토큰 분배의 진화

Coinlist 블로그의 번역된 기사는 토큰 배포 모델에 대한 개요를 이해하는 데 도움이 될 것입니다.

초기 시대의 불과 몇 년 만에 암호화 산업은 투자자의 관심을 사로잡는 흥미로운 토큰 분배 모델의 끊임없이 진화하는 배열을 만들었습니다. ICO가 어떻게 시장을 뒤흔들었지만 IEO 트렌드나 더 최근에는 토큰 파밍 이전에 사라져야 했던 것을 기억하십시오.

Coinlist 블로그에서 번역된 기사는 첫 번째 BTC 채굴부터 농업, 지분 하락과 같은 최근 추세에 이르기까지 토큰 배포 모델에 대한 개요를 제공하는 데 도움이 될 것입니다.

2009년: BTC 채굴

2009년 Satoshi Nakomoto는 비트코인의 채굴 시스템을 설계하여 전체는 아니지만 대부분의 참가자가 네트워크 지지자들에게 토큰 공급을 분배하도록 설계했습니다. 

그는 계속 진화하는 하드웨어 전쟁의 미래를 예측할 수 있었지만 그의 초기 목표는 가능한 한 많은 사람들을 네트워크에 참여시켜 충분히 많은 이해 관계자를 할당하는 것이었습니다.

2013-2017: ICO 및 SAFT 판매

이 무렵 ICO는 새로운 블록체인 프로젝트를 시작하고 프로젝트 토큰을 배포하는 새로운 방법으로 등장했습니다. 관심 있는 투자자들은 프로젝트의 토큰과 교환하여 원래 개발자에게 BTC를 기부함으로써 새로운 프로젝트의 시작을 지원할 수 있었습니다.

이 메커니즘을 사용한 첫 번째 프로젝트는 2013년 Mastercoin이었습니다. 그런 다음 Ethereum은 2014년 Mastercoin의 전략을 빠르게 따랐고 사전 판매 이후 12시간 동안 2700 BTC 이상을 모았습니다.

2017년과 2018년 내내 수십억 달러가 이더리움 기반 프로젝트와 이더리움 자체와 경쟁하도록 설계된 새로운 블록체인 모두에 쏟아졌습니다.

ICO와 프로젝트의 품질은 매우 다양합니다. 2017년 프로젝트 중 일부는 계속해서 성장하고 발전하는 반면, 일부는 죽고 대부분은 완전히 사기입니다. 많은 프로젝트가 Ethereum 스타일 ICO에서 SAFT(미래 토큰에 대한 단순 계약)보다 더 규제된 접근 방식으로 이동했습니다. 

CoinList와 Protocol Labs는 공인 투자자가 토큰 판매에 참여할 수 있도록 SAFT를 개발했지만 다른 많은 프로젝트는 사적 시장에서 지분 또는 기타 수단을 통해 사모 자금을 조달하여 공개 판매를 완전히 피했습니다.

2018: IEO 및 에어드롭

원래 분산형 자금 조달 메커니즘으로 개념화된 ICO와 달리 IEO는 거래소 상장과 함께 자금 조달을 모색하는 프로젝트를 대신하여 암호화폐 거래소에서 관리합니다. 

많은 토큰 프로젝트는 이를 출시 후 토큰의 유동성을 확보할 수 있는 기회로 보고 거래소는 배포를 통해 가장 충성도가 높은 고객에게 보상을 제공할 수 있는 기회로 보고 선택한 프로젝트의 토큰을 할당합니다.

프로젝트는 IEO 동안 판매된 토큰의 비율과 함께 상장 수수료를 지불해야 합니다 . 그 대가로 토큰은 거래소 플랫폼에서 판매되며 IEO가 끝난 후 상장됩니다. IEO는 미국 이외의 거래소에만 존재하는 경향이 있으며 IEO는 어느 정도 선호도가 떨어졌지만 Binance 및 기타 아시아 거래소에는 계속 존재합니다. 

Matic 및 Injective(CoinList Seed에 처음 등장)와 같은 프로젝트는 암호화폐 거래소의 네트워크 효과를 활용하여 토큰 배포 이벤트 동안 많은 청중을 유치했습니다.

2019년: 경매

위의 경우 토큰 가격이 고정됩니다. 그러나 2019년경 CoinList는 보다 공정하고 정확한 가격 검색을 용이하게 하기 위해 네덜란드 경매 메커니즘을 도입했습니다. 

네덜란드 경매에서는 판매자가 각 토큰의 초기 가격을 설정한 다음 토큰이 가장 높은 가격에서 가장 낮은 가격으로 판매됩니다. 참가자는 구매하려는 토큰 수에 대해 입찰하고 지불할 각 토큰에 대해 최대 가격을 제공합니다. 모든 참가자는 가격이 청산 가격 이상인 한 할당이 보장됩니다.

이 할당의 두 가지 일반적인 프로젝트인 Celo 및 Solana는 130개 이상의 국가에서 사용자 참여를 받았습니다.

2020: 유동성 마이닝(농업), 스테이크드롭 및 커뮤니티 판매

지난 12개월 동안 NuCypher 및 Oasis와 같은 Stakedrops에서 Near 및 Flow의 Community Sales에 이르기까지 토큰 배포 방식이 혁신되었습니다.

그러나 특히 DeFi 부문의 많은 프로젝트에서 토큰 판매를 완전히 건너뛰고 대신 새로운 종류의 배포 모델을 실험하기로 결정했습니다. 이를 주도하는 것은 Compound와 함께 토큰을 출시하여 사용자의 손(지갑)에 직접 배포한 여러 DeFi 프로젝트입니다. Uniswap, 1 Inch, Compound는 2020년에 사용자에게 10억 달러 이상의 암호화폐를 발행하는 동시에 사용을 장려하고 사용자에게 거버넌스에 대한 목소리를 제공합니다.

DeFi의 많은 토큰 분배 메커니즘에는 모금 구성 요소가 포함되어 있지 않으며 대신 네트워크에 가치(유동성)를 제공하는 사용자에게 분배하는 데 중점을 둡니다. 

그러나 Yearn Finance의 Andre Cronje 가 지난 주 입소문을 낸 연설에서 다음과 같이 지적한 것처럼 이 프로세스에 문제가 없는 것은 아닙니다. 토큰 증가? 금융의 미래인 훌륭한 프로토콜을 구축했습니다. 토큰 문제? 당신은 사기꾼, 가짜 프로젝트, 나쁜 프로그래머 등입니다.”

2021: IDO 및 변종 유동성 마이닝

2021년은 DeFi의 첫 해이므로 IDO - Initial DEX Offering인 IEO의 직렬 모델이 탄생합니다. CEX 플로어와 같은 너무 많은 규정 없이 분산형 기금 모금 플랫폼에서 프로젝트 토큰을 구매하는 데 참여할 것입니다.

이 방법은 접근성, 구현 용이성 및 사용자가 편안하게 참여할 수 있기 때문에 많은 프로젝트에서 선호합니다. 그러나 그 때문에 IDO는 또한 많은 사기 프로젝트에 등장하기 시작했습니다.

Liquidity Mining에 대해 말하면 이 접근 방식은 2021년 말까지 계속될 것입니다. 그러나 여기에는 많은 흥미로운 왜곡이 있으며 더 이상 Uniswap 또는 1inch와 같은 특정 목표에 도달하는 것이 아니라 다음과 같이 됩니다.

• 거래량 소급: 참여 가치(스왑 거래량, 스왑 횟수 등)는 사용자가 받는 보상에 비례합니다.
• 오프체인 스냅샷: 자산 잔고, 특정 활동(트위터와 같은 최초 1000명, Discord 채팅 참여 등)의 스냅샷을 찍으면 이 사람들을 위한 프로젝트가 에어드랍됩니다.
• Vested Rewards: Terra의 Airdrop, Synthetix 등이 좋은 예입니다. 보상은 한 번이 아닌 장기간에 걸쳐 지급됩니다.
• 곡선 모델: 오늘날에도 곡선에서 파생된 상당히 인기 있는 작업 방식입니다. 특히 프로젝트 토큰을 오래 잠글수록 더 많은 보상을 받게 됩니다. 이 방법은 Astroport, Sushi 등에서 적용되고 있습니다.

요약

이 글을 통해 다른 토큰(BTC, ETH, USDT)을 통해 Private/Pre Sale 형태로 판매될 뿐만 아니라 사용자가 적극적으로 "Skin in the game"을 요구하는 토큰을 배포하는 다양한 방법을 볼 수 있습니다. .

"Skin in the game"이 원래 가볍게 제품을 사용했다면 프로젝트도 스왑 금액을 늘리거나 Gitcoin을 통해 기부하는 등 토큰의 가치를 높이는 기준을 높이고 있습니다.

토큰을 할당하는 최적의 방법은 무엇이라고 생각하십니까? 미래에 프로젝트는 다음에 어떤 형태를 사용할 것입니까? 아래에 의견을 공유하세요.