تحلیل مدل عملیاتی Uniswap V2 (UNI) - بنیاد AMM
تحلیل و ارزیابی مدل عملیاتی Uniswap V2، ابتدایی ترین مدل برای هر AMM.
مدل عملکرد Balancer V2 و مزایا و معایب آن را تجزیه و تحلیل کنید، در نتیجه بصری ترین دیدگاه ها را در مورد Token BAL ارائه دهید.
How It Works مجموعهای است که مدل عملیاتی پروتکل/DApps را تجزیه و تحلیل میکند، درک اولیه یک Token را بهروزرسانی میکند، در نتیجه بصریترین دیدگاهها را درباره توکن آن پروژه در اختیار شما قرار میدهد. برای دیدگاه های سرمایه گذاری بیشتر می توانید به آن مراجعه کنید.
نمای کلی متعادل کننده (BAL)
Balancer یک AMM است که در آن کاربران می توانند با دو یا چند توکن و با نرخ های مختلف معامله کنند (Swap)، نقدینگی (افزودن نقدینگی) را فراهم کنند.
متعادل کننده در دو نسخه می آید.
طراحی V2 نکات منحصر به فرد و متفاوتی نسبت به V1 دارد، در این مقاله، من بر تجزیه و تحلیل و درک نقاط قوت V2 و چگونگی جذب ارزش برای BAL، توکن بومی Balancer تمرکز خواهم کرد.
میتوانید از قبل درباره Balancer V2 در اینجا بیاموزید .
مزایا و معایب Balancer V1
من روی ارائه نکات اصلی که v1 به خوبی انجام می دهد و محدودیت های آن تمرکز خواهم کرد.
مزایای
در زمان Q2/2020، DeFi شروع به انفجار کرد، کاربران شروع به تعامل با AMM و محصولات مرتبط کردند، آنها شروع به درک مزایای بسیاری از AMM کردند، اما محدودیتهای آن نیز نشان داده شد. - مشکل از دست دادن دائمی (IL) و یکنواختی AMM ها در آن زمان.
Balancer در این مرحله وارد شد، یک AMM را با گزینه های زیادی برای موارد مختلف استفاده کرد، در حالی که یک راه حل موقت برای مشکل IL نیز ارائه کرد.
حد
با وجود ارائه چنین محصول امیدوار کننده ای، از نظر TVL و حجم، بالانس چندان موفق نبود. (TVL و حجم Uniswap 6-8 برابر بیشتر از TVL و Volume Balancer در پایان سال 2020 است).
به نظر شخصی من، شکست Balancer به این دلیل است:
نمای کلی Balancer V2
V2 یک نسخه ارتقا یافته از V1 است، نکات برجسته V2 در مقایسه با V1:
خزانه پروتکل
تغییر معماری اصلی بین V1 و V2 این است که V2 تنها از یک Vault برای نگهداری و مدیریت تمام دارایی های Balancer Pool استفاده می کند.
Balancer V2 منطق AMM را از مدیریت توکن و حسابداری جدا می کند. مدیریت / حسابداری توکن توسط Vault انجام می شود در حالی که منطق AMM به صورت جداگانه برای هر Pool انجام می شود.
فرمول سفارشی AMM
در V1، 3 نوع استخر وجود دارد: استخرهای عمومی، استخرهای خصوصی و استخرهای هوشمند.
در V2، انواع بیشتری وجود خواهد داشت، در ابتدا 2 نوع اصلی Pool را اجرا خواهد کرد.
3 نوع استخر در حال توسعه و آزمایش وجود دارد:
بهره وری گاز
در V1، تجارت با دو یا چند Pool کار نخواهد کرد زیرا کاربران باید توکن های ERC20 را از استخرها ارسال و دریافت کنند.
با V2، حتی اگر تراکنشها در مقابل چندین استخر جمعآوری شوند، تنها مقدار خالص توکنها در نهایت به Vault منتقل میشود و مقدار قابلتوجهی از گاز در این فرآیند صرفهجویی میشود.
مدیران دارایی
در اکثر AMM ها، بیشتر دارایی ها در هیچ نقطه ای از زمان مورد استفاده قرار نمی گیرند => کارایی سرمایه پایین است.
Balancer v2 Asset Managers را برای حل این مشکل معرفی می کند. مدیران دارایی قراردادهای هوشمند خارجی هستند که توسط استخرهایی معرفی شدهاند که دارای حقوق کامل در مورد توکنهای اساسی هستند که Pool در صندوق ذخیره کرده است.
کاربرد مدیران دارایی برای کمک به برخی از استخرهای متعادل کننده با آوردن بخشی از سرمایه استفاده نشده در استخرهای متعادل کننده به پروتکل وام دهی (مانند Aave) برای افزایش سود برای استخرها، بازدهی بیشتر است.
این راه حل جدید نیست، Curve با معرفی Compound pool و Y pool پیشگام این راه حل است، اما مشکل Curve این است که هزینه آن بسیار بالاست.
به عنوان مثال، یک تعویض ساده از TUSD به USDC در Curve بیش از 800000 گاز مصرف می کند در حالی که یک سوآپ معمولی در Uniswap فقط حدود 100000 تا 120000 گاز هزینه دارد.
مدیران دارایی Balancer v2 قول حل این مشکل و مشکلات پیرامون آن را می دهند. در اینجا می توانید اطلاعات بیشتری در مورد پروژه بخوانید .
پیشرفت Balancer v2
اگرچه بهبودهای زیادی در مقایسه با نسخه 1 وجود دارد، اما نسخه 2 نیز به تازگی چند ویژگی ذکر شده در بالا مانند:
اجزای متعادل کننده
در حال حاضر، Balancer همچنان به ساخت و تکمیل نسخه 2 ادامه می دهد، بنابراین اجزای Balancer در آینده ممکن است با اکنون متفاوت باشند.
در اصل، v2 دارای 3 جزء اصلی خواهد بود:
تامین کننده نقدینگی
این فرآیند شبیه به Uniswap LP است، LP ها توکن های متناسب با Pool را ارائه می دهند، هزینه های LP را دریافت می کنند و می توانند کشاورزی کنند (فقط یک استخر پشتیبانی می شود).
Balancer v2 دارای 2 امتیاز دیگر به شرح زیر است:
مبادله کننده
هنگام معامله در Balancer v2، Swapper 1 مقدار توکن A به اضافه بخشی از کارمزد LP (شاید بعداً کمی هزینه پروتکل بیشتر) برای دریافت مقداری توکن B ارسال می کند.
Balancer تفاوتی در کارمزد تراکنش دارد که کاربران باید به آن توجه کنند این است که کارمزد LP مانند Uniswap 0.3٪ ثابت نیست بلکه به هر Pool بستگی دارد، بنابراین هنگام استفاده از Balancer باید به کارمزد هر Pool توجه کنید. از 0.01. ٪ - 10٪.
مدیران دارایی
مفهوم انتزاعی این است که بخشی استفاده نشده از سرمایه موجود در Balancer Pools موجود در Vaults را به بیرون بیاوریم تا سود بیشتری برای آن Pool ها به دست آوریم.
اولین مدیران دارایی در Balancer به عنوان Aave تأیید شده است، Aave مقداری از سرمایه استفاده نشده در Balancer Pools را به پروتکل وام Aave خواهد آورد تا بازدهی اضافی برای استخرهای Balancer دریافت کند.
در حال حاضر Asset Managers هنوز در دست ساخت است، برای جزئیات بیشتر می توانید این مقاله را بخوانید.
Balancer چگونه ارزش توکن BAL را جذب می کند؟
در حال حاضر، تنها عملکرد BAL توکن حاکمیت متعادل کننده (رای دادن) است.
اما با توجه به تجربه من، در آینده، زمانی که ویژگیهای پروتکل راهاندازی و عملیات پایدار در دسترس باشد، پیشنهادهایی برای فعال کردن تعدادی از مشوقها وجود خواهد داشت که دارندگان BAL میتوانند از آنها بهره ببرند، بهجای اینکه فقط یک انگیزه مانند الان وجود داشته باشد.
به نظر من، ایده v2 به نوبه خود این روند را دنبال می کند:
در حال حاضر، کارمزد پروتکل به طور پیشفرض روی 0 تنظیم شده است و روشهای استفاده از وجوه در خزانهداری به همان اندازه متنوع است؛
علاوه بر این، روش توزیع به دارندگان BAL (یا استکر BAL) می تواند یکی از 3 روش زیر باشد:
بستن افکار
اگرچه Balancer نوآوری های زیادی در طراحی خود ارائه می دهد، اما در حال حاضر، ویژگی های برجسته فوق زنده نیستند => به طور موقت آن را یک ایده در نظر بگیرید زیرا نمی دانم چگونه و چه زمانی در واقعیت کار می کنند.
علاوه بر این، رقبای مستقیم آنها Uniswap v3 و چند زنجیره ای Sushiswap راه اندازی شده اند و ارقام بسیار خوبی دارند، آیا پس از راه اندازی ویژگی های نوآوری v2، Balancer سهم بازار را از Uniswap v3 و سایر AMM های برجسته باز خواهد گرفت؟
علاوه بر این، مسئله مقیاس بندی به لایه 2 یا سایر زنجیره های سازگار با EVM نیز بسیار مهم است، در حالی که پای AMM در اتریوم بسیار تنگ است و به طور موقت نشانه ای از گسترش بیشتر نشان نمی دهد، بازارهای جدید در خارج (لایه 2، ... ) فرصت بیشتری برای گسترش داشت.
آیا متعادل کننده حرکتی انجام خواهد داد؟ آیا Balancer به کار سخت برای توسعه و تکمیل ویژگیهای باقیمانده Balancer v2 در شبکه اصلی اتریوم ادامه خواهد داد؟ یا برنامه های دیگری نیز وجود خواهد داشت؟
به طور خلاصه، Balancer در دوره نسبتا حساسی قرار دارد و نیاز به مشاهده حرکات پروژه بیشتر در مورد پیشرفت V2 و نحوه گسترش اکوسیستم Balancer برای اتخاذ تصمیمات سرمایه گذاری دقیق تر دارد.
با خلاصه کردن مدل عملکرد متعادل کننده، می توان ایده های اصلی را به شرح زیر ترسیم کرد:
تحلیل و ارزیابی مدل عملیاتی Uniswap V2، ابتدایی ترین مدل برای هر AMM.
مدل PancakeSwap را از طریق مکانیسم کاری هر محصول در داخل آن تجزیه و تحلیل کنید، در نتیجه فرصت های سرمایه گذاری را با PancakeSwap پیدا کنید.
با تجزیه و تحلیل مدل عملیاتی AMM SushiSwap، AMM با TVL برترین 3 در بازار است تا مسیر پروژه را بدانند و برای خود نکاتی اساسی را بیابند.
Mina و Polygon برای توسعه محصولاتی که مقیاسپذیری، تأیید بهبود یافته و حفظ حریم خصوصی را افزایش میدهند، با یکدیگر همکاری خواهند کرد.
تحلیل و ارزیابی مدل عملیاتی Uniswap V2، ابتدایی ترین مدل برای هر AMM.
صرافی Remitano اولین صرافی است که امکان خرید و فروش ارزهای دیجیتال را در VND می دهد. دستورالعمل ثبت نام در Remitano و خرید و فروش بیت کوین به طور دقیق در اینجا!
این مقاله کامل ترین و دقیق ترین دستورالعمل های استفاده از شبکه تست Tenderize را در اختیار شما قرار می دهد.
این مقاله کامل ترین و دقیق ترین راهنمای استفاده از Mango Markets را در اختیار شما قرار می دهد تا عملکرد کامل این پروژه جدید را در Solana تجربه کنید.
در اولین قسمت از سری UNLOCKED، با استفاده از تنظیمات امنیتی، یک لایه امنیتی اضافی به کیف پول شما اضافه می کنیم.
کشاورزی فرصت خوبی برای کاربران است تا بتوانند به راحتی ارز دیجیتال در DeFi کسب کنند. اما راه درست برای کشاورزی کریپتو و پیوستن ایمن به DeFi چیست؟
در این مقاله نظر نویسنده @jdorman81 درباره موضوع ارزش گذاری در دفی به همراه برخی نظرات شخصی مترجم ترجمه شده است.
Saddle Finance یک AMM است که معاملات را امکان پذیر می کند و نقدینگی را برای tBTC، WBTC، sBTC و renBTC فراهم می کند. راهنمای استفاده از کف زین.
چرا باید از هم اکنون مراقب بیت کوین (BTC) باشید؟ و وقتی بیت کوین (BTC) از قله 500 میلیون VND/BTC فراتر رفت چه چیزی را آماده کنیم؟