from $1B to more than $191B. The tremendous growth of DeFi has created a high demand for Stablecoin.

The Market Cap of USDT compared to other Stablecoins.

Although Tether's Market Cap is still overwhelming compared to other Stablecoins, USDC is also worth noting. If you take a close look at mid 2020, you will notice that the Market Cap of USDC rose incredibly fast, and it was at the same time when DeFi started its tremendous growth. That is the reason why when it comes to the DeFi market, I usually prioritize tracking USDC activities over others. 

⇒ USDT and USDC are the two key Stablecoins in the market, so we should follow their activities closely because Stablecoins can be regarded as the cash flow supporting the market growth.

The correlation between the Market Cap of Cryptocurrency, Stablecoin and DeFi

In the second period, the short-term price pumps of Bitcoin have been separated from Tether’s announcements on issuing Stablecoins. Nonetheless, Stablecoins will still be exerting an enormous influence on the market in the long term, as Stablecoins are the gateway for users to get access to the market and the inside assets.

More specific details can be illustrated in the pictures below. The growth of the market has brought along the demand for Stablecoins, and when Stablecoins were minted to satisfy the market’s demand, DeFi was the most rapidly growing sector.

The correlation between the Market Cap of Cryptocurrency, Stablecoin and DeFi.

But if you take a look at the time around May 2021, when the growth of Stablecoins slowed down, the crypto market in general and the DeFi market in particular collapsed shortly after (on May 19, 2021).

However, the Market Cap of the Stablecoin sector did not decline but actually slightly increased, showing that Tether and Circle (2 big companies in the field) did not burn Stablecoins out of the market. This indicates that the number of investors going into the market was still higher than the number of investors going out.

Consequently, in late July 2021, the crypto market witnessed a strong recovery thanks to the afore-minted Stablecoins in the market.

⇒ In the long term, the growth of Stablecoins is the key to speculate the growth of the whole crypto market. If you are following the DeFi market, don’t miss out on any moves from USDC as it is currently the fastest growing Stablecoin in DeFi.

Stablecoin Dominance

Stablecoin Dominance is the measure of Stablecoin’s Market Cap relative to the Market Cap of the rest of the coins. Here is an example of the USDT Dominance index (USDT.D) from Tradingview.

Although there are still a variety of Stablecoins in the market, the Market Cap of USDT takes up more than 50% of the market, and it has been acknowledged as the representative index of the whole Stablecoin segment, so we will analyze the movement of USDT.D.

How USDT Dominance is related to the market condition.

• USDT.D increases ⇒ investors are selling Altcoins for USDT ⇒ investors hold more USDT. A typical example is the market collapse on May 19, 2021 when USDT.D rose dramatically.
• On the contrary, USDT.D decreases ⇒ investors are using USDT to buy Altcoins ⇒ the market is in the Altcoin Season. The two most recent Altcoin seasons are from September 2020 to March 2021, and from August 2021 to now.

⇒ We can rely on the USDT.D index to define the market trend, therefore understanding the right time to invest, and the right time to take profit.

Stablecoins in DeFi ecosystems

As analyzed above, Stablecoins play an important role in being the gateway for the cash flow from the Fiat-currency market to the cryptocurrency market.

If you are aware of how the cash flow in the crypto market transfers between different layers, then Stablecoins play the same role of allowing investors to transfer their funds from the crypto market (macro) to blockchain ecosystems (micro).

In this part, I will analyze 3 Case Studies of 3 blockchain ecosystems. Namely Terra, Solana and Avalanche, so you can understand the role of Stablecoins in the growth of DeFi ecosystems.

The Market Cap and TVL of Terra (left) and Solana (right).

Case Study 1: How did Terra USD foreshadow the growth of the Terra ecosystem?

Recently, we have witnessed the substantial growth of the Terra ecosystem with its TVL surpassing $6B, becoming the third largest ecosystem in the market behind Ethereum and Binance Smart Chain in terms of TVL.

The increase in TVL has produced a positive effect on the LUNA price, increasing the price of LUNA 700% since the market crash in May 2021. The question is, how could the TVL in Terra increase so rapidly?

The main catalyst is the Market Cap growth of Terra UST - the one and only Stablecoin in Terra. If you notice the chart above more carefully, you can see that when the DeFi TVL in the ecosystem rose, the UST Market Cap had seen an explosive growth 2 months before that, exceeding TrueUSD (TUSD) and Paxos (PAX) - two prominent Stablecoins in the market.

Case Study 2: USDC & Solana - the cooperation that grew Solana tremendously

Since February 2021, when the crypto market was not yet active, Circle and Solana Foundation had already started to issue more USDC into the Solana ecosystem to develop DeFi. Afterwards, in May 2021, the DeFi sector on Solana began to attract more users and reached $1.5B TVL. 

During that period, the price of SOL (Solana native token) rose from $10 (February 2021) to $50 (May 2021). Even though a market crash happened shortly after, the number of Stablecoins on Solana continued to rise. In fact, the pace of issuing Stablecoins on Solana at that time was even faster than when the market was extremely active. 

And the result is crystal clear: Since July 2021 to now, the cash flow into the Solana ecosystem has not stopped, helping the DeFi TVL to reach $3B. Every token in the Solana ecosystem has been growing tremendously (SOL, SRM, RAY, MNGO, SBR, ORCA,...) especially SOL has recovered from $25 to $170 at the time of this writing.

Case Study 3: Avalanche got in the sight of Tether 

Tether has been deployed on multiple chains. Although the Market Cap of Tether on Tron and Ethereum accounts for the most, Tether has not issued any additional USDT on Tron, Omni, EOS, Algorand,... since earlier this year. Instead, Tether has now focused on Ethereum, Solana and Avalanche.

This resulted from the fact that they were the three immensely developed DeFi ecosystems. To compete with USDC, Tether quickly supported  USDT on Avalanche to help the growth of the Avalanche ecosystem, therefore assisting tokens on Avalanche (AVAX, PNG, SNOB, XAVA) in recovering after the market collapse. 

Aside from the Market Cap and Dominance index, the pace of growth is also an imperative index to track. For instance, even though the number of USDT on Solana is still incredibly small, at the same time, it is increasing at the most rapid pace compared to other ecosystems. Will that case happen again, but this time with Avalanche?

The number of USDT on different blockchains.

결론적으로 투자 기회는 Stablecoins에서 오는 것이 아니라 시장의 움직임과 다양한 블록체인 생태계에서 오는 것입니다. 스테이블코인은 이러한 움직임을 탐색하는 데 도움이 됩니다.

메모:

그러나 이 경우는 Solana, Polygon, Terra, Avalanche, Fantom과 같은 작은 TVL을 가진 생태계에만 적용할 수 있습니다. 생태계의 TVL이 아직 미미할 때 Stablecoin 발행의 영향이 더 커서 생태계가 번성합니다.

Ethereum 및 Binance Smart Chain과 같이 포괄적으로 개발된 생태계에서 Stablecoin을 발행하는 것은 발행되는 Stablecoin의 수가 해당 생태계의 DeFi TVL에 비해 너무 미미하기 때문에 중요하지 않습니다.

현금 흐름을 효율적으로 추측하려면 다음을 수행해야 합니다.

• 거시적 현금 흐름 분석: 다양한 블록체인 생태계.
• 마이크로 현금 흐름 분석: 각 DeFi 생태계 내 다른 계층, 다른 범주.
• 범주별로 필터링된 관심 목록을 만듭니다.

Stablecoin 지수를 추적하는 몇 가지 유용한 도구:

• Coinmarketcap: 여기 에서 시가총액을 확인 하십시오 .
• 블록: 여기 에서 다양한 블록체인의 스테이블코인 공급을 따르십시오 .
• CryptoQuant: 여기에서 Stablecoin 교환 흐름을 따르십시오 .

거래소의 스테이블코인 보유량

거래소의 스테이블코인 보유량.

BTC 유입 및 유출 지수와 유사하게 Stablecoin Exchanges 유입 및 유출 지수를 통해 투자자는 시장의 구매 수요를 추적할 수 있습니다. 2가지 상황이 있습니다:

• CEX에 대한 Stablecoin 보유량이 증가함 ⇒ 투자자 가 Stablecoin을 구매하기 위해 거래소에 자금을 예치 함 ⇒ 높은 구매 수요 를 나타냅니다 .
• CEX에 대한 Stablecoin 준비금 감소 ⇒ 투자자들이 거래소에서 자금을 인출 하여 이익을 취함 ⇒ 낮은 구매 수요 를 나타냅니다 .

장기적으로 이 지수는 어느 정도 정확합니다. 비트코인이 2021년 3월 ATH(사상 최고치)에 도달하기 전에 Stablecoin Reserve 지수는 2020년 11월(5개월 전)에 극적으로 증가했습니다. Bitcoin이 2021년 8월에 회복되기 전에 Stablecoin Inflow 지수도 2021년 6월에 크게 상승했습니다.

하지만 암호화폐 시장은 정말 빠르게 움직이지만 이 지수는 단기(약 1개월)에 반응하는 징후를 보이지 않습니다. 그렇기 때문에 이 인덱스는 앞서 언급한 방법에 비해 기본 도구가 아닌 더 많은 정보를 수집하기 위한 추가 도구로만 간주되어야 합니다.

스테이블코인은 어떻게 발전해왔나요?

저명한 Stablecoin, 작동 방식 및 암호화 시장에 미치는 영향을 살펴본 후 이제 Stablecoin의 진화를 살펴보고 현재의 기간을 정의하고 미래의 Stablecoin 움직임을 예측합니다. 

스테이블코인의 진화.

첫 번째 기간(2014 - 2017): Stablecoin 부문의 개척자

첫 번째 기간의 초기 단계에서 Stablecoins는 전 세계의 모든 인기 있는 Fiat 통화를 토큰화 하는 유일한 목적을 가지고 있었습니다. 스테이블코인은 주로 전통적인 금융 시스템의 거래 비용과 속도 문제를 해결하는 데 사용되었습니다. 

그 중 가장 눈에 띄는 것은 Charles Hoskinson(Ethereum의 공동 설립자이자 Cardano의 설립자)이 설립한 플랫폼인 Bitshares였습니다. Bitshares는 CNY(BitCNY), 유로(BitEUR), USD(BitUSD), 금(BitGOLD),...

그럼에도 불구하고 법정화폐 기반 암호화폐를 만들기 위해 사용자는 더 많은 양의 BitShares를 담보로 제공해야 했습니다. BitShares는 변동성이 매우 높아 BitUSD, BitEUR...과 같은 Stablecoin의 가치가 안정적이지 않았습니다. 낮은 유동성으로 BitShares는 투기자들에 의해 쉽게 조작될 수 있다는 것은 말할 것도 없습니다.

Bit USD를 DAI와 비교하십시오.

2017년경의 첫 번째 기간이 끝날 때까지 빨리 감습니다. 암호화 시장이 인식되기 시작하고 DAI 및 USDT와 같은 다른 Stablecoin이 등장하기 시작했습니다. DAI는 시장에서 대출 및 차입에 대한 엄청나게 높은 수요로 인해 현재까지 생성되고 유지되었습니다. DAI의 안정성도 좋아졌다.

한편 USDT는 거대한 세력인 Bitfinex의 지원을 받았습니다. Bitfinex는 대부분의 고래가 여전히 Bitfinex에 머물렀지만 Binance가 플랫폼에 더 많은 개인 투자자를 유치할 때까지 2017년에 가장 큰 거래소였습니다. 당시 Bitfinex의 실질적인 영향은 USDT를 페그 주변에서 안정적으로 유지하고 지금까지 유지하는 주요 촉매였습니다.

두 번째 기간(2018): 스테이블코인의 붐

첫 번째 기간은 Stablecoins의 가장 호황을 누리던 두 번째 기간의 전제 조건이었습니다. 시장은 Bitcoin이 $20,000의 ATH에 도달한 후 2017년에 암호화 시장이 "주류"가 된 시기였기 때문에 다양한 Stablecoin 플랫폼의 출현을 목격했습니다 .

비트코인에 대한 투자 수요와 스테이블코인에 대한 수요가 증가했습니다. Bitfinex의 지원을 받는 USDT와 경쟁하기 위해 다양한 거래소에서 자체적으로 Stablecoin을 발행한 반면(Gemini는 GUSD 발행) 결제 플랫폼도 동일한 작업을 수행했습니다(Paysend).

스테이블코인은 고래가 이미 작았던 암호화폐 시장에 대한 영향력을 높이는 "트렌드"가 되었습니다. 위의 그림을 자세히 살펴보면 2018년에 Full-reserve Stablecoins에서 초과 담보 Stablecoins 및 Algorithmic Stablecoins에 이르기까지 57개 이상의 Stablecoin 플랫폼이 등장했음을 알 수 있습니다.

이후 지배적이었던 스테이블코인인 Circle(USDC), Paxos(PAX), TrueUSD(TUSD)가 데뷔한 시기이기도 합니다. Tether(USDT)의 3대 경쟁자입니다.

제3기(2019-2021): 선발 및 탈락

제 관점에서 Stablecoin 섹터는 현재 이 시기에 있습니다. 2018-2019년의 호황기 이후에 수많은 Stablecoin 프로젝트가 나타났고 동시에 많은 프로젝트에서 약점을 보였습니다. 

이것이 세 번째 기간에 시장이 선택 및 제거 프로세스를 시작하는 주된 이유입니다 . 특히 Algorithmic Stablecoin 프로젝트가 효율적으로 작동하지 않기 때문에(페그 가격을 유지할 수 없기 때문에) 불황입니다.

시장의 실시간 데이터와 함께 아래 그림을 통해 상황을 보다 명확하게 시각화할 수 있습니다. 200개가 넘는 Stablecoin 프로젝트가 개발되었지만 활성화되고 생산적인 프로젝트의 수는 약 10개(USDT, USDC, BUSD,...)에 불과합니다. 점점 더 많은 Stablecoin 프로젝트가 점차 잊혀져 가고 있습니다. 

개발 중이며 폐쇄된 활성 Stablecoin의 수입니다.

4기(2021+): 확장

세 번째와 네 번째 기간을 정의하는 가장 중요한 키워드는 네트워크 효과입니다. 앞서 언급했듯이 Stablecoin 부문은 경쟁이 매우 치열합니다. 

200개 이상의 프로젝트 중 시장에 영향을 미치는 프로젝트는 10개에 불과합니다. 이로 인해 Stablecoin 플랫폼은 DeFi와 CeFi를 모두 포함하여 가능한 한 많은 시장을 차지할 수 있도록 지속적으로 개발 및 확장해야 합니다.

USDT가 오랫동안 시장을 지배했다는 점을 제외하면 USDC는 4기의 주목할만한 Stablecoin입니다. 2018년(Tether 이후 3년)에 공식 출시된 USDC는 10개 이상의 블록체인에 빠르게 Stablecoin을 배포했으며 당시 엄청나게 성장하고 있던 DeFi 시장에 주로 집중했습니다. 이러한 접근 방식으로 인해 USDC는 DeFi 시장에서 USDT보다 더 유명해졌습니다.

현재 BUSD는 여전히 네트워크 효과 개선 계획을 따르고 있습니다. 바이낸스는 USDT와 USDC를 대체한다는 비전으로 바이낸스 스마트 체인 생태계에서 사용할 더 많은 BUSD를 발행하고 더 많은 BUSD 거래 쌍을 나열하고 있습니다.

앞으로 UST는 바이낸스 스마트 체인 생태계와 솔라나 생태계에 접근하여 네트워크 효과를 확실히 높일 것입니다.

Stablecoin의 미래를 예측하십시오 

스테이블코인 약점

우리는 Stablecoins의 접근 방식과 진화를 거쳤습니다. 그렇다면 현재의 약점을 없애기 위해 앞으로 어떻게 개선할 수 있을까요? 이 질문에 대한 답은 이 부분에서 찾을 수 있습니다.

눈치채셨다면, Stablecoins에는 투명성과 적용 가능성 이라는 솔루션이 없는 2가지 주요 문제가 있습니다 .

• 투명성: 중앙 집중식 스테이블코인 은 종종 법적 문제, 특히 테더 USDT에 대한 FUD를 받습니다. 2016년부터 지금까지 테더가 스테이블코인을 발행할 때마다 시장이 상승하는 경향이 있고, 테더가 멈출 때마다 시장이 조정을 시작하기 때문에 테더는 비트파이넥스와 함께 시장을 조작했다는 의혹을 자주 받아왔다.
• 적용 가능성: USDT 및 USDC와 같은 스테이블코인은 암호화폐 시장에 광범위하게 적용되지만 결제 수단으로 널리 사용되지 않기 때문에 기존 시장에서는 그렇지 않습니다.

테더 프린팅 USDT가 시장에 미친 영향.

스테이블코인 개발 

주요 기업들은 위의 두 가지 문제를 모두 해결할 수 있는 Stablecoin을 만들려고 노력하고 있습니다.

• 모든 국가와 법적으로 호환 됩니다.
• 안정적인 페그 가격, 블록체인 기술을 통한 빠르고 투명한 거래 .
• 기존 금융에서 암호화폐 금융 으로 확장할 수 있는 능력 .
• DeFi처럼 실생활에서 결제 수단으로 널리 적용됩니다 .

개발 중인 일부 잠재적인 스테이블코인.

위의 요구 사항을 충족하기 위해 현재 개발 중인 4개의 스테이블코인은 다음과 같습니다.

1. 텔레그램 TON

Telegram의 창립자 Pavel Durov는 높은 안정성과 높은 유동성을 가진 Stablecoin을 발행하려고 노력해 왔습니다. 그러나 법적인 측면에서 SEC의 압력을 받아 프로젝트를 포기했다.

2. 천칭자리

지난 시간 동안 Facebook은 Libra를 만들고 글로벌 통화로 만들기 위해 노력했습니다. 리브라는 USD 50%, EUR 18%, JPY 14%, GBP 11%, SGD 7%로 지원됩니다. 그러나 미국 의회가 공공 은행과 경쟁하는 민간 기업의 위협을 인식하면서 Libra가 실패하는 데 오래 걸리지 않았습니다. 

그러나 Libra의 실패 이후 Facebook이 Diem - Libra 2.0을 만들었기 때문에 그들의 야망은 여전히 ​​거대합니다. 현재 그들은 Facebook, Whatsapp, Whatsapp 등과 같은 소셜 미디어 응용 프로그램과의 확장 및 통합을 시작하기 위해 재무 부서의 다양한 파트너와 협력할 수 있었습니다.

3. 엘피엠 코인

세계에서 가장 큰 은행 중 하나인 JP Morgan 은 구식 결제 시스템인 Swift를 대체할 수 있는 Stablecoin인 JPM Coin을 만들 계획입니다. 그럼에도 불구하고 그들은 더 이상의 발표를 하지 않았습니다. JP모건이 성공적으로 상품을 내놓으면 HSBC, 씨티은행, 웰스파고 등 주요 은행들도 함께 플레이한다.

4. CBDC 

마지막 Stablecoin인 동시에 가장 현실적인 것은 CBDC입니다. CBDC는 중앙 은행 디지털 통화 의 약자입니다 . 현재 많은 서구 은행과 중국 은행에서 CBDC 모델을 실험하고 있으며 이를 업무 모델에 적용하려고 시도하고 있습니다.

전통적인 은행권과 CBDC의 차이점.

아직 전 세계적으로 적용할 수 없다는 한계가 있지만 CBDC는 블록체인 기술이 가져다주는 모든 이점, 즉 투명성, 자금 세탁 방지 추적 기능, 낮은 거래 비용, 빠른 속도 등을 모두 포괄하는 Stablecoin이라고 할 수 있습니다. .

CBDC는 앞으로 시중은행뿐만 아니라 공영은행에서도 적용될 것이라는 데는 이견이 없다. 더욱이 전 세계에서 벌어지고 있는 코로나19 사태는 앞으로 CBDC가 세계 경제에 얼마나 중요한 역할을 할 수 있는지를 보여줬다.

모두가 출퇴근과 현금 사용에 어려움을 겪을 때 CBDC는 금융 시장이 원활하게 작동할 수 있는 최적의 솔루션이 됩니다.

Covid-19는 디지털 뱅킹의 성장을 촉진합니다.

스테이블코인을 통한 투자 기회

Stablecoins를 통한 투자 기회 측면에서 저는 2가지 유형으로 분배할 수 있습니다.

• 투자 기회를 찾기 위해 Stablecoin 지수를 사용합니다.
• 스테이블코인을 사용하여 직접 투기.

이제 각 투자 유형을 살펴보겠습니다.

Stablecoin 지수를 통한 투자 기회 발견

위에서 언급했듯이 Stablecoin은 투자할 섹터가 아닙니다. Stablecoin에서 이익을 얻는 가장 좋은 방법은 그 움직임을 관찰하고 현금 흐름에 따라 결정을 내리는 것입니다.

생태계에서 Stablecoin이 발행될 때마다 현금 흐름은 즉시 해당 생태계로 들어가는 경향이 있습니다. 

• Terra USD 성장 ⇒ LUNA, MIR, ANC 성장.
• Tether와 Circle은 Solana에서 Stablecoin을 발행했습니다 ⇒ SOL, SRM, RAY, MNGO, SBR이 성장했습니다.
• Tether는 Avalanche에서 Stablecoin을 발행했습니다 ⇒ AVAX, XAVA, PNG, JOE,... 성장했습니다.

따라서 시장 동향을 놓치지 않으려면 "이륙"하기 전에 이를 관찰하고 추적해야 합니다. 다음은 자신의 통찰력을 찾는 데 도움이 되는 몇 가지 유용한 질문입니다.

• 가장 많은 스테이블코인을 보유한 블록체인 생태계는?
• 어떤 블록체인 생태계에서 StableCoins가 발행됩니까?
• 다른 생태계 간에 Stablecoin의 성장 속도를 어떻게 비교할 수 있습니까?
• 어떤 생태계가 DeFi 공간을 확장하고 있습니까(DeFi를 확장하려면 더 많은 스테이블코인이 필요함)?

가장 최근에 여러 생태계에서 다음을 포함한 DeFi 인센티브 프로그램을 발표했습니다.

• 1억 달러의 첼로.
• 5천만 달러의 테라.
• 1억 8000만 달러의 눈사태.
• 1억 5천만 달러의 알고랜드.
• 3억 달러와의 조화.
• 3억 7천만 달러 FTM의 팬텀.
• …

다양한 블록체인의 인센티브 프로그램.

이러한 생태계에서 Stablecoin의 움직임을 따르고 새로운 Stablecoin을 발행하거나 그렇게 하기 위해 제3자와 협력하는지 확인할 가치가 있습니다.

Stablecoin을 사용한 직접 투자

그럼에도 불구하고 많은 자본을 소유하고 이 시장에서 위험 없이 수익을 올리고 싶다면 Stablecoin을 사용하는 것이 여전히 갈 길이 될 수 있습니다.

수익률은 알트코인을 사용하는 것만큼 높지는 않지만 스테이블코인을 사용하면 시장 상황에 관계없이 유연하게 사용할 수 있습니다. 다음은 몇 가지 권장되는 방법입니다.

1. 대출(4 - 8% 연이율)

CEX 또는 대출 플랫폼에 Stablecoin을 예치하여 저축을 받을 수 있습니다. 대출 이용의 장점은 간단한 상호 작용, 투명한 이자와 선택적 예금 기간입니다.

다음은 Stablecoins를 사용하여 비용을 절감할 수 있는 몇 가지 플랫폼입니다.

CEX: 바이낸스, 후오비, 게이트, MXC, OKEx,...

중앙 집중식 대출: NEXO, BlockFi,...

분산 대출: 

• 이더리움: Aave, Compound, MakerDAO, InstaDapp,...
• 바이낸스 스마트 체인: 비너스, 알파카 파이낸스, 래빗 파이낸스,...
• 솔라나: 포트 파이낸스, 솔렌드.
• 테라: 앵커 프로토콜.

그러나 대출 프로토콜을 사용할 때의 단점은 이자율이 4-8%/년에 이르기까지 매우 낮다는 것입니다. 더 높은 수확량을 얻고 싶다면 파밍을 살펴보세요.

2. 농사(연이율 20 - 40%)

Farming은 플랫폼 수수료와 플랫폼의 기본 토큰을 받을 수 있는 분산형 거래소에 유동성을 제공하는 접근 방식입니다. 이 방법을 따르려면 유동성 제공과 같은 DeFi의 몇 가지 기본 작업을 알아야 합니다.

Farming의 장점은 연간 최대 20-40%의 높은 수확량으로 매우 높은 이율입니다. 베트남에서는 USD를 입금하면 이자를 받지도 않습니다. 반면 VND를 예치하면 7%의 이자율을 얻을 수 있지만 연간 인플레이션율은 USD보다 훨씬 높습니다.

DeFi는 실제로 수익을 얻을 수 있는 엄청난 기회를 가져오는 관문이며 실제로 시장에 투자하기 전에 Stablecoins를 완전히 사용하여 수익을 올릴 수 있습니다. 다음은 Farming에 사용할 수 있는 몇 가지 Stablecoin AMM 플랫폼입니다.

• 이더리움: Curve Finance, mStable, Snowswap.
• 바이낸스 스마트 체인: Ellipsis, Belt Finance, MDEX.
• 솔라나: 세이버.

스테이블코인을 파밍합니다.

그러나 분산 프로토콜을 기반으로 하는 파밍은 특히 프로토콜이 해킹되는 경우 몇 가지 특별한 위험이 있습니다. 따라서 Stablecoin을 더 작은 부분으로 배포하고 권위 있고 높은 TVL 플랫폼에서 사용해야 합니다.

결론

다음은 Stablecoins로 투자 기회를 찾는 데 사용할 수 있는 몇 가지 통찰력입니다.

• Stablecoin 부문은 투자 기회가 많지 않지만 시장 동향을 탐색하는 도구로 사용할 수 있습니다.
• 시장 전망(매크로)에서 각 생태계(마이크로)까지 Stablecoins의 시가 총액을 관찰하고 따르면 자신의 투자 기회를 발견하는 데 도움이 될 수 있습니다.
• USDT, USDC, BUSD, UST의 4가지 Stablecoin의 움직임을 주의 깊게 살펴보십시오. 다음은 DeFi와 CeFi에서 가장 많이 사용되는 4가지 스테이블코인입니다.
• 해당 Stablecoin이 발행되는 위치와 Stablecoin의 성장 속도가 가장 빠른 생태계에 주목하십시오. 자신에게 대답 왜?
• 스테이블코인을 파밍이나 대출에 사용해야 합니다. 이것은 당신에게 수동 소득을 얻는 동시에 시장이 엄청나게 성장할 때 FOMO에 대한 당신의 "경향"을 줄입니다. 가장 중요한 것은 모든 시장 상황에서 유연하게 대처하는 데 도움이 될 수 있다는 것입니다.

이 분야에 대한 더 귀중한 통찰력을 얻는 데 도움이 되었기를 바랍니다. 그리고 Stablecoins를 사용하여 수익을 낼 수 있는 방법도 있습니다.

이 주제에 대해 더 알고 싶다면 아래에 의견을 남기고 Coin98 커뮤니티 에 가입하여 더 많은 토론을 하십시오!