Defi Lego: Stablecoin (bahagian 2)

Artikel itu memilih stablecoin yang diisih mengikut leverage, kerana ia mengikut Aliran yang agak mudah difahami untuk diakses oleh semua orang.

Klasifikasi Stablecoin

Perkataan mengikut kriteria akan mempunyai cara pengisihan yang berbeza. Bagi saya, saya akan memilih mengikut perkiraan mengikut kemampuan memanfaatkan modal, kerana ia mengikut Aliran yang agak mudah difahami untuk diakses oleh semua orang.

Kadar penggunaan modal yang rendah

Ciri-ciri umum

Ciri biasa kumpulan kadar penggunaan modal rendah (>100%): pengguna memberikan nilai xx$ ke dalam sistem => Sebaliknya, pengguna dibenarkan untuk Menempa sejumlah Stablecoin bernilai x$ (x$ <>

Dalam kumpulan ini, model yang paling popular dan berjaya hari ini menggunakan cagaran berlebihan biasa seperti DAI MakerDAO dan sUSD Sythetix Asset.

Model yang kurang biasa dan lebih kompleks seperti model leverage Derivatif Lien.

Lien membahagikan ETH kepada Token Bon Pepejal (SBT) dan Token Bon Cecair (LBT) - 2 produk terbitan daripada ETH. Di mana, Hampir semua risiko kadar pertukaran pada nilai fiat ETH Token diserap oleh LBT, yang akan menjadikan harga SBT stabil. Stablecoin (iDOL) Platform lien disokong oleh SBT Token.

Pada pendapat saya, pendekatan Lien adalah berbeza, tetapi ia membawa kepada hasil yang sama seperti model lebih cagaran.

Secara ringkasnya, 2 masalah utama kumpulan Stablecoin dalam segmen kadar penggunaan modal rendah (>100%) ialah:

• Banyak model baharu terlalu rumit untuk difahami dan digunakan, dan tiada faktor Fomo untuk menarik Spekulator => beberapa orang menggunakannya.
• Nisbah penggunaan modal yang rendah => tidak dapat memanfaatkan sepenuhnya aliran modal.

Peluang Pelaburan

Dalam bahagian ini, saya akan bercakap secara khusus tentang peluang pelaburan dalam sistem menggunakan Over-collateral seperti MakerDAO kerana ini adalah sistem yang paling banyak digunakan hari ini. Khususnya untuk projek seperti Synthetix, saya akan perincikan dalam artikel tentang Defi Lego: Synthetic kerana secara objektif, Stablecoin hanyalah aplikasi tatasusunan Aset Sintetik.

Model pengendalian Maker pada Ethereum telah berjaya, dan model itu juga disalin ke rantaian lain:

• Pembuat DAO - Etherem: Token MKR (Penilaian Dicairkan Sepenuhnya ≈ $540J).
• Venus - Binance Smart Chain: XVS Token (Fully Diluted Valuation ≈ $118M), mereka yang ingin melabur dalam Venus, secara peribadi saya rasa XVS Token boleh mempertimbangkan Tambah pada Portfolio pada 2.5 - 3.3$.
• Acala - Polkadot: Token ACA (Penilaian Dicairkan Sepenuhnya ≈ ?), Token tidak disenaraikan di bursa, sila ikuti projek ini pada S1 dan S2, 2021.

Beberapa Rantaian lain yang luar biasa tetapi tiada projek serupa tentang Stablecoin, semua orang harus Ikuti dan mengikuti lebih banyak berita daripada ekosistemnya, mungkin akan ada Ganjaran yang tidak dijangka untuk Penyokong Awal.

• Dekat - kuasa Coinbase.
• Solana - daya FTX.
• Avalanche.

Kadar keseimbangan penggunaan modal

Ciri-ciri umum

Ciri umum kumpulan kadar penggunaan modal seimbang ( = 100%): pengguna memberikan xx$ nilai ke dalam sistem => Sebaliknya, pengguna dibenarkan untuk Mencetak sejumlah Stablecoin dengan nilai xx. $.

Stablecoin dalam segmen ini kini menduduki bahagian pasaran paling banyak dalam pasaran semasa dan saya fikir dalam 6-12 bulan akan datang mereka masih akan menduduki bahagian pasaran terbesar.

Peluang Pelaburan

Sebagai Pedagang Runcit, tidak akan ada banyak peluang pelaburan dalam gaya Tahan.

Tetapi tidak banyak, tidak ada. Jika anda seorang Pedagang, anda boleh memerhati beberapa produk derivatif di FTX untuk mencari lebih banyak peluang pelaburan untuk diri anda sendiri.

• USDT/USD Perp: gunakan Grid Future untuk mencari keuntungan yang kecil tetapi selamat.
• USDTBULL dan USDTBEAR: ini adalah produk berisiko, pastikan anda memahami cara ia berfungsi sebelum melabur.

Kadar penggunaan modal infiniti

Ciri-ciri umum

Kedengaran tidak masuk akal, jika dijelaskan dengan penjelasan dalam dua kategori di atas, tetapi memang benar, anda semua, ia mempunyai nama yang lebih cantik daripada " Algorithmic Stablecoin ".

Algorithmic Stablecoin boleh difahami sebagai sejenis Crypto yang mempunyai mekanisme untuk membantu mengimbangi harga pada harga tertentu (biasanya $ 1), kaedah yang biasa digunakan adalah menggunakan algoritma untuk menyesuaikan bekalan Token di pasaran untuk menjejaskan penawaran - permintaan. dan secara tidak langsung menolak harga Token kepada harga yang dimasukkan oleh Peg (biasanya 1 $).

Terdapat dua model popular hari ini, Model Rebase dan Model Seignorage:

• Algoritma Stablecoin menggunakan Model Rebase biasanya hanya mempunyai 1 Token dan ia akan menggunakan algoritma untuk melaraskan bekalan Token.
• Stablecoin Algoritma menggunakan Model Seigniorage mempunyai lebih daripada 1 token, biasanya 2 atau 3 Token . Token pertama dipatok pada harga tertentu (biasanya $1), token yang selebihnya akan mempunyai strategi berbeza untuk meningkatkan atau mengurangkan bekalan apabila harga token pertama naik atau turun daripada harga tambatan (biasanya $1). ).

Bagaimanakah Model Rebase Stablecoin berfungsi?

AMPL - Ampleforth ialah Algoritma Stablecoin yang paling menonjol menggunakan Model Rebase. Ia mula berfungsi pada pertengahan 2019 sebagai projek perintis dalam susunan Algorithmic Stablecoin. Terdapat banyak Forks of Ampleforth baru-baru ini, tetapi saya secara peribadi tidak melihat terlalu banyak perkara yang luar biasa.

AMPL - Ampleforth berfungsi seperti ini: AMPL akan mengawal sendiri bekalannya sekali sehari:

• Apabila Harga AMPL > $1, baki dompet AMPL akan meningkat dengan sewajarnya.
• Apabila Harga AMPL < $1,="" number="" balance="" ampl="" in="" wallet="" berkurang="" equivalent="">

Bagaimanakah stablecoin Model Seigniorage berfungsi?

Projek Stablecoin Algoritma menggunakan Model Seigniorage hanya berumur kira-kira 3-4 bulan. Dua projek terkemuka dalam segmen ini ialah tunai Asas (projek dengan 3 Token) dan Dolar Set Kosong (projek dengan 2 Token).

Saya akan mengambil model Basis Cash untuk menerangkan kepada semua orang.

Wang tunai asas mempunyai 3 Token: BAC, BAS, BAB:

BAC ialah Stablecoin - ia dipatok pada $1 dan mempunyai mekanisme penstabilan harian.

• Apabila BAC berdagang di atas $1:

Pemegang BAS boleh Stake BAS => Earn Inflation (Earn BAC) mengikut formula:

(BAS/BAS Bekalan Edaran Anda) * Jumlah BAC Bekalan * (Harga BAC TWAP - 1)

=> Pemegang BAS mendapat BAC Free, jadi mengikut teori model, mereka akan menjual ke pasaran untuk mendapatkan keuntungan => Tekanan jualan menolak harga BAC turun kepada 1$.

• Apabila BAC berdagang di bawah $1:

Pemegang BAC boleh menggunakan BAC untuk membeli BAB pada kadar BAB = (Harga BAC)^2.

BAB tidak luput dan boleh ditukar apabila harga BAC melebihi 1$.

Sebagai contoh, apabila pengguna memegang 10 BAC dan harga setiap BAC ialah $0.8, maka pengguna boleh menggunakan 10 BAC untuk membeli 15,625 BAB.

Katakan, 3 hari selepas kenaikan harga BAC kepada 1$, pengguna boleh menukar 15.625 BAB = 15.625 BAC dan menjual BAC pada DEX dan memperoleh hampir 50% keuntungan daripada 10 BACnya.

Mengikut corak ini, tekanan belian mendorong harga BAC kepada $1.

Peluang Pelaburan

Untuk menangkap peluang pelaburan dalam kumpulan ini, pengguna memerlukan:

• Fahami asas projek (Model Mana yang hendak digunakan, Rebase atau Seignorage Time, maklumat Token, ...)
• Asas pertanian (cara menggunakan Uniswap, mengira dan memproyeksikan APY, ...)
• Memahami IL dan kos peluang apabila Bertani.

Peluang pelaburan dalam kumpulan ini sering dikaitkan dengan Pertanian dan penggunaan sehari-hari mekanisme Rebase dan Seignorage, tidak sesuai untuk pengguna Beli & Tahan.

APY pada masa Basis Cash (22 Disember - 12:38):

• [DAI]-[BAS] / APY: Hari 1.76% Minggu 12.29% Tahun 638.89% (mengikut ramalan saya, dalam pasaran Bull APY boleh naik 1000 - 2000%). Dalam Bear, APY boleh berkisar antara 300 - 350%.
• [BAC]-[DAI] / APY: Hari 1.85% Minggu 12.92% Tahun 671.86% ((mengikut ramalan saya, dalam pasaran Bull APY boleh naik sehingga 2500 - 3500%). Dalam Bear, APY boleh berkisar antara 300 - 350 %.

APY pada masa semasa Dolar Set Kosong (22 Disember - 12:38):

• [ESD] / APY: Tahun 3,135.57%
• [ESD] - [USDC] / APY: Tahun 2,685.47%

Nisbah penggunaan modal yang baik

Ciri-ciri umum

Ini boleh menjadi penyelesaian yang seimbang untuk model Algoritma Stablecoin dan model Stablecoin yang disokong penuh. Ia mewarisi penciptaan Algoritma Stablecoin dan ciri amanah Stablecoin yang disokong Penuh.

Menurut penjelasan di atas, dapat difahami bahawa setiap stablecoin yang ditempa boleh disokong oleh sebahagian daripada Stablecoin (USDC, USDT), selebihnya akan dikekalkan oleh algoritma atau nilai aset yang setara dalam ekosistemnya.

Projek pertama dalam segmen ini ialah Frax Finance - Mainet Pelancaran baharu pada 21 Disember.

Sebagai contoh, jika 100 FRAX (FRAX ialah Pasak Stablecoin dalam 1$) dikeluarkan oleh Minted, terdapat hanya 50 USDC yang dijamin di dalamnya, selebihnya akan dikekalkan oleh model algoritma dan aset lain pada masa hadapan. Ekosistem Frax Finance ( FXS - Kongsi Frax).

Peluang Pelaburan

Oleh kerana mewarisi ciri-ciri Stablecoin yang disokong Penuh, APY Farmingnya tidak terlalu tinggi, sebagai balasannya harga FRAX agak stabil, jadi Farming FRAX, FXS sesuai untuk mereka yang lebih suka selamat dengan APY rendah (50 - 150 %).

Walaupun saya sangat mengesyorkan Frax Finance, harga FXS nampaknya terlalu Hype, tidak mengesyorkan orang ramai untuk membeli FXS dan Hold pada harga ini.

ringkasan

Beberapa kesimpulan dan ramalan untuk suku pertama dan kedua 2021:

Rantaian lain akan mengeluarkan projek Minted Stablecoin yang menggunakan model lebih cagaran pada Rantaian mereka dan menerima token asli projek sebagai cagaran. Rantaian untuk ditonton: Binance Smart Chain, polkadot, Solana, Near, Alavanche.

Melalui Spekulator, lebih banyak Stablecoin Algoritma akan digunakan. Terutamanya Seigniorage Model Stablecoins dan ini menyebabkan bekalan meningkat => APY Farming sangat tinggi.

Peluang untuk membeli dan memegang Token (x10) mungkin muncul dalam projek yang menggunakan model rizab separa.