풀 - DeFi 및 사례 연구 혈청(SRM)의 진정한 기초

이 기사에서는 풀에 대해 배우고 Serum 생태계의 풀을 분석합니다.

퀵 테이크

• 풀은 DeFi의 진정한 기반이며 AMM 플랫폼, 대출/차입, 수확량 농업, 합성 자산, 보험 및 기타 여러 영역에서 필수적인 역할을 합니다.
• 저자는 DeFI의 풀 및 해당 응용 프로그램에 대한 개요를 나열합니다.
• 또한 저자는 혈청 풀에 대한 사례 연구를 분석하고 생태계의 개발 전략에 대해 논평할 것입니다.

DeFi는 지속적으로 개발 및 출시되는 일련의 신제품으로 매우 빠른 속도로 성장하고 있습니다. 2020년 1월 초 이더리움 네트워크에서만 핵심 자산(TVL)의 총 가치는 6억 달러 이상에 달했으며 1년 이상 경과한 후 그 수치는 때때로 거의 450억 달러에 이르렀고 현재는 390억 달러에 달합니다.

그러나 이러한 팽창을 가능하게 하는 것은 무엇입니까? 오늘날 최고의 제품 뒤에 있는 핵심 기술 중 하나는 풀입니다.

풀 개요

풀은 DeFi의 핵심 부분이며 AMM 플랫폼, 대출/차입, 수확량 농업, 합성 자산, 보험 및 기타 여러 영역에서 필수적인 역할을 합니다.

간단히 말해서 풀은 자산이 스마트 계약 내부에 저장되고 잠기는 곳입니다. 은행에 돈을 넣어두는 것과 유사하게 은행은 그 돈을 예금자에게 빌려주고 이자를 지급하거나 보험사가 다수의 돈을 문제가 있는 소수의 사람들에게 지불하는 데 사용합니다. 수영장은 프로젝트의 다양한 목적을 위해 사용될 것입니다.

풀에서 자랄 수 있는 것들

AMM

AMM의 배경은 자산 풀을 만드는 것입니다. 사용자가 주문서 교환과 같이 P2P를 거래해야 하는 대신. AMM을 사용하면 P2P(자산 풀 자산 교환)를 거래할 수 있습니다.

Uniswap은 풀을 사용하여 동일한 가치의 토큰 2개에 대한 유동성 공급자(LP)를 풀로 사용하여 시장을 만든 대표적인 예입니다. 누군가 토큰을 사고 싶을 때 Uniswap에서 거래를 하고 풀에서 토큰을 받습니다. 

유동성을 제공하는 대가로 LP는 LP 토큰을 받고 풀에 기여한 유동성의 양에 비례하여 거래 수수료를 공유합니다.

네트워크의 상위 AMM:

• 이더리움: Uniswap, Sushiswap, Curve, Bancor, Balancer.
• 바이낸스 스마트 체인: PancakeSwap, BakerySwap, BurgerSwap
• 솔라나: 레이듐, 오르카.

스테이킹

내부 유동성을 제공하는 것과 유사하게 사용자는 프로토콜 내의 풀에 토큰을 예치합니다. 이 프로토콜은 보안을 강화하기 위해 ETH를 Ethereum 2.0에 스테이킹하거나 Solana 네트워크에서 SOL을 유효성 검사기로 스테이킹하는 것과 같은 관련 작업을 수행할 수 있습니다. 프로토콜은 스테이킹한 사람들에게 프로토콜 토큰을 보상합니다.

대출/차입

뒤에 숨겨진 아이디어는 사용자가 플랫폼에서 직접 차용/대출할 수 있도록 자산 저장소를 만드는 것입니다. 금리는 시장의 수요와 공급에 따라 변합니다. 또한 대출자의 안전을 보장하기 위해 담보도 풀에 예치됩니다.

사용자는 Compound 및 Aave와 같은 대출 플랫폼 풀에 대출하려는 자산을 예치합니다. 차용자는 자산을 담보로 제공하고 해당 풀에서 토큰을 빌립니다. 빌린 토큰 + 이자를 반환할 때 담보를 돌려받을 수 있습니다.

대출 기관은 상징적 토큰(cToken, aToken)을 받습니다. 소각 시 풀에 예치된 자산 + 이자를 회수할 수 있습니다.

애그리게이터

애그리게이터의 아이디어는 프로젝트 목적에 따라 다양한 작업에 참여하는 데 사용되는 자산 저장소를 만드는 것입니다.

풀은 사용자가 자산을 풀에 넣으면 해당 자산이 산출되는 Yearn과 같은 집계 플랫폼의 기반입니다.

많은 플랫폼에서 풀 토큰을 허용합니다(토큰이 풀에 입금된 후 토큰이 반환됨). 해당 풀 토큰은 다른 풀로 보내 이자를 받을 수 있습니다. 예를 들어 Uniswap의 LP 토큰은 추가 이자를 발생시키기 위해 Cream에 대여할 수 있습니다.

합성 자산

블록체인에서 합성 자산을 채굴하는 것도 풀에 의존합니다. 사용자는 풀에 담보를 예치하고 신뢰할 수 있는 Oracle 소스의 실제 데이터에 연결하며 원하는 자산에 고정된 합성 토큰을 생성합니다.

기타

게다가 풀은 다음과 같은 DeFi의 다른 많은 부분에서 매우 중요한 역할을 합니다.

• 보험 : 보험에 가입하려는 사람들은 자산을 풀에 예치합니다. 문제가 발생하면 해당 풀의 자산이 문제를 겪고 있는 사람에게 나누어집니다.
• Trance : 위험 및 수익 맞춤화를 허용하는 DeFI의 새로운 돌파구. 배후의 아이디어는 위험과 수익의 수준이 다른 농업 전략을 가진 풀에 자산을 보내는 것입니다.
• 그리고 더 많은 조각들…

혈청 생태계의 풀

세럼 (출시)

Serum 은 오더북 교환이라고 말하지만 본질적으로 프로젝트는 Serum과 그 위에 있는 모든 풀의 자산을 포함하는 공통 풀입니다(나중에 설명됨).

현재 Serum에는 51개의 풀이 있습니다( 여기 참조 ). 그러나 유동성이 없는 풀을 제거하면 32개의 풀이 있습니다.

Serum에서 풀을 만드는 것은 비교적 간단하며 한 번 풀을 만드는 데 10-15 SOL이 걸립니다.

왜 주문서인가?

오더북은 기존 금융의 입증되고 입증된 거래 모델입니다. 구매자와 판매자의 주문에 따라 가격이 맞춰지며 현재의 AMM처럼 밀리는 현상이 없습니다. 거래량이 수백, 수조 달러에 달할 때 주류가 되려면 이것이 필요합니다.

현재 주문서의 성장을 방해하는 요소는 다음과 같습니다. 

• (1) 매번 트랜잭션을 온체인으로 보내야 하기 때문에 비싼 비용과 긴 대기 시간. 이는 일반 사용자와 마켓 메이커 모두에게 큰 장애물입니다.
• (2) 현재 DeFi 사용자 파일이 크지 않아 유동성 소스가 충분하지 않아 구매자와 판매자 간의 주문을 채우기가 어렵습니다.

Serum은 매우 빠른 처리 속도와 Solana 블록체인의 거의 비용으로 인해 (1)을 해결합니다. 

그렇다면 문제 (2)를 해결하는 방법은 무엇입니까? 답은 생태계의 나머지 제품에 있습니다.

레이듐(출시)

AMM은 Serum을 기반으로 개발되었으며 Ethereum 생태계에서 Uni 또는 Sushi로 간주될 수 있는 동일한 유동성 풀을 사용합니다. 이것이 Serum이 공통 풀로 간주될 수 있는 이유이며, Serum에서 개발된 프로젝트는 유동성을 끌어들이고 생태계 풀에 기여합니다. 

그렇다면 왜 Serum에는 Serum Swap이 있지만 여전히 생태계에 Raydium 을 추가합니까?

그 이유는 단순히 당사자가 자신의 강점을 홍보하는 데 집중할 수 있기 때문입니다. DeFi의 가장 좋은 점은 결합(상호 운용성) 기능에 있습니다. 프로젝트는 "바퀴를 재발명"할 필요가 없지만 기존 프로젝트에서 사용할 수 있습니다. 

AMM은 오늘날 DeFi에 가장 적합한 거래 모델이며, Raydium이 Serum을 기반으로 개발되고 동일한 유동성 풀을 사용하여 Serum Dex의 문제 (2)를 해결하는 이유입니다. 따라서 Serum Dex가 발전하기 위해서는 Raydium이 개발하고 유동성을 모아야 합니다.

그러나 프로젝트는 현재 사용자가 Uniswap과 같이 자신의 풀을 생성하는 것을 허용하지 않습니다.

본피다(출시) 

Bonfida 의 풀에는 현재 (1) 인덱스 풀, (2) 모금 풀(VC 풀)의 2가지 유형이 있습니다.

• (1) 인덱스 풀: 사용자가 한 가지 유형의 토큰만 보유하면서 자산 바구니에 액세스하기 위한 목적. 현재 풀에는 혈청 생태계 풀과 홀리 트리니티 풀이 있습니다. Serum 생태계 풀은 Serum 생태계의 토큰을 포함합니다(현재 6개의 토큰 SOL, SRM, LQID, FIDA, MAPS, RAY). 비율은 거버넌스를 통해 결정되며 매주 자동으로 재조정됩니다. Holy Trinity Pool(일명 Sam Pool)에는 SRM, SOL, FTT의 3가지 유형의 토큰이 있습니다.
• (2) 기금 모금 풀(VC 풀): 뒤에 있는 아이디어는 사용자가 IEO보다 10% 저렴하게 구매할 수 있도록 하는 것이지만 해당 토큰은 1년 동안 잠겨 있어야 합니다. 본질적으로 이것은 미리 설정된 가격으로 자산을 풀에 넣고 시간 제한이 만료된 후 자산을 받아야 하는 선물 거래입니다. 또한 인덱스 풀, 다양한 유형의 자산을 포함하는 풀은 프로젝트가 파생 상품을 구축하기 위한 기반으로 사용하는 데 완전히 도움이 될 수 있습니다.

프로젝트가 요청할 수 있고 커뮤니티가 프로젝트 나열 여부에 대해 투표하는 Polkastarter와 같은 모금 플랫폼과 다릅니다. 현재 Bonfida에서 자금을 모으기 위한 풀을 만들려면 프로젝트가 Bonfida 팀과 "연결"되어야 합니다. 

LQID - 풀의 거버넌스 토큰

공급: 500,000,000 LQID 토큰.

LQID는 생태계 풀을 통해 구매할 수 있으며 사전 판매나 팀 할당이 없습니다. 100% LQID 토큰은 생태계 내부에 보관됩니다. 

새 풀을 생성할 때 사용자는 수수료(F)를 설정하고 다음과 같이 할당됩니다.

• F/2.5는 사용자에게 할당됩니다.
• F/2.5(최소 0.01%)는 LQUAD를 사용한 투여에 할당됩니다.
• F/5(최소 0.005%)가 GUI 호스트에 지급됩니다.

풀의 비용(에어드랍, 구매/버림, 보조금 등)은 LQID 토큰으로 관리됩니다. 즉, 사용자가 비율을 설정하고 수수료는 LQID 거버넌스를 통해 결정됩니다.

이 점은 모회사, 자회사의 비즈니스 모델과 유사합니다. 자회사는 사업에 대한 완전한 통제권을 가지며 미리 설정된 이자율을 모회사에 보냅니다. 이는 양측이 이익을 극대화하는 방법을 개발하도록 동기를 부여하는 데 도움이 됩니다. 

산소(발사)

Oxygen 은 DeFi의 가장 기본적인 금융 기능을 결합한 프로젝트입니다. 이러한 기능은 다음과 같습니다. 수확량 농업, 대출 및 차용, 거래에 레버리지 사용,... 

이것은 Serum 생태계에서 개발된 Serum의 첫 번째 머니 마켓 조각입니다. 사용자는 풀을 만들고 담보를 예치하고 해당 담보를 사용하여 다른 자산을 빌리게 됩니다. 이러한 모든 기능은 대출 풀에 따라 다릅니다.

게다가 굴렌딩 도 주목해야 할 대표적인 이름이다. 

유도체

현재 파생 부문, 특히 Mango Market 및 PsyOptions의 많은 프로젝트에 대한 정보가 있습니다.

망고마켓은 마진거래를 지원하며 Serum을 기반으로 개발되었습니다. 사용자는 자산을 풀에 예치하고 레버리지 당사자에게 빌려줍니다. 사용자가 부담해야 하는 유일한 수수료는 SRM입니다. 

이름에서 알 수 있듯이 PsyOptions는 혈청 생태계에서 옵션 거래를 지원합니다.

그리고 생태계에서 누락된 부분에 대한 많은 프로젝트가 진행 중이며, 특히 최근 해커톤 에서 상을 받은 프로젝트가 있습니다.

마무리 생각

이제 우리는 풀을 통해 Serum에서 포괄적으로 연결된 생태계를 구축하려는 야심을 분명히 볼 수 있습니다. 천 개의 가지가 백 개의 강으로, 백 개의 강이 하나의 바다로 흐르는 원리는 생태계에서 풀을 사용하려는 Sam의 야심을 설명하는 데 사용할 수 있습니다.

Serum의 두드러진 특징은 맞춤형 풀을 허용한다는 것입니다. 

예를 들어: 

• 다른 곡선으로 AMM을 사용자 지정합니다.
• AMM은 오더북 플랫폼(Raydium)에서 거래됩니다.
• 대출/대출을 위해 인출한 자산의 양을 제어합니다.
• AMM과 차입/대출의 조합인 마진 AMM.
• 기타 기능: 유동성 인출 시 충전, 타이머로 토큰 잠금, ..

이것은 Serum 생태계의 제품에 유연성을 제공하지만 현재 생태계의 KEY BLOCKS는 아직 초기 단계에 있고 많은 사용자를 끌어들이지 못하고 있습니다.

이 기사는 풀이란 무엇이며 저자의 지식을 더한 것에서 참조되었습니다. 원본 링크는 여기 를 참조하십시오 .