Analiza Stablecoin: „Kompas”, który kontroluje przepływy pieniężne kryptowalut

Witamy w serii DeFi Legos - serii wnikliwych artykułów, które zapewniają dogłębną analizę i badania w różnych segmentach rynku. Dzisiejszym tematem jest Stablecoin.

Obecnie istnieją różne Stablecoiny, takie jak USDT, USDC, DAI, ESD, ale ich mechanizmy są zupełnie inne. Dlatego w tym artykule dokładnie przeanalizuję sektor Stablecoin i udzielę szczegółowych informacji na temat:

• Co to jest Stablecoin? Jaka jest rola Stablecoin na rynku?
• Ile jest rodzajów Stablecoinów? Mocne i słabe strony każdego z nich?
• Jak Stablecoin wpływa na rynek DeFi?
• Kilka interesujących spostrzeżeń na temat Stablecoin.
• Niektóre narzędzia do śledzenia indeksów Stablecoin.

Ponieważ będzie wiele specjalistycznych spostrzeżeń, warto zwrócić uwagę na kilka przydatnych punktów dla siebie. Co więcej, każda część jest połączona z inną w kolejności, więc nie pomijaj żadnej części. Teraz zacznijmy.

Zastrzeżenie: Celem tego artykułu jest głównie dostarczenie konstruktywnych informacji i osobistych punktów widzenia, a nie porady finansowe . Inwestowanie na rynku kryptowalut jest bardzo ryzykowne, więc przed zainwestowaniem wykonaj własne badania.

Definicja Stablecoina

Słowo Stablecoin jest połączone przez „Stabilny” i „Coin”:

• „Stabilny” w stabilnych aktywach: Stabilne aktywa są uważane za aktywa, które charakteryzują się wysoką stabilnością i niską zmiennością cen w porównaniu z innymi aktywami na rynku. Mogą to być waluty Fiata, takie jak USD, EUR, JPY lub towary, takie jak złoto, srebro, ropa,...
• „Moneta” reprezentuje rynek kryptowalut: aktywa zostaną zdigitalizowane i tokenizowane jako monety.

Ogólnie rzecz biorąc, tokenizowane złoto lub srebro w kryptowalutę można uznać za Stablecoin ; Waluty Fiata można również uznać za Stablecoins w ten sam sposób.

Jednak ten artykuł skupi się tylko na najczęściej używanych Stablecoinach w kryptowalutach - Stablecoinach, których wartość jest ustalona na 1 USD. 

Rola Stablecoina w DeFi

W tej chwili rynek kryptowalut jest wart ponad 2200 mld USD, co wskazuje, że przepływy pieniężne w obiegu na rynku są niezwykle duże i istnieje duże zapotrzebowanie na handel, przechowywanie lub inwestowanie w aktywa kryptograficzne.

Niemniej jednak nie każda waluta Fiata jest obsługiwana przez giełdy kryptograficzne. Jeśli Stablecoin nie istnieje, użytkownicy muszą najpierw zamienić walutę Fiat swojego kraju na USD (ponieważ USD jest akceptowany na całym świecie jako waluta płatności), a następnie kontynuować wymianę za pośrednictwem pośrednika (takiego jak bank) z wysokimi kosztami, wysokim spreadem , skomplikowane procedury,... przed pozyskaniem jakiegokolwiek tokena kryptowaluty.

Stablecoin został wymyślony, aby rozwiązać ten problem. Mocne strony Stablecoin można postrzegać jako połączenie 2 czynników:

• Waluta fiat: Naprawdę stabilny rodzaj aktywów wspierany przez gospodarkę całego kraju, zwłaszcza USD.
• Kryptowaluta: Oparta na technologii blockchain, przejrzysta, może być łatwo przechowywana i przesyłana na całym świecie.

Rola i przewaga Stablecoin.

Na rynku kryptowalut Stablecoin pełni rolę:

• Zasób do przechowywania podczas korekt rynkowych.
• Powszechnie używany zasób łączący inwestorów z innymi kryptowalutami.
• Pomost między rynkiem kryptograficznym a rynkiem tradycyjnym (z wykorzystaniem walut Fiata).

Uważa się, że Stablecoin jest idealnym połączeniem wartości waluty Fiata i wygody kryptowaluty w sieci blockchain. Stablecoin pomoże użytkownikom inwestować w najszybszy sposób, uzyskać dostęp do największej liczby aktywów kryptograficznych, a zwłaszcza wyeliminować niepotrzebny proces pośrednictwa.

Różne rodzaje Stablecoins

USDT, USDC i DAI to trzy najpopularniejsze Stablecoins. Jednak świat Stablecoina jest znacznie większy niż ten, który można podzielić na 4 główne typy o różnych możliwościach optymalizacji kapitałów.

• Stablecoins z pełną rezerwą (scentralizowane monety Stablecoins).
• Stablecoins na zabezpieczenie (zdecentralizowane Stablecoins).
• Stablecoins bez rezerwy (algorytmiczne Stablecoins).
• Stablecoins z rezerwą częściową (Stablecoin z rezerwą ułamkową).

4 główne typy Stablecoin.

W tej części przeanalizuję mechanizm, mocne i słabe strony każdego z nich.

Stablecoins z pełną rezerwą (scentralizowane monety Stablecoins)

Jak działa scentralizowany Stablecoin.

Stablecoins z pełną rezerwą to Stablecoins, które w prawdziwym życiu są wspierane przez walutę Fiata . Najbardziej znanymi przypadkami są USDT, USDC i BUSD wspierane przez USD, co oznacza, że ​​na każdy 1 USDT wybity w blockchain, 1 USD jest zarezerwowany w rzeczywistości.

Atrybuty Stablecoina z pełną rezerwą:

• 100% poparte przez USD ⇒ Niezwykle stabilny.
• Kontrolowane przez organizację lub firmę (scentralizowane).
• Najpopularniejszy na rynku.

Stablecoins z pełną rezerwą lub scentralizowane Stablecoins są zarządzane przez organizację pod względem całkowitej podaży i podaży w obiegu. Dokładniej, USDT jest kontrolowane przez Tether , USDC jest kontrolowane przez Circle, a BUSD jest kontrolowane przez Binance i Paxos.

• Siła: Wysoka stabilność (pewna do 1 USD), niska zmienność i szerokie zastosowanie.
• Słabe strony: kwestie prawne i przejrzystość.

Jeśli regularnie będziesz zwracać uwagę na wiadomości, zauważysz, że scentralizowane monety Stablecoins regularnie spotykają się z FUDami dotyczącymi kwestii prawnych, zwłaszcza Tether USDT. Od 2016 r. Tether jest podejrzany o manipulowanie rynkiem za pomocą Bitfinex.

Największym FUD jest to, że Tether wybija więcej stablecoinów niż zarezerwowany fundusz w banku. Jeśli tak jest, szansa, że ​​Tether manipuluje rynkiem, jest całkowicie możliwa. Niemniej jednak USDT przetrwał od 2016 r. do chwili obecnej i utrzymał efektywną produktywność.

FUD na uwięzi.

Stablecoins z zabezpieczeniem (zdecentralizowane Stablecoins)

Over-collateral Stablecoin to drugi najpopularniejszy rodzaj Stablecoin, który powstaje, gdy wartość zabezpieczenia jest wyższa niż wartość wybitych Stablecoinów. Najbardziej znanym Over-collateral Stablecoin jest DAI - stablecoin generowany przez MakerDAO, protokół pożyczkowy.

Atrybuty Over-collateral Stablecoin:

• Wybite przez protokoły kredytowe.
• Wybicie 1 DAI wymaga większej kwoty zabezpieczenia (niska efektywność kapitałowa).
• Bardzo stabilny, jeśli rynek się nie załamie.

Aby wybić DAI na rynku, użytkownicy muszą zabezpieczyć inne kryptowaluty tak, aby ich łączna wartość wynosiła co najmniej 150% liczby wybijanych DAI. Jeżeli cena aktywów spadnie poniżej dopuszczalnego progu, aktywa te zostaną zlikwidowane, aby zapewnić wartość wybitego DAI.

Dzięki temu cena DAI była stabilna i ustalona na poziomie 1 USD. Niemniej jednak takie podejście ogranicza skalowalność tokenów DAI, ponieważ jego mechanizm nie jest efektywny kapitałowo (wybijanie DAI zawsze wymaga większej wartości zabezpieczenia).

Jak działa zdecentralizowany Stablecoin.

Niektóre znane Stablecoins Over-collateral: MakerDAO (MKR & DAI), Venus (XVS & VAI), Party Parrot (PRT & PAI),...

• Siła: Korzystając z mechanizmu Over-collateral, ich ceny są stabilne na poziomie około 1 USD.
• Słabość: Jednak rynek kryptograficzny jest niezwykle niestabilny; w przypadku wystąpienia Flash Dump ogromna ilość aktywów zostanie natychmiast zlikwidowana.

I dokładnie to wydarzyło się 12 marca 2020 r. Kiedy miał miejsce Flash Dump, cena ETH spadła o połowę w ciągu 2 dni, nie wspominając o przeciążeniu sieci Ethereum. Niestety spowodowało to ogromne likwidacje majątku.

Jeśli chodzi o wydajność kapitału, Stablecoins z zabezpieczeniem nie mogą wykorzystywać funduszy, ponieważ liczba Stablecoins, które można wybić, stanowi tylko 75% wartości zabezpieczenia, a nawet 50%, jeśli użytkownicy chcą uniknąć Flash Dump, jak wspomniano.

W rzeczywistości większość protokołów pożyczkowych umożliwia deponowanie zabezpieczenia w celu pożyczenia innych Stablecoinów, takich jak USDT lub USDC, zamiast mechanizmu Over-collateral, takiego jak DAI. To jest główny powód, dla którego MakerDAO dominuje w segmencie Over-collateral Stablecoin.

Stablecoins bez rezerwy (algorytmiczne Stablecoins)

Stablecoins bez rezerwy lub Algorithmic Stablecoins to Stablecoins, które są bite bez żadnej zabezpieczonej rezerwy . Protokoły wykorzystują algorytmy do ciągłego dostosowywania podaży w obiegu Stablecoin, aby utrzymać jego cenę na poziomie 1 USD.

Atrybuty Algorytmicznego Stablecoina:

• Nie są wymagane żadne zabezpieczenia (wysoka efektywność kapitałowa).
• Zwykle do dostosowania ceny potrzebne są 2-3 żetony boczne .
• Nieskuteczne (nie można ustalić ceny na 1 USD).

Algorytmiczne Stablecoins obejmują 2 główne typy: Rebase Model i Seigniorage Model.

1. Zmień bazę modelu

Stablecoins zgodnie z modelem Rebase używają tylko 1 tokena, który stosuje algorytmy do modyfikacji krążącej podaży tokena i wpływania na cenę. Najbardziej znanym projektem wykorzystującym ten model jest AmpleForth (AMPL).

Co 24 godziny dostawa AMPL będzie zmieniana w zależności od ceny AMPL:

• Jeśli AMPL > 1 USD, zwiększ podaż AMPL.
• Jeśli AMPL < $1,="" zmniejszenie=""> podaż AMPL.
• Jeśli AMPL = $1, pozostań dostawą AMPL.

Proces Rebase bezpośrednio wpływa na liczbę tokenów, które posiada użytkownik. W rezultacie równowaga podaży i popytu jest utrzymywana, aby przywrócić cenę AMPL do poziomu.

Niektóre wybitne algorytmy Stablecoins zgodne z modelem Rebase: AmpleForth (AMPL), BASE Protocol (BASE), Yam Finance (YAM),...

2. Model senioratu

Stablecoins zgodnie z modelem Seigniorage wykorzystują 2-3 tokeny boczne w procesie obsługi i utrzymywania ceny tokena. Ogólnie rzecz biorąc, jeden token to Stablecoin, a drugi to token wykorzystujący pewne mechanizmy, takie jak Burn-Mint, Stake-Earn,… aby zwiększyć/zmniejszyć podaż/popyt Stablecoina i utrzymać go na stałym poziomie.

Niektóre wybitne algorytmy Stablecoins zgodne z modelem seigniorage:

• Model na 2 tokeny: Fei Protocol (FEI & TRIBE), Empty Set Dollar (ESD & DSU), Terra UST (LUNA & UST),...
• Model 3 tokenów: Basic Cash (BAS, BAC & BAB), Mithril Cash (MIS, MIC & MIB), Basis Dollar, UCASH, Dynamic Supply, BCash.fi,...

Siła: nie jest potrzebny kapitał ani zabezpieczenia. 

Słabość: Teoretycznie Algorithmic Stablecoin może rozwiązać ograniczenia Full-reserve Stablecoin i Over-collateral Stablecoin. W rzeczywistości Algorytmiczny Stablecoin jest najbardziej nieefektywnym i nieproduktywnym typem, ponieważ jego cena nie może zostać utrzymana na poziomie 1 USD ze względu na wyjątkowo wysoką presję sprzedaży.

Dzieje się tak, ponieważ projekty Algorithmic Stablecoin zwykle od samego początku przyjmują za pewnik, że mają silną i solidną społeczność, która wspiera ich w utrzymaniu ceny tokena. Opierają się na przekonaniu, że Program Motywacyjny może przyciągnąć dużą liczbę zwolenników projektu.

W rzeczywistości program motywacyjny (rolnictwo) nie jest wystarczająco przekonujący, aby zachęcić użytkowników do śledzenia projektu w dłuższej perspektywie. Użytkownicy skupiają się tylko na rolnictwie z wysokim RRSO, a następnie sprzedają zdobyte nagrody ⇒ wywierają presję na sprzedaż > kupują popyt ⇒ nie ustalają ceny.

Ponadto Algorithmic Stablecoins nie są powszechnie stosowane na rynku. Oprócz Fei Protocol i Terra USD - dwóch najbardziej funkcjonalnych obecnie projektów Algorithmic Stablecoin, żadne inne projekty w tym sektorze nie wyróżniają się.

Stablecoins z rezerwą częściową (Stablecoins z rezerwą ułamkową)

Stablecoins z rezerwą częściową lub Stablecoins z rezerwą ułamkową są kombinacją Stablecoins z pełną rezerwą i Stablecoins algorytmicznych . Pierwszym i najbardziej wyjątkowym przykładem jest Frax Finance.

Atrybuty Stablecoina z częściową rezerwą:

• Potrzebna jest tylko niewielka kwota zabezpieczenia (średnia efektywność kapitałowa).
• Lepsza kontrola cen niż Algorithmic Stablecoin, ale bardziej niestabilna niż Stablecoin z pełnym wsparciem. 
• Nieefektywny z powodu braku aplikacji.

Aby wybić 1 FRAX (Stablecoin z częściową rezerwą), użytkownicy muszą posiadać kilka Stablecoins (obecnie USDT i USDC), aby subsydiować cenę 1 FRAX. Współczynnik można dostosować zgodnie z Frax Finance, przy czym stopa zabezpieczenia waha się od 50% do 100%. 

Model FRAX.

Niektóre znaczące Stablecoins z częściową rezerwą: Frax Finance (FXS i FRAX),...

Siła: Średnia efektywność kapitałowa, połączenie Full-reserve Stablecoin (wymagane zabezpieczenie) i Non-reserve Stablecoin (oparte na algorytmie).

Słabość: Frax Finance jest obecnie jedynym projektem stosującym to podejście, pokazując, że niewielu deweloperów jest zainteresowanych tym segmentem. Dane w czasie rzeczywistym wskazują również, że kapitalizacja rynkowa FRAX jest naprawdę niewielka, a FXS nie ma wielu zastosowań w DeFi lub CeFi.

Atrybuty udanego Stablecoina

Po przejrzeniu mocnych i słabych stron każdego typu Stablecoin, przyjrzymy się teraz czynnikom, które tworzą udany i skuteczny Stablecoin. Następnie będziesz mógł zwizualizować pracę i proces ekspansji na rynku kryptowalut.

Aby Stablecoin działał wydajnie na rynku, musi mieć pełny zestaw 4 czynników, w tym:

• Przezroczystość.
• Stabilizacja.
• Skalowalność.
• Zastosowanie.

4 elementy, które tworzą udany Stablecoin.

Przezroczystość

Przejrzystość można uznać za podstawowy fundament wartościowego Stablecoina. Kim są zwolennicy tego Stablecoina? Jeśli Stablecoin jest wspierany przez ogromnych i renomowanych sponsorów, będzie godny zaufania zarówno dla użytkowników detalicznych, jak i wielorybów do wykorzystania do handlu i przechowywania. Na przykład:

• USDT jest wspierany przez Tether i Bitfinex.
• USDC jest wspierany przez Circle i Coinbase.
• BUSD jest wspierany przez Binance.
• DAI jest wspierany przez MakerDAO, najlepszy protokół kredytowy.
• UST jest wspierany przez Terra Foundation i LUNA.

Przejrzystość Stablecoina można ocenić poprzez dostęp użytkowników do narzędzi śledzących, lub innymi słowy, czy użytkownicy mogą śledzić całkowitą podaż tokena i transakcje na blockchainie. Jednak w przypadku scentralizowanych monet Stablecoin, takich jak USDT lub USDC, ich przezroczystość jest nadal wątpliwa, ponieważ nie jest pewne, czy kwota USD zamknięta w Vault of Tether lub Circle jest względna do wybitych Stablecoins.

Stabilizacja

Kolejnym elementem do rozważenia jest stabilizacja, która jest również nieodzowną cechą Stablecoina . Wracając do pierwotnego celu, Stablecoin został stworzony jako narzędzie do unikania wszelkiej zmienności na rynku kryptowalut. 

Dlatego też, jeśli Stablecoin nie może stabilnie utrzymać swojego pegu, ten Stablecoin nie może być używany jako zasób do przechowywania. Na poniższej ilustracji zostaną porównane dwa Stablecoins DAI (MakerDAO) i USDP (Unit Protocol).

Podczas gdy cena DAI była w stanie utrzymać się na stabilnym poziomie około 1 USD, wartość USDP zwykle spadała do 0,95 USD, tracąc 5% w porównaniu z 1 DAI.

Porównaj USDP z DAI.

Jeśli przejrzystość i stabilizacja są wymaganiami, aby Stablecoin działał wydajnie, to stosowalność i skalowalność to dwa czynniki, które pomagają Stablecoinowi w szerokim rozwoju na rynku.

Dodatkowa analiza: Paradoks stabilizacji 

Większość Stablecoins ustala swoje ceny w stosunku do USD, waluty Fiata wspieranej przez całą gospodarkę Stanów Zjednoczonych. W rezultacie są uważane za bardziej stabilne niż inne wysoce inflacyjne waluty i wysoce niestabilne aktywa na rynku akcji lub kryptowalut.

Ale czy Stablecoins są naprawdę „stabilne”, jeśli są powiązane z USD?

Według statystyk dostarczonych przez HowMuch, od 1913 do 2019, rzeczywista wartość waluty dolara została zmniejszona o 90%.

Co oznacza, że ​​jeśli w 1913 roku za 100$ można było kupić 10 kg ryżu, to w 2019 za 100$ można było kupić tylko mniej niż 1 kg ryżu. Stało się tak, ponieważ Stany Zjednoczone porzuciły standardy złota i ropy, co pozwoliło FED na swobodne drukowanie pieniędzy bez żadnych aktywów fizycznych wspierających ich wartość. To wydarzenie spowodowało ogromną inflację w USD.

Czy więc ostatni wzrost ceny Bitcoina był wynikiem schematu pomp czy spadku wartości USD?

Wartość USD zmniejsza się z czasem

Skalowalność 

Skalowalność można uznać za efekt sieciowy Stablecoina. Kiedy Stablecoin rozszerza swój zasięg działania, odpowiednia ilość wpływów również wzrasta.

Na platformach CeFi, zwłaszcza na scentralizowanych giełdach, USDT jest gigantyczną siłą, ponieważ jest obecnie używany jako główne aktywo handlowe na niektórych największych giełdach, takich jak Binance, Huobi, FTX, OKEx, KuCoin,...

Na platformach DeFi największy wpływ ma USDC, ponieważ jest to najczęstszy zasób, jeśli chodzi o tworzenie pul płynności. Mimo że USDC został wydany 3 lata po USDT, szybko wyemitował swoje stablecoiny na wielu rozwijających się ekosystemach DeFi, takich jak Ethereum, BSC, Polygon, Fantom, Solana,...

Oprócz USDT i USDC, BUSD to kolejny szybko rozwijający się Stablecoin dzięki Binance, ponieważ jest używany nie tylko jako aktywa handlowe na giełdzie Binance, ale także implementowany w protokołach DeFi na Binance Smart Chain.

Zastosowanie

Biorąc pod uwagę, że Stablecoin jest szeroko rozbudowany, jednocześnie wywierając znaczny wpływ na rynek kryptowalut. Następnym krokiem jest poprawa Zastosowalności .

Na przykład: 

• USDT jest stosowany głównie na rynkach OTC ( Over The Counter ), ponieważ USDT ma wysoką płynność z niskim poślizgiem.
• Stablecoins, takie jak USDT lub USDC, są szeroko akceptowane przez protokoły DeFi, dzięki czemu można je łatwo wykorzystać do wymiany, pożyczania i rolnictwa.

Po solidnym zbudowaniu Przejrzystości i Stabilizacji należy rozwijać zastosowanie oraz skalowalność .

Najbardziej znane Stablecoins na rynku

Przeszliśmy przez kilka podstawowych atrybutów, które składają się na udany Stablecoin. Jednak segment Stablecoin jest niezwykle konkurencyjny z wysokim współczynnikiem dominacji.

Top 10 Stablecoins na rynku stanowi 96% kapitalizacji rynkowej Stablecoin. Dlaczego najwyżej notowane Stablecoiny są tak dominujące? W tej części poszukamy odpowiedzi, analizując Case Studies 5 Stablecoinów o największej kapitalizacji rynkowej, w tym:

• Tether (USDT): reprezentuje scentralizowane Stablecoins na CeFi.
• Moneta USD (USDC): reprezentuje scentralizowane monety Stablecoins w DeFi.
• Binance USD (BUSD): reprezentuje scentralizowane Stablecoins zarówno w CeFi, jak i DeFi.
• Dai (DAI): reprezentuje over-collateral Stablecoins w DeFi.
• TerraUSD (UST): Reprezentuje Stablecoins z pełną rezerwą przy użyciu mechanizmu algorytmicznego wraz z LUNA.

Top 15 Stablecoins w tej chwili. Zaktualizowano: 7 października 2021 r.

Uwięź — USDT 

• Kapitalizacja rynkowa: 68 mld USD (nr 1).
• Liczba wdrożonych łańcuchów (w tym opakowane zasoby): 17.

Tether (USDT) jest uznawany za najwcześniejszy Stablecoin na rynku kryptowalut. Do tej pory Tether jest Stablecoinem o największej kapitalizacji rynkowej i mającym największy wpływ na rynek.

Tether ma tę zaletę, że wdraża wczesny adwent, dzięki czemu jest w stanie zbudować niesamowicie silny efekt sieciowy. W szczególności wszystkie największe giełdy, takie jak Binance, FTX, Huobi, używają USDT jako głównej pary handlowej dla innych Altcoinów.

Niektóre giełdy próbowały być niezależne od USDT, emitując własne Stablecoins: BUSD od Binance, HUSD od Huobi. Niemniej jednak USDT pozostaje najbardziej rozpowszechnioną wśród wszystkich giełd CeFi.

Nie wspominając już o rynkach OTC, USDT jest obecnie główną bramą dla użytkowników na całym świecie do zamiany walut Fiata na kryptowaluty. Pomimo faktu, że rynki OTC nadal pozwalają na wymianę innych kryptowalut, takich jak BTC, ETH, ... USDT nadal dominuje na rynku z wysoką płynnością, niskim poślizgiem i możliwością bezpośredniego handlu z innymi Altcoinami na różnych giełdach.

Moneta USD - USDC

• Kapitalizacja rynkowa: 32 mld USD (nr 2).
• Liczba wdrożonych łańcuchów (w tym zasoby opakowane): 12.

Chociaż USDC zostało założone po USDT, ma tę zaletę, że jest bardziej przyjazne dla systemu prawnego, otrzymując wsparcie od ogromnych sponsorów, zwłaszcza Coinbase. Co więcej, duże giełdy, takie jak Binance, KuCoin i Huobi, również używają USDC.

Niemniej jednak powodem sukcesu USDC jest podejście do rynku DeFi. Zamiast wydawać dużą liczbę Stablecoinów w sieci Tron, takich jak USDT, USDC szybko wyemitował swoje Stablecoins na inne rozwijające się ekosystemy DeFi, a mianowicie Ethereum, BSC, Polygon, Solana i Fantom.

Wykorzystując szansę szybciej, Circle nie musiało długo czekać, aby przejąć rynek DeFi i przyciągnąć więcej użytkowników do wykorzystania USDC w przestrzeni DeFi.

Binance USD - BUSD 

• Kapitalizacja rynkowa: 13 mld USD (nr 3).
• Liczba wdrożonych łańcuchów (w tym opakowane zasoby): 3+.

Binance USD to produkt powstały dzięki współpracy Binance i Paxos (spółka zarządzająca PAX Stablecoin, niedawno zmieniła swój ticker na USDP). Pomimo tego, że BUSD został wydany po USDC, USDT i DAI, BUSD ma najszybszy wzrost. 

Dzięki Binance, BUSD jest szeroko stosowany na giełdzie Binance od początku 2020 roku poprzez sparowanie z niezliczonymi innymi tokenami, zapewniając jednocześnie bezpłatny koszt transakcji dla sparowanych aktywów. 

Kiedy Binance Smart Chain eksplodował jako fenomen w marcu 2021 r., Binance zwiększył kurs emisji BUSD na Binance Smart Chain i uczynił go parującym aktywem dla pul płynności, podobnie jak USDT i USDC, co spowodowało ostatnio ogromny wzrost BUSD.

Chociaż BUSD jest stosowany zarówno w DeFi, jak i CeFi, jego skalowalność poza ekosystemem Binance jest ściśle ograniczona. Ta sytuacja jest całkiem zrozumiała, ponieważ żaden konkurent nie chce, aby Binance zdominowało rynek.

Dai - DAI

• Kapitalizacja rynkowa: 6,5 mld USD (nr 4).
• Liczba wdrożonych łańcuchów (w tym opakowane zasoby): 7+.

DAI to Over-collateral Stablecoin stworzony przez protokół pożyczkowy MakerDAO. W tej chwili MakerDAO jest 4 najlepszym projektem pożyczkowym w kryptowalutach z ponad 12,7 mld TVL (całkowita zablokowana wartość). Kapitalizacja rynkowa DAI wynosi około 6,5 mld USD, co pokazuje, że wskaźnik zabezpieczenia wynosi obecnie około 49%.

MakerDAO nie tylko pozwala na używanie wspólnych aktywów jako zabezpieczenia, ale także wspiera zabezpieczanie tokenów LP od Uniswap, pomagając MakerDAO przyciągnąć znacznie więcej użytkowników dzięki swojej różnorodności. 

Zaletą MakerDAO było to, że powstało naprawdę wcześnie, tworząc pokaźny Network Effect. Pod względem zasięgu w różnych ekosystemach DeFi, DAI jest jeszcze bardziej popularny niż BUSD i tylko za USDT i USDC.

Terra USD - UST

• Kapitalizacja rynkowa: 2,6 mld USD (nr 5).
• Liczba wdrożonych łańcuchów (w tym opakowane zasoby): 3+.

Terra USD to bardzo wyjątkowy Stablecoin, ponieważ jest połączeniem Stablecoina z pełną rezerwą i Algorytmicznego Stablecoina. Aby utrzymać cenę peg na poziomie około 1 USD, Terra USD jest wspierana przez LUNA (pełna rezerwa) i jej cena jest dostosowywana przez mechanizm algorytmiczny (przenosi zmienność ceny na LUNA).

Na sukces UST składają się 2 czynniki:

Pierwszy to efektywny model pracy. Zostało to udowodnione załamaniem rynku 19 maja 2021 r., które spowodowało spadek ceny LUNY z 16 USD do 4 USD.

Gdyby to samo stało się z ETH, MakerDAO i DAI z pewnością ucierpiałyby, ponieważ ETH był największym aktywem zabezpieczającym, aktywując łańcuch Domino ciągłej likwidacji. Jednak po tym wydarzeniu UST nadal stabilnie stał dzięki mechanizmowi antycenowemu, a następnie szybko wrócił na swoje miejsce.

Drugi to wsparcie z ekosystemu Terra (ekosystem DeFi nr 3 pod względem TVL). UST wydaje się być jedynym Stablecoinem w ekosystemie. W rezultacie wszystkie protokoły wewnątrz Terra próbują uchwycić wartość UST. Najbardziej znanym protokołem jest Anchor, platforma pożyczkowa, która pozwala UST zaoszczędzić do 20% APR.

Analiza danych Stablecoin

Mam nadzieję, że dzięki powyższej analizie zwizualizowałeś model działania Stablecoins na rynku. Jak mogą odnieść sukces i jak mogą przejąć rynek? W tej części zagłębię się w wpływ Stablecoins na rynek kryptowalut poprzez analizę danych.

Kapitalizacja rynkowa Stablecoins

Kapitalizacja rynkowa Stablecoins w czasie.

Ranking kapitalizacji rynkowej: USDT (nr 1), USDC (nr 2), BUSD (nr 3), DAI (nr 4), UST (nr 5), TUSD (nr 6).

Zgodnie z powyższymi danymi, kapitalizacja rynkowa USDT jest przytłaczająca i wynosi 68 mld USD, dwa razy wyższa niż USDC, mimo że żadne inne Stablecoins na rynku nie mogą przekroczyć USDC.

Powyższy wykres pokazuje również dwa główne okresy rynku kryptowalut:

Okres kumulacji (2018 - połowa 2020)

In this period, Stablecoins grew slowly but steadily. This matched the market condition at that time when most crypto participants were retail investors, and the DeFi market didn’t receive much attention. 

Furthermore, the Market Cap of the whole crypto market was really small, so every action from Tether brought about a huge influence. Every time Tether announced to “issue” more Stablecoins, the price of BTC pumped along.

Booming period (mid 2020 - now)

Forward to the second period, the market received more attention from whale investors and hedge funds, attracting a massive cash flow into the crypto market. The DeFi market gradually became more complete and appealing to the builders and investors.

Since September 2020 to now, the DeFi TVL has increased from $1B to more than $191B. The tremendous growth of DeFi has created a high demand for Stablecoin.

The Market Cap of USDT compared to other Stablecoins.

Although Tether's Market Cap is still overwhelming compared to other Stablecoins, USDC is also worth noting. If you take a close look at mid 2020, you will notice that the Market Cap of USDC rose incredibly fast, and it was at the same time when DeFi started its tremendous growth. That is the reason why when it comes to the DeFi market, I usually prioritize tracking USDC activities over others. 

⇒ USDT and USDC are the two key Stablecoins in the market, so we should follow their activities closely because Stablecoins can be regarded as the cash flow supporting the market growth.

The correlation between the Market Cap of Cryptocurrency, Stablecoin and DeFi

In the second period, the short-term price pumps of Bitcoin have been separated from Tether’s announcements on issuing Stablecoins. Nonetheless, Stablecoins will still be exerting an enormous influence on the market in the long term, as Stablecoins are the gateway for users to get access to the market and the inside assets.

More specific details can be illustrated in the pictures below. The growth of the market has brought along the demand for Stablecoins, and when Stablecoins were minted to satisfy the market’s demand, DeFi was the most rapidly growing sector.

The correlation between the Market Cap of Cryptocurrency, Stablecoin and DeFi.

But if you take a look at the time around May 2021, when the growth of Stablecoins slowed down, the crypto market in general and the DeFi market in particular collapsed shortly after (on May 19, 2021).

However, the Market Cap of the Stablecoin sector did not decline but actually slightly increased, showing that Tether and Circle (2 big companies in the field) did not burn Stablecoins out of the market. This indicates that the number of investors going into the market was still higher than the number of investors going out.

Consequently, in late July 2021, the crypto market witnessed a strong recovery thanks to the afore-minted Stablecoins in the market.

⇒ In the long term, the growth of Stablecoins is the key to speculate the growth of the whole crypto market. If you are following the DeFi market, don’t miss out on any moves from USDC as it is currently the fastest growing Stablecoin in DeFi.

Stablecoin Dominance

Stablecoin Dominance is the measure of Stablecoin’s Market Cap relative to the Market Cap of the rest of the coins. Here is an example of the USDT Dominance index (USDT.D) from Tradingview.

Although there are still a variety of Stablecoins in the market, the Market Cap of USDT takes up more than 50% of the market, and it has been acknowledged as the representative index of the whole Stablecoin segment, so we will analyze the movement of USDT.D.

How USDT Dominance is related to the market condition.

• USDT.D increases ⇒ investors are selling Altcoins for USDT ⇒ investors hold more USDT. A typical example is the market collapse on May 19, 2021 when USDT.D rose dramatically.
• On the contrary, USDT.D decreases ⇒ investors are using USDT to buy Altcoins ⇒ the market is in the Altcoin Season. The two most recent Altcoin seasons are from September 2020 to March 2021, and from August 2021 to now.

⇒ We can rely on the USDT.D index to define the market trend, therefore understanding the right time to invest, and the right time to take profit.

Stablecoins in DeFi ecosystems

As analyzed above, Stablecoins play an important role in being the gateway for the cash flow from the Fiat-currency market to the cryptocurrency market.

If you are aware of how the cash flow in the crypto market transfers between different layers, then Stablecoins play the same role of allowing investors to transfer their funds from the crypto market (macro) to blockchain ecosystems (micro).

In this part, I will analyze 3 Case Studies of 3 blockchain ecosystems. Namely Terra, Solana and Avalanche, so you can understand the role of Stablecoins in the growth of DeFi ecosystems.

The Market Cap and TVL of Terra (left) and Solana (right).

Case Study 1: How did Terra USD foreshadow the growth of the Terra ecosystem?

Recently, we have witnessed the substantial growth of the Terra ecosystem with its TVL surpassing $6B, becoming the third largest ecosystem in the market behind Ethereum and Binance Smart Chain in terms of TVL.

The increase in TVL has produced a positive effect on the LUNA price, increasing the price of LUNA 700% since the market crash in May 2021. The question is, how could the TVL in Terra increase so rapidly?

The main catalyst is the Market Cap growth of Terra UST - the one and only Stablecoin in Terra. If you notice the chart above more carefully, you can see that when the DeFi TVL in the ecosystem rose, the UST Market Cap had seen an explosive growth 2 months before that, exceeding TrueUSD (TUSD) and Paxos (PAX) - two prominent Stablecoins in the market.

Case Study 2: USDC & Solana - the cooperation that grew Solana tremendously

Since February 2021, when the crypto market was not yet active, Circle and Solana Foundation had already started to issue more USDC into the Solana ecosystem to develop DeFi. Afterwards, in May 2021, the DeFi sector on Solana began to attract more users and reached $1.5B TVL. 

During that period, the price of SOL (Solana native token) rose from $10 (February 2021) to $50 (May 2021). Even though a market crash happened shortly after, the number of Stablecoins on Solana continued to rise. In fact, the pace of issuing Stablecoins on Solana at that time was even faster than when the market was extremely active. 

And the result is crystal clear: Since July 2021 to now, the cash flow into the Solana ecosystem has not stopped, helping the DeFi TVL to reach $3B. Every token in the Solana ecosystem has been growing tremendously (SOL, SRM, RAY, MNGO, SBR, ORCA,...) especially SOL has recovered from $25 to $170 at the time of this writing.

Case Study 3: Avalanche got in the sight of Tether 

Tether has been deployed on multiple chains. Although the Market Cap of Tether on Tron and Ethereum accounts for the most, Tether has not issued any additional USDT on Tron, Omni, EOS, Algorand,... since earlier this year. Instead, Tether has now focused on Ethereum, Solana and Avalanche.

This resulted from the fact that they were the three immensely developed DeFi ecosystems. To compete with USDC, Tether quickly supported  USDT on Avalanche to help the growth of the Avalanche ecosystem, therefore assisting tokens on Avalanche (AVAX, PNG, SNOB, XAVA) in recovering after the market collapse. 

Aside from the Market Cap and Dominance index, the pace of growth is also an imperative index to track. For instance, even though the number of USDT on Solana is still incredibly small, at the same time, it is increasing at the most rapid pace compared to other ecosystems. Will that case happen again, but this time with Avalanche?

The number of USDT on different blockchains.

Podsumowując, możliwości inwestycyjne nie pochodzą ze Stablecoins, ale z ruchu na rynku i różnych ekosystemów blockchain. Stablecoins pomagają Ci poruszać się po tym ruchu.

Notatka:

Jednak ten przypadek dotyczy tylko ekosystemów z małym TVL, takich jak Solana, Polygon, Terra, Avalanche, Fantom,… ponieważ gdy TVL ekosystemu jest nadal nieistotny, wpływ wydawania Stablecoinów będzie większy, tworząc motywację do ekosystem, aby się rozwijać.

Dla wszechstronnie rozwiniętych ekosystemów, takich jak Ethereum i Binance Smart Chain, wydawanie Stablecoinów nie ma większego znaczenia, ponieważ liczba emitowanych Stablecoinów jest zbyt nieznaczna w porównaniu z DeFi TVL tego ekosystemu.

Aby skutecznie spekulować przepływy pieniężne, musisz:

• Przeanalizuj przepływy pieniężne w skali makro: różne ekosystemy blockchain.
• Przeanalizuj mikroprzepływy pieniężne: różne warstwy, różne kategorie w każdym ekosystemie DeFi.
• Utwórz listę obserwowanych przefiltrowaną według kategorii.

Kilka przydatnych narzędzi do śledzenia indeksów Stablecoin:

• Coinmarketcap: Sprawdź kapitalizację rynkową tutaj .
• TheBlock: Śledź podaż Stablecoins na różnych blockchainach tutaj .
• CryptoQuant: Śledź przepływy wymiany Stablecoin tutaj .

Rezerwa Stablecoin na giełdach

Rezerwa Stablecoin na giełdach.

Podobnie jak indeks BTC Inflow & Outflow, indeks Stablecoin Exchanges Inflow & Outflow pozwala inwestorom śledzić popyt na rynku. Istnieją 2 okoliczności:

• Rezerwa Stablecoin na CEX wzrasta ⇒ inwestorzy deponują środki na giełdach , aby kupić Stablecoins ⇒ wskazują na wysoki popyt na kupno.
• Rezerwa Stablecoin na CEX maleje – inwestorzy wycofują środki z giełd , aby zrealizować zysk – wskazują na niski popyt na kupno.

W dłuższej perspektywie wskaźnik ten jest do pewnego stopnia poprawny. Zanim Bitcoin osiągnął ATH (najwyższy poziom) w marcu 2021 r., indeks Stablecoin Reserve gwałtownie wzrósł w listopadzie 2020 r. (5 miesięcy wcześniej). Zanim Bitcoin odbił się w sierpniu 2021 r., indeks Stablecoin Inflow również znacznie wzrósł w czerwcu 2021 r.

Jednak rynek kryptowalut porusza się naprawdę szybko, ale ten indeks nie wykazuje reakcji w krótkim okresie (około 1 miesiąca). Dlatego wskaźnik ten należy traktować jedynie jako dodatkowe narzędzie do gromadzenia większej ilości informacji, a nie podstawowe w porównaniu z wyżej wymienionymi metodami.

Jak ewoluowały Stablecoins?

Po przejrzeniu kilku znanych Stablecoinów, ich działaniu i wpływie na rynek kryptowalut, przyjrzymy się teraz ewolucji Stablecoins, określając w ten sposób okres, w którym się znajdujemy i przewidując przyszłe ruchy Stablecoin. 

Ewolucja Stablecoina.

Pierwszy okres (2014 - 2017): Pionierzy w sektorze Stablecoin

Na wczesnym etapie pierwszego okresu, Stablecoins miały wyłączny cel tokenizacji wszystkich popularnych walut Fiata na całym świecie. Stablecoins były używane głównie do rozwiązania problemu kosztów transakcji i szybkości tradycyjnego systemu finansowego. 

Najważniejszym ze wszystkich była Bitshares, platforma założona przez Charlesa Hoskinsona (współzałożyciela Ethereum i założyciela Cardano). Bitshares tokenizował szeroką gamę walut, w tym CNY (BitCNY), Euro (BitEUR), USD (BitUSD), Złoto (BitGOLD),...

Niemniej jednak, aby stworzyć kryptowaluty wspierane przez Fiat, użytkownicy musieli zabezpieczyć BitShares większą kwotą. Ponieważ BitShares były bardzo niestabilne, wartość Stablecoinów, takich jak BitUSD, BitEUR,... nie była stabilna. Nie wspominając o tym, że przy niskiej płynności BitShares mogą być łatwo manipulowane przez spekulantów.

Porównaj Bit USD z DAI.

Szybko do końca pierwszego okresu, czyli około 2017 roku. Rynek kryptograficzny zaczął być rozpoznawany i zaczęły pojawiać się inne Stablecoiny, takie jak DAI i USDT. DAI powstało i zostało utrzymane do tej pory ze względu na niezwykle wysoki popyt na kredyty i pożyczki na rynku. Lepsza była również stabilność DAI.

Tymczasem USDT był wspierany przez gigantyczną siłę - Bitfinex. Bitfinex był kiedyś największą giełdą w 2017 roku, dopóki Binance nie przyciągnął na swoją platformę większej liczby inwestorów detalicznych, chociaż większość wielorybów nadal pozostała na Bitfinex. Istotny wpływ Bitfinexu w tamtym czasie był głównym katalizatorem, który utrzymywał stabilność USDT wokół swojego pegu i trwał do tej pory.

Drugi okres (2018): Boom Stablecoins

Pierwszy okres był warunkiem wstępnym dla drugiego okresu, który był najbardziej rozkwitającym okresem Stablecoins. Rynek był świadkiem pojawienia się różnych platform Stablecoin, ponieważ był to również czas, kiedy rynek kryptograficzny stał się „głównym nurtem” w 2017 roku, po tym, jak Bitcoin osiągnął ATH w wysokości 20 000 USD.

Wzrósł popyt na inwestycje w Bitcoin, a także na Stablecoins. Aby konkurować z USDT wspieranym przez Bitfinex, różne giełdy emitowały własne Stablecoins (GUSD wyemitowane przez Gemini), podczas gdy platformy płatnicze również zrobiły to samo (Paysend).

Stablecoins stały się „trendem” dla wielorybów, aby zwiększyć swoje wpływy na rynku kryptowalut, który był już niewielki. Jeśli przyjrzysz się bliżej powyższej ilustracji, zobaczysz, że w 2018 r. pojawiło się ponad 57 platform Stablecoin, od Stablecoins z pełną rezerwą po Stablecoiny z zabezpieczeniem i Stablecoins algorytmiczne.

Był to również czas, kiedy zadebiutowały Stablecoins, które później stały się dominujące, a mianowicie Circle (USDC), Paxos (PAX), TrueUSD (TUSD)… są trzema głównymi konkurentami Tether (USDT).

Trzeci okres (2019-2021): Selekcja i eliminacja

Z mojej perspektywy sektor Stablecoin znajduje się obecnie w tym okresie. Po fazie boomu w latach 2018-2019 pojawiły się miriady projektów Stablecoin, jednocześnie duża liczba projektów pokazała swoje słabości. 

Co jest głównym powodem, dla którego w trzecim okresie rynek rozpocznie proces selekcji i eliminacji, zwłaszcza recesji projektów Algorithmic Stablecoin, ponieważ nie działają one wydajnie (nie mogą utrzymać ceny pegów).

Możesz wyraźniej zwizualizować sytuację na poniższym obrazku wraz z danymi rynkowymi w czasie rzeczywistym. Opracowano ponad 200 projektów Stablecoin, ale liczba aktywnych i produktywnych projektów wynosi tylko około 10 (USDT, USDC, BUSD,...). Coraz więcej projektów Stablecoin stopniowo odchodzi w zapomnienie. 

Liczba aktywnych Stablecoins, w fazie rozwoju i zamkniętych.

Czwarty okres (2021+): Rozwiń

Najważniejszym słowem kluczowym do zdefiniowania trzeciego i czwartego okresu jest Efekt Sieci. Jak wspomniano wcześniej, segment Stablecoin jest wyjątkowo konkurencyjny. 

Spośród ponad 200 projektów tylko blisko 10 ma wpływ na rynek. Zmusza to platformy Stablecoin do ciągłego rozwoju i ekspansji, aby objąć jak największą część rynku, w tym zarówno DeFi, jak i CeFi.

Z wyjątkiem USDT dominującego na rynku od tak dawna, USDC jest godnym uwagi Stablecoinem w czwartym okresie. Oficjalnie uruchomiony w 2018 roku (3 lata po Tether), USDC szybko wdrożył swój Stablecoin na ponad 10 blockchainach i skoncentrował się głównie na rynku DeFi, który w tamtym czasie ogromnie się rozwijał. Takie podejście sprawiło, że USDC stał się bardziej znany niż USDT na rynku DeFi.

W tej chwili BUSD nadal stosuje schemat poprawy Network Effect. Binance wystawia więcej par handlowych BUSD, emitując więcej BUSD do wykorzystania w ekosystemie Binance Smart Chain, z wizją zastąpienia USDT i USDC.

W przyszłości UST z pewnością zwiększy swój efekt sieciowy, uzyskując dostęp do ekosystemu Binance Smart Chain i ekosystemu Solana - dwóch ekosystemów posiadających największy przepływ pieniężny za Ethereum.

Przewiduj przyszłość Stablecoin 

Słabe strony Stablecoina

Przeszliśmy przez podejście i ewolucję Stablecoins. Jak więc można je ulepszyć w przyszłości, aby pozbyć się obecnych słabości? Odpowiedź na to pytanie znajdziesz w tej części.

Jeśli zauważysz, Stablecoins mają 2 główne problemy bez rozwiązania, którymi są Przejrzystość i Stosowalność:

• Przejrzystość: Scentralizowane monety Stablecoins często otrzymują FUDy dotyczące kwestii prawnych, w szczególności Tether USDT. Od 2016 roku Tether był często podejrzewany o manipulowanie rynkiem razem z Bitfinex, ponieważ rynek miał tendencję do wzrostu za każdym razem, gdy Tether emitował swoje Stablecoins, a rynek rozpoczynałby korektę, gdy Tether się zatrzymywał.
• Zastosowalność: Stablecoins, takie jak USDT i USDC, są szeroko stosowane na rynku kryptowalut, podczas gdy na rynku tradycyjnym nie ma to miejsca, ponieważ nie są powszechnie stosowane jako metoda płatności.

Jak tether drukowanie USDT wpłynęło na rynek.

Rozwijanie Stablecoins 

Duże firmy próbują stworzyć Stablecoin, który może rozwiązać oba powyższe problemy, które mogą wyglądać tak:

• Prawnie zgodny z każdym krajem.
• Stabilna cena peg, szybkie i przejrzyste transakcje z technologią blockchain.
• Możliwość rozszerzenia finansowania tradycyjnego na finanse kryptowalutowe.
• Szeroko stosowany jako metoda płatności w prawdziwym życiu, podobnie jak w DeFi.

Niektóre potencjalne Stablecoins w fazie rozwoju.

4 Stablecoins, które obecnie rozwijają się, aby spełnić powyższe wymagania to:

1. Telegram TON

Pavel Durov - założyciel Telegrama, próbował wypuścić Stablecoina o wysokiej stabilności i wysokiej płynności. Zrezygnował jednak z projektu pod naciskami SEC w aspekcie prawnym.

2. Waga

W minionym czasie Facebook próbował stworzyć Librę i uczynić z niej globalną walutę. Libra będzie wspierana w 50% przez USD, 18% przez EUR, 14% przez JPY, 11% przez GBP i 7% przez SGD. Jednak Libra szybko upadła, gdy Kongres Stanów Zjednoczonych zdał sobie sprawę z zagrożenia, że ​​prywatna firma konkuruje z bankiem publicznym. 

However, their ambition seems to remain enormous because after the failure of Libra, Facebook created Diem - Libra 2.0. At the moment, they have been able to cooperate with a variety of partners in the finance department in order to start expanding and integrating with social media applications like Facebook, Whatsapp,...

3. LPM Coin

JP Morgan - one of the biggest banks in the world, plans on creating JPM Coin, a Stablecoin that can replace the obsolete payment system Swift. Nonetheless, they have not made any further announcement. If JP Morgan successfully introduces their product, other major banks like HSBC, Citibank, Wells Fargo will also participate in the play.

4. CBDC 

Ostatnim Stablecoinem, jednocześnie najbardziej realistycznym, jest CBDC. CBDC to skrót od Central Bank Digital Currency . Obecnie wiele banków zachodnich i chińskich eksperymentuje z modelem CBDC i próbuje zastosować go w swoich modelach pracy.

Różnica między tradycyjnym banknotem a CBDC.

Chociaż nadal istnieją pewne ograniczenia, takie, że nie można go jeszcze zastosować na całym świecie, CBDC można uznać za Stablecoin, który obejmuje wszystkie korzyści, jakie przynosi technologia blockchain, a mianowicie przejrzystość, możliwość śledzenia w celu zapobiegania praniu brudnych pieniędzy, niski koszt transakcji, duża szybkość .

There is no doubt that CBDC will be applied in the future by not only commercial banks but also public banks. Moreover, the Covid 19 event taking place all around the world has shown how important CBDC can be to the global economy in the future.

When everyone has difficulties in commuting and using cash, CBDC becomes an optimal solution for the financial market to operate smoothly.

Covid-19 motivates the growth of Digital Banking.

Investment opportunities with Stablecoins

In terms of investment opportunities with Stablecoins, I can distribute into 2 types:

• Using the Stablecoin indexes to find investment opportunities.
• Directly speculating using Stablecoins.

Now let’s go through each type of investment.

Discover investment opportunities through Stablecoin indexes

Jak wspomniano powyżej, Stablecoin nie jest sektorem, w który można inwestować. Najlepszym sposobem na osiągnięcie zysku ze Stablecoin jest obserwowanie jego ruchu i podejmowanie decyzji na podstawie przepływów pieniężnych.

Za każdym razem, gdy Stablecoins są emitowane w ekosystemie, przepływ gotówki natychmiast ma tendencję do dostania się do tego ekosystemu: 

• Terra USD rósł ⇒ LUNA, MIR, ANC rosły.
• Tether i Circle wydali swoje Stablecoins na Solanie ⇒ SOL, SRM, RAY, MNGO, SBR rosły.
• Tether wyemitował Stablecoin na Avalanche ⇒ AVAX, XAVA, PNG, JOE,... rosły.

Aby więc nie przeoczyć żadnego trendu rynkowego, trzeba je obserwować i śledzić, zanim „wystartują”. Oto kilka przydatnych pytań, które pomogą Ci znaleźć własne spostrzeżenia:

• Który ekosystem blockchain ma najwięcej Stablecoins?
• W jakim ekosystemie blockchain są emitowane StableCoins?
• Jak można porównać tempo wzrostu Stablecoin pomiędzy różnymi ekosystemami?
• Który ekosystem rozszerza przestrzeń DeFi (ponieważ rozszerzenie DeFi wymaga większej liczby Stablecoins)?

Ostatnio wiele ekosystemów ogłosiło swoje programy motywacyjne DeFi, w tym:

• Celo z 100 milionami dolarów.
• Terra z 50 mln $ LUNA.
• Lawina z 180 mln USD.
• Algorand z 150M $ALGO.
• Harmonia z 300 milionami dolarów.
• Fantom z 370 mln $ FTM.
• …

Programy motywacyjne w różnych łańcuchach bloków.

Warto śledzić ruch Stablecoin w tych ekosystemach i sprawdzić, czy wydają nowy Stablecoin lub współpracują z jakąkolwiek stroną trzecią, aby to zrobić.

Bezpośrednie inwestowanie za pomocą Stablecoins

Niemniej jednak, jeśli posiadasz dużą ilość kapitału i chcesz zarabiać przy zerowym ryzyku na tym rynku, korzystanie ze Stablecoinów nadal może być drogą do zrobienia.

Although the Yield is not as high as using Altcoins, using Stablecoins allows you to be flexible regardless of the market condition. Here are some advisable methods:

1. Lending (4 - 8% APR)

You can deposit Stablecoins on CEXs or lending platforms to receive savings. The advantage of using Lending is its simple interactions, transparent interest, and optional deposit period.

Here are some platforms that you can use Stablecoins to earn savings:

CEX: Binance, Huobi, Gate, MXC, OKEx,...

Centralized Lending: NEXO, BlockFi,...

Decentralized Lending: 

• Ethereum: Aave, Compound, MakerDAO, InstaDapp,...
• Binance Smart Chain: Venus, Alpaca Finance, Rabbit Finance,...
• Solana: Port Finance, Solend.
• Terra: Anchor Protocol.

Jednak wadą korzystania z protokołów pożyczkowych jest to, że oprocentowanie jest dość niskie i wynosi od 4-8% rocznie. Jeśli chcesz uzyskać wyższe plony, spójrz na Rolnictwo.

2. Rolnictwo (20-40% APR)

Rolnictwo to podejście zapewniające płynność zdecentralizowanym giełdom w celu otrzymywania opłat za platformę i natywnego tokena platformy. Aby podążać tą drogą, musisz znać kilka podstawowych działań w DeFi, takich jak zapewnienie płynności.

Zaletą rolnictwa jest wyższy plon do 20-40% rocznie, co jest naprawdę wysokim oprocentowaniem. W Wietnamie, jeśli wpłacisz USD, nie otrzymasz nawet odsetek. Natomiast jeśli wpłacisz VND, zarobisz 7% oprocentowanie, ale roczna stopa inflacji jest nawet wyższa niż USD.

DeFi jest naprawdę bramą, która daje ogromne możliwości zarabiania i możesz całkowicie wykorzystać Stablecoins, aby zarobić, zanim zainwestujesz na rynku. Oto kilka platform Stablecoin AMM, których możesz użyć w rolnictwie:

• Ethereum: Curve Finance, mStable, Snowswap.
• Binance Smart Chain: Ellipsis, Belt Finance, MDEX.
• Solana: Szabla.

Uprawianie stabilnych monet.

Jednak rolnictwo na zdecentralizowanych protokołach wiąże się z pewnym szczególnym ryzykiem, szczególnie w przypadku zhakowania protokołu, dlatego powinieneś rozdzielić swój Stablecoin na mniejsze części i używać ich na prestiżowych i wysokich platformach TVL.

Wniosek

Oto kilka spostrzeżeń, których możesz użyć, aby znaleźć możliwości inwestycyjne za pomocą Stablecoins:

• Sektor Stablecoin nie posiada wielu możliwości inwestycyjnych, ale może być wykorzystywany jako narzędzie do poruszania się po trendach rynkowych.
• Obserwacja i śledzenie kapitalizacji rynkowej Stablecoins od perspektywy rynkowej (makro) do każdego ekosystemu (mikro) może pomóc Ci odkryć własne możliwości inwestycyjne.
• Uważnie zwróć uwagę na ruch 4 następujących Stablecoins: USDT, USDC, BUSD i UST. Oto 4 najczęściej używane Stablecoins zarówno w DeFi, jak i CeFi.
• Zwróć uwagę na to, gdzie te Stablecoiny są emitowane i w którym ekosystemie tempo wzrostu Stablecoina jest najszybsze. Odpowiedz sobie dlaczego?
• Powinieneś wydać swoje Stablecoins na rolnictwo lub pożyczanie. Daje ci to pasywny dochód, jednocześnie zmniejszając „skłonność” do FOMO, gdy rynek ogromnie rośnie. Co najważniejsze, może pomóc Ci być elastycznym w każdych warunkach rynkowych.

Mam nadzieję, że pomogło ci to w uzyskaniu bardziej wartościowych informacji o tym sektorze oraz o tym, jak możesz zarobić, używając Stablecoins.

Jeśli chcesz dowiedzieć się więcej na ten temat, zostaw komentarz poniżej i dołącz do społeczności Coin98 w celu dalszej dyskusji!