운영 모델 분석 Uniswap V3(UNI) - Uniswap에서 자본은 어떻게 최적화됩니까?

Uniswap V3의 운영 모델을 분석하여 Uniswap V3에 투자할 수 있는 새로운 기능과 기회를 살펴보겠습니다!

빠른 시간:

• Uniswap V3의 중앙 집중식 유동성 기능을 활용하는 방법에는 여러 가지가 있습니다.
• Uniswap V3의 유동성 공급자의 힘은 대단합니다.
• 아직 UNI-token의 사용 사례는 많지 않습니다.
• Uniswap V3의 플랫폼에서 개발 중인 많은 프로젝트가 있습니다.

Uniswap V3에 대한 정보

Uniswap V3는 3월 말에 발표된 Uniswap의 최신 업데이트입니다. 커뮤니티에서는 이 업데이트가 DeFi의 판도를 바꿀 것으로 예상합니다.

Coin98에는 Uniswap V3 및 이해 관계자에 대한 영향에 대한 기사가 있습니다. 여기에서 검토할 수 있습니다 .

지금까지 Uniswap의 개발 개요:

• 2017년 이 프로젝트는 Uniswap V1을 개발하여 ETH ⇒ ERC20-ETH 풀로 1개의 토큰 풀을 생성할 수 있습니다 .
• 2020년에 이 프로젝트는 Uniswap V2를 개발하며 두 토큰 사이에 풀을 생성하는 것을 강조합니다 ⇒ 풀 ERC20-ERC20.
• 2021년에는 자본 " 자본 효율성 " 극대화를 목표로 Uniswap V3를 출시합니다 . 이전 버전과 다른 이 버전에 추가된 몇 가지 새로운 변경 사항은 다음과 같습니다.
  • 중앙 집중식 유동성을 제공합니다.
  • 수수료.
  • 신탁.

Uniswap W3의 모든 변경 사항은 자본 최대화, LP 제공 시 위험 감소, 지정가 주문 등과 같은 Uniswap의 새로운 기능을 여는 동시에 Uniswap 미래에 많은 투자 기회를 창출합니다. 이 기사의 뒷부분에서 더 자세히 논의할 것입니다. 

Uniswap은 최초의 AMM 중 하나이고 항상 시장에서 1위 DEX의 위치를 ​​유지하고 있음에도 불구하고 항상 프로젝트 자체를 지속적으로 개발하고 개선해 왔습니다. Uniswap V3의 출시는 전체 Uniswap V3 팀과 커뮤니티에 가치 있는 보상입니다.

이제 Uniswap V3의 운영 모델을 자세히 살펴보고 이번 업데이트에서 흥미로운 점을 알아보겠습니다.

Uniswap V3 운영 모델 및 몇 가지 새로운 기능

SushiSwap과 달리 이 프로젝트는 아이스크림(대여), 소시지(IDO),...와 같은 일부 반찬과 함께 버거(AMM)를 판매하기로 결정했습니다. 특별한 비즈니스 모델에 대해 자세히 알아볼 수 있습니다. SushiSwap의 이 스페셜은 여기 . 그리고 Uniswap은 여전히 ​​자체 버거를 개발하는 중입니다. 

Bancor와 Curve가 특별한 방향을 선택한 다음 Uniswap을 사용하여 프로젝트가 자본 효율성의 방향을 선택하면 버거 개발도 여러 방향으로 갈 수 있습니다.

Uniswap의 운영 프로세스는 현재 다음과 같이 진행되며 기본적으로 4단계를 포함합니다.

(1) Uniswap이 시스템을 구축한 후 유동성 공급자는 유동성을 제공 하고 풀의 자산 소유권을 나타내는 NFT LP 토큰을 받기 위한 첫 번째 단계를 수행합니다.

(2) 거래자는 Uniswap Pool에서 스와핑할 때 프로토콜에 대한 거래 수수료의 일부를 지불해야 합니다.

(3) 거래 수수료는 두 부분으로 나뉩니다.

• 그 대부분은 유동성 제공자에게 돌려주기 위해 수수료 금고로 갈 것입니다.
• 약 10-25%는 Uniswap 재무부에 갈 것입니다.

(4) 마지막으로 거래 수수료를 받고자 하는 유동성 공급자는 수수료 금고로 이동하여 수수료를 청구할 수 있습니다.

Uniswap V2의 운영 모델 과 비교하면 Uniswap V3의 운영 모델은 큰 변화입니다. NFT, Uniswap Treasure, Fees Vaults,...

그러나 이러한 구성 요소는 변경 사항의 표면일 뿐이며 가장 중요한 변경 사항은 Uniswap V3의 인프라에서 비롯되며 이러한 변경 사항은 Uniswap 운영 절차의 각 단계 (1), (2), (3), (4)에 깊숙이 영향을 미쳤습니다. , 특히 단계 (1) 유동성 제공에 영향을 미칩니다.

이러한 주요 변경 사항은 다음과 같습니다.

• 중앙 집중식 유동성을 가능하게 합니다.
• 여러 거래 수수료.

단 2가지 변경 사항이 있지만 Uniswap에서 많은 새로운 기능을 열어 이 프로젝트에서 더 많은 사용 사례를 만들었습니다. 새로운 기능 중 일부는 다음과 같이 언급할 수 있습니다.

• 자본 최적화: 더 높은 ROI, 더 적은 위험.
• 범위 주문: 지정가 주문, 이익 주문, 하락 매수,...
• 유동성을 제공하기 위한 전략을 개발하십시오.
• NFT 유동성.
• 더 많은 유형의 풀 개발, ...

프로젝트에 대한 자세한 내용을 이해하기 위해 각 파트 1을 살펴보겠습니다. 기사 말미에는 Uniswap의 모델에 대한 자세한 요약을 통해 이해하기 쉽도록 하겠습니다.

Uniswap V3의 중앙 집중식 유동성

중앙 집중식 유동성 기능은 무엇을 해결합니까?

중앙 집중식 유동성은 현재 x*y=k AMM 모델의 비효율에서 비롯된 Uniswap V3의 가장 두드러진 기능입니다.

x*y= k 곡선은 상당히 일반적인 모델이며 Uniswap V2, SushiSwap, Bancor, DODO, Pancake, Raydium, Quickswap, .....

이 AMM 모델의 특징은 0부터 무한대까지 유동성을 생성하는 데 도움이 되는 것입니다. 어떤 가격으로든 어떤 볼륨으로든 스왑할 수 있습니다.

그러나 실제로는 가격이 0~무한대까지 가는 것이 아니라 범위 내에서 움직이는 경우가 많다. 

예를 들어, 스테이블 코인 쌍 DAI/USDC는 0.95-1.05 범위에서만 실행됩니다. ⇒ 따라서 해당 범위를 벗어나는 유동성, 0.95 미만, 1.05 초과는 의미가 없습니다.

이것이 Uniswap V3가 중앙 집중식 유동성을 만든 이유입니다. 

0 - 무한대의 유동성을 제공하는 대신 이제 그림과 같이 0.95 - 1.05 범위의 유동성을 제공합니다.

보시다시피 유동성은 동일하지만 결합하면 [a - b] 세그먼트에 훨씬 더 높은 유동성을 제공할 수 있습니다. 

유동성은 모든 금융 시장에서 필수적입니다.

• 트레이더: 유동성이 높으면 거래 시 슬리피지가 줄어들고 대량 거래가 용이합니다.
• 프로젝트 및 DeFi 시장 전반에 걸쳐: 높은 유동성은 마진, 선물, 옵션 등과 같은 더 많은 다른 금융 상품을 개발하기 위한 전제입니다.

이 중앙 집중식 유동성 기능을 사용하면 유동성을 최대 4,000배까지 최적화할 수 있습니다. 현재 Uniswap의 TVL은 $8B입니다. x10으로만 최적화되면 Uniswap의 유동성은 TVL $80B만큼 효과적입니다. Ethereum DeFi 시장에서 TVL보다 유동성이 많습니다. 그리고 이 정도의 유동성은 CEX와 완전히 경쟁할 수 있습니다.

중앙 집중식 유동성 작동 방식

당연히 Uniswap을 사용하면 하나의 곡선이 아니라 자신만의 곡선을 만들 수 있으며 원하는 만큼 곡선을 만들 수 있습니다. 그리고 다른 사람들도 마찬가지입니다.

풀의 유동성은 다음과 같이 유동성이 있는 풀에 겹쳐진 모든 곡선 의 모든 유동성의 합 과 같습니다. 

거래하고 수수료를 생성할 때 수수료는 LP 사이에서 해당 영역에서 제공하는 유동성 비율로 나뉩니다. 자세한 내용은 나중에 "거래 수수료" 섹션에서 이야기하겠습니다.

여기에서 새로운 기능이 열렸습니다.

중앙 집중식 유동성의 3가지 이점

위에서 말했듯이 유동성은 모든 거래 시장에서 가장 중요한 것입니다. 중앙 집중식 유동성의 출시와 함께 Uniswap V3의 이점은 다음과 같습니다.

• 자본 최적화.
• 유동성을 제공할 때 위험을 최소화합니다.
• 전략 개발: 유동성 공급 전략 다각화, 유동성 공급 포트폴리오.

(1) 자본 최적화

이것이 유동성 중앙 집중화의 가장 분명한 이점입니다. 이제 Uniswap과 동일한 수준의 유동성을 만들 수 있지만 더 적은 자본으로 만들 수 있습니다.

예(출처: Uniswap)

Bob과 Alice는 모두 미화 100만 달러를 보유하고 있으며 둘 다 Uniswap V3에서 ETH/DAI 쌍에 유동성을 제공하기를 원합니다. 비율은 이제 1ETH = 1,500 DAI입니다.

Alice는 0 - 무한대(Uni V2의 유동성 제공과 유사)의 모든 가격 범위에서 유동성을 제공하기로 선택합니다. 따라서 Alice는 자산을 두 부분으로 나누고 Pool ETH/DAI에 예치합니다: 500,000 DAI + 333.33 ETH(총 100만 달러).

Bob은 가격이 1000-2250 범위에서 옆으로만 움직일 것이라고 믿고 해당 지역에 집중된 유동성을 제공합니다. 

그는 91,751 DAI + 61.17 ETH(총 $183,500 USD)를 예치했고 중앙 집중식 유동성을 제공함으로써 그의 돈이 Alice의 1/5 미만이지만 그가 제공하는 유동성은 1000 지역에 있습니다 - 2250은 Alice와 동일합니다.

따라서 가격이 Bob의 예측 범위인 1,000에서 2,250 사이로 이동하면 둘 다 동일한 이익을 얻을 수 있지만 Bob은 더 적은 비용을 사용합니다. ⇒ Bob의 유동성은 Alice의 유동성보다 8배 더 효율적입니다.

(2) 유동성 제공 시 리스크 최소화

위의 동일한 예에서 ETH의 가격이 급격히 떨어지는 경우(예: ETH가 $0이 되면 Alice와 Bob의 LP 토큰의 100%는 ETH이고 값은 $0입니다.)

앨리스는 모든 재산을 잃었지만 밥은 그 중 1/5만 잃었습니다.

(3) 전략 개발

보시다시피 Uniswap은 유동성 공급자에게 많은 이점을 제공하지만 동시에 유동성 공급자가 더 많은 일을 해야 합니다. 아마도 Uniswap V3는 LP 간의 일치가 될 것입니다.

빗을 선택할 수 있습니다.

• 유동성 제공 전략 다양화: 유동성을 여러 부분으로 나눌 수 있습니다. 대부분의 플레이어가 중간의 유동성에 중점을 둔 경우 가장자리 부분을 선택할 수 있습니다. 가격이 크게 변동할 때 가장자리에서 유동성을 제공하는 몇 안 되는 사람 중 하나가 되며 받는 수수료 금액은 두 배가 됩니다.
• 유동성 포트폴리오 다각화: 위의 예에서와 같이 집중된 유동성은 다른 작업을 수행할 수 있는 더 많은 잔여 자산을 제공하며, 이를 통해 LP를 수행할 때 위험을 줄이기 위해 여러 풀에 유동성을 제공하도록 선택할 수 있습니다.

이것들은 단지 2개의 간단한 전략일 뿐이며 Uniswap V3로 할 수 있는 더 많은 것들이 있습니다. 따라서 Uni v3 ⇒에서 수익을 최적화하려면 플레이어가 참여할 때 특히 유동성 공급자에 대해 더 많이 알고 배워야 합니다.

범위 주문

이것은 중앙 집중식 유동성 기능에서 개발된 Uniswap V3의 매우 흥미로운 기능이기도 합니다.

범위 주문은 1개의 토큰으로 유동성을 제공하여 거래 수수료를 받고 동시에 몇 가지 작업을 수행하는 데 도움이 되는 기능입니다.

• 지정가 주문을 하고 이익을 얻으십시오.
• 딥을 사세요.
• 토큰 판매, 초기 토큰 출시에 사용됩니다.

다음 예는 더 잘 이해하는 데 도움이 될 것입니다.

(1) 현재 ETH 가격은 $3500이고 Alice는 $3600 - $3700 가격대에서 1 ETH 유동성을 제공하도록 선택할 수 있습니다.

그러한 유동성을 배치하는 것은 Alice가 해당 가격대에서 1ETH의 지정가 판매 주문을 하는 것과 같습니다. 

ETH 가격이 $3800 이상이라면 $3600 - $3700 가격대의 모든 ETH가 DAI로 스왑되었음을 의미합니다. ⇒ Alice는 ETH를 판매하고 DAI를 얻었습니다.

Alice가 판매하는 ETH의 가격은 유동성 세그먼트의 평균 가격입니다: (3700+3600)/2 = $3650. 물론 Alice는 해당 범위의 유동성을 제공하기 위한 거래 수수료도 받습니다.

전체적으로 ETH가 $3700 이상의 가격대를 돌파하면서 Alice는 ETH를 $3650에 성공적으로 판매하고 추가 거래 수수료를 받았습니다.

(2) 단, 앨리스는 매각을 완료하기 위해 유동성을 회수해야 합니다 . 본질적으로 Alice는 여전히 $3,600 - $3,700 가격대의 유동성을 제공하고 있기 때문입니다.

그리고 Alice의 자산은 이제 모두 DAI입니다. 이는 Alice가 3,600 - 3,700 DAI의 가격대에서 ETH를 구매한다는 것을 의미합니다.

그리고 CEX 거래소에서 플레이하는 것처럼 Alice가 정말로 ETH를 팔고자 한다면 그녀는 유동성을 인출하기만 하면 되고 지정가 주문은 사라질 것입니다.

⇒ Alice는 DAI를 받고 Uniswap V3를 통해 ETH 판매를 완료합니다.

(3) 가격이 $3,700를 넘지 않고 가격이 $3,600 - $3,700인 경우 Alice의 주문은 부분적으로 실행되며 물론 Alice는 해당 부분에 대한 거래 수수료를 받습니다.

Uniswap의 범위 순서 기능에 대한 의견:

위의 예를 통해 이 기능의 매력도 사용했을 것입니다. 범위 주문을 사용하면 지정가 주문을 할 수 있습니다. 이를 통해 수수료를 받고 다음과 같은 몇 가지 작업을 수행할 수 있도록 유동성을 제공할 수 있습니다.

• 매도 주문을 하세요, TP.
• 매수 주문을 하십시오.
• Uniswap에서 토큰을 판매하고 처음으로 커뮤니티에 토큰을 출시합니다.

Uniswap을 사용하면 "이전과 같은 수동적 유동성 공급자"가 아닌 진정한 Market Maker가 될 수 있습니다. 돈을 제공하고 수수료를 받을 뿐만 아니라 투자 전략과 동시에 수행할 수 있으므로 더 많은 것을 할 수 있습니다.

⇒ Uniswap V3의 유동성 공급자의 힘은 대단합니다. 

거래 수수료

거래 수수료는 DEX 프로토콜에 관련된 모든 당사자의 주요 수익원입니다. 따라서 거래 수수료의 변경, 당사자 간의 수수료 공유 등은 프로젝트의 Tokenomics에 큰 영향을 미칩니다.

Uniswap V3의 거래 수수료에 대해 알아보기 위해 3단계를 따릅니다.

• Uniswap V2의 거래 수수료 모델 이해.
• Uniswap V3의 혁신을 충전하십시오.
• Uniswap V3의 거래 수수료 운영 모델.

Uniswap V2의 거래 수수료 모델:

항목 (3): 거래 수수료를 LP로 간접적으로 100% 분할

일반적으로 Uniswap V2의 거래 수수료 모델은 매우 간단하며 다음과 같은 몇 가지 주요 사항을 확인할 수 있습니다.

• 모든 거래에 대해 Uniswap 0.3% 수수료.
• 거래 수수료의 100%는 LP 간에 간접적으로 분배됩니다. 각 거래에서 수집된 수수료는 Pool에 다시 예치되고 LP의 Pool 소유율은 변경되지 않고 LP가 유동성을 인출할 때 받는 금액 수수료가 포함됩니다.

거래 수수료가 LP로 직접 이체되지 않고 Pool에 입금되는 이유는 무엇입니까?

Uniswap V2가 이 메커니즘을 선택하는 데에는 2가지 이유가 있습니다.

• 비용 절감 : 하나의 풀에 많은 LP가 있습니다. 모든 트랜잭션이 해당 수수료를 모든 LP로 분할하면 가스 비용이 많이 듭니다.
• 자본 최적화 : 현재 Uniswap은 매달 1억 달러 이상의 수수료를 받고 있습니다. 이 유동성이 어떻게 잉여 가치를 창출할 것이라고 생각하십니까? 거래당 받는 수수료의 양은 적지만 복합이 연속적이라면 많은 가치를 창출할 것입니다.

이 거래 수수료 모델을 어떻게 보십니까? 꽤 안정적이죠?

Uniswap V3에서 이 거래 수수료 모델은 약간의 변경과 새로운 개선이 있을 것입니다. 특히 Uniswap V3가 더 많은 유동성 공급 사례에 적합한 더 다양한 프로토콜이 되도록 돕는 것을 목표로 합니다.

Uniswap V3의 혁신

Uniswap V3의 수수료 메커니즘에는 4가지 변경 사항이 있습니다.

• 여러 거래 수수료.
• Uniswap 재무부가 수수료를 즐기기 시작했습니다.
• LP 수수료 분할 방법.
• LP가 거래 수수료를 받는 방법.

(1) 첫 번째 변경에서는 유동성을 제공하기 위해 선택할 수 있는 최대 3개의 거래 수수료가 있습니다. 여기에는 0.05%, 0.3%, 1%가 포함됩니다. 더 많은 유동성 시나리오에는 여러 수수료가 적합합니다. 예를 들면 다음과 같습니다.

• 0.05%: Stablecoin 자산 쌍, 안정성이 필요한 거래 쌍에 적용 가능(높은 수수료가 이러한 쌍의 가격에 영향을 미치기 때문에).
• 0.3%: ETH/DAI, ETH/WBTC 등과 같은 가장 일반적인 풀에 적용 가능...
• 1%: 희귀한 거래 쌍을 적용하고 공급은 낮지만 거래 수요는 높습니다.

⇒ Uniswap은 Uniswap에서 거래되는 다양한 유형의 자산과 다양한 유형의 풀을 제공하는 것을 목표로 합니다.

(2) 두 번째 변경 사항은 Uniswap이 거래 수수료를 징수하기 시작했다는 것입니다. 즉, LP는 이전과 같이 수수료의 100%를 받을 자격이 없습니다. 이제 Uniswap은 LP 판매의 10%-25%를 수집합니다.

(3) 세 번째 변경, 이제 LP는 더 이상 이전과 같이 0 - 무한대에서 동일하게 제공되지 않고 세그먼트로 구분됩니다. 거래가 발생하는 가격에 관계없이 거래 수수료는 해당 범위에서 유동성을 제공하는 LP 토큰 사이에 비례 배분됩니다.

예를 들어, ETH/DAI 쌍에서:

• A는 2,000 DAI / 1 ETH - 4000 DAI / 1 ETH의 가격대에서 $1,000의 유동성을 제공합니다.
• B는 2,500 DAI / 1 ETH - 3,500 DAI / 1 ETH 가격 범위에서 $1,000 유동성을 제공합니다.
• C는 4,000 DAI/ 1ETH - 6,000 DAI/ 1 ETH 가격 범위에서 $1,000 유동성을 제공합니다.

앨리스가 ETH/DAI 풀로 가서 3000 DAI/ETH로 거래하면 거래 수수료는 다음과 같이 나뉩니다.

• C는 3000 DAI/ETH에 유동성 공급이 없기 때문에 수수료를 받지 않습니다.
• A와 B는 수수료를 나누지만 동일한 금액에 대해 B는 A보다 작은 범위의 유동성을 제공하는 데 집중하기로 선택 ⇒ B가 A보다 3000 DAI/ETH 범위에서 유동성을 제공하기 위해 지출한 금액 ⇒ B가 받는 금액 A보다 높은 수수료, 즉 두 배 이상 높을 것입니다.

(4) Uniswap V2에서 거래 수수료는 풀로 이동하며 이를 통해 간접적으로 유동성 공급자에게 전달됩니다.

Uniswap V3에서는 LP 토큰이 이전처럼 ERC 20이 아닌 NFT이기 때문에 수수료를 위와 같이 LP로 이전할 수 없지만 NFT는 복리화되지 않는 불변 토큰입니다. 따라서 Uniswap은 수수료를 1 Vault로 이전했으며 LP는 그곳에서 수수료를 청구할 것입니다.

이것이 어떻게 유익하고 해롭습니까?

• 이점: 유동성 공급자는 이제 유동성 인출을 기다릴 필요 없이 언제든지 거래 수수료를 청구할 수 있습니다.
• 피해: 수수료가 이제 재투자되지 않아 유동성 공급자의 자본 효율성이 감소합니다.

수수료가 재투자되지는 않지만 Uniswap의 절충안이지만 중앙 집중식 유동성 기능을 통해 LP는 자본 효율성도 여러 번 높였습니다.

Uniswap V3의 거래 수수료 변경에 대한 의견

요약하면 Uniswap의 기능이 변경되면서 Uniswap의 거래 수수료 메커니즘도 많이 변경되었습니다.

대부분의 변경 사항은 긍정적이어서 Uniswap이 더 많은 사용자 요구에 적합한 더 다양한 프로토콜이 되도록 돕습니다. 특히 Uniswap 재무부가 수수료를 징수하기 시작했다는 사실은 UNI 보유자에게 긍정적인 신호입니다.

수수료 메커니즘을 변경하는 데 있어 단 하나의 부정적인 점은 거래 수수료입니다. 수수료도 상당히 높기 때문에 앞으로는 재투자되지 않을 것입니다. 그러나 이는 Uniswap이 선택한 절충안이며 유동성 공급자도 이 절충안으로 만족한다고 생각합니다.

다음으로, Uniswap V3가 UNI 토큰을 캡처하는 방법에 대해 다소 흥미로운 부분을 살펴보겠습니다.

Uniswap V3는 UNI 토큰의 가치를 어떻게 포착합니까?

최신 업���이트에서 Uniswap V3는 UNI 토큰에 대해 너무 많이 언급하지 않습니다. 지금까지 UNI 토큰은 Uniswap V2에서 몇 가지 유사한 사용 사례와 함께 여전히 사용됩니다.

• 거버넌스 : 이것은 UNI 토큰의 주요 기능이며, Uniswap과 같은 대규모 커뮤니티에서 거버넌스 기능은 매우 중요한 역할을 합니다.
• 유동성 제공 : 유동성을 제공하기 위해 UNI 토큰을 구입할 수 있습니다. 현재 Uniswap에는 6개의 UNI 풀이 있으며 TVL은 ~ $300M이고 APY는 4%-12%입니다.

그러나 미래에는 UNI 토큰과 같은 몇 가지 새로운 사용 사례를 계획할 수 있습니다.

• 유동성 마이닝 : Uniswap V3에 유동성을 신속하게 유치하고 LP가 이 제품에 익숙해지도록 도와주는 유동성 마이닝 프로그램입니다.
• Uniswap 프로토콜 수익의 일부 공유: 이것은 Uniswap V2 모델 분석에서 언급했으며 가까운 장래에 실현될 가능성이 가장 높습니다.

Uniswap V3의 운영 모델을 살펴보면 거래 수수료를 LP로 나눈 것 외에 Uniswap은 거래 수수료의 10%에서 25%까지 프로젝트 자체에 대한 수익을 올리기 시작했습니다.

이 수익 부분은 Uniswap에서 다음 용도로 사용할 수 있습니다.

• Uniswap V3 프로젝트 개발.
• 그것을 다시 UNI 홀더에게 나눕니다.
• UNI를 사서 태우십시오.
• …

어느 쪽이든, 그것은 긍정적일 것이며 UNI 보유자들의 혜택을 증가시킬 것입니다.

요약하자면 지금까지 Uniswap은 3가지 방식으로 UNI 토큰의 가치를 포착합니다.

• 거버넌스: UNI 보유자는 프로젝트 관리에 참여할 수 있습니다.
• 간접 이익 창출: 수수료는 Uniswap 재무부에 분배되었으며, 펀드는 이 금액을 합리적으로 사용하여 UNI 토큰의 이익을 최적화합니다.
• 구매 수요 창출: Uniswap에서 UNI 쌍의 유동성 제공을 통해.

앞으로 UNI 토큰의 사용 사례가 더 많아질 것이라고 생각하며 이 기사에서 뉴스를 관찰하고 업데이트하겠습니다.

Uniswap의 플라이휠

보시다시피 Uniswap은 UNI의 토큰 경제학 개발에 중점을 두지 않으며 프로젝트는 기본 토큰에 대한 사용 사례를 너무 많이 생성하지 않습니다. 

Uniswap이 주력 제품 개발에 주력하는 것은 AMM Uniswap입니다. AMM이 개발되면 => 더 많은 TVL 볼륨 => 더 많은 거래 수수료 => UNI는 많은 수수료를 즐길 수 있고 Uniswap도 개발할 더 많은 돈을 갖게 됩니다 = > ...

그것이 Uniswap의 Flywheel이며 Uniswap이 UNI-token의 가치를 포착하는 전략이기도 합니다.

Uniswap V3의 투자 기회

Uniswap은 최초의 AMM 중 하나이며 시장에서 선도적인 AMM이며 많은 프로젝트가 Uniswap 제품을 포크할 뿐만 아니라 Uniswap의 유동성과 연결하고 협력합니다.

그래서 Uniswap이 바뀌면 Uniswap과 관련된 모든 것도 바뀌고 많은 사람들은 Uniswap이 DeFi 게임을 바꿀 것이라고 생각합니다.

이 섹션에서는 Uniswap V3의 투자 기회를 Uniswap에 투자 및 관련 당사자에 투자의 두 부분으로 나눌 것 입니다 .

유니스왑

Uniswap에 투자하는 방법은 2가지가 있습니다.

• 첫째, UNI 토큰 에 투자 하십시오. UNI는 전체 Uniswap 프로젝트의 기본 토큰 캡처 값입니다. Uniswap이 성장함에 따라 UNI 토큰은 반드시 증가할 것입니다.
• 둘째, 유동성 공급자가 되십시오. Uniswap에서 유동성 공급자의 힘은 대단합니다. 특히 Uniswap에서는 자본이 훨씬 더 효과적으로 사용되어 더 많은 수익을 창출하는 데 도움이 됩니다. .

제휴 회사

제 생각에는 투자 기회가 이 부분에 집중될 것입니다.

Uniswap은 유동성 공급자의 문제를 해결하는 데 중점을 두고 훌륭하지만 일련의 변화와 비효율성을 수반합니다. Uniswap V3의 비효율성은 다음과 같이 언급할 수 있습니다.

• 너무 복잡함 : 분명히 Uniswap의 유동성 공급자는 이전처럼 단순히 "수동적 LP"가 아니라 많은 지식을 필요로 합니다.
• LP는 많이 일해야 합니다 : 지식이 있어도 LP는 유동성을 제공하는 범위를 변경하여 이익을 극대화하는 것과 같은 많은 일을 해야 합니다.
• NFT LP 토큰 : 이제 많은 프로토콜이 스왑, 대출, 수익률 파밍 LP 토큰을 지원합니다. 하지만 그것은 LP 토큰 버전 ERC 20입니다. 따라서 LP 토큰이 NFT가 되면 어떤 프로젝트가 이러한 기능을 지원하여 스왑, 대출, 등.?
• ...

Uniswap V3의 문제를 해결하기 위해 많은 프로젝트가 개발되었습니다. 트위터에서 밝힌 Uniswap 프로젝트에 따르면 Uniswap 커뮤니티는 이러한 문제를 해결하기 위해 Uniswap V3 플랫폼에서 전체 생태계를 구축하고 있습니다. 

Uniswap이 성장함에 따라 이러한 프로젝트는 반드시 뒤따를 것입니다. 

일부 프로젝트에는 다음이 포함될 수 있습니다.

• Tokemak : Uniswap에서 범위를 관리하는 데 도움이 되는 집계 플랫폼입니다.
• Visor(VISR) : Uniswap V3와 직접 통합된 NFT Vaults 관리 플랫폼을 사용하면 Uniswap에서 NFT LP 토큰을 보다 쉽게 ​​관리할 수 있습니다.
• Charm Finance : Uniswap V3의 유동성을 자동으로 관리할 수 있는 도구인 Alpha Vaults 출시.
• 그리고 Lixr, Uni Pilot, Method, Alchemist 와 같은 많은 다른 프로젝트들 ...

Uniswap V3의 운영 모델 및 결론에 대한 의견

Uniswap V3의 비즈니스 모델에 대한 개요를 살펴보면 이 모델이 Uniswap V2의 비즈니스 모델과 크게 다르지 않음을 알 수 있습니다.  

Uniswap V3는 여전히 4명의 참가자가 있는 버거 조인트입니다.

• Uniswap은 주택 건설업체입니다.
• UNI 소유자는 집의 소유자입니다.
• 유동성 공급자는 제빵사입니다.
• 거래자는 고객입니다.

하지만 인프라의 변화가 많고 내부 기술은 '빌더'와 '베이커'만이 아는 개발이 이뤄졌다. 특히 이 기술도 2년 라이선스를 가지고 있어 유니스왑 V3의 버거 레시피가 독특하다.

비즈니스 전략과 비즈니스 모델로 Uniswap의 미래는 그 버거에 달려 있고, 버거가 정말 맛있고 고객을 끌어들이면 Uniswap은 시장을 개발하고 독점할 것입니다.버거 학교.

Uniswap V3의 작동 모델을 요약하면 다음과 같이 몇 가지 주요 사항을 그릴 수 있습니다.

• Uniswap은 계속해서 주력 제품인 AMM Uniswap 개발에 집중하고 있으며, 이번에는 "Capital Efficiency" 방향으로 프로젝트가 진행됩니다.
• 이 업데이트의 주요 변경 사항은 Uniswap의 많은 새로운 기능을 여는 "중앙 집중식 유동성"을 활성화하는 것입니다.
• 변화하는 운영 모델은 또한 Uniswap의 거래 수수료도 변화로 이어지지만 대부분은 여전히 ​​긍정적인 방향으로 변화합니다.
• 많은 새로운 기능은 많은 이점을 제공하지만 더 많은 작업을 수행하려면 LP 토큰이 필요하고 이해 관계자에게 약간의 어려움을 일으키기도 합니다.
• Uniswap의 문제를 해결하기 위해 많은 프로젝트가 구축되고 있으며 프로젝트는 여전히 주요 제품 개발에 집중할 것입니다.

이상은 현재 시장에서 1등으로 평가받고 있는 Uniswap V3 - AMM의 운용모델을 자세히 분석한 것이다.

질문이 있는 경우 답변할 수 있는 위치에 댓글을 달고 기사에 추가하세요. 

작동 모델 시리즈는 1 프로토콜, 프로토콜 작동 방식 및 향후 개발 가능성에 대해 더 깊이 이해할 수 있도록 도와주는 시리즈입니다. 참조할 수 있는 일부 모델: Inverse Finance(INV) , Serum(SRM)

또한 프로토콜의 작동 모델에 대해 더 알고 싶다면 댓글 섹션에 commnet을 보내주세요. 그러면 다음 호에서 할 수 있습니다.

다음 Operation Model 시리즈에서 뵙겠습니다.