Kashi - Nieuwe vergelijking voor probleem met uitlenen en margehandel

Meer informatie over Kashi - een heldere naam die gebruikers helpt de winst te optimaliseren in Lending & Margin Trading op het SushiSwap-platform.

Met zijn baanbrekende functies is Kashi een heldere naam om gebruikers te helpen de winst in het Lending & Margin Trading-segment te optimaliseren.

Wat is Kasji? 

Kashi is een Lending & Margin Trading - platform , dat ook het eerste product van BentoBox is in het infrastructuursegment van Trident. Trident is een verbeterde versie van Sushiswap en belooft een tegenhanger te worden van Balancer v2 en Uniswap v3.

In het bijzonder isoleert Kashi de risico's van uitlenen en lenen aan elk afzonderlijk valutapaar. Kashi ondersteunt geïsoleerde leningen, wat betekent dat de lening geïsoleerd is en geen risico vormt voor andere activa. Kashi heeft dus de mogelijkheid om elke nieuwe leenmarkt te creëren met elk token.

Kashi Lang/kort hefboommechanisme

Gebruikers hebben een grote behoefte om Long/Short-posities met hefboomwerking te openen. In het verleden zou het gebruik van hefboomwerking door het gebruik van vreemd vermogen tijdrovend en kapitaalinefficiënt zijn. 

Concreet moet u eerst toegang krijgen tot het uitleenprotocol en vervolgens een AMM gebruiken om het onroerend goed te lenen. Vervolgens ruilt u de geleende activa in voor onderpand en moet u uiteindelijk opnieuw lenen om "hefboomeffect" te krijgen. Het gebruik van dergelijke meerdere platforms kost u veel.

Kashi heeft een iets andere benadering: maak gebruik van een enkele klik . U kunt dit doen door het "Optievak" te selecteren: "Swap geleend token X in voor onderpand token Y" om de hefboomwerking te verhogen van 0,25x naar 2,0x. (Zie afbeelding hieronder).

Lange positie

Als u bijvoorbeeld een longpositie met xSUSHI en USDC wilt openen, gebruikt u het Borrow USDC-paar met xSUSHI Collateral.

Zie onderstaande afbeelding voor het plaatsen van een bestelling.

Met Kashi zullen we kapitaal in BentoBox gebruiken om de kapitaalefficiëntie te verbeteren. Bovenaan zien we dat de waarden allemaal nul zijn omdat we de positie nog niet hebben geopend. 

• Klik op de knop " Uitlenen" .
• Voer het bedrag aan xSUSHI in dat we als onderpand voor onze lening of positie willen opnemen .

We zullen verschillende scenario's bekijken met het gebruik van hefboomwerking om de verschillende risiconiveaus te begrijpen.

Laten we beginnen met een conservatieve positie van minimale hefboomwerking. In dit voorbeeld zullen we alleen een aantal xSUSHI gebruiken dat we in de BentoBox hebben, dus we zullen 10 invoeren voor xSUSHI. 

Houd er rekening mee dat elke xSUSHI die als onderpand wordt gebruikt, onderhevig is aan liquidatie, dus houd de hefboomwerking, positiegrootte, onderpand en volatiliteit in de gaten. Gebruik alleen het bedrag aan onderpand (in dit geval xSUSHI) dat u bereid bent te riskeren in het geval ze worden geliquideerd.

Met 10 xSUSHI als onderpand, beginnen we met de laagste beschikbare hefboomwerking: 0,25x. Met deze bestelling kunnen we $ 82,01 lenen. We willen echter het Long-commando gebruiken op xSUSHI, dus zorg ervoor dat we "Swap geleende USDC voor xSUSHI-onderpand" hebben geselecteerd. 

Deze opdracht zal dan $ 82,01 omwisselen naar 8,23 xSUSHI. Momenteel hebben we 10 xSUSHI als onderpand, plus 8,23 xSUSHI nieuw geleend. Als resultaat hebben we in totaal 18,23 xSUSHI ($ 179,65). 

Als xSUSHI nu in prijs stijgt tot $ 1,25, zullen onze activa stijgen met $ 22,78. Besluit op dit punt om winst te nemen en de positie te sluiten.

Met hetzelfde paar geselecteerd, klikken we nu op "Terugbetalen" naast "Lenen". Aangezien onze activa zich in BentoBox bevinden, zullen we deze gebruiken om USDC terug te betalen. We moeten de lening van $ 82,01 terugbetalen, maar we hebben dit omgezet in xSUSHI. Dus na het retourneren van 8,23 xSUSHI, wordt de extra $ 22,78 onze winst.

Deze cijfers zijn niet helemaal nauwkeurig omdat we rekening moeten houden met slippen , vergoedingen voor liquiditeitsverschaffers , gasvergoedingen en rentepercentages. Met een dergelijke positiegrootte is het misschien geen verstandige keuze om deze transactie op het Ethereum Mainnet te doen - de gaskosten op Polygon zijn veel lager. Als u op het mainnet wilt werken, moet u uw positie vergroten om de kosten die u uitgeeft waard te zijn.

*Long positie: Beleggers kopen valutaparen en hopen winst te maken wanneer de prijs stijgt.

Korte positie

Nu openen we een shortpositie. We zullen het Borrow UNI- en USDC-onderpandpaar gebruiken. Wanneer we deze short uitvoeren, denken we dat het geleende actief in waarde zal dalen ten opzichte van USDC, dus USDC zal ons onderpand zijn. 

Wanneer we $ 100 USDC als onderpand plaatsen en denken dat UNI in prijs zal dalen, nemen we een positie met dubbele hefboomwerking in. We kiezen voor "Swap geleende UNI voor USDC-onderpand" (Swap geleende UNI voor USDC-onderpand) - gebruik UNI om terug te betalen. Door 2x te klikken, verhogen we het geleende bedrag tot meer dan 8 UNI's, dus het totale bedrag zal ~$332 zijn. 

We zullen ook de ontvangen USDC in de BentoBox plaatsen. Wanneer de UNI-prijs zakt naar $ 25, besluiten we de positie te sluiten en terug te betalen. Nu, ~ 8 UNI's voor $ 25 = $ 200. Dus als we de ~ 8 UNI-lening afbetalen met $ 332 USDC beschikbaar, houden we ~ $ 132 ⇒ $ 32 rente over.

Net als in een Long-positie moeten we rekening houden met slippage en andere vergoedingen.

* Shortpositie: Beleggers verkopen valutaparen, in de hoop winst te maken wanneer de prijs daalt.

Een nieuwe vergelijking: de drie variabelen van Kashi Lending

Isoleer het risico 

Bestaande leenprotocollen gebruiken poolgebaseerde strategieën, maar dit brengt een risico met zich mee aangezien alle kredietverstrekkers hun activa in dezelfde pool storten. In het bijzonder, in het geval dat de prijs sterk fluctueert of de pool wordt gehackt, verliest de pool al het geld, inclusief dat van jou. 

En Kashi gebruikt geïsoleerde markten om dit probleem op te lossen. De Kashi-markt heeft paren zoals ETH-USDT, maar er zijn ook andere markten voor het ETH-USDC-paar. En wanneer er een risico is voor het ETH-USDC-paar, worden de uitleenactiva in het ETH-USDT-paar niet beïnvloed door het USDT-ETH-paar. Daarom maakt een geïsoleerde markt het mogelijk om risico's te isoleren.

Bovendien kunnen gebruikers risicovolle portefeuilles definiëren door hun eigen markten te creëren. Deze methode helpt gebruikers hun handelsactiviteiten zelf te reguleren en barrières te verminderen. 

Gebruikers kunnen bijvoorbeeld streven naar een hoger rendement op geleende activa als ze nieuwere tokens als onderpand aanbieden, omdat kredietmarkten vaak nieuwere, schaarsere tokens bevatten. 

Er moet echter worden opgemerkt dat handelen met deze nieuwere tokens ook het risico verhoogt, omdat nieuwere tokens een hogere standaardwaarde hebben. Aan de andere kant, als gebruikers lenen met gevestigde hypotheken, zullen de rentetarieven lager zijn, maar minder risicovol.

Elastische tarieven

Kashi loopt ook voorop in de innovaties achter debetrentemodellen. De meeste kredietprotocollen hebben een vaste rentevoet, wat betekent dat de schuldberekening van de kredietnemer niet verandert, ongeacht andere factoren. 

Op Kashi zijn de rentetarieven echter volatiel - ze zijn elastisch. Met andere woorden, de marktrente is gebaseerd op de efficiëntie van het kapitaalgebruik. In het bijzonder kunt u op Kashi tot 80% van het totale onderpand van de pool lenen, maar er zullen variaties zijn bij het lenen van 60% - 80% van de activa van de pool. 

Wanneer u tot 80% leent, worden de rentetarieven hoger - wat goed is voor de geldschieter, maar waarschijnlijk niet zo goed voor de lener. In dit geval zullen er minder kredietnemers zijn, maar meer kredietverstrekkers. Omgekeerd zal bij lenen onder de 60% de rente langzaam dalen.

Dit model is gebaseerd op onderstaande figuur:

Flexibel Oracle

Oracle is de ruggengraat van DeFi. Oracle biedt volledige gegevens die prijsmanipulatie helpen voorkomen en de veiligheid van protocolgebruikers verbeteren. Zonder Oracle zouden gebruikers geen activa op afzonderlijke platforms kunnen gebruiken en zouden platforms in wezen functioneren zonder te profiteren van netwerkeffecten.  

Oracle van Kashi is wat genuanceerder dan andere protocollen, deels omdat Kashi grootschalige netwerkeffecten genereert. Om gebruikers in staat te stellen een marktplaats te creëren, moet Kashi schaalbaar zijn, waardoor het gebruik van veel verschillende orakels mogelijk is. Wanneer op Kashi een pool wordt gemaakt, kiezen gebruikers een beschikbaar orakel om toegang te krijgen tot hun activagegevens. 

Na het orakel van Chainlink is orakel TWAP de volgende keuze die gebruikers kunnen gebruiken. Kashi's bedoeling was om orakels te gebruiken waarmee gebruikers aan een oneindige pool van tokens kunnen toevoegen. Elk orakel dat aan deze criteria voldoet, kan in de toekomst door Kashi worden gebruikt.