Karşılaştırın: Verim Tarımı ile banka faizi

Makale, kripto para birimlerini havuzlara yatırmaya karar verirken faizle ilgili hususlara genel bir bakış sunar.

Bildiğiniz gibi, Verim Tarımı trendi, CZ'nin elindeki karanlık at Binance Smart Chain'in katılımıyla artık her zamankinden daha sıcak. 

Coin98 Insights , özellikle verim çiftçiliğinin ve genel olarak DeFi'nin atılımını daha iyi anlamanıza yardımcı olmak için Harvard Magazine'de ortak yazarlar Marco Di Maggio, Nicholas Platias, Wenyao Sha ve Nicolas Andreoullis'in DeFi perspektifini sunmak istiyor.

DeFi'nin Öncüsü

Fikir geliyor 

Kripto para birimleri (kripto para birimleri) uzun zamandır finansın geleceği olarak lanse ediliyor, ancak geliştiricilerin çok eski bir fikre girişmesi 2020 yılına kadar olmadı: para ile para kazanmak. 

Kripto dünyasında, merkezi olmayan finans (veya DeFi), aracılara bağlı kalmadan kripto sahiplerinin karlarını artırmayı amaçlayan çok çeşitli blok zinciri tabanlı uygulamaları kapsar. , Hazine bonoları veya Apple tahvilleri satın alın.

Bu fikir her zamankinden daha sıcak: DeFi uygulamalarındaki mevduatlar, Haziran 2020'de yaklaşık 1 milyar dolardan Ocak 2021'in sonunda 40 milyar dolara yükseldi; bu, DeFi'nin kriptonun ayrılmaz bir parçası olabileceğini göstermeye yetecek kadar. Clayton Christensen'in yıkıcı inovasyon tanımına göre DeFi, blok zinciri teknolojisinin yıkıcı bir gelişimi olabilir ve bu teknolojiyi ana akım haline getirebilir.

DeFi'nin Öncüsü

DeFi'nin önermesi basittir: Kriptoyu uzun süre tutmanın fırsat maliyetinin üstesinden gelmek için finansal verimsizlikleri daha basit bir şekilde düzeltin. Şu anda kripto satın alan hemen hemen hepimiz coinlerimizin değerinin Bitcoin gibi artacağını umuyor. Bu strateji, kripto değerindeki hızlı artışla kanıtlandığı gibi, pek çok kardeşin artık birkaç yüzde puanı umursamadığı noktaya kadar iyi çalışıyor.

Bununla birlikte, son zamanlarda stabilcoinlerin yükselişi ile – değer tutmak için tasarlanmış jetonlar – oyun yavaş yavaş yeniden şekilleniyor. Terra veya USDC gibi stabilcoinlerin toplam piyasa değeri 2020'de dört katına çıktı. DeFi'nin kripto piyasasında pasif gelir fırsatlarını uyandırdığı söylenebilir.

Kripto para birimlerine düşük riskli yaklaşım gerçekten çekici ve daha fazla yeni yatırımcı çekme potansiyeline sahip. Tarihte ilk kez, madeni paraları tutmaktan kar elde edebilirsiniz (madeni paranın fiyat artış ve düşüşlerinden bahsetmiyorum bile). Bu, kriptoya gerçek, somut faydalar sağlar ve tek amacı daha yüksek bir fiyata satmak olan bir varlığın klişesini değiştirir. 

Sonuç olarak, günümüzün DeFi protokollerinin çoğu, merkezi olmayan köklerine sadık kalırken, merkezi finansal kurumlarla rekabet etme potansiyeline sahiptir. Ayrıca, istikrarlı bir kar akışı ve aşırı oynaklığın ortadan kaldırılması vizyonuyla, büyük kurumsal yatırımcılar artık kriptoyu portföylerinin bir parçası olarak görüyorlar.

Verim çiftçiliği ve Carry-on-Döviz Ticareti

Verim Tarımı Nedir?

Verim Çiftçiliği olarak da bilinen kripto varlıklar üzerinde pasif kar elde etme, bir dizi yeni borç verme platformunda inşa ediliyor. 

Compound Labs, kullanıcıların herhangi bir kripto para birimini kısa vadede algoritmik olarak belirlenmiş bir faiz oranıyla ödünç alabilecekleri ve ödünç verebilecekleri en büyük DeFi ödünç verme platformlarından birini başlattı. 

Bir "çiftçi çiftçi", varlıklarını, yıllık getiri oranı (APY) en yüksek olan "tarlaları" yetiştirmek amacıyla, Bileşik protokolündeki "tarlalar" (diğer adıyla havuzlar) arasında sürekli olarak hareket ettirir. Aslında, bir tüccarın daha düşük faiz oranlı bir para birimini ödünç almak ve onu daha karlı bir para birimine ödünç vermek istediği geleneksel finans - para birimi taşıma - stratejisine benzer.

Verim çiftçiliğinin faydaları

Bununla birlikte, kripto üzerinde verim çiftçiliği daha fazla teşvik sunar. 

Örneğin, hesabınıza sabit para yatırarak en az iki şekilde faiz alırsınız:

• Öncelikle bu mevduat hesabından APY alabilirsiniz.
• İkincisi ve daha da önemlisi, bazı protokoller, protokolün borçludan tahsil ettiği ve borç verene ödediği faize ek olarak, kullanıcılara yeni bir jeton şeklinde bir sübvansiyon bonusu verecektir.

Verim Çiftçiliği ile gerçek hayattan örnekler

Hazır bir örnek: Compound  , kullanıcıları bir yönetişim belirteci ile ödüllendirdi - kabaca protokolün yönetim kurulundaki bir koltuğu temsil edebilen COMP belirteci. Compound, COMP jetonları oluşturmak için neredeyse hiçbir maliyeti olmasa da, COMP şu anda piyasada aktif olarak işlem görmektedir ve sahipleri isterse kolayca nakit olarak satılabilir. Sonuç olarak, bu "bonus" jetonlar hem borç alanlar hem de borç verenler için karı artırdı. COMP fiyatı yükseldiğinde, borçlu aslında borç verene ödemek zorunda olduğundan daha fazla "ödüllendirilecektir".

Bu sübvansiyon bonusu aslında ekonomik anlamda mantıklı. Bileşik protokolünü kullanmak için daha fazla insanı çekmek, belirteç değerini artırır, böylece daha fazla "çiftçi" çekerek olumlu bir büyüme turu yaratır. 

Ayrıca, yönetişim belirteçlerinin kullanıcılara dağıtımı aynı zamanda merkezi olmayan sahiplik hedefine ulaşır ve en aktif kullanıcılara oy hakkı sağlayarak borsanın gelecekteki yönünü tanımlar.

Verim tarımının eksi noktası

Bileşik, kripto kredi verme eğiliminin başlamasından sonra giderek daha popüler hale gelse de, Verim Çiftçiliği hala tipik bir yatırımcının yeteneğinin ötesinde görünen bir uzmanlık gerektiriyor. Bu oyunda başarı, yatırımcıların düzenli olarak ticaret yapmasını, aktif olarak riskleri yakından izlemesini ve yönetmesini gerektirir ve kriptodaki rekabetçi getirilerin gayrimenkul getirilerinden çok daha değişken olduğundan bahsetmeye gerek yok.

Verim Tarımı çözümlerine örnekler

Bununla birlikte, perakendeci dostu daha birçok DeFi projemiz de var. Tyler ve Cameron Winklevoss tarafından kurulan kripto borsası Gemini, müşterilerin minimum bakiye olmadan hesaplarına bitcoin ve diğer kripto para birimlerini yatırmalarına olanak tanıyan "Earn" adlı yeni bir hizmet başlatıyor. 

Benzer şekilde, teknoloji milyarderi Peter Thiel tarafından desteklenen bir kripto kredi şirketi olan BlockFi, mevduatlarda %8,6 APY'ye kadar faiz oranları sunarken, geleneksel banka tasarruf hesapları %0,05 oranında sunulmaktadır. 

Terra blok zincirinde (LUNA) bir tasarruf protokolü olan Anchor, DeFi deneyimini geleneksel finansın sunduğu deneyimle birleştirmek amacıyla varlık gönderenlere daha istikrarlı bir geri dönüş sağlar.

Bu sadece başlangıç ​​olabilir. Goldman Sachs'ın dijital varlık başkanı geçtiğimiz günlerde, dünyanın tüm finansal varlıklarının dijital bir defterde bulunduğu bir gelecek ve ilk halka arzlar (IPO'lar) ve borç ihraçları gibi şu anda bankacılar ve avukatlar dahil olmak üzere personel gerektiren Operasyonlar öngördüğünü belirtti. (borç ihraçları), büyük ölçüde otomatik hale getirilmeleri muhtemeldir.

AMM ve Merkezi Değişim

NYSE veya NASDAQ tarafından kullanılan elektronik borsalar, aracısızlaştırma alanında önde gelen rakiplerdir. Genel olarak, piyasalar fiyatlandırma mekanizmaları ile düzgün bir şekilde işler. NYSE ve NASDAQ, fiyatlandırma mekanizması olarak sipariş defterlerini (alış ve satış siparişlerinin elektronik listeleri) kullanırken, DeFi'nin çekirdeklerinden biri olan otomatik piyasa yapıcılar ( AMM'ler ) gerçek zamanlı arz ve piyasadaki her bir kripto varlığının talebi.

Merkezi Borsalara kıyasla AMM'nin olumlu özellikleri

• Birincisi basitliktir : AMM'ler yalnızca belirli bir fiyatta uygulanmak üzere ayarlanmış limit emirlerini değil, cari fiyattan hemen alım veya satım emirlerini destekleyen piyasa emirlerini destekler. Kullanıcılar ister alım ister satım olsun, varlıkları seçtikleri miktarda sağlar ve AMM'ler fiyatı otomatik olarak hesaplar.
• İkincisi şeffaflık : Fiyatlandırma mekanizması, tüm işlemlerde olduğu gibi, herkesin kontrol etmesine izin veren halka açık bir defterde mevcuttur, böylece tüccarlar sistemin adil olduğuna güvenebilirler.
• Üçüncüsü, AMM fiyatlandırması süreklidir ve sipariş defteri mekanizmalarında sıklıkla gördüğümüz gibi doldurulamayan siparişler olan "boşluklar" olmadan tüm sipariş boyutlarını karşılayabilir. Küçük siparişler fiyatı neredeyse hiç değiştirmezken, büyük siparişler son derece pahalı hale gelerek havuzun tükenmesini imkansız hale getirir. Başka bir deyişle, AMM sınırlı likidite ile neredeyse sonsuz piyasa derinliğine ulaşır.
• Son olarak, ticari karşı tarafın geleneksel bir tanımı yoktur , çünkü işlemler kullanıcı ve sözleşme arasında otomatik olarak gerçekleşir.

AMM'nin eksi puanları

Harika özelliklerinin yanı sıra, AMM'nin birçok potansiyel risk içeren büyük bir eksi noktası vardır. Spesifik olarak, likidite sağlayıcıları, bir kripto jetonunun değeri değiştiğinde para kaybeder, değişiklik ne kadar büyük olursa, yukarı veya aşağı olsun, kayıp o kadar büyük olur. 

Ekonomik olarak

Likidite sağlayıcıları, sağladıkları likidite karşılığında istikrarlı bir gelir akışı sağlayan alım satım ücretleri talep eder ve umarız zararları karşılar.

Hızla değişen AMM ortamı, en popüler olanlardan biri olan ve DeFi'ye yatırılan toplam varlıkların yaklaşık %10'unu çeken Uniswap protokolü tarafından kanıtlanmıştır. Ethereum blok zincirinin üzerine inşa edilen Uniswap, geçen yıl 58 milyar dolarlık rekor işlem hacmi kaydetti. 

Ancak, Uniswap'ın açık kaynak kodunun üzerine inşa edilen başka bir rakip olan SushiSwap, kullanıcılara yönetim jetonları ödeyerek kullanıcıları ve likiditeyi hızlı bir şekilde platformuna çekmeyi başardı. Bu, rekabetçi yeni bir pazarda özgür yazılım geliştirmenin risklerine sadece küçük bir örnektir.

AMM platformları için yer bulma sürecinde önemli bir soru ortaya çıkıyor: Projeler, kullanıcıları likiditeleriyle birlikte sadık olmaya teşvik eden mükemmel bir formül bulabilir mi?

Daha fazla sayıda kullanıcı çekin

Büyük Finansal Kurumlar Kriptoyu İzliyor 

Neredeyse tüm büyük ekonomilerde sıfıra yaklaşan faiz oranları ile DeFi, kriptoyu çekici bir sermaye cazibesi haline getirdi. Üniversite bağışları veya finansal kurumlar gibi risk toleransı düşük olan ve pasif geliri sermaye artışına öncelik veren kurumlar bile kripto pazarını hızla keşfetmeye başlıyor. 

Goldman Sachs, JPMorgan ve Citi, konuyla ilgili OCC kararını takiben kripto saklama piyasasına girmeyi düşünüyor. Visa, banka müşterilerinin özgürce bitcoin satın almalarını sağlamak için dijital varlık bankası Anchorage ile birlikte çalışıyor. 

Ek olarak, sigorta şirketi MassMutual ve California Kamu Çalışanları Emeklilik Fonu (CalPERS) gibi geleneksel olarak riskten kaçınan kurumlar da kriptoya girmek istiyor.

Finansal kurumların bu artan ilgisi, perakende yatırımcıların finansal demokratikleşme ihtiyaçlarını karşılayabilir. 

Örneğin, Gamestop sonrası düşüş - Robinhood'ın Redditors tarafından teşvik edilen hisse alım satımını durdurmasıyla birlikte - perakende yatırımcıların doğrudan ticaret yapmasına ve finansal şirketlerin ve düzenleyicilerin irrasyonel öfkesinden ve sert sansürüne karşı koruma sağlamasına olanak tanıyan yatırım platformlarına ihtiyaç duyulduğunu gösterdi. 

DeFi - Fırsatlar risklerle birlikte gelir

DeFi , yatırımcıların sentetik varlıkları veya hisse senetleri gibi “klonlanmış” varlıkları kesintisiz veya sansür olmadan takas etmelerine olanak tanıyan merkezi olmayan uygulamalar olan Mirror Finance ve Synthetix aracılığıyla bu fırsatı değerlendirdi . Gamestop efsanesinin dalgalanma etkisinin tamamen gerçekleşmesi elbette uzun zaman alacak ve görünüşe göre DeFi bundan yararlanmak için en iyi konumda.

Bununla birlikte, risk-getiri dengesi temel yasasıyla, faiz oranlarının neden bu kadar çekici olduğunu anlayacaksınız: Sonuç olarak, DeFi hala bir mekanizmadır ve geleneksel mevduatlara kıyasla birçok öngörülemeyen riske sahiptir. 

Tüm DeFi protokolleri, en kötü durumda likiditeyi tamamen boşaltabilecek yazılım hatası ve/veya yineleme riskine tabidir. Ayrıca, kripto mevduatlarını koruyan herhangi bir FDIC sigortamız olmadığı da açıktır.  

Bileşik gibi borç verme protokolleri veya BlockFi gibi tasarruf hesapları yasa dışı olarak geri çekilebilirken, Uniswap gibi AMM'ler likidite sağlama konusunda tamamen farklı bir şekilde risk almanızı gerektirir.

Kısacası, tüm DeFi ürünleri tasarruf için değildir ve kesinlikle emeklilik tasarrufları için değildir veya en azından henüz değildir. Ancak DeFi'nin kitlesi genişledikçe ve büyük finans kurumlarının ve finans sektörü risk ölçümlerinin katılımı daha sıkı bir şekilde düzenlenirken, DeFi'nin bir çağın başlangıcı olmasını bekleyebiliriz.Her hanenin kripto sahibi olduğu ve kârlı olduğu uzun zamandır beklenen yer. Sonuçta, para gibi kripto da asla uyumamalı.

sonsöz 

Blok zincirinin birçok yıkıcı kullanımı arasında, merkezi olmayan finans (diğer adıyla DeFi) muhtemelen en erişilebilir olanıdır ve yerleşik finans endüstrisine doğrudan meydan okur. DeFi, finansal kuruluşlar gibi aracılar yerine piyasada sözleşmeler yaparak, kullanıcıların birbirlerine karşı borç vermelerine ve borç vermelerine olanak tanırken, borç verme faaliyetleri için faiz ve işlem ücretlerinden yararlanır. 

DeFi ile geleneksel finansal stratejilere benzer şekilde “verimli tarım” gibi para kazanmak için birçok yeni fırsatınız var. Ancak DeFi, daha fazla verimlilik, şeffaflık ve güvenilirlik ile birlikte NASDAQ ve NYSE gibi finansal piyasaların likidite enjeksiyonuna yönelik büyük ölçekli bir güncelleme gibidir. 

Kripto pazarında her zaman bir risk vardır, ancak DeFi diğer pazarlardan daha kolay erişime ve daha az oynaklığa izin verir - bu da blok zincirini bir sonraki seviyeye taşıyabilir.

Orijinal gönderiye buradan bakın .