크림파이낸스 운영모델 분석 - 폭발할 촉매는?

머니 마켓, 아이언 뱅크, 크림 스테이킹, ETH2 스테이킹을 포함한 크림 파이낸스 내부의 각 구성 요소의 운영 모델을 분석합니다. 지금 여기를 참조하십시오.

크림파이낸스 개요

크림 파이낸스 는 롱테일 자산 클래스를 대상으로 하는 분산형 대출 프로토콜이며, 프로젝트는 현재 이더리움 네트워크, 바이낸스 스마트 체인 및 팬텀을 지원하며 곧 Arbitrum으로 이동하는 최초의 머니 마켓이 될 것입니다.

소수의 자산군(복합, Aave)만 지원하는 주요 대출 프로토콜과 달리 Cream Finance는 다양한 자산을 지원합니다. 

크림파이낸스 운영모델 및 제품 

크림 파이낸스(Cream Finance)는 다양한 위험 수준을 가진 다양한 유형의 자산을 지원하는 유연성을 목표로 하며, 이를 통해 프로젝트는 프로토콜에 대해 많은 양의 자산을 유치하고 더 많은 가치를 창출하는 것을 목표로 다른 많은 제품을 구축합니다.

Cream Finance의 제품 개요는 다음과 같습니다.

• 머니 마켓.
• 철 은행.
• 크림 스테이킹.
• ETH2 스테이킹.

우리는 3가지 주요 측면에 대해 차례로 Cream Finance의 각 구성 요소를 분석할 것입니다.

• 그 성분은 무엇입니까?
• 각 구성 요소의 작동 모델.
• CREAM 토큰의 가치를 포착하는 방법.

먼저 CREAM의 머니마켓에 대해 알아보겠습니다.

머니 마켓

Cream의 Money Markets 디자인은 Compound 또는 Aave와 매우 유사하며 2개의 시장이 있습니다.

• 공급 : 사용자가 자산을 예치하고 이자를 받는 곳.
• Borrow : 사용자가 프로토콜에서 자산을 차용하고 대출에 대한 이자를 지불하는 곳입니다.

작동 방식은 현재 은행과 매우 유사하지만 사용자는 언제든지 자산을 예금, 대출 및 인출할 수 있는 절대적인 유연성을 갖습니다.

머니 마켓에 참여하는 두 가지 구성 요소가 있습니다.

• 공급자 : 크림 은행 금고에 들어갈 수 있는 자산을 제공하는 공급 측입니다.
• 차용자 : 차용자, 이것은 은행에서 자산을 차입하고 이자를 지불함으로써 크림에 대한 수익률 라인을 생성하는 당사자입니다.

크림머니마켓 운영모델

머니 마켓 모델은 다음과 같이 작동합니다 .

(1) 공급자는 자산(토큰)을 Cream의 풀로 보내고 crToken을 받습니다.

(2) 차용인은 담보의 양과 청산 비율(담보 요소)에 따라 크림에 담보를 예치하며, 이는 차입할 수 있는 자산의 최대 금액을 결정합니다. 청산의 위험이 매우 높기 때문에 일반적으로 아무도 100 %를 빌리지 않기 때문에 빌릴 수있는 자산의 최대 금액을 말합니다. 자산의 변동성에 따라 차용인은 적절한 대출 금리를 선택합니다.

(3.1) 공급자가 자산을 인출하고자 할 때 플랫폼에서 단순히 인출하면 사용자가 인출한 자산 수에 이자가 자동으로 추가됩니다.

(3.2) 차용자는 지불하고자 할 때 플랫폼에서 상환하기만 하면 이자율이 자동으로 대출에 추가될 것입니다. 대출이 많을수록 대출 한도가 높아집니다.  

참고 :

• 차용인과 대출기관의 APY 비율은 시장의 수요와 공급에 따라 변동하므로 금리는 고정적이지 않고 끊임없이 변합니다.
• DeFi는 신용 모델을 실제로 채택하지 않았기 때문에 대출은 모두 과도하게 담보로 설정되어 있습니다(차입 자산보다 더 많은 양의 담보를 예치해야 함).
• 크림에는 자산 한도가 있습니다. 자산 한도는 전체 Cream 플랫폼에 제공할 수 있는 한 가지 유형의 담보 금액을 제한합니다. 이것은 Whale이 프로토콜을 방해하고 전체 시장을 차용하려는 것을 방지할 것입니다.

머니 마켓이 CREAM 보유자에게 가치를 제공하는 방법:

현재 Aave, Compound 및 Cream과 같은 머니 마켓의 일반적인 특징은 토큰 보유자에게 직접 가치를 포착할 적절한 모델을 찾지 못했다는 것입니다. 

그 이유는 얻은 이익의 일부를 토큰 보유자와 공유하면 대출 기관의 관심이 줄어들어 전체 프로토콜에 영향을 미치는 >> 공급자의 인센티브가 감소하기 때문일 수 있습니다.

철 은행 

아이언뱅크는 크림의 전략무기라 할 수 있으며 대부분의 가치가 여기에 집중되어 있다.

대출/차입 프로토콜 시장 비교표

Iron Bank 는 소매 대출 자산을 제공하고 DeFi 프로토콜에서 담보가 거의 또는 전혀 없이 차용하기 위해 만들어졌습니다. 화이트리스트에 있는 프로토콜은 Cream의 풀에서 자산을 빌릴 수 있습니다.

Iron Bank의 좋은 점은 Alpha Finance 및 Yearn과 같은 현재 화이트리스트에 있는 프로토콜이 모두 레버리지 또는 다른 전략을 사용하여 수확량을 늘리는 것입니다. 거기에서 차입 자산의 최적 비율이 더 높습니다 => 공급 업체에 대한 이자율이 더 높습니다. 이는 공급업체가 Iron Bank 풀에 자산을 공급하도록 하는 인센티브입니다. 과도한 담보 제한의 제거와 함께 프로토콜은 제품에 유동성을 사용하는 데 훨씬 더 유연할 수 있습니다. 

아이언뱅크 운영모델

Iron Bank 운영 모델 :

(1) 화이트리스트에 있는 프로토콜은 크림 팀이 Iron Bank와 제품에 통합합니다. 공급업체는 이자를 빌려주고 받는 자산을 제공합니다.

(2)  화이트리스트에 있는 프로토콜은 담보가 거의 또는 전혀 없이 Iron Bank에서 자산을 빌릴 수 있습니다. 프로토콜은 빌린 자산을 사용하고 프로토콜의 활동을 촉진하여 더 많은 가치를 창출합니다.

참고 : 

• 이 통합은 스마트 계약 수준에서 깊숙이 이루어지며, 이는 Cream에서 직접 차용하지 않고 항상 Yearn 및 Alpha와 같은 화이트리스트 프로토콜에서 차용한다는 것을 의미합니다. 이는 사용자에게 편의성을 제공하지만 각 프로토콜이 다르기 때문에 보안 위험이 증가하고 Iron Bank를 통합할 때 Cream이 주의해야 합니다.
• Iron Bank 풀은 머니 마켓 풀과 관련이 없습니다. Iron Bank에 자산을 대출하고 싶다면 https://v1.yearn.finance/lending 여기 또는 https://yearn-finance.vercel.app/lend 에서 예금할 수 있습니다 .

Iron Bank가 CREAM 보유자를 위한 가치를 포착하는 방법:

머니 마켓과 마찬가지로 Iron Bank는 현재 CREAM 보유자를 위한 이익 공유 모델이 없지만 내 이해에 따르면 Cream의 개발 팀은 새로운 토큰 경제학 개발에 집중하고 있으며 CREAM 보유자에게 많은 인센티브를 제공할 것을 약속합니다.

알파가 공격을 받아 크림에 큰 피해를 입혔다 는 사실을 이미 알고 있을지도 모릅니다 . 간단히 말해서 Alpha는 대출금과 크림에 대한 월간 이자의 일부를 상환해야 합니다. 이것은 또한 프로젝트에 약간의 가치를 가져올 것입니다. 

ETH2 스테이킹 

Cream의 ETH2 Staking은 사용자가 ETH에서 ETH 2.0으로의 전환에서 ETH를 보다 효율적으로 스테이킹할 수 있도록 도와줍니다. 사용자가 ETH를 스테이킹할 때 받는 혜택은 다음과 같습니다.

• 원하는 만큼 ETH를 스테이킹할 수 있습니다.
• ETH2를 스테이킹하여 보상을 받으세요.
• 스테이킹을 나타내는 CRETH2 토큰을 얻으십시오. 이 토큰은 담보로 사용될 수 있고 Cream에서 자산을 빌릴 수 있습니다.
• 풀에 CRETH2를 스테이킹하여 CREAM을 받습니다.

따라서 이것은 현재의 직접 ETH 스테이킹보다 사용자에게 훨씬 더 많은 유연성을 제공합니다.

현재 Cream에 ETH를 스테이킹하는 APR은 6.7%인 ETH2에 대한 직접 지분에 비해 9.28%입니다.

ETH2 스테이킹 운영 모델

ETH2 Staking의 작업 모델 :

(1) 스테이커는 크림에 ETH를 스테이크하고 CRETH2를 얻습니다. 이 토큰은 머니 마켓에서 담보로 사용하거나 더 많은 크림을 얻기 위해 스테이킹할 수 있습니다.

(2) 예치된 ETH의 양과 Cream의 스테이킹 풀은 보상을 받기 위해 Ethereum2 스테이킹 계약에 예치됩니다. 크림은 스테이커를 대신하여 검증인으로 작용합니다.

ETH2 스테이킹이 CREAM 보유자를 위한 가치를 포착하는 방법:

이 제품은 프로토콜에 대한 추가 수익을 생성하지 않지만 사용자를 부트스트랩하기 위한 추가 제품으로 사용되어 더 많은 사용자가 CRETH2로 ETH를 입금하여 Cream의 머니 마켓에서 자산을 빌릴 수 있습니다. CREAM 토큰 자체는 현재 어떤 값도 받지 못했습니다. 

크림 스테이킹

크림 스테이킹은 사용자가 시간 잠금으로 CREAM을 스테이킹할 수 있도록 지원합니다. 사용자는 1년, 2년, 3년, 4년 이내에 CREAM을 잠그는 것 중에서 선택하여 수익률을 받을 수 있습니다. 잠금이 길수록 APY가 높아집니다.

게다가, Cream Staking은 CRETH2 및 WETH 쌍에 대한 스테이킹을 지원하여 ETH 스테이커의 추가 수익을 창출하는 데 도움이 됩니다.

크림 스테이킹 운영 모델

크림 스테이킹의 운영 모델은 매우 간단합니다. 사용자는 수익을 얻기 위해 크림 스테이킹에 토큰을 스테이킹합니다.

CREAM 스테이킹이 CREAM 보유자들에게 가치를 부여하는 방법:

ETH2 스테이킹과 유사하게 이 크림 제품은 부트스트랩 및 더 많은 구매를 생성하고 CREAM 토큰에 대한 판매 수요를 줄이는 것을 목표로 합니다. 그러나 이 모델은 현재 잠긴 CREAM의 수가 프로토콜에 많은 가치를 추가하지 않기 때문에 상당한 결함이 있습니다.

CREAM 토큰노믹

현재의 Cream 제품, 특히 Iron Bank는 많은 가치를 창출하고 있지만 CREAM 토큰에 가치를 부여할 적절한 토케노믹 설계가 없습니다. CREAM을 담보로 사용하고 더 많은 CREAM을 받기 위해 스테이킹하는 것 외에도 프로토콜의 수익은 토큰 소유자에게 공유되지 않습니다. 

>> 현재 Cream의 가치는 CREAM 토큰과 관련이 없습니다. 

CREAM 토큰 할당

CREAM 토큰 할당
정보

크림은 한때 600만 개 이상의 토큰(67.5%)이 소진되었으므로 현재 총 공급량은 2,924,547개입니다. 토큰을 태우는 대가로 시드 투자자는 토큰 잠금을 해제하기 위해 가속화됩니다. 구체적으로, 시드 투자자의 토큰은 9월 24일부터 잠금 해제되기 시작하여 1년 동안 월별 베스팅이 됩니다. Team & Advisor는 02/21부터 베스팅을 시작하고 토큰은 매월 잠금 해제되며 3년 동안 지속됩니다.

위에서 언급했듯이 저는 Cream이 새로운 토큰노믹스 모델을 설계하여 CREAM 보유자의 가치를 극대화할 것이라는 기대가 큽니다. 현재 제품 자체는 훌륭합니다. 토큰 보유자에게 더 많은 가치를 창출하면 프로젝트 개발이 한 단계 더 발전할 것입니다. 

LP에 대한 인센티브로 사용되는 많은 양의 토큰은 현재 많은 가치를 창출하지 못하고 있으며 Cream의 판매 수요입니다. 그러나 합리적인 토큰노믹이 있다면 유동성 제공은 프로젝트에 대한 더 많은 구매 수요와 추진력을 창출할 것입니다. 

크림 파이낸스의 작동 방식 개요

Cream Finance의 작동 방식과 프로토콜의 구성 요소를 분석한 후 다음과 같은 운영 모델을 갖게 됩니다.

모델을 보면 Cream Finance가 많은 제품을 만드는 전략을 따르고 있으며 각 제품이 전체 프로토콜에 가치의 일부를 기여할 것임을 알 수 있습니다.

크림파이낸스의 눈덩이 루프 : 크림의 토큰노믹이 상당히 나빠서 현재로서는 단언하기 어렵다. 그래서 먼저 제품 모델에 대해 이야기하고 더 많은 관점을 가질 수 있도록 크림에 대해 몇 가지 가정을 더 드리겠습니다.

• 머니 마켓 : 롱테일 자산은 시장의 또 다른 부문과 많은 기회를 지원합니다. 많은 소매업체가 롱테일 토큰을 소유하고 Cream에서 자산을 차용하려는 경우 Cream을 사용할 것입니다 ⇒ Cream에 대한 더 많은 수익 창출
• Iron Bank : 프로토콜이 처음으로 담보 없이 단기 금융 시장에서 자산을 빌릴 수 있는 DeFI의 뛰어난 혁신 중 하나 ⇒ 지원되는 프로토콜(Yearn, Alpha) 증가 ⇒ Iron Bank가 책임자 증가 ⇒ Iron Bank와 통합하려는 더 많은 프로토콜 반복
• 스테이킹 풀 : 크림에 스테이킹한 사용자 자산을 빌리기 위해 스테이크 토큰을 사용하면 크림에 더 많은 수익이 발생합니다.

CREAM 토큰에 대한 토큰노믹 모델 가정

지금 당장 Cream이 해야 할 중요한 일은 CREAM 토큰에 가치를 부여하는 것입니다. Aave에서 스캔, CREAM이 할 수 있는 몇 가지:

• 통치.
• CREAM을 담보로 사용할 경우 수수료 감소 또는 토큰 추가와 같은 우대 혜택.
• 수익 공유: 이것은 현재 머니 마켓이 없는 모델이며 Cream이 공급업체를 적용하고 토큰 보유자 간의 이익을 균형 있게 조정할 수 있다면 일반적으로 CREAM에 대한 열풍을 불러일으키고 전체 프로젝트에 눈덩이 루프를 생성할 것입니다.

개인적으로 위의 생각은 Cream이 현재 토큰을 보유하고 있기 때문에 Curve의 모델 이나 Sushi의 모델 에서 스캔할 수 있다면 이것이 전체 프로젝트의 전환점이 될 것입니다.

크림 파이낸스에 투자할 수 있는 기회 

현재 CREAM 토큰은 너무 많은 가치를 포착하지 않았기 때문에 실제로 투자 기준에 맞지 않습니다. 그러나 기대치와 제품 자체가 인상적이라는 점을 바탕으로 우리는 Cream이 새로운 토큰노믹을 갖기를 기다리는 것보다 더 나은 가격으로 토큰에 투자할 수 있습니다.

게다가, ETH가 있고 스테이킹을 하고 싶거나 롱테일 자산을 갖고 있고 다른 목적으로 사용하기 위해 차용하려는 경우, Cream은 이러한 요구를 충족시키는 이상적인 목적지입니다.

결론 

크림은 최근 Yearn의 성장과 함께 많은 주목을 받고 있으며, 그 중 가장 큰 부분을 차지하는 것이 Iron Bank 덕분입니다. 프로젝트 자체는 또한 잠재적인 지점에 서비스를 제공하고 있으며 시장의 거대 대출 기관과 경쟁하지 않습니다.

그러나 열악한 토큰노믹은 오늘날 Cream의 불타는 문제이며, 해결될 수만 있다면 프로젝트의 미래를 위한 새 페이지가 열릴 것입니다.