Defi Lego: Sabit Paralar (bölüm 2)

Makale, kaldıraca göre sıralanmış sabit paraları seçiyor, çünkü herkesin erişebileceği, anlaşılması oldukça kolay bir Akış izliyor.

Stabilcoin sınıflandırması

Kriterlere göre kelimeler farklı sıralama şekillerine sahip olacaktır. Benim için, sermayeyi kaldıraç gücüne göre düzenleme yoluyla seçeceğim, çünkü herkesin erişebileceği, anlaşılması oldukça kolay bir Akışı takip ediyor.

Düşük sermaye kullanım oranı

Genel Özellikler

Düşük sermaye kullanım oranı grubunun ortak özellikleri (>%100): kullanıcılar sisteme xx$ değeri verir => Diğer taraftan, kullanıcıların x$ değerinde belirli bir miktarda Stablecoin basmasına izin verilir (x$ <>

Bu grupta günümüzün en popüler ve başarılı modeli MakerDAO'nun DAI'si ve sythetix Asset'in sUSD'si gibi tipik aşırı teminat kullanıyor.

Lien'in Türev kaldıraç modeli gibi daha az yaygın ve daha karmaşık modeller.

Lien, ETH'yi Solid Bond Token (SBT) ve Liquid Bond Token (LBT) - ETH'den 2 türev ürüne böler. Burada, ETH Token'in fiat değerindeki neredeyse tüm döviz kuru riski, SBT fiyatını istikrarlı hale getirecek olan LBT tarafından emilir. Lien Platformunun Stablecoin'i (iDOL), SBT Token tarafından desteklenmektedir.

Kanımca, Lien'in yaklaşımı farklıdır, ancak aşırı teminat modeliyle aynı sonuca yol açar.

Özetle, Stablecoin grubunun düşük sermaye kullanım oranı segmentindeki (>%100) 2 ana sorunu şunlardır:

• Birçok yeni model anlamak ve kullanmak için çok karmaşıktır ve Spekülatörü çekecek Fomo faktörü yoktur => çok az kişi kullanır.
• Düşük sermaye kullanım oranı => sermaye akışından tam olarak yararlanamamak.

Yatırım fırsatları

Bu bölümde özellikle MakerDAO gibi Aşırı Teminat kullanan sistemlerdeki yatırım fırsatlarından bahsedeceğim çünkü bugün hala en çok kullanılan sistem bu. Özellikle Synthetix gibi projeler için Defi Lego: Synthetic ile ilgili makalede detaylandıracağım çünkü objektif olarak Stablecoin sadece Sentetik Varlık dizisinin bir uygulamasıdır.

Maker'ın Ethereum üzerindeki işletim modeli başarılı oldu ve model diğer zincirlere de kopyalandı:

• Yapımcı DAO - Etherem: MKR Token (Tamamen Seyreltilmiş Değerleme ≈ 540 Milyon Dolar).
• Venus - Binance Akıllı Zincir: XVS Token (Tam Seyreltilmiş Değerleme ≈ 118 Milyon Dolar), Venüs'e yatırım yapmak isteyenler, şahsen XVS Token'ın Portföye Eklemeyi 2,5 - 3,3$ olarak düşünebileceğini düşünüyorum.
• Acala - Polkadot: ACA Token (Fully Diluted Valuation ≈ ?), Token borsada listelenmiyor, lütfen bu projeyi Q1 ve Q2, 2021'de takip edin.

Diğer bazı seçkin Zincirler ama Stablecoin ile ilgili benzer projeler yok, herkes ekosistemlerinden daha fazla haber takip etmeli ve takip etmeli, belki Erken Destekçiler için beklenmedik Ödüller olabilir.

• Yakın - Coinbase gücü.
• Solana - FTX kuvveti.
• Çığ.

Sermaye kullanım denge oranı

Genel Özellikler

Dengeli sermaye kullanım oranı grubunun genel özellikleri ( = %100): kullanıcılar sisteme xx$ değer verir => Diğer taraftan, kullanıcıların xx değerinde belirli miktarda Stablecoin basmasına izin verilir.

Bu segmentteki stabilcoinler şu anda mevcut pazarda en fazla pazar payını işgal ediyor ve önümüzdeki 6-12 ay içinde hala en büyük pazar payını işgal edeceklerini düşünüyorum.

Yatırım fırsatları

Bir Perakende Tüccar olarak Hold tarzında çok fazla yatırım fırsatı olmayacaktır.

Ama çok değil, hiçbiri değil. Tüccar iseniz, kendinize daha fazla yatırım fırsatı bulmak için FTX'te bazı türev ürünleri inceleyebilirsiniz.

• USDT/USD Perp: Küçük ama güvenli karlar bulmak için Grid Future'ı kullanın.
• USDTBULL ve USDTBEAR: Bu riskli bir üründür, yatırım yapmadan önce nasıl çalıştığını anladığınızdan emin olun.

Sonsuz sermaye kullanım oranı

Genel Özellikler

Yukarıdaki iki kategorideki açıklama ile açıklansa saçma gelebilir ama doğru arkadaşlar, " Algorithmic Stablecoin "den daha güzel bir isme sahip.

Algoritmik Stabilcoin, fiyatları belirli bir fiyatta (genellikle 1 $) dengelemeye yardımcı olacak mekanizmalara sahip bir Kripto türü olarak anlaşılabilir, yaygın olarak kullanılan yöntem, piyasadaki Token arzını böylece arz - talebi etkileyecek şekilde ayarlamak için algoritmalar kullanmaktır. ve dolaylı olarak Token fiyatını Peg tarafından girilen fiyata (genellikle 1 $) itmek.

Bugün iki popüler model var, Rebase Modeli ve Seignorage Modeli:

• Rebase Modelini kullanan Algoritmik Stabilcoin genellikle sadece 1 Token'a sahiptir ve Token arzını ayarlamak için algoritma kullanır.
• Seigniorage Modelini kullanan Algoritmik Stabilcoinler , genellikle 2 veya 3 Jeton olmak üzere 1'den fazla jetona sahiptir . İlk jeton belirli bir fiyata (genellikle 1 $) sabitlenir, kalan jetonlar, ilk jetonun fiyatı sabit fiyattan (genellikle 1 $) yükseldiğinde veya düştüğünde arzı artırmak veya azaltmak için farklı stratejilere sahip olacaktır.

Stablecoin Rebase Modeli nasıl çalışır?

AMPL - Ampleforth, Rebase Modelini kullanan en önde gelen Algoritmik Stabilcoin'dir. Algoritmik Stabilcoin dizisinde öncü bir proje olarak 2019 yılının ortalarında çalışmaya başladı. Son zamanlarda birçok Forks of Ampleforth oldu, ama ben şahsen çok fazla olağanüstü şey görmüyorum.

AMPL - Ampleforth şu şekilde çalışır: AMPL, arzını günde bir kez kendi kendine düzenler:

• AMPL Fiyatı > $1 olduğunda, AMPL cüzdan bakiyesi buna göre artacaktır.
• AMPL Fiyatı < $1,="" number="" Balance="" ampl="" in="" wallet="" azaltma="" eşdeğer=""> olduğunda

Seigniorage Modeli stablecoin nasıl çalışır?

Senyoraj Modelini kullanan Algoritmik Stabilcoin projeleri sadece 3-4 aylık. Bu segmentte öne çıkan iki proje, Basis cash (3 jetonlu proje) ve Empty Set Dollar (2 jetonlu proje) dir.

Herkese açıklamak için Temel Nakit modelini alacağım.

Temel nakit 3 Jetona sahiptir: BAC, BAS, BAB:

BAC bir Stabil Coin'dir - 1$'a sabitlenmiştir ve günlük bir stabilizasyon mekanizmasına sahiptir.

• BAC 1 doların üzerinde işlem gördüğünde:

BAS Sahibi, aşağıdaki formüle göre BAS => Enflasyon Kazanabilir (BAC Kazanabilir):

(BAS'niz/ Dolaşımdaki Arz BAS'ınız) * Toplam Arz BAC * (TWAP BAC Fiyatı - 1)

=> BAS Sahibi BAC Free kazanır, bu nedenle model teorisine göre, kâr etmek için piyasaya satış yapacaklardır => Satış baskısı BAC fiyatını 1$'a düşürür.

• BAC 1 doların altında işlem gördüğünde:

BAC sahibi, BAB = (BAC Fiyatı)^2 oranında BAB satın almak için BAC'yi kullanabilir.

BAB'nin süresi dolmaz ve BAC fiyatı 1$'dan yüksek olduğunda değiştirilebilir.

Örneğin, bir kullanıcı elinde 10 BAC tutarken ve her bir BAC'nin fiyatı 0,8 ABD doları olduğunda, kullanıcı 15.625 BAB satın almak için 10 BAC kullanabilir.

Diyelim ki, BAC fiyatı 1$'a yükseldikten 3 gün sonra, kullanıcı 15.625 BAB = 15.625 BAC alışverişi yapabilir ve DEX'te BAC satabilir ve 10 BAC'ından neredeyse %50 kar elde edebilir.

Bu kalıba göre, satın alma baskısı BAC fiyatını 1 dolara itiyor.

Yatırım fırsatları

Bu gruptaki yatırım fırsatlarını yakalamak için kullanıcıların şunlara ihtiyacı vardır:

• Proje temellerini anlayın (Hangi Model kullanılacak, Rebase veya Seignorage Time, Token bilgileri, ...)
• Çiftçiliğin temelleri (Uniswap nasıl kullanılır, APY nasıl hesaplanır ve projelendirilir, ...)
• Çiftçilik yaparken IL ve fırsat maliyetlerini anlama.

Bu gruptaki yatırım fırsatları genellikle Çiftçilik ve Rebase ve Senyoraj mekanizmalarının günlük kullanımı ile ilişkilidir ve Buy & Hold kullanıcıları için uygun değildir.

APY şu anki Basis Cash (22 - 12:38 Aralık):

• [DAI]-[BAS] / APY: Gün %1.76 Hafta %12.29 Yıl %638.89 (benim tahminime göre Boğa piyasasında APY %1000 - 2000 yükselebilir). Bear'da APY, %300 - 350 arasında değişebilir.
• [BAC]-[DAI] / APY: Gün %1,85 Hafta %12,92 Yıl %671,86 ((benim tahminime göre Boğa piyasasında APY 2500 - %3500'e kadar çıkabilir.) Ayı'da APY 300 - 350 arasında değişebilir %.

APY şu anki Boş Set Dolar saatinde (22 Aralık - 12:38):

• [ESD] / APY: Yıl %3,135,57
• [ESD] - [USDC] / APY: Yıl %2.685,47

İyi sermaye kullanım oranı

Genel Özellikler

Bu, Algoritmik Stablecoin modeli ve Tam destekli Stablecoin modeli için dengeli bir çözüm olabilir. Algoritmik Stablecoin'in yaratılmasını ve Tam destekli Stablecoin'in güven özelliğini devralır.

Yukarıdaki açıklamaya g��re, basılan her bir stablecoin'in bir Stablecoin (USDC, USDT) tarafından desteklenebileceği, geri kalanının ise ekosistemindeki algoritma veya eşdeğer varlık değerleri ile korunacağı anlaşılabilir.

Bu segmentteki ilk proje Frax Finance - 21 Aralık'ta yeni Lansman Mainet.

Örneğin, Minted tarafından 100 FRAX (FRAX 1$'da bir Stablecoin Peg'dir) piyasaya sürülürse, içinde gerçekten teminatlandırılmış sadece 50 USDC vardır, geri kalanı gelecekte algoritmik modeller ve diğer varlıklar tarafından korunacaktır. FXS - Frax Hissesi).

Yatırım fırsatları

Tam destekli Stablecoin'in güvenilir özelliklerini miras aldığı için, APY Farming'i çok yüksek değil, karşılığında FRAX fiyatı oldukça istikrarlı, bu nedenle Farming FRAX, FXS, düşük APY (%50 - 150) ile kasayı tercih edenler için uygundur.

Frax Finance'i şiddetle tavsiye etmeme rağmen, FXS fiyatı çok Hype görünüyor, insanlara bu fiyata FXS ve Hold almalarını tavsiye etmiyor.

özet

2021'in ilk ve ikinci çeyreği için bazı sonuçlar ve tahminler:

Diğer Zincirler, Zincirlerinde aşırı teminat modeli kullanan ve projenin yerel jetonunu teminat olarak kabul eden Minted Stablecoin projeleri yayınlayacak. İzlenecek zincirler: Binance Smart Chain, polkadot, Solana, Near, Alavanche.

Spekülatör aracılığıyla daha fazla Algoritmik Stabilcoin kullanılacak. Özellikle Senyoraj Modeli Stabilcoin'ler ve bu arzın artmasına neden oluyor => APY Farming son derece yüksek.

Kısmi rezerv modeli kullanan projelerde Jeton (x10) satın alma ve elde tutma fırsatı görünebilir.