Adakah Algoritma Stablecoin Trend 2021?
Artikel ini akan memperkenalkan beberapa projek Fork bagi projek Stablecoin Algoritma yang besar. Adakah ini trend pada tahun 2021?
Menganalisis mekanisme tindakan Terra akan membantu anda memahami perbezaan antara UST dan LUNA dan cara Terra menangkap nilai untuk LUNA.
Jika anda sering membaca artikel tentang Terra seperti siri Terra Panorama, The Hidden Treasuries in Terra, ... di Coin98, anda mesti kenal dengan syiling UST, LUNA. Jadi apakah mereka? Bagaimanakah UST dan LUNA berkaitan? Jom ketahui kandungan di atas melalui artikel ini.
Cepat ambil
Apa itu UST, LUNA?
Terra pada masa ini mempunyai banyak Stablecoin seperti tambatan KRT (TerraKRW) oleh Won Korea, tambatan MNT (TerraMNT) oleh tugrik Mongolia,... tetapi syiling paling popular ialah UST (TerraUSD) yang ditambat oleh USD, jadi dalam artikel ini, saya akan hubungi Terra oleh UST untuk mudah difahami.
Boleh dibayangkan bahawa ekosistem Terra adalah seperti AS, UST akan berulang-alik antara projek seperti USD sebenar di luar, dan akan menjana keuntungan untuk pengguna melalui mekanisme projek tersebut, yang kebanyakannya datang daripada Anchor Protocol (lebih lanjut mengenai itu di bawah)
Sebelum bercakap tentang LUNA, anda mesti memahami tentang bentuk sedia ada, dan mekanisme penstabilan harga Stablecoins melalui artikel: Apakah stablecoin? Klasifikasi dan mekanisme pengimbangan harga Stablecoin
Oleh itu, UST diklasifikasikan sebagai Stablecoin Tempahan Penuh dengan mekanisme penstabilan harga Algoritma. Dan LUNA akan menjadi token yang digunakan untuk memastikan harga UST tidak menyimpang melebihi tambatan (~$1).
Seterusnya, kita akan belajar secara khusus bagaimana LUNA dan UST berfungsi untuk memastikan harga UST stabil.
Mekanisme Pegangan Harga UST
Agar UST sentiasa kekal pada ~$1, sebarang pergerakan harga perlu berpindah ke token lain, iaitu LUNA. Kaedahnya adalah seperti berikut:
Daripada ini kita boleh membuat kesimpulan: Apabila bekalan UST meningkat, bekalan LUNA berkurangan, dan sebaliknya.
Menurut Terra, dua kes di atas boleh dibahagikan kepada dua fasa iaitu Seignorage dan Contraction. Secara khusus:
Peringkat Keseimbangan Terra (UST)
(1) Seignorage: Bekalan UST meningkat, bekalan LUNA berkurangan. Cara ia berfungsi: Pencetakan 1 UST perlu membakar LUNA bernilai $1.
(2) Penguncupan: Bekalan UST berkurangan, bekalan LUNA meningkat. Cara ia berfungsi: Menempa LUNA bernilai $1 perlu membakar 1 UST.
Mekanisme ini pada asasnya berdasarkan fakta bahawa pengguna akan mendapat keuntungan apabila menukar LUNA dan UST manakala pasaran sangat tidak menentu, menyebabkan harga UST berubah-ubah.
Seterusnya, kita akan melihat dengan lebih dekat fasa Seignorage dan Penguncupan, cara ia berfungsi, dan manfaat fasa ini.
Fasa Seigniorage
Fasa ini berlaku apabila harga UST > $1 (cth $1.02). Pada masa itu, pengguna membakar $1 LUNA untuk 1 UST, kemudian menjual UST di bursa, bermakna daripada $1, anda boleh menjualnya semula untuk $1.02, keuntungan 2%.
Fasa Seigniorage
Nombor LUNA ini digunakan seperti berikut:
Selepas proses di atas, bekalan UST di pasaran akan meningkat, membawa kepada daya jualan yang lebih kukuh, membantu harga UST kembali kepada $1.
Bagaimanakah fasa Seigniorage mempengaruhi LUNA?
Seignorage akan meningkatkan nilai LUNA kerana:
(1) LUNA yang dimasukkan ke dalam Perbendaharaan Masyarakat akan digunakan untuk tujuan yang berguna untuk Terra, ini ditadbir oleh masyarakat.
(2) LUNA yang diperuntukkan untuk Pengesah membuatkan ramai pengguna ingin membeli LUNA untuk mewakilkan atau menjadi Pengesah, menyebabkan kekurangan LUNA di pasaran.
Pengagihan ganjaran seigniorage
Mengenai nisbah setiap ramuan, akan ada formula yang berasingan untuk dikira. Tetapi menurut tweetstorm rujukan oleh Terra, pada bulan Februari jumlah ganjaran ialah 24J LUNA dibahagikan kepada 50:50.
Walau bagaimanapun, itu sebelum Cadangan dilancarkan pada bulan Mac, bercakap tentang membakar semua ganjaran Perbendaharaan Komuniti serta ganjaran Seignorage masa hadapan. Saya akan meringkaskan keputusan seperti berikut:
Ganjaran fasa seignorage kini boleh dibahagikan seperti berikut:
Ganjaran semasa Seigniorage
Fasa penguncupan
Fasa ini berlaku apabila harga UST < $1="" (cth="" $0.9).="" pada masa itu,="" people="" use="" buy="" ust="" from= " " floor,="" after="" then="" change="" through="" luna="" with="" billion="" price="" 1="" ust=""><= > $1 LUNA, yang bermaksud anda akan menukar $0.9 dengan $1.
Fasa penguncupan
Proses di atas mewujudkan tekanan belian untuk UST, kemudian bakar UST itu untuk mendapatkan LUNA. Tekanan belian ke atas UST akan membantu menarik harga UST daripada $0.9 kepada $1.
Bagaimanakah fasa Penguncupan menjejaskan LUNA?
Pada penghujung proses, kami melihat pengguna memiliki LUNA (bernilai $1 - yang lebih tinggi daripada $0.9 UST asal mereka). Oleh itu mewujudkan keperluan untuk menjual LUNA untuk keuntungan. Bilangan LUNA meningkat, dan tekanan jualan juga meningkat, menjadikan LUNA cenderung untuk menurunkan harga dan memberi kesan negatif kepada Pemegang LUNA.
Ringkasan: Seigniorage dan Penguncupan
Daripada maklumat di atas, anda dapat melihat bahawa hanya fasa Seigniorage (1) adalah peringkat yang menjana semua keuntungan langsung, dan Penguncupan (2) menyebabkan kerosakan yang agak banyak.
Ringkasan Seigniorage dan Penguncupan
Walau bagaimanapun, Terra mempunyai penyelesaian lain untuk mengurangkan kerosakan ini:
Mekanisme pampasan fasa penguncupan
Sebelum bercakap mengenai mekanisme pampasan, fikirkan dahulu, siapakah yang paling menderita apabila fasa Penguncupan berlaku? Mereka ialah Pengesah yang menjalankan nod untuk rangkaian Terra.
Untuk menjadi Pengesah, pengguna perlu mempertaruhkan banyak LUNA. Khususnya, Terra akan paling banyak memilih Stake LUNA teratas. Pada masa penulisan, Pengesah yang paling rendah juga mempertaruhkan 500,000 LUNA ($3J jika LUNA pada $6). Jadi untuk menjadi Pengesah, anda mesti Mementingkan lebih 500,000 LUNA untuk mengalih keluar Pengesah ini.
Fasa Penguncupan akan menyebabkan LUNA di luar pasaran meningkat, yang akan menjejaskan nombor LUNA Pengesah secara negatif. Selain itu, untuk Unstake, Pengesah perlu mengambil masa 21 hari untuk LUNA ini didagangkan semula. Jadi apabila pasaran turun naik, kerosakan Pengesah tidak dapat dielakkan.
Tetapi mengapa nod Terra masih berjalan seperti biasa? Ini adalah terima kasih kepada mekanisme pampasan yang memberi ganjaran kepada Pengesah melalui insentif berikut:
(1) Bayaran gas.
(2) Cukai ke atas setiap transaksi UST.
(3) Bonus LUNA daripada Seigniorage.
(4) Airdrops.
Bayaran gas
Untuk mengehadkan spam transaksi, urus niaga memerlukan sejumlah kecil yuran gas untuk berada di Mempool (di mana urus niaga perlu dimasukkan ke dalam blok). Pada akhir setiap blok, yuran ini akan dibahagikan mengikut nisbah Stake untuk Pengesah. Pengguna boleh memilih mana-mana aset (LUNA, Terra's Stablecoin) untuk membayar yuran gas, dan sudah tentu Pengesah dan Perwakilan akan menerima seberapa banyak aset.
Ganjaran sebenar diterima daripada Staking
Cukai
Setiap transaksi daripada UST, Terra akan memperoleh 0.1 - 1% daripada nilai transaksi. Berbanding dengan kad Kredit (2%), ini adalah cara yang sangat baik untuk menarik pengguna. Sebahagian daripada yuran ini juga akan dibahagikan mengikut nisbah Stake untuk Pengesah. Sama seperti yuran Gas, Cukai juga dibayar ke atas pelbagai aset, Pengesah dan Perwakilan juga akan menerima jenis aset ini bergantung pada pilihan pembayar.
Selain itu, sebahagian daripada yuran cukai ini akan digunakan untuk memulangkan pengguna melalui kod diskaun dan bayaran balik.
Melihat gambar di bawah, dapat dilihat dalam tempoh 1 tahun yang lalu, hasil cukai UST sentiasa meningkat. Berdasarkan asas ini, walaupun Pengesah mengalami turun naik dalam jangka pendek, dalam jangka panjang, hasil akan menjadi sangat baik.
Bonus LUNA daripada Seigniorage
Walaupun pada masa ini tiada ganjaran Seignorage untuk Pengesah, seperti yang dinyatakan, ganjaran rizab terus diedarkan kepada Pengesah yang melaporkan harga Oracle untuk Terra dalam rantaian (lebih lanjut mengenainya kemudian). APY LUNA agak tidak menentu, carta di bawah menunjukkan bagaimana APY telah berubah-ubah sejak Terra terbentuk, pada masa penulisan, APY ialah ~11%.
APY Staking LUNA
Airdrop
Projek baharu dalam ekosistem Terra mempunyai tradisi, iaitu Airdrop untuk pengguna Stake LUNA. Pada masa ini terdapat Mirror Protocol dan Anchor Protocol , tetapi hampir 20 projek tanpa token telah mengesahkan Airdrop ini. Sudah tentu Airdrop akan dibayar dalam token projek.
Projek Airdrop untuk LUNA Stakers
Walaupun projek belum lagi menentukan mekanisme Airdrop, tetapi menurut Protokol Anchor, projek itu akan mengambil gambar LUNA Staked pada satu blok dan mengeluarkan Airdrop dari semasa ke semasa. Jika pengguna Unstake, Airdrop akan dibatalkan untuk masa kemudian.
Oracle On-chain Terra
Memandangkan Terra bukan AMM, jaminan harga untuk LUNA dan UST tidak boleh berdasarkan formula penawaran dan permintaan, tetapi pada Oracle On-chain Terra sendiri.
Apakah itu Oracle On-chain Terra?
Ramai di antara anda mungkin akan tertanya-tanya di mana pertukaran UST dan LUNA untuk keuntungan arbitraj akan berlaku, jawapan utama adalah di Station Terra (on-chain), harga LUNA dan UST akan dikemas kini. oleh Oracle berasal dari Pengesah, harga ini datang dari bursa (luar rantai).
Manipulasi harga Oracle dan cara membetulkannya
Oleh kerana Oracle dilakukan secara manual melalui Pengesah, akan terdapat sedikit kelewatan antara harga sebenar dan harga yang dikutip, yang boleh diabaikan berbanding dengan transaksi sebenar. Walau bagaimanapun, masih terdapat orang jahat yang mengambil kesempatan daripada kelemahan ini untuk mengambil kesempatan daripada cara berikut:
Cara memanfaatkan Oracle On-chain LUNA
(1) Tolak harga LUNA di bursa (luar rantaian) ke atas.
(2) Jual LUNA on-chain berdasarkan harga oracle yang dikemas kini.
(3) Buang harga LUNA di atas lantai.
(4) beli LUNA dalam rantaian berdasarkan harga oracle yang dikemas kini.
Oleh itu, Terra juga mempunyai cara untuk memerangi manipulasi di atas dengan langkah-langkah berikut:
Tetapi masalahnya ialah menukar Stablecoin ini ialah pengguna bertukar dengan Terra, jadi jika pengguna mendapat keuntungan, bermakna Terra rugi. Oleh itu, Terra akan mengenakan bayaran tambahan 0.25% (dipanggil cukai Tobin) untuk menukar Terra Stablecoins bersama-sama.
Bukti bagaimana mekanisme UST berfungsi
Peristiwa pembetulan pasaran pada 19 Mei
19 Mei lalu menyaksikan pembetulan BTC yang besar sehingga 30%, semua token terjejas teruk. LUNA tidak terkecuali, saya telah menganalisis bahawa harga longgokan LUNA yang kukuh akan menyebabkan beberapa siri pinjaman dibubarkan. Mekanisme pembubaran penjualan juga menyebabkan LUNA membuang lebih banyak lagi, membawa kepada kesan domino. Anda boleh menyemak analisis di sini .
Pada hari itu, jumlah dagangan LUNA => UST melebihi $80J, menyebabkan UST dijual.
Berdasarkan fasa Penguncupan, terdapat 2 cara untuk pengguna membuat keuntungan pada masa ini:
Nota: Ini ialah dua cara untuk menjana wang apabila harga UST turun < $1,="" no="" no="" contact="" quan="" to="" pha="">
Cara-cara untuk membuat keuntungan melalui Penguncupan
Kaedah (1) adalah cara yang popular bagi ramai orang kerana ia membuat keuntungan yang sangat cepat, LUNA setelah ditempa dan dijual di atas lantai, keuntungan akan digunakan untuk membeli UST untuk mengulangi operasi pudina LUNA => menjual, membawa kepada kenaikan harga UST.kembali.
Tetapi apabila volum dagangan melebihi ambang $20J (saya katakan dalam bahagian anti-manipulasi anti-Oracle), kegelinciran harga yang tinggi menyebabkan pengguna tidak mahu melakukan kaedah (2), menyebabkan UST tidak banyak ditempa, tekanan jualan berkurangan. .
Akibat daripada dua tindakan di atas, daya beli UST meningkat, kuasa jualan UST menurun, membawa kepada pulangan cepat kepada harga yang sama UST.
Walau bagaimanapun, saya secara peribadi berpendapat mekanisme di atas hanya menyumbang sebahagian kecil. Apa yang benar-benar membantu UST pulih kepada harga tambatan ialah permintaan pengguna untuk UST yang mewujudkan daya beli sebenar untuk digunakan, bukan spekulasi. Dan itulah perbezaan antara UST dan Stablecoin Algoritma yang lain.
Perbezaan antara UST dan Stablecoin Algoritma yang lain
Dalam Crypto terdapat banyak Algoritma Stablecoin , Terra bukan satu-satunya, mahupun perintis. Tetapi mengapa projek lain "mati"?
Projek Stablecoin "mati" bermakna harga stablecoin tidak boleh bertahan pada tahap tambatan, dan terlalu banyak turun naik apabila pasaran naik dan turun. Perbezaan antara Stablecoin dan UST ini mungkin terletak pada hakikat bahawa UST adalah stablecoin yang BENAR-BENAR perlu GUNA, bukan pengguna yang membeli token projek Algorithmic Stablecoin dan menunggu untuk menerima keuntungan, manakala Stablecoins tidak dikira.banyak aplikasi.
Jika anda tidak tahu tentang Chai (membayar dalam KRW), ini adalah aplikasi pembayaran Terra menggunakan teknologi Blockchain dengan antara muka yang tidak berbeza daripada aplikasi pembayaran biasa, jadi pengguna tidak dapat mengenalinya. sama ada mahu menggunakan Blockchain atau tidak. Jika anda berminat, anda boleh mengetahui lebih lanjut tentang apakah itu projek Chai ?
Carta di bawah menunjukkan bahawa, sepanjang 3 bulan lalu, bilangan pengguna Chai telah berkembang dengan baik secara konsisten.
Bilangan pengguna Chai dalam tempoh 3 bulan yang lalu
Selain itu, pelancaran Anchor Protocol juga merupakan satu cara untuk merangsang penggunaan UST. Khususnya, pengguna mendepositkan UST ke dalam projek untuk menerima kadar faedah yang stabil sebanyak 20% APY. Selain itu, terdapat banyak projek yang dibina di permukaan Anchor Protocol untuk menggunakan ciri faedah ini untuk menjana aliran tunai. Dan semestinya duit yang dicurahkan juga dikira di UST.
Bilangan UST yang dihantar ke Anchor Protocol
Data atas permintaan UST
Berikut ialah beberapa metrik yang menunjukkan keperluan UST:
5 Stablecoin teratas dengan permodalan terbesar menurut Coinecko
Pertumbuhan UST sejak awal tahun 2021
Masa depan UST
Pada masa ini, kebanyakan UST hanya digunakan melalui Terra Blockchain untuk aplikasi pembayaran dan projek yang dibina di atas Protokol Anchor. Tetapi jika mahu berkembang, UST mesti digunakan dengan lebih meluas.
Wang Orion
Orion Money ialah pemenang hadiah pertama Terra DeFi Connected Hackathon , dengan tujuan untuk membawa aliran wang daripada ekosistem lain seperti Ethereum, Binance Smart Chain ke dalam Terra melalui portal Anchor Protocol.
Khususnya, pengguna mendepositkan ERC-20 Stablecoin seperti USDT, DAI, ... ke dalam Orion Money, sistem akan menukar kepada UST dan mendepositkan ke Anchor Protocol untuk menerima faedah. Dan destinasi seterusnya ialah Solana dan Binance Smart Chain.
Jambatan
Wormhole adalah salah satu rakan kongsi Terra, jadi selain UST digunakan dalam Solana melalui Orion Money, pengguna juga boleh memindahkan wang melalui Wormhole.
Rakan Kongsi Ekosistem Terra
Terra adalah Blockchain di Cosmos, jadi mustahil untuk tidak menyebut jambatan IBC. Pada masa hadapan, jika IBC boleh menyambungkan semua rantaian di Cosmos bersama-sama, maka UST tidak lagi akan mengalir di Terra, tetapi di Cosmos.
Pada masa ini, UST telah membungkus versi token pada Ethereum, Binance Smart Chain, dll. Secara peribadi, saya fikir ini adalah langkah yang agak betul tetapi tidak begitu berkesan. Memang benar kerana seperti yang saya katakan, hanya UST yang merebak ke tanah lain boleh meningkatkan permintaan. Ketidakcekapan itu adalah kerana token wUST hanya boleh digunakan untuk pasangan transaksi, bukan untuk kegunaan sebenar sebagai mata wang.
Dan itulah sebabnya Orion Money yang saya nyatakan di atas dilahirkan: Menarik permintaan untuk penjimatan melalui Stablecoins pada ekosistem lain.
Cara LUNA menangkap nilai daripada Terra
LUNA pada masa ini mempunyai kes penggunaan berikut:
Kami akan melihat setiap ciri, untuk melihat cara Terra menangkap nilai untuk LUNA.
Pentadbiran
Mekanisme tadbir urus adalah seperti berikut:
Agar Cadangan diundi secara terbuka, ia mesti menerima 512 deposit LUNA dalam masa 2 minggu selepas diserahkan. Nombor LUNA ini boleh datang dari pencipta Proposal, atau tambah orang yang suka Proposal dan ingin menghantar LUNA untuk mengundi.
Nombor LUNA ini adalah untuk tujuan anti-spam, kerana Cadangan diluluskan atau tidak, LUNA juga akan dikembalikan. Kecuali undi NoWithVeto, LUNA ini akan dibakar.
Pentadbiran Terra
Dari situ, kita melihat bahawa tadbir urus akan meningkatkan permintaan untuk membeli LUNA, membawa kepada kenaikan harga.
Mint AS
Apabila ekosistem Terra berkembang, permintaan untuk UST meningkat, bermakna lebih banyak LUNA diperlukan untuk menghasilkan UST. Ini akan mengurangkan bekalan LUNA, yang membawa kepada kenaikan harga.
Hubungan antara permintaan UST dan harga LUNA
Stake sebagai Pengesah, Delegator
Seperti yang saya katakan di atas, menjadi Pengesah atau mewakilkan kepada Perwakilan boleh mengurangkan keuntungan dalam jangka pendek (berpunca daripada fakta bahawa harga LUNA mungkin menurun dalam jangka pendek). Tetapi insentif untuk Pengesah sentiasa bertambah dari semasa ke semasa, menghasilkan lebih banyak nilai dalam jangka panjang.
Ringkasan cara LUNA memperoleh nilai daripada UST dan ekosistem Terra
Dalam bahagian ini, saya akan meringkaskan apa yang LUNA terima melalui UST:
ringkasan
Dalam bahagian ini, saya akan meringkaskan perkara yang memastikan harga UST stabil:
Apa pendapat korang tentang UST dan LUNA, boleh komen di bawah pendapat korang.
Sumber rujukan:
Terokai ekosistem Terra melalui video di sini .
Dapatkan wang dan optimumkan keuntungan dalam kucai eko Terra di sini .
Artikel ini akan memperkenalkan beberapa projek Fork bagi projek Stablecoin Algoritma yang besar. Adakah ini trend pada tahun 2021?
Apakah Stablecoin? Apakah peranan Stablecoin dalam pasaran? Berapa banyak jenis Stablecoin yang ada? Ketahui tentang Stablecoin di sini!
Sebagai tambahan kepada stablecoin yang disokong fiat dan kripto, terdapat satu lagi stablecoin iaitu Algorithmic Stablecoin.
Dalam Analisis Stablecoin ini, Coin98 akan menganalisis secara menyeluruh sektor Stablecoin dan memberikan anda semua maklumat terperinci tentang Stablecoin dalam Crypto.
Artikel tersebut memperkenalkan algoritma BAC stablecoin dan mekanisme untuk memastikan kestabilan harga dengan peluang untuk memperoleh keuntungan untuk pelabur.
Kemas kini pemahaman asas Protokol Asas, dengan itu memberikan anda pandangan yang paling intuitif tentang Token projek itu.
Mina dan Polygon akan bekerjasama untuk membangunkan produk yang meningkatkan kebolehskalaan, pengesahan yang dipertingkatkan dan privasi.
Menganalisis dan menilai model pengendalian Uniswap V2, model paling asas untuk mana-mana AMM.
Pertukaran Remitano ialah pertukaran pertama yang membenarkan pembelian dan penjualan mata wang kripto dalam VND. Arahan untuk mendaftar untuk Remitano dan membeli dan menjual Bitcoin secara terperinci di sini!
Artikel ini akan memberikan anda arahan yang paling lengkap dan terperinci untuk menggunakan testnet Tenderize.
Artikel ini akan memberikan anda panduan paling lengkap dan terperinci untuk menggunakan Pasaran Mangga untuk mengalami kefungsian penuh projek baharu ini di Solana.
Dalam episod pertama Siri UNLOCKED ini, kami akan menambah lapisan keselamatan tambahan pada dompet anda menggunakan Tetapan Keselamatan.
Pertanian adalah peluang yang baik untuk pengguna memperoleh crypto dengan mudah dalam DeFi. Tetapi apakah cara yang betul untuk menanam kripto dan menyertai DeFi dengan selamat?
Artikel itu menterjemah pendapat pengarang @jdorman81 mengenai isu penilaian dalam Defi, bersama dengan beberapa pendapat peribadi penterjemah.
Saddle Finance ialah AMM yang membenarkan perdagangan & menyediakan kecairan untuk tBTC, WBTC, sBTC dan renBTC. Manual Pengguna Lantai Pelana.
Mengapa anda perlu mula mengawasi Bitcoin (BTC) sekarang? Dan apa yang perlu disediakan apabila Bitcoin (BTC) melepasi kemuncak 500 juta VND/BTC?