DeFi 簡化：3 分鐘了解 DeFi

DeFi Simplified - 本文幫助您在 3 分鐘內更詳細地了解 Dei 生態系統。

概述

DeFi 是去中心化金融（又名開放金融）的首字母縮寫詞。

根據 Coin98，DeFi 可以定義如下：

建立在去中心化網絡（區塊鏈）上的金融產品和服務生態系統。

要被歸類為 DeFi，金融產品或服務必須具有以下屬性：

• 審查阻力：任何第三方都不能停止或撤銷交易。
• 可編程資產：產品或服務中使用的資產必須具有去中心化網絡上代幣的所有屬性。
• 假名：用戶不需要KYC他們的身份或AML。
• 透明且無需信任：透明度體現在任何人都可以通過區塊鏈驗證交易這一事實。用戶不需要信任第三方的聲譽來確保交易有效這一事實證明了不信任。
• 無許可：任何人隨時隨地都可以訪問和使用 DeFi 產品和服務，不受去中心化或任何人的限制。

目前 DeFi 中的一些常見組件：

• 借貸：MakerDAO、Compound、Dharma……
• DEXs & Protocols（去中心化交易所和協議）：Kyber Network、0x、Uniswap……
• 衍生品、保證金交易和預測市場：bZx、dY/dX、Set Protocol、Synthetix、Augur……。
• 錢包/聚合器：Metamask、Argent、Zerion、Instadapp、DefiZap……

借貸

借貸是目前以太坊 DeFi 生態系統中最受歡迎的用例之一。

概述

DeFi 中的借貸是一種全新的、完全自動化的借貸方式，無需第三方或書面合同。

為此，DeFi 借貸平台/協議將使用智能合約來建立以下規則：

貸款額度：

基於抵押品的最高貸款利率是多少？

利率：

• 借貸時的利率是多少？
• 最低貸款期限是多少？

抵押資產：

• 什麼財產可以作為抵押品？
• 房貸什麼時候清算？

DeFi 借貸平台/協議將受益：

• 借款人（borrowers）：賣空資產或簡單地借錢的能力。
• Lenders（貸方）：優化持有資產（cryptoassets）的盈利能力。
• 兩者：從平台之間的利率差異中獲利的機會。

抵押比率

目前，大多數 DeFi 借貸平台/協議都會基於超額抵押進行借貸活動。也就是說，您只能藉少於您抵押的財產的金額。

而且，借貸平台/協議的抵押率相當高，平均約為 325%。也就是說，如果你抵押 1000 美元，你最多只能藉到 308 美元左右。

以下是 3 個最受歡迎的借貸平台/協議的抵押貸款利率：

利息借貸利率

貸款/貸款利率將取決於每個平台/協議，不同的資產類別將有不同的利率。

要監控和比較借貸平台/協議之間的利率，您可以使用 LoanScan.io 工具。

DeFi 借貸增長

DeFi Lending 從 2018 年到 2019 年年中發展強勁，總鎖定資產（TVL）增長達到 +30.002.5%（超過 300 倍）。

目前，總鎖定資產（TVL）達到 4.43 億美元，DeFi Lending 佔以太坊 DeFi 生態系統價值的 66.7% 以上。

儘管如此，DeFi 借貸在整個生態系統中仍然佔據著很高的比例。然而，從 2019 年初到現在，貸款的比例呈下降趨勢（~35%）。

如下圖所示：

這表明 DeFi 正在向借貸以外的其他領域進軍。

DEX 和協議

DEX 是去中心化交易所的首字母縮寫。

DEX可以定義如下：

DEX 是一個平台/協議，允許任何兩方點對點交易加密資產，而無需信任第三方。

DEX分類的四大特點：

• 類型：交換或交換。
• 結算：交易將在哪裡進行？鏈上還是鏈下。
• 訂單簿：買賣訂單保存在哪裡？

直接在區塊鏈上（鏈上）或由第三方運營（鏈下）。

• 匯集流動性：流動性如何？

包含在區塊鏈上的智能合約中（鏈上）

或者，許多第三方匯總買賣訂單以創造流動性（鏈下）。

DEX 的好處：

• 自我保管：用戶始終可以控制自己的資產。
• 無權限：用戶可以隨時隨地訪問和執行交易。
• 不信任：執行交易的雙方不需要信任對方的聲譽。

2019 年 DEX 總量

2019 年 DEX 的交易量為 23 億美元，與 2017 年相比下降了 74%（近 4 倍）。

2019 年 DEX 交易量仍以 DEX Order Books 集團為主，佔比 57.82%，以 IDEX 為首。

緊隨其後的是 Pooled Liquidity (Kyber + Uniswap) 組，佔總交易量的 31.5%。

和，

交易量正在從 DEX 訂單簿組轉移到匯集流動性 DEX 池。

這在最近 3 個月的交易量中表現得非常明顯，Uniswap + Kyber 已經占到了交易量的 60% 以上。

保證金交易協議

DeFi 槓桿交易僅處於早期階段。

DeFi 保證金交易可以定義為：

一個平台/協議，允許用戶在不信任第三方的情況下以自動方式購買/出售比他們已有的更大的加密資產。

談到 DeFi 保證金交易，必須有：

• 加密資產：交易將支持哪種加密資產？
• 抵押資產：使用什麼樣的加密資產作為抵押？
• 利率（APR）：每個資產類別的借款利率是多少？
• 槓桿：使用的最大槓桿是多少？
• 過期：是否有指定的過期時間？
• 最大滑點：執行買/賣訂單時的滑點有多少？

DeFi 保證金交易 2019

雖然，只出現在 2018 年底 - 2019 年初。但是，DeFi 保證金交易組的增長速度相對較快，鎖定資產（TLV）的總價值達到了 ~ 2470 萬美元，之後增長了 + 12,240%只有1年。

2019 年 9 月，DeFi 保證金交易團隊約佔 DeFi 總 TLV 的 7.19%。

然而，目前這一比率僅為3.78%，僅3個月就下降了47%。

這是在談論 DeFi 保證金平台/協議的不穩定狀態。

衍生品與資產

DeFi 衍生品可以是：

一個平台/協議，允許用戶在不通過第三方的情況下創建、購買和銷售與加密相關的衍生品。

說起來，DeFi Derivatives 會有你需要知道的幾點：

• 價格反饋：價格是由平台/協議本身跟踪還是由受信任的供應商提供。
• 抵押資產：創建衍生產品時將使用哪些資產作為抵押。
• 抵押比率：抵押貸款利率是多少？

示例：合成

• 價格信息：由 ChainLink 提供支持
• 抵押資產：SNX 代幣
• 抵押率：>700%

2019 年 DeFi 衍生品

就鎖定資產 (TVL) 而言，DeFi 衍生品是一個增長非常迅速的細分市場，在短短 1 年內增長超過 +9753.3% (~97.5 倍)。

目前，DeFi 衍生品佔整個 DeFi 生態系統的 26.68%，僅次於 DeFi Lending 陣列。

然而，DeFi 衍生品高度分散，因為僅 Synthetix 就佔 TVL 總價值的 97.89%。

錢包/聚合器

DeFi 錢包/聚合器是一個關於 EQUITY 的遊戲，而不是關於 TOKEN 的遊戲。

DeFi 錢包

要歸類為 DeFi 錢包，託管錢包必須是非託管錢包。

非託管意味著：

用戶通過持有私鑰完全控制他們的加密資產。

記住：不是你的鑰匙，也不是你的硬幣。

一些流行的非託管錢包：MyEtherWallet、Argent、Metamask...

DeFi 聚合器

聚合器被理解為許多不同 DeFi 產品的聚合器，允許用戶同時選擇和使用多個產品。

例如，DEX.AG 是 DEX 的聚合器，允許用戶通過各種 DEX 買賣代幣。

大多數聚合器自 2019 年以來才出現，其中有一些流行名稱，例如：

Instadapp、DeFiZap、ParaSwap、Zerion、DefiSaver、DEX.AG、1inch.exchange……等

聚合器的投資機會？

對於 VC：是的。

雖然，聚合器仍然沒有辦法賺取收入/利潤。但是，VC投資基金仍然接受將投資資金投入到此類投資中。最近有兩個典型項目，InstaDapp（240 萬美元）和 Zerion（200 萬美元）。

對我們的兄弟姐妹來說：難！