Что такое Юнисвап? Обзор UniSwap V2 — уникальной DEX DeFi

Что такое Юнисвап? Каковы выдающиеся особенности пола Uniswap? Каков будущий потенциал Uniswap? Узнайте все о Uniswap прямо сейчас!

В сегодняшней статье мы узнаем о том, что такое Uniswap, и все подробности о Uniswap, включая:

• Как работает биржа Uniswap?
• Каковы основные продукты и функции Uniswap?
• Объекты внутри Uniswap.
• Оцените преимущества и недостатки Uniswap и риски при торговле на Uniswap.
• Будущее Uniswap.
• Сравните Uniswap с другими блокчейнами.

Что такое Юнисвап?

Uniswap — это протокол автоматического создания рынка (AMM) и децентрализованная биржа ( DEX ), построенная на блокчейне Ethereum , позволяющая пользователям обменивать любые токены ERC-20. Uniswap в настоящее время является наиболее часто используемой платформой из-за ее скорости и удобства.

Механизм AMM делает торговлю на бирже Uniswap необязательной для использования книги ордеров, но вместо этого смарт-контракт будет выступать в качестве посредника, продавец будет помещать активы в место, называемое пулом ликвидности (liquidity pool), затем покупатель поменяет активы, которые у них есть, на активы в пуле через смарт-контракт.

В настоящее время большинство пользователей используют Uniswap V2, поэтому в статье я буду использовать Uniswap по умолчанию для Uniswap V2, если будет другая версия, там будет четко указано Uniswap V…

Как работает Юнисвап?

Uniswap — это 100% децентрализованный протокол без разрешений, основанный на формуле: x * y = k

Там:

• x - количество токенов A.
• y - количество жетонов B.
• k — общая стоимость пула A/B.

Оттуда имеем:

• Когда k меняется, а значения токенов A и B остаются прежними, следует, что x и y изменятся.
• Когда x и y меняются, а k не меняется, следует, что значения токенов A и B должны измениться.
• Чтобы изменить k, x и y должны быть изменены поставщиками ликвидности (позже будет использоваться слово «LP» или «Поставщик ликвидности»).
• Для изменения x и y потребуется влияние трейдеров через свопы.

Вы все еще находите, что это немного сбивает с толку при чтении? См. пример ниже, чтобы лучше понять.

Пример: Предположим, создан пул с именем ETH/DAI с 10 ETH и 1000 DAI.

Мы будем иметь:  

• х * у = к 10 * 1000 = 10 000
• 1 Эфир = 100 DAI.
• 1 DAI = 0,01 ETH.

Вариант 1: Обмен DAI на ETH

Трейдер A входит в этот пул и обменивает 500 DAI + 0,3% комиссии на ETH. 

=> у' = 500 + 1000 = 1500 DAI

k остается неизменным, по-прежнему равным 10 000

=> х' = 6,66 ETH

Отсюда следует, что трейдер получает x - x' = 10 - 6,66 = 3,33 ETH, что эквивалентно стоимости 500 DAI. 

=> цена 1 ETH = 150 DAI, увеличение на 50% от первоначальной цены.

Примечание. Комиссия в размере 0,3% будет добавлена ​​обратно в пул после того, как своп изменит значение k.

Вариант 2: Обмен ETH на DAI

Трейдер B продает 6 ETH в обмен на DAI 

=> х' = 10 + 6 = 16 

=> у' = 10 000/16 = 625 

Таким образом, трейдер получает y - y' = 1000 - 625 = 375 DAI, что эквивалентно стоимости 6 ETH.

=> цена 1 ETH = 62,5 DAI, снижение на 37,5% по сравнению с первоначальной ценой.

Основные возможности Uniswap.биржи

Пол Uniswap имеет 4 основные функции, в том числе:

Менять

Uniswap Swap — это простой способ обменять один токен ERC-20 на другой. Для конечного пользователя подкачка очень интуитивно понятна: 

• Пользователь выбирает входной токен и выходной токен.
• Они указывают количество входов, а протокол вычисляет выходные токены, которые они получат.
• Затем они совершают обмен в один клик, мгновенно получая выходные токены в свои кошельки.

Как происходит этот обмен на уровне протокола?

Процесс обмена на Uniswap будет выполняться в соответствии с описанными выше шагами.

Своп в Uniswap отличается от торговли на традиционных платформах. Вместо того, чтобы использовать книгу ордеров для представления ликвидности или определения цен, Uniswap использует автоматический механизм создания рынка (AMM), чтобы обеспечить мгновенную обратную связь о ставках и проскальзывании.

Каждая пара токенов на Uniswap поддерживается пулом ликвидности. Пулы ликвидности — это смарт-контракты, в которых хранятся балансы двух уникальных токенов и применяются правила в отношении ввода и вывода этих токенов.

Когда токены депонируются (продаются), соответствующая сумма должна быть снята, чтобы оставаться постоянной (k в предыдущей формуле). И наоборот, если токены снимаются (приобретаются), вместо этого необходимо внести соответствующую сумму.

Пул ликвидности

Каждый пул ликвидности на бирже Uniswap является торговой площадкой для пары токенов ERC20. При создании контракта пула баланс каждого токена равен нулю.Чтобы пул начал проводить транзакции, LP (поставщик ликвидности) должен внести деньги за каждый токен. Первым LP будет тот, кто установит начальную цену для этого пула.  

Пулы на Uniswap.

LP поощряется предоставлять стоимость двух одинаковых токенов. И наоборот, в случае, если первый LP предлагает два токена с разным соотношением стоимости и рыночной цены, появится возможность арбитража, которая потенциально может быть использована кем-то извне.

Когда LP предоставляет ликвидность пулу, они получают обратно токен ликвидности (токен ликвидности), эквивалентный сумме ликвидности, которую они предоставили пулу. Эти токены представляют собой вклад LP в пул. 

Когда есть транзакция, комиссия в размере 0,3% будет пропорционально распределена между всеми LP в пуле на момент транзакции. Чтобы вывести депонированные деньги в качестве ликвидности, а также разделить комиссию, LP необходимо будет сжечь свой токен ликвидности. LP также могут продавать, передавать или использовать по своему усмотрению.

Обмен флэш-памяти

Flash Swap начал появляться в Uniswap V2. Флэш-свопы позволяют бесплатно вывести любое количество токенов ERC20 при условии, что в конце транзакции они будут оплачены или возвращены, или и то, и другое.

Например, если вы хотите урегулировать свою позицию в Compound или Maker ...

• В V1 вам нужно перевести токен A, чтобы купить токен B.
• В версии 2 Flash swap позволяет вам получать и использовать токен B сразу после обмена на смарт-контракт.

Оракул

Oracle ( или канал цен в сети) является ключевым компонентом многих приложений DeFi (децентрализованных финансов), включая производные финансовые инструменты , кредитование и подписание транзакций, средств ( маржинальная торговля ),... Проекты DeFi часто используют доступный Oracle, например, Цепное звено. 

Что касается Uniswap, то команда разработала собственный Oracle в соответствии со своим протоколом. В частности, Uniswap V2 позволил создавать внутрисетевые ценовые оракулы, которые отличаются высокой децентрализованностью и защитой от манипуляций. 

В частности, данные о цене и времени записываются в цепочке таким образом, что манипулирование ценами в течение небольшого периода времени становится очень дорогим, а также невозможно манипулировать ценами в рамках одной транзакции. 

Участники на Uniswap

Объекты, участвующие в Uniswap, будут включать: Поставщика ликвидности, Трейдера и Разработчика.

Поставщик ликвидности - Поставщик ликвидности

Поставщики ликвидности (LP) получат комиссию в размере 0,3% за предоставление ликвидности. Это должно быть:

• Владельцы токенов хотят пассивно инвестировать активы для накопления комиссий за транзакции.
• Профессиональные LP создают прибыльные стратегии объединения.
• Проекты создают пулы для ликвидации своих токенов, что упрощает покупку и продажу токенов.
• Некоторые пионеры DeFi хотят исследовать сложные взаимодействия, обеспечивающие ликвидность, такие как поощрительная ликвидность, залоговая ликвидность и другие новые стратегии.

Трейдер - Трейдер

Трейдеры смогут торговать несколькими парами токенов из кошелька. Этими трейдерами могут быть:

• Спекулянты используют различные инструменты для обмена токенов, используя ликвидность, полученную от Uniswap.
• Арбитражные боты стремятся получить прибыль, сравнивая цены на разных платформах, чтобы найти выгодное место.
• Пользователи DApp покупают токены на Uniswap для использования в других приложениях на Ethereum.
• Смарт-контракты выполняют транзакции по протоколу, реализуя функциональность обмена (от таких продуктов, как агрегаторы DEX, до сценариев Solidity — специального языка программирования смарт-контрактов).

Во всех случаях трейдеры несут одинаковую фиксированную плату за торговлю по протоколу. 

Разработчик (Dev) - Разработчики

Разработчики (Dev) могут разрабатывать продукты на основе Uniswap. Этими разработчиками могут быть:

• Панели управления DeFi: поскольку Uniswap имеет открытый исходный код и доступен, существует множество тестов UX и UI, созданных для обеспечения доступа к функциям Uniswap. В результате вы можете найти функции Uniswap в большинстве проектов панели инструментов DeFi и во многих инструментах, созданных сообществом для Uniswap.
• Кошельки часто включают функцию свопа и обеспечивают ликвидность.
• Агрегаторы DEX извлекают ликвидность из нескольких протоколов ликвидности, чтобы предоставить трейдерам лучшие ставки. Uniswap является крупнейшим децентрализованным источником ликвидности для этих проектов.
• Смарт-контракты Dev используют встроенную функциональность для изобретения новых инструментов DeFi и различных экспериментальных идей. Вы можете увидеть такие проекты, как Unisocks или Zora , и многие другие.

Оцените преимущества и недостатки Uniswap

Преимущества

• Проект списка токенов не требует слишком много работы и является бесплатным.
• Пользователи обмениваются токенами быстро и удобно.
• Может быть напрямую интегрирован в существующие кошельки, что упрощает хранение и обмен по сравнению с использованием централизованной биржи ( CEX ).

Например, Uniswap был интегрирован в кошелек Coin98, поэтому пользователи могут обменивать токены, хранящиеся в кошельке Coin98, всего за несколько простых шагов на телефоне. См. инструкции по торговле Uniswap на кошельке Coin98.

Инструкции по торговле Uniswap на кошельке Coin98.

Дефект

• Поскольку токены легко перечислить, мошеннические токены также широко распространены, новые пользователи легко теряют деньги из-за мошенничества.
• Плата за транзакции (плата за газ ), построенная на Ethereum, иногда очень высока.

Потенциальные риски на Uniswap

Риски смарт-контрактов

Смарт-контракты на Uniswap относительно просты, проверены и проверены после периода эксплуатации. Хотя это редкость, но возможность взлома Uniswap не отсутствует полностью, существуют технические риски, связанные с любым проектом, основанным на смарт-контрактах.

В Uniswap V1 злоумышленник может использовать «хуки» в стандарте токена ERC-777 для вывода средств из пулов ликвидности на основе этого токена. В частности, пул токенов imBTC был взломан, и было потеряно 300 000 долларов. Затем в Uniswap V2 была исправлена ​​ошибка токена ERC-777, поэтому такой тип атаки больше невозможен.

Токен Риск

На Uniswap очень легко разместить свой токен. Поэтому есть много людей, которые пользуются этой легкостью, чтобы перечислить мошеннические, поддельные токены. Пользователям необходимо тщательно проверять смарт-контракт токена, чтобы не потерять деньги.

Будущее Uniswap

Несмотря на то, что Uniswap является первопроходцем, она не утратила своей нынешней лидирующей позиции в DEX, несмотря на появление многих других новых сил, таких как Sushiswap , PancakeSwap и т. д.

Примерно в начале 2021 года Uniswap также запустил Uniswap V3 с улучшениями, которые помогут пользователям максимизировать эффективность использования капитала, предоставляя ликвидность в разных ценовых диапазонах, а также включая NFT в токены LP, показывая, что Uniswap никогда не останавливался на достигнутом, команда все еще усердно работает. .

Говоря о данных, текущий TVL (15 июля 2021 г.) показывает, что Uniswap находится в топ-2 сразу после Curve, что показывает, что привлекательность Uniswap до сих пор не уменьшилась.

TVL Uniswap (15 июля 2021 г.) входит в топ-2.

Согласно приведенной ниже диаграмме видно, что на долю рынка Uniswap в настоящее время приходится более 65% от общего объема DEX. Тем самым показывая, что потенциал будущего роста огромен.

Объем торгов на DEX.

Конкуренция исходит от проектов на блокчейне Ethereum.

Uniswap и кривая

Возвращаясь к приведенному выше изображению TVL, видно, что текущий топ-1 — это Curve — DEX, специализирующаяся на обмене стейблкоинов . Поскольку TVL в 3 раза больше, чем Uniswap, и почти сильно отстает от проектов, перечисленных ниже, Curve в настоящее время считается очень успешной DEX.

Многие из вас подумают, что Curve с TVL, как сейчас, очень вероятно, что в будущем Uniswap также получит большую долю рынка. Но на самом деле оба работают в разных сферах.

Curve используется пользователями для обмена стейблкоинов, таких как USDT на DAI, USDC на BUSD и т. д., в зависимости от характеристик биржи. И Uniswap — это DEX для многих токенов, и особенно сегодня Uniswap используется в качестве биржи для проектов списка токенов IDO , чтобы пользователи могли торговать немедленно, не дожидаясь списка бирж CEX, чего Curve не может сделать.

Таким образом, на первый взгляд кажется, что эти двое являются соперниками в DEX, но на самом деле рост одного не слишком сильно влияет на рост другого.

Uniswap и Сушисвоп

В отличие от вышеприведенного матча, Uniswap и Sushiswap — интересные сражения, за которыми нам нужно следить.

Первоначально Sushiswap рассматривался только как форк Uniswap как раз в то время, когда зародилась тенденция называть проекты в честь блюд (Burgerswap, PhoSwap, ...). Даже было время, когда было много скандалов с первоначальным основателем.

Но постепенно, под руководством 0xMaki и отличной команды, Sushiswap стала сильной DEX на рынке, уступая только Uniswap. Это можно показать по объему торгов в июне: если объем торгов Uniswap составляет 43 миллиарда долларов, то Sushiswap занимает второе место среди DEX с 8 миллиардами долларов.

Так что насчет рынка? Если Uniswap глубоко фокусируется на трейдинге, то Sushiswap выбирает для себя другое направление, которое состоит в том, чтобы двигаться горизонтально, с различными продуктами, такими как кредитование, платформа IDO, трейдинг и т. д. Так что в будущем все еще бывают случаи, когда оба находятся в выигрышная позиция.

Конкуренция исходит от проектов на других блокчейнах.

Бесспорно, комиссия за транзакции в Ethereum — это огромная головная боль. В июле-августе 2020 года, когда зародилось движение Yield Farming и сильный насос токенов в Uniswap, комиссии за транзакции выросли до десятков, а то и сотен. Это огромное препятствие для розничных трейдеров.

Câu chuyện vẫn tiếp tục cho đến tháng 2-3/2021, khi MEV bắt đầu nổi lên với việc các bot tham gia gas war, đẩy phí giao dịch lên cao một lần nữa. Để giải thích dễ hiểu hơn, MEV là việc các thợ đào (miners) lợi dụng quyền hạn của mình để sắp xếp thứ tự giao dịch và kiếm lời cho bản thân, cụ thể, họ sẽ ưu tiên xử lý những giao dịch sẵn sàng chịu phí cao hơn, chứ không xử lý theo quy tắc First come, First Service theo thời gian người dùng đưa lệnh on-chain vào.

Lúc này, đã xuất hiện một bước ngoặc mới ở Binance Smart Chain: PancakeSwap.

PancakeSwap cũng xuất thân là một fork của Uniswap như Sushiswap. Dự án đã giải quyết nhược điểm phí giao dịch cao của Uniswap trên Ethereum, hút dòng tiền qua Binance Smart Chain rất nhiều. Sau đó, không chấp nhận mình chỉ đơn thuần là một bản fork, PancakeSwap đã ra mắt rất nhiều tính năng, khiến dự án trở thành DEX biểu tượng khi cộng đồng nhắc đến Binance Smart Chain. 

Ngoài ra, dù phí giao dịch hiện đã giảm nhiệt rất nhiều, nhưng các blockchain khác cũng dần ra các DEX riêng với mục đích kéo dòng tiền về hệ sinh thái của mình. Ta có QuickSwap trên Polygon, Raydium, Orca trên Solana,…

Trong cuộc chiến này, liệu Uniswap có giữ vững được vị trí top DEX của mình? Điều này sẽ phụ thuộc rất nhiều vào chiến lược của Uniswap.

Lời kết

Như vậy, mình đã giới thiệu với anh em về Uniswap là gì và tất cả mọi thông tin chi tiết về sàn Uniswap. Nếu anh em muốn hiểu rõ hơn về cơ chế hoạt động của Uniswap và những dự phóng về tiềm năng hay cơ hội đầu tư với Uniswap V2, hãy tham khảo ngay bài phân tích mô hình Uniswap V2.

Ngoài ra, đừng ngần ngại đặt câu hỏi hoặc nêu ý kiến của mình ở phần bình luận bên dưới, team mình sẽ hỗ trợ giải đáp cho bạn ngay!

Follow và tham gia các nhóm, channel của Coin98 Insights dưới đây:

• Telegram Group: https://t.me/Coin98Insights_Chat
• Telegram Channel: https://t.me/Coin98Insights
• Youtube: https://youtube.com/coin98
• Facebook: https://www.facebook.com/groups/Coin98.Net
• Twitter: https://twitter.com/coin98_finance