DeFi es un espacio abierto, completamente descentralizado y de competencia leal. Los proyectos en el mercado DeFi deben crear un gran valor para la comunidad para poder desarrollarse de manera sostenible y a largo plazo. AMM se considera una de las piezas importantes del rompecabezas y muchos desarrolladores de proyectos lo notan. Entonces, ¿alguna vez te has preguntado cómo funciona un AMM? Para continuar con la serie de artículos sobre el análisis del modelo operativo de Protocolos/DApps, hoy TraderH4 analizará el modelo operativo de Uniswap V2, el AMM gigante en el mercado financiero descentralizado.
Uniswap es un protocolo de Creador de Mercado Automatizado ( AMM ) basado en Ethereum Blockchain que permite a los usuarios intercambiar entre tokens ERC-20.
Puede encontrar más información básica sobre Uniswap en el análisis de datos en cadena de Uniswap aquí .
Uniswap V2 es un paso adelante de Uniswap V1, en V2 puede intercambiar (intercambiar) entre tokens ERC-20. Uniswap utiliza un grupo de liquidez en lugar de un libro de pedidos.
Leer más: Guía completa de Uniswap 2021.
Componentes que participan en el modelo
Proveedor de liquidez (LP) para abreviar: actúa como suministro, proporcionando activos para crear liquidez para el mercado.
Usuario (Usuario/Comerciante): actuando como fuente de demanda, los usuarios pueden intercambiar cualquier token ERC-20 en Uniswap y pagar una tarifa del 0,3 % por transacción.
El proceso de operación del modelo Uniswap se describe en 3 pasos principales:
Paso 1: El proveedor de liquidez (LP) proporcionará 2 tipos de activos (A y B) al grupo de liquidez respectivo (A/B) en Uniswap con una proporción de 1:1. Luego reciba el token LP, este token representa la propiedad de una parte de los activos en ese grupo.
Paso 2: Los usuarios (Usuario/Comerciante) que deseen intercambiar (intercambiar) el token A por el token B deben colocar el token A en el grupo correspondiente y recibir el token B.
Paso 3: por cada transacción de intercambio, el usuario debe pagar una tarifa de transacción del 0,3%, esta tarifa se pagará al proveedor de liquidez (LP).
Para que sea más fácil de imaginar, lo ilustraré en la imagen a continuación.
Uniswap V2 Modelo de operación
A través del modelo, se puede ver que:
El modelo no tiene intermediarios, pero aún es posible conectar el lado de la oferta (LP) y el lado de la demanda (usuario/comerciante), quienes comparten beneficios entre sí.
Para conectar la oferta y la demanda, Uniswap crea algoritmos, programados de acuerdo con programas predefinidos, haciendo que todas las operaciones se desarrollen sin problemas sin la necesidad de un tercero y creando así un intercambio. Traducción completamente descentralizada.
Leer más: ¿ Qué es PancakeSwap y qué saber sobre el token CAKE?
El algoritmo Uniswap utiliza
El algoritmo de Uniswap se basa en la fórmula: x * y = k.
Ahí:
Luego, la liquidez en el Pool formará una curva como se muestra a continuación, siendo el eje vertical el número de Token B y el eje horizontal el número de Token A.
El algoritmo Uniswap utiliza
Entonces, ¿qué sucede cuando hay una transacción? Tomaré el par ETH/USDT como ejemplo para que lo visualices fácilmente:
Nota: el precio en el ejemplo que asumo es el precio ideal, pero de hecho el precio dependerá de las fluctuaciones del mercado, puede consultar los precios de las criptomonedas en Coingecko o Coinmarketcap.
Digamos que el grupo se crea a partir del par ETH/USDT con 10 ETH y 10 000 USDT para 1 ETH = 1000 USDT y 1 USDT = 0,001 ETH.
Entonces la liquidez total en el pool: x * y = k ⇔ 10 * 10,000 = 100,000.
Me uniré a este intercambio de grupo de 5000 USDT y pagaré una tarifa del 0,3 % a cambio de ETH.
=> y' = 5,000 + 10,000 = 15,000 USDT
Con k = 100.000 sin cambios.
=> x' = 6,66 ETH,
Así recibiré la cantidad de ETH = x - x' = 10 - 6,66 = 3,33, con un valor equivalente a 5.000 USDT => 1 ETH = 1.500 USDT, un incremento del 50% respecto al valor original.
Cambia USDT por ETH
¿Por qué está subiendo el precio de ETH?
Se puede entender simplemente que aumenté la parte de USDT y disminuí la parte de ETH del grupo, por lo que la razón por la que el precio de ETH aumentó es porque la cantidad de ETH en el Pool después de que hice el Swap disminuyó pero la liquidez total (k) siempre es 1 constante, lo que hace que el precio de ETH aumente en comparación con el original.
Nota: la tarifa del 0,3 % se volverá a agregar al grupo después de que el intercambio cambie el valor de k.
Iré a este grupo para intercambiar 6 ETH por USDT.
=> x' = 10 + 6 = 16 ETH,
Con k = 100.000 sin cambios.
=> y' = 6250 USDT
Entonces recibiré la cantidad de USDT = y - y' = 10,000 - 6,250 = 3,750 con el valor equivalente a 6 ETH => 1 ETH = 625 USDT, 37.5% por debajo del valor original.
Cambia ETH por USDTB
En este punto, puedes explicar por qué el precio de ETH ha bajado, ¿verdad?
Nota: de hecho, cuanto mayor sea el volumen de transacciones, más diferente será la relación de equilibrio entre x e y, es decir, no puede cambiar linealmente. Cuando el volumen de negociación es alto, el precio de la criptomoneda en el grupo será exponencialmente más caro que negociar con un volumen pequeño si la liquidez en el grupo no es suficiente (esto se denomina deslizamiento). Por lo tanto, para reducir el deslizamiento y contribuir a un procesamiento más rápido de transacciones de gran volumen, se requiere una gran liquidez en el grupo. Por lo tanto, debe considerar la liquidez en el grupo antes de realizar una operación.
Leer más: ¿ Qué es Ethereum 2.0 y por qué es importante Ethereum 2.0?
Modelo de piscina en Uniswap
Uniswap utiliza un modelo de grupo con una proporción de 50:50; la mayoría de los grupos en Uniswap estarán compuestos por un 50 % de tokens ETH y un 50 % de ERC-20.
ETH se usa como moneda común en Uniswap y ayuda a conectar los grupos. Por ejemplo, si posee el token A y desea intercambiar con cualquier otro token en Uniswap (por ejemplo, token B), su intercambio será así: Token A => ETH => Token B.
Modelo de piscina en Uniswap
Modelo de piscina en Uniswap
Uniswap creó un gran intercambio descentralizado y es completamente sin fines de lucro cuando el 100% de los costos de transacción en el intercambio se pagarán al proveedor de liquidez del grupo. Sin embargo, para Uniswap V2 se encontraron 2 problemas principales:
En primer lugar, las tarifas de transacción en ETH son bastante altas, lo que dificulta el acceso de Uniswap a otros pequeños inversores. Con este problema, espero que se resuelva en Uniswap V3. TraderH4 pronto tendrá un artículo sobre el modelo de trabajo de Uniswap V3. ¡Esperémoslo!
Leer más: El lanzamiento de Uniswap v3 ayuda a DeFi a prosperar durante la recesión de la semana pasada.
En segundo lugar, los proveedores de liquidez enfrentan pérdidas temporales.
Supongamos que deposito 1 ETH y 1000 USDT (proporción 1:1, para 1 ETH = 1000 USDT) en un grupo respectivo en Uniswap. En el pool hay 10 ETH, 10 000 USDT y la liquidez total (k) en este caso es 100 000. Así que tengo una participación del 10% en este caso. Así que me enfrento a una pérdida temporal si ETH sube a 4000 USDT, esto cambia la relación de precios de ETH y USDT en el grupo. Como resultado, los usuarios agregarán más USDT al grupo y retirarán ETH hasta que esta relación refleje el precio correcto (la liquidez total k permanece constante), por lo que ahora habrá 5 ETH en el grupo y 20 000 USDT. Entonces retiro y recibiré el 10% del monto total de 0.5 ETH y 2,000 USDT con un valor de 4000 USDT. Tuve una ganancia de 2000 USDT pero si no la deposito en el pool, mi ganancia es de 3000 USDT (1 ETH y 1000 USDT, 1 ETH = 4000 USDT).
Tenga en cuenta que este efecto ocurre incluso cuando el precio cae desde el momento en que se depositó en el grupo. En cuanto a mantener ETH en su billetera, si el precio de ETH baja, la pérdida puede ser enorme en comparación con enviar ETH al grupo, porque cuando deposita ETH en el grupo, recibirá la tarifa de transacción del usuario al realizar una transacción. Uniswap.
Este problema es un riesgo inevitable, por lo que el proveedor de liquidez debe tenerlo en cuenta al decidir depositar criptomonedas en el grupo.
Arriba hay información útil sobre el modelo operativo de Uniswap V2 de muchas fuentes que TraderH4 sintetiza e investiga para los lectores. Espero ayudarlo a comprender mejor el proyecto y el modelo operativo de un AMM, que actualmente lidera el mercado de DeFi.
Según los lectores, ¿es realmente efectivo el modelo operativo de Uniswap V2? Hable con nosotros en Telegram Group TraderH4. Y no olvide visitar el sitio web de TraderH4 para actualizar rápidamente los próximos eventos del proyecto. Nos vemos de nuevo en el próximo número de "Análisis de modelos activos" de TraderH4.
Nota: toda la información de este artículo tiene como objetivo proporcionar a los lectores la información más reciente del mercado y no debe considerarse un consejo de inversión. Esperamos que lea atentamente la información anterior antes de tomar una decisión de inversión.
Analice el modelo de operación de Balancer V2 y sus ventajas y desventajas, brindando así las vistas más intuitivas sobre Token BAL. Descubre su potencial en el creciente mundo de DeFi.
En este artículo, exploraremos el mecanismo de trabajo y las características más destacadas de Velodrome Finance, un modelo avanzado ve(3,3), junto con información detallada sobre el token VELO y sus innovaciones recientes.
Trader Joe es una innovadora plataforma DeFi que combina AMM DEX con Lending & Leveraged Trading, construida sobre la cadena de bloques Avalanche.
Raydium es un intercambio descentralizado que utiliza el mecanismo AMM sobre la red Solana. ¡Sigue esta guía de Coin98 para aprender a usar Raydium y maximizar tus ganancias!
Explora el ecosistema de Thena, un avanzado AMM en la cadena BNB, el nuevo enfoque en DeFi que está revolucionando el comercio de criptomonedas.
Analizar y evaluar el modelo operativo de Uniswap V2, el modelo más básico para cualquier AMM.
¿Qué es la Pérdida Impermanente? La pérdida impermanente es una de las limitaciones de DeFi y AMM. Entonces, ¿cómo funciona y cómo calcular la pérdida impermanente?
¿Qué es Secretswap (SEFI)? El artículo proporciona toda la información más útil sobre el proyecto Secretswap y SEFI Token. ¡¡Lee ahora!!
Analice el modelo PancakeSwap a través del mecanismo de trabajo de cada producto en su interior, encontrando así oportunidades de inversión con PancakeSwap.
Análisis de los principales AMM en Blockchains, quiénes son los ganadores: Uniswap & SushiSwap, PancakeSwap, MDEX, Raydium.
El artículo le brinda la información más importante sobre la próxima actualización de Balancer.
IGain, la solución a la Pérdida Impermanente
Después de 2 meses desde el primer análisis, Sushi ha cambiado mucho, especialmente la introducción de Kashi y Miso. ¡Con los datos en cadena, vea cómo ha cambiado Sushi!
Compare los aspectos más destacados de Uniswap y PancakeSwap, analice sus fortalezas y evalúe su potencial para el futuro.
El artículo proporciona una descripción general de los aspectos relacionados con los intereses al decidir depositar criptomonedas en grupos.
Analizando el modelo operativo de AMM SushiSwap, AMM con TVL es TOP 3 en el mercado, para conocer la dirección del proyecto y descubrir ideas por sí mismos.
Al analizar aspectos del potencial y las ventajas de Bancor, surge la pregunta de si Bancor puede convertirse en Unicornio en la aldea DEX.
Polkadex combina 2 funciones de libro de pedidos y AMM, combinadas con una lógica de ejecución rápida, tiempo de bloque de tres segundos, soporte para bots comerciales personalizados.
Una descripción general de las funciones del intercambio MDEX e instrucciones sobre algunas de las formas en que puede intentar aumentar la velocidad de negociación del intercambio.
Este artículo le mostrará cómo usar Uniswap V3 básico con características clave: intercambiar, transferir y proporcionar liquidez.
Las cadenas de bloques de capa 1 son actualmente un área que atrae a grandes inversores. En este artículo, aprenderemos sobre Aleo, el proyecto que está recibiendo mucha atención recientemente en el ámbito de la privacidad y la seguridad de datos.
En este artículo, exploraremos el mecanismo de trabajo y las características más destacadas de Velodrome Finance, un modelo avanzado ve(3,3), junto con información detallada sobre el token VELO y sus innovaciones recientes.
¿Qué es IoTeX? Esta es una cadena de bloques construida y desarrollada junto con Internet de las cosas (IoT). Únase a TraderH4 para aprender este artículo sobre IOTX.
Orbs es una plataforma de infraestructura de cadena de bloques abierta, descentralizada y totalmente transparente que utiliza el protocolo de consenso PoS para ayudar a los desarrolladores a desarrollar Dapps entre cadenas.
Phala Network es un proyecto del ecosistema Polkadot que proporciona soluciones para proteger los datos de individuos y organizaciones mediante tecnología de blockchain y computación en la nube.
Hashflow es un innovador proyecto de capa 2 que conecta comerciantes con creadores de mercado líderes, optimizando transacciones en el mundo de las criptomonedas.
X2Y2 proviene de la fórmula de un círculo perfecto, y el viaje de X2Y2 es encontrar la fórmula para construir el mercado NFT perfecto en la era Web3.
USDC se considera un puente entre el sistema financiero tradicional y el sistema financiero abierto descentralizado impulsado por la tecnología blockchain.
Este artículo profundiza en Gnosis Safe, incluyendo cómo funciona, características únicas, hoja de ruta, airdrop y mucho más en el ecosistema de criptomonedas.
Radio Caca es un proyecto especializado en gestionar productos NFT exclusivos de Maye Musk y en desarrollar un metaverso innovador con elementos DeFi y NFT.
