Defi Lego: Stablecoins (parte 2)

L'articolo seleziona le stablecoin ordinate per leva, perché segue un flusso abbastanza facile da capire per l'accesso a tutti.

Classificazione stablecoin

Le parole in base ai criteri avranno diversi modi di ordinare. Per me, sceglierò previo accordo in base alla capacità di far leva sul capitale, perché segue un Flusso abbastanza facile da capire per l'accesso di tutti.

Basso tasso di utilizzo del capitale

Caratteristiche generali

Caratteristiche comuni del gruppo a basso tasso di utilizzo del capitale (>100%): gli utenti forniscono un valore di xx$ nel sistema => Dall'altra parte, gli utenti possono coniare una certa quantità di Stablecoin del valore di x$ (x$ <>

In questo gruppo, il modello più popolare e di successo oggi utilizza le tipiche sovra-collateral come DAI di MakerDAO e sUSD di sythetix Asset.

Modelli meno comuni e più complessi come il modello di leva derivata di Lien.

Lien divide l'ETH in Solid Bond Token (SBT) e Liquid Bond Token (LBT) - 2 prodotti derivati ​​da ETH. In cui, quasi tutto il rischio di cambio sul valore fiat di ETH Token viene assorbito da LBT, il che renderà stabile il prezzo di SBT. Stablecoin (iDOL) di Lien Platform è supportato da SBT Token.

A mio parere, l'approccio di Lien è diverso, ma porta allo stesso risultato del modello over-collateral.

In sintesi, i 2 principali problemi del gruppo Stablecoin nel segmento a basso tasso di utilizzo del capitale (>100%) sono:

• Molti nuovi modelli sono troppo complicati per essere compresi e utilizzati e non c'è alcun fattore Fomo per estrarre lo speculatore => poche persone lo usano.
• Basso tasso di utilizzo del capitale => incapace di sfruttare appieno il flusso di capitale.

Opportunità di investimento

In questa sezione parlerò in modo specifico delle opportunità di investimento nei sistemi che utilizzano Over-collateral come MakerDAO perché questo è il sistema che viene ancora utilizzato di più oggi. In particolare per progetti come Synthetix, descriverò i dettagli nell'articolo su Defi Lego: Synthetic perché oggettivamente, Stablecoin è solo un'applicazione dell'array di asset sintetici.

Il modello operativo di Maker su Ethereum ha avuto successo e il modello è stato copiato anche su altre catene:

• Maker DAO - Etherem: token MKR (valutazione completamente diluita ≈ $ 540 milioni).
• Venus - Binance Smart Chain: XVS Token (Fully Diluted Valuation ≈ $ 118M), coloro che vogliono investire in Venus, personalmente penso che XVS Token possa considerare Aggiungi al portafoglio a 2,5 - 3,3 $.
• Acala - Polkadot: ACA Token (Fully Diluted Valuation ≈ ?), Token non è elencato in borsa, segui questo progetto nel primo e nel secondo trimestre del 2021.

Alcune altre catene eccezionali ma nessun progetto simile su Stablecoin, tutti dovrebbero seguire e seguire più notizie dai suoi ecosistemi, forse ci saranno ricompense inaspettate per i primi sostenitori.

• Vicino - Potenza Coinbase.
• Solana - Forza FTX.
• Valanga.

Tasso di equilibrio di utilizzo del capitale

Caratteristiche generali

Caratteristiche generali del gruppo del tasso di utilizzo del capitale bilanciato (= 100%): gli utenti immettono xx$ di valore nel sistema => D'altra parte, gli utenti possono coniare una certa quantità di Stablecoin con valore xx.$.

Le stablecoin in questo segmento stanno attualmente occupando la quota maggiore di mercato nel mercato attuale e penso che nei prossimi 6-12 mesi occuperanno ancora la quota di mercato maggiore.

Opportunità di investimento

Come trader al dettaglio, non ci saranno molte opportunità di investimento nello stile di Hold.

Ma non molto, non nessuno. Se sei un trader, puoi osservare alcuni prodotti derivati ​​su FTX per trovare maggiori opportunità di investimento per te stesso.

• Perp USDT/USD: usa Grid Future per trovare profitti piccoli ma sicuri.
• USDTBULL e USDTBEAR: questo è un prodotto rischioso, assicurati di capire come funziona prima di investire.

Tasso di utilizzo del capitale infinito

Caratteristiche generali

Sembra assurdo, se spiegato dalla spiegazione nelle due categorie precedenti, ma è vero, ragazzi, ha solo un nome più bello di " Algorithmic Stablecoin ".

Algorithmic Stablecoin può essere inteso come un tipo di Crypto che ha meccanismi per aiutare a bilanciare i prezzi a un prezzo specifico (di solito $ 1), il metodo comunemente usato è utilizzare algoritmi per regolare l'offerta di Token sul mercato in modo da influenzare così l'offerta - domanda e spingendo indirettamente il prezzo del Token al prezzo inserito da Peg (solitamente 1 $).

Ci sono due modelli popolari oggi, il Rebase Model e il Seignorage Model:

• La stablecoin algoritmica che utilizza il modello Rebase di solito ha solo 1 token e utilizzerà l'algoritmo per regolare l'offerta di token.
• Le stablecoin algoritmiche che utilizzano il modello di signoraggio hanno più di 1 gettone, di solito 2 o 3 gettoni . Il primo token è ancorato a un prezzo specifico (di solito $ 1), i token rimanenti avranno strategie diverse per aumentare o diminuire l'offerta quando il prezzo del primo token aumenta o diminuisce rispetto al prezzo di peg (di solito $ 1). ).

Come funziona il modello Stablecoin Rebase?

AMPL - Ampleforth è la stablecoin algoritmica più importante che utilizza Rebase Model. Ha iniziato a funzionare a metà del 2019 come progetto pioniere nell'array Algorithmic Stablecoin. Ci sono stati molti Forks di Ampleforth di recente, ma personalmente non vedo troppe cose eccezionali.

AMPL - Ampleforth funziona così: AMPL autoregola la propria fornitura una volta al giorno:

• Quando il prezzo AMPL > $ 1, il saldo del portafoglio AMPL aumenterà di conseguenza.
• Quando Prezzo AMPL < $ 1,="" number="" balance="" ampl="" in="" wallet="" decremento="" equivalent="">

Come funziona la stablecoin del modello di signoraggio?

I progetti Algorithmic Stablecoin che utilizzano il modello di signoraggio hanno solo 3-4 mesi circa. Due progetti importanti in questo segmento sono Basis cash (progetto con 3 Token) e Empty Set Dollar (progetto con 2 Token).

Prenderò il modello Basis Cash per spiegare a tutti.

I contanti di base hanno 3 gettoni: BAC, BAS, BAB:

BAC è una Stablecoin: è ancorata a 1$ e ha un meccanismo di stabilizzazione giornaliero.

• Quando BAC viene scambiato sopra $ 1:

Il titolare di BAS può puntare BAS => Guadagna inflazione (guadagna BAC) secondo la formula:

(Il tuo BAS/BAS di fornitura circolante) * BAC di fornitura totale * (Prezzo TWAP BAC - 1)

=> Il titolare di BAS guadagna BAC Free, quindi secondo la teoria del modello, venderà al mercato per realizzare un profitto => La pressione di vendita spinge il prezzo del BAC a 1$.

• Quando BAC viene scambiato al di sotto di $ 1:

Il titolare BAC può utilizzare BAC per acquistare BAB alla tariffa BAB = (prezzo BAC)^2.

BAB non ha scadenza e può essere cambiato quando il prezzo di BAC è maggiore di 1$.

Ad esempio, quando un utente detiene 10 BAC e il prezzo di ogni BAC è di $ 0,8, l'utente può utilizzare 10 BAC per acquistare 15.625 BAC.

Diciamo che 3 giorni dopo l'aumento del prezzo del BAC a 1 $, l'utente può scambiare 15.625 BAB = 15.625 BAC e vendere BAC su DEX e guadagnare quasi il 50% di profitto dai suoi 10 BAC.

Secondo questo modello, la pressione all'acquisto spinge il prezzo di BAC a $ 1.

Opportunità di investimento

Per cogliere le opportunità di investimento in questo gruppo, gli utenti hanno bisogno di:

• Comprendere le nozioni di base del progetto (quale modello utilizzare, rebase o tempo di signoraggio, informazioni sui token, ...)
• Le basi dell'agricoltura (come usare Uniswap, calcolare e proiettare APY, ...)
• Comprendere IL e costi di opportunità durante l'agricoltura.

Le opportunità di investimento in questo gruppo sono spesso associate all'agricoltura e all'uso quotidiano dei meccanismi Rebase e Seignorage, non adatti agli utenti Buy & Hold.

APY al momento attuale di Basis Cash (22 dicembre - 12:38):

• [DAI]-[BAS] / APY: Giorno 1,76% Settimana 12,29% Anno 638,89% (secondo la mia previsione, nel mercato rialzista APY può salire del 1000 - 2000%). In Bear, l'APY può variare dal 300 al 350%.
• [BAC]-[DAI] / APY: Giorno 1,85% Settimana 12,92% Anno 671,86% ((secondo la mia previsione, nel mercato rialzista APY può salire fino a 2500 - 3500%). In Bear, APY può variare da 300 a 350 %.

APY al momento attuale di Empty Set Dollar (22 dicembre - 12:38):

• [ESD] / APY: anno 3.135,57%
• [ESD] - [USDC] / APY: anno 2.685,47%

Buon rapporto di utilizzo del capitale

Caratteristiche generali

Questa può essere una soluzione equilibrata per il modello Algorithmic Stablecoin e il modello Stablecoin con supporto completo. Eredita la creazione di Algorithmic Stablecoin e la caratteristica di fiducia di Stablecoin con supporto completo.

Secondo la spiegazione di cui sopra, si può capire che ogni stablecoin coniata può essere supportata da una parte di Stablecoin (USDC, USDT), il resto sarà mantenuto da un algoritmo o da valori di asset equivalenti nel suo ecosistema.

Il primo progetto in questo segmento è Frax Finance , il nuovo Launch Mainet del 21 dicembre.

Ad esempio, se Minted rilascia 100 FRAX (FRAX è uno Stablecoin Peg in 1$), ci sono davvero solo 50 USDC collateralizzati, il resto sarà mantenuto da modelli algoritmici e altri asset in futuro. FXS - Azione Frax).

Opportunità di investimento

A causa dell'eredità delle caratteristiche affidabili di Stablecoin con supporto completo, il suo APY Farming non è troppo alto, in cambio il prezzo FRAX è abbastanza stabile, quindi Farming FRAX, FXS è adatto a coloro che preferiscono un APY sicuro con un basso APY (50 - 150%).

Anche se consiglio vivamente Frax Finance, il prezzo di FXS sembra troppo esagerato, non consigliando alle persone di acquistare FXS e Hold a questo prezzo.

riepilogo

Alcune conclusioni e previsioni per il primo e il secondo trimestre 2021:

Altre catene emetteranno progetti Minted Stablecoin che utilizzano un modello di garanzia eccessiva sulla loro catena e accettano il token nativo del progetto come garanzia. Catene da tenere d'occhio: Binance Smart Chain, pois, Solana, Near, Alavanche.

Attraverso lo Speculator, verranno utilizzati più Stablecoin algoritmici. Soprattutto le Stablecoin del modello di signoraggio e questo fa aumentare l'offerta => APY Farming è estremamente alto.

L'opportunità di acquistare e detenere gettoni (x10) può apparire nei progetti che utilizzano un modello di riserva parziale.