Was ist Uniswap? Überblick über UniSwap V2 - DeFis einzigartiges DEX

Was ist Uniswap? Was sind die herausragenden Eigenschaften von Uniswap Floor? Was ist das zukünftige Potenzial von Uniswap? Jetzt alles über Uniswap erfahren!

Im heutigen Artikel erfahren wir, was Uniswap ist, und alle Details zu Uniswap, einschließlich:

• Wie funktioniert die Uniswap-Börse?
• Was sind die wichtigsten Produkte und Funktionen von Uniswap?
• Objekte innerhalb von Uniswap.
• Bewerten Sie die Vor- und Nachteile von Uniswap und die Risiken beim Handel auf Uniswap.
• Die Zukunft von Uniswap.
• Vergleichen Sie Uniswap mit anderen Blockchains.

Was ist Uniswap?

Uniswap ist ein Automated Market Making Protocol (AMM) und eine dezentrale Börse ( DEX ), die auf der Ethereum -Blockchain aufgebaut ist und es Benutzern ermöglicht, jeden ERC-20-Token zu tauschen. Uniswap ist derzeit aufgrund seiner Geschwindigkeit und Bequemlichkeit die am häufigsten verwendete Plattform.

Der AMM-Mechanismus macht den Handel an der Uniswap-Börse nicht erforderlich, um das Auftragsbuch zu verwenden, stattdessen fungiert der Smart Contract als Vermittler, der Verkäufer legt Vermögenswerte an einem Ort an, der als Liquiditätspool (Liquiditätspool) bezeichnet wird, und dann an den Käufer tauscht die Vermögenswerte, die sie haben, mit den Vermögenswerten im Pool über Smart Contract.

Derzeit verwenden die meisten Benutzer Uniswap V2, daher werde ich in dem Artikel Uniswap standardmäßig auf Uniswap V2 setzen, wenn es eine andere Version gibt, wird es eindeutig Uniswap V sagen…

Wie funktioniert Uniswap?

Uniswap ist ein zu 100 % dezentralisiertes und erlaubnisfreies Protokoll, basierend auf der Formel: x * y = k

Da drin:

• x ist die Anzahl der Token A.
• y ist die Anzahl der Token B.
• k ist der Gesamtwert von Pool A/B.

Von dort haben wir:

• Wenn sich k ändert und die Werte der Token A und B gleich bleiben, folgt daraus, dass sich x und y ändern.
• Wenn sich x und y ändern, aber k nicht, folgt daraus, dass sich die Werte der Token A und B ändern müssen.
• Damit sich k ändert, müssen x und y von den Liquiditätsanbietern geändert werden (wird später das Wort „LP“ oder „Liquiditätsanbieter“ verwenden).
• Damit sich x und y ändern können, müssen Trader durch Swaps Einfluss nehmen.

Finden Sie es immer noch etwas verwirrend zu lesen? Sehen Sie sich das Beispiel unten an, um es besser zu verstehen.

Beispiel: Angenommen, ein Pool namens ETH/DAI mit 10 ETH und 1000 DAI wird erstellt.

Wir werden haben:  

• x * y = k 10 * 1000 = 10.000
• 1 ETH = 100 DAI.
• 1 DAI = 0,01 ETH.

Fall 1: DAI gegen ETH tauschen

Trader A tritt in diesen Pool ein und tauscht 500 DAI + 0,3% Gebühr gegen ETH. 

=> y' = 500 + 1000 = 1500 DAI

k bleibt unverändert, immer noch gleich 10.000

=> x' = 6,66 ETH

Daraus folgt, dass der Händler x - x' = 10 - 6,66 = 3,33 ETH erhält, was einem Wert von 500 DAI entspricht 

=> Preis 1 ETH = 150 DAI, 50% Erhöhung vom ursprünglichen Preis.

Hinweis: Eine Gebühr von 0,3 % wird dem Pool wieder hinzugefügt, nachdem der Swap den Wert von k geändert hat.

Fall 2: ETH gegen DAI tauschen

Händler B verkauft 6 ETH im Austausch für DAI 

=> x' = 10 + 6 = 16 

=> y' = 10.000/16= 625 

Der Händler erhält also y - y' = 1000 - 625 = 375 DAI, was einem Wert von 6 ETH entspricht.

=> Preis von 1 ETH = 62,5 DAI, 37,5 % Rückgang gegenüber dem ursprünglichen Preis.

Hauptmerkmale von Uniswap .exchange

Uniswap Floor hat 4 Hauptmerkmale, darunter:

Tausch

Der Uniswap Swap ist eine einfache Möglichkeit, einen ERC-20-Token gegen einen anderen zu tauschen. Für den Endbenutzer ist das Austauschen sehr intuitiv: 

• Der Benutzer wählt ein Eingabetoken und ein Ausgabetoken aus.
• Sie geben die Anzahl der Eingaben an und das Protokoll berechnet die Ausgabe-Tokens, die sie erhalten.
• Sie führen dann einen One-Click-Swap durch und erhalten die Ausgabe-Token sofort in ihren Wallets.

Wie geschieht dieser Austausch auf Protokollebene?

Der Swap-Prozess auf Uniswap wird gemäß den obigen Schritten durchgeführt.

Swap in Uniswap unterscheidet sich vom Handel auf traditionellen Plattformen. Anstatt ein Orderbuch zu verwenden, um die Liquidität darzustellen oder die Preise zu bestimmen, verwendet Uniswap einen automatisierten Market-Making-Mechanismus (AMM), um sofortiges Feedback zu Kursen und Slippage zu geben.

Jedes Token-Paar auf Uniswap wird durch einen Liquiditätspool abgesichert. Liquiditätspools sind intelligente Verträge, die Guthaben von zwei einzigartigen Token halten und Regeln für die Ein- und Auszahlung dieser Token durchsetzen.

Beim Einzahlen (Verkaufen) von Token muss ein entsprechender Betrag abgehoben werden, um konstant zu bleiben (k in der vorherigen Formel). Umgekehrt muss beim Abheben (Kauf) von Token ein entsprechender Betrag hinterlegt werden.

Liquiditätspool

Jeder Liquiditätspool an der Uniswap-Börse ist ein Handelsplatz für ein Paar ERC20-Token. Wenn der Pool-Vertrag erstellt wird, ist der Saldo jedes Tokens 0. Damit der Pool mit der Bereitstellung von Transaktionen beginnen kann, muss der LP (Liquidity Provider) Geld für jeden Token hinterlegen. Der erste LP ist derjenige, der den Anfangspreis für diesen Pool festlegt.  

Pools auf Uniswap.

LPs haben einen Anreiz, den Wert von zwei gleichen Token bereitzustellen. Umgekehrt entsteht im Fall der ersten LP, die zwei Token mit einem anderen Wertverhältnis zum Marktpreis anbietet, eine Arbitrage-Gelegenheit, die möglicherweise von jemandem außerhalb genutzt wird.

Wenn die LP dem Pool Liquidität zur Verfügung stellt, erhält sie den Liquiditätstoken (Liquiditätstoken) zurück, der dem Liquiditätsbetrag entspricht, den sie dem Pool bereitgestellt haben. Diese Token repräsentieren den Beitrag von LP zum Pool. 

Bei einer Transaktion wird zum Zeitpunkt der Transaktion eine Gebühr von 0,3 % anteilig auf alle LPs im Pool verteilt. Um das eingezahlte Geld als Liquidität sowie die zu teilende Gebühr abzuheben, muss die LP ihren Liquiditätstoken verbrennen. LPs können auch nach Belieben verkaufen, übertragen oder verwenden.

Flash-Swap

Flash Swap tauchte erstmals in Uniswap V2 auf. Mit Flash-Swaps können Sie eine beliebige Anzahl von ERC20-Token kostenlos abheben, vorausgesetzt, dass sie am Ende der Transaktion bezahlt oder zurückgegeben werden, oder beides.

Wenn Sie beispielsweise Ihre Position in Compound oder Maker ausgleichen möchten ...

• In V1 müssen Sie Token A übertragen, um Token B zu kaufen.
• In V2 ermöglicht Ihnen Flash-Swap, Token B unmittelbar nach dem Wechsel zu Smart Contract zu erhalten und zu verwenden.

Orakel

Oracle ( oder ein On-Chain-Preis-Feed) ist eine Schlüsselkomponente für viele DeFi - Anwendungen (Decentralized Finance), einschließlich Finanzderivate , Kreditvergabe und Unterzeichnung von Transaktionen, Fonds ( Margin Trading ), ... DeFi-Projekte verwenden häufig verfügbares Oracle, wie Kettenglieder. 

Was Uniswap betrifft, so hat das Team gemäß seinem Protokoll ein eigenes Oracle entwickelt. Insbesondere Uniswap V2 hat es ermöglicht, On-Chain-Preisorakel zu bauen, die stark dezentralisiert und manipulationssicher sind. 

Genauer gesagt, Preis-Zeit-Daten werden in der Kette auf eine Weise aufgezeichnet, die es sehr teuer macht, Preise über einen kurzen Zeitraum zu manipulieren, und es ist auch unmöglich, Preise in einer einzigen Transaktion zu manipulieren. 

Teilnehmer auf Uniswap

Zu den an Uniswap teilnehmenden Objekten gehören: Liquiditätsanbieter, Händler und Entwickler.

Liquiditätsanbieter - Liquiditätsanbieter

Liquiditätsanbieter (LPs) erhalten eine Gebühr von 0,3 % für die Bereitstellung von Liquidität. Das könnte sein:

• Token-Inhaber wollen Vermögenswerte passiv investieren, um Transaktionsgebühren zu akkumulieren.
• Professionelle LPs entwickeln profitable Pooling-Strategien.
• Projekte erstellen Pools, um ihre Token zu liquidieren, was den Kauf und Verkauf von Token erleichtert.
• Einige DeFi-Pioniere wollen komplexe Wechselwirkungen zur Liquiditätsbereitstellung untersuchen, wie z. B. anreizbasierte Liquidität, Sicherheitenliquidität und andere neuartige Strategien.

Händler - Händler

Händler können mit mehreren Token-Paaren aus der Brieftasche handeln. Diese Händler könnten sein:

• Spekulanten verwenden eine Vielzahl von Tools, um Token mit der von Uniswap abgeleiteten Liquidität zu tauschen.
• Arbitrage-Bots versuchen zu profitieren, indem sie die Preise auf verschiedenen Plattformen vergleichen, um einen profitablen Platz zu finden.
• DApp- Benutzer kaufen Tokens auf Uniswap, um sie in anderen Anwendungen auf Ethereum zu verwenden.
• Intelligente Verträge führen Transaktionen auf dem Protokoll aus, indem sie Swap-Funktionen implementieren (von Produkten wie DEX-Aggregatoren bis hin zu Solidity-Skripten – einer benutzerdefinierten Programmiersprache für intelligente Verträge).

In allen Fällen zahlen Händler die gleiche Pauschalgebühr für den Handel mit dem Protokoll. 

Entwickler (Dev) - Entwickler

Entwickler (Dev) können Produkte basierend auf Uniswap entwickeln. Diese Entwickler könnten sein:

• DeFi-Dashboards: Da Uniswap Open Source und zugänglich ist, gibt es unzählige UX- und UI-Tests, die entwickelt wurden, um den Zugriff auf die Uniswap-Funktionalität zu ermöglichen. Infolgedessen finden Sie Uniswap-Funktionen in den meisten DeFi-Dashboard-Projekten und viele Uniswap-spezifische Tools, die von der Community erstellt wurden.
• Wallets integrieren oft Swap-Funktionalität und stellen Liquidität bereit.
• DEX-Aggregatoren ziehen Liquidität aus mehreren Liquiditätsprotokollen, um Händlern die besten Kurse anzubieten. Uniswap ist die größte dezentrale Liquiditätsquelle für diese Projekte.
• Dev Smart Contracts nutzen die integrierte Funktionalität, um neue DeFi-Tools und verschiedene experimentelle Ideen zu erfinden. Sie können Projekte wie Unisocks oder Zora und viele mehr sehen.

Bewerten Sie die Vor- und Nachteile von Uniswap

Vorteile

• Das Token-Listen-Projekt erfordert nicht allzu viel Arbeit und ist kostenlos.
• Benutzer tauschen Token schnell und bequem aus.
• Kann direkt in bestehende Wallets integriert werden, wodurch es einfacher zu speichern und zu tauschen ist als die Verwendung einer zentralen Börse ( CEX ).

Beispielsweise wurde Uniswap in Coin98 Wallet integriert, sodass Benutzer Tokens, die auf Coin98 Wallet gespeichert sind, mit nur wenigen einfachen Schritten am Telefon austauschen können. Siehe Anweisungen für den Handel mit Uniswap auf Coin98 Wallet

Anweisungen zum Handeln von Uniswap auf Coin98 Wallet.

Defekt

• Da es einfach ist, Token aufzulisten, scheinen auch Betrugs-Token weit verbreitet zu sein, neue Benutzer verlieren leicht Geld durch Betrug.
• Aufbauend auf Ethereum sind die Transaktionsgebühren (Gasgebühren ) teilweise sehr hoch.

Mögliche Risiken bei Uniswap

Rủi ro về Smart contract

Smart contract trên Uniswap tương đối đơn giản, đã được audit, và đã tự chứng minh sau một thời gian hoạt động. Mặc dù hiếm, tuy nhiên khả năng Uniswap bị tấn công không phải là hoàn toàn không có, đó là những rủi ro kỹ thuật đi kèm với bất kỳ dự án dựa trên hợp đồng thông minh nào.

Trong Uniswap V1, kẻ tấn công có thể sử dụng “hooks” trong tiêu chuẩn token ERC-777 để rút tiền từ các pool thanh khoản dựa trên loại token này. Cụ thể là pool imBTC Tokenlon đã bị tấn công và 300,000$ đã bị thất thoát. Sau đó, trong Uniswap V2, lỗi token ERC-777 đã được sửa, do đó, kiểu tấn công này không còn khả thi nữa.

Rủi ro về Token

Trên Uniswap, rất dễ dàng để một người có thể niêm yết token của họ. Do đó, có nhiều người lợi dụng sự dễ dàng này để niêm yết các token scam, giả mạo. Người dùng cần kiểm tra smart contract của token cẩn thận để tránh mất tiền.

Tương lai của Uniswap

Dù là người tiên phong, nhưng Uniswap vẫn không hề đánh mất vị trí top-tier DEX hiện tại, bất chấp rất nhiều thế lực khác cũng đang nổi lên như Sushiswap, PancakeSwap,…

Khoảng đầu năm 2021, Uniswap cũng ra mắt Uniswap V3 với những cải tiến giúp người dùng có thể tối đa hóa hiệu quả sử dụng vốn, bằng cách cung cấp thanh khoản theo khoảng giá, cũng như kết hợp NFT vào LP token, cho thấy Uniswap chưa bao giờ ngủ quên trong chiến thắng, đội ngũ vẫn miệt mài làm việc.

Nói về số liệu, TVL hiện tại (15/7/2021) cho thấy Uniswap đang ở top 2, chỉ sau Curve, điều này cho thấy sức hút của Uniswap đến nay vẫn không hề suy giảm.

TVL Uniswap  (15/7/2021) đang ở top 2.

Theo biểu đồ bên dưới, có thể thấy thị phần của Uniswap đã chiếm tới hơn 65% tổng DEX hiện tại. Qua đó, cho thấy tiềm năng tăng trưởng trong tương lai là rất lớn.

Khối lượng giao dịch trên các DEX.

Sự cạnh tranh đến từ các dự án trên blockchain Ethereum

Uniswap & Curve

Trở lại với hình TVL ở trên, có thể thấy top 1 hiện tại đang là Curve - một DEX chuyên cho việc trao đổi Stablecoin. Với TVL đang gấp 3 so với Uniswap, và gần như bỏ xa các dự án ở dưới, Curve hiện tại đang được xem như DEX rất thành công.

Nhiều anh em sẽ nghĩ rằng Curve với TVL như hiện tại, khả năng rất cao là tương lai cũng sẽ dành được rất nhiều thị phần từ Uniswap. Nhưng thực tế, cả hai hoạt động ở các lĩnh vực khác nhau.

Curve được người dùng sử dụng để swap các Stablecoin như USDT sang DAI, USDC sang BUSD,… dựa trên đặc tính của sàn. Còn Uniswap là một DEX dành cho rất nhiều token, và đặc biệt hơn là hiện nay, Uniswap được sử dụng như một sàn giao dịch cho các dự án IDO list token để người dùng có thể giao dịch ngay mà không cần đợi list sàn CEX - thứ mà Curve không thể làm được.

Nên bề ngoài, có vẻ như cả hai là đối thủ trong DEX, nhưng thực tế, việc bên này phát triển cũng không ảnh hưởng quá nhiều đến sự tăng trưởng của bên còn lại.

Uniswap & Sushiswap

Khác với cặp đấu trên, Uniswap và Sushiswap mới chính là trận chiến thú vị mà chúng ta cần quan sát.

Sushiswap ban đầu chỉ được xem như một bản fork Uniswap ngay thời điểm trend đặt tên dự án theo món ăn ra đời (Burgerswap, PhoSwap,…). Thậm chí, đã có thời kì gặp nhiều phốt đến từ nhà sáng lập ban đầu.

Nhưng dần dần, dưới sự lãnh đạo của 0xMaki và đội ngũ xuất sắc, Sushiswap hiện đang là một DEX mạnh mẽ trong thị trường chỉ đứng sau Uniswap. Việc này có thể được thể hiện qua volume giao dịch trong tháng 6: Nếu volume giao dịch của Uniswap là $43B, thì Sushiswap đứng thứ 2 trong các DEX với $8B.

Vậy còn thị trường thì sao? Nếu Uniswap tập trung sâu về giao dịch, thì Sushiswap chọn cho mình một hướng đi khác, đó là đi theo chiều ngang, với đa dạng sản phẩm như Lending, IDO platform, Trading,… Nên trong tương lai, vẫn có trường hợp cả hai đều ở vị thế chiến thắng.

Sự cạnh tranh đến từ các dự án trên các blockchain khác

Không thể phủ nhận, phí giao dịch ở Ethereum là một vấn đề hết sức đau đầu. Ở tháng 7-8/2020, khi trào lưu Yield Farming và token pump mạnh ở Uniswap ra đời, đã đẩy phí giao dịch lên đến hàng chục, thậm chí hàng trăm. Điều này gây trở ngại rất lớn với những nhà giao dịch nhỏ lẻ.

Câu chuyện vẫn tiếp tục cho đến tháng 2-3/2021, khi MEV bắt đầu nổi lên với việc các bot tham gia gas war, đẩy phí giao dịch lên cao một lần nữa. Để giải thích dễ hiểu hơn, MEV là việc các thợ đào (miners) lợi dụng quyền hạn của mình để sắp xếp thứ tự giao dịch và kiếm lời cho bản thân, cụ thể, họ sẽ ưu tiên xử lý những giao dịch sẵn sàng chịu phí cao hơn, chứ không xử lý theo quy tắc First come, First Service theo thời gian người dùng đưa lệnh on-chain vào.

Lúc này, đã xuất hiện một bước ngoặc mới ở Binance Smart Chain: PancakeSwap.

PancakeSwap cũng xuất thân là một fork của Uniswap như Sushiswap. Dự án đã giải quyết nhược điểm phí giao dịch cao của Uniswap trên Ethereum, hút dòng tiền qua Binance Smart Chain rất nhiều. Sau đó, không chấp nhận mình chỉ đơn thuần là một bản fork, PancakeSwap đã ra mắt rất nhiều tính năng, khiến dự án trở thành DEX biểu tượng khi cộng đồng nhắc đến Binance Smart Chain. 

Ngoài ra, dù phí giao dịch hiện đã giảm nhiệt rất nhiều, nhưng các blockchain khác cũng dần ra các DEX riêng với mục đích kéo dòng tiền về hệ sinh thái của mình. Ta có QuickSwap trên Polygon, Raydium, Orca trên Solana,…

Trong cuộc chiến này, liệu Uniswap có giữ vững được vị trí top DEX của mình? Điều này sẽ phụ thuộc rất nhiều vào chiến lược của Uniswap.

Lời kết

Như vậy, mình đã giới thiệu với anh em về Uniswap là gì và tất cả mọi thông tin chi tiết về sàn Uniswap. Nếu anh em muốn hiểu rõ hơn về cơ chế hoạt động của Uniswap và những dự phóng về tiềm năng hay cơ hội đầu tư với Uniswap V2, hãy tham khảo ngay bài phân tích mô hình Uniswap V2.

Ngoài ra, đừng ngần ngại đặt câu hỏi hoặc nêu ý kiến của mình ở phần bình luận bên dưới, team mình sẽ hỗ trợ giải đáp cho bạn ngay!

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