La DeFi è senza dubbio diventata la prossima evoluzione del mercato delle criptovalute. Quindi cosa significa esattamente DeFi e se abbiamo opportunità di investimento con questo mercato. In questo articolo, scopriamo le risposte a queste domande.
Cos'è la DeFi?
DeFi (o Finanza Decentralizzata ) è un sistema finanziario in cui tutte le istituzioni finanziarie e gli strumenti finanziari sono gestiti in modo decentralizzato. In altre parole, la DeFi sfrutta la funzione di decentralizzazione di Blockchain per creare quella che viene chiamata finanza aperta. In un sistema finanziario aperto, tutti hanno accesso ai servizi finanziari senza la necessità del permesso di alcun individuo o organizzazione.
La DeFi è collegata alla proprietà chiave, non detentiva .
Che cos'è la DeFi (finanza decentralizzata)?
DeFi ha anche una struttura completa di istituzioni finanziarie e strumenti come CeFi:
Ha anche tutte le attività finanziarie in CeFi dal risparmio, prestito e prestito a bollette e pagamenti di debiti,...
La differenza è che tutte queste attività non sono condotte da un'organizzazione centrale ma automaticamente dagli smart contract di Blockchain.
DeFi vs CeFi: qual è la differenza?
Cos'è CeFi?
CeFi ( o Finanza Centralizzata) è un sistema finanziario in cui tutte le istituzioni finanziarie e gli strumenti finanziari sono gestiti in modo centralizzato. A differenza della DeFi, la custodia è la proprietà chiave di CeFi. Significa che tutti i servizi finanziari saranno condotti tramite una terza parte.
Che cos'è CeFi (Finanza centralizzata)?
Questa è la struttura delle istituzioni e degli strumenti finanziari in CeFi:
In CeFi, come ho detto sopra, tutte le attività finanziarie (risparmio, prestito, prestito, pagamento di bollette e debiti,...) saranno condotte tramite una terza parte. Questa terza parte può essere la Banca centrale, il governo o qualsiasi istituto finanziario.
Distinguere DeFi da CeFi
La differenza fondamentale tra CeFi o Traditional Finance e DeFi è la proprietà di custodia.
Nella finanza tradizionale il potere è concentrato in alcuni intermediari finanziari (Governo, Banca Centrale, istituzioni finanziarie). Al contrario, nella DeFi tutti questi intermediari vengono rimossi dal potere della blockchain:
Differenza tra DeFi e CeFi
La missione della DeFi è rendere i servizi finanziari accessibili a tutti, indipendentemente da dove o quando, purché abbiano accesso a Internet. Questa è la caratteristica aperta della DeFi.
L'immagine seguente mostra come ogni componente finanziaria in CeFi può essere trasferita alla DeFi:
Come funziona la DeFi? Caratteristiche generali della DeFi
La DeFi offre un sistema finanziario decentralizzato, eliminando la necessità di intermediari applicando la tecnologia blockchain e contratti intelligenti. La DeFi può essere utilizzata per vari scopi, come l'archiviazione e il trasferimento di risorse o l'utilizzo di tali risorse tramite dApp ( applicazioni decentralizzate ) come scambi decentralizzati, prestito e prestito decentralizzati,...
La DeFi è tra le applicazioni più pratiche e potenti della tecnologia blockchain. Promette un futuro di finanza aperta in cui tutti i servizi finanziari sono condotti in modo senza autorizzazione, senza fiducia, trasparente e non detentivo, in cui le persone sono l'unico proprietario dei loro beni.
Caratteristiche della DeFi
Bitcoin è DeFi?
Bitcoin è la prima criptovaluta mai esistita ed è anche la prima a introdurre la tecnologia blockchain. Fino a questo momento, Bitcoin rimane la moneta più grande, più sicura e più decentralizzata nel mercato delle criptovalute con la più alta capitalizzazione di mercato.
Tuttavia, essendo la moneta pionieristica nello spazio, ha solo pochi casi d'uso rispetto ad altri. Al momento, Bitcoin è utilizzato principalmente come risorsa di riserva di valore. D'altra parte, la DeFi offre una varietà di applicazioni finanziarie, come Yield Farming o Lending & Borrowing.
Bitcoin e DeFi non sono solo diversi nei loro casi d'uso, ma anche nel loro concetto fondamentale.
Pertanto, si conclude che il Bitcoin originale non è e non può essere DeFi , poiché gira su una blockchain in cui non esistono contratti intelligenti. Tuttavia, per implementare la visione di Bitcoin DeFi, sono state sviluppate diverse blockchain, come Lightning Network o Bitcoin SV.
Lightning Network come Layer-2 di Bitcoin Blockchain
Applicazioni DeFi
Stablecoin decentralizzati
Stablecoin è una criptovaluta che rimuove la caratteristica di volatilità agganciando il valore agli asset stabili: oro, fiat,... Simile all'importanza della fiat nella finanza tradizionale, la stablecoin può fungere da mezzo di scambio, una riserva di valore quando il mercato crolla e una risorsa perfetta per gli investitori avversi al rischio quando coltivano o prendono in prestito in un mercato altamente volatile come quello delle criptovalute.
A causa dell'importanza fondamentale della stablecoin, può essere utilizzata come indicatore per prevedere la crescita di un ecosistema.
L'impatto della stablecoin sulla crescita di un ecosistema
Esistono 4 tipi principali di stablecoin in base alle caratteristiche delle loro attività collaterali:
Tipi di stablecoin
Attualmente, le prime 5 stablecoin per capitalizzazione di mercato sono USDT, USDC, UST, BUSD e DAI con la posizione di leader nelle stablecoin centralizzate (USDT, USDC). Tuttavia, le stablecoin centralizzate stanno mostrando debolezza in termini di fiducia e normative legali. Ciò crea la possibilità per altri tipi di valute di guadagnare quote di mercato.
Ad esempio, UST - una stablecoin algoritmica, ha recentemente registrato un drammatico aumento della capitalizzazione di mercato per superare BUSD e DAI per raggiungere la top 3. Pertanto, il panorama delle stablecoin può cambiare in futuro con la posizione di leader non più una stablecoin centralizzata ma uno decentralizzato invece.
Le 5 migliori stablecoin per capitalizzazione di mercato
Scambi decentralizzati (DEX)
I DEX ( Decentralized Exchanges ) sono scambi di criptovaluta in esecuzione sulla blockchain. I DEX rimuovono gli intermediari in CEX (Centralized Exchange), consentono transazioni peer-to-peer e negoziazioni in modo non autorizzato e non detentivo.
Come accennato in precedenza, i DEX esistono in 2 forme: order-book e AMM (Autonomous Market Makers).
I 10 migliori DEX di TVL di DeFi Llama
Attualmente, Curve è il protocollo che ha catturato il TVL più alto sul mercato a circa $ 20 miliardi. Dall'immagine, possiamo vedere la tendenza multi-catena quando molti DEX nativi di Ethereum (Curve, Uniswap, SushiSwap,...) sono già stati implementati su altre catene.
Oltre a Ethereum, anche altre catene come BSC, Avalanche e Solana hanno i loro DEX nativi con TVL impressionanti, vale a dire PancakeSwap , Trader Joe , Raydium , rispettivamente.
Prestiti e prestiti decentralizzati
Lending & Borrowing è una parte indispensabile di qualsiasi sistema finanziario in quanto consente alle persone di massimizzare l'efficienza del proprio capitale. Tuttavia, a differenza del prestito tradizionale, tutte le attività di prestito e prestito in DeFi sono facilitate automaticamente da contratti intelligenti senza l'esistenza di terze parti. Anche questo crea un mercato monetario senza autorizzazione e trasparente, in cui chiunque può prendervi parte facilmente.
Tuttavia, Lending & Borrowing ha sempre dei rischi di default. Questi rischi sono persino esagerati nel mercato delle criptovalute a causa dell'enorme fluttuazione del prezzo delle attività collaterali. Ecco perché il tipo più comune di prestito in criptovalute è il prestito eccessivamente garantito, il che significa che i mutuatari devono depositare più di quello che prendono in prestito. Alcune delle principali piattaforme di prestito: AAVE , Compound ,...
Cream e Mars Protocol sono tra i pochi procuratori che consentono prestiti sotto-garanzia, ma questo tipo di prestito è applicabile solo ai progetti autorizzati, non alla comunità.
Progetti di prestito su blockchain diverse
Estrazione di liquidità
Il Liquidity Mining può essere inteso come Yield Farming e Liquidity Farming.
Il successo del programma di agricoltura di liquidità Compound nel 2020 dimostra il potere della liquidità e dell'agricoltura di rendimento nell'attrarre utenti sulla piattaforma. Di conseguenza, l'estrazione di liquidità è stata la strategia più favorevole per qualsiasi progetto lanciato di recente per attirare l'attenzione della comunità.
SushiSwap ha rilevato Uniswap in TVL in meno di 1 settimana attraverso un programma di estrazione di liquidità il 28 agosto 2020
Aggregatore (aggregatore DEX e aggregatore di rendimento)
Per massimizzare l'efficienza del capitale, è stato inventato un nuovo tipo di protocollo: Aggregator.
Aggregatori DEX: forniscono il miglior prezzo di trading. A causa delle lievi differenze di prezzo offerte dai diversi DEX, gli utenti devono confrontare i prezzi manualmente per fare trading con il prezzo migliore. Gli aggregatori DEX rimuovono questo processo dispendioso in termini di tempo attingendo ai pool di liquidità di diversi protocolli, confrontando automaticamente i prezzi e conducendo il tuo commercio al prezzo ottimale.
Attualmente, 1inch è il principale aggregatore DEX per volume di scambi, seguito da Matcha, MetaMask e Cowswap.
Aggregatori di rendimento: forniscono il miglior rendimento. Analogamente agli aggregatori DEX, gli aggregatori di rendimento sono in grado di offrire i migliori profitti confrontando i rendimenti su piattaforme diverse e suggerendo la migliore strategia di rendimento per gli utenti.
Aggregatore di rendimento massimo per depositi degli utenti: Fonte: DeBank
Margine di trading/derivati
Il trading con margine è un modo di fare trading che utilizza asset presi in prestito per amplificare i risultati di trading. Ciò significa che gli utenti possono moltiplicare i loro profitti ma possono anche perdere tutti i loro soldi allo stesso tempo.
Derivati : un altro strumento per i trader per esagerare i propri profitti. I trader commerciano contro il valore futuro delle attività nell'ambito di un contratto. In questo caso, le persone non devono possedere l'attività, ma possono comunque beneficiare del suo movimento di prezzo.
Nel mondo delle criptovalute, il CeFi sta ancora sovraperformando la DeFi in questo campo, con i principali scambi di derivati per interesse aperto e volume degli scambi che sono per lo più scambi centralizzati.
Alcuni progetti degni di nota in questo campo sono dYdX , Perpetual , Drift Protocol e MCDEX.
Beni sintetici
La DeFi sta per essere in grado di fornire tutte le attività finanziarie disponibili nella finanza tradizionale. Tuttavia, grazie alla potenza della blockchain, la DeFi può offrire anche di più, e le risorse sintetiche ne sono un esempio.
Un asset sintetico è fondamentalmente un derivato tokenizzato che imita il comportamento di un altro asset. Gli asset sintetici consentono agli utenti di avere esposizione a qualsiasi mercato finanziario creandone una versione sintetica. Ad esempio, Synthetix , un protocollo pionieristico in questo campo, offre molti tipi di risorse da criptovalute, forex e azioni alle materie prime.
Questa è una delle prove più convincenti per dimostrare che la DeFi crea un mercato finanziario aperto e senza autorizzazioni, rimuovendo tutte le restrizioni che impediscono alle persone di entrare in un determinato mercato della finanza tradizionale.
Trampolino di lancio
Launchpad è una piattaforma che supporta il lancio iniziale dei progetti. Con uno spazio di DeFi in rapida crescita, il trampolino di lancio è diventato parte integrante di un intero ecosistema, offrendo uno spazio per nuovi progetti per raccogliere fondi e consapevolezza anche per la comunità.
Questo è il motivo per cui Launchpad è considerato il fattore trainante della DeFi poiché la crescita di Launchpad attira un gran numero di nuovi utenti e accelera l'arrivo di molti nuovi progetti.
NFT
NFT (o token non fungibili) sono token indivisibili, unici e posseduti. Tra questi attributi, l'unicità è la più importante che porta a molte applicazioni di NFT.
Attualmente, la maggior parte delle NFT esiste sotto forma di opere d'arte: immagini, carte, oggetti da collezione,... A differenza delle tradizionali opere d'arte digitali, che possono essere facilmente copiate, grazie all'unicità di ciascuna NFT, le opere d'arte sotto forma di NFT possono rimanere la loro scarsità, che cattura valore per loro nel mercato NFT .
Opensea è il più grande mercato NFT
Il mercato NFT ha registrato un clamore nell'agosto 2021 con il volume degli scambi che ha raggiunto oltre $ 1 miliardo, in cui il 97% circa è stato contribuito da Opensea.
Tuttavia, il clamore è gradualmente svanito quando le persone hanno visto i casi d'uso limitati di NFT. Le persone possono utilizzare NFT solo per il trading e nient'altro. Se gli NFT non sono elencati nel mercato, le persone possono salvarli solo nei loro portafogli.
Affinché le NFT possano rivivere in futuro, devono esserci più casi d'uso per le NFT per creare motivi per detenere NFT. Si prevede che il gioco sarà il leader nella creazione di più casi d'uso per NFT. La crescita di giochi come Axie Infinity ha fatto sì che le risorse di gioco (animali domestici, terre,..) esistessero sotto forma di aumento di valore di NFT. Inoltre, nella DeFi, molti progetti iniziano anche a pianificare più applicazioni di NFT: come le NFT utilizzate come garanzia nel prestito.
Le "NFT interattive" sono solo nella prima fase, ma possono promettere di essere presto l'innesco per una crescita più adeguata delle NFT.
Oracoli decentralizzati
Oracle : collega blockchain con dati del mondo reale. Puoi immaginare l'importanza di Oracle per una blockchain, simile all'importanza di Internet per un computer.
Oracle porta i dati blockchain esterni ai suoi contratti intelligenti. Senza oracoli, i protocolli di prestito non possono determinare il prezzo della garanzia per innescare la liquidazione quando necessario o non possono esistere asset sintetici a causa della mancanza di dati sul comportamento degli asset reali (azioni, indici,...).
Pertanto, Oracle è una parte indispensabile dello sviluppo di qualsiasi blockchain. Alcuni nomi importanti in questo campo sono ChainLink , Band Protocol , DIA,...
Ponti decentralizzati
Bridge : collega una blockchain a un'altra. Ogni blockchain può essere paragonata a una nazione che ha la propria regolamentazione su quali risorse dovrebbero essere utilizzate nel proprio territorio. Allo stesso modo, ogni blockchain ha il proprio standard di token (Ethereum con ERC-20, BSC con BEP-20,...) che possono essere utilizzati nel suo ecosistema.
Da un lato, questo garantisce un'elevata sicurezza per una blockchain. Tuttavia, d'altra parte, limita l'efficienza del capitale quando un tipo di attività è limitato a una determinata catena. È qui che sorge la necessità di un ponte cross-chain, che faciliti il trasferimento di asset tra diverse blockchain.
Simile allo sviluppo di un paese dopo l'apertura del commercio con altri paesi, i bridge hanno potenziato l'espansione della DeFi nel suo insieme e di ciascuna blockchain in particolare. Ad esempio, circa il 25% di TVL in Ethereum viene fornito da asset con bridge di altri blockchain (BSC, Avalanche, Fantom,..) (fonti: qui ).
Assicurazione decentrata
In DeFi, l'assicurazione decentralizzata mira a mantenere i fondi degli utenti mentre vengono utilizzati per giochi altamente rischiosi in DeFi.
Tuttavia, questa categoria non è stata notata in modo appropriato. Questo è chiaramente evidente in quanto ci sono stati troppi hack ed exploit in DeFi con un'enorme perdita di fondi.
From my viewpoint, this category deserves better attention. In the future, Decentralized Insurance may be a promising niche to follow. Some potential projects in this field: Nexus Mutual, InsurAce, Cover Protocol,...
Others
Besides the above mentions stacks, DeFi is developing at an impressive rate to bring a wide range of financial services to users. Some other DeFi stacks:
To sum up this part, you can see that DeFi in 2022 is much more developed than DeFi in 2020. This is clearly indicated in the diversification of financial products offered by DeFi in 2022. This will be one of the key drivers to attracting more users to DeFi when people see that DeFi can meet all of their financial needs just like the traditional world (saving, lending, margin trading,...), even with more innovations.
DeFi Revolution
Before Ethereum, the only financial application of cryptocurrency was payment through Bitcoin. However, people wanted more than that, they desired a more comprehensive range of financial services: saving, lending, borrowing, trading,... As a result, Ethereum was introduced to trigger an era of DeFi.
The development of DeFi can be divided into 3 phases:
The early stage of DeFi (2017 - 2020)
The first event that started the new era of DeFi was undoubted the launch of MakerDAO in 2017. MakerDAO created the first decentralized stablecoin (DAI) that did not require trust from a centralized entity like USDT, USDC,... The value of DAI was backed by a decentralized digital asset instead of dollars reserved in banks. MarkerDAO was the first money lego that enabled the formation of many protocols afterward.
The year 2017 also recorded a new trend in fundraising - ICO (Initial Coin Offering). Protocols raised funds by exchanging their projects’ tokens for ETH. ICO created hype in the community with 800 ICOs, raising a total of ~$20B. Among them, there were still scam projects that took advantage of the overhype in the market. However, many high-quality protocols were also built at this time: AAVE, Bancor, 0x,...
Protocols launched in the ICO period. Source: Finematics
The next breakthrough in DeFi is the arrival of Uniswap in 2018, which brought the new concept of an AMM DEX to the market. Other than BTC, ETH, the trading volume of many coins/ tokens was extremely small but users still had the need for exchanging these assets.
While order-book DEX failed to meet this demand, the AMM model was able to do so. Uniswap created a permissionless liquidity pool, where anyone could supply or take the assets from the protocol. This model had created liquidity for many illiquid assets to boost the trading activities in DeFi.
Uniswap AMM Model
This phase ended with: “Black Thursday” event in March 2020: The price of ETH dropped by 30% in just 24h due to the fear of the global pandemic at that time. People rushed to pay off debt, increase collateral,.. which put pressure on the Ethereum infrastructure, resulting in a striking increase in gas fees.
The sharp fall in ETH price also led to a wave of liquidation in the borrowing market that used ETH as the collateral. MakerDAO was the most affected protocol when enduring a shortfall of ~$4M worth of ETH.
This event worked as a stress test for a nascent industry like DeFi. After this event, DeFi was even strengthened, and this brought us to the next milestones for DeFi: DeFi Summer in 2020.
DeFi Summer (March - September 2020)
DeFi Summer in 2020 was triggered by a concept called “Liquidity Mining” which was first offered successfully by Compound. To bootstrap the platform's liquidity, Compound had rewarded COMP tokens to all of its lenders and borrowers.
After the success of the Compound liquidity mining program, this method was adopted by many other protocols (Synthetix, Curve, Ren,...) to attract users to their platforms.
Yearn Finance was another notable name in this period, Yearn Finance offered a new model named yield optimizer, which even further leveraged the yield that users could earn.
Besides its success as a yield optimizer, Yearn Finance also was the project that invented the concept of a “fair launch” token. Before that, users only had access to the token sales after many seeds/ private rounds, which meant they had to buy at a higher price than a group of people. This, for many people, was an unfair way to distribute tokens.
In contrast, “fair launch” meant tokens were distributed right to the community with no pre-sales to generate a fairer game. This was precisely how Yearn Finance launched its tokens in July 2020.
Yearn Finance
After many breakthroughs in DeFi, it came to a stage when “copy-cat” projects appeared, and builders did not put effort into building new products but just copied the existing model of other protocols.
YAM protocol, which was the folk of Ampleforth and Yearn Finance, is the first project to start a series of copy-cat protocols (Pasta, Spaghetti, Kimchi, HotDog,...). Due to a lack of innovations, all of these projects failed after several days.
However, not all folks were unable to survive. SushiSwap was initially the folk of Uniswap, but up to this date, it is one of the top protocols by TVL by having a wise multi-chain expansion strategy.
To sum up, after the DeFi Summer 2020, the TVL of the DeFi market had nearly x10 from ~$1B in March to ~$10B in September 2020. More specifically, DeFi Summer 2020 had placed the foundation for the most fundamental activities in decentralized finance:
DeFi in 2021 - 2022 (Now)
DeFi in 2021 - now can not be wrapped up in just one picture like 2020. DeFi has grown dramatically and offered nearly all desired products in traditional finance.
Some key highlights of the difference between DeFi 2021 and DeFi 2020:
To better understand DeFi 2021, let’s have a closer look at each of its components in the following part.
What are DeFi Coins? How to invest in DeFi Coins?
DeFi coins are basically all cryptocurrencies that support DeFi applications.
To invest in DeFi coins, you have to pick out a few most potential ones. Here are some criteria to evaluate a good DeFi coin:
What is DeFi Wallet?
DeFi Wallet is a type of application that acts as a wallet to store and interact with your cryptocurrencies. At the moment, there are 3 main types of DeFi Wallets:
Hot wallets or Non-custodial wallets are places to store coins/tokens online, where users have to keep the private keys to protect their own crypto assets. There are some popular wallets for storing crypto assets, namely: Coin98 Wallet, Trust Wallet, Metamask, etc.
Cold wallets exist in the physical shape (usually as a USB) that require multiple security steps. Investors often use cold wallets for long-term coins/tokens storage. This complexity enhances the security of the wallet in return. Some popular cold wallets are Ledger, Trezos, etc.
Wallets on exchanges or Custodial wallets, basically, users don’t own any private key, they access their funds by password kept by the exchange. Since investors store their crypto assets on exchanges, there are potential risks of scams and shutdowns. Binance, Okex, and Coinbase are the most popular centralized exchanges.
What is DeFi Ecosystem? Some DeFi Ecosystems you should pay attention
As mentioned above, DeFi has various decentralized applications forming a financial system. When they are built on the same blockchain platform, they will create what is called a "DeFi Ecosystem". Ethereum has been the most developed DeFi Ecosystem as it has the highest number of projects as well as dApp categories.
Besides the diversification in the financial services, the development of DeFi is also represented by the rise of many blockchains other than Ethereum. At the end of 2020, the TVL of Ethereum still accounted for 97% of the total TVL of DeFi. However, at the end of 2021this number has reduced to 66% with the expansion of other chains: Binance Smart Chain, Solana, Avalanche, Terra,...
BNB Smart Chain (BSC)
BSC is currently the 2nd biggest blockchain by Market Cap in the whole DeFi Market. It is the first blockchain to capture the TVL outflow from Ethereum.
The skyrocketing growth of Ethereum resulted in recurring congestion and an extremely high transaction fee on this network. The average transaction fee had reached ATH at ~$70 in May 2021, posing a huge scalability problem for Ethereum. While at that time, the DeFi ecosystem of BSC had offered the most fundamental DeFi stacks so users started to move their assets to this network to find new investment opportunities.
Learn more: BNB Smart Chain (BSC) Ecosystem Overview
Source: bitinfocharts
May 2021 was also the period that the TVL in BSC reached ATH at $32B. BSC led by CZ, one of the most influential figures in crypto, was the creator of many trends in the market: from “NFT” in June to “GameFi” in July and “Metaverse” in August.
A complete landscape of DeFi on BSC. Source: Coin98 Analytics
After the period of “overheating”, the BSC ecosystem has come to the “cooling” period. However, with the support from a giant like CZ, BSC is still expected to be a key player in this fast-growing market.
Terra
Terra is the second biggest DeFi Ecosystem in terms of TVL. Terra builds an algorithmic stablecoin, UST, as the core product of the ecosystem. By expanding the use case of UST across numerous different platforms, Terra has been able to scale its ecosystem to the next level of mass.
Even though DeFi exists on Terra, its main focus is actually not DeFi. Instead, they focus primarily on developing UST. This is done by getting UST to be used by more products and more users through applications like Lending & Borrowing, Payments, Synthetics,... At the moment, Anchor is the biggest project on Terra by allowing UST farming with high yields.
Learn more: Terra Ecosystem Overview
Terra TVL skyrocketed after a few months
Solana
Solana is one of the most notable names in 2021 when recording tremendous growth in the past year. Similar to BSC, Solana is led by one of the most influential players in crypto - Sam, founder of FTX exchange.
However, unlike BSC - built as an EVM-compatible chain, which means that projects on Ethereum can be easily deployed on BSC, Solana is a non-EVM-compatible chain. Therefore, Solana is said to be a blockchain with many innovations.
Learn more: Solana Ecosystem Overview
Solana Ecosystem. Source: Solanians
Up to this date, Solana has had projects in different DeFi stacks: from DEXs, yield farming to derivatives, prediction,... However, the TVL is not distributed evenly among DeFi stacks on Solana, with the vast majority of TVL still concentrated on DEXs and Assets (yield protocol). Therefore, Solana remains a hugely promising blockchain with the explosion of other DeFi stacks soon.
Other blockchains
Besides Binance Smart Chain and Solana, DeFi 2021 saw the rise of many other blockchains: Avalanche, Terra, Fantom, Near,... Each chain is building its own DeFi ecosystem to attract users.
The money in DeFi is constantly seeking for the chain with the highest earning potential, so you should follow the change in TVL constantly together with the market sentiment to spot your own investment opportunities in this market.
The Future of DeFi
DeFi is constantly developing to offer better experiences for users. Recently, we saw the rise of the new term “DeFi 2.0” as a new phase of development for DeFi. So what problems DeFi is facing right now and how DeFi 2.0 can be a solution for those issues:
Liquidity
Liquidity is a key requirement for the development of any financial market. Most protocols are bootstrapping liquidity by liquidity mining programs with high APY. However, this technique generates unsustainable liquidity for the protocols as users leave the protocol as soon as the APY decreases and the price of the protocol tokens will dump aggressively.
A solution for this is to lock the yield to ensure sustainable capital in the protocol. One protocol that applies this technique is Olympus DAO. It uses the bond model in traditional finance to payout yield for users, which means that instead of paying all yields in one day, the yields will be divided to be paid evenly for 5 days. This prevents the dump in the price of farming tokens when peoples sell yield tokens immediately after earning enough.
Decentralization
Decentralization is among the key properties that define DeFi. However, the DeFi market is actually not as fully decentralized as people expect. One example is the case of Uniswap when the community was unaware of the proposal to sell a $20M UNI token for the “DeFi Education Fund”. Even after acknowledging this plan, the vote of each individual in the community was powerless as the number of “yes” votes had already been dominant by a group of powerful people.
DeFi 2.0 solves these issues by what is called DAO (Decentralized Autonomous Organization). Instead of running by the control of humans, DAO uses the power of blockchain to run automatically by a series of coded rules. The key highlight of DAO is that DAO ensures every member can easily access and vote for any raised proposals in the most decentralized way.
Capital Efficiency
TVL in DeFi is increasing at an impressive rate, but a large proportion of that has not been utilized efficiently.
Some of DeFi 2.0 protocols have offered solutions for those issues. For example, Uniswap V3, with the design of centralized liquidity, has maximized the capital efficiency insides its liquidity pool, while Abracadabra offers a use case for interest-bearing tokens when they can be used as collateral to mint stablecoins. All of the innovations in the design of DeFi 2.0 protocols have boosted the capital efficiency in DeFi.
In case you want to learn more about DeFi 2.0 and its Future, this article will be useful for you: What is DeFi 2.0?
Investment Opportunities with DeFi
DeFi is a young market compared to other financial markets like stock, gold,... Therefore it offers high returns but also has extremely high risks, so you should do your own research before making any investment decisions. The following part will be some suggestions of how to earn from this market that you can read as a reference.
Invest in DeFi coins/ tokens
It may be the most common and easy way to start investing in DeFi. Each project tends to have its own native token that offers its own upside opportunities. Due to high risk, the extent of an upside in crypto is also much more significant than any other traditional market.
IDO, IEO, IGO, IFO
Despite different names, they are basically a method that you can buy a coin/ token/ NFT at its first initial public offering price. The potential returns from this method are also impressive. You can take the ATH ROI of projects launched IFO on Pancakeswap as a reference.
Airdrops, retroactive
This is a way a project reward tokens for its early supporters. Therefore, by experiencing a protocol at an early stage, you own a chance to receive a huge amount of rewards from the protocols.
For you: What is Retroactive Airdrop?
Skin in the game
This is when you become a real user of DeFi, as a participant in this financial market. As I mentioned above, DeFi has offered nearly complete financial services like traditional finance: saving, lending, margin trading,... so you can leverage your capital by utilizing all of DeFi services.
“Farming” is one of the most favorite “skin in the game” activities when users can earn from their initial capital with a much higher interest rate compared to traditional finance.
How to optimize yield by leveraging different protocols (AMM, Saving, Synthetic, IDO) on Terra (source: here)
Conclusion
I hope that this article has provided you with a fundamental understanding of DeFi. If you want to discuss more this topic, feel free to join Coin98 Community.
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