Analizați piesele puzzle-ului de împrumut pe fiecare ecosistem, pe baza datelor pentru a evalua potențialul și a găsi oportunități de investiții cu domeniul împrumut.
Bine ați venit la seria DeFi Legos, aceasta este o serie aprofundată de cercetare și analiză pentru a vă ajuta să obțineți cea mai bună imagine de ansamblu asupra unei zone din piața cripto. Mai precis, în acest articol, voi analiza împreună cu dumneavoastră domeniul Credit, care este unul dintre cele mai importante domenii care ajută capitalizarea de piață cripto să se extindă așa cum este astăzi.
Acest articol va acoperi câteva dintre subiectele principale, după cum urmează:
Disclaimer: Acest articol este scris dintr-o perspectivă analitică doar în scop informativ. Vă rugăm să nu considerați acest lucru drept un sfat de investiții de niciun fel. Piața cripto este o piață de capital de risc, trebuie să aflați detaliile înainte de a participa cu o sumă mare de capital.
Vă rugăm să continuați cu articolul de mai jos!
Prezentare generală a creditării și rolul creditării cu DeFi
Definiţia Lending
Creditarea este un concept care se referă la activitățile de creditare, creditorul fiind cunoscut și sub numele de Lender. Cu toate acestea, piața există întotdeauna în paralel cu cererea de împrumut și cererea de împrumut. Prin urmare, există un concept mai mult de împrumut care se referă la activitățile de împrumut, împrumutatul fiind numit și Împrumut.
În activitățile de creditare vor fi 2 principale entități participante, care sunt:
Deoarece Creditarea și Împrumutarea sunt două activități care există în paralel, în conținutul de mai jos, folosesc cuvântul Împrumut doar pentru a mă referi la activitățile de creditare și de împrumut în general.
Creditarea este o activitate financiară foarte importantă pe orice piață, astfel încât fluxul de numerar să poată circula și să creeze o forță motrice pentru întreaga economie. Înainte de a răspunde la întrebarea „De ce are nevoie sectorul de creditare DeFi?” . Voi lucra cu dvs. pentru a afla despre dimensiunea pieței și rolul domeniului de creditare.
Dimensiunea pieței de creditare
În prezent, creditarea este una dintre cele mai populare și importante activități financiare din lume. Împrumutul are loc nu numai pe piața cripto, ci și pe piața reală, cu multe niveluri diferite. Câteva niveluri pe care le puteți vedea:
Se pare că la nivel global, nimeni nu poate estima cu exactitate dimensiunea pieței de creditare, deoarece acestea provin de la atât de multe organizații, chiar și de la persoane mici. Dar pentru a înțelege clar dimensiunea pieței de creditare, voi avea o mică comparație ca aceasta (sursa: Research & Markets 2021):
Dimensiunea pieței de creditare.
Dacă ați văzut că piața Crypto are o capitalizare foarte mare, piața globală de creditare are o capitalizare de aproape 3 ori mai mare. În viitor, se estimează că piața globală de creditare va ajunge la 8.800 de miliarde de dolari până în 2025, cu o rată de creștere anuală compusă de 6%.
Rolul împrumutului
Deci, de ce este împrumuturile atât de populare și are o piață atât de mare? Răspunsul este încapsulat în 5 cuvinte: OPTIMIZE CAPITAL. În el vor fi 2 entități:
1. Pentru creditori
Pentru persoanele cu capital mare, deținerea monedei Fiat nu este prima alegere, deoarece moneda Fiat este extrem de inflaționistă, chiar dacă este USD. Ei vor alege adesea clase de active pentru a se proteja de devalorizarea monedei.
Cu toate acestea, înainte de a alege o proprietate în care să investească, deseori vor împrumuta sau vor economisi pentru că:
Împrumuturile de la multe persoane ajută banca să obțină o sursă mare de capital, sprijinind astfel activitățile de afaceri ale multor corporații care trebuie să se împrumute pentru a-și extinde activitățile de afaceri, creând un excedent pentru țară.
2. Pentru Debitori
Să dăm următorul caz:
Așadar, cum ar trebui A să nu rateze ocazia de a crește prețul atât pentru SOL, cât și pentru LUNA? Aici intervine creditarea. Împreună cu un capital de 10 SOL de 1.500 USD. A poate face următorii pași:
Deci, puteți vedea că, folosind platformele de creditare, A a obținut un surplus de 500 USD mai mult decât deținerea SOL.
Folosirea împrumuturilor ca efect de levier financiar vă poate ajuta să câștigați dobândă compusă din același capital, dar vă va face și să suferiți pierderi mai mari dacă nu luați decizia corectă.
Prezentare generală a creditării în CeFi și DeFi actuale
Deci, mai sus, v-am prezentat despre definiția, dimensiunea pieței și rolul important al creditării pe piața financiară. În această parte, voi analiza împreună cu dumneavoastră două forme populare de creditare pe piața financiară tradițională și voi răspunde la întrebarea: „De ce a adus DeFi o revoluție în domeniul creditării?” .
Comparație între împrumuturile P2P și împrumuturile CeFi.
După cum puteți vedea în simularea de mai sus, înainte să se nască DeFi Lending, pe piață existau două forme populare de creditare, adică P2P (Peer-to-peer lending) și CeFi Lending (piața de creditare colectivă).
P2P - Împrumut peer-to-peer
Imaginați-vă că piața de creditare P2P este ca și cum ați împrumuta bani prietenilor și cunoștințelor. Ratele dobânzilor pot fi mari sau scăzute , în funcție de împrumutat și creditor.
Pentru membrii familiei va fi 0%, dar pentru cunoscuți și colegi poate fi puțin mai mare decât o bancă, deoarece nu necesită garanții și nu trebuie să fie semnată pe hârtie.
Punctul slab al creditării P2P este că suma împrumutului va fi foarte mică, deoarece este capitalul personal al fiecărei persoane. Dacă există un împrumut pentru multe persoane, acesta se limitează și la sfera relației respectivei persoane.
Cu toate acestea, cel mai mare risc cu împrumuturile P2P este că nimeni nu poate garanta valoarea împrumutului împrumutătorului (împrumutătorului) , acesta poate „fuge” oricând dacă Împrumutatul (împrumutatul) nu își ține promisiunea ca ceea ce a fost schimbat.
De exemplu: împrumuturi între membrii familiei, împrumuturi între cunoscuți, împrumuturi între colegi,...
Caracteristici ale creditării P2P:
CeFi Lending - Împrumut și împrumut prin terți
Prin urmare, piața financiară a apărut un terț, adică banca. Banca va acționa ca o legătură între împrumutat și creditor. Pentru a obține un împrumut, împrumutatul (Împrumutatul) trebuie să ipotecheze active (casă, mașină, imobil, ...) cu o valoare mai mare decât suma împrumutului la o rată de 150% sau mai mult.
Garanția va fi folosită de bancă pentru lichidare pentru a recupera capitalul dacă împrumutatul (Împrumutatul) este insolvabil. Atunci când rambursează împrumutul către bancă, împrumutatul trebuie să plătească mai multă dobândă pentru a recupera garanția.
După primirea dobânzii Împrumutaților, banca va deduce o parte din acea dobândă pentru a plăti Creditori - economisitori și bănci. Din cauza costurilor suportate pentru a treia parte, diferența dintre dobânda la economii și dobânda la împrumut va avea o diferență mare.
Exemplu: împrumuturi între instituții financiare și țări, împrumuturi între bănci și oameni, bănci și întreprinderi.
Există și o altă formă de împrumut, care este un împrumut fără garanție , cu acest formular, trebuie să aveți o carte de identitate personală. Cu toate acestea, prin această metodă, debitorii nu numai că se confruntă cu proceduri greoaie, dar și limita de împrumut este destul de mică.
Caracteristici ale creditării CeFi:
De ce are nevoie sectorul de creditare DeFi?
Avantajele împrumuturilor DeFi
Avantajele împrumuturilor DeFi în comparație cu împrumuturile P2P și împrumuturile CeFi.
Deci mai sus, am analizat pentru tine cele mai populare două forme de împrumut pe piața financiară tradițională. Cu toate acestea, fiecare formă are propriile dezavantaje:
Pentru creditarea P2P:
Pentru creditarea CeFi:
Prin urmare, DeFi Lending a luat naștere pentru a rezolva limitările de mai sus. DeFi Lending funcționează în întregime pe Smart Contract cu tehnologie blockchain . Prin urmare, DeFi Lending va avea următoarele avantaje:
Peisajul actual al DeFi Lending
Împrumuturi cu garanții (cunoscute și ca împrumut garantat).
Deși DeFi Lending are multe avantaje, în realitate, DeFi Lending a aplicat doar forma de Over-Colateralized Lending, cunoscută și sub denumirea de Secured Loan.
Acesta este un împrumut garantat , ceea ce înseamnă că Împrumutatul trebuie să ipotecheze active care valorează mai mult decât împrumutul. Dar aceasta este o formă de eficiență a capitalului foarte scăzută .
Împrumuturi fără garanții (cunoscute și ca împrumuturi negarantate).
Între timp, la CeFi Lending, utilizatorii au putut împrumuta împrumuturi negarantate (Unsecured Loans) doar cu dovada veniturilor personale. Acest lucru permite ca capitalul să fie utilizat mai eficient.
Dar de ce DeFi Lending nu a putut aplica pe scară largă împrumutul negarantat?
Asta pentru că pe această piață DeFi, încă nu am putut verifica identitatea împrumutatului . Prin urmare, DeFi Lending nu are nicio bază pentru a determina limita de împrumut pentru fiecare persoană. Sperăm că, odată cu dezvoltarea tehnologiei NFT , fiecare persoană va fi identificată, deschizând astfel noi oportunități pentru împrumutul negarantat.
În acest articol, mă voi concentra pe împrumutul garantat, cunoscut și sub denumirea de credit ipotecar pe piața de creditare DeFi.
Modelul de operare al DeFi Lending
Modelul de operare al DeFi Lending.
Deci, cum va funcționa DeFi Lending? Ce este diferit cu CeFi Lending?
DeFi Lending va include participarea a 3 entități:
Acolo:
Citind aici, veți vedea că modelul de funcționare al DeFi Lending este foarte asemănător cu CeFi Lending. Te-ai gândit corect, dar principala diferență aici este că DeFi Lending Protocol funcționează pe Smart Contract și Blockchain , economisind sute de comisioane mari și mici.
⇒ De acolo, este posibil să se ofere Împrumutatorului o dobândă mai mare la economii și să se ofere o dobândă mai mică pentru Împrumutată.
Beneficii între părțile implicate
Beneficii aduse părților care participă la DeFi Lending.
Citind mai sus, poate vedeți doar că Lending Protocol aduce beneficii pentru două părți, Creditor și Împrumut, dar de fapt, modelul de operare al Lending Protocol include și participarea Investitorului, investitori care au drepturi de vot pentru platforma Lending.
Beneficiile Creditorului și Împrumutatului, le înțelegeți după analiza de mai sus:
Dar pentru Investor, acesta este un concept relativ nou, și nici măcar tu nu îl vei putea accesa pe piața financiară tradițională, deoarece aceasta este entitatea care reprezintă bancherii, fondurile de investiții și investitorii.instituțiile financiare au drept de vot asupra băncii. operațiuni.
Dar DeFi a deschis o ușă cu totul nouă, permițând utilizatorilor obișnuiți care pot deveni și acționari ai băncii (aici, Protocolul de împrumut), să aibă drept de vot și să facă modificări în bancă.Mecanismul de acțiune al Protocolului de împrumut.
Investitorii de pe piața DeFi sunt deținătorii de simboluri ai Protocolului de împrumut , aceștia vor avea dreptul de a propune sau de a vota propuneri pentru a face modificări la Protocolul de împrumut. Investitorul va putea face unele dintre următoarele sugestii:
Prin urmare, pot încheia, DeFi Lending a deschis o poartă complet nouă pentru domeniul Lending, permițând domeniul Lending să funcționeze liber, transparent și să împărtășească beneficiile înapoi părților care încheie.
Deosebirea Fondului de lichiditate pentru creditare și Agregator de creditare
Cu toate acestea, în prezent există două tipuri de protocol de creditare pe piață. acestea sunt Lending Liquidity Pool și Lend Aggregator. Deci, care este diferența lor?
Distingeți între Fondul de lichiditate de creditare și Agregatorul de creditare.
Dacă ați citit articolul Analiza AMM , veți vedea că și matricea AMM are Agregatori similari, iar diferența lor constă în abordarea Pool-ului de lichidități:
Câteva protocoale de creditare remarcabile:
05 statistici de înțeles înainte de a te alătura Lending
Înainte de a aborda analiza performanței și modelul de operare al Platformelor de creditare de pe piață. Iată 5 indicatori pe care trebuie să-i cunoști:
Indicatorii importanți sunt exprimați prin Protocolul de Creditare.
DAE de împrumut/împrumut
(1) APY de împrumut/aprovizionare: acesta este cel mai elementar indicator pentru un utilizator al protocolului de împrumut. DAE de împrumut arată rata dobânzii la depozitul de economii din Protocolul de împrumut pentru Împrumutător, iar DAE de împrumut indică rata dobânzii de împrumut pentru Împrumut.
(2) APY de distribuție: Cu toate acestea, spre deosebire de băncile tradiționale, protocoalele de împrumut DeFi vor oferi recompense suplimentare utilizatorilor pentru a-i încuraja să se împrumute. Puteți vedea fotografia de mai sus, când utilizatorii salvează sau împrumută la Compound, ei vor primi o recompensă cu token COMP.
Raportul minim de garantare
(3) Factor de garanție: Acesta este raportul minim de garanție înainte de a putea împrumuta activele din protocol. De exemplu:
Puncte de lichidare
Punctul de lichidare este punctul de lichidare . Adică, atunci când garanția dvs. a scăzut în valoare, rata ipotecii este prea mică și atinge punctul de referință de lichidare, Protocoalele vor activa mecanismul de lichidare a activelor pentru a rambursa datoria către Creditor.
Rata ipotecară minimă a Aave este de 133% (utilizatorii pot împrumuta până la 75% din garanție). Dar dacă rata minimă a ipotecii scade la 125% (sau utilizatorul a împrumutat mai mult de 80% din valoarea garanției), atunci Aave va declanșa mecanismul de lichidare a activelor.
De exemplu: Ipoteca de 100 USD ETH pentru a împrumuta 75 USDC USD, dar ETH scade, rata împrumutului ajunge la 80%, ETH va fi lichidat pentru a returna USDC-ului Creditorului.
Bonus de lichidare
Bonusul de lichidare este un bonus pe care Protocols îl va recompensa pe Lichidatori, pentru a-i stimula să participe la lichidarea activelor după ce Împrumutatul nu poate rambursa.
Conceptul de Bonus de Lichidare este cunoscut și printr-o altă expresie, Penalitate de Lichidare, ele au semnificații similare. Penalizarea de lichidare va fi pentru Împrumutat și acea penalitate este și recompensa pentru Lichidator (Bonus de lichidare).
Bonusul de lichidare va fi dedus din valoarea garanției proprii a Împrumutatului .
De exemplu:
Deci, cei 5% din mijloc sunt o parte din Protocolul obținut și dedus pentru lichidarea activelor, cunoscută și sub numele de răscumpărare a datoriilor. În Aave, bonusul de lichidare va fi de 5% pentru activele populare și de 10% pentru activele mai puțin lichide.
Utilizarea capitalului
Acesta este un concept care este menționat în principal de investitori atunci când este utilizat pentru a compara performanța Protocoalelor de creditare pe piață. Utilizarea capitalului va permite investitorilor să știe, cu aceeași cantitate de capital, care Protocol de creditare poate împrumuta mai mult sau, cu alte cuvinte, poate optimiza mai bine fluxul de capital.
De exemplu:
⇒ Deci putem deduce că Protocolul A are o eficiență a capitalului mai bună decât Protocolul B.
Dacă nu înțelegeți în mod specific despre eficiența capitalului, voi avea un studiu de caz real în secțiunea „Analiza datelor” de mai jos.
Analiza platformelor de creditare proeminente din ecosisteme
După înțelegerea definiției, caracteristicilor și rolului AMM pentru piața Crypto în general și DeFi în special. Așadar, în această parte, mă voi scufunda în analiza verticală, voi analiza platformele de creditare care sunt conectate prin ecosisteme.
Cele mai importante platforme de creditare din fiecare ecosistem.
Care va include ecosistemul Ethereum, Binance Smart Chain, Terra, Solana, Polygon și altele.
Împrumut pe Ethereum
Până în prezent, Ethereum este ecosistemul cu cel mai mare TVL DeFi de pe piața DeFi. Prin urmare, segmentul de creditare are și un TVL DeFi foarte mare. Numai în ecosistemul Ethereum, matricea Lending a reprezentat 33% din totalul TVL DeFi.
Corelația dintre Lending TVL și DeFi TVL pe Ethereum.
Acest lucru arată că împrumutul este un domeniu extrem de important pentru jucătorii DeFi din ecosistemul Ethereum. Deși problema congestiei rețelei nu a fost rezolvată, ceea ce duce la taxe de tranzacție foarte mari pe Ethereum, acest lucru încă nu împiedică utilizatorii Whale să folosească Dapps pe Ethereum.
Cele mai importante platforme de creditare din Ethereum.
Matricea Ethereum Lending este dominată de trei platforme Aave, Compound și MakerDAO. În ultimii 2 ani, nicio platformă de creditare nu a reușit să le depășească pe cele 3 de mai sus și, de asemenea, își schimbă adesea poziția de lider unul pentru celălalt. InstaDapp este un Lending Aggregator, așa că nu voi analiza cazul InstaDapp.
Aave (AAVE): Anterior, Aave a fost platforma ETHLend (LEND), dar mai târziu s-au redenumit Aave și au crescut dramatic odată cu valul DeFi din Ethereum.
În prezent, Aave are un TVL de până la 15 miliarde USD și sprijină împrumuturi cu peste 30 de active diferite. La Aave, utilizatorii pot împrumuta până la 75% din valoarea proprietății ipotecate. Puteți afla mai multe despre modelul de operare al Aave chiar aici .
MakerDAO: MakerDAO là nền tảng Lending có cơ chế lạ nhất, thay vì deposit cryptocurrency để vay các cryptocurrency khác, thì MakerDAO sẽ cho người dùng vay DAI (Stablecoin của MakerDAO). Điểm nổi bật của MakerDAO là họ còn cho thế chấp LP token từ Uniswap để vay.
Hiện tại MakerDAO đã rất thành công khi DAI được chấp nhận ở hầu hết các Protocol của Ethereum, thậm chí còn mở rộng sang hệ sinh thái khác như BSC hay Polygon.
Đối với MakerDAO, người dùng có thể vay tối đa 67% giá trị tài sản đã thế chấp. Model của MakerDAO còn được áp dụng ở nhiều protocol khác như Venus (XVS & VAI) ở BSC và Party Parrot (PRT & PAI) ở Solana. Tham khảo thêm về mô hình hoạt động của MakerDAO tại đây.
Compound: Compound là nền tảng Lending có TVL lớn thứ 3, đạt 10 tỷ đô và hỗ trợ 15 tài sản. Đối với Compound, người dùng có thể vay tối đa 75% tài sản được thế chấp vào protocol. Tham khảo thêm về mô hình hoạt động của Compound ngay tại đây.
Aave, MakerDAO & Compound, bộ ba Lending Protocol này có vai trò rất quan trọng đối với DeFi ở Ethereum. Họ không chỉ bootstrap sự tăng trưởng của DeFi mà còn đóng vai trò là Trung tâm thanh khoản cho các Lending Aggregator như InstaDapp, DeFi Saver.
Nếu anh em chưa hình dung được độ lớn của Lending DeFi TVL ở Ethereum thì mình sẽ so sánh như sau:
Lending DeFi TVL trên Ethereum ~ Tổng DeFi TVL của BSC + Solana + Terra ~ 42 tỷ đô.
Lending trên Binance Smart Chain
Tương quan giữa Lending TVL và DeFi TVL trên BSC.
Sau khi hệ sinh thái Ethereum phát triển thành công DeFi vào khoảng tháng 9/2020, thì Binance cũng lập tức ra mắt Binance Smart Chain để bắt kịp Ethereum ở không gian DeFi.
Tính tới thời điểm hiện tại thì BSC đã rất thành công trong việc thu hút dòng tiền khi có DeFi TVL đạt 23 tỷ đô, đứng top #2 trên thị trường. Tuy nhiên trong khoảng 4 tháng nay, BSC đang bị chững lại và chưa có dấu hiệu tăng trưởng tiếp.
Những Lending Platform nổi bật nhất BSC.
Nếu như DeFi ở Ethereum bị dominance bởi mảng Lending, thì DeFi ở BSC bị dominnance bởi mảng DEX. Mảng Lending chỉ ghi nhận 4.5 tỷ đô (20% tổng DeFi TVL). Phía trên là 6 Lending Platform hoạt động trong hệ sinh thái BSC.
Tuy nhiên, 2 chỉ có 2 Lending Platform hoạt động nổi bật là Venus và Alpaca Finance.
Lending trên Solana
Tương quan giữa Lending TVL và DeFi TVL trên Solana.
Solana là hệ sinh thái có tốc độ tăng trưởng rất nhanh trong thời gian vừa qua. Tuy nhiên, khi dòng tiền đổ vào hệ sinh thái Solana, họ không tập trung nhiều ở các nền tảng Lending, chính vì thế mà chúng có hiệu suất hoạt động khá thấp.
Đa số dòng tiền của hệ sinh thái Solana tập trung ở các mảng AMM và Yield Farming để Earn Incentive từ các dự án mới. Tuy nhiên, trong thời gian gần đây thì mảng Lending của Solana đã nhận được nhiều sự chú ý hơn.
Một số dự án nổi bật: Port Finance, Solend, Party Parrrot,....
Những Lending Platform nổi bật nhất Solana.
Lending trên Terra
Tương quan giữa Lending TVL và DeFi TVL trên Terra.
Terra là hệ sinh thái DeFi vô cùng đặc biệt. Mặc dù số lượng Dapp hoạt động nổi bật trên Terra chưa đến 10 Dapps, nhưng Terra lại xuất sắc nằm trong top 4 hệ sinh thái DeFi có TVL cao nhất, đạt 8 tỷ đô. Trong đó Anchor Protocol (Dapp duy nhất hoạt động trong mảng Lending) đã chiếm đến 3 tỷ đô.
Anchor Protoco - Lending Platform nổi bật nhất Terra.
Sự thành công của Anchor Protocol đến từ rất nhiều yếu tố. Trong đó có sự phát triển bền vững của 3 chân kiềng: Terra USD, Mirror Protocol và Anchor Protocol của hệ sinh thái Terra.
Trong thời gian đầu, để thu hút người dùng đến với Terra, Anchor Protocol đã trả lãi suất lên đến 20% cho UST và còn thưởng thêm ANC cho ai tham gia vay & cho vay tại Anchor. Chưa kể Anchor Protocol đang là Liquidity Center của nhiều DeFi Dapp khác như Orion Money, Spar Protocol, Kash,... có người dùng thực ở một số quốc gia như Hàn Quốc.
Lending trên Polygon
Tương quan giữa Lending TVL và DeFi TVL trên Polygon.
Xếp sau Solana và Terra là hệ sinh thái Polygon, trong thời gian qua Polygon đã nhiều lần đứng top #3. Đây cũng là hệ sinh thái có số lượng Dapp rất đa dạng. Trong tổng số 50 dự án deploy trên Polygon, thì chỉ có 5 dự án hoạt động trong mảng Lending, 45 dự án còn lại hoạt động trong những mảng khác như AMM, Yield Aggregator,...
Tuy nhiên, chỉ cần một nền tảng Aave, mảng Lending đã chiếm đến 32% tổng DeFi TVL của hệ sinh thái Polygon. Điều này cho thấy Aave có sức thống trị rất cao ở Polygon và cũng đang là Protocol có TVL lớn nhất hệ Polygon.
Những Lending Platform nổi bật nhất Polygon.
Lending trên những hệ sinh thái khác
Như mình đã đề cập phía trên, Lending là mảng rất quan trọng giúp giữ lại thanh khoản trong hệ sinh thái. Chính vì thế, mỗi hệ sinh thái đều có ít nhất 1 Lending Protocol để có thể thu hút người dùng.
Tuy nhiên, nếu so sánh với bộ ba MakerDAO, Aave và Compound thì các Lending Protocol này vẫn còn quá nhỏ và chưa thực sự có những tác động lên toàn bộ thị trường DeFi.
Sự ra đời của chúng mới chỉ mang mục đích phục vụ người dùng của từng hệ sinh thái chứ chưa thể mở rộng tầm ảnh hưởng như DAI của Maker DAO (DAI đã có mặt trên 7 blockchain khác nhau).
Những nền tảng Lending nổi bật nhất trên mỗi hệ sinh thái.
Dưới đây là một số Lending Protocol nổi bật của các hệ sinh thái khác:
Sự thành công của một nền tảng Lending không chỉ phụ thuộc vào mô hình hoạt động của chính họ, mà còn phụ thuộc rất nhiều vào tiềm năng của hệ sinh thái mà Lending Protocol triển khai trên đó. Liệu các Dapp trong hệ sinh thái đã đủ đa dạng và thu hút người dùng sử dụng các nền tảng Lending để tối ưu hóa nguồn vốn đầu tư chưa?
Chính vì thế, khi đánh giá tiềm năng của một Lending Protocol, anh em cần phải có góc nhìn 2 chiều, từ phía mô hình hoạt động và từ góc nhìn tổng quan của một hệ sinh thái.
Phân tích dữ liệu từ các Lending Protocol
Sau khi đã nắm rõ về những nền tảng Lending nổi bật trên thị trường, mình sẽ cùng anh em phân tích với góc nhìn rộng hơn. Đây là phần quan trọng nhất của bài viết giúp anh em nắm được cách phân tích được dòng tiền, tiềm năng của các protocol trên thị trường cũng như đưa ra những quyết định đầu tư.
Trong phần này mình sẽ cùng anh em phân tích:
Lending nằm ở đâu trong thị trường DeFi?
Trước khi đi vào phân tích các số liệu của mảng Lending, mình xin nhắc lại về DeFi Stack. Đây là phần sẽ giúp anh em định hình được các Lending Protocol đang nằm ở đâu trong thị trường DeFi và có vai trò như thế nào?
Sơ lược về DeFi Stack: Như anh em có thể thấy Infographic phía dưới, hệ sinh thái DeFi sẽ bao gồm 3 Layer cơ bản, đó là Blockchain Platform (Layer 1), Liquidity (Layer 2) và Application (Layer 3). Trong đó:
Tương quan giữa dòng tiền trong một hệ sinh thái và trong mảng Lending của hệ sinh thái đó.
Qua phần sơ lược về DeFi Stack, anh em có thể thấy được vai trò rất lớn của Lending trong việc hỗ trợ một hệ sinh thái DeFi phát triển. Nếu không có các Protocol chứa Liquidity như AMM và Lending, DeFi trên hệ sinh thái đó sẽ không thể phát triển.
Anh em muốn tìm hiểu chi tiết hơn về DeFi Stack thì có thể đọc thêm:
DeFi TVL và Lending TVL của các hệ sinh thái DeFi
Số liệu tương quan giữa dòng tiền trong một hệ sinh thái và trong mảng Lending của hệ sinh thái đó.
Trên đây là xếp hạng DeFi TVL và Lending TVL của các hệ sinh thái lớn nhất trên thị trường.
Bảng xếp hạng này cho thấy dòng tiền vẫn nằm nhiều nhất ở hai hệ sinh thái Ethereum ($120B) và Binance Smart Chain ($24 B), sau đó mới đến bộ ba Solana ($10 B), Terra ($8 B) và Polygon ($4 B).
Tuy nhiên, Lending TVL thì có sự thay đổi nhỏ, mặc dù Solana có DeFi TVL lớn hơn, nhưng Lending TVL của hệ Solana ($600 M) lại thấp hơn hai hệ Terra ($3 B) và Polygon ($2 B). Đây cũng là một Insight cho anh em track được dòng tiền nhanh nhất khi nhắc về một hệ sinh thái.
Hai mảng Lending và AMM đều rất quan trọng, tuy nhiên nếu như chọn hệ sinh thái nào để Skin in the game, mình ưu tiên những hệ sinh thái phát triển TVL trên mảng AMM hơn.
Bởi vì khi TVL của AMM phát triển, đồng nghĩa hệ sinh thái đó có nhiều dự án đang phát triển và thu hút người dùng cung cấp thanh khoản. Còn TVL ở các nền tảng Lending tăng chỉ mang ý nghĩa hệ sinh thái đó có dòng tiền, người dùng gửi tiết kiệm do lãi cao, nhưng lại không có giá trị về mặt phát triển không gian DeFi.
Lưu ý: Đây là góc nhìn cá nhân về các hệ sinh thái mới nổi, đối với hai hệ sinh thái Ethereum và BSC thì họ đã phát triển rất mạnh và đồng đều giữa 2 mảng nên sẽ không áp dụng góc nhìn này.
⇒ Dựa vào Lending Platform để track dòng tiền của một hệ sinh thái và xem hệ sinh thái đó sẽ phát triển theo hướng nào, từ đó chọn hướng để Skin in the game.
TVL của các protocol nổi bật nhất thị trường
Những nền tảng Lending có TVL cao nhất thị trường.
Dựa vào số liệu phía trên, anh em có thể thấy mảng DeFi Lending đang bị thống trị hoàn toàn bởi 3 nền tảng Aave ($15B), Compound ($13B) và MakerDAO ($14B), chúng hoàn toàn nằm trên hệ sinh thái Ethereum.
Còn lại là những Protocol đại diện cho các hệ sinh thái như: Aave - Polygon ($4B), Venus - BSC ($2B), Anchor - Terra ($3B), BenQi - Avalanche ($1B).
Còn các hệ sinh thái khác như Fantom và Solana vẫn chưa có những Lending Platform, đa số các Lending Platform đều hoạt động riêng lẻ và có TVL chưa đạt $1B.
Điều này cho thấy Lending là mảng vô cùng cạnh tranh và có sức ảnh hưởng rất lớn bởi hiệu ứng mạng lưới. Điều này có nghĩa là Lending Platform nào mạnh thì sẽ “nắm trùm” của cả hệ sinh thái đó, riêng hệ Ethereum có miếng bánh rất to nên cả 3 nền tảng Aave - MakerDAO - Compound có thể chia nhau.
⇒ Nếu như chọn đầu tư vào các Lending Protocol, mình sẽ chọn những nền tảng có hiệu suất tốt nhất, hoặc đang có sự tăng trưởng tốt về TVL, thay vì chỉ dựa vào Market Cap, bởi vì mảng Lending là mảng có tính dominate cao, rất khó cho các nền tảng nhỏ tăng trưởng.
Hiệu quả sử dụng vốn
Hiệu quả sử dụng vốn của một nền tảng Protocol cho anh em biết nền tảng nào đang hoạt động hiệu quả hơn với cùng một số vốn. Chỉ số sẽ được tính như sau:
Hiệu quả sử dụng vốn = (Outstanding Loan/Total Supply)*100%
Trong đó:
Đây là khái niệm anh em hay nhầm với TVL, TVL là lượng thanh khoản còn lại sau khi người Borrower đã vay tài sản ra khỏi Protocol.
TVL = Total Supply - Total Borrow
Trong đó:
So sánh Hiệu quả sử dụng vốn của các Lending Protocol.
Xếp hạng TVL: Aave (#1), MakerDAO (#2), Compound (#3), Aave-Polygon (#4),....
Xếp hạng Outstanding loan: Compound (#1), Aave (#2), MakerDAO (#3), Aave -Polygon (#4),...
Xếp hạng Capital Utilization: Compound (#1), Aave (#2), MakerDAO (#3), Aave -Polygon (#4),...
Nhìn tổng quan thị trường, MakerDAO - Aave - Compound không chỉ là ba nền tảng có TVL cao nhất, mà còn là 3 nền tảng có Outstanding Loan nổi bật nhất. Khi xét về hiệu quả sử dụng vốn thì chúng sẽ rơi vào khoảng từ 25% cho tới 40%. Từ đây anh em có thể suy ra tỷ lệ trung bình để áp dụng cho toàn thị trường Lending:
Thông thường đối với nhà đất, vàng bạc, anh em có thể vay lên đến 80% tài sản thế chấp. Tuy nhiên các tài sản trong thị trường crypto đều có mức độ biến động cao, chính vì thế người dùng chỉ vay khoảng 30% giá trị tài sản thế chấp. Điều này giúp họ an toàn khỏi rủi ro thanh lý do thị trường sập đột ngột.
Hiệu quả sử dụng vốn cũng thể hiện gián tiếp tỷ lệ thế chấp tối thiểu của các nền tảng cho vay (Min. Collateral Ratio). Nếu như tỷ lệ này cao thì người dùng sẽ vay ra ít hơn.
Trong 3 nền tảng Aave, MakerDAO và Compound, thì MakerDAO yêu cầu tỷ lệ thế chấp lên đến 150%, trong khi Aave và Compound chỉ yêu cầu 130%. Chính vì thế, Outstanding Loan của MakerDAO thấp hơn hai nền tảng còn lại.
⇒ Đây là chỉ số chủ yếu dành cho các investor đầu tư vào nền tảng đó để xem nền tảng nào có hiệu suất tốt hơn, từ đó tạo ra doanh thu cho protocol cũng như quyền lợi cho các lender.
Giá trị của một Lending Platform
Đối với một Lending Platform, anh em cần phải có góc nhìn như sau:
Chính vì thế, anh em không nên đánh giá sự thành công của một Lending Protocol chỉ thông qua TVL, mà hãy kết hợp thêm với Outstanding Loan. Outstanding Loan mới là nhân tố mang lại doanh thu cho Protocol cũng như mang lại lợi nhuận cho Lender.
Câu nói phía trên không đồng nghĩa nền tảng nào cho vay nhiều hơn thì sẽ tạo ra doanh thu nhiều hơn, bởi vì mỗi một nền tảng sẽ thu phí khác, lãi khác nhau. Nhưng góc nhìn tổng quan đó sẽ giúp anh em có góc nhìn khác về TVL trong thị trường Lending.
Top 30 DeFi Protocol có doanh thu cao nhất thị trường.
Infographic phía trên thống kê doanh thu của top 30 DeFi Protocol trên thị trường trong vòng 30 ngày. Trong Top 30 Protocol tạo ra doanh thu nhiều nhất, thì có 4 protocol đại diện cho mảng Lending, đó là:
Deși platformele de creditare de mai sus au cele mai mari venituri de pe piață, ele se confruntă cu o mică problemă care nu captează prea multă valoare pentru deținătorii de token-uri. Pentru a înțelege de ce, nu uitați să citiți seria How It Work pentru a analiza cel mai bine modelul de funcționare al proiectului.
Veniturile din protocol pot fi utilizate în următoarele scopuri:
Care este cazul rău că Protocolul trebuie să rezerve o sumă atât de mare de venituri?
Acesta a fost studiul de caz pentru platforma MakerDAO, când piața s-a prăbușit în martie 2020. MakerDAO a permis lichidarea în masă a activelor. Cu toate acestea, ei încă nu au putut să ramburseze datoria lui Lender. Prin urmare, au fost nevoiți să folosească fondul de venituri pentru a compensa Creditorul.
Veniturile platformei de creditare ar putea să nu aducă valoare pe termen scurt deținătorilor de token-uri, dar acest lucru asigură că Protocolul poate funcționa mai sustenabil în viitor.
⇒ Pentru un Investitor în Protocol, nu trebuie să ne uităm doar la indicele de performanță, ci și să analizăm modelul de funcționare al proiectelor. Ce protocol de creditare poate rezista atunci când piața se prăbușește?
Efectul de rețea al împrumutării (efectul de rețea)
Mai sus, am analizat pentru dvs. verticala și orizontală a domeniului Lending din piața DeFi. Cu toate acestea, succesul unui împrumut este influențat de mulți alți factori. În care cel mai puternic factor de impact este Efectul de rețea.
Explicație: Efectul de rețea (cunoscut și ca efect de rețea) poate fi văzut ca un efect în care un grup de factori poate aduce valoare unul altuia, precum și interacționează unul cu celălalt pentru a aduce mai multă valoare.
Efectele de rețea ale protocoalelor de creditare.
În comparație cu AMM, domeniul Creditării cu efect de rețea este relativ mai simplu. Pot rezuma pentru tine cu infograficul de mai sus:
La fel va avea loc bucla și acesta este și FlyWheel-ul protocoalelor de împrumut. Atunci când există o lichiditate ridicată, Protocolul de împrumut va atrage Împrumutatul, creând cerere pentru a atrage în continuare Creditorul, creând astfel un surplus pentru Protocolul de împrumut și valoare pentru fiecare entitate care participă la platformă.
Cronologia dezvoltării Lending
După ce ați înțeles platformele de creditare remarcabile de pe piață și cum să analizați imaginea de ansamblu a pieței de creditare. În această parte, voi merge cu dumneavoastră prin fiecare etapă de dezvoltare a Platformei de creditare, ajutându-vă astfel să proiectați direcția pieței de creditare în viitor.
În această secțiune, voi oferi o privire de ansamblu asupra domeniului Lending în întreaga piață cripto, nu doar pe piața DeFi, deoarece segmentul Lending DeFi este încă destul de nou și este puternic influențat de domeniul Lending în general.
Faza 1 (2015-2017): S-a născut Platforma Centralizată de Creditare
După cum am menționat mai sus, creditarea este un domeniu care merge întotdeauna mână în mână cu orice piață. Atâta timp cât există fluxuri de numerar și oportunități pentru investitori, domeniul Creditelor se va naște pentru a ajuta investitorii să optimizeze fluxul de capital.
Creditarea este un domeniu care a fost menționat pentru prima dată în 2015. Până în 2017 au luat naștere primele platforme de Credit. Cu toate acestea, în acest timp, majoritatea utilizatorilor nu au acordat atenție DeFi, așa că, deși ETHLend (predecesorul lui Aave) și MakerDAO sunt ambele active din 2017, utilizatorii acordă atenție doar platformelor de creditare centralizate.
În aproximativ 2017, Platforma centralizată a fost întotdeauna prioritatea de vârf a utilizatorilor de la Exchange la Lending și multe alte domenii. Unele platforme proeminente de creditare includ NEXO, BlockFi, SALT, Celsius etc.
Faza 2 (2018-2019): Bursa centralizată acceptă tranzacționarea în marjă (împrumut)
După ce Platforma de împrumut centralizat s-a dezvoltat puternic, utilizatorii s-au familiarizat și cu forma de împrumut pentru a optimiza capitalul atunci când tranzacționează. Cu toate acestea, aceasta este o bucată de tort extrem de profitabilă, iar schimburile cu lichiditate ridicată pot aplica complet această formă.
Prin urmare, Bursele Centralizate au început să dezvolte produse de tranzacționare cu efect de levier ( Margin Trading ). Mecanismul lor este complet similar cu platformele de creditare. Adică, utilizatorii ipotecă activele existente, împrumută un alt activ pentru a cumpăra sau a vinde în lipsă.
În primele zile, primele burse adoptate au fost Bitfinex și Poloniex , care au fost două burse cu lichiditate și volum de tranzacționare uriașe în perioada 2018. Cu toate acestea, bursele emergente ulterioare au predominat mai mult, în mod proeminent Binance , FTX sau Huobi .
Dezvoltarea împrumutului în marjă (Împrumut pentru tranzacționare sau Leverage) este, de asemenea, o premisă pentru ca bursele să dezvolte ulterior tranzacționarea cu instrumente derivate.
Faza 3 (2020): DeFi Lending a luat naștere și a explodat pe ecosisteme
Până în aproximativ iunie 2020, DeFi a început să fie cunoscut de mulți oameni, iar domeniile din DeFi au început să se dezvolte, inclusiv matricea DeFi Lending. Acesta este același eveniment ca și zicala „Apa se ridică, barca se ridică”.
Deși actualele platforme de împrumut DeFi, cum ar fi Aave sau MakerDAO, au fost dezvoltate din aproximativ 2017 - 2018, abia în vara DeFi din 2020 au început să se facă observate și să explodeze de aici.
Creșterea TVL a platformei Aave.
Imaginea de mai sus este cel mai clar exemplu. De la începutul anului 2020, TVL-ul DeFi al lui Aave a fost doar în jur de 10 milioane de dolari, dar de acum, Aave este înregistrat la pragul de 16 miliarde de dolari (o creștere de 1.600 de ori în mai puțin de 2 ani).
În această perioadă, ecosistemele majore au început să dezvolte și Platforma de împrumut DeFi, de obicei Venus din Binance Smart Chain, Anchor of Terra etc.
Există, de asemenea, unele platforme de creditare care implementează Multi-lanț, cum ar fi Cream Finance,...
Faza 4 (2021): DeFi Lending se îmbunătățește și se dezvoltă
Când protocoalele de creditare s-au dezvoltat constant (lichiditatea este abundentă), veți vedea apariția agregatorilor de creditare. Acesta este și Insight-ul care îmi spune dacă lichiditatea din ecosistem este suficient de stabilă ⇒ Dacă este suficientă, se nasc noi platforme de agregare a lichidității.
Unii agregatori de creditare proeminenți pot fi menționați, cum ar fi InstaDapp sau DeFi Saver, ei vor agrega lichiditatea de la Aave, Compound sau MakerDAO. În special, fluxul de bani către InstaDapp pentru a ajunge la Lending Protocols are un TVL de până la 10 miliarde USD.
În același timp, platformele de creditare au început să dezvolte și mai multe produse secundare, în principal tranzacționare cu efect de levier, deoarece pot profita de lichiditatea din Platforma de creditare pentru a împrumuta utilizatorilor. Alpha Finance lansează Beta Finance , Mango Market (Solana) combinând Margin Trading și Lending.
Proiecțiile viitoare ale Lending
Deci poți înțelege că te afli în faza 3 a domeniului Creditare. O astfel de analiză a mea nu înseamnă că creditarea nu se va mai dezvolta în viitor. Cu toate acestea, pentru a ști cum vor merge și a rezuma într-o fază, avem nevoie de mai mult timp pentru a observa.
Iată câteva dintre proiecțiile mele despre viitoarea piață de creditare:
Locul de joacă al magnaților financiari
Dimensiunea pieței DeFi Lending în comparație cu alte piețe.
Deși DeFi Lending a crescut foarte mult recent, realitatea este că capitalizarea de piață a DeFi Lending este încă foarte mică în comparație cu dimensiunea pieței globale de creditare. Prin urmare, piața DeFi Lending are absolut oportunitatea de a crește în continuare în viitor.
Instituțiile financiare mari au început să acorde atenție pieței de creditare DeFi, inclusiv Coinbase , sunt ambițioase să dezvolte mai mult segmentul de creditare. Deși a fost „atins” de SEC, cred că DeFi Lending nu este observat doar de Coinbase, ci și de băncile mari precum JP Morgan, HSBC,...
Coinbase a fost „atins” de SEC atunci când a încercat să acceseze piața de creditare.
Nu se limitează la piața Crypto
Deși DeFi Lending a crescut enorm, și-a demonstrat clar și dezavantajele. După cum puteți vedea, DeFi Lending este în prezent foarte legat de piața cripto. Nu putem ipoteca alte active decât Criptomoneda.
Dacă acest lucru nu este rezolvat, dimensiunea DeFi Lending va fi pentru totdeauna mai mică decât dimensiunea pieței cripto. Cert este că DeFi Lending a încercat să rezolve această problemă, dar au încă multe dificultăți. Cele mai mari două probleme pe care trebuie să le rezolve sunt:
1. Mecanism de criptare a activelor reale
Pe piața reală, utilizatorii pot ipoteca mașini, case și multe alte active pentru a împrumuta. Deci, cum putem tokeniza fiecare dintre aceste active pe blockchain și le putem aplica la DeFi? Ca să nu mai vorbim că fiecare mașină are o culoare diferită, o marcă diferită, față de care și valoarea lor este diferită.
În prezent, NFT este tehnologia folosită pentru tokenizarea activelor separate cu proprietăți diferite. De exemplu, platforma Opulous permite artiștilor muzicali să se împrumute împotriva ipotecilor muzicale sub formă de NFT.
Cu toate acestea, pentru active reale, cum ar fi case, vehicule etc., cum asigură protocoalele de împrumut că NFT codifică pentru acel activ și nu pentru un alt activ cu caracteristici similare, aceasta este încă o problemă. Este un semn de întrebare fără răspuns.
Mecanismul de criptare a activelor reale încă nu are o soluție eficientă.
2. Mecanismul de stabilire a prețurilor activelor
A doua barieră este mecanismul de stabilire a prețului activelor. În ceea ce privește criptomonede, stabilirea prețurilor este relativ ușoară, deoarece acestea sunt foarte lichide și acceptate pe scară largă. Cu toate acestea, pentru activele din lumea reală, evaluarea este mult mai dificilă.
Totuși, în funcție de atribute și caracteristici, fiecare mașină și fiecare casă are o evaluare diferită. În special funcționează NFT, pentru fiecare colecționar, valoarea lor este și ea diferită. Deci, cum puteți evalua cu exactitate valoarea proprietății?
ChainLink este în fruntea evaluării activelor și a punerii lor în blockchain.
În prezent, ChainLink a dezvoltat tehnologie care să permită stabilirea prețurilor activelor NFT, dar acestea nu au fost aplicate cu adevărat și au nevoie de mai mult timp pentru dezvoltare.
Dacă cele două probleme de mai sus vor fi rezolvate, cu siguranță scara matricei DeFi Lending va fi mult mai mare, atât de mare încât nu ne vom putea imagina. Dar aceasta este o poveste lungă, deoarece activele reale vor atinge o mulțime de probleme juridice.
Deci, înapoi la piața cripto, unde sunt oportunitățile de investiții pentru tine?
Oportunitate de investitie in creditare
După ce am înțeles procesul de dezvoltare și direcția de analiză a Protocoalelor de Creditare, în această secțiune voi analiza oportunitățile de investiții în domeniul Creditării. Care este împărțit în 3 tipuri.
Împrumut la platformele de creditare
Pe piața DeFi, puteți optimiza profiturile cu multe metode diferite, dintre care cel mai mare profit este forma de agricultură sau de participare la IDO. Cu toate acestea, dacă vă este frică de riscul Pierderii Impermanente sau nu aveți un „pariu” IDO, atunci Împrumutul este una dintre cele mai optime soluții.
Deși dobânda de la Lending este destul de scăzută, aceasta este prima alegere pentru cei care au capital mare și pot câștiga din activele pe care le dețin. Pe lângă Stablecoins, puteți împrumuta și criptomonede , în principal active cu lichiditate ridicată.
Comparați ratele dobânzilor platformelor de creditare.
Iată două instrumente pentru a urmări dobânda și dobânda împrumutului la platformele de creditare:
Investește în jetoane native ale platformei de împrumut
Aceasta este cea mai accesibilă formă de investiție, dar și cea mai dificilă pentru că vă cere să înțelegeți modelul de funcționare și să evaluați potențialul Platformelor de Împrumut.
Comparați valoarea de piață a protocoalelor de împrumut DeFi.
Acolo:
1. Pentru primele 3 protocole de împrumut (Aave - Compound - MakerDAO)
După cum puteți vedea în statisticile de mai sus, cele mai proeminente platforme de operare sunt Aave - MakerDAO - Compound care are o capitalizare foarte mare. Prin urmare, dacă mizați pe creșterea acestor 3 platforme, potențialul de creștere nu va fi mare.
Cu toate acestea, sunt în continuare atent la MakerDAO, deoarece Market Cap-ul MakerDAO este doar egal cu Compound, dar FDV este mai mic de două ori. Aceasta înseamnă că Market Cap a lui MakerDAO nu a atins încă „plafonul” (presupunând că cele 3 platforme au același potențial).
De ce nu aleg Compound? Deoarece Compound are cea mai mică capitalizare de piață din trio, dar FDV-ul lui Compound se apropie de „plafonul” lui Aave, așa că, dacă există o creștere a capitalizării pieței, aceasta va fi împărțită în mod egal între jetoanele deblocate.
2. Pentru restul Protocoalelor de Creditare
Pe baza statisticilor de mai sus, puteți vedea:
Cu toate acestea, Cream Finance și Venus au cel mai mic FDV, așa că în scurt timp voi alege Cream sau Venus, în loc de Anchor sau BenQi.
Compararea Market Cap și FDV sunt cele mai simple două metode, dar nu exagerați cu ele și uitați de analiza fundamentală (analizați valoarea intrinsecă a unui Protocol).
Fiecare protocol de mai sus are propriile sale caracteristici, de exemplu:
⇒ Trebuie să comparați în multe aspecte diferite pe baza performanței pentru a lua cea mai rezonabilă decizie.
Alăturați-vă Retroactive
Ultimul formular are aceeași funcționare ca și modul în care utilizați platformele de împrumut (împrumut, ipotecar, împrumut,...). Dar diferența este că vei „vâna” platforme de creditare care nu sunt cunoscute de mulți oameni, nu au jetoane și rulează devreme Incentive pentru utilizatori. Dacă aveți noroc, veți câștiga jetoane atunci când au un Airdrop sau vă veți bucura de stimulente, ca în cazul Protocolului Anchor de mai jos.
Studiu de caz: Când a fost lansat Anchor Protocol - Platforma de împrumut a ecosistemului Terra, utilizatorii nu numai că au primit 20% DAE pe UST la depunerea în platformă, dar au primit și un token ANC retroactiv.
Anchor Protocol a lansat multe stimulente pentru ca utilizatorii să folosească platforma.
Împrumut și hack-uri
În ultima parte, aș dori să vă reamintesc câteva hack-uri din piața DeFi Lending. Aceasta este și partea în care menționez unele dintre riscurile pe care le puteți întâlni atunci când participați la DeFi Lending.
Hacking evenimente ale protocoalelor de creditare.
De la începutul anului, domeniul Creditelor a suferit multe hack-uri, cel mai recent UniLend, cea mai mare pierdere este platforma Venus cu 200 de milioane de dolari. Deși capitalul majorității utilizatorilor este compensat (fără pierderi de capital), deținătorii de token-uri suferă în mod constant atunci când Protocolul este piratat.
Venus (XVS) a pierdut 50% din valoarea sa, de la 80 de dolari la 40 de dolari atunci când platforma a anunțat un hack de 200 de milioane de dolari, care poate fi considerat cea mai mare pierdere după hackul Poly Network de 611 milioane de dolari .
Împrumut flash - principala cauză a hackurilor
Și majoritatea hackurilor provin din vulnerabilitatea Flash Loan - aceasta este o caracteristică care permite utilizatorilor să se împrumute și să ramburseze în aceeași tranzacție fără garanții. Deci, de ce platformele de creditare acceptă în continuare împrumutul Flash?
De fapt, Flash Loan nu este deloc rău, Flash Loan permite utilizatorilor să câștige bani grație strategiei de arbitraj (arbitrage), să schimbe rapid garanția, să se lichideze cu Flash Loan.
Prin urmare, Flash Loan nu este complet rău, dar poate fi văzut și ca un factor de avertizare pentru a ajuta protocoalele de creditare să îmbunătățească securitatea înainte de a dori să se dezvolte sustenabil.
În plus, participarea la DeFi va avea și unele riscuri suplimentare în ceea ce privește utilizarea portofelului și riscurile Smart Contract. Trebuie să participați doar cu o sumă rezonabilă de capital. Aflați detalii despre cum să vă conectați la DeFi în siguranță aici .
rezumat
Voi rezuma câteva informații despre oportunitățile de investiții în domeniul creditării:
Toate acestea sunt analize pentru a vă ajuta să găsiți oportunități de investiții în domeniul creditării. Sper că articolul vă va aduce multă valoare!
Agricultura este o șansă bună pentru utilizatori de a câștiga cripto cu ușurință în DeFi. Dar care este modalitatea corectă de a cultiva cripto și de a te alătura DeFi în siguranță?
Articolul traduce opinia autorului @jdorman81 cu privire la problema evaluării în Defi, alături de câteva opinii personale ale traducătorului.
Care este diferența dintre Rata fixă a dobânzii în Crypto? Obțineți o privire de ansamblu asupra proiectelor cu rată fixă și a potențialelor oportunități de investiții.
Ce este programul de stimulare? Cum afectează Programul de stimulare moneda platformei și ecosistemul? Chiar ajută DeFi?
Îți place sau nu, protocoalele DeFi precum Uniswap, Compound, Curve... trebuie să accepte că vor fi FORK oricând, oriunde, de către cine.
Analizați structura și funcționarea economiei tradiționale, mapând astfel piața Crypto pentru a-și proiecta viitorul.
În această secțiune, voi vorbi despre principalele riscuri din DeFi și despre cum să limităm riscurile în selectarea proiectelor.
Articolul vă oferă straturile care alcătuiesc DeFi, ajutându-vă să evaluați proiectele de investiții.
Articolul împărtășește puțin din perspectiva autorului despre Serum - un hub DeFi pe Solana, astfel încât să puteți vizualiza ce vrea Serum să construiască.
DeFi Connected Hackathon organizat de Delphi Digital își propune să dezvolte ecosistemul Terra. Deci cine sunt câștigătorii?
Acest articol vă va ajuta să înțelegeți mai bine Yield Farming, informații interesante și utile pe care este posibil să nu le cunoașteți despre Yield Farming.
Analizați piesele de puzzle NFT din fiecare ecosistem și căutați oportunități de investiții cu tendințele viitoare NFT și DeFi!
Articolul este tradus din perspectiva lui Teddy Woodward - membru al Notional Finance, vorbind despre importanța Ratei Fixe DeFi.
Acest articol vă ajută să obțineți o privire de ansamblu asupra protocoalelor DeFi din ecosistemul serului și a punctelor forte și a punctelor slabe ale acestora.
Ce este DeFi? Cum funcționează DeFi și dacă avem oportunități de investiții pe această piață? Să aflăm mai multe în acest articol explicat DeFi!!!
Articolul oferă o privire de ansamblu asupra aspectelor legate de dobândă atunci când decideți să depuneți criptomonede în pool-uri.
Articolul trece în revistă direcția proiectelor tehnologice dezvoltate pe baza Blockchain - adică trecerea la Web3.
Articolul oferă informații despre proiectul Noțional în faze incipiente, din care decideți dacă urmați acest proiect din primii pași sau nu?
De ce trebuie să investim în index, ce beneficii ne oferă indicele DeFi? Aflați în acest articol!
Mina și Polygon vor lucra împreună pentru a dezvolta produse care cresc scalabilitatea, verificarea îmbunătățită și confidențialitatea.
Analizați și evaluați modelul de funcționare al Uniswap V2, cel mai de bază model pentru orice AMM.
Schimbul Remitano este primul schimb care permite cumpărarea și vânzarea de criptomonede în VND. Instrucțiuni pentru a vă înregistra pentru Remitano și pentru a cumpăra și vinde Bitcoin în detaliu chiar aici!
Articolul vă va oferi cele mai complete și detaliate instrucțiuni pentru utilizarea testnetului Tenderize.
Articolul vă va oferi cel mai complet și detaliat ghid pentru utilizarea Mango Markets pentru a experimenta funcționalitatea completă a acestui nou proiect pe Solana.
În acest prim episod al seriei UNLOCKED, vom adăuga un strat suplimentar de securitate portofelului tău folosind Setări de securitate.
Agricultura este o șansă bună pentru utilizatori de a câștiga cripto cu ușurință în DeFi. Dar care este modalitatea corectă de a cultiva cripto și de a te alătura DeFi în siguranță?
Articolul traduce opinia autorului @jdorman81 cu privire la problema evaluării în Defi, alături de câteva opinii personale ale traducătorului.
Saddle Finance este un AMM care permite tranzacționarea și oferă lichiditate pentru tBTC, WBTC, sBTC și renBTC. Manual de utilizare pentru podeaua șai.
De ce ar trebui să începi să fii cu ochii pe Bitcoin (BTC) acum? Și ce să vă pregătiți când Bitcoin (BTC) depășește vârful de 500 de milioane VND/BTC?
