Kashi - Persamaan baharu untuk masalah Dagangan Pinjaman & Margin

Ketahui tentang Kashi - nama terang yang membantu pengguna mengoptimumkan keuntungan dalam Lending & Margin Trading pada platform SushiSwap.

Dengan ciri terobosannya, Kashi ialah nama yang cerah untuk membantu pengguna mengoptimumkan keuntungan dalam segmen Dagangan Pinjaman & Margin.

Apa itu Kashi? 

Kashi ialah platform Dagangan Pinjaman & Margin , yang juga merupakan produk pertama BentoBox dalam segmen infrastruktur Trident. Trident ialah versi Sushiswap yang dipertingkatkan, menjanjikan untuk menjadi rakan sejawat kepada Balancer v2 dan Uniswap v3.

Secara khusus, Kashi mengasingkan risiko peminjaman dan peminjaman kepada setiap pasangan mata wang individu. Kashi menyokong pinjaman terpencil, bermakna pinjaman itu terpencil dan tidak menimbulkan risiko kepada aset lain. Oleh itu, Kashi mempunyai keupayaan untuk mencipta mana-mana pasaran pinjaman baharu dengan sebarang token.

Kashi . Mekanisme Leverage Panjang/Pendek

Pengguna mempunyai keperluan yang besar untuk membuka kedudukan Panjang/Pendek Leveraj. Pada masa lalu, menggunakan leverage melalui penggunaan modal yang dipinjam akan memakan masa dan modal tidak cekap. 

Khususnya, anda perlu mengakses protokol pinjaman dahulu, kemudian gunakan AMM untuk meminjam harta itu. Seterusnya, anda akan menukar aset yang dipinjam dengan cagaran, dan akhirnya perlu meminjam semula untuk "memanfaatkan". Menggunakan berbilang platform sedemikian banyak membebankan anda.

Kashi mengambil pendekatan yang sedikit berbeza: Leverage dengan satu klik . Anda boleh melakukan ini dengan memilih "Kotak pilihan": "Tukar token X yang dipinjam dengan token cagaran Y" untuk meningkatkan leveraj daripada 0.25x kepada 2.0x. (Lihat ilustrasi di bawah).

Kedudukan panjang

Contohnya, jika anda ingin membuka posisi beli dengan xSUSHI dan USDC, anda akan menggunakan pasangan Pinjam USDC dengan Cagaran xSUSHI.

Lihat gambar di bawah untuk cara membuat pesanan.

Dengan Kashi, kami akan menggunakan modal dalam BentoBox untuk meningkatkan kecekapan modal. Di bahagian atas kita lihat nilai semuanya sifar kerana kita belum membuka kedudukan lagi. 

• Klik butang “ Pinjam” .
• Masukkan jumlah xSUSHI yang ingin kami sertakan sebagai cagaran untuk pinjaman atau kedudukan kami .

Kami akan melihat beberapa senario berbeza dengan penggunaan leverage untuk memahami tahap risiko yang berbeza.

Mari kita mulakan dengan kedudukan konservatif dengan leverage minimum. Dalam contoh ini, kami hanya akan menggunakan beberapa xSUSHI yang kami ada dalam BentoBox, jadi kami akan memasukkan 10 untuk xSUSHI. 

Ambil perhatian bahawa mana-mana xSUSHI yang digunakan sebagai cagaran tertakluk kepada pembubaran, jadi perhatikan harga leverage, saiz kedudukan, sokongan cagaran dan turun naik. Gunakan hanya jumlah cagaran (dalam kes ini, xSUSHI) yang anda sanggup risiko sekiranya ia dibubarkan.

Dengan 10 xSUSHI digunakan sebagai cagaran, kami akan bermula dengan leverage terendah yang tersedia: 0.25x. Pesanan ini akan membolehkan kami meminjam $82.01. Walau bagaimanapun, kami ingin menggunakan arahan Panjang pada xSUSHI, jadi pastikan kami telah memilih "Tukar USDC yang dipinjam dengan cagaran xSUSHI". 

Perintah ini kemudiannya akan menukar $82.01 kepada 8.23 ​​​​xSUSHI. Pada masa ini, kami mempunyai 10 xSUSHI sebagai cagaran, ditambah 8.23 ​​​​xSUSHI yang baru dipinjam. Hasilnya, kami mempunyai sejumlah 18.23 xSUSHI ($179.65). 

Jika xSUSHI kini menaikkan harga kepada $1.25, aset kami akan meningkat sebanyak $22.78. Pada ketika ini, buat keputusan untuk mengambil keuntungan dan tutup kedudukan.

Dengan pasangan yang sama dipilih, kami kini klik pada "Bayar Balik" yang terletak di sebelah "Pinjaman". Memandangkan aset kami berada dalam BentoBox, kami akan menggunakannya untuk membayar balik USDC. Kami perlu membayar balik pinjaman sebanyak $82.01, tetapi kami menukar ini kepada xSUSHI. Jadi, selepas memulangkan 8.23 ​​​​xSUSHI, tambahan $22.78 akan menjadi keuntungan kami.

Nombor ini tidak tepat sepenuhnya kerana kita perlu mengambil kira kegelinciran , yuran pembekal kecairan , yuran gas dan faedah pinjaman %. Dengan saiz kedudukan sedemikian, melakukan transaksi ini di Ethereum Mainnet mungkin bukan pilihan yang bijak - yuran gas pada Polygon jauh lebih rendah. Jika anda ingin bekerja di mainnet, anda harus meningkatkan saiz kedudukan anda supaya berbaloi dengan yuran yang anda belanjakan.

*Kedudukan panjang: Pelabur membeli pasangan mata wang dan berharap untuk membuat keuntungan apabila harga meningkat.

Kedudukan pendek

Sekarang kita akan membuka kedudukan Pendek. Kami akan menggunakan pasangan Pinjam UNI dan Cagaran USDC. Apabila kami melaksanakan pendek ini, kami percaya aset yang dipinjam akan berkurangan nilainya berbanding USDC, jadi USDC akan menjadi cagaran kami. 

Apabila kami meletakkan $100 USDC sebagai cagaran dan fikir UNI akan menurunkan harga, kami mengambil kedudukan berleveraj berganda. Kami memilih "Tukar UNI yang dipinjam dengan cagaran USDC" (Tukar UNI yang dipinjam dengan cagaran USDC) - gunakan UNI untuk membayar balik. Dengan mengklik 2x, kami meningkatkan jumlah yang dipinjam kepada lebih daripada 8 UNI, jadi jumlah keseluruhan akan menjadi ~$332. 

Kami juga akan meletakkan USDC yang diterima ke dalam BentoBox. Apabila harga UNI turun kepada $25, kami memutuskan untuk menutup kedudukan dan Bayar Balik. Sekarang, ~8 UNI pada $25 = $200. Jadi, apabila kami membayar ~8 pinjaman UNI dengan $332 USDC tersedia, kami akan tinggal dengan ~$132 ⇒ $32 faedah.

Sama seperti dalam kedudukan Long, kita perlu mengambil kira slippage dan yuran lain.

* Kedudukan pendek: Pelabur menjual pasangan mata wang, dengan harapan untuk membuat keuntungan apabila harga jatuh.

Persamaan Baharu: Tiga Pembolehubah Kashi Lending

Asingkan risiko 

Protokol pinjaman sedia ada menggunakan strategi berasaskan kumpulan, namun ini menimbulkan risiko kerana semua pemberi pinjaman mendepositkan aset mereka dalam kumpulan yang sama. Khususnya, sekiranya harga turun naik secara mendadak atau kolam digodam, kolam akan kehilangan semua wang, termasuk wang anda. 

Dan Kashi menggunakan pasaran terpencil untuk menyelesaikan masalah ini. Pasaran Kashi mempunyai pasangan seperti ETH-USDT tetapi terdapat pasaran lain untuk pasangan ETH-USDC juga. Dan apabila terdapat risiko kepada pasangan ETH-USDC, aset pinjaman dalam pasangan ETH-USDT tidak akan terjejas oleh pasangan USDT-ETH. Oleh itu, pasaran terpencil membolehkan mengasingkan risiko.

Tambahan pula, pengguna boleh menentukan portfolio berisiko dengan mencipta pasaran mereka sendiri. Kaedah ini membantu pengguna mengawal sendiri aktiviti perdagangan mereka dan mengurangkan halangan. 

Sebagai contoh, pengguna mungkin mendapatkan pulangan yang lebih tinggi bagi aset yang dipinjam jika mereka menawarkan token yang lebih baharu sebagai cagaran, kerana pasaran pinjaman selalunya mengandungi token yang lebih baharu dan lebih terhad. menawarkan kadar faedah yang lebih tinggi kepada pemberi pinjaman. 

Walau bagaimanapun, perlu diingat bahawa perdagangan dengan token yang lebih baru ini juga meningkatkan risiko, kerana token yang lebih baru mempunyai kadar lalai yang lebih tinggi. Sebaliknya, jika pengguna memberi pinjaman dengan gadai janji yang telah ditetapkan, kadar faedah akan lebih rendah tetapi kurang berisiko.

Kadar Anjal

Kashi juga mendahului dalam inovasi di sebalik model kadar pinjaman. Kebanyakan protokol pinjaman mempunyai kadar faedah tetap, yang bermaksud bahawa pengiraan hutang peminjam tidak berubah, tanpa mengira faktor lain. 

Walau bagaimanapun, pada Kashi, kadar faedah tidak menentu - ia anjal. Dengan kata lain, kadar faedah pasaran adalah berdasarkan kecekapan penggunaan modal. Khususnya, pada Kashi anda boleh meminjam sehingga 80% daripada jumlah cagaran kolam, tetapi akan terdapat variasi apabila meminjam 60% - 80% daripada aset kolam. 

Apabila anda meminjam sehingga 80%, kadar faedah menjadi lebih tinggi - yang baik untuk pemberi pinjaman, tetapi mungkin tidak begitu baik untuk peminjam. Dalam kes ini, akan terdapat lebih sedikit peminjam tetapi lebih banyak pemberi pinjaman. Sebaliknya, apabila meminjam di bawah 60%, kadar faedah akan perlahan-lahan menurun.

Model ini berdasarkan rajah di bawah:

Oracle fleksibel

Oracle ialah tulang belakang DeFi. Oracle menyediakan data lengkap yang akan membantu menghalang manipulasi harga dan meningkatkan keselamatan pengguna protokol. Tanpa oracle, pengguna tidak akan dapat menggunakan aset pada platform berasingan, dan platform pada dasarnya akan berfungsi tanpa mendapat manfaat daripada kesan rangkaian.  

Oracle Kashi sedikit lebih bernuansa daripada protokol lain, sebahagiannya kerana Kashi menjana kesan rangkaian berskala besar. Untuk membolehkan pengguna mencipta mana-mana pasaran, Kashi mestilah berskala, membenarkan penggunaan banyak oracle yang berbeza. Di Kashi, apabila kolam dibuat, pengguna memilih oracle yang tersedia untuk mengakses data aset mereka. 

Selepas oracle Chainlink , oracle TWAP akan menjadi pilihan seterusnya yang boleh digunakan oleh pengguna. Hasrat Kashi adalah untuk menggunakan oracle yang membolehkan pengguna menambah kepada kumpulan token yang tidak terhingga. Mana-mana oracle yang sesuai dengan kriteria ini boleh digunakan oleh Kashi pada masa hadapan.