Ce este Market Maker (MM)? Diferența dintre MM și AMM în Crypto

În acest articol vom afla Prezentare generală a Market Maker (MM) și Automated Market Maker (AMM) în Crypto și cele două diferențe principale dintre ele în prezent.

Ce este Market Maker (MM)?

Pe piețele financiare tradiționale, market makers (MM) sunt market makers, aceștia sunt persoane fizice sau firme de brokeraj care oferă servicii de tranzacționare și creare de lichidități. Creatorii de piață (MM) participă direct la tranzacții atât ca vânzători, cât și ca cumpărători.

Market Maker este atât vânzător, cât și cumpărător

Rolul principal al Market Maker este de a oferi lichiditate sau de a crea oportunități pentru orice participant pe piață de a cumpăra și de a vinde cantități mari de acțiuni, valute, instrumente derivate și alte instrumente de tranzacționare.

Participarea market-makerilor contribuie la menținerea flexibilității și lichidității unei clase de active, crescând capacitatea acestora de a tranzacționa și, prin urmare, atragerea interesului investitorilor în clasa de active.

Cum obțin profituri market-makerii (MM)?

Pentru market makers (MM) de pe piețele financiare tradiționale, spread-urile reprezintă una dintre principalele modalități de a obține profit.

Spread (sau Bid - Ask Spread) este diferența dintre prețul Bid (prețul de cumpărare) și prețul Ask (prețul cerut) al unui instrument financiar la un moment dat. În unele schimburi, în ciuda denumirii fără comision (comisionul este 0), dar de fapt toate sunt incluse în taxa de Spread la acel schimb.

Cum MM tradițional face profit

Exemplu: Când un investitor cumpără o acțiune la o bursă, poate observa un preț ofertat de 99 USD și un preț cerut de 101 USD.

Aceasta înseamnă că brokerul cumpără acțiunile cu 100 USD, apoi le vinde potențialilor cumpărători cu 101 USD. Prin tranzacții cu volum mare, un spread mic poate genera profituri zilnice mari.

Prezentare generală a Automated Market Maker (AMM) în Crypto

Automated Market Maker (AMM) este un market maker automat. În loc de a folosi Market Maker (MM) tradiționali, prețul și lichiditatea unui activ sunt menținute și determinate în orice moment pe baza unui algoritm.

Creator de piață automatizat

În spațiul Crypto, AMM-urile sunt construite pe contracte inteligente (contracte inteligente ) pe blockchainuri publice, furnizorii de lichidități pun activele într-un loc numit pool de lichidități. Comerciantul va putea apoi să tranzacționeze acele active prin contractul inteligent.

Unele AMM-uri remarcabile de pe piață pot fi menționate ca: Uniswap, Sushiswap, Pancakeswap, Bacor,...

Cum obțin profituri furnizorii de lichidități în modelul AMM

Furnizorii de lichidități suportă multe riscuri. Primul este riscul de dezavantaj pentru jetoanele pe care le dețin. În plus, aceștia sunt expuși unui risc mai mare decât producătorii tradiționali de marcatori de piață (MM) în a suporta pierderi nepermanente atunci când activul crește sau scade brusc de rata la care oferă lichiditate.

Cum LP-urile din AMM fac profit

Deci, pentru a compensa pierderile lor, furnizorii de lichidități în AMM-uri vor primi o parte din comisioanele de tranzacție. Mai exact, în Uniswap, comisionul de tranzacție de 0,3% va fi împărțit în mod egal între membrii care contribuie cu lichiditate la pool.

Două diferențe principale între Market Maker și Automated Market Maker

În prezent, personal văd că MM și AMM au două diferențe principale:

AMM este o soluție de lichiditate mai bună pentru LTA (Active cu cozi lungi)

Practic, MM și AMM pot fi ambele soluții pentru a oferi lichiditate pentru orice activ de pe piață, dar în practică foarte puțini MM profesioniști acceptă crearea de piață pentru LTA datorită următoarelor caracteristici: 

• Volumul de tranzacționare nu este de obicei mare și nesustenabil.
• Prețurile sunt adesea volatile.
• La urma urmei, MM-urile sunt în primul rând pentru profit, așa că crearea de piețe pentru LTA Piețele nu oferă un potențial ridicat de rentabilitate și, de asemenea, riscă mai mult decât activele populare, așa că, desigur, LTA-urile nu ar trebui să fie alegerea optimă.
• Spre deosebire de AMM din piața Crypto, nu aveți nevoie de un MM profesionist pentru a crea o piață pentru token-ul dvs., deoarece dvs. sau orice alt utilizator puteți crea o piață pentru orice jeton pe AMM-uri fără permisiune. . Deci, în prezent, în comparație cu MM, AMM este o soluție de lichiditate mai bună pentru LTA pe piața Crypto.

Taxa de tranzacție

Un lucru la care trebuie să aveți grijă între piețele create de MM și AMM este taxa de tranzacție. Din perspectiva utilizatorului, comisioanele de tranzacționare pe piețele create de MM-uri au comisioane de tranzacție de multe ori mai mici decât cele create de AMM-uri. Puteți vedea mai clar graficul de taxe pentru schimburile Binance și Uniswap:

• Taxa standard normală a Binance este de 0,1%, iar taxa Uniswap este de 0,3%.
• Bursele precum FTX au, de asemenea, taxe de tranzacție mult mai mici decât Binance, variind de la 0,02% - 0,07%.

Acest lucru vine în principal din riscul de a furniza lichiditate acestor piețe. Cu piețele create de modelul AMM, este probabil ca furnizorii de lichidități să își asume mai multe riscuri decât furnizorii de lichidități pe piețele create de MM.

Prin urmare, dacă configurarea comisionului este prea scăzută, stimulentul pentru furnizorii de lichidități pentru AMM-uri va fi, de asemenea, scăzut, ceea ce duce la neputând atrage piețele create de AMM potențiali furnizori de lichiditate.

rezumat

Sper că acest conținut vă va ajuta să obțineți o imagine de ansamblu asupra Market Maker (MM) și Automated Market Maker (AMM) în Crypto și diferențele cheie dintre ele.

Vă rugăm să vă înregistrați și să vă alăturați grupurilor și canalelor Coin98 Insights de mai jos pentru a discuta cu administratorii și cu alți membri ai comunității:

• Chat de grup Telegram: t.me/Coin98Insights_Chat
• Canal Telegram: t.me/Coin98Insights
• Youtube: youtube.com/coin98
• Grup Facebook: www.facebook.com/groups/Coin98.Net
• Twitter: twitter.com/Coin98Insights