DeFi Ringkas: Fahami DeFi dalam 3 Minit

DeFi Simplified - Artikel ini membantu anda memahami ekosistem Dei dengan lebih terperinci dalam masa 3 minit sahaja.

Gambaran keseluruhan

DeFi ialah akronim untuk Kewangan Terdesentralisasi (aka Open Finance).

Menurut Coin98, DeFi boleh ditakrifkan seperti berikut:

Ekosistem produk dan perkhidmatan kewangan yang dibina di atas rangkaian terpencar (Blockchain).

Untuk diklasifikasikan sebagai DeFi, produk atau perkhidmatan kewangan mesti mempunyai atribut berikut:

• Rintangan Penapisan: Tiada pihak ketiga boleh menghentikan atau membalikkan transaksi.
• Aset Boleh Aturcara: Aset yang digunakan dalam produk atau perkhidmatan mesti mempunyai semua sifat token pada rangkaian terdesentralisasi.
• Nama samaran: Pengguna tidak perlu KYC identiti atau AML mereka.
• Telus dan tidak amanah: Ketelusan dicerminkan dalam fakta bahawa sesiapa sahaja boleh mengesahkan urus niaga melalui Blockchain. Trustless ditunjukkan oleh fakta bahawa pengguna tidak perlu mempercayai reputasi pihak ke-3 untuk memastikan transaksi tersebut sah.
• Tanpa kebenaran: Sesiapa sahaja di mana-mana, pada bila-bila masa boleh mengakses dan menggunakan produk dan perkhidmatan DeFi tanpa dipusatkan atau disekat oleh sesiapa sahaja.

Beberapa komponen biasa dalam DeFi pada masa ini:

• Pinjaman & Pinjaman: MakerDAO , Compound, Dharma….
• DEX & Protokol (pertukaran dan protokol terpencar): Kyber Network , 0x, Uniswap…
• Derivatif, Dagangan Margin & Pasaran Ramalan: bZx, dY/dX, Set Protocol, Synthetix , Augur….
• Dompet/Pengagregat: Metamask , Argent, Zerion, Instadapp, DefiZap…

Pinjaman & Pinjaman

Pinjaman dan peminjaman ialah salah satu kes penggunaan paling popular dalam ekosistem DeFi Ethereum pada masa ini.

Gambaran keseluruhan

Pinjaman/Peminjaman dalam DeFi ialah cara baharu yang automatik sepenuhnya untuk meminjam dan meminjam, tanpa memerlukan pihak ketiga atau kontrak bertulis.

Untuk itu berlaku, platform/protokol Pinjaman DeFi akan menggunakan kontrak pintar untuk menetapkan peraturan untuk:

Jumlah pinjaman:

Apakah kadar pinjaman maksimum berdasarkan cagaran?

Kadar bunga:

• Apakah kadar faedah semasa meminjam/meminjam?
• Apakah tempoh pinjaman minimum?

Aset cagaran:

• Apakah harta yang boleh diterima untuk cagaran?
• Bilakah pembubaran gadai janji?

Platform/protokol Pinjaman DeFi akan mendapat manfaat:

• Peminjam (peminjam): Keupayaan untuk menjual pendek aset atau hanya meminjam wang.
• Pemberi pinjaman (peminjam): Optimumkan keuntungan memegang aset (cryptoassets).
• Kedua-duanya: Peluang untuk mendapat keuntungan daripada perbezaan kadar faedah antara platform.

Nisbah Cagaran

Pada masa ini, kebanyakan platform/protokol Pinjaman DeFi akan menjalankan aktiviti pemberian pinjaman berdasarkan overcolateralization. Iaitu, anda hanya boleh meminjam jumlah yang kurang daripada harta yang anda gadaikan.

Dan, Nisbah Cagaran platform/protokol pinjaman agak tinggi, dengan purata ~325%. Iaitu, jika anda menggadaikan $1000, anda hanya boleh meminjam sehingga kira-kira $308.

Berikut ialah kadar gadai janji bagi 3 platform/protokol pinjaman paling popular:

Kadar Pinjaman/Peminjaman Faedah

Kadar faedah pinjaman/pinjaman akan bergantung pada setiap platform/protokol dan kelas aset yang berbeza akan mempunyai kadar faedah yang berbeza.

Untuk memantau dan membandingkan kadar faedah antara platform/protokol pinjaman, anda boleh menggunakan alat LoanScan.io.

Pertumbuhan Pinjaman DeFi

DeFi Lending mempunyai perkembangan kukuh dari 2018 hingga pertengahan 2019 dengan pertumbuhan jumlah aset terkunci (TVL) mencecah +30.002.5% (lebih daripada 300 kali ganda).

Pada masa ini, dengan jumlah aset terkunci (TVL) mencecah $443 juta, DeFi Lending menyumbang lebih daripada 66.7% daripada nilai ekosistem DeFi pada Ethereum.

Walaupun, Pinjaman DeFi masih menduduki bahagian yang tinggi dalam keseluruhan ekosistem. Walau bagaimanapun, bahagian Pemberian Pinjaman berada pada aliran menurun (~35%) dari awal 2019 hingga sekarang.

Itu ditunjukkan dalam carta di bawah:

Ini menunjukkan bahawa DeFi sedang bergerak ke kawasan lain selain Pinjaman.

DEX & Protokol

DEX ialah akronim untuk Decentralized Exchange.

DEX boleh ditakrifkan seperti berikut:

DEX ialah platform/protokol yang membenarkan mana-mana dua pihak untuk berdagang aset kripto peer-to-peer tanpa perlu mempercayai pihak ketiga.

Empat ciri klasifikasi DEX:

• Jenis: Tukar atau Tukar.
• Penyelesaian: Di mana urus niaga akan berlaku? On-chain atau off-chain.
• Buku Pesanan: Di manakah pesanan beli dan jual disimpan?

Terus pada blockchain (on-chain) atau dikendalikan oleh pihak ke-3 (off-chain).

• Kecairan Terkumpul: Bagaimanakah kecairan?

Termasuk dalam kontrak pintar pada blockchain (on-chain)

Atau, banyak pihak ketiga mengagregat pesanan beli dan jual untuk mewujudkan kecairan (luar rantaian).

Faedah DEX:

• Penjagaan Sendiri: Pengguna sentiasa mengawal aset mereka.
• Tanpa kebenaran: Pengguna boleh mengakses dan melakukan transaksi di mana-mana, pada bila-bila masa.
• Tidak Amanah: Kedua-dua pihak yang melakukan transaksi tidak perlu mempercayai reputasi satu sama lain.

Jumlah Jilid DEX 2019

Jumlah dagangan DEX pada 2019 adalah pada $2.3 bilion, turun 74% (hampir 4 kali ganda) berbanding 2017.

Jumlah dagangan DEX pada 2019, masih dikuasai oleh kumpulan Buku Pesanan DEX, menyumbang 57.82%, diterajui oleh IDEX.

Diikuti rapat ialah kumpulan Kecairan Terkumpul (Kyber + Uniswap) yang menyumbang 31.5% daripada jumlah volum dagangan.

Dan,

Jumlah dagangan beralih daripada kumpulan Buku Pesanan DEX kepada kumpulan DEX Kecairan Terkumpul.

Ini jelas ditunjukkan dalam volum dagangan 3 bulan lepas, Uniswap + Kyber telah menyumbang lebih daripada 60% volum dagangan.

Protokol Dagangan Margin

Dagangan Margin DeFi hanya di peringkat awal.

Dagangan Margin DeFi boleh ditakrifkan sebagai:

platform/protokol yang membolehkan pengguna membeli/menjual aset kripto yang lebih besar daripada yang sedia ada secara automatik tanpa mempercayai pihak ke-3.

Apabila bercakap tentang Dagangan Margin DeFi, mesti ada:

• Aset Kripto: Apakah jenis aset kripto yang akan disokong untuk perdagangan?
• Aset Cagaran: Apakah jenis aset crypto yang digunakan sebagai cagaran?
• Kadar Faedah (APR): Apakah kadar pinjaman bagi setiap kelas aset?
• Leverage: Apakah leverage maksimum yang digunakan?
• Tamat tempoh: Adakah terdapat masa tamat tempoh tertentu?
• Max Slippage: Berapakah % gelinciran semasa melaksanakan pesanan beli/jual?

Dagangan Margin DeFi 2019

Walaupun, hanya muncul pada penghujung 2018 - awal 2019. Namun, kumpulan DeFi Margin Trading mempunyai kadar pertumbuhan yang agak pantas, dengan jumlah nilai aset terkunci (TLV) mencecah ~ $ 24.7 juta, peningkatan sebanyak + 12,240% selepas hanya 1 tahun.

Pada September 2019, Pasukan Dagangan Margin DeFi menyumbang kira-kira 7.19% daripada jumlah TLV DeFi.

Walau bagaimanapun, pada masa ini, kadar ini hanya 3.78%, turun 47% dalam masa 3 bulan sahaja.

Ini bercakap tentang keadaan platform/protokol DeFi Margin yang tidak stabil.

Derivatif & Aset

Derivatif DeFi boleh menjadi:

platform/protokol yang membolehkan pengguna mencipta, membeli dan menjual derivatif berkaitan kripto tanpa melalui pihak ke-3.

Bercakap tentang, Derivatif DeFi akan mempunyai perkara yang perlu anda ketahui:

• Suapan Harga: Adakah harga akan dijejaki oleh platform/protokol itu sendiri atau disediakan oleh vendor yang dipercayai.
• Aset Cagaran: Apakah aset yang akan digunakan sebagai cagaran apabila mencipta produk derivatif.
• Nisbah Cagaran: Apakah kadar gadai janji?

Contoh: Synthetic

• Suapan Harga: dikuasakan oleh ChainLink
• Aset Cagaran: token SNX
• Nisbah Cagaran: >700%

Derivatif DeFi pada 2019

Derivatif DeFi ialah segmen yang sangat pesat berkembang dari segi aset terkunci (TVL), meningkat lebih daripada +9753.3% (~97.5x) dalam masa 1 tahun sahaja.

Pada masa ini, Derivatif DeFi menyumbang 26.68% daripada keseluruhan ekosistem DeFi, tepat di belakang tatasusunan Pinjaman DeFi.

Walau bagaimanapun, Derivatif DeFi sedang berpecah-belah kerana Synthetix sahaja menyumbang 97.89% daripada jumlah nilai TVL.

Dompet/Pengagregat

DeFi Wallets/Aggregators ialah permainan tentang EKUITI, bukan lagi tentang TOKEN.

Dompet DeFi

Untuk diklasifikasikan sebagai Dompet DeFi, dompet yang dihoskan MESTI merupakan dompet bukan jagaan.

Bukan Penjagaan bermaksud:

Pengguna mengawal sepenuhnya aset kripto mereka dengan memegang kunci persendirian.

Ingat: Bukan kunci anda, bukan syiling anda.

Beberapa dompet bukan jagaan popular: MyEtherWallet, Argent, Metamask...

Agregator DeFi

Agregator difahami sebagai agregator bagi banyak produk DeFi yang berbeza, membolehkan pengguna memilih dan menggunakan berbilang produk pada masa yang sama.

Sebagai contoh, DEX.AG ialah pengagregat DEX, membenarkan pengguna membeli dan menjual token melalui pelbagai DEX.

Kebanyakan Agregator hanya muncul sejak 2019, dengan beberapa nama popular seperti:

Instadapp, DeFiZap, ParaSwap ,Zerion, DefiSaver, DEX.AG, 1inch.exchange…..dll

Peluang pelaburan dalam Agregator?

Untuk VC: YA.

Walaupun, pengagregat masih tidak mempunyai cara untuk memperoleh hasil/keuntungan. Walau bagaimanapun, dana pelaburan VC masih menerima untuk mencurahkan modal pelaburan ke dalam jenis pelaburan ini. Dengan dua projek tipikal baru-baru ini, InstaDapp ($2.4m) dan Zerion ($2m).

Untuk saudara-saudara kita: KERAS!