Kashi - Nuova equazione per il problema del Lending & Margin Trading

Scopri Kashi, un nome brillante che aiuta gli utenti a ottimizzare i profitti nel Lending & Margin Trading sulla piattaforma SushiSwap.

Con le sue caratteristiche rivoluzionarie, Kashi è un nome brillante per aiutare gli utenti a ottimizzare i profitti nel segmento Lending & Margin Trading.

Cos'è Kashi? 

Kashi è una piattaforma di Lending & Margin Trading , che è anche il primo prodotto di BentoBox nel segmento delle infrastrutture di Trident. Trident è una versione aggiornata di Sushiswap, che promette di essere una controparte di Balancer v2 e Uniswap v3.

In particolare, Kashi isola i rischi di prestare e prendere in prestito su ogni singola coppia di valute. Kashi supporta il prestito isolato, il che significa che il prestito è isolato e non rappresenta alcun rischio per altre attività. Pertanto, Kashi ha la capacità di creare qualsiasi nuovo mercato di prestito con qualsiasi token.

Kashi .Meccanismo di leva lunga/corta

Gli utenti hanno un grande bisogno di aprire posizioni Long/Short con leva. In passato, l'uso della leva finanziaria attraverso l'uso del capitale preso in prestito richiedeva molto tempo e il capitale sarebbe inefficiente. 

Nello specifico, dovrai prima accedere al protocollo di prestito, quindi utilizzare un AMM per prendere in prestito l'immobile. Successivamente, scambierai le attività prese in prestito con garanzie e infine dovrai prendere di nuovo in prestito per "sfruttare". L'utilizzo di piattaforme così multiple ti costa molto.

Kashi adotta un approccio leggermente diverso: sfrutta con un solo clic . Puoi farlo selezionando la "Casella delle opzioni": "Scambia il token X preso in prestito con il token collaterale Y" per aumentare la leva da 0,25x a 2,0x. (Vedi illustrazione sotto).

Posizione lunga

Ad esempio, se volessi aprire una posizione long con xSUSHI e USDC, utilizzeresti la coppia Borrow USDC con xSUSHI Collateral.

Vedi l'immagine qui sotto per come effettuare un ordine.

Con Kashi, utilizzeremo il capitale in BentoBox per migliorare l'efficienza del capitale. In alto vediamo che i valori sono tutti zero perché non abbiamo ancora aperto la posizione. 

• Fare clic sul pulsante " Prestito" .
• Inserisci l'importo di xSUSHI che vogliamo includere come garanzia per il nostro prestito o posizione .

Esamineremo diversi scenari con l'uso della leva finanziaria per comprendere i diversi livelli di rischio.

Cominciamo con una posizione conservativa di leva minima. In questo esempio, utilizzeremo solo un numero di xSUSHI che abbiamo nel BentoBox, quindi inseriremo 10 per xSUSHI. 

Tieni presente che qualsiasi xSUSHI utilizzato come garanzia è soggetto a liquidazione, quindi tieni d'occhio la leva finanziaria, la dimensione della posizione, il supporto della garanzia e la volatilità del prezzo. Utilizza solo l'importo della garanzia (in questo caso, xSUSHI) che sei disposto a rischiare in caso di liquidazione.

Con 10 xSUSHI utilizzati come garanzia, inizieremo con la leva più bassa disponibile: 0,25x. Questo ordine ci consentirà di prendere in prestito $ 82,01. Tuttavia, vogliamo utilizzare il comando Long su xSUSHI, quindi assicurati di aver selezionato "Scambia USDC presi in prestito con garanzia xSUSHI". 

Questo comando scambierà quindi $ 82,01 con 8,23 xSUSHI. Attualmente abbiamo 10 xSUSHI come garanzia, più 8,23 xSUSHI appena presi in prestito. Di conseguenza, abbiamo un totale di 18,23 xSUSHI ($ 179,65). 

Se xSUSHI ora aumenta di prezzo a $ 1,25, le nostre risorse aumenteranno di $ 22,78. A questo punto, decidi di prendere profitti e chiudere la posizione.

Con la stessa coppia selezionata, ora clicchiamo su "Ripaga" che si trova accanto a "Prestito". Poiché le nostre risorse sono in BentoBox, le utilizzeremo per rimborsare USDC. Dobbiamo rimborsare il prestito di $ 82,01, ma lo abbiamo convertito in xSUSHI. Quindi, dopo aver restituito 8,23 xSUSHI, i $ 22,78 extra diventeranno il nostro profitto.

Questi numeri non sono del tutto accurati in quanto dobbiamo prendere in considerazione lo slippage , le commissioni del fornitore di liquidità , le commissioni del gas e la %. Con una tale dimensione della posizione, fare questa transazione su Ethereum Mainnet potrebbe non essere una scelta saggia: le commissioni del gas su Polygon sono molto più basse. Se vuoi lavorare su mainnet dovresti aumentare la dimensione della tua posizione per valere le commissioni che spendi.

*Posizione lunga: gli investitori acquistano coppie di valute e sperano di realizzare un profitto quando il prezzo aumenta.

Posizione corta

Ora apriremo una posizione corta. Utilizzeremo la coppia Borrow UNI e USDC Collateral. Quando eseguiamo questo short, riteniamo che l'attività presa in prestito diminuirà di valore rispetto all'USDC, quindi l'USDC sarà la nostra garanzia. 

Quando mettiamo $ 100 USDC come garanzia e pensiamo che il prezzo di UNI diminuirà, prendiamo una posizione a doppia leva. Scegliamo "Scambia UNI presi in prestito per garanzie USDC" (Scambia UNI presi in prestito per garanzie USDC) - usa UNI per rimborsare. Facendo clic 2 volte, aumentiamo l'importo preso in prestito a più di 8 UNI, quindi l'importo totale sarà di ~ $ 332. 

Metteremo anche l'USDC ricevuto nel BentoBox. Quando il prezzo dell'UNI scende a 25$, decidiamo di chiudere la posizione e Repay. Ora, ~8 UNI a $ 25 = $ 200. Quindi, quando estingueremo il prestito UNI di ~8$ con $332 USDC disponibili, ci rimarranno ~$132 ⇒ $32 di interessi.

Proprio come in una posizione Long, dobbiamo tenere conto dello slippage e di altre commissioni.

* Posizione corta: gli investitori vendono coppie di valute, sperando di realizzare un profitto quando il prezzo scende.

Una nuova equazione: le tre variabili di Kashi Lending

Isolare il rischio 

I protocolli di prestito esistenti adottano strategie basate sul pool, tuttavia ciò crea un rischio poiché tutti i prestatori depositano i propri beni nello stesso pool. In particolare, nel caso in cui il prezzo fluttua bruscamente o il pool viene violato, il pool perderà tutti i soldi, compreso il tuo. 

E Kashi usa mercati isolati per risolvere questo problema. Il mercato di Kashi ha coppie come ETH-USDT, ma ci sono anche altri mercati per la coppia ETH-USDC. E quando c'è un rischio per la coppia ETH-USDC, le attività di prestito nella coppia ETH-USDT non saranno influenzate dalla coppia USDT-ETH. Pertanto, un mercato isolato consente di isolare i rischi.

Inoltre, gli utenti possono definire portafogli rischiosi creando i propri mercati. Questo metodo aiuta gli utenti ad autoregolare le proprie attività di trading e riduce le barriere. 

Ad esempio, gli utenti possono cercare rendimenti più elevati sugli asset presi in prestito se offrono token più recenti come garanzia, perché i mercati dei prestiti contengono token più nuovi e più scarsi spesso offrono tassi di interesse più elevati ai prestatori. 

Tuttavia, va notato che anche il trading con questi token più recenti aumenta il rischio, poiché i token più recenti hanno un tasso di insolvenza più elevato. Se invece gli utenti prestano con mutui stabiliti, i tassi di interesse saranno più bassi ma meno rischiosi.

Tassi elastici

Kashi è anche all'avanguardia nelle innovazioni alla base dei modelli di tasso di prestito. La maggior parte dei protocolli di prestito ha un tasso di interesse fisso, il che significa che il calcolo del debito del mutuatario non cambia, indipendentemente da altri fattori. 

Tuttavia, su Kashi, i tassi di interesse sono volatili: sono elastici. In altre parole, il tasso di interesse di mercato si basa sull'efficienza dell'uso del capitale. In particolare, su Kashi puoi prendere in prestito fino all'80% della garanzia totale del pool, ma ci saranno variazioni quando prendi in prestito il 60% - 80% degli asset del pool. 

Quando prendi in prestito fino all'80%, i tassi di interesse aumentano, il che è positivo per il prestatore, ma probabilmente non così buono per il mutuatario. In questo caso, ci saranno meno mutuatari ma più prestatori. Al contrario, quando si prende in prestito al di sotto del 60%, il tasso di interesse diminuirà lentamente.

Questo modello si basa sulla figura seguente:

Oracolo flessibile

Oracle è la spina dorsale della DeFi. Oracle fornisce dati completi che aiuteranno a prevenire la manipolazione dei prezzi ea migliorare la sicurezza degli utenti del protocollo. Senza Oracle, gli utenti non sarebbero in grado di utilizzare le risorse su piattaforme separate e le piattaforme funzionerebbero essenzialmente senza beneficiare degli effetti di rete.  

Oracle di Kashi è un po' più sfumato rispetto ad altri protocolli, in parte perché Kashi genera effetti di rete su larga scala. Per consentire agli utenti di creare qualsiasi mercato, Kashi deve essere scalabile, consentendo l'uso di molti oracoli diversi. Su Kashi, quando viene creato un pool, gli utenti scelgono un Oracle disponibile per accedere ai dati delle proprie risorse. 

Dopo l'oracolo di Chainlink , oracle TWAP sarà la prossima scelta che gli utenti potranno utilizzare. L'intenzione di Kashi era quella di utilizzare oracoli che consentissero agli utenti di aggiungere un pool infinito di token. Qualsiasi oracolo che soddisfi questi criteri può essere utilizzato da Kashi in futuro.