CurveFinanceの運用モデルの分析-安定した資産を取引する場所だけではありません

Curve Finance（CRV）のオペレーティングモデルの何が特別なのですか？Curve Financeにはどのような機会がありますか？

最初のモデルの記事では、Coin98が各プロジェクトの運用モデルについてシリーズを書いている理由を説明しました。これは、1つのプロトコルについて、プロジェクトがその位置にある理由をより深く理解するのに役立ちます。

また、AMMユニスワップとSushiSwapに関する2つの記事では、これら2つのプロジェクトが市場でトップAMMに含まれている理由について、より明確な見解を持っていると思います。

今日の記事は、別​​のAMMであるCurveFinanceについても説明します。こんなに大量のTVLを引き付けることができるCurveFinanceが何を持っているかを私たちと一緒に見つけましょう！

カーブファイナンスに関する情報

Curve Financeは、ペグされた1：1ペグステーブルコインまたは暗号資産（sBTC、renBTC、wBTCなど）用に特別に設計された分散型交換プロトコルであり、ユーザーはステーブルコイン交換を低スリッページ、低取引手数料で取引できます。

Curve Financeは、安定した資産を取引する場所であるだけでなく、多くの新機能や新製品の発売によりプロジェクトが成長しています。いくつかの新機能について言及することができます：貸付プール、ベース＆メタプール、...新製品には、CurveFinanceがSynthetixと組み合わせた製品であるSynthswapが含まれます... 

現在、Curveは管理対象ではありませんが、許可がないわけではありません。プールを作成できるのはCurveだけです。ただし、将来的には、Curveのポリシーが緩和され、PoolonCurveを作成するプロジェクトが増えています。

Curve Financeは非常に発展しており、拡張の可能性も大きいと言えます。Curveの成功と可能性については、この記事の後半で詳しく説明します。

さあ、始めましょう！

AMMカーブの運用モデルといくつかの特別な機能/製品

CurveFinanceの最も基本的な製品であるAMMCurve、別名StableSwapから始めます。

AMMカーブの運用モデル

UniswapやSushiSwapと同様に、CurveFinanceもAMM（自動マーケットメーカー）です。ただし、おかげで：

• 安定した資産は、1つのニッチ市場にのみ焦点を当てています。
• アルゴリズムの最適化（UniやSushiのようなx * y = kアルゴリズムを使用する代わりに）。

Curve Financeは、非常に低いスリッページと低い手数料でステーブルコイン取引市場を成功裏に作成し、それによって高い資本効率をもたらしました。

以下は、AMMCurveFinanceとUniswapV2の曲線比較画像です。

曲線の曲線

見ることができます：

• Curve Financeは、ほぼ安定した流動性領域、つまりSlipage〜0を提供します。
• しかし、最適な流動性領域を超えると、価格は非常に大きく変動します。

これはCurveFinanceのトレードオフですが、Curveの流動性は非常に大きく、数千万米ドルから数億米ドルまであります。最適な流動性範囲を超えて取引する場合は、Curve警告が表示されます。

したがって、全体として、CurveFinanceは依然として非常に効率的なStablecoin取引プロトコルを提供しています。

AMMCurveFinanceの運用プロセスは次のとおりです。

AMMカーブ。操作プロセス

• （1）：流動性プロバイダーは資産をカーブスプールに入れます。LPトークンも受け取ります。これは、プール内のアセットの一部の所有権を表すトークンです。
• （2）：トレーダーは、手数料と引き換えに、カーブプール内の安定した資産を交換できます。
• （3）：CurveのAMMは現在、取引額の0.04％を請求します。これは、DEXや他のCEXよりもはるかに低く、平均取引手数料は0.2％〜0.3％です。0.04％の手数料は次のように分割されます。
  • 0.02％（50％）をLP（Liqudity Provider）で割ったもの。
  • veCRVホルダーの場合は0.02％（50％）。veCRVについては後で詳しく説明します。
• （4）：0.02％の取引手数料を受け取ることに加えて、流動性プロバイダーはLPトークンをStakeing in Gaugesに持ち込むこともでき、CRVトークンが付与されます。これは、人々が支払いアカウントをさらに提供することを奨励するCurveの流動性マイニングプログラムです。

ご覧のとおり、AMM CurveFinanceの操作プロセスはAMMSushiswapと非常に似ていますが、ここでの違いは、Curveで使用されているアルゴリズムと、2。の横にあるその他の特別な機能です。これについては、次のセクションで詳しく説明します。

AMMカーブファイナンスのアプリケーション：

これがCurveFinanceの最も基本的なモデルです。このモデルを通じて、Curve Financeは、以下を含む1：1の比率で資産の取引を可能にします。 

• Stablecoin Trading：CurveのいくつかのStablecoinプールは次のように言及できます：
  • 3プール：プールには3つのステーブルコインDAI、USDC、USDTが含まれます。
  • sUSD：プールには4つのステーブルコインsUSD、DAI、USDC、USDTが含まれます。

CurveFinanceの2つのStablecoin取引プール

• 合成/ラップされた資産の取引：カーブ上のプールのいくつかは次のように言及することができます：
  • sBTCプール：3つのrenBTC / wBTC/sBTCアセットが含まれます。
  • renプール：2つのrenBTC/wBTCアセットが含まれます。

2カーブファイナンスの合成/ラップ資産取引プール

特別な機能/製品：

次に、CurveFinanceの特別な機能/製品について説明します。これらの機能はすべて、AMM Curve Platform +DevのAppliedMindsetの上に構築されているため、CurveFinanceは単なる安定した資産の取引場所ではありません。

特別な機能は次のとおりです。

• CRVトークンインセンティブ。
• 片側から流動性を提供します。
• プール貸付。
• ベースとメタプール。
• Synthetic Swap（Curve V3で利用可能になります）。

次に、これらの特別な機能のそれぞれがどのように機能するかを詳しく見ていきます。

CRVトークンインセンティブ

インセンティブCRVトークンプログラムは魅力的なプログラムであり、初期の頃からTVLをCurveに引き付けてきました。このプログラムは、コミュニティのニーズにより適したものになるように、DAOに従って開発および調整されてきました。 

このプログラムは、AMMCurveの運用プロセスの第4段階です。

上で述べたように、操作のプロセスも非常に簡単です。

• （1）：LPトークンを受け取るためにCurveのプールに流動性を提供します。
• （2）：LPトークンをゲージにステーキングしてCRVボーナストークンを受け取ります。

現在、約5,000のCRVトークンインセンティブが毎週すべてのプールに配布されます。株式率は、投票メカニズムに基づくガバナンスシステムであるDAOによって決定され、毎週投票されます。

プールに分割されたインセンティブトークンCRVのレート

プログラムインセンティブはどのようにCRVトークンの価値を獲得しますか？

このプログラムは、CRVトークンを使用して流動性プロバイダーに報酬を与え、それによって流動性を奨励し、CurveFinanceプロジェクト全体の開発を促進します。 

見た目はシンプルですが、Curve Financeはこのインセンティブ活動を積極的に促進するために特別なメカニズムを使用しており、プロジェクトは主に2つの方法で行っています。

• ユーザーの要件に応じて報酬を分配するために、毎週インセンティブを分割するための投票。
• メカニズムを強化し、流動性を高め、CRVをステーキングするために、このメカニズムについて次のセクションで説明します。

CurveFinanceの上に1つの流動性を提供します

これは、カーブAMMモデルでのみ使用される特別な機能です。

Curveを使用すると、ユーザーはプール内の1つ以上のトークンに流動性を提供できます。Curveは、プール内の正しい比率でトークンを他のトークンに自動的に分割します。

Curve's Poolからトークンを引き出す場合も、プロセスは同様になります。

曲線における流動性供給および流動性撤退プロセス

例：15：35：50の比率の3つのステーブルコインDAI：USDC：USTを含む、カーブで最も高いTVLを持つプールであるプール3poolに$1000DAIを提供するとします。流動性プロビジョニングプロセスは次のように行われます。

• （1） $ 1000 DAIは、プール15 DAI：35 USDC：50USDTの比率と同等の比率で3つの部分に分割されます。
• （2）プールに流動性を提供し、LPトークンを受け取ります。

そして、清算引き出しプロセスは逆に行われ、LPトークンを支払い、必要なトークンを受け取ります。

カーブで片側の流動性を提供することはあなたに利益をもたらしますか？

• 永久的な損失や価格変動の影響を受けない：100％ステーブルコインの流動性を提供しているため。
• ボーナス：これは、カーブで流動性を提供することになると、かなり特別な部分です。上記の例では、DAIがプール内で占める割合が比較的小さいことがわかります。⇒DAIは他のステーブルコインと比較して高価であるため、CurveがDAIをUSDC、USDTに交換すると、より多くのUSDC、USDTを受け取ります。

以下は、1000DAIをプール3プールにデポジットしたときの図です。私が受け取るボーナス額は0.026％です。

プール3プールでDAIを提供する場合の％ボーナス

貸付プール

これは、Curve Financeが初期から開発した製品であり、CurveFinanceのユースケースをさらに開発しています。 

このプール内のトークンは、スワップに使用されるだけでなく、貸し出しにも使用されます。その後、LPトークンは3種類すべての報酬を受け取ります。

• スワップ手数料。
• 貸付からの利益。
• CRVトークンインセンティブ。

貸付プールの運用モデルは、次のプロセスに従います。

カーブファイナンスにおける貸付プールの運用プロセス

• （1）兄弟はプール貸付に流動性を提供します。ここでは、2つのトークン、DAI/USDCを使用したプールコンパウンドの例を示します。
• （2） Curveはこれら2つのトークンをLending Compoundに転送し、PoolはPool cDAI/cUSDCになります。
• （3）時間の経過とともに、この貸付額は収益性が高くなり、利息は流動性プロバイダーに分割されます。
• （4）その間、ユーザーは引き続きこのプールに来て、DAI/USDCペアまたはcDAI/cUSDCペアを取引することができます。これにより、取引手数料が発生します。⇒その手数料はLPに分割されます。
• （5）さらに、LPはCurveプロジェクトからCRVインセンティブも受け取りました。

全体として、これらのプール貸付の流動性プロバイダーは非常に高い％APYを取得します。

プールに預け入れられたトークンがコンパウンドで貸し出されているかどうか疑問に思うでしょう。このプール貸し出しでDAI/USDCを交換できるトークン（流動性）はどこにありますか？

非常に簡単に言えば、プール貸付でDAI/USDCを交換するプロセスは次のように行われます。 

• （1） DAIをプールに入れると、CurveはDAIをCompoundに変換し、cDAIに変更します。
• （2） cDAIはCurveでcUSDCに交換されます。
• （3） cUSDCは、流動性を引き出すことにより、コンパウンドでUSDCに変換され、コンパウンドでは貸し出されなくなります。

したがって、このプールでDAI⇒USDCを交換することができます。

個人的には、CurveのAMMモデルに基づいて、同じプールでスワップと貸付の両方を組み合わせ、それによって資本を効果的に活用する貸付プールはかなり良いモデルであると思います。流動性プロバイダーは通常のプールよりもはるかに高い％APYを受け取ります。

その見返りとして、Compound、Aave、YearnFinanceなどの融資プロトコルからのリスクを負担する必要があります...

ステーブルコインの流動性を提供したり、ステーブルコインを貸したりする予定の兄弟は、このプールオンカーブを検討できます。

次に、Curveでも非常にユニークなモデルであるBaseとMetapoolについて説明します。

ベースとメタプール

BaseとMetapoolは組み合わせた製品です。

• ベース：任意のステーブルコイン。
• Metapool：1プールはCurveFinanceで利用できます。

次の図は、BaseとMetapoolのモデルをよりよく理解するのに役立ちます。

私はステーブルコインUSDPとしてベースを選択します。プールは3CRVのLPトークンを持つプール3プールになります。合計すると、1プールUSDP/3CRVになります。 

このベースおよびメタプールモデルを通じて、プール3プールの3つのステーブルコインのうちの1つとUSDPを簡単に取引できます。

トランザクションプロセスは次のように行われます。

• （1）トレーダーはUSDPをプールに入れ、CurveFinanceはUSDPをLPトークン3CRVに自動的に交換します。
• （2） 3CRVトークンは、プール3プールに転送され、取り消されます。
• （3）流動性の引き出しプロセスは、前述のプロセスと同様です。100ドルから3CRVトークンは15DAI+ 35 USDC + 50 USDTに交換され、ユーザーは100DAIに交換されます。

プロセス全体を要約すると、ユーザーはUSDPからDAIへの取引に成功します。

同様に、DAI、USDT、USDCをUSDPに交換する場合、プロセスは次のようになります。

ご覧のとおり、このモデルは次のことに役立ちます。

• 資本効率の向上：モデルは、3CRVトークンLPからの流動性を利用します。
• 非流動性のステーブルコインの流動性を高める：スモールキャッププロジェクトは、プールを作成するためにあまり多くの流動性を追加する必要がなくなりました⇒このモデルは、Curveプラットフォームの通常のプールで利用可能な流動性に基づいて、Curveがほぼすべての新しいStableAssetsプロジェクトを引き付けるのに役立ちます。

SynthSwap

SynthSwapとは何ですか？

これは、2つのプロトコルCurve FinanceとSynthetixのハイブリッド製品であり、SynthSwapはCurvev3でリリースされます。

SynthSwapは、スリップが非常に少ない2つのアセットを取引するのに役立ちます。これらの2つのアセットは、1：1の比率である必要はありません。

SynthSwapのオペレーティングモデル：

たとえば、ETHからBTCに変更する場合、SynthSwapの操作プロセスは次のようになります。 

SynthSwap。運用モデル

• （1） ETHは、カーブ上のプールETH / sETHを介してsETHに転送されます（スリッページ〜0）。
• （2） sETHは、Synthetix mint＆burnメカニズム（Slippage = 0）を介してsBTCに変換されます。
• （3） sBTCは、カーブ上のプールBTC / sBTCを介してBTCに交換されます（スリッページ〜0）。

合計すると、Slippage〜0でETHをBTCに交換できます。これは、Uniswap、SushiSwapなどの他のAMMで交換するよりもはるかに低くなります...

ご覧のとおり、基本的なAMM Curveモデルに基づいており、段階的な改善を通じて、Curve Financeプロジェクトは非常に優れた機能を構築し、DeFiユーザーの真のニーズに応えています。 

次に、最も重要な部分であるCurveFinanceがCRVトークンの値を取得する方法について説明します。

Curve FinanceはCRVトークンの価値をどのように取得しますか？

2020年8月初旬に開始されたCurveFinanceは、市場で最初のAMMの1つでもあり、CRVが最大54ドルだった時期がありました。 

しかし、当初、流動性プロバイダーに対するCRVトークンの報酬は非常に大きく、当時、CRVトークンにはあまり多くのユースケースがなかったため、LPは農業後にCRVをすぐに販売しました。その後、CRVトークンは劇的に低下し、ピーク時から150倍以上下がって0.33ドルの安値になりました。

しかし、時間の経過とともに、Curve Financeコミュニティはゆっくりと回復し、CRVトークンのトケノミクスをゆっくりと再設計しました。現在、CurveFinanceはNo.1のStablecoinDEXであり、今日の市場でも有数のAMMの1つです。

次に、CRVトークンの新しいトケノミクスについて学習します。

veCRV

CRVトークンには3つの主なユースケースがあります。

• ガバナンス：ガバナンス。
• ステーキング：取引手数料を受け取ります。
• ブースト：流動性を提供する場合、CRVトークンの報酬を増やします。

ただし、CRVトークンの3つのユースケースすべてを受け取るには、プロジェクトでCRVをロックしてveCRVを受け取る必要があります。

veCRVの3つのユースケース

CRVの最短ロック時間は1週間、最長は4年です。CRVをロックする時間が長いほど、より多くのveCRVが得られます。その時点で、さらに3つのユースケースを受け取ります。

例えば：

• 1000 CRVを4年間ロックすると、1000veCRVを受け取ります。
• 1000 CRVを1年間ロックすると、250veCRVを受け取ります。
• 1週間で1000CRVをロックすると、4.79veCRVしか得られません。

時間の経過とともにこのveCRVの数は、時間の経過とともに減少します。

たとえば、4年間のロックを選択して1000 veCRVを受け取ると、1年後にveCRVの数は750になり、4年後にはveCRVがなくなり、CRVトークンを受け取ります。

veCRVの投票力は時間の経過とともに減少します

これにより、 Curve Financeが非常に公正なガバナンス+報酬システムを構築し、プロジェクトに長くとどまるユーザーに対してより高い報酬を分割する 方法を確認できます。

4年間ロックすると、取引手数料が発生し、報酬が増えます...1年間だけロックする人の4倍になります。

取引手数料

これは、CRVトークンの基本的な使用例の1つです。

AMMカーブの運用モデルに戻ります。veCRV保有者は、いずれかのカーブプールで取引が行われたときに取引手数料を受け取ります。

アイテム（3）、veCRVはCurve'sPoolでトランザクションを生成するときに手数料を受け取ります

現在、すべてのプールで、取引手数料は0.04％で、50％はLPトークンに直接分割され、残りの50％は3CRVトークンの購入に使用され、veCRV保有者間で分割されます。

明らかに、料金の再分配は、veCRV保有者、プロジェクト所有者の収益を共有することを意味するだけでなく、多くの人々によって最も使用される最高のプールであるプール3プールの流動性を高めるのにも役立ちます⇒コストの分割は、将来。

ブースティング

これは、UniswapにもSushiSwapにもないCurveFinanceの特別な機能です。

兄弟が同時にいる場合：

• veCRVを保持します。
• Curveのプールに流動性を提供します。

カーブ上のプールに参加すると、最大2.5倍の報酬が与えられます。

下の画像は、この機能の威力を示しています。 

上の画像について簡単に説明します。

たとえば、プールsUSDに流動性を提供すると、通常の報酬に加えて、13.73％のAPYでCurveFinanceからインセンティブトークンCRVも受け取ります。ただし、veCRVを特定の金額で保持している場合、CRVトークンのインセンティブはその金額の2.5倍に増加し、最大13.73％* 2.5 = 34.32％になります。  

ブーストにより、プール内のAPYは非常に高くなりました。

私の意見では、これはCRVの最も魅力的なユースケースです。助けになる：

• CRVを購入する需要の増加。
• より多くのveCRVを得るために長いCRVステーキングの必要性を増やしてください。
• カーブ上のすべてのプールの流動性を高めます。

これらはすべて、Curve保有者と両方のCurveFinanceプロジェクトに必要なものです。ブースティングメカニズムは、実際にはプロジェクトの開発を促進する「イルカの薬」です。

CRVへのコメント。トークン

Uniswap V2がガバナンスにUNIトークンを使用し、Sushiswapが管理+収益分配にSUSHIトークンを使用する場合、CurveFinanceはプロジェクトのネイティブトークンを実際に新しいレベルに引き上げました。

CRVトークンは次の目的で使用されます。

• 管理。
• プロトコルから料金を受け取ります。
• プロトコルのブートストラップを逆にするために使用されます。

これにより、ポジティブフライホイールが作成されます。 CRVトークンは、CurveFinanceプロジェクト全体の前進を推進する主な理由の1つであると言えます。

プレス時には、CRVトークンの50％以上が現在ロックされており、平均ロック時間は最大3。65年です。それは、より多くのveCRVを受け取るためにステーキングCRVの必要性がどれほど高いかを示しています。

ガバナンストークンなしのUniswapV2とSushiswapでも、プロジェクトは引き続きうまく機能すると思いますが、Curve FinanceにCRVガバナンストークンがない場合、プロジェクトは現在のTVLの50％以上をすぐに失うと思います。

Curve。のオペレーティングモデルの概要

Curve Financeの各部分を確認しました。次に、このユニークなAMMプロジェクトの運用プロセス全体を要約します。

関係する主な俳優

Curve Operational Modelには、次の5つの主要コンポーネントが含まれます。 

1. Curve Finance： Curve Financeは、DeFiユーザー向けの分散型取引市場を構築します。このプロジェクトには、次の2つの主要製品が含まれます。

• StableSwap：これは現在の主な製品であり、Swap Stable Assetsをサポートし、Lending、Base、Metapoolなどの多くの特別な機能を追加します。
• SynthSwap：2つのProtocol CurveとSynthetixの機能を組み合わせることで、非常に低いスリッページで2つのアセットの取引をサポートします。

2.流動性プロバイダー：PoolsofCurveの2つの主要製品に流動性を提供する重要なコンポーネント。Curveには、このオーディエンスの参加を促す多くの方法があります。

3.トレーダー：プロジェクトのユーザーであり、Curve Financeの収益の100％を生成します。

4.プロジェクト：プロジェクト、特にMetapool Factoryを通じてCurveのエコシステムに参加する小さなプロジェクトは、プロジェクトが多額の費用をかけずにCurveに流動性プールを作成するのに役立ちます。

5. CRV所有者：Curveプロジェクトの管理トークンを保持するプロジェクト所有者。CRVは、トークンをロックしてveCRVを受け取ることにより、CurveFinanceエコシステムに参加します。

=>報酬の共有、ブースト、管理などのメカニズムを通じて、Curve Financeはこれらすべてのコンポーネントを相互に接続し、今日、主要なAMMプロジェクトを作成しました。

Curve.project全体の運用プロセス

プロセスは次のようになります。

CurveFinanceプロジェクト全体の運用プロセス

• （1） Curveが参加者のための遊び場を作成した後、流動性プロバイダーは流動性を提供することによってこのゲームを最初に開始し、LPトークンを受け取ります。
• （2）ここでの参加者は、安定した資産を低コストで交換する必要があるトレーダーです。取引中、0.04％の小額の手数料が発生します。
• （3）この料金は2つの部分に分けられます：
  • （3.1）0.02％（50％）は、流動性プロバイダーに分割されます。
  • （3.2）残りの0.02％（50％）は、3CRVトークンの購入に使用され、veCRV保有者間で分割されます。
• （4）流動性プロバイダーは、取引手数料を受け取ることに加えて、追加のCRV報酬を受け取るためにステーキングLPトークンを持参することもできます。
• （5） CRV保有者は、取引手数料を受け取るために、veCRVを受け取るためにCRVをロックする必要があります。
• （6） veCRV保有者は多くのユースケースを享受します。最良のユースケースの1つは、流動性の提供に参加するときにCRVトークンの報酬を増やすことです。これにより、veCRV保有者は流動性の貢献にも積極的に参加し、単にお金を賭けて受け取るだけではなく、プロジェクトを構築するようになります。

このモデルを通して、CurveFinanceが流動性プロバイダーに非常に焦点を合わせていることがわかります。

• インセンティブとブートストラップ要素（2）、（4.1）、および（6）は、流動性プロバイダーのパフォーマンスをさらに向上させます。
• 流動性が十分にサポートされている場合⇒TVL、カーブの流動性が増加します⇒より多くのトレーダーを引き付け、ボリュームを増加します⇒獲得した取引手数料が増加します⇒CRVへの動機付けと流動性の提供⇒…。

カーブのフライホイールモデル

これはCurveFinanceのフライホイールモデルです。 

このオペレーティングモデルについてどう思いますか？

個人的には、これは技術的な問題だけでなく、プロジェクトがトケノミクスを設計し、効果的なビジネスモデルを構築する方法においても非常に優れた運用モデルであると思います。

• 製品について：アルゴリズムによって最適化され、ニッチ市場を選択するCurve AMMに加えて、非常に革新的で、新しい製品やサービスを開発できるCurveの特別な機能に本当に感銘を受けました。Lendingなどのユーザーのニーズに適した機能プール、ベースおよびメタプール、Synthswap。
• CRVトークンについて：公正なトケノミクスを設計する方法、CRV保有者は単にプロジェクトの所有者ではなく、単に報酬を賭けて受け取るだけです。CRV保有者は、より多くのことを行い、ネットワークに参加して一緒に発展することが奨励され、それによってコミュニティの参加者の間に結束が生まれます。

ただし、すべてのモデルには欠点があり、私の意見では、これらはCurveFinanceモデルの2つの主な欠点です。

• CRVの供給の増加：前述のように、流動性を提供しながらveCRVを保持すると、通常の最大2.5倍のCRVトークン報酬を受け取ることができます。これはより多くのTVLを引き付けますが、将来的にCRVを販売する圧力も生み出します。
• 特別な機能には多くの費用がかかります：これは、Curveの特別な機能のオペレーティングモデルを見ると、これらの機能が非常に多くのルートを通過する必要がある場合に簡単にわかるものです。

たとえば、ベースおよびメタプール機能では、USDPをDAIに交換するには、4つのルートを経由する必要があります。したがって、これらの機能は、大量の取引を行う場合に非常に効果的です。そうでない場合、CurveFinanceは将来的にレイヤー2に移行します。

USDPからDAIへの交換は4つのルートを経由する必要があります

カーブファイナンスの今後の機会

Curve Financeは現在、安定資産のDEXアレイに競合他社がいないと言えます。それだけでなく、Curve Financeはより多くの機能を開発し、ユーザーが貸付と流動性の提供の両方を可能にし、プールで利用可能な流動性を利用できるようにします...

将来的には、Curve Financeの機会は、MetapoolFactoryとSynthSwapの2つの主要機能を備えたCurvev3アップデートからもたらされる予定です。

（1）Metapool Factory：これは、Base＆Metapoolモデルに基づいて、他の多くのプロジェクトが許可を求めることなく、PoolonCurveを簡単に作成できるようにする製品です。 

これは、Curveがより多くの関係者と協力するのに役立ち、同時にプールからの豊富な流動性とともに、プロジェクトの流動性を引き付けるCurveの能力が優れているため、DEXStableAssetsの地位が強化されます。

（2）SynthSwap：上で述べたように、SynthSwapは非常に低いスリッページで任意の2つのトークンを取引することができます。これにより、将来的にCurveの非常に大きな市場が開かれます。UniswapV3と競合することも可能です。

また、Curveの今後の成長機会は、他のチェーンで成長することです。現在、Curveプロジェクトはポリゴンのイーサリアムで開始されており、Polkadotに移行することを発表しており、将来的にはさらに拡大する予定です。

Curveの運用モデルに関するコメントと結論

Curve FinanceはStablecoinトレーディングAMMとしてスタートしましたが、現在、プロジェクトはそれよりもはるかに進んでいます。

Curve Financeの運用モデルを要約すると、次のようにいくつかの主要なアイデアを引き出します。

• Curve Financeは、他のDEXとはまったく異なるニッチ市場を選択しており、現在このセグメントをリードしています。
• AMM StableSwapプラットフォームに基づく多くの新機能/製品を統合することにより、Curveは現在、安定した資産を取引する場所であるだけでなく、貸付をサポートし、より流動性の高い新しいプロジェクトをサポートしています。
• CRVのCRVトークンミックは、今日のCurveの成功の主な理由の1つです。
• Curveはプロジェクト参加者をつなぐことに成功し、高品質のフライホイールモデルを構築しました。
• Curveの可能性は将来的に大きく、UniswapV3と競合する可能性があります。

Curve Financeプロジェクト、プロジェクトの性質と可能性について理解が深まったかもしれませんが、このプロジェクトについてどう思いますか？コメント欄にご意見をお寄せいただき、交換・ご相談させていただきます。

最初の部分は難しいでしょうが、すべてが前進し、DeFiについてすべてを理解し、それを使用して投資機会を獲得するための基本となります。ですから、プロジェクトの運用モデルを読んで学んでいただき、本当にありがとうございます。

オペレーションモデルシリーズは、プロトコル、その仕組み、および将来の開発の可能性についてより深く理解するのに役立つシリーズです。参照できるいくつかのモデル：

• インバースファイナンス（INV）モデル-価値はどのようにINVに流れますか？
• ベーシスプロトコルモデル-価値はBASにどのように流れますか？

プロトコルの動作モデルについて詳しく知りたい場合は、コメントセクションで通信してください。次の号でそれを行うことができます。

次のオペレーションモデルシリーズでお会いしましょう。