AMM nedir? AMM (2022) hakkında genel bilgi edinin

AMM nedir? Bu makale, AMM'nin geliştirme süreci, faydaları, sınırlamaları ve mevcut durumu hakkında daha fazla bilgi edinmenize yardımcı olur.

DEX zemin muhtemelen artık size yabancı gelmiyor. Ve borsaların patlamasını sağlayan ana faktörlerden biri de AMM mekanizmasının kullanılmasıdır. Bu yazıda AMM'nin ne olduğunu daha iyi anlamak için birlikte analiz edeceğiz.

AMM nedir?

AMM (Automated Market Maker'ın kısaltması), otomatikleştirilmiş bir piyasa yapıcıdır. Bu, satın alma sırasında jeton fiyatını hesaplamak için bir algoritma kullanan bir işlem yöntemidir. 

AMM mekanizmasında satıcı kavramı yoktur, bunun yerine akıllı sözleşmeler aracı görevi görecek, satıcı varlıkları Likidite Havuzu adı verilen bir yere yerleştirecek, ardından alıcı sahip olduğu varlıkları akıllı sözleşme yoluyla havuzdaki varlıklarla değiştirecektir. .

AMM genellikle Uniswap, Bancor, Mooniswap gibi DEX (Merkezi olmayan borsalar) ürünlerinde bulunur... Borsalarda olsa da, AMM mekanizması kullanıcıları çekmek için biraz değişti, ancak genel olarak oldukça benzer.

[Coin98 Insights TV] AMM DEX - AMM Kullanım Kılavuzu hakkında eksiksiz bir temel bilgi seti bir videoya dönüştürüldü. Videoyu buradan izleyebilirsiniz.

AMM'nin Avantajları ve Dezavantajları

Fayda

• Düşük kayma (likit olmayan jetonlar için).
• İşlem gecikmesi saniye yerine milisaniye cinsinden ölçülür .
• Gelişmiş piyasalar oldukça likittir .
• Piyasa manipülasyonunu ve kara para aklamayı en aza indirin .
• Likidite sağlayıcıları için pasif gelir elde edin.

sınır

• AMM borsalarında, özellikle Uniswap'ta bir havuz oluşturmak çok kolay görünüyor, bu yüzden artık piyasada hepsi logodan jeton adına benzeyen birçok dolandırıcılık jetonu var. Bu nedenle, gerçek ve sahte jetonları ayıran şey akıllı sözleşmedir ve yeni kullanıcılar yanlış akıllı sözleşmeye para gönderme nedeniyle kolayca para kaybına yol açacak şekilde karıştırılacaktır.
• Fiyatı izlemeye vakti olmayan kullanıcılar için ilerde yüksekten satmak veya düşükten almak için emirlerin askıya alınması mümkün değildir.
• Kalıcı kayıp : Cüzdanınızdaki jetonları tutmak ve havuza katkıda bulunmak arasında karşılaştırma yapıldığında oluşabilecek kayıp olarak anlaşılabilir. Bu nedenle Hakka havuz 1, yukarıda bahsettiğim gibi sabit paralar kullanır.
• Sağlayıcılar için ödenecek ücret havuza bağlıdır, havuz ne kadar büyükse, ücret o kadar ucuz olur.

DEX'te AMM'nin arkasındaki matematiksel formül

Genel olarak, AMM çok basit bir modeldir. Merkezi olmayan bir borsada 2 farklı jeton arasında sabit bir değer vardır.

İşte o model:

Orada: 

• K bahsettiğim sabit değişkendir.
• X, A simgesidir.
• Y, B simgesidir.
• 0,5 değişkenini diğer sayılarla değiştirebiliriz. Ancak genel olarak, X ve Y'nin kuvvetlerinin toplamı 1 olmalıdır.

Haritalama yaparken aşağıda gösterildiği gibi içbükey bir eğri elde edeceksiniz. Daha fazla likidite eklendikçe eğri dışa doğru kayar. Bu, işlem yaparken daha az ücrete (bu durumda, kayma ücretleri) maruz kalacağınız anlamına gelir. Ama genel olarak, eğri fazla değişmeyecek.

Token ticaretinde K sabiti nedir?

K bir sabit olduğundan, yukarıda tartıştığım gibi, ilginç bir fenomene yol açar!

Bu şekillerin şeffaf olduğunu ve yukarıdaki üç dikdörtgeni de görebildiğinizi hayal edin. Bunlar eğrinin altındaki farklı dikdörtgenlerdir.

Üçünün de eğrinin altında olması ne anlama gelir?

Eğrinin altındaki alan, bir jetonu diğerine takas ettiğimizde (takas ettiğimizde) alacağımız jeton sayısını gösterir. Swap sırasında token sayısını değiştirdiğinizde farklı bir takas oranı alacağınız görülüyor.

Ama ilginç olan şu ki, üç dikdörtgenin alanını hesaplarsanız (üst üste gelmediklerini hayal edin), o zaman 3 dikdörtgenin alanı aynıdır!

Bu sabit K sayesinde, bu dikdörtgenleri kütle olarak aynı yapın!

Çünkü fizikteki ilk ilke olan korunum teorisine göre hiçbir şey yok edilmez, sadece bir biçimden diğerine değişir. Yani bu sabit K için de doğrudur. Eğrinin altındaki toplam alan aynı kalacaktır çünkü hiçbir şey kaybolmaz veya yaratılmaz.

Bu ne anlama geliyor?

A jetonunu B jetonuna veya B jetonunu A'ya her değiştirdiğinizde, değişim miktarı, eğri kaymadığı sürece aynıdır. Daha fazla likidite nedeniyle eğri değişirse, eğrinin altındaki alan farklı olacaktır. Ancak her şey aynı kalırsa, Simge B için herhangi bir sayıda Simge A'yı değiştirebilirsiniz ve toplam simge sayısı aynı olacaktır.

AMM'nin geliştirme süreci

AMM'yi zirveye taşıyan borsalardan biri de gizli mücevherler x10 olan Uniswap; x100. Ancak, Kyber Network (2018) ve Bancor (2017), AMM'yi ilk benimseyen şirketler oldu. 

Uniswap'tan farklı olarak Kyber Network, merkezi bir AMM modelidir, bu nedenle havuz üzerinde yalnızca ekip ve Piyasa yapıcının kontrolü vardır, hiç kimse havuza katkıda bulunamaz.

Kasım 2019'da, Uniswap resmi olarak merkezi olmayan AMM mekanizmasını (merkezi olmayan) kullandı ve herkesin likiditeyi artırmak için havuza katkıda bulunmasına izin verdi. Bundan sonra, havuza katkıda bulunanlar (sağlayıcılar), Uniswap'ta bir işlem yapıldığında işlem ücretinin bir kısmını alma hakkına sahiptir.

Uniswap'ta, 1 havuza yalnızca 1 jetonla birlikte ETH koyabiliyorsanız, Balancer'ın önemli bir iyileştirmesi vardır: Kullanıcıların takası daha kolay hale getirmek için 8 adede kadar farklı jeton eklemesine izin verir. Ek olarak, Balancer'da sağlayıcılar, 1 transferde havuza konan jeton oranını da özelleştirebilir.

Örneğin: 

• Uniswap'ta, HAKKA almak istiyor ancak USDT'niz varsa, 2 kez değiştirmelisiniz: 1. kez USDT'yi ETH'ye, 2. kez ETH'yi Hakka'ya değiştirin, böylece toplam ücret iki katına çıkar, Balancer'da bu olmaz. 
• Ve Uniswap havuzuna katkıda bulunmak istediğinizde, Uniswap'ta, katkıda bulunmak için 1:1 oranında token ve ETH hazırlamanız gerekir, Balancer'da herhangi bir token oranı iyidir.

Eğrideki Likidite Havuzu, yalnızca ticaret sırasında kaymayı azaltan stabilcoin katkılarına izin verir. Varlık fiyatlarını korumak için stabilcoin kullanımı, yalnızca merkezi olmayan borsalarda (DEX) değil, diğer birkaç havuzda da görülebilir, Hakka havuzu 1 buna bir örnektir.

Uniswap V2 artık herhangi bir AMM için en temel model olarak kabul edilebilir, peki nasıl çalışıyor? Bu projede potansiyeller ve yatırım fırsatları var mı? Daha fazlasını buradan öğrenin.

AMM'de Ortak Likidite Havuzları

AMM'de yaygın olarak karşılaşılan 3 tür Likidite Havuzu vardır:

• Fed fiyat rezervleri: Basitçe anlaşıldığında, havuzdaki tokenler güncellenmediğinde veya dengesizlik mekanizması tetiklendiğinde dış fiyatı ifade edecek, işlemler otomatik olarak duracaktır.
• Otomatik fiyat rezervleri: Fiyatları ayarlamak için algoritmalarla likidite havuzları oluşturulacak, bu, Fed fiyat rezervlerine göre iyileşecek, çünkü dış fiyatlar ile karşılaştırmaya gerek yok, Uniswap ve Balancer böyle yapıyor.
• Köprü rezervleri: Bu yaklaşım, 0x ve Uniswap gibi diğer zincir üstü kaynakların likiditesini bir araya getirmektir. Bu kaynaklardan gelen işlemlerden işlem ücreti alınmaz.

Likit Sağlayıcı olduğunuzda ne elde edersiniz?

Genellikle, likidite sağlayıcıları işlem ücretleri ile ödüllendirilir. Spesifik olarak, Uniswap'ta, %0.3 işlem ücreti, ticaret havuzuna katkıda bulunan üyeler arasında eşit olarak bölünecektir veya Eğri'de %0.04'tür.

Ancak, işlem ücretlerinin yanı sıra, bazı borsalar BAL (Balancer), Sushi (Sushiswap) gibi yerel tokenler uygulayacaktır. Bu, kullanıcıları havuza katkıda bulunmaya çekmeye yardımcı olacaktır, çünkü borsa gelişirse, jetonun daha fazla teşviki olur, kâr çok artacaktır.

AMM'nin mevcut durumu

Büyüyen ekosistemler bağlamında AMM, neredeyse ilk fark edilen bağlantıdır, çünkü burası tüm ekosistemin ticaret merkezi olarak kabul edilir.

Örneğin , Çokgen'de, Katman-2 fark edildiğinde, özellikle Poligon ile başlayarak, Quickswap, 1 QUICK belirteci için ~10$'dan 1.000$'a kadar muazzam bir büyüme gösterdi. Veya Avalanche için, topluluk AVAX'ın büyümesini fark ettiğinde, PNG'nin (Pangolin'in simgesi) veya JOE'nin (Joe Trader'ın simgesi) fiyatı da yükseldi.

2021'de AMM hakkında konuşmak istediğim bir diğer trend, AMM'leri minyatür bir DeFi hub'a dönüştüren bir dizi işlevin entegrasyonu. Örneğin Sushi ile örnek alın : Önceden sadece Swap jetonlu SushiSwap'ı biliyorduk, şimdi SushiSwap basitçe Sushi olarak adlandırılabilir çünkü aslında proje Lending ( Kashi), IDO Platformu (Miso),…

AMM'de de oldukça ünlü olan bir diğer isim PancakeSwap , IFO, piyango vb.

özet

AMM, DeFi'nin şimdiye kadar ortaya çıkardığı en eşsiz projelerden biridir. DeFi, Crypto'nun geleceğiyse, bu bulmaca her zaman var olacak ve büyüyecek. Bugün AMM hakkında ne düşünüyorsunuz? Fikrinizi aşağıya yorum yapabilirsiniz.