영구 손실의 솔루션 IGain

영구 손실의 솔루션 IGain

IL과 모든 AMM 유동성 공급자를 위한 궁극적인 솔루션인 IG.

AMM 및 일리노이

AMM (Automated Market Maker) 분야 에서  영구 손실은 오랫동안 논의되어온 주제입니다.

정의에 따르면 IL은 자본 이득이나 손실에 관계없이 사용자가 포지션을 보유하는 것과 비교하여 발생하는 추가 손실입니다.

우리가 그것들을 "영구적"이라고 부르는 이유는 주로 대부분의 AMM이 독립형 설계를 가지고 있기 때문입니다. 즉, 가격이 변하고 다시 돌아오면 IL이 사라집니다.

해결책이 없는 문제

AMM의 유동성 공급자의 본질은 MM, 즉 시장 조성입니다. 시장 조성은 일종의 거래 전략입니다. 마켓 메이킹은 매수 및 매도 주문을 통해 차액을 받아 이익을 얻습니다. 롱 또는 숏과 달리 MM 전략은 시장이 안정될 때 더 수익성이 높습니다.

많은 AMM 프로젝트는 오라클 출시, 거래량에 대한 맞춤형 메커니즘, 거래 지연 등으로 IL 문제를 해결했다고 말합니다. "공짜 점심" 같은 것은 없습니다.

버리는 대신 활용하라

IL을 완전히 제거하려는 대신 Hakka Finance 는 영구적 손실의 헤징 포지션을 토큰화하는 다른 접근 방식을 제안합니다.

이를 IG , 불변 이득 이라고 합시다 .

1개의 IG가 있으면 1$ 상당의 LP(유동성 공급자) 포지션을 보유하는 IL을 완전히 상쇄합니다. IG는 IL을 위한 솔루션입니다. 사람들은 유동성 공급자로서 위험을 헤지하기 위해 IG를 구매하거나 투기 목적으로 구매할 수 있습니다.

LP 및 IG

LP가 되는 이점이 증가함에 따라 IG는 DeFi의 판도를 바꾸는 무기가 될 수 있습니다.

UNI를 채굴하기 위해 ETH-DAI 쌍에 대한 유동성을 제공하기를 원한다고 가정하면 받을 것입니다.

IG를 사용하면 다음이 됩니다.

이것은 일반적으로 안정성, 계산 용이성을 만듭니다. 사람들이 더 주의를 기울이면 ETH를 쇼트하고 법정화폐 가치를 고정할 수 있습니다.

영구 이득 시스템 설계

민트/번/트레이드 IG

Hakka는 예측 시장과 유사한 방법을 사용하여 IG 토큰을 생성합니다. 그리고 2차 시장에서 더 발전하십시오.

사람들은 수수료를 받기 위해 “b”와 “b”에게 유동성을 제공할 수 있습니다.

사용자가 시스템에 1$를 입금하면 1 a 토큰 + 1 b 토큰을 받게 됩니다. "b" 토큰은 토큰화된 자산인 IG를 나타내고 "a" 토큰은 1-b의 가치가 있는 반대입니다.

사용자는 유동성 풀 내에서 "a"와 "b"를 교환할 수 있습니다.

또는 "a" 또는 "b"를 별도로 구매/판매할 수 있습니다.

시스템은 시작 시 Oracle에서 가격 데이터를 가져오고 시간이 다 되면 토큰 "a" 및 "b"에 대한 가격 변동, IG 및 평가를 자동으로 계산합니다.

마지막으로 사용자는 포지션을 청산하고 자금을 인출할 수 있습니다.

평가 데이터

IG는 누구나 채굴, 소각, 거래, 유동성 제공이 가능한 개방형 플랫폼입니다. 보유 토큰 "b"는 사용자가 긴 IG임을 의미합니다. 반대로 토큰 "a"를 보유하는 것은 다른 사람에게 보험을 판매하고 보너스를 받을 수 있는 사용자와 유사합니다.

ETH의 일일 가격 데이터를 수집하고 몇 가지 배경 정보를 작성했습니다. 여기에서 참조할 수 있습니다 .

내부에는 지난 12개월 동안의 일일 가격, 변동성 및 IL이 포함됩니다(355개 데이터 포인트). 평균 월간 IL은 약 1.18%로 놀라울 정도로 낮고 최대값은 8.8%로 그리 크지도 않습니다.

이 데이터로 판단하면 초기에 약 $0.027의 가치가 있는 "b"를 판매하는 것은 사용자에게 ~84%의 승률을 제공하므로 좋은 선택입니다.

요약

현재 해결해야 할 문제는 2가지입니다. 첫 번째는 자본 효율성을 높이는 것으로 "b" 토큰의 수익을 변경하기 위해 "레버리지" 요소를 추가하여 개선할 수 있습니다.

두 번째 문제는 유동성입니다. IG가 아직 잘 알려지지 않은 개념일 때 그 가치는 시간이 지남에 따라 변동 및 감소할 수 있습니다. 이는 "IL of IL" 문제는 말할 것도 없고 유동성 공급자에게도 영향을 미치며 LP를 보호하기 위해 외부 행위자 또는 기존 차익 거래가 필요합니다.

IG 의 계약 코드 입니다. 현재 IG는 아직 개발 단계에 있으며 더 개선하기 위해 더 많은 노력이 필요합니다.