Apakah AMM? Dapatkan gambaran keseluruhan AMM (2022)

Apakah AMM? Artikel ini membantu anda mengetahui lebih lanjut tentang proses pembangunan, faedah, had dan status semasa AMM.

Lantai DEX mungkin tidak lagi pelik bagi anda. Dan salah satu faktor utama yang membuat ledakan pertukaran adalah penggunaan mekanisme AMM. Dalam artikel ini, kita akan menganalisis bersama-sama untuk memahami lebih lanjut tentang apa itu AMM.

Apakah AMM?

AMM (singkatan dari Automated Market Maker) ialah pembuat pasaran automatik. Ini ialah kaedah transaksi yang menggunakan algoritma untuk mengira harga token pada masa pembelian. 

Mekanisme AMM tidak mempunyai konsep penjual, sebaliknya, kontrak pintar akan bertindak sebagai perantara, penjual meletakkan aset ke tempat yang dipanggil Kolam Kecairan, kemudian pembeli akan menukar aset yang mereka miliki. dengan aset dalam kumpulan melalui kontrak pintar .

AMM sering dijumpai dalam produk DEX (Decentralized exchanges) seperti: Uniswap, Bancor, Mooniswap... Walaupun di bursa, mekanisme AMM telah berubah sedikit untuk menarik pengguna, tetapi secara umum, ia agak serupa.

[Coin98 Insights TV] Satu set lengkap pengetahuan asas tentang AMM DEX - Panduan Pengguna AMM telah ditukar kepada video. Anda boleh menonton video di sini.

Kelebihan & Kekurangan AMM

Faedah

• Gelinciran rendah (untuk token tidak cair).
• Kependaman urus niaga diukur dalam milisaat dan bukannya saat.
• Pasaran maju adalah sangat cair .
• Kurangkan manipulasi pasaran dan pengubahan wang haram.
• Jana pendapatan pasif untuk pembekal Kecairan.

Had

• Nampaknya terlalu mudah untuk mencipta kumpulan di bursa AMM, terutamanya Uniswap, jadi kini terdapat banyak token penipuan di pasaran, semuanya serupa dari logo kepada nama token. Oleh itu, apa yang membezakan token sebenar dan palsu ialah kontrak pintar , dan pengguna baharu akan mudah keliru sehingga menyebabkan kerugian wang kerana menghantar wang ke kontrak pintar yang salah.
• Tidak mungkin untuk menggantung pesanan untuk menjual tinggi atau membeli rendah pada masa hadapan untuk pengguna yang tidak mempunyai masa untuk menonton harga.
• Kehilangan tidak kekal : Ia boleh difahami secara ringkas sebagai kerugian yang boleh berlaku apabila membandingkan antara memegang token pada dompet anda dan menyumbang kepada kolam. Inilah sebabnya Hakka pool 1 menggunakan syiling stabil seperti yang saya nyatakan di atas.
• Bayaran yang perlu dibayar untuk pembekal bergantung pada kolam , lebih besar kolam, lebih murah yuran.

Formula matematik di sebalik AMM dalam DEX

Secara keseluruhan, AMM adalah model yang sangat mudah. Terdapat nilai tetap yang dikaitkan antara 2 token berbeza dalam pertukaran terdesentralisasi.

Inilah model itu:

Di sana: 

• K ialah pembolehubah malar yang saya nyatakan.
• X ialah token A.
• Y ialah token B.
• Kita boleh menukar pembolehubah 0.5 kepada nombor lain. Tetapi secara umum, jumlah kuasa X dan Y hendaklah 1.

Apabila memetakan, anda akan mendapat lengkung cekung, seperti yang ditunjukkan di bawah. Apabila lebih banyak kecairan ditambah, keluk beralih ke luar. Ini bermakna anda akan menanggung kurang yuran (dalam kes ini, yuran slippage) semasa berdagang. Tetapi secara keseluruhan, lengkung tidak akan banyak berubah.

Apakah pemalar K dalam token dagangan?

Oleh kerana K ialah pemalar, yang, seperti yang saya bincangkan di atas, membawa kepada fenomena yang menarik!

Bayangkan bentuk ini lutsinar dan anda boleh melihat ketiga-tiga segi empat tepat di atas. Ini ialah segi empat tepat berbeza di bawah lengkung.

Apakah maksudnya apabila kesemua 3 berada di bawah lengkung?

Kawasan di bawah lengkung menunjukkan bilangan token yang akan kami terima apabila kami menukar (menukar) satu token dengan yang lain. Ia boleh dilihat bahawa apabila anda menukar bilangan token semasa Swap, anda akan mendapat kadar swap yang berbeza.

Tetapi yang menariknya ialah jika anda mengira luas tiga segi empat tepat (bayangkan ia tidak bertindih) maka luas 3 segi empat tepat adalah sama!

Terima kasih kepada pemalar K ini, jadikan segi empat tepat ini sama dalam jisim!

Kerana menurut teori pemuliharaan, prinsip pertama dalam fizik, tiada apa yang dimusnahkan, ia hanya berubah dari satu bentuk ke bentuk yang lain. Jadi ia juga benar untuk pemalar K ini. Jumlah kawasan di bawah lengkung akan kekal sama kerana tiada apa yang hilang atau dicipta.

Apakah maksudnya?

Setiap kali anda menukar daripada token A kepada token B atau daripada token B kepada A, jumlah perubahan adalah sama, selagi keluk tidak beralih. Jika keluk berubah kerana lebih banyak kecairan, kawasan di bawah keluk akan berbeza. Tetapi jika semuanya kekal sama, anda boleh menukar sebarang nombor Token A untuk Token B dan jumlah bilangan token adalah sama.

Proses pembangunan AMM

Salah satu pertukaran yang membawa AMM ke puncak ialah Uniswap dengan permata tersembunyi x10; x100. Walau bagaimanapun, Kyber Network (2018) dan Bancor (2017) adalah yang pertama menggunakan AMM. 

Tidak seperti Uniswap, Kyber Network ialah model AMM berpusat, jadi hanya pasukan dan pembuat Pasaran yang mempunyai kawalan ke atas kumpulan, tiada siapa yang boleh menyumbang kepada kumpulan.

Pada November 2019, Uniswap secara rasmi menggunakan mekanisme AMM terdesentralisasi (decentralized), membenarkan sesiapa sahaja menyumbang kepada kumpulan untuk meningkatkan kecairan. Selepas itu, penyumbang kumpulan (penyedia) juga berhak mendapat sebahagian daripada yuran transaksi apabila transaksi di Uniswap dibuat.

Jika pada Uniswap, anda hanya boleh meletakkan ETH dengan 1 token lain ke dalam 1 kumpulan, maka Pengimbang mempunyai peningkatan yang ketara: Membenarkan pengguna menambah sehingga 8 token berbeza untuk menjadikan pertukaran lebih mudah. Selain itu, dalam Pengimbang, pembekal juga boleh menyesuaikan kadar token yang dimasukkan ke dalam kumpulan dalam 1 pemindahan.

Sebagai contoh: 

• Di Uniswap, jika anda ingin mendapatkan HAKKA tetapi mempunyai USDT , anda perlu menukar 2 kali: Kali pertama menukar USDT kepada ETH, kali kedua menukar ETH kepada Hakka, jadi jumlah yuran akan digandakan, ini tidak akan berlaku dalam Pengimbang . 
• Dan apabila anda ingin menyumbang kepada kumpulan Uniswap, dalam Uniswap, anda perlu menyediakan token dan ETH pada nisbah 1:1 untuk menyumbang, dalam Pengimbang, sebarang nisbah token adalah baik.

Kolam Kecairan dalam Curve hanya membenarkan sumbangan stablecoin , yang mengurangkan gelinciran semasa berdagang. Penggunaan stablecoin untuk mengekalkan harga aset juga boleh dilihat dalam beberapa kumpulan lain bukan sahaja pada bursa terdesentralisasi (DEX), kumpulan Hakka 1 adalah contohnya.

Uniswap V2 kini boleh dianggap sebagai model paling asas untuk mana-mana AMM, jadi bagaimana ia berfungsi? Adakah terdapat sebarang potensi dan peluang pelaburan dalam projek ini? Ketahui lebih lanjut di sini.

Kumpulan Kecairan Biasa dalam AMM

Terdapat 3 jenis Kolam Kecairan yang biasa ditemui dalam AMM:

• Rizab harga Fed: Secara mudah, ia akan merujuk kepada harga luaran, apabila token dalam kumpulan tidak dikemas kini atau mekanisme ketidakseimbangan dicetuskan, urus niaga akan berhenti secara automatik.
• Rizab harga automatik: Kumpulan kecairan akan dibuat dengan algoritma untuk melaraskan harga, ini akan bertambah baik berbanding rizab harga Fed kerana tidak perlu membandingkan dengan harga luaran, beginilah prestasi Uniswap dan Balancer.
• Rizab jambatan: Pendekatan ini adalah untuk mengumpulkan kecairan sumber dalam rantaian lain seperti 0x dan Uniswap. Transaksi yang datang daripada sumber ini tidak akan dikenakan yuran transaksi.

Apa yang anda dapat apabila anda menjadi Pembekal Likuiti?

Biasanya, penyedia kecairan diberi ganjaran dengan yuran transaksi. Khususnya, Dalam Uniswap, 0.3% yuran transaksi akan dibahagikan sama rata antara ahli yang menyumbang kepada kumpulan dagangan, atau dalam Curve ialah 0.04%.

Walau bagaimanapun, selain yuran transaksi, beberapa pertukaran akan menggunakan token asli seperti BAL (Balancer), Sushi (Sushiswap). Ini akan membantu menarik pengguna untuk menyumbang kepada kumpulan, kerana jika pertukaran berkembang maju, token mempunyai lebih banyak insentif, keuntungan akan meningkat dengan banyak.

Status semasa AMM

Dalam konteks ekosistem yang semakin meningkat, AMM hampir menjadi pautan pertama yang diperhatikan, kerana tempat ini dianggap sebagai pusat perdagangan seluruh ekosistem.

Contohnya dalam Polygon, apabila Layer-2 diperhatikan, khususnya bermula dengan Polygon, Quickswap mempunyai pertumbuhan yang luar biasa, daripada ~$10 hingga $1,000 untuk 1 token CEPAT. Atau untuk Avalanche, apabila komuniti menyedari pertumbuhan AVAX, harga PNG (token Pangolin), atau JOE (token Joe Trader) juga meningkat.

Satu lagi aliran pada tahun 2021 yang ingin saya bincangkan tentang AMM ialah penyepaduan pelbagai fungsi, menjadikan AMM sebagai hab DeFi kecil. Ambil contoh dengan Sushi : Sebelum ini, kami hanya tahu SushiSwap dengan token Swap, kini, SushiSwap boleh dipanggil Sushi kerana sebenarnya, projek itu telah menyepadukan banyak produk lain seperti Lending (Kashi), IDO Platform (Miso),…

Nama lain yang juga cukup terkenal di AMM, iaitu PancakeSwap , juga menuju ke arah itu dengan banyak model yang dibina di atas CAKE (token projek) seperti IFO, loteri, dll.

ringkasan

AMM ialah salah satu projek paling unik yang pernah dihasilkan oleh DeFi. Jika DeFi adalah masa depan Crypto, maka teka-teki ini akan sentiasa wujud dan berkembang. Apa pendapat anda tentang AMM hari ini? Anda boleh komen pendapat anda di bawah.