Análise do modelo operacional do SushiSwap – Modelo multiprodutos

Algumas informações para saber sobre Sushi

O que é sushi?

De acordo com a equipe de desenvolvimento, o Sushi é uma organização comunitária criada para resolver o problema de liquidez no mercado financeiro descentralizado. O sushi combina vários mercados e ferramentas em um único sistema de produto. Até agora, a Sushi lançou uma ampla gama de produtos, desde uma troca descentralizada (SushiSwap), um mercado de empréstimo descentralizado (Kashi Lending) até geradores de renda passiva, como: Yield Farming (Sushi Yield Farms) e Staking ( SushiBar Staking ) . Semelhante a outros projetos DeFi, os produtos são administrados por investidores que possuem tokens SUSHI.

Algumas informações sobre SushiSwap

SushiSwap é uma troca descentralizada e sem permissão sob o modelo AMM e é o primeiro produto do Sushi. O SushiSwap permite que os usuários negociem ponto a ponto com liquidez fornecida por outros usuários. Inicialmente, o SushiSwap foi um fork do Uniswap V2, então o modelo operacional do SushiSwap é semelhante ao Uniswap , mas existem algumas diferenças. 

Leia mais: A análise on-chain do Uniswap (UNI) lança o Uniswap V3, o que os dados revelam?

Diferença entre SushiSwap e Uniswap

O mesmo: ambos os projetos são AMM e usam algoritmo de curva clássico com fórmula x*y = k; Modelo Liquidity Pool com 2 tokens com a mesma proporção 1:1; a taxa de transação é de 0,3%.

Diferente: 

  • Uniswap: provedores de liquidez (Provedores de Liquidez) desfrutarão de uma taxa total de transação de 0,3% e nenhum programa de mineração de liquidez (Liquidity Mining).
  • SushiSwap: os provedores de liquidez (Provedores de Liquidez) terão apenas 0,25% de taxas de transação e 0,05% serão para investidores detentores de xSUSHI, e há um programa de mineração de liquidez (Liquidity Mining) - incentivando os usuários a fornecer liquidez e serão recompensados ​​com tokens SUSHI.

Modelo de operação do SushiSwap

Modelo operacional do SushiSwap – Multichain AMM

A semelhança entre SushiSwap e Uniswap está no modelo de pool de liquidez e no algoritmo de curva clássico x*y = k. Essas duas coisas eu detalhei no artigo "Analisando o modelo operacional do Uniswap V2", então você deve ler este artigo primeiro, para entender como funciona um modelo típico de AMM. No escopo deste artigo, apenas explicarei em detalhes as diferenças do SushiSwap

Os componentes que participam do modelo incluem: 

  • titulares de xSUSHI: são titulares de SUSHI que trazem tokens SUSHI para Staking e recebem níveis APR/APY dependendo do tempo que você Staking (desde que escrevi este artigo, o APR é de 6,84%) e em troca devem bloquear SUSHI dentro de 6 meses, os juros de Os detentores de xSUSHI receberão uma parte da receita dos produtos SushiSwap, que podem ser considerados os criadores deste playground.
  • Liquidity Provider (LP) abreviado: atua como um fornecedor, fornecendo ativos para criar liquidez para o mercado.
  • Usuário (Usuário/Trader): atuando como uma fonte de demanda, os usuários podem negociar qualquer token disponível no SushiSwap e pagar uma taxa de 0,3% por transação.

O processo de operação do modelo SushiSwap é descrito em 4 etapas principais:

Etapa 1: O provedor de liquidez (LP) fornecerá 2 tipos de ativos (A e B) para o respectivo pool de liquidez (A/B) no SushiSwap com a proporção de 1:1. Em seguida, receba o token SLP (Sushiswap Liquidity Provider), esse token representa a propriedade de uma parte dos ativos desse pool. 

Etapa 2: Os usuários (Usuário/Trader) que desejam trocar (trocar) o token A pelo token B devem colocar o token A no pool correspondente e receber o token B.

Etapa 3: Para cada troca, os usuários devem pagar 0,3% de taxa de transação, 0,25% dessa taxa irá para o provedor de liquidez (LP) e 0,05% para os detentores de xSUSHI.

Passo 4: Para incentivar a Liquidez, além de receber 0,25% de taxa de transação, você também pode trazer tokens SLP para Staking e receber mais tokens SUSHI, este programa se chama Liquidity Mining para incentivar o fornecimento de liquidez.

Os detalhes são ilustrados na figura a seguir:

Análise do modelo operacional do SushiSwap – Modelo multiprodutos

Modelo operacional do SushiSwap – Multichain AMM

Então, como o modelo SushiSwap é melhor que o Uniswap V2?

A melhoria do SushiSwap visa resolver problemas de otimização de lucro, mais incentivos e, principalmente, pode superar o alto Slippage quando não há liquidez suficiente.

  • Para Sushi Holders: recebem 0,05% e Uni holders não, embora ambos tenham funções quase semelhantes.
  • Para Provedores de Liquidez: SushiSwap integra um programa de Mineração de Liquidez de longo prazo. Como mencionei, o maior risco dos provedores de liquidez é sofrer uma perda temporária (perda impermanente), o fato de SushiSwap integrar este programa para ajudar a gerar lucros enquanto os LPs depositam criptoativos no Liquidity Pool para minimizar uma parte da perda se o mercado flutua durante a provisão de liquidez.
  • Para usuários (Usuários/Traders): o incentivo acima ajudará a SushiSwap a atrair provedores de liquidez e criar uma rica fonte de liquidez que reduzirá o risco de derrapagem (Slippage). Junto com isso, ajudando o SushiSwap a atrair mais usuários, o custo dos detentores de xSUSHI e provedores de liquidez será maior.

Em suma, a inovação do SushiSwap é otimizar custos e recompensas para todos os participantes. O programa de incentivo para usar o SushiSwap é muito bom e também atraiu muitos provedores de liquidez, ajudando a fonte de liquidez a ficar rica. A prova é que a TVL atingiu $ 2,7 bilhões de dólares, tornando a SushiSwap a terceira troca descentralizada correta (DEX) nas principais DEXs com a maior quantidade de TVL.

Análise do modelo operacional do SushiSwap – Modelo multiprodutos

Valor chaveado (TVL)

Modelo de operação de outros produtos de Sushi

Modelo operacional do SushiBar

O SushiBar é um local para os detentores de SUSHI trazerem tokens SUSHI para Staking para receber tokens xSUSHI e, ao mesmo tempo, receber benefícios de outros produtos Sushi, como taxas de transação no SushiSwap, taxas de serviço no BentoBox, direitos de voto e outros benefícios.

Modelo de trabalho do BentoBox – uma carteira contendo tokens

BentoBox é um Vault contendo todos os tokens que geram lucros para provedores de liquidez. Quando os usuários depositam criptoativos na BentoBox e recebem retorno anual (APY). BentoxBox serve como infraestrutura para futuros protocolos DeFi em breve no SushiSwap e o primeiro protocolo é o Kashi, o modelo operacional do BentoBox é o seguinte:

Etapa 1 : O provedor de liquidez deposita ativos criptográficos no BentoBox e obtém benefícios em troca, como: lucro anual, redução de custos ao usar outros serviços ou produtos de Sushi, baixa taxa de gás ao negociar tokens dentro do Vault,…

Passo 2 : Ao utilizar o serviço da BentoxBox, o usuário pagará uma parte da taxa dependendo do tipo de serviço, esta taxa será dividida entre os titulares de xSUSHI (aqueles que trazem tokens SUSHI para o Staking).

Os detalhes são ilustrados na figura a seguir:

Análise do modelo operacional do SushiSwap – Modelo multiprodutos

Modelo de trabalho do BentoBox – uma carteira contendo tokens

Modelo de operação da Kashi Lending

Kashi é a primeira suíte de produtos da BentoBox, o modelo é semelhante às plataformas de empréstimos e empréstimos, mas a característica única do Kashi é que ele permite emprestar e emprestar em pares (Isolated Lending Pair). mutuários (Mutuários) e mutuários (BentoBox – Vault contém os tokens do credor), o modelo operacional da Kashi é o seguinte:

Para Credores:

Etapa 1 : os credores depositarão ativos criptográficos na BentoBox, semelhante a um provedor de liquidez, para que recebam os mesmos benefícios mencionados acima.

Passo 2 : Selecione o Pool correspondente aos seus ativos para emprestar e ganhar juros.

Para Mutuários:

Etapa 1 : Os mutuários fornecem garantias à BentoBox.

Etapa 2 : Selecione o pool correspondente ao token que deseja emprestar para emprestar o token e pagar os juros do empréstimo.

Os detalhes são ilustrados na figura a seguir:

Análise do modelo operacional do SushiSwap – Modelo multiprodutos

Modelo de operação da Kashi Lending

Recursos exclusivos do modelo Kashi Lending:

Baixas taxas de gás: suportadas pela BentoBox, ajudando a Kashi a reduzir transações desnecessárias.

Permite que os usuários criem seus próprios pares de empréstimos com operações simples: basta escolher um tipo de token como ativo de empréstimo, um tipo de token como garantia e os usuários podem criar um par de empréstimos no Kashi.

Pools separados: o benefício dos Pools separados é garantir a segurança do sistema, se houver um token hackeado, isso afetará apenas o Pool que contém esse token, não afetará os Pools restantes e criará o mercado. Diversifique mais tokens para emprestar e emprestar.

Plataforma Miso – IDO (Initial Dex Offers)

O MISO é um conjunto de contratos inteligentes de código aberto criado para simplificar o processo de lançamento de um novo projeto no SushiSwap. Semelhante a outras plataformas IDO, o Miso foi criado para ser uma plataforma de lançamento para pesquisadores e desenvolvedores de projetos acessarem facilmente a comunidade de investidores criptográficos para lançar projetos, bem como promover projetos e impulsionar o capital por meio de tokens de negociação no SushiSwap.

Leia mais: O que é um IDO? As plataformas IDO populares de hoje.

Os ingredientes do missô incluem:

Token Factory: onde criar tokens para projetos.

Mercado: onde o IDO é realizado, o Miso suporta o leilão de forma Crowdsale e Dutch & Batch.

Liquidez: uma parte do capital levantado do IDO criará liquidez para o SushiSwap.

Fermentação: opções de armazenamento/escrow para bloquear tokens ao longo do tempo.

Farm Produce: novos tokens IDO serão cultivados no programa Liquidity Mining da SushiSwap.

Para dar a novos projetos a melhor chance de lançamento no SushiSwap, os ingredientes do Miso serão combinados de maneiras diferentes, dependendo do projeto. Portanto, limitarei minha análise aprofundada do modelo de Miso, mas os leitores podem imaginar a maneira mais básica através da imagem abaixo:

Análise do modelo operacional do SushiSwap – Modelo multiprodutos

Plataforma Miso – IDO (Initial Dex Offers)

Nota: Em (2) o projeto será quem decidirá como os componentes do Miso serão combinados.

Modelo de trabalho Mirin - um recurso em breve

Atualmente este recurso não foi lançado, no futuro o Mirin será lançado com o SushiSwap V3. Simplificando, o Mirin ajudará o Sushi a combinar com uma bolsa centralizada ( CEX ) ou um determinado terceiro, permitindo que os usuários forneçam liquidez ao SushiSwap por meio da bolsa, essa liquidez estará contida em O subconjunto está vinculado ao principal pool de liquidez do SushiSwap, você pode imaginar através da ilustração abaixo:

Análise do modelo operacional do SushiSwap – Modelo multiprodutos

Modelo de trabalho Mirin - um recurso em breve

Visão geral de como todo o sistema funciona no modelo SushiSwap.

Assim, aqui você pode ter um entendimento básico dos modelos de operação dos produtos SuShi. Agora vou resumir a operação geral de todo o modelo SushiSwap da seguinte forma:

  • (1) Sushi fornece um sistema de produtos que os usuários precisam em uma troca descentralizada e mais, incluindo: negociação (Swap/Trade); Empréstimos e empréstimos (Lending & Borrowing), Yield Farming e Staking… junto com o programa de incentivo de fornecimento de liquidez Liquidity Mining. Esta atividade está acontecendo no AMM SushiSwap, Kashi Lending e BentoBox.
  • (2) Através da cooperação com terceiros/trocas centralizadas, o que simplifica as operações técnicas, especialmente para usuários que nunca trabalharam em nenhuma plataforma DeFi, eles ainda podem facilmente usar produtos SushiSwap fáceis de usar graças ao modelo Mirin (em breve). 
  • (3) Criar uma plataforma de lançamento para desenvolvedores de projetos para ajudar o Sushi a construir um mercado comercial de qualidade para atrair mais investidores. Acessando assim novos projetos, bem como SushiSwap, graças ao modelo de Miso e ao programa Liquidity Mining.
  • (4) Taxas de transação: as taxas de transação irão diretamente para os detentores de xSUSHI e provedores de liquidez.

Os detalhes são ilustrados na figura a seguir:

Análise do modelo operacional do SushiSwap – Modelo multiprodutos

Visão geral de como todo o sistema funciona no modelo SushiSwap.

Então, o modelo operacional do SushiSwap funciona?

O SushiSwap não é mais apenas um AMM derivado do Uniswap V2, mas tornou-se um sistema operando sob um modelo de produto diversificado que atende a muitos públicos. A solução que o SushiSwap traz é otimizar a eficiência do uso do capital, limitando parcialmente o risco de derrapagem ao negociar. Os produtos são todos destinados a criar uma rica fonte de liquidez. Na minha opinião pessoal, este é um modelo muito bom para usuários de SUSHI e outros usuários ao integrar muitos utilitários e produtos no mesmo sistema. No entanto, se você olhar para o lado oposto, é difícil controlar muitos produtos e é difícil garantir que todos os produtos estejam funcionando de maneira eficaz. Então terminei de analisar o modelo operacional do SushiSwap,DeFi ou não?

Epílogo

Acima estão informações sobre o modelo operacional do SushiSwap de muitas fontes que o TraderH4 sintetiza e pesquisa para os leitores. Espero ajudá-lo a entender melhor o projeto e o modelo operacional de um modelo típico de integração de vários produtos como o SushiSwap.

A solução que o SushiSwap traz para o mercado de criptomoedas realmente funciona? Discuta conosco no Telegram Group TraderH4. E não se esqueça de visitar o site do TraderH4 para atualizar rapidamente os próximos eventos do projeto. Até a próxima edição do "Active Model Analysis" do TraderH4.

Nota: Todas as informações contidas neste artigo destinam-se a fornecer aos leitores as informações mais recentes do mercado e não devem ser consideradas conselhos de investimento. Esperamos que você leia atentamente as informações acima antes de tomar uma decisão de investimento.



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