Penilaian DeFi: Bolehkah DeFi dinilai mengikut aliran tunai?

Artikel itu menterjemah pendapat pengarang @jdorman81 mengenai isu penilaian dalam Defi, bersama dengan beberapa pendapat peribadi penterjemah.

Artikel ini saya baca di Twitter pengarang @jdorman81 , mendapati ia sangat bagus. Jadi saya ingin meringkaskan idea penulis & berkongsi beberapa pendapat saya mengenainya.

Anda membaca & merujuknya untuk mendapatkan lebih banyak perspektif tentang pelaburan dalam kripto. Ini bukan nasihat pelaburan.

Pautan ke tweet asal pengarang saya di bawah artikel.

Isu Harga dalam DeFi

BTC, ETH sukar dinilai 

Penulis membangkitkan isu DeFi & membandingkannya dengan BTC & ETH seperti berikut.

DeFi boleh dinilai berdasarkan "aliran tunai" - iaitu ia boleh dinilai berdasarkan aliran tunai. Sementara itu, $BTC, $ETH (milik Lapisan 1) tidak boleh. Oleh itu, ia mewujudkan siling (kerana ia boleh dikira) dari mana tahap rintangan psikologi terbentuk.

Dan itulah sebabnya VC melabur apabila menuangkan modal ke dalam syarikat permulaan untuk tidak membuat keuntungan. kenapa?

Setelah aliran tunai ditentukan & beroperasi dengan menguntungkan, maka model harga akan berubah.

Bagi saya, ini adalah idea yang sangat bagus. Jika dalam kedudukan pemilik projek, atau pelabur bebas. Saya pasti mahu nilai token berkembang (kebanyakan kita melakukannya). Jadi, adakah sebab yang lebih baik daripada tidak membenarkan sesiapa sahaja dapat menetapkan harga Pasaran 1 projek anda, tiada siapa yang boleh meramalkan. Dan biarkan ia berkembang?

Mengenai ini, saya segera memikirkan syarikat teknologi (bukan crypto) yang sangat besar. Itulah Amazon.

Pada 2018, Amazon memperoleh keuntungan sebanyak 11.2 bilion USD, tetapi tidak membayar satu sen pun cukai.

Sumber: Vneconomy

Sebabnya adalah kerana Amazon mempunyai kerugian kumulatif yang besar. Iaitu, Hasil (hasil) mereka adalah negatif.

Berikut ialah carta pertumbuhan saham Amazon, naik hampir 2000x.

Jadi sejak itu, penilaian indeks seperti P/E, P/EBITDA, dsb. kepada Amazon hampir tidak masuk akal (kerana keuntungan sebenar tidak sama seperti dalam penyata kewangan), ditambah Kerana Amazon adalah sebuah syarikat teknologi dengan sangat kadar pertumbuhan yang pantas, pelabur telah mengingkari dan bersedia menerima penilaian P/E yang tinggi, bersamaan dengan 93 seperti hari ini.  

Kembali ke crypto, saya mengambil contoh yang sama dengan BTC & ETH.

Bagaimanakah "aliran tunai" BTC dan ETH dikira? Adakah terdapat cara untuk mengiranya & jika ya, adakah ia dipercayai oleh ramai orang?

Jika jawapannya tidak, maka anda sudah tahu.

Saya juga tidak menemui jawapan yang memenuhi pengiraan aliran tunai BTC atau ETH, atau beberapa syiling lain.

Itulah juga sebab mengapa saya percaya bahawa potensi peningkatan BTC dan ETH masih sangat tinggi pada masa hadapan yang jauh. (Saya akan berkongsi lebih banyak pemikiran tentang cara melabur di bawah).

Aliran tunai dalam DeFi boleh membantu dengan penilaian

Bagaimana dengan DeFi, bagaimana untuk mengira aliran tunai?

Jawapannya boleh dikira.

Contohnya, dengan projek Yearn , anda boleh menggunakan model harga syarikat bukan crypto padanya. Angka yang tersedia:

• Jumlah nilai terkunci (TVL).
• Nisbah Harga/Pendapatan Semasa (Harga/Pendapatan - P/E).
• Aliran tunai & diskaun.

OK, itu sepatutnya cukup untuk menghasilkan penilaian asas untuk syiling YFI.

Dan token DeFi lain, jika faktor tersebut mencukupi, juga boleh dianggarkan pada harga asas.

Harga masa depan YFI yang anda boleh rujuk dalam analisis Mechanism Capital melalui terjemahan pasukan kami di sini: YFI: Rangka kerja untuk penilaian asas

Juga menurut jdorman81:

Dalam pasaran crypto, 80% daripada projek dalam 25 topi pasaran teratas adalah "gurauan", majoritinya adalah Lapisan dan mata wang kripto tidak mempunyai peluang untuk berjaya. Sebabnya kerana penulis berpendapat industri ini dibentuk oleh dana VC dengan mentaliti "pertumbuhan besar, kadar kejayaan rendah, tetapi anda tidak boleh membuktikan kami salah".

Dan memang benar bahawa kita tidak boleh membuktikan mereka salah, bagaimana untuk menilai projek mengikut kaedah P/E (Price/Earning Per Share) apabila projek itu tidak mempunyai E, bagaimana untuk menilai aset apabila bajet projek itu tidak mempunyai satu dolar,... Jadi nilai, akhirnya, akan dinilai oleh sesuatu yang kita semua gunakan: "kepercayaan". Kami percaya ia besar, ia akan menjadi besar.

Itulah sebabnya dalam kumpulan 25 teratas di atas, terdapat sangat sedikit nama projek DeFi. Khususnya, hanya ETH dan BTC adalah dua bukti paling jelas bagi projek kripto yang berjaya setakat ini.

Harga BTC, ETH mahal atau murah, susah nak teka. Sesetengah token DeFi dikatakan murah, tetapi harganya sentiasa dihadkan oleh hasil projek pada masa kini & pada masa hadapan.

Pilih token untuk melabur dengan selamat

Sekiranya anda melabur dalam DeFi?

Inilah pandangan @jdorman81.

Penulis lebih suka mata wang kripto dengan lebih banyak penilaian. Ia membolehkan anda lebih yakin tentang pelaburan anda dalam token. Kerana ada asas untuk mengetahui sama ada syiling/token itu murah atau mahal.

Beberapa token yang disebut oleh @jdorman81 dalam kumpulan ini $NXM $FTT $HXRO $GNO $YFI $UNI.

Bagi syiling, token yang tidak bernilai seperti: $XTZ $ADA $LTC $XRP atau saham $TSLA, penulis nampaknya tidak berminat. Kerana tiada asas & kepercayaan. Tidak tahu sama ada harga semasanya murah atau mahal.

Ok, saya rasa ini agak jelas tentang pandangan penulis @jdorman81.

Pada pendapat saya, ini adalah pelabur jangka panjang, dan telah sangat berpengalaman dalam melabur dalam pasaran bukan crypto. Lelaki ini tergolong dalam kelas pelabur yang selamat, dan sentiasa menyelidik dengan teliti maklumat yang berkaitan dan penunjuk syarikat untuk menghargainya.

Itulah sebabnya dia sentiasa memilih pelaburan apabila ia boleh dinilai dengan jelas.

Dalam crypto, kumpulan projek DeFi mempunyai beberapa yang dinilai berdasarkan pendapatannya, kumpulan lain tidak mempunyai asas untuk mengetahui betapa mahal atau murah untuk melabur.

Pilih sekolah pelaburan yang sesuai untuk anda

Bagi saya, ini adalah pandangan pelaburan baharu untuk membandingkannya dengan pasaran tradisional lain.

Saya tidak memberikan pendapat yang bertentangan atau bersetuju sepenuhnya dengan penulis. Pada pendapat saya, jawapannya terletak pada "rasa pelaburan" setiap orang.

• Jika anda seorang pelabur jangka panjang & mempunyai teori pelaburan anda sendiri, dan sentiasa membuat keputusan pelaburan anda yang pasti hanya apabila anda mempunyai data yang mencukupi, maka kaedah @jdorman81 adalah sesuai.dengan saudara. Dan dalam crypto, seseorang harus mencari projek DeFi yang boleh mengira aliran tunai.
• Dan jika anda seorang pelabur jangka sederhana, & mencari projek pelaburan yang cepat & tinggi, anda boleh mengabaikan penilaian token/syiling sesuatu projek. Tetapi hanya menjaga faktor lain seperti analisis asas, analisis teknikal

Saya kini cenderung kepada pilihan kedua, tetapi mungkin pada masa hadapan, apabila DeFi atau bidang baharu dalam kripto berkembang, saya boleh menggunakan pilihan 1 secara fleksibel untuk membuat keputusan pertama. peribadi.

Bagaimana dengan saudara? Apakah pendapat anda tentang pelaburan? Bagaimana untuk menetapkan harga token mengikut jangkaan anda?

Sila komen di bawah untuk berbincang.

Dan jika anda suka artikel perkongsian pendapat saya seperti ini, sila komen untuk memberitahu saya & mempunyai lebih banyak artikel pada masa hadapan.