DeFi Simplified: درک DeFi در 3 دقیقه

DeFi Simplified - این مقاله به شما کمک می کند تا تنها در 3 دقیقه اکوسیستم Dei را با بیشترین جزئیات درک کنید.

بررسی اجمالی

دفای مخفف عبارت غیرمتمرکز مالی (با نام مستعار Open Finance) است.

طبق Coin98، DeFi را می توان به صورت زیر تعریف کرد:

اکوسیستمی از محصولات و خدمات مالی که بر روی یک شبکه غیرمتمرکز (بلاک چین) ساخته شده است.

برای طبقه بندی به عنوان DeFi، یک محصول یا خدمات مالی باید دارای ویژگی های زیر باشد:

• مقاومت در برابر سانسور: هیچ شخص ثالثی نمی تواند معامله را متوقف یا معکوس کند.
• دارایی های قابل برنامه ریزی: دارایی های مورد استفاده در یک محصول یا خدمات باید تمام ویژگی های یک توکن در یک شبکه غیرمتمرکز را داشته باشند.
• نام مستعار: کاربران نیازی به KYC هویت یا AML خود ندارند.
• شفاف و بی اعتماد: شفافیت در این واقعیت منعکس می شود که هر کسی می تواند تراکنش ها را از طریق بلاک چین تأیید کند. Trustless با این واقعیت نشان داده می شود که کاربران برای اطمینان از معتبر بودن تراکنش ها نیازی به اعتماد به شهرت شخص ثالث ندارند.
• بدون مجوز: هرکسی در هر کجا و در هر زمان می تواند به محصولات و خدمات DeFi دسترسی داشته باشد و از آن استفاده کند بدون اینکه غیرمتمرکز یا محدود شده باشد.

برخی از اجزای رایج در DeFi در حال حاضر:

• وام و قرض: MakerDAO ، Compound، Dharma….
• DEX ها و پروتکل ها (صرافی ها و پروتکل های غیرمتمرکز): شبکه Kyber ، 0x، Uniswap…
• مشتقات، معاملات حاشیه و بازارهای پیش بینی: bZx، dY/dX، Set Protocol، Synthetix ، Augur….
• کیف پول/تجمع کننده ها: Metamask ، Argent، Zerion، Instadapp، DefiZap…

وام و قرض

قرض و وام یکی از محبوب ترین موارد استفاده در اکوسیستم Ethereum DeFi در حال حاضر است.

بررسی اجمالی

وام/قرض در DeFi یک روش جدید و کاملاً خودکار برای استقراض و وام دادن است، بدون نیاز به شخص ثالث یا قرارداد کتبی.

برای اینکه این اتفاق بیفتد، پلتفرم ها/پروتکل های DeFi Lending از قراردادهای هوشمند برای ایجاد قوانینی برای موارد زیر استفاده می کنند:

مبلغ وام:

حداکثر نرخ وام بر اساس وثیقه چقدر است؟

نرخ بهره:

• نرخ بهره هنگام استقراض/وام چقدر است؟
• حداقل مدت وام چقدر است؟

دارایی وثیقه:

• چه ملکی برای وثیقه قابل قبول است؟
• انحلال وام مسکن چه زمانی خواهد بود؟

پلتفرم ها/پروتکل های وام دهی DeFi سود خواهند برد:

• وام گیرندگان (قرض گیرندگان): توانایی کوتاه فروشی دارایی ها یا به سادگی وام گرفتن پول.
• وام دهندگان (وام دهندگان): بهینه سازی سودآوری دارایی های نگهداری شده (دارایی های رمزنگاری شده).
• هر دو: فرصتی برای سود بردن از تفاوت نرخ بهره بین پلتفرم ها.

نسبت وثیقه

در حال حاضر، بیشتر پلتفرم‌ها/پروتکل‌های وام‌دهی DeFi، فعالیت‌های وام‌دهی را بر اساس وثیقه‌گذاری بیش از حد انجام می‌دهند. یعنی شما فقط می توانید مبلغی کمتر از ملکی که در رهن گذاشته اید وام بگیرید.

و نسبت وثیقه پلتفرم‌ها/پروتکل‌های وام‌دهی بسیار بالاست و به طور متوسط ​​325% است. یعنی اگر 1000 دلار رهن کنید، فقط می توانید تا حدود 308 دلار وام بگیرید.

در اینجا نرخ وام مسکن 3 پلت فرم/پروتکل محبوب وام دهی آمده است:

بهره وام/نرخ استقراض

نرخ بهره وام/وام به هر پلتفرم/پروتکل بستگی دارد و طبقات مختلف دارایی نرخ های بهره متفاوتی خواهند داشت.

برای نظارت و مقایسه نرخ بهره بین پلتفرم ها/پروتکل های وام دهی، می توانید از ابزار LoanScan.io استفاده کنید.

رشد وام دهی DeFi

DeFi Lending از سال 2018 تا اواسط سال 2019 با رشد کل دارایی های قفل شده (TVL) به +30.002.5٪ (بیش از 300 برابر) توسعه یافت.

در حال حاضر، با داشتن مجموع دارایی های قفل شده (TVL) به 443 میلیون دلار، DeFi Lending بیش از 66.7 درصد از ارزش اکوسیستم DeFi در اتریوم را تشکیل می دهد.

اگرچه، DeFi Lending همچنان سهم بالایی در کل اکوسیستم دارد. با این حال، نسبت وام دهی از ابتدای سال 2019 تاکنون در یک روند نزولی (~ 35٪) است.

که در نمودار زیر نشان داده شده است:

این نشان می دهد که DeFi در حال حرکت به حوزه های دیگری به جز وام است.

DEX ها و پروتکل ها

DEX مخفف عبارت Decentralized Exchange است.

DEX را می توان به صورت زیر تعریف کرد:

DEX یک پلتفرم/پروتکل است که به هر دو طرف اجازه می‌دهد تا دارایی‌های کریپتو را به صورت همتا به همتا بدون نیاز به اعتماد به شخص ثالث معامله کنند.

چهار ویژگی طبقه بندی DEX:

• انواع: تعویض یا تعویض.
• تسویه: معامله در کجا انجام می شود؟ روی زنجیره یا خارج از زنجیره.
• کتاب های سفارش: سفارش های خرید و فروش کجا نگهداری می شوند؟

مستقیماً روی بلاک چین (روی زنجیره) یا توسط شخص ثالث (خارج از زنجیره) اداره می شود.

• نقدینگی جمع شده: نقدینگی چگونه است؟

شامل قراردادهای هوشمند در بلاک چین (روی زنجیره)

یا، بسیاری از اشخاص ثالث سفارشات خرید و فروش را برای ایجاد نقدینگی (خارج از زنجیره) تجمیع می کنند.

مزایای DEX:

• خود حضانت: کاربران همیشه بر دارایی های خود کنترل دارند.
• بدون مجوز: کاربران می توانند در هر مکان و هر زمان به تراکنش ها دسترسی داشته باشند و انجام دهند.
• بی اعتماد: دو طرف معامله نیازی به اعتماد به شهرت یکدیگر ندارند.

مجموع حجم DEX 2019

حجم معاملات DEX در سال 2019 به 2.3 میلیارد دلار رسیده است که 74 درصد (تقریباً 4 برابر) نسبت به سال 2017 کاهش یافته است.

حجم معاملات DEX در سال 2019، که همچنان تحت سلطه گروه کتابهای سفارش DEX است، 57.82 درصد را تشکیل می دهد که توسط IDEX رهبری می شود.

گروه نقدینگی ادغام شده (Kyber + Uniswap) که 31.5 درصد از کل حجم معاملات را به خود اختصاص می دهد، از نزدیک دنبال می شود.

و،

حجم معاملات از گروه DEX Order Books به Pooled Liquidity DEX pool تغییر می کند.

این به وضوح در حجم معاملات 3 ماه گذشته نشان داده شده است، Uniswap + Kyber بیش از 60 درصد از حجم معاملات را به خود اختصاص داده است.

پروتکل های معاملاتی مارجین

معاملات مارجین DeFi فقط در مرحله اولیه است.

DeFi Margin Trading را می توان به صورت زیر تعریف کرد:

پلتفرم/پروتکلی که به کاربران اجازه می‌دهد بدون اعتماد به شخص ثالث، دارایی‌های رمزنگاری را که بزرگ‌تر از قبل هستند، به صورت خودکار خرید/فروش کنند.

وقتی نوبت به معاملات حاشیه DeFi می رسد، باید موارد زیر وجود داشته باشد:

• دارایی های رمزنگاری شده: چه نوع دارایی های رمزنگاری برای تجارت پشتیبانی می شود؟
• دارایی های وثیقه: چه نوع دارایی های رمزنگاری شده به عنوان وثیقه استفاده می شود؟
• نرخ بهره (APR): نرخ استقراض هر طبقه دارایی چقدر است؟
• اهرم: حداکثر اهرم استفاده شده چقدر است؟
• انقضا: آیا زمان انقضای مشخصی وجود دارد؟
• حداکثر لغزش: لغزش در هنگام اجرای سفارشات خرید/فروش چقدر است؟

DeFi Margin Trading 2019

اگرچه، تنها در پایان سال 2018 - اوایل سال 2019 ظاهر شد. با این حال، گروه تجارت حاشیه DeFi دارای نرخ رشد نسبتاً سریعی است، با ارزش کل دارایی های قفل شده (TLV) به ~ 24.7 میلیون دلار، افزایش + 12240٪ پس از آن. فقط 1 سال

در سپتامبر 2019، تیم معامله حاشیه DeFi تقریباً 7.19٪ از کل TLV DeFi را به خود اختصاص داد.

با این حال، در حال حاضر، این نرخ تنها 3.78 درصد است که تنها در 3 ماه 47 درصد کاهش یافته است.

این در مورد وضعیت ناپایدار پلتفرم ها/پروتکل های DeFi Margin صحبت می کند.

مشتقات و دارایی ها

مشتقات DeFi می توانند:

پلتفرم/پروتکلی که به کاربران اجازه می‌دهد تا مشتقات مرتبط با رمزنگاری را بدون مراجعه به شخص ثالث ایجاد، خرید و فروش کنند.

در مورد، مشتقات DeFi نکاتی را دارند که باید بدانید:

• فید قیمت: آیا قیمت توسط خود پلتفرم/پروتکل پیگیری می شود یا توسط یک فروشنده قابل اعتماد ارائه می شود.
• دارایی های وثیقه: هنگام ایجاد محصولات مشتقه از چه دارایی هایی به عنوان وثیقه استفاده می شود.
• نسبت وثیقه: نرخ وام مسکن چقدر است؟

مثال: Synthetix

• خوراک قیمت: توسط ChainLink طراحی شده است
• دارایی های وثیقه: رمز SNX
• نسبت وثیقه: >700%

مشتقات DeFi در سال 2019

مشتقات DeFi یک بخش در حال رشد بسیار سریع از نظر دارایی های قفل شده (TVL) است که تنها در یک سال بیش از 9753.3% (~97.5x) افزایش یافته است.

در حال حاضر، DeFi Derivatives 26.68٪ از کل اکوسیستم DeFi را تشکیل می دهد، درست پشت آرایه DeFi Lending.

با این حال، مشتقات DeFi به شدت تکه تکه می شوند زیرا Synthetix به تنهایی 97.89٪ از کل ارزش TVL را تشکیل می دهد.

کیف پول/تجمیع کننده

DeFi Wallets/Aggregators یک بازی در مورد EQUITY است، نه دیگر در مورد TOKEN.

کیف پول های دیفای

برای طبقه‌بندی کیف پول DeFi، کیف پول میزبان باید یک کیف پول غیر حضانت باشد.

غیر حضانت یعنی:

کاربران کنترل کامل دارایی های رمزنگاری خود را از طریق نگه داشتن کلیدهای خصوصی به دست می گیرند.

به یاد داشته باشید: نه کلیدهای شما، نه سکه های شما.

برخی از کیف‌پول‌های محبوب غیر حضانت: MyEtherWallet، Argent، Metamask...

DeFi Aggregators

Aggregators به ​​عنوان یک جمع کننده بسیاری از محصولات مختلف DeFi شناخته می شود که به کاربران امکان می دهد چندین محصول را به طور همزمان انتخاب و استفاده کنند.

برای مثال، DEX.AG یک جمع‌آوری کننده DEX است که به کاربران امکان خرید و فروش توکن‌ها را از طریق DEX‌های مختلف می‌دهد.

بیشتر Aggregators فقط از سال 2019 ظاهر شده اند، با چند نام محبوب مانند:

Instadapp، DeFiZap، ParaSwap، Zerion، DefiSaver، DEX.AG، 1inch.exchange….. و غیره

فرصت سرمایه گذاری در Aggregators؟

برای VC ها: بله.

اگرچه، تجمیع کنندگان هنوز راهی برای کسب درآمد/سود ندارند. با این حال، صندوق های سرمایه گذاری VC همچنان پذیرفته اند که سرمایه سرمایه گذاری را در این نوع سرمایه گذاری بریزند. با دو پروژه معمولی اخیر، InstaDapp (2.4 میلیون دلار) و Zerion (2 میلیون دلار).

برای برادران و خواهران ما: سخت!