Aave ทำงานอย่างไร? แพลตฟอร์มการให้ยืมสำหรับสถาบัน?

Aave ก้าวสู่ TVL สูงสุดของอุตสาหกรรมอย่างรวดเร็วในรอบกว่า 1 ปี อาฟทำอย่างนั้นได้อย่างไร? ค้นหาคำตอบกับ Aave ทำงานอย่างไร?

Aave เป็นโปรโตคอล DeFi แรกที่มีบรรพบุรุษ ETHLend ซึ่งให้บริการ Peer-to-Peer Lending ในปี 2019 โปรโตคอลได้เปลี่ยนชื่อแบรนด์เป็น Aave และเปิดตัวเวอร์ชันแรกของโปรโตคอล Peer-to-Pool ปัจจุบันในเดือนมกราคม 2019 ซึ่งเข้าถึงกลุ่ม TVL ที่สูงที่สุดในอุตสาหกรรมได้อย่างรวดเร็ว อาฟทำอย่างนั้นได้อย่างไร? บทความเกี่ยวกับ “Aave ทำงานอย่างไร” จะอธิบายว่า

ภาพรวมของ Aave

Aave เป็นแพลตฟอร์มการให้ยืมที่รวมเงินฝากของผู้ใช้เข้าด้วยกัน สร้างกลุ่มสภาพคล่องซึ่งสามารถยืมเงินได้ทันที: Lending Pool ปัจจุบัน Aave มีการใช้งานอยู่สองเวอร์ชันคือ V1 และ V2 โดยมีองค์ประกอบดังต่อไปนี้:

อาฟ V1:

• ตลาด Ethereum หลักพร้อมโทเค็น ERC-20 แบบดั้งเดิม
• Uniswap Market ที่คุณสามารถใช้ Uniswap V1 Liquidity Pool Token เป็นหลักประกัน

Aave V2 ซึ่งเพิ่มเครื่องมือการจัดการความเสี่ยงและปรับค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรมให้เหมาะสม:

• ตลาด Ethereum หลักพร้อมโทเค็น ERC-20 แบบดั้งเดิม
• AMM Market ซึ่งคุณสามารถใช้ Uniswap V2 และ Balancer V1 Liquidity Pool Tokens เป็นหลักประกัน
• ตลาดรูปหลายเหลี่ยมบน Polygon Sidechain พร้อมโทเค็นรูปหลายเหลี่ยม

Aave ทำงานอย่างไร?

Aave เสนอการกู้ยืมสองประเภท: 

• การให้ยืม - การยืม:ค้ำประกันเงินกู้ที่ไม่มีที่สิ้นสุดในอัตราคงที่หรือคงที่ โดยไม่มีค่าธรรมเนียม ยืมเฉพาะอัตราดอกเบี้ย
• สินเชื่อแฟลช: สินเชื่อที่ไม่มีหลักประกันมีบล็อกธุรกรรมบล็อกเชนเพียงบล็อกเดียว โดยผู้ใช้ชำระค่าธรรมเนียมเพียง 0.09%

การให้ยืม - กลไกการยืม

การให้ยืม - กลไกการยืม:

• การ ให้ยืม:ผู้ใช้ฝากสินทรัพย์เข้า Aave และรับ aToken ในอัตราส่วน 1:1 กับจำนวนสินทรัพย์ที่ฝาก ยอดคงเหลือของโทเค็นเพิ่มขึ้นตามดอกเบี้ยที่รวบรวมโดยทุนสำรองของสินทรัพย์ที่เกี่ยวข้อง
• การยืม:ผู้ใช้ฝากทรัพย์สินเข้า Aave เพื่อใช้เป็นหลักประกัน ในการแลกเปลี่ยนพวกเขาสามารถยืมมูลค่าที่น้อยกว่าของสินทรัพย์ตามที่กำหนดโดย Loan-To-Value ของแต่ละหลักประกัน ซึ่งอธิบายอำนาจการยืมของมัน

Aave: Lending - กลไกการยืม

(1):ผู้ให้กู้/ซัพพลายเออร์ฝากทรัพย์สินเข้า Aave รับโทเค็นในอัตราส่วน 1:1 (100 DAI ⇒ 100 aDAI) 

(2)ผู้กู้ฝากทรัพย์สินหลักประกันเพื่อรับอำนาจการกู้ยืมเพื่อยืมทรัพย์สินที่ต้องการ ผู้กู้จำเป็นต้องรักษาตำแหน่งที่ดีเพื่อหลีกเลี่ยงการชำระบัญชี

(3.1):ผู้ให้กู้/ซัพพลายเออร์สามารถแลก aToken 1:1 กับสินทรัพย์เดิมที่ฝากไว้ หมายเหตุ ยอดดุลโทเค็นของผู้ใช้จะเพิ่มขึ้น ซึ่งสะท้อนถึงดอกเบี้ยที่จ่ายโดยผู้ยืมสินทรัพย์ ซัพพลายเออร์จะได้รับดอกเบี้ยที่จ่ายไปลบด้วยส่วนแบ่งที่รวบรวมโดยผู้รวบรวมระบบนิเวศที่กำหนดต่อสินทรัพย์โดย Reserve Factor ซึ่งอยู่ระหว่าง 5-35% และค่าธรรมเนียม Flash Loan

(4):ผู้กู้ที่ต้องการปิดฐานะหนี้ต้องคืนทรัพย์สินที่ยืมพร้อมดอกเบี้ย ตราบใดที่มีสถานะหนี้ หลักประกันบางส่วนจะถูกล็อคไว้ในโปรโตคอล

Aave มีสภาพคล่องสูงในสินทรัพย์คุณภาพสูง มีสินทรัพย์ที่รองรับ 22 รายการในเวอร์ชัน 1, 26 รายการในเวอร์ชัน 2, 21 ในตลาด AMM เป็นต้น… ซึ่งหมายความว่า Aave เข้ากันได้กับสินทรัพย์จำนวนมากเมื่อเทียบกับคู่แข่งหลัก - แบบผสม ซึ่งมีสินทรัพย์เพียง 11 รายการเท่านั้น

กลไกการชำระบัญชี

เพื่อให้เข้าใจกลไกการชำระบัญชีของ Aave คุณต้องรู้เกี่ยวกับ Health Factor ก่อน 

ปัจจัยด้านสุขภาพ (HF) คืออะไร?

HF (ปัจจัยด้านสุขภาพ) แสดงถึงความปลอดภัยของสินทรัพย์ของผู้ใช้ที่สัมพันธ์กับสินทรัพย์ที่ยืมและมูลค่าอ้างอิง ยิ่งตัวเลขนี้สูงเท่าไร เงินกู้ก็ยิ่งปลอดภัย 

• HF ≤ 1: สามารถชำระบัญชีได้ถึง 50% ของหนี้
• HF > 1: มูลค่าหลักประกันเทียบกับมูลค่าการยืมสามารถเปลี่ยนแปลงได้โดยสูตร: (1-HF)/HF

ตัวอย่างเช่น ด้วย HF = 2 สถานะจะถูกชำระบัญชีเมื่อมูลค่าหลักประกันเทียบกับมูลค่าการยืมคือ -50%

สูตรคำนวณ HF:

HF = ⅀(มูลค่าหลักประกัน * เกณฑ์การชำระบัญชี)/เงินกู้ (เป็น ETH)

ดังนั้น: 

• หากมูลค่าหลักประกันเพิ่มขึ้น HF สูงขึ้น สินทรัพย์ก็จะยากต่อการชำระบัญชี
• หาก HF ลดลงถึงระดับอันตราย คุณมีทางเลือกสองทาง: ชำระคืนเงินกู้หรือฝากหลักประกันเพิ่มเติม

ณ จุดนี้ เราอยากจะเน้นว่าการลดลงของ HF ไม่ได้เกิดจากราคาหลักประกันที่ลดลงเท่านั้น แต่ยังเป็นเพราะมูลค่าของสินทรัพย์ที่ยืมมานั้นมีมูลค่าเพิ่มขึ้นด้วย ดังนั้น หากคุณยืม Stablecoin คุณอาจสนใจแค่มูลค่าหลักประกันเท่านั้น (ในกรณีส่วนใหญ่ ไม่ใช่ทั้งหมด) แต่ถ้าคุณยืมสินทรัพย์อื่นๆ เช่น AAVE, LINK, ETH เป็นต้น คุณต้องสังเกตราคาหลักประกันและยืมสินทรัพย์อย่างระมัดระวัง ราคาสินทรัพย์ได้รับการอัพเดตด้วย Chainlink Price Oracles

กลไกการชำระบัญชี:

ในการชำระบัญชี ผู้ชำระบัญชีสามารถชำระหนี้สินทรัพย์เดี่ยวของผู้กู้ได้สูงสุด 50% ในการแลกเปลี่ยน ผู้ชำระบัญชีจะได้รับหลักประกันจำนวนเท่ากันโดยมีค่าธรรมเนียมเพิ่มเติม

ค่าธรรมเนียมการชำระบัญชีนี้จะขึ้นอยู่กับประเภทของสินทรัพย์ที่มีโบนัสต่างกัน ตัวอย่างเช่น ผู้ชำระบัญชีเลือกรับ ETH พวกเขาจะได้รับ 5%, YFI 15% เป็นต้น 

ตัวอย่างที่ 1: หลักทรัพย์ค้ำประกันรายเดียว

Aave: กลไกการชำระบัญชีด้วยสินทรัพย์หลักประกันเดียว

(1):ผู้ใช้ A ฝาก 10 ETH เป็นหลักประกันและยืม DAI มูลค่า 5 ETH

(2): HF น่าเสียดายที่ต่ำกว่า 1 เงินกู้มีสิทธิ์ได้รับการชำระบัญชี 

(3):

• ผู้ชำระบัญชีสามารถชำระคืนได้มากถึง 50% ของจำนวนเงินที่ยืม = 2.5 ETH มูลค่าของ DAI
• ในทางกลับกัน ผู้ชำระบัญชีสามารถเรียกร้องหลักประกันเดียวคือ ETH (พร้อมโบนัส 5%)
• สุดท้าย ผู้ชำระบัญชีเรียกร้อง 2.5 + 0.125 ETH สำหรับการชำระคืน DAI มูลค่า 2.5 ETH

ตัวอย่างที่ 2: สินทรัพย์หลายหลักประกัน

Aave: กลไกการชำระบัญชีด้วยสินทรัพย์หลายหลักประกัน

(1):ผู้ใช้ A ฝาก 5 ETH และ 4 ETH มูลค่า YFI และยืม 5 ETH มูลค่า DAI 

(2): HF น่าเสียดายที่ต่ำกว่า 1 เงินกู้มีสิทธิ์ได้รับการชำระบัญชี 

(3):

• ผู้ชำระบัญชีสามารถชำระคืนได้มากถึง 50% ของจำนวนเงินที่ยืม = 2.5 ETH มูลค่าของ DAI
• แต่ในเวลานี้ ผู้ชำระบัญชีตระหนักดีว่าการรับ YFI จะได้รับโบนัสมากขึ้น (15% เทียบกับ 5% ของ ETH) ดังนั้นเขาจึงเลือก YFI แทน ETH

(4):ในที่สุด ผู้ชำระบัญชีเรียกร้องมูลค่า YFI 2.5 + 0.375 ETH เพื่อชำระคืน DAI มูลค่า 2.5 ETH

ข้อเสียข้อดี

ผู้ใช้สามารถชำระบัญชีได้ถึง 50% ของสินทรัพย์ซึ่งมีข้อดีและข้อเสียสำหรับโครงการ 

• ข้อดี:ผู้ใช้ยังคงรักษาเงินกู้ไว้บางส่วน พวกเขาไม่สูญเสียทรัพย์สินทั้งหมดของพวกเขาโดยรอให้ราคาหลักทรัพย์ค้ำประกันเพิ่มขึ้น ชำระคืนและถอนส่วนที่เหลือ
• ข้อเสีย:หากราคาหลักทรัพย์ค้ำประกันยังคงลดลงหรือสินทรัพย์ที่ยืมยังคงเพิ่มขึ้น มีความเสี่ยงสูงมากที่ Aave จะสูญเสีย 50% ที่เหลือ

เกิดอะไรขึ้นถ้าการชำระบัญชีล้มเหลว? ตำแหน่งอยู่ภายใต้หลักประกันโดยผู้ใช้ไม่มีแรงจูงใจในการชำระคืน: มีหนี้เสีย จะจัดการความเสี่ยงนี้ได้อย่างไร? มาหาคำตอบกันด้านล่าง

กลไกการลดความเสี่ยงในการละลาย 

ส่วนนี้จะเจาะลึกในสามองค์ประกอบ: 

• โมดูลความปลอดภัย;
• การออกการกู้คืน;
• โมดูลแบ็คสต็อป

โมดูลความปลอดภัย (กลไกหลัก):

โมดูลความปลอดภัยเป็นโปรโตคอลการลดความเสี่ยงที่อยู่บนโปรโตคอล Aave

มีกองทุนความปลอดภัยเพื่อครอบคลุมเหตุการณ์ Shortfall ที่มีการขาดดุลในทุนสำรองของสินทรัพย์ซึ่งเกิดขึ้นกับ Maker ใน Black Thursday ของเดือนมีนาคม 2019 ผู้ถือ AAVE จะลงคะแนนเพื่อตรวจสอบความถูกต้องของเหตุการณ์ Shortfall และรีไฟแนนซ์ Lending Pool 

ผู้ใช้เดิมพันโทเค็น AAVE ใน SM; มากถึง 30% ของเงินทุนเหล่านี้สามารถใช้เพื่อชดเชยการขาดดุลในแหล่งเงินกู้ เพื่อแลกกับความเสี่ยงที่จะสูญเสียส่วนแบ่งของ stkAAVE ผู้ใช้จะได้รับ Safety Incentives (SI): 550 StkAAVE ที่แจกจ่ายต่อวันให้กับผู้ใช้ Stake AAVE ทุกคนใน SM

มีช่วงเวลาคูลดาวน์สิบวันในการถอน StkAAVE (รวมถึงสิ่งจูงใจที่ได้รับใน StkAAVE) เพื่อหลีกเลี่ยงความเสี่ยงที่ธนาคารจะดำเนินการก่อนที่ DAO จะยอมรับเหตุการณ์การขาดแคลน

นอกจากนี้ยังเป็นไปได้ที่จะเดิมพันโทเค็น AAVE/ETH 80/20 Balancer V1 LP ซึ่งจะช่วยปรับปรุงสภาพคล่องของ AAVE นอกจากสิ่งจูงใจด้านความปลอดภัยแล้ว ยังได้รับประโยชน์จากค่าธรรมเนียมการแลกเปลี่ยนและรางวัลการขุดสภาพคล่องของ BAL

กลไกการลดความเสี่ยงในการละลาย: โมดูลความปลอดภัย

โมดูลแบ็คสต็อป:

ในกรณีที่เกิดเหตุการณ์ขาดดุล เงินเดิมพันที่จำเป็นในการรีไฟแนนซ์การขาดดุลในโปรโตคอลจะถูกประมูลไปที่ Backstop Module ซึ่งผู้ใช้จะฝาก Stablecoins หรือ ETH ไปที่ Backstop Module ก่อนที่จะขายในตลาดเปิด อาจมีเหตุการณ์การขาดแคลนหลายครั้งในตลาดต่างๆ ในช่วงเวลาที่ต่างกัน

สรุปกลไกการหลีกเลี่ยงความเสี่ยงของ Aave อยู่ด้านล่าง: 

กลไกการลดความเสี่ยงในการละลาย: โมดูล Backstop

การออกการกู้คืน (กลไกรอง):

ในกรณีร้ายแรงที่การขาดดุลยังคงมีอยู่ DAO อาจลงคะแนนให้ Recovery Issuance of AAVE token ถูกประมูลไปที่ Backstop Module ก่อน จากนั้นจึงเปิดตลาด ถึงกระนั้น Aave DAO อาจต้องการใช้เงินในคลังซึ่งปัจจุบันถือหุ้นมากกว่า 700 ล้านดอลลาร์ (ประกอบด้วย Aave Ecosystem Reserve และนักสะสมระบบนิเวศ) แทนที่จะดำเนินการกับ Recovery Issuance

กลไกการลดความเสี่ยงในการละลาย: การออกการกู้คืน

สินเชื่อแฟลช

สินเชื่อแฟลชหมายถึงการยืมและชำระสินทรัพย์ภายในบล็อกเดียวโดยไม่มีหลักประกัน

แอปพลิเคชันสินเชื่อแฟลชปัจจุบันคือ:

• ปรับสมดุลพอร์ตโฟลิโอด้วยการดำเนินการหลายรายการในธุรกรรมเดียวเพื่อปรับค่าธรรมเนียมให้เหมาะสม
• การเก็งกำไร.
• การชำระบัญชีตนเอง.
• การแลกเปลี่ยนหลักประกัน

ค่าธรรมเนียมสินเชื่อแฟลชคือ 0.09% ของปริมาณการยืมสำหรับสินเชื่อแฟลช ทั้งหมดจะไปที่ผู้ฝากเงิน

Flash Loans ของ Aave ในขณะนี้ไม่มี UI สำหรับผู้ใช้ แต่คุณสามารถใช้กับ Furucombo ได้ สามารถรวมเข้ากับทุกโครงการได้อย่างง่ายดาย

คลัง Aave DAO

คลัง Aave DAO ประกอบด้วย 2 กองทุนสำคัญ อยู่ภายใต้การควบคุมของผู้ถือ AAVE:

• Ecosystem Collector ของ Protocol Revenue บางส่วน
• ปัจจัยสำรอง การรวบรวมผลประโยชน์
• ⅓ ของค่าธรรมเนียม V1 Flash Loan
• ใช้สำหรับ: การพัฒนา Aave
• ระบบนิเวศสำรอง:
  • สำรอง AAVE (3M AAVE)
  • ใช้สำหรับ: SI, แรงจูงใจในการขุดสภาพคล่อง, มอบ DAO, การพัฒนา Aave

ชุมชน Aave ควบคุมทั้งสองอย่าง

การตรวจสอบ

Aave เป็น โปรโตคอล DeFi ที่ได้รับการตรวจสอบมากที่สุด โดยมีการตรวจสอบความปลอดภัยเจ็ดรายการ การตรวจสอบอย่างเป็นทางการหนึ่งครั้ง และการประเมินความเสี่ยงด้านตลาดสองครั้งในแต่ละ V1 และ V2 คุณสามารถตรวจสอบได้ที่นี่

Aave จับค่า AAVE อย่างไร 

ในรูปแบบปัจจุบัน โทเค็น AAVE มีเพียงสองกรณีการใช้งานที่โดดเด่น: การกำกับดูแลและการเข้าลงทุนใน SM เพื่อรับ SI ในขณะนี้ ค่าธรรมเนียมทั้งหมดที่สร้างโดยโปรโตคอลที่ DAO รวบรวมจะถูกนำไปลงทุนในการเติบโตของโปรโตคอล ซึ่งสามารถเปลี่ยนแปลงได้ตลอดเวลาโดยผู้ถือโทเค็น จนถึงตอนนี้ยังไม่มีการแบ่งปันค่าธรรมเนียมกับผู้ถือ AAVE 

โทเค็น AAVE พร้อมกรณีการใช้งานที่โดดเด่นสองกรณี

ความเห็นส่วนตัว:

ผู้ใช้ซื้อขายกันเป็นจำนวนมากเมื่อต้องเผชิญกับการสูญเสียมากถึง 30% ของ AAVE ของพวกเขาเมื่อทำการปักหลักใน SM เท่านั้นเพื่อรับรวม 550 AAVE ต่อวันโดยแบ่งเป็น SM Stakers 

(1) ตามรายงานประจำสัปดาห์ของ Aave ที่ W25/2021 APRจาก AAVE Staking ใน SM ของทั้งสองฝ่าย (Stake only AAVE และ Stake AAVE/ETH) คือ 7% และ 19.4% ตามลำดับ ดังนั้น หากเหตุการณ์ Shortfall เกิดขึ้นปีละครั้ง ผู้ใช้จะใช้เวลาอย่างน้อยสองปีกว่าจะได้คืน 30% (ในกรณีที่เลวร้ายที่สุดคือการขายที่ 30%)

ในความเป็นจริง: สิ่งนี้ไม่เคยเกิดขึ้น เมื่อเหตุการณ์ Shortfall เกิดขึ้นกับ Maker ใน Black Thursday ความขาดแคลนอยู่ที่ 5 ล้านเหรียญ ดังนั้น นี่หมายความว่าผู้เดิมพันจะสูญเสียเงินเดิมพันเพียง 0.6% ในขณะที่พวกเขาเดิมพันที่มากกว่า 7% เป็นเวลาแปดเดือนแล้ว

(2) นอกจากนี้ กองทุนสำรองเลี้ยงชีพของโครงการยังมีจำกัด ดังนั้น วันหนึ่ง กองทุนนี้จะหมดลง ผู้ใช้ไม่มีสิ่งจูงใจให้เดิมพันกับ SM อีกต่อไป

จาก (1) & (2) เราคิดว่า Aave ควรมี 2 ข้อเสนอต่อไปนี้: 

• ข้อเสนอเพื่อแก้ปัญหา (1): แจกจ่ายผลกำไรส่วนหนึ่งให้กับผู้เดิมพัน AAVE
• ข้อเสนอในการแก้ปัญหา (2): การใช้รายได้ส่วนหนึ่งของ AAVE เพื่อซื้อคืนและนำไปไว้ใน Ecosystem Reserved ซึ่งสามารถทำได้ในภายหลัง จากข้อมูลของ Aave ขั้นตอนแรกคือการลงทุนในการเติบโตและการวิจัย

ไฮไลท์บางส่วนของ Aave V2 และเอฟเฟกต์:

Aave V2 เปิดตัวเมื่อปลายปี 2020 พร้อมการปรับปรุงมากมาย ภายในขอบเขตของบทความนี้ เราพูดถึงคุณลักษณะเด่นบางประการเท่านั้น

การแลกเปลี่ยนหลักประกัน

ด้วยคุณสมบัตินี้ ผู้ใช้สามารถแลกเปลี่ยนสินทรัพย์หลักประกันปัจจุบันสำหรับสินทรัพย์อื่นๆ ดังนั้น ผู้ใช้จึงสามารถจัดการความเสี่ยงและหลีกเลี่ยงการถูกชำระบัญชีได้ง่ายขึ้น ตัวอย่างเช่น: 

กลไกการแลกเปลี่ยนหลักประกัน

ผู้ใช้หลักประกัน ETH เพื่อยืม DAI ด้วยเหตุผลบางอย่าง พวกเขารู้ว่าราคา ETH จะลดลง ผู้ใช้โอน ETH ทั้งหมดไปยัง YFI และ YFI มีข่าวดีเพื่อให้ราคาเพิ่มขึ้น ดังนั้นผู้ใช้จึงหลีกเลี่ยงการชำระบัญชีและสามารถยืม DAI ได้มากขึ้นเนื่องจากการเพิ่มขึ้นของราคา YFI 

ประโยชน์สำหรับ Aave:ปรับปรุงเครื่องมือการจัดการความเสี่ยงสำหรับผู้ใช้ ซึ่งช่วยลดความเสี่ยงโดยรวมของโปรโตคอล

ชำระเงินด้วยหลักประกัน

การชำระเงินแบบมีหลักประกันช่วยให้ผู้ใช้สะดวกยิ่งขึ้นเพราะสามารถปิดสินเชื่อด้วยหลักทรัพย์ค้ำประกันปัจจุบันได้โดยไม่มีสภาพคล่องเพิ่มเติม 

การชำระคืนด้วยกลไกหลักประกัน

ประโยชน์สำหรับ Aave:ปรับปรุงเครื่องมือการจัดการความเสี่ยงสำหรับผู้ใช้ ซึ่งช่วยลดความเสี่ยงโดยรวมของโปรโตคอล 

ค่าสวอปตัวแปร & อัตราคงที่

Aave มีอัตราการกู้ยืมสองประเภท: APY ตัวแปร, APY ที่เสถียร อัตราทั้งสองถูกกำหนดโดยอุปสงค์และอุปทาน ตัวแปรจะเปลี่ยนแปลงไปตามสภาวะตลาดตลอดการกู้ยืม ในขณะที่อัตราดอกเบี้ยคงที่จะคงที่ที่แหล่งกำเนิดเงินกู้

อัตราที่มีเสถียรภาพยังคงสามารถปรับสมดุลได้เมื่ออัตราการกู้ยืมเฉลี่ยต่ำกว่า APY 25% และอัตราการใช้ทุนสูงกว่า 95%

อัตราดอกเบี้ยคงที่มอบความสามารถในการคาดการณ์และการวางแผนทางการเงินที่แม่นยำแก่ผู้ใช้ ได้รับการพิสูจน์แล้วว่าเป็นโมเดลที่ผู้ใช้จำนวนมากต้องการผ่าน Anchor Protocol เนื่องจาก Anchor Protocol กำลังดึงดูดโครงการขนาดเล็กอื่นๆ อีกมากมายเพื่อสร้างบน Anchor

ประโยชน์สำหรับ Aave:เช่นเดียวกับคุณลักษณะข้างต้น การแปลงอัตราดอกเบี้ยจะช่วยให้ผู้ใช้มีตัวเลือกมากขึ้น ซึ่งจะดึงดูดผู้ใช้มากขึ้น

ตัวแทนสินเชื่อ

สินเชื่อที่ไม่มีหลักประกันใน DeFi ได้รับความนิยมมากขึ้นเรื่อยๆ เนื่องจากเป็นช่องทางในการเข้าถึงสภาพคล่องโดยไม่ต้องมีหลักทรัพย์ค้ำประกัน และ Aave V2 ก็มีคุณสมบัตินี้ 

วัตถุประสงค์ของการมอบเครดิตคือเพื่อช่วยให้องค์กร การแลกเปลี่ยน ธุรกิจ ผู้ใช้ ฯลฯ เข้าถึงสภาพคล่องของ DeFi

ประโยชน์สำหรับ Aave:มีโครงการไม่มากในภาคการให้ยืมที่มีคุณสมบัติในการกู้ยืมด้วยเครดิต ดังนั้นหาก Aave ทำได้ดี ก็จะดึงดูดลูกค้าจำนวนมาก แม้กระทั่งกองทุนสำคัญที่กล่าวถึงข้างต้น 

ความคิดเห็นของเราเกี่ยวกับ Aave V2:แม้จะเพิ่มฟีเจอร์พิเศษมากมาย แต่ทั้งหมดมีเป้าหมายเพื่อดึงดูดผู้ใช้ Aave ให้มากที่สุดเท่าที่จะเป็นไปได้ ซึ่งจะช่วยเพิ่มรายได้ของโครงการ อย่างไรก็ตาม ตามที่เรากล่าวไว้ข้างต้น ไม่มีรายได้สำหรับผู้ใช้ที่ถือ AAVE ดังนั้นคุณลักษณะเหล่านี้จึงดูเหมือนจะไม่สร้างผลกำไรให้กับชุมชนมากนัก 

อาฟ อนาคต

เปิดตัวในเดือนมกราคม 2020 Aave ได้รับสถานะ DeFi bluechip ปัจจุบันเป็นหนึ่งในแพลตฟอร์มการให้ยืมที่น่าเชื่อถือที่สุดที่มีผู้ใช้ที่ไม่ซ้ำกันมากกว่า 100,000 ราย ขณะนี้มีมูลค่าประมาณ 10 พันล้านดอลลาร์ที่ถูกล็อกไว้ในโปรโตคอล (TVL)

นอกจากนี้ โปรเจ็กต์ยังจับเทรนด์ได้อย่างรวดเร็วตั้งแต่ขยายเป็นหลายเครือข่าย TVL ของ Aave บน Polygon ได้บรรลุ ATH เกือบ $4B ซึ่งเป็นจำนวนที่มากในเวลาอันสั้น

แต่สิ่งนี้ยังสร้างความท้าทายซึ่งก็คือการกระจายตัวของสภาพคล่อง TVL ทั้งหมดของ Aave อยู่ที่ประมาณ $10B ซึ่งเวอร์ชั่น Polygon นั้นใช้เงินจำนวนมาก - $2.2B ส่วนที่เหลืออยู่ใน Ethereum หาก Aave ขยายไปสู่ห่วงโซ่อื่น ๆ ในอนาคต สภาพคล่องก็จะแตกออกมากขึ้นไปอีก

ในระดับที่ใหญ่ขึ้น จากสิ่งที่ Aave กำลังทำอยู่ ดูเหมือนว่าจะเป็นหนึ่งในแพลตฟอร์ม Lending ที่มุ่งเป้าไปที่องค์กรภายนอกที่ต้องการมีส่วนร่วมใน Crypto ดังนั้น หาก Aave รักษาประสิทธิภาพการทำงานในปัจจุบัน และทำให้เวอร์ชัน Aave Pro สมบูรณ์อย่างสมบูรณ์ Aave อาจเป็นผู้ชนะของภาคการให้ยืมในการเปิดรับองค์กรขนาดใหญ่

ในเดือนพฤษภาคม Stani - ผู้ก่อตั้ง Aave ได้ทวีตเกี่ยวกับเวอร์ชัน Aave Pro สำหรับองค์กร 

สรุป

ในส่วนนี้ เราจะสรุปประเด็นหลักบางประการของ Aave เพื่อดูว่า Aave ทำงานอย่างไร: 

• ปัจจุบัน Aave เป็นแพลตฟอร์มการให้ยืมที่ใหญ่ที่สุดในแง่ของ TVL
• Lending - กลไกการยืมคล้ายกับ Compound ซึ่งหมายความว่าเป็นปฏิสัมพันธ์ของผู้ให้กู้และผู้กู้
• การชำระบัญชีสินทรัพย์ใช้เวลาเพียง 50% ซึ่งหมายความว่าผู้ใช้ยังคงมีสถานะการยืม 50%
• แม้ว่ากลไกการป้องกันความเสี่ยงของ Aave กำลังทำงานได้ดี แต่ก็ยังมีข้อจำกัดมากมาย ซึ่งสามารถแก้ไขได้โดยการกำกับดูแลเท่านั้น
• ผู้ถือ AAVE มีเพียง 2 สิ่งจูงใจ: การกำกับดูแลและรับ SI โดยการปักหลักใน SM ไม่มีการแจกแจงค่าธรรมเนียม