Defi Lego: 대출 및 차용(2부)

Defi Lego: Lending and Borrowing의 2부에서는 Maker, Compound, Aave 및 이를 둘러싼 투자 기회의 3가지 플랫폼에 대해 공유합니다.

Defi Lego: Lending and Borrowing의 2부에서는 Maker, Compound, Aave 및 이를 둘러싼 투자 기회의 3가지 플랫폼에 대해 공유합니다. Maker, Compound, Aave는 특히 Lending & Borrowing 배열과 Defi에서 일반적으로 "금융 기본 요소"로 간주됩니다.

1부를 읽지 않았다면 여기 에서 읽으십시오 .

만드는 사람

기본 사상

Maker는 DAI 스테이블 코인의 안정적인 가격을 생성하고 유지하기 위해 운영되는 담보 초과 시스템입니다.

간단히 말해서, 사용자가 MakerDAO에 예치한 $40 상당의 크립토 자산에 대해 사용자는 약 15 - 20 DAI를 발행할 수 있으며, 발행량이 많을수록 청산 위험이 높아집니다.

주요 특징

전체 Maker 시스템의 주요 기능은 다음 중 하나만 있다는 것입니다.

• Maker Vault에 담보 를 예치하고 CDP를 생성하여 DAI Token을 받으세요 .

나머지 기능은 대부분 MakerDAO의 작동을 원활하고 효율적으로 만들고 DAI 가격을 1달러 정도에서 안정적으로 유지하기 위한 추가 메커니즘입니다.

2021년 다음은?

2021년 MakerDAO와 큰 차이점은 없으며 주로 MakerDAO의 운영을 보다 효율적으로 만들기 위해 유틸리티 기능을 통합합니다.

예를 들어:

MakerDAO는 Yield Protocol 을 통합 하여 사용자가 고정 이자율로 차용할 수 있도록 합니다.

화합물

기본 사상

컴파운드 는 머니 마켓 프로토콜입니다.

이는 해당 자산에 대한 수요와 공급을 기반으로 알고리즘적으로 계산되는 변동 금리가 있는 자산 그룹으로 구성됩니다.

Compound는 이 분야의 개척자 프로젝트로 간주되며 AMM 어레이에서 Uniswap과 비교할 수 있습니다.

주요 특징

화합물의 몇 가지 주요 기능:

• 대출 기관(예금자) 은 암호화 자산을 풀에 예치 하여 변동 이자율을 받습니다 .
• 차용인(대출 수령인) 은 Crypto Asset을 Pool 에 저당 하여 금액을 차용하고 차용한 금액 에 따라 이자 를 지불 합니다.
• cToken 은 사용자 가 Compound의 유동성 풀과 상호 작용할 때마다 사용자의 잔액을 나타냅니다.

Compound 에 대한 이자 는 직접 분배되지 않습니다 . 대신 cToken 은 시간이 지남에 따라 환율을 통해 이자를 발생 시킵니다. 따라서 cToken을 보유하는 것만으로도 사용자는 이자를 얻을 수 있습니다.

각 기본 자산에는 대표자로서 고유한 cToken(DAI-cDAI, ETH-cETH, USDC-cUSD,...)이 있으며, 이를 통해 이자를 얻을 수 있으며 복합물을 차입하기 위한 담보로 사용할 수 있습니다.

cToken은 ERC20과 유사하게 작동하므로 거래하거나 다른 제품을 구축하는 데 사용할 수 있습니다.

예를 들어:

사용자가 Compound에 1,000 DAI를 예치한다고 가정하고 환율이 0.020070 cDAI/DAI일 때 사용자는 49,825.61 cDAI(1,000/0.020070)를 받게 됩니다.

몇 달 후 사용자는 Compound에서 DAI를 인출할 때가 되었다고 결정하고 환율은 현재 0.021591입니다.

사용자의 49,825.61 cDAI는 이제 1.075.78 DAI(49,825.61 * 0.021591)와 같습니다.

2021년 다음은?

Compound의 다음 단계는 Compound Chain 입니다. 다른 블록체인 간에 유동성을 효율적으로 저장하고 전송할 수 있도록 특별히 설계된 블록체인입니다.

복합 사슬에 대한 몇 가지 핵심 사항:

계정:

• 공개 키 - 개인 키 주소 구조는 대부분의 현재 블록체인과 유사합니다. 사용자는 Compound Chain에 노출되어도 놀라지 않을 것입니다.
• 컴파운드 체인에서는 서로 다른 블록체인의 자산을 서로 전송할 수 있습니다. 예를 들어, 이더리움 주소는 ETH를 Tezos 주소로 전송할 수 있고, Tezos 주소는 wBTC를 Solana 주소로 전송할 수 있습니다.

자산:

• 복합 체인은 다른 블록체인과 호환되므로 많은 암호화 자산(ETH, UNI, SOL, DOT, NEAR 등)을 담보로 지원할 수 있습니다.

합의 메커니즘:

• Compound Chain은 POA를 합의 메커니즘으로 사용합니다. 기본적으로 검증자 노드가 선택되기 때문에 POA는 덜 탈중앙화됩니다.

컴파운드의 기본 토큰 - COMP 토큰

• COMP 토큰은 복합 체인 및 검증자 세트를 관리하는 데 사용됩니다.

복합 체인의 기본 토큰 - CASH

• CASH는 MakerDAO의 DAI와 같습니다.
• 두 가지를 결정할 수 있습니다. CASH는 Compound에서 가격 단위로 기능하고, Compound Chain에서는 거래 수수료로 작동하며 다른 관련 사항은 아직 알려지지 않았습니다.

아베

기본 사상

Aave 는 머니 마켓 프로토콜입니다.

Aave의 주요 기능은 Compound와 유사합니다. Aave는 Sushiswap으로, Compound는 Uniswap으로 상상할 수 있습니다.

한 쪽은 앞서고 경쟁을 주도할 수 있는 장점이 있고, 다른 쪽은 뒤쳐져 있지만 유용한 기능을 플랫폼에 통합하여 새로운 사용자를 유치하고 기존 사용자를 유지하기 위해 항상 적극적으로 연구 개발합니다. .

주요 특징

• 대출 기관(예금자) 은 암호화 자산을 풀에 예치 하여 변동 이자율을 받습니다 .
• 차용자(론 수취인) 는 모기지 를 인수 하여 대출 을 받고 빌린 금액에 따라 이자 를 지불 합니다.
• Swap.rate와의 통합을 통해 예금자 및 차용자는 고정 및 변동 금리를 교환할 수 있습니다.
• 플래시 대출 지원.
• 토큰은 사용자가 Aave 의 유동성 풀과 상호 작용할 때마다 사용자의 잔액을 나타냅니다 . A토큰은 Aave 프로토콜에서 전송된 담보 값과 1:1로 고정됩니다. cToken과 마찬가지로 Token은 자유롭게 저장, 전송 및 거래할 수 있습니다.

Aave의 이익 은 aToken 의 증분을 통해 직접 분배되며 , 실시간으로 누적되며 사용자는 각 이더리움 블록과 함께 잔액이 증가하는 것을 볼 수 있습니다.

예를 들어:

사용자가 Aave에 1,000 DAI를 입금하고 사용자가 1,000 aDAI를 얻는다고 가정해 보겠습니다.

몇 달 후, 사용자는 Aave에서 DAI를 인출할 때가 되었다고 결정했습니다. 

현재 사용자의 aDAI는 1,071.21 aDAI로 1,071.21 DAI입니다.

2021년 다음은?

Aave의 다음 단계는 Aave v2입니다. Aave v2는 Aave v1에서 제공되는 솔루션을 개선하고 최적화하는 데 중점을 둡니다.

Aave v2에 대한 몇 가지 핵심 사항:

• Aave v1에서 담보는 풀에서만 잠글 수 있습니다. Aave v2에서 담보 는 풀에서 지원되는 자산 간에 자유롭게 거래 될 수 있습니다 . 이것은 간접적으로 사용자가 Swap Yield를 할 수 있도록 합니다.
• Aave v1 이전에는 사용자가 담보의 일부를 사용하여 대출을 상환하려면 먼저 담보를 인출하여 빌린 부동산을 구입한 다음 대출을 상환하고 예치된 담보를 잠금 해제해야 했습니다. 이를 위해서는 여러 프로토콜에 걸쳐 최소 4개의 트랜잭션이 필요하고 시간과 비용이 소요되며 매끄럽지 않은 전체 경험이 생성됩니다. Aave v2에서는 사용자가 단 한 번의 거래 로 담보로 직접 지불하여 대출을 마감 할 수 있습니다.
• Aave v1에서 청산인은 포지션을 청산하고 청산 보상을 받기 위해 자신의 지갑에 자본이 있거나 다른 곳에서 자금을 가져와야 했습니다. Aave V2를 사용하면 청산인 은 플래시 대출 을 사용 하여 Aave 자체에서 자본을 차입 하여 청산하고 이익을 얻을 수 있습니다.
• Aave v2에서는 Flash Loan이 업그레이드되어 동일한 tx(Batch Flash Loans)에서 "여러 자산 대여"와 같은 새로운 기능을 제공합니다. 이를 통해 사용자는 Aave의 다양한 기능을 결합하여 다양한 창작 도구를 만들 수 있습니다.
• 새로운 기능인 기본 신용 위임 을 통해 사용자는 무담보 대출 에 액세스할 수 있습니다 .
• Aave V2에서 차용자는 동일한 지갑에서 동일한 기초 자산으로 안정적인 대출 위치 와 유동 대출 위치 를 모두 가질 수 있습니다. 이는 차용자에게 대출 포지션에 대해 더 많은 선택권과 유연성을 제공하며 차용인은 언제든지 변동금리와 안정금리 사이에서 전환할 수 있습니다.
• 또한 Aave v2는 가스 수수료 최적화 솔루션을 도입 하여 Aave의 거래 비용 을 경우에 따라 최대 50%까지 줄일 수 있습니다!

상위 3개 대출 및 차용 통계

다음은 Aave, Compound, MakerDAO의 몇 가지 중요한 매개변수입니다.

TVL - 잠긴 총 가치

6월에는 MakerDAO, Compound, Aave의 총 TVL이 10억 달러를 돌파했습니다. 그 이후로 TVL은 대부분의 Defi 프로젝트의 가격 하락에도 불구하고 항상 분명한 상승 추세를 보였습니다.

2020년 12월 말까지 3개 플랫폼 모두의 TVL은 6개월 만에 6배 이상인 70억 달러에 가까웠습니다. 그 중 MakerDAO의 TVL은 Compound와 Aave를 능가합니다. 이것은 DAI에 대한 엄청난 수요 때문일 수 있습니다(DAI는 차용자가 가장 많이 빌린 토큰입니다).

FDV - 완전히 희석된 평가

6월에 Compound는 COMP Token을 해당 기간 동안 시장에서 가장 빠르게 성장하는 토큰 중 하나로 만든 "유동성 채굴" 물결을 시작했습니다.

그러나 유동성 채굴의 부작용도 명백하며 COMP 영농 사이클 - 이익을 얻기 위해 COMP를 판매하는 것은 COMP 토큰에 대한 소량의 판매 수요를 유발하여 6월부터 현재까지 COMP 토큰 가격이 명확한 추세를 나타내지 않았습니다. .

가장 인상적인 성장률은 AAVE 토큰이며, AAVE의 FDV는 지난 6개월 동안 10배 증가했습니다(그 이후로 가격도 10배 증가했습니다).

가장 인기 있는 대출

차용자는 여전히 Stablecoin을 차용하는 것을 선호합니다. 첫 번째는 DAI입니다. 주된 이유는 대부분의 DAI가 Defi 프로토콜 또는 Defi Dapp에서 허용되기 때문이라고 생각합니다. 2위와 3위는 USDC와 USDT입니다. 3개의 Stablecoin 모두가 대출 가치의 90% 이상을 차지합니다.

투자 기회

“ 한도가 거의 10억 달러에 달하는 프로토콜에 대해 배워야 하는 이유는 무엇입니까? 내 목표는 x10 - x100이지만 더 많은 x 기회를 얻기 위해 중소형 Cap이 있는 프로젝트에 직접 뛰어들지 않겠습니까?"

그렇게 생각한다면 다음과 같이 몇 가지 공유할 수 있습니다.

• 우리 대부분은 종종 단기 수익을 과대평가하고 장기 성장 잠재력을 과소평가합니다. 토큰에는 이전에 x가 여러 번 있었고 Fullcap이 $2B를 넘었다고 해서 더 이상 해당 가격에서 x10 또는 x100의 기회가 없다는 의미는 아닙니다(LINK 토큰이 2020년에 2$에서 20$로 상승하는 경우).
• 큰 프로젝트는 모두 작은 프로젝트로 시작합니다. 특히 Compound, Aave는 Zero에서 Top of Lending & Borrowing 어레이로 이동하는 데 1년 미만이 필요합니다. 분명히 동일한 세그먼트의 다른 경쟁자를 이길 수 있는 고유한 장점과 고유한 포인트가 있어야 합니다. 정상으로 올라갑니다. 그들이하는 일을 이해하지 못하고 독특하고 뛰어난 점이 있다면 어떻게 같은 세그먼트의 특정 소규모 프로젝트가 x10, x20 또는 평가가 상위 프로젝트에 실패할 수 있다는 결론을 도출하고 비교하기 위한 전반적인 배경이 있을 수 있습니까? ?
• 개인적으로 크립토 스페이스의 초기 단계에 불과하고 전체 산업의 규모가 더 커질 가능성이 있으므로 현재 단계에서는 어떤 일이 발생할 수 있으므로 계속 정보에 회의적인 태도를 유지하십시오. 흡수, 높은 수익으로 투자 기회를 잃는 감정적 추측 때문이 아니라 자신의 연구(DYOR)를 하는 것이 좋습니다.

만드는 사람

Ethereum에서 DeFi가 DAI를 뜨겁게 만들고 Maker(MKR)가 5억 달러 이상의 FDV를 갖는 방법을 보았습니다.

그렇다면 다른 체인이나 이더리움의 레이어 2에 배포하는 Maker의 모델은 어떻습니까?

위의 모든 일이 소매 투자자로서 토큰 구매 및 보유(가격이 합리적인 경우)에 참여하거나 조기에 "Skin in the Game"에 참여하여 깜짝 에어드롭을 받을 수 있다고 생각합니다. 1 인치.

주의를 기울여야 하고 정기적으로 정보를 업데이트해야 하는 일부 체인:

• 아칼라 - 폴카도트.
• 솔라나.
• 가까운.
• 비너스 - 바이낸스 스마트 체인.
• 눈사태.
• Etherem 레이어 2(Matic, xDAI, Sakle,...).

아베

Maker와 마찬가지로 Aave의 투자 기회에는 다음과 같은 주요 사례가 있습니다.

• 다른 Aave on Chain 복제 프로젝트.
• 이더리움 레이어 2(Matic 네트워크의 Easyfi)에서 Aave 프로젝트를 복제합니다.
• 플래시론, 플래시론 등 Aave의 혁신을 활용한 프로젝트...

화합물

컴파운드로 돈을 벌 수 있는 가장 좋은 기회는 컴파운드 체인이라고 생각합니다. 현재 정보는 여전히 적고 제한적입니다.

한편, Compound Chain도 엇갈린 정보를 가지고 있지만, 우리 대부분과 같은 투기꾼의 입장에서는 크게 신경 쓰지 않고 주로 한 가지에서 돈을 버는 것, 특정 이벤트가 안정적입니다. .

따라서 모든 사람들은 Compound Chain의 기회를 위해기도하기 위해 Compound를 따라야합니다.

요약

내 결론 중 일부:

2021년에도 Aave, Compound, Maker Trio는 대출 및 차입 부문에서 여전히 상위 3위를 유지할 것입니다. 그러나 위치는 다를 것이며 Aave는 정상으로 올라갈 것이며 각 AAVE 토큰의 가격은 2021년에 700 - 800 USD에 도달할 수 있습니다.

Ethereum Layer 2 및 기타 체인에서 Aave 및 Maker에 대한 투자 기회가 있을 것입니다.

컴파운드 체인은 성공할 경우 컴파운드의 리더십 위치를 강화할 위험한 움직임입니다. 그러나 Compound Chain이 예상대로 작동하지 않으면 상당히 나빠질 것입니다.