Stablecoin-analyse: het kompas dat door de cashflow van crypto navigeert

Welkom bij de DeFi Legos-serie - een reeks inzichtelijke artikelen die u diepgaande analyse en onderzoek naar verschillende marktsegmenten biedt. Het onderwerp van vandaag is Stablecoin.

Momenteel zijn er verschillende Stablecoins zoals USDT, USDC, DAI, ESD,... maar hun mechanismen zijn totaal verschillend. Daarom zal ik in dit artikel de Stablecoin-sector grondig analyseren en u wat gedetailleerde informatie geven over:

• Wat is Stablecoin? Wat is de rol van Stablecoin in de markt?
• Hoeveel soorten Stablecoin zijn er? De sterke en zwakke punten van elk van hen?
• Hoe beïnvloedt Stablecoin de DeFi-markt?
• Enkele interessante inzichten over Stablecoin.
• Enkele tools om Stablecoin-indexen te volgen.

Omdat er veel gespecialiseerde inzichten zullen zijn, is het raadzaam om voor jezelf een aantal nuttige punten te noteren. Bovendien is elk onderdeel op volgorde aan een ander gekoppeld, dus sla geen onderdeel over. Laten we beginnen.

Disclaimer: het doel van dit artikel is voornamelijk voor het verstrekken van constructieve informatie en persoonlijke standpunten, niet voor financieel advies . Investeren in de cryptomarkt is zeer riskant, dus doe je eigen onderzoek voordat je investeert.

Definitie van stablecoin

Het woord Stablecoin wordt gecombineerd door "Stable" en "Coin":

• "Stable" in stabiele activa: stabiele activa worden beschouwd als activa met een hoge stabiliteit en een lage prijsvolatiliteit in vergelijking met andere activa op de markt. Dit kunnen Fiat-valuta's zijn zoals USD, EUR, JPY, of grondstoffen zoals goud, zilver, olie,...
• "Coin" vertegenwoordigt de cryptocurrency-markt: activa zullen worden gedigitaliseerd en als munten worden getoken.

Over het algemeen kan goud of zilver dat wordt getoken tot een cryptocurrency worden beschouwd als een Stablecoin; Fiat-valuta's kunnen op dezelfde manier ook als Stablecoins worden beschouwd.

Dit artikel zal zich echter alleen richten op de meest gebruikte Stablecoins in crypto - de Stablecoins waarvan de waarde is gekoppeld aan $1. 

De rol van Stablecoin in DeFi

Op dit moment is de markt voor cryptocurrency meer dan $ 2.200 miljard waard, wat aangeeft dat de circulerende cashflow in de markt extreem groot is en dat er een grote vraag is naar het verhandelen, opslaan of investeren in crypto-activa.

Toch wordt niet elke Fiat-valuta ondersteund door crypto-uitwisselingen. Als Stablecoin niet bestaat, moeten gebruikers eerst de Fiat-valuta van hun land omwisselen naar USD (aangezien USD wereldwijd wordt geaccepteerd als betalingsvaluta), en vervolgens doorgaan met wisselen via een tussenpersoon (zoals een bank) met hoge kosten, hoge spreiding , ingewikkelde procedures,... voordat u een cryptocurrency-token verwerft.

Stablecoin is uitgevonden om dit probleem op te lossen. De sterke punten van Stablecoin kunnen worden gezien als een combinatie van 2 factoren:

• Fiat-valuta: een echt stabiel type activa ondersteund door de economie van een heel land, vooral de USD.
• Cryptocurrency: gebaseerd op de blockchain-technologie, transparant, kan eenvoudig worden opgeslagen en overgedragen over de hele wereld.

De rol en het voordeel van Stablecoin.

Op de cryptomarkt heeft Stablecoin de rol van:

• Een opslagmiddel tijdens marktcorrecties.
• Een veelgebruikt activum dat investeerders verbindt met andere cryptocurrencies.
• Een brug tussen de cryptomarkt en de traditionele markt (met Fiat-valuta's).

Er wordt aangenomen dat Stablecoin de perfecte combinatie is van de waarde van Fiat-valuta en het gemak van cryptocurrency op het blockchain-netwerk. Stablecoin helpt gebruikers om op de snelste manier te investeren, toegang te krijgen tot het grootste aantal crypto-activa en vooral het onnodige tussenproces te elimineren.

Verschillende soorten Stablecoins

USDT, USDC en DAI zijn de drie meest populaire Stablecoins. De wereld van Stablecoin is echter veel groter dan die, die kan worden onderverdeeld in 4 hoofdtypen met verschillende mogelijkheden om hoofdsteden te optimaliseren.

• Stablecoins met volledige reserve (gecentraliseerde stablecoins).
• Over-onderpand Stablecoins (Gedecentraliseerde Stablecoins).
• Niet-reserve Stablecoins (Algoritmische Stablecoins).
• Gedeeltelijke reserve Stablecoins (Fractionele reserve Stablecoin).

4 hoofdtypen Stablecoin.

In dit deel zal ik het mechanisme, de sterke en zwakke punten van elk van hen analyseren.

Stablecoins met volledige reserve (gecentraliseerde stablecoins)

Hoe Centralized Stablecoin werkt.

Full-reserve Stablecoins zijn de Stablecoins die in het echte leven worden ondersteund door een Fiat-valuta . De meest bekende gevallen zijn USDT, USDC en BUSD die worden ondersteund door USD, wat betekent dat voor elke 1 USDT die op de blockchain wordt geslagen, 1 USD in het echte leven wordt gereserveerd.

De kenmerken van een Full-reserve Stablecoin:

• 100% ondersteund door USD ⇒ Extreem stabiel.
• Beheerd door een organisatie of een bedrijf (gecentraliseerd).
• De meest voorkomende op de markt.

Stablecoins met volledige reserve, of gecentraliseerde stabiele munten, worden beheerd door een organisatie in termen van hun totale aanbod en circulerend aanbod. Meer specifiek wordt USDT gecontroleerd door Tether , USDC wordt gecontroleerd door Circle en BUSD wordt gecontroleerd door Binance en Paxos.

• Sterkte: hoge stabiliteit (gekoppeld aan $ 1), lage volatiliteit en veel gebruikt.
• Zwakte: Juridische kwesties en transparantie.

Als u regelmatig naar het nieuws luistert, zult u merken dat Centralized Stablecoins regelmatig te maken hebben gehad met FUD's over juridische problemen, met name Tether USDT. Sinds 2016 wordt Tether verdacht van het manipuleren van de markt met Bitfinex.

De grootste FUD is dat Tether meer stablecoins heeft geslagen dan het gereserveerde fonds op de bank. Als dit het geval is, is de kans dat Tether de markt manipuleert volledig mogelijk. Desalniettemin heeft USDT het overleefd van 2016 tot nu en heeft het een effectieve productiviteit behouden.

Tether FUD's.

Over-onderpand Stablecoins (Gedecentraliseerde Stablecoins)

Over-collateral Stablecoin is het op één na populairste type Stablecoin, dat wordt gecreëerd wanneer de waarde van het onderpand hoger is dan de waarde van de geslagen Stablecoins. De meest prominente Over-collateral Stablecoin is DAI - een stablecoin gegenereerd door MakerDAO, een uitleenprotocol.

De kenmerken van een Over-collateral Stablecoin:

• Geslagen via uitleenprotocollen.
• Het slaan van 1 DAI vereist een grotere hoeveelheid onderpand (lage kapitaalefficiëntie).
• Zeer stabiel als de markt niet crasht.

Om DAI op de markt te brengen, moeten gebruikers andere cryptocurrencies onderpand geven, zodat hun totale waarde minstens 150% hoger is dan het aantal DAI dat wordt geslagen. Als de prijs van de activa onder de toegestane drempel daalt, zullen die activa worden geliquideerd om de waarde van de geslagen DAI te waarborgen.

Dit heeft de prijs van DAI stabiel gehouden en vastgezet op 1 USD. Desalniettemin beperkt deze benadering de schaalbaarheid van DAI-tokens omdat het mechanisme ervan niet kapitaalefficiënt is (het slaan van DAI vereist altijd een grotere hoeveelheid onderpandwaarde).

Hoe gedecentraliseerde Stablecoin werkt.

Enkele prominente Over-collateral Stablecoins: MakerDAO (MKR & DAI), Venus (XVS & VAI), Party Parrot (PRT & PAI),...

• Sterkte: door gebruik te maken van het Over-collateral-mechanisme, zijn hun prijzen stabiel rond de $ 1.
• Zwakte: de cryptomarkt is echter ongelooflijk volatiel; in het geval dat er een Flash Dump plaatsvindt, wordt een enorme hoeveelheid activa onmiddellijk geliquideerd.

En dat is precies wat er gebeurde op 12 maart 2020. Toen er een Flash Dump plaatsvond, werd de ETH-prijs binnen 2 dagen gehalveerd, om nog maar te zwijgen van het overbelaste Ethereum-netwerk. Helaas resulteerde dit in enorme liquidaties van activa.

In termen van kapitaalefficiëntie kunnen over-collateral Stablecoins geen fondsen gebruiken, aangezien het aantal Stablecoins dat mag worden geslagen slechts 75% van de onderpandwaarde uitmaakt, of zelfs 50% als gebruikers een Flash Dump willen vermijden, zoals vermeld.

In feite laten de meeste uitleenprotocollen toe om onderpand te storten om andere Stablecoins zoals USDT of USDC te lenen, in plaats van het over-onderpandmechanisme zoals DAI. Dat is de belangrijkste reden waarom MakerDAO het Over-collateral Stablecoin-segment domineert.

Niet-reserve Stablecoins (Algoritmische Stablecoins)

Non-reserve Stablecoins, of Algoritmische Stablecoins, zijn Stablecoins die worden geslagen zonder enige reserve . Protocollen gebruiken algoritmen om het circulerende aanbod van de Stablecoin constant aan te passen om de prijs op $1 te houden.

De kenmerken van een Algoritmische Stablecoin:

• Er zijn geen zekerheden vereist (hoge kapitaalefficiëntie).
• Heeft meestal 2-3 zijtokens nodig om de prijs aan te passen.
• Ineffectief (kan de prijs niet koppelen aan $1).

Algoritmische Stablecoins omvatten 2 hoofdtypen: Rebase Model en Seigniorage Model.

1. Rebase-model

Stablecoins die het Rebase-model volgen, gebruiken slechts 1 token, die algoritmen toepassen om het circulerende aanbod van de token te wijzigen en de prijs te beïnvloeden. Het meest prominente project dat dit model gebruikt, is AmpleForth (AMPL).

Elke 24 uur wordt het AMPL-aanbod gewijzigd afhankelijk van de AMPL-prijs:

• Als AMPL > $1, verhoog dan het AMPL-aanbod.
• Als AMPL < $1,="" verminder=""> het AMPL-aanbod.
• Als AMPL = $1, blijft de AMPL-voorziening.

Het rebase-proces heeft rechtstreeks invloed op het aantal tokens dat een gebruiker heeft. Als gevolg hiervan wordt het evenwicht tussen vraag en aanbod gehandhaafd om de AMPL-prijs weer op zijn peil te brengen.

Enkele prominente Algoritmische Stablecoins volgens het Rebase Model: AmpleForth (AMPL), BASE Protocol (BASE), Yam Finance (YAM),...

2. Seignioragemodel

Stablecoins die het Seigniorage-model volgen, gebruiken 2-3 side-tokens om de prijs van de token te beheren en te behouden. Over het algemeen is de ene token een Stablecoin en de andere is een token die een aantal mechanismen toepast, zoals Burn-Mint, Stake-Earn,... om het aanbod/de vraag naar de Stablecoin te verhogen/verlagen en deze op een gekoppelde waarde te houden.

Enkele prominente Algoritmische Stablecoins volgens het Seigniorage-model:

• 2 tokenmodel: Fei Protocol (FEI & TRIBE), Empty Set Dollar (ESD & DSU), Terra UST (LUNA & UST),...
• 3 tokenmodel: Basic Cash (BAS, BAC & BAB), Mithril Cash (MIS, MIC & MIB), Basis Dollar, UCASH, Dynamic Supply, BCash.fi,...

Kracht: Er zijn geen kapitaal of zekerheden nodig. 

Zwakte: Theoretisch kan Algoritmische Stablecoin de beperkingen van Full-reserve Stablecoin en Over-collateral Stablecoin oplossen. In werkelijkheid is Algorithmic Stablecoin het meest inefficiënte en onproductieve type omdat de prijs niet op $1 kan worden gehandhaafd vanwege de extreem hoge verkoopdruk.

Dit is het geval omdat Algorithmic Stablecoin-projecten het normaal gesproken vanaf het begin als vanzelfsprekend beschouwen dat ze een sterke en solide gemeenschap hebben om hen te ondersteunen bij het ondersteunen van de prijs van het token. Zij vertrouwen op de overtuiging dat het Incentive Program een ​​groot aantal supporters voor het project kan aantrekken.

Sterker nog, het Incentive Program (Farming) is niet overtuigend genoeg om gebruikers te stimuleren het project op lange termijn te volgen. Gebruikers richten zich alleen op landbouw met een hoge APR en verkopen vervolgens de verdiende beloningen ⇒ creëren verkoopdruk > koopvraag ⇒ kunnen de prijs niet vastzetten.

Bovendien worden Algoritmische Stablecoins niet veel toegepast in de markt. Behalve Fei Protocol en Terra USD - de twee meest functionele Algorithmic Stablecoin-projecten op dit moment, vallen geen andere projecten in deze sector op.

Gedeeltelijke reserve Stablecoins (Fractionele reserve Stablecoins)

Gedeeltelijke reserve Stablecoins, of fractionele reserve Stablecoins, zijn de combinatie van Full-reserve Stablecoins en Algoritmische Stablecoins . Het eerste en meest uitzonderlijke voorbeeld is Frax Finance.

De kenmerken van een Partial-reserve Stablecoin:

• Er is slechts een kleine hoeveelheid onderpand nodig (gemiddelde kapitaalefficiëntie).
• Betere prijscontrole dan een Algoritmische Stablecoin, maar volatieler dan een Full-backed Stablecoin. 
• Inefficiënt door geen applicatie.

Om 1 FRAX (een gedeeltelijk gereserveerde Stablecoin) te kunnen slaan, moeten gebruikers een aantal Stablecoins bezitten (momenteel USDT en USDC) om de prijs van 1 FRAX te subsidiëren. De ratio kan worden aangepast volgens Frax Finance, waarbij het onderpandpercentage varieert van 50% tot 100%. 

FRAX-model.

Enkele prominente Stablecoins met gedeeltelijke reserve: Frax Finance (FXS & FRAX),...

Sterkte: Gemiddelde kapitaalefficiëntie, de combinatie van Full-reserve Stablecoin (noodzakelijk onderpand) en Non-reserve Stablecoin (gebaseerd op algoritmen).

Zwakte: Frax Finance is momenteel het enige project dat deze aanpak toepast, wat aantoont dat niet veel ontwikkelaars in dit segment geïnteresseerd zijn. Realtime gegevens geven ook aan dat de Market Cap van FRAX erg klein is en dat FXS niet veel toepassingen heeft in DeFi of CeFi.

De kenmerken van een succesvolle Stablecoin

Nadat we de sterke en zwakke punten van elk type Stablecoin hebben doorgenomen, gaan we nu kijken naar de factoren die een succesvolle en effectieve Stablecoin creëren. Daarna kunt u het werk- en uitbreidingsproces in de cryptomarkt visualiseren.

Om een ​​Stablecoin efficiënt in de markt te laten werken, moeten ze de volledige stapel van 4 factoren hebben, waaronder:

• Transparantie.
• Stabilisatie.
• Schaalbaarheid.
• Toepasbaarheid.

4 elementen die een succesvolle Stablecoin maken.

Transparantie

Transparantie kan worden beschouwd als de basis van een waardevolle Stablecoin. Wie zijn de donateurs van die Stablecoin? Als een Stablecoin wordt ondersteund door enorme en gerenommeerde geldschieters, zal het betrouwbaar zijn voor zowel retailgebruikers als walvissen om te gebruiken voor handel en opslag. Bijvoorbeeld:

• USDT wordt ondersteund door Tether en Bitfinex.
• USDC wordt ondersteund door Circle en Coinbase.
• BUSD wordt ondersteund door Binance.
• DAI wordt ondersteund door MakerDAO, een nummer 2 uitleenprotocol.
• UST wordt ondersteund door Terra Foundation en LUNA.

De transparantie van een Stablecoin kan worden geëvalueerd door de toegang van gebruikers tot trackingtools, of met andere woorden, of gebruikers het totale aanbod van de token en transacties op de blockchain kunnen volgen. In het geval van gecentraliseerde Stablecoins zoals USDT of USDC zijn hun transparanties echter nog steeds twijfelachtig, omdat het niet zeker is of het bedrag aan USD dat in de Vault of Tether of Circle is opgesloten, relatief is ten opzichte van de geslagen Stablecoins.

Stabilisatie

Het volgende element om te overwegen is Stabilisatie, wat ook een onmisbaar kenmerk is van een Stablecoin . Terug naar het oorspronkelijke doel, Stablecoin is gemaakt als een hulpmiddel om alle volatiliteit op de cryptomarkt te vermijden. 

Daarom, als een Stablecoin zijn peg niet gestaag kan volhouden, kan die Stablecoin niet worden gebruikt als opslagmiddel. In de onderstaande afbeelding worden de twee Stablecoins DAI (MakerDAO) en USDP (Unit Protocol) vergeleken.

Terwijl de DAI-prijs stabiel kon blijven rond $1, daalde de waarde van USDP gewoonlijk tot $0,95, met een verlies van 5% in vergelijking met 1 DAI.

Vergelijk USDP met DAI.

Als transparantie en stabilisatie de vereisten zijn voor een Stablecoin om productief te werken, dan zijn toepasbaarheid en schaalbaarheid de twee factoren die een Stablecoin helpen om uitgebreid in de markt te groeien.

Extra analyse: De paradox van stabilisatie 

De meeste Stablecoins koppelen hun prijzen aan USD, een Fiat-valuta die wordt ondersteund door de hele economie van de Verenigde Staten. Als gevolg hiervan worden ze als stabieler beschouwd dan andere sterk inflatoire valuta's en zeer volatiele activa op de aandelen- of cryptocurrency-markt.

Maar zijn Stablecoins echt "stabiel" als ze aan USD zijn gekoppeld?

Volgens de statistieken van HowMuch is de intrinsieke waarde van de dollar van 1913 tot 2019 met 90% gedaald.

Wat betekent dat als in 1913 $ 100 10 kg rijst kon kopen, in 2019 $ 100 slechts minder dan 1 kg rijst kon kopen. Dit gebeurde doordat de VS de goud- en oliestandaarden loslieten, waardoor de FED vrijelijk geld kon drukken zonder enige fysieke activa die de waarde ervan dekken. Deze gebeurtenis zorgde voor enorme inflatie in USD.

Dus was de recente prijsstijging van Bitcoin een gevolg van het pompschema of van de dalende USD-waarde?

USD-waarde neemt in de loop van de tijd af

schaalbaarheid 

Schaalbaarheid kan worden beschouwd als het netwerkeffect van een stablecoin. Wanneer een Stablecoin zijn werkbereik uitbreidt, neemt ook een overeenkomstige hoeveelheid invloed toe.

Op CeFi-platforms, met name gecentraliseerde beurzen, is USDT een gigantische kracht omdat het momenteel wordt gebruikt als het primaire handelsmiddel op enkele grootste beurzen, zoals Binance, Huobi, FTX, OKEx, KuCoin,...

Op DeFi-platforms heeft USDC de grootste impact omdat het de meest voorkomende troef is als het gaat om het creëren van liquiditeitspools. Hoewel USDC drie jaar na USDT werd uitgebracht, heeft het snel zijn stablecoins uitgegeven op meerdere zich ontwikkelende DeFi-ecosystemen zoals Ethereum, BSC, Polygon, Fantom, Solana,...

Naast USDT en USDC is BUSD een andere snelgroeiende Stablecoin dankzij Binance, omdat het niet alleen wordt gebruikt als handelsactivum op Binance Exchange, maar ook wordt geïmplementeerd in DeFi-protocollen op Binance Smart Chain.

Toepasbaarheid:

Gezien het feit dat een Stablecoin sterk wordt uitgebreid en tegelijkertijd een aanzienlijke invloed uitoefent op de cryptomarkt. De volgende stap daarvoor is het verbeteren van de Toepasbaarheid .

Bijvoorbeeld: 

• USDT wordt voornamelijk toegepast op OTC-markten ( Over The Counter ), aangezien USDT een hoge liquiditeit bezit met weinig slippen.
• Stablecoins zoals USDT of USDC worden algemeen geaccepteerd door DeFi-protocollen, waardoor ze gemakkelijk kunnen worden gebruikt voor swappen, uitlenen en farmen.

Toepasbaarheid moet naast schaalbaarheid worden ontwikkeld nadat transparantie en stabilisatie stevig zijn gebouwd.

Meest prominente Stablecoins op de markt

We hebben enkele basiskenmerken doorgenomen die een succesvolle Stablecoin maken. Het Stablecoin-segment is echter extreem concurrerend met een hoge dominantieratio.

Top 10 Stablecoins in de markt zijn goed voor 96% van de Stablecoin Market Cap. Waarom zijn de hoogst gerangschikte Stablecoins zo dominant? In dit deel zullen we de antwoorden zoeken door de casestudies van 5 Stablecoins met de grootste marktkapitalisatie te analyseren, waaronder:

• Tether (USDT): vertegenwoordigt gecentraliseerde stablecoins in CeFi.
• USD Coin (USDC): vertegenwoordigt gecentraliseerde stablecoins in DeFi.
• Binance USD (BUSD): vertegenwoordigt gecentraliseerde stabiele munten in zowel CeFi als DeFi.
• Dai (DAI): vertegenwoordigt over-onderpand Stablecoins in DeFi.
• TerraUSD (UST): vertegenwoordigt Full-reserve Stablecoins met behulp van het algoritmische mechanisme samen met LUNA.

Top 15 Stablecoins op dit moment. Bijgewerkt: 7 oktober 2021.

Tether - USDT 

• Marktkapitalisatie: $68 miljard (#1).
• Aantal ingezette ketens (inclusief Wrapped assets): 17.

Tether (USDT) wordt erkend als de vroegste Stablecoin op de cryptomarkt. Tot op dit moment is Tether de Stablecoin met de grootste marktkapitalisatie en met de grootste invloed op de markt.

Tether heeft het voordeel dat het een vroege komst implementeert, waardoor het een ongelooflijk sterk netwerkeffect kan bouwen. Vooral alle grootste beurzen zoals Binance, FTX en Huobi gebruiken USDT als het belangrijkste handelspaar voor andere Altcoins.

Sommige beurzen hebben geprobeerd onafhankelijk te zijn van USDT door hun eigen Stablecoins uit te geven: BUSD van Binance, HUSD van Huobi. Desalniettemin blijft USDT de meest voorkomende van alle CeFi-beurzen.

Om nog maar te zwijgen over OTC-markten, USDT is momenteel de belangrijkste toegangspoort voor wereldwijde gebruikers om van Fiat-valuta's naar cryptocurrencies te wisselen. Ondanks het feit dat OTC-markten nog steeds de uitwisseling van andere cryptocurrencies zoals BTC, ETH, ... toestaan, domineert USDT nog steeds de markt met een hoge liquiditeit, lage slippage en de mogelijkheid om rechtstreeks naar andere Altcoins over verschillende beurzen te worden verhandeld.

USD Munt - USDC

• Marktkapitalisatie: $ 32 miljard (# 2).
• Aantal ingezette ketens (inclusief Wrapped assets): 12.

Hoewel USDC is opgericht na USDT, heeft het het voordeel dat het vriendelijker is voor het rechtssysteem door steun te krijgen van enorme geldschieters, met name Coinbase. Bovendien gebruiken grote beurzen zoals Binance, KuCoin en Huobi ook USDC.

Desalniettemin is de reden achter het succes van USDC de benadering van de DeFi-markt. In plaats van een groot aantal Stablecoins op het Tron-netwerk zoals USDT uit te geven, heeft USDC snel zijn Stablecoins uitgegeven op andere zich ontwikkelende DeFi-ecosystemen, namelijk Ethereum, BSC, Polygon, Solana en Fantom.

Door de kans sneller te grijpen, hoefde Circle niet lang te wachten om de DeFi-markt over te nemen en meer gebruikers aan te trekken om USDC in de DeFi-ruimte te gebruiken.

Binance USD - BUSD 

• Marktkapitalisatie: $ 13 miljard (#3).
• Aantal ingezette ketens (inclusief Wrapped assets): 3+.

Binance USD is het product gemaakt door de samenwerking tussen Binance en Paxos (de beheermaatschappij van PAX Stablecoin, heeft onlangs zijn ticker gewijzigd in USDP). Ondanks het feit dat BUSD werd uitgebracht na USDC, USDT en DAI, heeft BUSD de snelste groei. 

Dankzij Binance wordt BUSD sinds begin 2020 breed toegepast in Binance Exchange door te worden gekoppeld aan talloze andere tokens, terwijl het tegelijkertijd gratis transactiekosten oplevert voor de gekoppelde activa. 

Toen Binance Smart Chain in maart 2021 als fenomeen explodeerde, verhoogde Binance de uitgiftekoers van BUSD op Binance Smart Chain en maakte het een koppelingsactivum voor liquiditeitspools, net als USDT en USDC, wat onlangs resulteerde in de enorme groei van BUSD.

Hoewel BUSD zowel in DeFi als CeFi wordt toegepast, is de schaalbaarheid buiten het Binance-ecosysteem strikt beperkt. Deze situatie is redelijk begrijpelijk omdat geen enkele concurrent wil dat Binance de markt domineert.

Dai - DAI

• Marktkapitalisatie: $6,5 miljard (#4).
• Aantal ingezette ketens (inclusief Wrapped assets): 7+.

DAI is een over-collateral Stablecoin gemaakt door het uitleenprotocol MakerDAO. Op dit moment is MakerDAO het top 4 uitleenproject in crypto met meer dan $ 12,7 miljard TVL (Total Value Locked). De marktkapitalisatie van DAI ligt rond de $ 6,5 miljard, wat aantoont dat de onderpandratio momenteel rond de 49% ligt.

MakerDAO staat niet alleen toe dat gemeenschappelijke activa als onderpand worden gebruikt, maar ondersteunt ook het onderpand geven van LP-tokens van Uniswap, waardoor MakerDAO door zijn diversiteit veel meer gebruikers aantrekt. 

Het voordeel van MakerDAO was dat het heel vroeg werd opgericht en een aanzienlijk netwerkeffect vormde. Wat betreft dekking over verschillende DeFi-ecosystemen, is DAI zelfs populairder dan BUSD, en alleen achter USDT en USDC.

Terra USD - UST

• Marktkapitalisatie: $ 2,6 miljard (#5).
• Aantal ingezette ketens (inclusief Wrapped assets): 3+.

Terra USD is een heel speciale Stablecoin omdat het de combinatie is van een Full-reserve Stablecoin en een Algoritmische Stablecoin. Om de koppelingsprijs op ongeveer 1 USD te houden, wordt Terra USD ondersteund door LUNA (Full-reserve) en wordt de prijs aangepast door een algoritmisch mechanisme (de prijsvolatiliteit overdragen naar LUNA).

Het succes van UST komt van 2 factoren:

De eerste is een effectief werkmodel. Dit werd bewezen door de ineenstorting van de markt op 19 mei 2021, waardoor de prijs van LUNA daalde van $ 16 naar $ 4.

Als hetzelfde met ETH zou gebeuren, zouden MakerDAO en DAI zeker aanzienlijk worden beïnvloed, aangezien ETH het grootste onderpand was, waardoor een Domino-keten van constante liquidaties werd geactiveerd. Na die gebeurtenis hield UST echter stand dankzij het anti-prijsmanipulatiemechanisme en keerde daarna snel terug naar zijn pen.

De tweede is de ondersteuning van het Terra-ecosysteem (#3 DeFi-ecosysteem in termen van TVL). UST lijkt de enige echte Stablecoin van het ecosysteem te zijn. Als gevolg hiervan proberen alle protocollen binnen Terra de waarde voor UST vast te leggen. Het meest prominente protocol onder hen is Anchor, een uitleenplatform waarmee UST kan worden bespaard tot 20% APR.

Gegevensanalyse van Stablecoin

Ik hoop dat je met de bovenstaande analyse het werkmodel van Stablecoins in de markt hebt gevisualiseerd. Hoe kunnen ze slagen en hoe kunnen ze de markt overnemen? In dit deel ga ik dieper in op de invloed van Stablecoins op de cryptomarkt door middel van data-analyse.

De marktkapitalisatie van stablecoins

De marktkapitalisatie van Stablecoins in de loop van de tijd.

Marktkapitalisatieranglijst: USDT (#1), USDC (#2), BUSD (#3), DAI (#4), UST (#5), TUSD (#6).

Volgens de bovenstaande gegevens is de marktkapitalisatie van USDT overweldigend met $ 68 miljard, twee keer hoger dan die van USDC, hoewel geen enkele andere Stablecoins op de markt USDC kan overtreffen.

De bovenstaande grafiek toont ook de twee belangrijkste periodes van de cryptomarkt:

Oplopende periode (2018 - medio 2020)

In deze periode groeide Stablecoins langzaam maar gestaag. Dit kwam overeen met de marktomstandigheden op dat moment, toen de meeste crypto-deelnemers retailbeleggers waren, en de DeFi-markt niet veel aandacht kreeg. 

Bovendien was de Market Cap van de hele cryptomarkt erg klein, dus elke actie van Tether had een enorme invloed. Elke keer dat Tether aankondigde meer Stablecoins uit te geven, pompte de prijs van BTC mee.

Booming periode (medio 2020 - nu)

Vooruit naar de tweede periode kreeg de markt meer aandacht van walvisinvesteerders en hedgefondsen, wat een enorme cashflow naar de cryptomarkt trok. De DeFi-markt werd geleidelijk completer en aantrekkelijker voor de bouwers en investeerders.

Sinds september 2020 tot nu toe is de DeFi TVL gestegen van $ 1 miljard naar meer dan $ 191 miljard. De enorme groei van DeFi heeft geleid tot een grote vraag naar Stablecoin.

De marktkapitalisatie van USDT vergeleken met andere Stablecoins.

Hoewel de marktkapitalisatie van Tether nog steeds overweldigend is in vergelijking met andere Stablecoins, is USDC ook het vermelden waard. Als je medio 2020 goed kijkt, zul je merken dat de Market Cap van USDC ongelooflijk snel steeg, en het was op hetzelfde moment dat DeFi zijn enorme groei begon. Dat is de reden waarom ik, als het op de DeFi-markt aankomt, meestal prioriteit geef aan het volgen van USDC-activiteiten boven andere. 

⇒ USDT en USDC zijn de twee belangrijkste Stablecoins in de markt, dus we moeten hun activiteiten nauwlettend volgen omdat Stablecoins kunnen worden beschouwd als de cashflow die de marktgroei ondersteunt.

The correlation between the Market Cap of Cryptocurrency, Stablecoin and DeFi

In the second period, the short-term price pumps of Bitcoin have been separated from Tether’s announcements on issuing Stablecoins. Nonetheless, Stablecoins will still be exerting an enormous influence on the market in the long term, as Stablecoins are the gateway for users to get access to the market and the inside assets.

More specific details can be illustrated in the pictures below. The growth of the market has brought along the demand for Stablecoins, and when Stablecoins were minted to satisfy the market’s demand, DeFi was the most rapidly growing sector.

The correlation between the Market Cap of Cryptocurrency, Stablecoin and DeFi.

But if you take a look at the time around May 2021, when the growth of Stablecoins slowed down, the crypto market in general and the DeFi market in particular collapsed shortly after (on May 19, 2021).

However, the Market Cap of the Stablecoin sector did not decline but actually slightly increased, showing that Tether and Circle (2 big companies in the field) did not burn Stablecoins out of the market. This indicates that the number of investors going into the market was still higher than the number of investors going out.

Consequently, in late July 2021, the crypto market witnessed a strong recovery thanks to the afore-minted Stablecoins in the market.

⇒ In the long term, the growth of Stablecoins is the key to speculate the growth of the whole crypto market. If you are following the DeFi market, don’t miss out on any moves from USDC as it is currently the fastest growing Stablecoin in DeFi.

Stablecoin Dominance

Stablecoin Dominance is the measure of Stablecoin’s Market Cap relative to the Market Cap of the rest of the coins. Here is an example of the USDT Dominance index (USDT.D) from Tradingview.

Although there are still a variety of Stablecoins in the market, the Market Cap of USDT takes up more than 50% of the market, and it has been acknowledged as the representative index of the whole Stablecoin segment, so we will analyze the movement of USDT.D.

How USDT Dominance is related to the market condition.

• USDT.D increases ⇒ investors are selling Altcoins for USDT ⇒ investors hold more USDT. A typical example is the market collapse on May 19, 2021 when USDT.D rose dramatically.
• On the contrary, USDT.D decreases ⇒ investors are using USDT to buy Altcoins ⇒ the market is in the Altcoin Season. The two most recent Altcoin seasons are from September 2020 to March 2021, and from August 2021 to now.

⇒ We can rely on the USDT.D index to define the market trend, therefore understanding the right time to invest, and the right time to take profit.

Stablecoins in DeFi ecosystems

As analyzed above, Stablecoins play an important role in being the gateway for the cash flow from the Fiat-currency market to the cryptocurrency market.

If you are aware of how the cash flow in the crypto market transfers between different layers, then Stablecoins play the same role of allowing investors to transfer their funds from the crypto market (macro) to blockchain ecosystems (micro).

In this part, I will analyze 3 Case Studies of 3 blockchain ecosystems. Namely Terra, Solana and Avalanche, so you can understand the role of Stablecoins in the growth of DeFi ecosystems.

The Market Cap and TVL of Terra (left) and Solana (right).

Case Study 1: How did Terra USD foreshadow the growth of the Terra ecosystem?

Recently, we have witnessed the substantial growth of the Terra ecosystem with its TVL surpassing $6B, becoming the third largest ecosystem in the market behind Ethereum and Binance Smart Chain in terms of TVL.

The increase in TVL has produced a positive effect on the LUNA price, increasing the price of LUNA 700% since the market crash in May 2021. The question is, how could the TVL in Terra increase so rapidly?

The main catalyst is the Market Cap growth of Terra UST - the one and only Stablecoin in Terra. If you notice the chart above more carefully, you can see that when the DeFi TVL in the ecosystem rose, the UST Market Cap had seen an explosive growth 2 months before that, exceeding TrueUSD (TUSD) and Paxos (PAX) - two prominent Stablecoins in the market.

Case Study 2: USDC & Solana - the cooperation that grew Solana tremendously

Sinds februari 2021, toen de cryptomarkt nog niet actief was, waren Circle en Solana Foundation al begonnen met het uitgeven van meer USDC aan het Solana-ecosysteem om DeFi te ontwikkelen. Daarna, in mei 2021, begon de DeFi-sector op Solana meer gebruikers aan te trekken en bereikte een TVL van $ 1,5 miljard. 

In die periode steeg de prijs van SOL (Solana native token) van $10 (februari 2021) naar $50 (mei 2021). Hoewel er kort daarna een marktcrash plaatsvond, bleef het aantal Stablecoins op Solana stijgen. Het tempo van de uitgifte van Stablecoins op Solana lag in die tijd zelfs nog hoger dan toen de markt extreem actief was. 

En het resultaat is glashelder: sinds juli 2021 tot nu toe is de cashflow naar het Solana-ecosysteem niet gestopt, waardoor de DeFi TVL $ 3 miljard heeft bereikt. Elk token in het Solana-ecosysteem is enorm gegroeid (SOL, SRM, RAY, MNGO, SBR, ORCA, ...), vooral SOL is op het moment van schrijven hersteld van $ 25 naar $ 170.

Casestudy 3: Lawine kwam in het zicht van Tether 

Tether is ingezet op meerdere ketens. Hoewel de Market Cap van Tether op Tron en Ethereum het meest verantwoordelijk is, heeft Tether sinds eerder dit jaar geen extra USDT uitgegeven op Tron, Omni, EOS, Algorand,.... In plaats daarvan heeft Tether zich nu gericht op Ethereum, Solana en Avalanche.

This resulted from the fact that they were the three immensely developed DeFi ecosystems. To compete with USDC, Tether quickly supported  USDT on Avalanche to help the growth of the Avalanche ecosystem, therefore assisting tokens on Avalanche (AVAX, PNG, SNOB, XAVA) in recovering after the market collapse. 

Aside from the Market Cap and Dominance index, the pace of growth is also an imperative index to track. For instance, even though the number of USDT on Solana is still incredibly small, at the same time, it is increasing at the most rapid pace compared to other ecosystems. Will that case happen again, but this time with Avalanche?

The number of USDT on different blockchains.

Kortom, de investeringsmogelijkheden komen niet van Stablecoins, maar van de beweging van de markt en van verschillende blockchain-ecosystemen. Stablecoins helpen je om door die beweging te navigeren.

Opmerking:

Dit geval is echter alleen van toepassing op ecosystemen met een kleine TVL zoals Solana, Polygon, Terra, Avalanche, Fantom,... omdat wanneer de TVL van het ecosysteem nog niet substantieel is, de invloed van het uitgeven van Stablecoins groter zal zijn, waardoor een motivatie ontstaat voor het ecosysteem om te gedijen.

Voor uitgebreid ontwikkelde ecosystemen zoals Ethereum en Binance Smart Chain maakt het uitgeven van Stablecoins niet zoveel uit, aangezien het aantal uitgegeven Stablecoins te onbeduidend is in vergelijking met de DeFi TVL van dat ecosysteem.

Om de cashflow efficiënt te speculeren, moet u:

• Analyseer de macro-cashflow: verschillende blockchain-ecosystemen.
• Analyseer de micro-cashflow: verschillende lagen, verschillende categorieën binnen elk DeFi-ecosysteem.
• Maak een volglijst gefilterd op categorieën.

Enkele handige tools om Stablecoin-indexen te volgen:

• Coinmarketcap: Bekijk hier de Market Cap .
• TheBlock: Volg hier het aanbod van Stablecoins op verschillende blockchains .
• CryptoQuant: volg Stablecoin Exchange Flows hier .

Stablecoin-reserve op beurzen

Stablecoin-reserve op beurzen.

Net als de index van BTC Inflow & Outflow, stelt de Stablecoin Exchanges Inflow & Outflow-index beleggers in staat om de koopvraag van de markt te volgen. Er zijn 2 omstandigheden:

• The Stablecoin reserve on CEXs increases ⇒ investors deposit funds into exchanges to buy Stablecoins ⇒ indicate a high buy demand.
• The Stablecoin reserve on CEXs decreases ⇒ investors withdraw funds out of exchanges to take profit ⇒ indicate a low buy demand.

In the long term, this index is correct to some extent. Before Bitcoin reached ATH (All-time high) in March 2021, the Stablecoin Reserve index had increased dramatically in November 2020 (5 months before). Before Bitcoin recovered in August 2021, the Stablecoin Inflow index had also risen significantly in June 2021.

However, the crypto market moves really quickly but this index does not show responsive signs in the short term (about 1 month). That is why this index should only be regarded as an additional tool to gather more information rather than a primary one, compared to the aforementioned methods.

How have Stablecoins evolved?

After going through some prominent Stablecoins, how they work and how they influence the crypto market, we will now look at the evolution of Stablecoins, hence defining the period we are at and predicting future Stablecoin movements. 

The evolution of Stablecoin.

First period (2014 - 2017): Pioneers in the Stablecoin sector

At an early stage of the first period, Stablecoins had the sole purpose of tokenizing all popular Fiat Currencies across the globe. Stablecoins were used mainly to resolve the problem of transactions’ cost and speed of the traditional financial system. 

The most prominent of all was Bitshares, a platform founded by Charles Hoskinson (Ethereum's Co-founder and Cardano’s Founder). Bitshares tokenized a wide range of currencies, including CNY (BitCNY), Euro (BitEUR), USD (BitUSD), Gold (BitGOLD),...

Desalniettemin moesten gebruikers, om door Fiat ondersteunde cryptocurrencies te creëren, BitShares met een groter bedrag onderpand geven. Omdat BitShares zeer volatiel waren, was de waarde van Stablecoins zoals BitUSD, BitEUR,... niet stabiel. Om nog maar te zwijgen van het feit dat BitShares met een lage liquiditeit gemakkelijk door speculanten kunnen worden gemanipuleerd.

Vergelijk Bit USD met DAI.

Snel vooruit naar het einde van de eerste periode, dat is ongeveer 2017. De cryptomarkt begon te worden erkend en andere Stablecoins zoals DAI en USDT begonnen te verschijnen. DAI is tot nu toe gecreëerd en in stand gehouden vanwege de ongelooflijk grote vraag naar lenen en lenen in de markt. De stabiliteit van DAI was ook beter.

Meanwhile, USDT was backed by a gigantic force - Bitfinex. Bitfinex used to be the largest exchange in 2017, until Binance attracted more retail investors to its platform though most whales still stayed in Bitfinex. The substantial influence of Bitfinex at that time was the main catalyst that kept USDT stable around its peg and stood still till now.

Second period (2018): The boom of Stablecoins

The first period was the prerequisite for the second period, which was the most booming period of Stablecoins. The market witnessed the advent of various Stablecoin platforms as this was also the time when the crypto market became “Mainstream” in 2017, after Bitcoin reached an ATH of $20,000.

The demand to invest in Bitcoin as well as the demand for Stablecoins increased. To compete with USDT being backed by Bitfinex, a variety of exchanges issued their own Stablecoins (Gemini issued GUSD), whereas payment platforms also did the same thing (Paysend).

Stablecoins became a “trend” for whales to increase their influences on the crypto market that was already small. If you take a closer look at the illustration above, you can see that in 2018, more than 57 Stablecoin platforms appeared, ranging from Full-reserve Stablecoins to Over-collateral Stablecoins and Algorithmic Stablecoins.

This was also the time when Stablecoins that later became dominant made their debuts, namely Circle (USDC), Paxos (PAX), TrueUSD (TUSD),... they are the three major competitors of Tether (USDT).

Third period (2019-2021): Selection and elimination

From my perspective, the Stablecoin sector is currently in this period. After the booming phase in 2018-2019, myriads of Stablecoin projects appeared, at the same time a large number of projects showed their weaknesses. 

Which is the main reason why in the third period, the market will begin the selection and elimination process, especially the recession of Algorithmic Stablecoin projects as they are not working efficiently (cannot maintain the peg price).

You can visualize the situation more clearly through the picture below along with the market’s real-time data. Over 200 Stablecoin projects have been developed, but the number of active and productive projects is only around 10 (USDT, USDC, BUSD,...). More and more Stablecoin projects are gradually fading into oblivion. 

The number of active Stablecoins, in development, and closed.

Fourth period (2021+): Expand

The most important keyword to define the third and the fourth period is the Network Effect. As mentioned earlier, the Stablecoin segment is exceptionally competitive. 

Among over 200 projects, only nearly 10 of them have an influence on the market. This forces Stablecoin platforms to constantly develop and expand so as to account for as much of the market as possible, including both DeFi and CeFi.

Except for USDT dominating the market for so long, USDC is a noteworthy Stablecoin in the fourth period. Officially launched in 2018 (3 years after Tether), USDC quickly deployed its Stablecoin on 10+ blockchains and focused mainly on the DeFi market, which was growing tremendously at that time. This approach made USDC more well-known than USDT in the DeFi market.

At the moment, BUSD is still following the Network Effect improvement scheme. Binance has been listing more BUSD trading pairs, issuing more BUSD to be used in the Binance Smart Chain ecosystem, with a vision of replacing USDT and USDC.

In the future, UST will definitely increase its Network Effect by accessing the Binance Smart Chain ecosystem and the Solana ecosystem - the two ecosystems possessing the largest cash flow behind Ethereum.

Anticipate the future of Stablecoin 

Zwakke punten van stabiele munten

We hebben de aanpak en evolutie van Stablecoins doorlopen. Dus hoe kunnen ze in de toekomst worden verbeterd om de huidige zwakke punten weg te werken? Het antwoord op deze vraag vind je in dit deel.

Als u merkt dat Stablecoins 2 grote problemen heeft zonder een oplossing , namelijk transparantie en toepasbaarheid:

• Transparantie: gecentraliseerde Stablecoins ontvangen vaak FUD's over juridische kwesties, met name Tether USDT. Sinds 2016 tot nu toe wordt Tether er vaak van verdacht de markt samen met Bitfinex te manipuleren, aangezien de markt de neiging had om omhoog te gaan wanneer Tether zijn Stablecoins uitgaf, en de markt zou een correctie starten wanneer Tether stopte.
• Toepasbaarheid: Stablecoins zoals USDT en USDC worden breed toegepast in de cryptomarkt, terwijl dat in de traditionele markt niet het geval is omdat ze niet veel worden gebruikt als betaalmethode.

Hoe Tether Printing USDT de markt beïnvloedde.

Stablecoins ontwikkelen 

Grote bedrijven proberen een Stablecoin te maken die beide bovenstaande problemen kan oplossen, die er als volgt uit kunnen zien:

• Juridisch compatibel met elk land.
• Stabiele peg-prijs, snelle en transparante transacties met de blockchain-technologie.
• De mogelijkheid om uit te breiden van traditionele financiën naar cryptocurrency-financiering.
• Op grote schaal toegepast als betaalmethode in het echte leven net als in DeFi.

Enkele potentiële Stablecoins in ontwikkeling.

4 Stablecoins that are currently developing to satisfy the above requirements are:

1. Telegram TON

Pavel Durov - the founder of Telegram has been trying to issue a Stablecoin with high stability and high liquidity. However, he gave up the project after being pressured by SEC on the legal aspect.

2. Libra

During the past time, Facebook has been trying to create Libra and make it a global currency. Libra will be backed 50% by USD, 18% by EUR, 14% by JPY, 11% by GBP and 7% by SGD. However, it didn’t take long for Libra to fail as the Congress of the United States realized the threat of a private company competing with a public bank. 

Hun ambitie lijkt echter enorm te blijven, want na het falen van Libra creëerde Facebook Diem - Libra 2.0. Op dit moment hebben ze kunnen samenwerken met verschillende partners op de financiële afdeling om te beginnen met uitbreiden en integreren met sociale media-applicaties zoals Facebook, Whatsapp,...

3. LPM-munt

JP Morgan - een van de grootste banken ter wereld, is van plan om JPM Coin te creëren, een Stablecoin die het verouderde betalingssysteem Swift kan vervangen. Zij hebben echter geen verdere mededelingen gedaan. Als JP Morgan hun product met succes introduceert, zullen ook andere grote banken zoals HSBC, Citibank en Wells Fargo deelnemen aan het spel.

4. CBDC 

The last Stablecoin, at the same time the most realistic one is CBDC. CBDC is short for Central Bank Digital Currency. Currently, many Western banks and China banks have been experimenting with the CBDC model and tried to apply it to their work models.

The difference between Traditional Banknote and CBDC.

Although there are still some limitations such that it is not yet possible to be applied worldwide, CBDC can be considered a Stablecoin comprehending all the benefits that the blockchain technology brings, namely transparency, tracing ability to prevent money laundering, low transaction cost, high speed.

Het lijdt geen twijfel dat CBDC in de toekomst niet alleen door commerciële banken maar ook door openbare banken zal worden toegepast. Bovendien heeft het Covid 19- evenement dat over de hele wereld plaatsvindt, aangetoond hoe belangrijk CBDC in de toekomst kan zijn voor de wereldeconomie.

Wanneer iedereen moeite heeft met woon-werkverkeer en contant geld, wordt CBDC een optimale oplossing om de financiële markt soepel te laten werken.

Covid-19 motiveert de groei van digitaal bankieren.

Beleggingsmogelijkheden met Stablecoins

Wat betreft investeringsmogelijkheden met Stablecoins, kan ik verdelen in 2 soorten:

• De Stablecoin-indexen gebruiken om investeringsmogelijkheden te vinden.
• Direct speculeren met Stablecoins.

Laten we nu elk type investering doornemen.

Ontdek investeringsmogelijkheden via Stablecoin-indexen

Zoals hierboven vermeld, is Stablecoin niet de sector om in te investeren. De beste manier om winst te maken met Stablecoin is door de bewegingen te observeren en beslissingen te nemen op basis van de cashflow.

Elke keer dat Stablecoins worden uitgegeven in een ecosysteem, heeft de cashflow onmiddellijk de neiging om in dat ecosysteem te komen: 

• Terra USD groeide ⇒ LUNA, MIR, ANC groeide.
• Tether en Circle gaven hun Stablecoins uit op Solana ⇒ SOL, SRM, RAY, MNGO, SBR groeide.
• Tether gaf Stablecoin uit op Avalanche ⇒ AVAX, XAVA, PNG, JOE,... groeide.

Dus om geen enkele markttrend te missen, moet u ze observeren en volgen voordat ze "opstijgen". Hier zijn enkele nuttige vragen die u kunnen helpen uw eigen inzichten te vinden:

• Welk blockchain-ecosysteem heeft de meeste Stablecoins?
• Op welk blockchain-ecosysteem worden StableCoins uitgegeven?
• How can Stablecoin’s pace of growth be compared between different ecosystems?
• Which ecosystem is expanding the DeFi space (as expanding DeFi requires more Stablecoins)?

Most recently, multiple ecosystems have announced their DeFi incentive programs, including:

• Celo with $100M.
• Terra with 50M $LUNA.
• Avalanche with $180M.
• Algorand with 150M $ALGO.
• Harmony with $300M.
• Fantom with 370M $FTM.
• …

Incentive programs in different blockchains.

It is worth following the Stablecoin movement in these ecosystems and see if they are issuing any new Stablecoin or cooperating with any 3rd-party to do so.

Directly investing using Stablecoins

Nevertheless, if you own a large amount of capital and want to earn with zero risk in this market, using Stablecoins can still be the way to go.

Hoewel het rendement niet zo hoog is als bij het gebruik van Altcoins, kunt u met Stablecoins flexibel zijn, ongeacht de marktomstandigheden. Hier zijn enkele aan te raden methoden:

1. Lenen (4 - 8% APR)

U kunt Stablecoins storten op CEX's of uitleenplatforms om spaargeld te ontvangen. Het voordeel van het gebruik van uitlenen is de eenvoudige interactie, transparante rente en optionele stortingsperiode.

Hier zijn enkele platforms waarop u Stablecoins kunt gebruiken om geld te besparen:

CEX: Binance, Huobi, Gate, MXC, OKEx,...

Gecentraliseerde kredietverlening: NEXO, BlockFi,...

Gedecentraliseerde kredietverlening: 

• Ethereum: Aave, Compound, MakerDAO, InstaDapp,...
• Binance Smart Chain: Venus, Alpaca Finance, Rabbit Finance,...
• Solana: Port Finance, Solend.
• Terra: Ankerprotocol.

However, the disadvantage of using Lending protocols is that the interest rate is pretty low, ranging from 4-8%/year. If you want to receive higher yields, take a look at Farming.

2. Farming (20 - 40% APR)

Farming is the approach to provide liquidity for decentralized exchanges to receive platform fees and the native token of the platform. To follow this way, you have to know some basic actions in DeFi, like providing liquidity.

The advantage of Farming is a higher yield with up to 20-40% per year, which is a really high interest rate. In Viet Nam, if you deposit USD, you won’t even receive interest. Whereas if you deposit VND, you will earn a 7% interest rate but the annual inflation rate is even higher than USD.

DeFi is really a gateway bringing a vast amount of opportunities to earn yields, and you can totally use Stablecoins to make a profit before actually investing in the market. Here are some Stablecoin AMM platforms that you can use for Farming:

• Ethereum: Curve Finance, mStable, Snowswap.
• Binance Smart Chain: Ellipsis, Belt Finance, MDEX.
• Solana: Saber.

Farming Stablecoins.

However, Farming on decentralized protocols has some particular risks, especially in the case of the protocol being hacked, which is why you should distribute your Stablecoin into smaller parts and use them on prestigious and high TVL platforms.

Conclusion

Here are some insights that you can use to find investment opportunities with Stablecoins:

• De Stablecoin-sector heeft niet veel investeringsmogelijkheden, maar kan worden gebruikt als een hulpmiddel om door de markttrend te navigeren.
• Het observeren en volgen van de marktkapitalisatie van Stablecoins van de marktvooruitzichten (macro) tot elk ecosysteem (micro) kan u helpen uw eigen investeringsmogelijkheden te ontdekken.
• Let goed op de beweging van 4 volgende Stablecoins: USDT, USDC, BUSD en UST. Hier zijn de 4 meest gebruikte Stablecoins in zowel DeFi als CeFi.
• Let op waar die Stablecoins worden uitgegeven, en in welk ecosysteem het groeitempo van de Stablecoin het snelst is. Antwoord op jezelf waarom?
• U moet uw Stablecoins besteden aan Farming of Lending. Dit levert u een passief inkomen op en vermindert tegelijkertijd uw "neiging" tot FOMO wanneer de markt enorm groeit. Het belangrijkste is dat het u kan helpen flexibel te zijn in alle marktomstandigheden.

Ik hoop dat het je heeft geholpen bij het verkrijgen van meer waardevolle inzichten in deze sector en hoe je winst kunt maken door Stablecoins te gebruiken.

Als je meer wilt weten over dit onderwerp, kun je hieronder een reactie achterlaten en lid worden van de Coin98-community voor verdere discussies!