Analisis corak aktiviti serum (SRM)

Analisis mekanisme tindakan setiap produk Serum termasuk: Serum DEX, perkongsian GUI, Pools untuk lebih memahami idea: Semua nilai pergi ke Serum!

Serum adalah tempat yang menerima nilai paling tinggi dalam keseluruhan ekosistem yang dibangunkan di sekitar projek.

Ekosistem Serum masih agak muda dengan beberapa projek dengan produk.

Jumlah nilai yang dicipta untuk SRM tidak banyak pada masa ini, tetapi terdapat potensi pertumbuhan yang besar pada masa hadapan.

Maklumat yang anda perlu tahu tentang Serum

Serum ialah pertukaran terdesentralisasi (DEX - Decentralized Exchange) menggunakan buku pesanan had pusat (CLOB) yang dibina pada blok Solana. Walau bagaimanapun, ini bukan sekadar lantai Buku Pesanan biasa, dengan reka bentuk khas, projek besar seperti laut yang menarik nilai daripada sungai (projek) yang dibangunkan pada ekosistem Serum.

Model operasi & produk Serum

Serum memberi tumpuan kepada membangunkan satu produk dan dilengkapi dengan reka bentuk struktur khas yang menangkap nilai kembali kepada Protokol.

Gambaran keseluruhan produk Serum termasuk:

• Serum DEX.
• Perkongsian GUI.
• kolam.

Kami akan menganalisis setiap ramuan Serum secara bergilir-gilir dengan 3 aspek utama:

• Apakah bahan itu?
• Model tingkah laku komponen.
• Cara Serum menangkap nilai untuk token SRM.

Mula-mula, mari belajar tentang Serum DEX - produk utama projek.

Serum DEX

Dari segi reka bentuk, Serum adalah seperti pertukaran buku pesanan biasa yang sering kita niagakan hari ini seperti Binance, FTX,...

Terdapat 2 bahan utama yang terlibat dalam Serum:

• Maker : Mencipta transaksi.
• Pengambil (Pembeli): Membeli hartanah.

Serum akan mengenakan bayaran untuk setiap transaksi Maker dan Taker yang berjaya.

Bagaimana Serum berfungsi

Model Serum DEX akan berfungsi dalam 3 langkah utama seperti berikut:

(1) Pembuat membuat transaksi pembelian dan penjualan pada buku pesanan Serum.

(2)  Pengambil akan mengambil transaksi ini daripada pembuat, dengan kata lain Pengambil akan membeli atau menjual token mengikut keadaan pembuat.

(3)  Apabila memadankan pesanan dengan Maker, Taker akan menerima atau menjual token. Serum DEX akan mengenakan bayaran 0.03% kepada Maker apabila membuat transaksi dan yuran Pengambil 0.22% apabila berjaya mengambil transaksi.

(4)  Bayaran ini akan digunakan seperti berikut: 

• 68% digunakan untuk membeli dan membakar SRM di pasaran.
• 20% digunakan untuk berkongsi hasil untuk projek hos GUI Serum (perincian lanjut akan dibincangkan kemudian).
• 10% digunakan untuk membeli balik SRM dan memperuntukkan kepada staker.
• 2% digunakan untuk membangunkan ekosistem.

Bagaimana nilai tangkapan Serum untuk pemegang SRM

Sorotan dalam reka bentuk model Serum DEX:

• Pemegang SRM akan dapat berkongsi sebahagian daripada keuntungan daripada hasil Serum Dex apabila mempertaruhkan. Serum berkembang dan menarik lebih banyak yuran transaksi ⇒ Jumlah ganjaran yang dikongsi untuk staker Serum semakin meningkat. Di samping itu, kebanyakan yuran yang digunakan untuk membakar SRM akan membantu mengimbangi jumlah token dalam edaran
• Di samping itu, apabila memegang SRM, pengguna akan menerima pengurangan bayaran pengambil/pembuat.

Nota : 1 Mata Asas (bps) = 1/100 daripada 1% atau 0.01%.

• Tahan < 100="" srm:="" 22bps="">
• Tahan 100 SRM: 20bps / -3bps.
• Pegang 1,000 SRM: 18bps / -3bps.
• Pegang 10,000 SRM: 16bps / -3bps.
• Pegang 100,000 SRM: 14bps / -3bps.
• Pegang 1M SRM: 12bps / -3bps.
• Pegang 1 MSRM: 10bps / -5bps.

Serum DEX adalah produk utama projek, tetapi keajaiban Serum terletak pada reka bentuk khas di belakangnya yang meningkatkan kesalingoperasian ke tahap yang baru, dan dalam bahagian seterusnya kita akan mempelajari tentang reka bentuk ini.

Perkongsian GUI

Serum membenarkan projek menjadi hos GUI (antara muka pengguna grafik) Serum dan membangunkan produk yang sesuai untuk projek mereka. Dalam erti kata lain, projek boleh membawa UI Serum dan menyesuaikannya tanpa perlu mengekod semula dari awal.

Pada masa ini, terdapat banyak projek menggunakan GUI Serum seperti Mango Market, SamoDex, OpenSerum, ... dan beberapa projek berpotensi yang masih belum mengeluarkan produk tetapi juga telah membocorkan UI Serum yang sama seperti PsyOptions dan Zeta Markets.

Serum dan beberapa projek hos GUI Serum

Kenapa copy + paste banyak "Serum"?

GUI pengehosan menjadikan projek lebih mudah untuk dibangunkan dan mempunyai keselamatan yang diwarisi daripada Serum. Setiap projek mungkin mempunyai antara muka yang sama, tetapi ia mempunyai hala tuju pembangunan yang berbeza.

Sebagai contoh: 

• Pasaran mangga memfokuskan pada membangunkan perdagangan margin, pengguna pergi ke Mango untuk membuat dagangan berleveraj.
• Open Serum, Samo Dex menyokong perdagangan token meme atau token bermodal rendah.

Walaupun mudah untuk membawa GUI, terdapat banyak persaingan, jika projek itu enggan membina produk untuk dirinya sendiri, ia akan ketinggalan dan tidak akan mencipta nilai untuk dirinya sendiri. 

Pada masa ini projek yang paling berjaya daripada menganjurkan GUI Serum ialah Pasar Mangga . Membuat perubahan untuk diri sendiri, membangunkan produk dengan cepat, platform dagangan margin ini mempunyai banyak hasil yang positif. Jumlah nilai aset yang didepositkan ke dalam pasaran Mango telah melebihi $20 J dalam tempoh masa yang singkat.

Jumlah nilai aset yang didepositkan dan jumlah nilai aset yang dipinjam di Pasaran Mangga

Bagaimana Perkongsian GUI menangkap nilai untuk pemegang SRM

Perkongsian GUI tidak mencipta nilai langsung untuk pemegang SRM tetapi ia adalah alat yang berkuasa untuk menarik projek pembangunan pada Serum. Selain itu, projek hos Serum GUI juga akan berkongsi sebahagian daripada hasil daripada Serum DEX.

Mengapakah projek yang telah menjual keseluruhan GUI Serum masih boleh berkongsi hasil? 

Ini terletak pada reka bentuk khas Pools, asas sebenar Serum, dan apabila digabungkan dengan Perkongsian GUI, Serum menjadi tempat di mana semua nilai dari ekosistem diambil.  

kolam

Pools ialah bahagian teras DeFi dan memainkan peranan penting dalam AMM, Pinjaman/Peminjaman, Pertanian Hasil, Aset Sintetik, Insurans dan banyak lagi platform lain.

Ringkasnya, kolam ialah tempat aset disimpan dan dikunci di dalam kontrak pintar. Sama seperti memasukkan wang ke dalam bank, bank akan menggunakan wang tersebut untuk meminjamkan dan membayar faedah kepada penyimpan atau syarikat insurans menggunakan wang daripada majoriti untuk membayar segelintir yang bermasalah. Kolam renang akan digunakan untuk memenuhi pelbagai tujuan projek.

Untuk memahami lebih lanjut tentang pool dan menyelami lebih mendalam tentang peranan dan perkara yang boleh dibangunkan pada pool, sila rujuk artikel: Pools - The Real Foundation in DeFi and Case Studies Serum (SRM)

Kolam Serum

Terima kasih kepada reka bentuk khas Serum, Protokol yang dibangunkan dalam ekosistem boleh digabungkan dengan mudah dengan Buku Pesanan Serum, dengan itu meningkatkan kecairan projek mereka dan mencipta pengalaman pengguna yang lebih baik.

Sebagai contoh: 

Pihak A ingin menukar $10,000 USDC kepada $RAY, pada masa ini Raydium akan menetapkan harga pada Ray dan Buku Pesanan Serum. Dengan mengandaikan pesanan swap pada Raydium anda menerima RAY bernilai $9,800, dan jika anda mengisi pesanan pada buku pesanan Serum dengan RAY bernilai $9,900, Raydium akan memilih untuk membuat transaksi melalui Buku Pesanan Serum.

Contoh lain, jika anda berurus niaga di Pasar Mango, anda dapat melihat bahawa projek itu tidak mengenakan bayaran urus niaga pengguna sama sekali, satu-satunya yuran yang perlu ditanggung pengguna ialah yuran transaksi buku pesanan Serum. Ini kerana walaupun anda berdagang dengan Mango, anda sebenarnya berinteraksi dengan pesanan pada Serum DEX. 

Cara Pools menangkap nilai untuk pemegang SRM

Perkongsian transaksi ini memberikan pengguna akses kepada sumber kecairan yang lebih baik. Lebih banyak projek yang memanfaatkan Buku Pesanan Serum, lebih besar jumlah yuran Serum yang diterima. Di samping itu, SRM boleh digunakan dengan banyak kes penggunaan yang berbeza seperti: pengurangan yuran transaksi (Pasaran Mangga), Pertanian (Raydium),... ⇒ Tangkap nilai berbilang untuk pemegang SRM.

Walau bagaimanapun, seperti yang saya nyatakan dalam  artikel gambaran keseluruhan DeFi tentang ekosistem Solana , kecairan pada Solana pada masa ini sangat tipis. Walaupun projek ini akan mendapat manfaat paling banyak dengan Serum, untuk protokol lain, transaksi perkongsian akan mengakibatkan kecairan berpecah-belah. Dengan itu mengurangkan daya tarikan projek yang dibina pada Serum

Tokenomik Serum

Dapat dilihat bahawa Serum adalah projek jangka panjang, lebih banyak projek berkembang dalam ekosistem, lebih banyak nilai dicurahkan ke dalam Serum. Oleh itu, projek itu telah memilih tokenomik dengan jumlah bekalan yang sangat besar (10 bilion SRM) dan jadual penguncian sehingga 7 tahun.

Walau bagaimanapun, dengan FDV yang terlalu tinggi, membawa kepada ketakutan pelabur, dan fakta bahawa token akan mula dibuka pada bulan Ogos juga merupakan faktor yang perlu anda perhatikan.

Masa terbakar SRM. Sumber: Solanians

Jumlah keseluruhan SRM yang dibakar daripada bekalan adalah lebih daripada 1.5 juta token setakat Oktober 2021, ini adalah tidak penting, tetapi memandangkan kepingan itu disiapkan secara beransur-ansur, kita boleh menjangkakan SRM akan menarik lebih banyak nilai.

Gambaran keseluruhan cara Serum berfungsi

Selepas menganalisis cara Serum berfungsi dan ramuan dalam protokol, kami mempunyai model operasi berikut:

Model operasi Serum Order-book

Model pengendalian di atas telah menjadikan buku pesanan Serum sebagai pusat dan dibangunkan di atas produk yang berbeza seperti AMM, Derivatif, dll. Semua protokol dan pengguna akan mempunyai akses kepada sumber kecairan berpusat pada buku pesanan mereka. Serum, dan Serum akan mendapat nilai semula daripada projek.

Flywheel of Serum : Semakin banyak projek yang baik dibina di atas Serum dan menarik pengguna ⇒ Serum mendapat lebih nilai Permintaan untuk membeli SRM meningkat Leverage SRM dengan banyak kes penggunaan daripada projek dalam ekosistem seperti mengurangkan yuran transaksi, menggunakan SRM untuk ladang atau sebagai cagaran , dsb. ⇒ Projek dalam ekosistem menarik lebih ramai pengguna. 

Roda tenaga Serum

Serum Flywheel

Bilangan projek pembangunan pada Serum

Melihat jadual di atas, kita dapat melihat bahawa Serum semasa, selain ingin mencipta Serum on-chain FTX yang baru, juga bercita-cita tinggi untuk membangunkan banyak bidang lain seperti permainan, sosial.

Gambaran keseluruhan projek yang ditaja oleh Serum. Sumber: Solanians

Selain projek yang menerima geran Serum dan sedang atau akan mempunyai produk yang dibangunkan untuk menyokong penggunaan Serum, projek itu seperti gergasi sedang tidur dan menunggu peluang untuk meletup di masa hadapan.

Peluang melabur dalam Serum

Dengan idea bahawa "beratus-ratus sungai mengalir ke satu laut, semua nilai pergi ke Serum", SRM adalah token yang akan menerima nilai paling banyak. Walau bagaimanapun, seperti yang saya katakan di atas, ekosistem semasa tidak mempunyai banyak projek dengan produk, jumlah SRM yang dibakar adalah bukti fakta bahawa Serum masih belum menangkap terlalu banyak nilai dari "sungai" lain. 

Jumlah dagangan serum

Jika dikira sebelum kejatuhan kuat pasaran baru-baru ini, volum dagangan lantai buku pesanan ini berjulat dari 50 hingga lebih daripada $100J/hari. Nombor yang mengagumkan untuk buku pesanan DEX. Walau bagaimanapun, sebaik sahaja pasaran berubah arah, anda dapat melihat bahawa jumlah urus niaga menurun dengan sangat mendadak dan tidak dapat mengunci aliran tunai dalam ekosistem. 

Di samping itu, jumlah bekalan dan FDV SRM adalah sangat tinggi, jadi kita perlu mempertimbangkan dengan teliti sebelum melabur.

Selain itu, kita juga harus memberi perhatian kepada projek dengan produk utama dalam ekosistem (perdagangan margin, pilihan, ..), dan kepingan platform yang diperlukan seperti oracle,...

Rumusan dan kesimpulan 

Serum ialah projek bercita-cita tinggi pada ekosistem Solana yang, jika berjaya, akan menjadi satu kejayaan besar dalam dunia crypto.

Walaupun Serum pada masa ini tidak mendapat banyak nilai, dengan semakin banyak projek dibangunkan dan memanfaatkan buku pesanan Serum, kita boleh menjangkakan masa depan sepenuhnya apabila sungai menjadi sungai dan kolam kampung menjadi laut yang hebat.