Analiza modelu operacyjnego Uniswap V3 (UNI) — Jak optymalizuje się kapitał w Uniswap?

Przeanalizujmy model operacyjny Uniswap V3, aby zobaczyć, jakie nowe funkcje i możliwości inwestowania w Uniswap V3!

Szybkie ujęcie:

• Istnieje wiele sposobów wykorzystania funkcji scentralizowanej płynności w Uniswap V3.
• Moc dostawcy płynności w Uniswap V3 jest świetna.
• Nie ma jeszcze wielu przypadków użycia UNI-tokena.
• Na platformie Uniswap V3 trwają prace nad wieloma projektami.

Informacje o Uniswap V3

Uniswap V3 to najnowsza aktualizacja Uniswap, ogłoszona pod koniec marca. Społeczność oczekuje, że ta aktualizacja zmieni zasady gry w DeFi.

Coin98 opublikował artykuł o Uniswap V3 i jego wpływie na interesariuszy, możesz go przejrzeć tutaj .

Przegląd dotychczasowego rozwoju Uniswap:

• W 2017 roku w ramach projektu opracowano Uniswap V1, pozwalający na stworzenie Pool of 1 token z pulą ETH ⇒ ERC20-ETH .
• W 2020 roku projekt rozwija Uniswap V2, z punktem kulminacyjnym utworzenia puli pomiędzy dowolnymi dwoma tokenami Pool ERC20-ERC20.
• W 2021 r. uruchom Uniswap V3 w celu maksymalizacji kapitału „ Wydajność kapitałowa ”. Niektóre nowe zmiany dodane w tej wersji, różniące się od poprzednich, obejmują:
  • Zapewnia scentralizowaną płynność.
  • Opłaty.
  • Wyrocznia.

Wszystkie zmiany w Uniswap W3 otwierają nowe funkcje w Uniswap, takie jak maksymalizacja kapitału, zmniejszanie ryzyka przy dostarczaniu LP, składanie zleceń z limitem itp. Jednocześnie stwarzają również wiele możliwości inwestycyjnych w przyszłości Uniswap. Omówimy to bardziej szczegółowo w dalszej części artykułu. 

Widać, że pomimo bycia jednym z pierwszych AMM i nieustannego utrzymywania pozycji DEX numer 1 na rynku, Uniswap zawsze stale rozwijał i ulepszał sam projekt. Wprowadzenie Uniswap V3 jest godną nagrodą dla całego zespołu i społeczności Uniswap V3.

Teraz przyjrzyjmy się bliżej modelowi operacyjnemu Uniswap V3 i dowiedzmy się ciekawych rzeczy w tej aktualizacji.

Model operacyjny Uniswap V3 i kilka nowych funkcji

W przeciwieństwie do SushiSwap, w ramach projektu zdecydowano się na sprzedaż Burgera (AMM) z dodatkami, takimi jak lody (wypożyczanie), kiełbasa (IDO),... Więcej informacji o specjalnym modelu biznesowym można znaleźć tutaj . A Uniswap wciąż jest na drodze do opracowania własnego Burgera. 

Rozwój Burger może również iść w wielu kierunkach, jeśli Bancor i Curve wybrały specjalne kierunki, to z Uniswap, projekt wybiera kierunek efektywności kapitału.

Proces działania Uniswap przebiega obecnie w następujący sposób, który zasadniczo będzie składał się z 4 kroków:

(1) Po tym, jak Uniswap zbuduje swój system, Dostawca Płynności podejmie pierwszy krok w celu zapewnienia płynności i otrzymania tokenów NFT LP reprezentujących jego własność aktywów w Puli.

(2) Handlowcy podczas handlu, wymiany w pulach Uniswap będą musieli zapłacić część opłaty transakcyjnej za Protokół.

(3) Opłata transakcyjna zostanie podzielona na 2 części:

• Wiele z nich trafi do Skarbców Opłat, aby oddać je Dostawcom Płynności.
• Około 10-25% trafi do skarbca Uniswap.

(4) Wreszcie, dostawca płynności, który chce otrzymywać opłaty transakcyjne, może przejść do skarbców opłat, aby zażądać opłat.

W porównaniu z modelem operacyjnym Uniswap V2 model operacyjny Uniswap V3 jest dużą zmianą. Możesz zobaczyć kilka nowych komponentów w modelu operacyjnym Uniswap, takich jak NFT, Uniswap Treasury, Fees Vaults,...

Jednak te komponenty są tylko powierzchnią zmiany, najważniejsza zmiana pochodzi z infrastruktury Uniswap V3, zmiany te głęboko wpłynęły na każdy krok (1), (2), (3), (4) w procedurze operacyjnej Uniswap , zwłaszcza w kroku (1) Zapewnienie Płynności.

Te główne zmiany obejmują:

• Umożliwia scentralizowaną płynność.
• Wielokrotne opłaty transakcyjne.

Tylko 2 zmiany, ale otworzyły one wiele nowych funkcji w Uniswap, tworząc w ten sposób więcej przypadków użycia w tym projekcie. Niektóre z nowych funkcji można wymienić jako:

• Optymalizacja kapitału: wyższy zwrot z inwestycji, mniejsze ryzyko.
• Range orders: Cho phép đặt các lệnh limit, lệnh chốt lời, buy the dip,...
• Phát triển chiến lược cung cấp thanh khoản.
• NFT Liquidity.
• Phát triển nhiều loại hình Pools hơn,...

Chúng ta sẽ tìm hiểu từng phần 1 để hiểu hơn về dự án. Cuối bài viết, mình sẽ có một phần tổng kết chi tiết về mô hình của Uniswap để anh em dễ hiểu hơn.

Thanh khoản tập trung trong Uniswap V3

Tính năng thanh khoản tập trung giải quyết vấn đề gì?

Thanh khoản tập trung là tính năng nổi bật nhất trong Uniswap V3, xuất phát từ sự kém hiệu quả trong mô hình AMM x*y=k hiện nay.

Đường cong x*y= k là 1 mô hình khá phổ biến và được áp dụng trong nhiều AMM hàng đầu hiện nay như Uniswap V2, SushiSwap, Bancor, DODO, Pancake, Raydium, Quickswap,.....

Đặc điểm của mô hình AMM này là giúp tạo thanh khoản từ 0 - vô cực, anh em có thể swap ở bất cứ giá nào với bất kì khối lượng nào.

Tuy nhiên trên thực tế, giá không hề chạy từ 0 - vô cực mà thường chạy trong 1 khoảng. 

Ví dụ như cặp Stablecoin DAI/ USDC chỉ chạy trong khoảng từ 0.95-1.05 ⇒ Vậy nên thanh khoản nằm ngoài vùng đó, nhỏ hơn 0.95 và lớn hơn 1.05 là vô nghĩa.

Đó là lí do Uniswap V3 tạo ra tính năng thanh khoản tập trung 

Thay vì cung cấp thanh khoản từ 0 - vô cực, bây giờ anh em sẽ cung cấp thanh khoản trong 1 khoảng, ví dụ như từ 0.95 - 1.05 như trong hình vẽ.

Có thể thấy, cũng với chừng đó thanh khoản, nhưng nếu gộp lại, anh em sẽ cung cấp thanh khoản cho đoạn [a - b] cao hơn rất nhiều. 

Thanh khoản là điều cực kì cần thiết trong bất kì thị trường tài chính nào:

• Với anh em Traders: Thanh khoản cao sẽ giảm Slippage khi giao dịch, dễ dàng trade với khối lượng lớn.
• Với dự án và thị trường DeFi nói chung: TThanh khoản cao là tiền đề để phát triển thêm nhiều sản phẩm tài chính khác nữa như Margin, Futures, Options,...

Với tính năng thanh khoản tập trung này, thanh khoản có thể được tối ưu đến x4,000 lần, hiện tại TVL trên Uniswap là $8 B, nếu chỉ tối ưu lên x10, thanh khoản trên Uniswap sẽ hiệu quả tương đương với lượng TVL $80 B, 1 lượng thanh khoản khổng lồ hơn cả TVL trong thị trường DeFi Ethereum. Và lượng thanh khoản này hoàn toàn có thể cạnh tranh với các CEX.

Cách hoạt động của thanh khoản tập trung

Một cách dễ hiểu, Uniswap cho phép anh em tự tạo đường cong cho chính mình, không chỉ 1 đường cong, anh em có thể tạo bao nhiêu đường cong tùy thích. Và người khác cũng vậy.

Thanh khoản trong Pool sẽ bằng tổng tất cả thanh khoản trên tất cả đường cong đó, chồng lên nhau, vào tạo thành Pools có thanh khoản như thế này: 

Khi anh em giao dịch và tạo ra phí, phí sẽ được chia cho các LP vào tỉ lệ thanh khoản mà họ cung cấp trong vùng đó, chi tiết mình sẽ nói kĩ trong mục “Phí giao dịch” phần sau.

Những tính năng mới đã được mở ra từ đây.

3 lợi ích của thanh khoản tập trung

Như mình nói ở trên, thanh khoản là thứ quan trọng nhất trong bất kì thị trường giao dịch nào. Với việc ra mắt thanh khoản tập trung, một số lợi ích của Uniswap V3 có thể kể đến như:

• Tối ưu hóa nguồn vốn.
• Giảm thiểu rủi ro khi cung cấp thanh khoản.
• Phát triển chiến lược: Đa dạng hóa chiến lược cung cấp thanh khoản, danh mục cung cấp thanh khoản.

(1) Tối ưu hóa nguồn vốn

Đây là lợi ích dễ thấy nhất của việc tập trung thanh khoản. Bây giờ, anh em có thể tạo 1 mức thanh khoản tương đương như trong Uniswap nhưng sử dụng ít vốn hơn.

Ví dụ (Nguồn: Uniswap)

Bob và Alice cùng có $1 Triệu USD, và cùng muốn cung cấp thanh khoản cho cặp ETH/DAI trong Uniswap V3. Tỉ lệ lúc này 1ETH = 1,500 DAI.

Alice chọn cung cấp thanh khoản trong tất cả vùng giá, từ 0 - vô cực (tương tự như việc cung cấp thanh khoản trong Uni V2). Vậy nên Alice sẽ chia tài sản làm 2 phần và deposit vào Pool ETH/ DAI: 500,000 DAI + 333.33 ETH (Tổng $1 Triệu USD).

Bob tin rằng giá sẽ chỉ đi sideway trong vùng từ 1000-2250, vậy nên anh ấy cung cấp thanh khoản tập trung ở vùng đó. 

Anh ấy deposit 91,751 DAI + 61.17 ETH (tổng là $183,500 USD) và nhờ cung cấp thanh khoản tập trung, dù số tiền anh ấy bỏ ra chưa bằng 1/5 số tiền của Alice, nhưng thanh khoản anh ấy cung cấp trong vùng 1000 - 2250 là tương đương với Alice.

Vậy nên nếu giá đi quanh vùng dự đoán của Bob, từ 1,000 - 2,250, cả 2 sẽ thu được cùng 1 lợi nhuận nhưng Bob sử dụng ít chi phí hơn. ⇒ Thanh khoản của Bob xài hiệu quả hơn Alice gấp x8 lần.

(2) Giảm thiểu rủi ro khi cung cấp thanh khoản

Cũng cùng ví dụ trên, trong trường hợp giá ETH giảm mạnh, ví dụ như ETH về $0, lúc đó 100% LP token của Alice và Bob là ETH, với giá trị $0.

Alice mất toàn bộ tài sản, tuy nhiên, Bob chỉ mất 1/5 số đó.

(3) Phát triển chiến lược

Anh em có thể thấy, Uniswap đem lại nhiều lợi ích cho Liquidity Provider, nhưng đồng thời cũng yêu cầu Liquidity Provider phải làm nhiều hơn. Có thể, Uniswap V3 sẽ là cuộc đọ trí giữa các LP.

Anh em có thể chọn chiếc lược:

• Đa dạng hóa chiến lược cung cấp thanh khoản: Anh em có thể chia thanh khoản làm nhiều phần, nếu đa phần người chơi tập trung thanh khoản ở phần giữa, thì anh em có thể chọn những phần ở rìa chút. Khi giá biến động mạnh, anh em sẽ là 1 trong số ít người cung cấp thanh khoản ở phần rìa, số phí nhận được sẽ tăng gấp bội.
• Đa dạng hóa danh mục cung cấp thanh khoản: Như ví dụ trên, thanh khoản tập trung sẽ cho anh em thêm nhiều tài sản dư để làm việc khác, qua đó anh em có thể chọn cung cấp thanh khoản trên nhiều Pools giảm rủi ro khi làm LP.

To tylko 2 proste strategie, jest o wiele więcej rzeczy, które można zrobić za pomocą Uniswap V3. Tak więc optymalizacja zysków w Uni v3 ⇒ wymaga od graczy wiedzy i uczenia się więcej podczas uczestnictwa, zwłaszcza dostawców płynności.

Zakres zamówienia

Jest to również bardzo interesująca funkcja w Uniswap V3, opracowana na podstawie scentralizowanej funkcji płynności.

Zlecenie z zakresem to funkcja, która pozwala zapewnić płynność za pomocą 1 tokena, pomagając zarówno otrzymywać opłaty transakcyjne, jak i robić kilka rzeczy jednocześnie:

• Złóż zlecenie Limit, odbierz zysk.
• Kup dip.
• Używane do sprzedaży tokenów, początkowe uruchomienie tokena.

Poniższy przykład pomoże ci to lepiej zrozumieć.

(1) Obecna cena ETH wynosi 3500 USD, a Alice może zapewnić płynność 1 ETH w przedziale cenowym 3600 - 3700 USD.

Umieszczenie takiej płynności jest takie samo, jak gdyby Alicja składała zlecenie sprzedaży z limitem 1 ETH w tym przedziale cenowym. 

Jeśli cena ETH przekroczy 3800 $, oznacza to, że cały ETH w przedziale cenowym 3600 $ - 3700 $ został zamieniony na DAI ⇒ Alice sprzedała ETH i otrzymała DAI.

Cena ETH, którą sprzedaje Alice, to średnia cena segmentu płynności: (3700+3600)/2 = 3650 USD. I oczywiście Alicja otrzyma również opłaty transakcyjne za zapewnienie płynności w tym zakresie.

W sumie, gdy ETH przekroczyło cenę 3700 USD, Alice z powodzeniem sprzedała ETH za 3650 USD i otrzymała dodatkowe opłaty transakcyjne.

(2) Jednak, aby sfinalizować sprzedaż, Alicja musi wycofać płynność . Ponieważ w istocie Alice nadal zapewnia płynność w przedziale cenowym od 3600 do 3700 USD.

Aktywami Alice są teraz wszystkie DAI, co oznacza, że ​​Alice kupuje ETH w przedziale cenowym 3600 - 3700 DAI.

I tak jak grasz na giełdach CEX, jeśli Alicja naprawdę chce tylko sprzedać ETH, wystarczy, że wycofa płynność, a zlecenie z limitem zniknie.

⇒ Alicja otrzymuje DAI, kończy sprzedaż ETH za pośrednictwem Uniswap V3.

(3) W przypadku, gdy cena nie przekroczy 3700 USD i mieści się w przedziale 3600 USD - 3700 USD, zamówienie Alicji zostanie częściowo zrealizowane i oczywiście Alicja nadal otrzyma opłatę transakcyjną za tę część.

Komentarze na temat funkcji kolejności w zakresie Uniswap:

W powyższym przykładzie musiałeś również wykorzystać atrakcyjność tej funkcji. Range Order umożliwia składanie zleceń Limit. Pomaga to zarówno zapewnić płynność, aby otrzymywać opłaty, jak i wykonać kilka rzeczy, takich jak:

• Składaj zlecenia sprzedaży, TP.
• Złóż zamówienie na dip.
• Sprzedawaj tokeny na Uniswap, uruchamiaj tokeny dla społeczności po raz pierwszy.

Można powiedzieć, że Uniswap pozwala stać się prawdziwymi animatorami rynku, a nie tylko „dostawcami pasywnej płynności, jak dotychczas”. Zdecydowanie możesz zrobić więcej, zapewniając nie tylko dostarczanie pieniędzy i otrzymywanie opłat, ale można to zrobić jednocześnie ze strategiami inwestycyjnymi.

⇒ Siła dostawcy płynności w Uniswap V3 jest świetna. 

Opłata transakcyjna

Opłaty transakcyjne są głównym źródłem przychodów wszystkich stron zaangażowanych w Protokół DEX. Dlatego zmiany w opłatach transakcyjnych, podział opłat między stronami, ... w znacznym stopniu wpłyną na Tokenomiki projektu.

Aby dowiedzieć się o opłatach transakcyjnych w Uniswap V3, wykonaj 3 kroki:

• Zrozumienie modelu opłat transakcyjnych w Uniswap V2.
• Ładuj innowacje w Uniswap V3.
• Model operacyjny opłaty transakcyjnej w Uniswap V3.

Model opłat transakcyjnych w Uniswap V2:

Pozycja (3): Opłata transakcyjna jest dzielona pośrednio w 100% przez LP

Ogólnie rzecz biorąc, model opłaty transakcyjnej w Uniswap V2 jest dość prosty, kilka głównych punktów można zauważyć w następujący sposób:

• Opłata Uniswap 0,3% za wszystkie transakcje.
• 100% opłaty transakcyjnej zostanie rozdzielone między LP pośrednio: opłata pobrana z każdej transakcji zostanie zwrócona do Puli, następnie wskaźnik własności puli LP pozostanie niezmieniony, a gdy LP wycofają płynność, otrzymaną kwotę będzie zawierać opłaty.

Dlaczego opłata transakcyjna nie jest przekazywana bezpośrednio do LP, ale deponowana w Puli?

Istnieją dwa powody, dla których Uniswap V2 wybrał ten mechanizm:

• Oszczędność kosztów : W jednej puli jest dużo płyt długogrających, jeśli każda transakcja podzieli tę opłatę na wszystkie płyty długogrające, paliwo będzie kosztować dużo.
• Optymalizacja kapitału : Obecnie Uniswap zarabia miesięcznie ponad 100 milionów dolarów na opłatach. Jak myślisz, w jaki sposób ta płynność stworzy wartość dodatkową? Kwota opłat otrzymanych za transakcję będzie niewielka, ale jeśli połączenie jest ciągłe, stworzy dużą wartość.

Jak widzisz ten model opłat transakcyjnych? Jest całkiem stabilny, prawda?

W Uniswap V3 ten model opłat transakcyjnych będzie miał niewielką zmianę i nowe ulepszenie. W szczególności ma na celu pomóc Uniswap V3 stać się bardziej zróżnicowanym protokołem, odpowiednim dla większej liczby przypadków zaopatrzenia w płynność.

Innowacje w Uniswap V3

Istnieją 4 zmiany w mechanizmie opłat Uniswap V3:

• Wielokrotne opłaty transakcyjne.
• Uniswap Treasury zaczął korzystać z opłat.
• Jak podzielić opłaty za płyty LP.
• Jak LP otrzymują opłaty transakcyjne.

(1) Pierwsza zmiana, do wyboru będą maksymalnie 3 opłaty transakcyjne, aby zapewnić płynność, w tym: 0,05%, 0,3%, 1%. Wielokrotne opłaty są odpowiednie dla większej liczby scenariuszy płynności, na przykład:

• 0,05%: dotyczy par Stablecoin Assets, par handlowych wymagających stabilności (ponieważ wysokie opłaty wpłyną na cenę tych par).
• 0,3%: dotyczy większości popularnych pul, takich jak ETH/DAI, ETH/WBTC,...
• 1%: Zastosuj rzadkie pary handlowe, niską podaż, ale wysoki popyt handlowy.

⇒ Uniswap ma na celu obsługę wielu rodzajów pul, wielu rodzajów aktywów będących przedmiotem obrotu na Uniswap.

(2) Drugą zmianą jest to, że Uniswap zaczął pobierać opłaty transakcyjne, co oznacza, że ​​LP nie będą uprawnieni do 100% opłat, jak dotychczas. Teraz Uniswap będzie zbierać od 10%-25% sprzedaży płyt LP.

(3) Trzecia zmiana, teraz płyty LP nie są już dostarczane tak samo od 0 - nieskończoności jak poprzednio, ale są zróżnicowane segmentowo. Bez względu na cenę transakcji, opłata transakcyjna zostanie podzielona proporcjonalnie między tokeny LP, które zapewniają płynność w tym zakresie.

Na przykład w parze ETH/DAI:

• A zapewnia płynność w wysokości 1000 USD w przedziale cenowym 2000 DAI / 1 ETH - 4000 DAI / 1 ETH.
• B zapewnia płynność w wysokości 1000 USD w przedziale cenowym 2500 DAI / 1 ETH - 3500 DAI / 1 ETH.
• C zapewnia płynność w wysokości 1000 USD w przedziale cenowym 4000 DAI/1ETH - 6000 DAI/1 ETH.

Jeśli Alicja przejdzie do puli ETH/DAI i dokona transakcji na 3000 DAI/ETH, opłata transakcyjna zostanie podzielona w następujący sposób:

• C nie otrzyma opłat, ponieważ na 3000 DAI/ETH nie ma zapewnionej płynności.
• A i B podzielą opłatę, ale za tę samą kwotę B zdecyduje się skupić na zapewnieniu płynności w mniejszym zakresie niż A ⇒ Kwota, którą B wydaje na zapewnienie płynności w zakresie 3000 DAI/ETH, więcej niż otrzyma A ⇒ B wyższa opłata niż A, czyli będzie ponad dwukrotnie wyższa.

(4) W Uniswap V2 opłaty transakcyjne trafią do Pul, przez które pośrednio do Dostawcy Płynności.

W Uniswap V3 opłaty nie mogą być przenoszone na LP, jak powyżej, ponieważ token LP jest teraz NFT, a nie ERC 20 jak wcześniej, ale NFT jest tokenem niezmiennym, bez kapitalizacji. W związku z tym Uniswap przeniósł opłatę do 1 Vault, LP pobierze tam opłatę.

Jak to jest korzystne i szkodliwe?

• Korzyści: Dostawca płynności może teraz żądać opłat transakcyjnych w dowolnym momencie, nie trzeba czekać na wypłatę płynności
• Szkoda: Opłaty nie będą teraz reinwestowane, co zmniejsza efektywność kapitałową dostawców płynności.

Jest to kompromis Uniswap, chociaż opłaty nie są reinwestowane, ale dzięki scentralizowanej funkcji płynności LP wielokrotnie zwiększała swoją efektywność kapitałową.

Komentarze do zmian w opłatach transakcyjnych Uniswap V3

Podsumowując, wraz ze zmianą funkcji Uniswap, mechanizm opłat transakcyjnych na Uniswap również bardzo się zmienił.

Większość zmian jest pozytywna, pomagając Uniswap stać się bardziej zróżnicowanym protokołem, odpowiednim dla większej liczby potrzeb użytkowników. W szczególności fakt, że Uniswap Treasury zaczął pobierać opłaty, jest pozytywnym sygnałem dla posiadaczy UNI

W zmianie mechanizmu opłat jest tylko jedna negatywna rzecz, którą jest Opłata transakcyjna – opłata, która też jest dość duża, od teraz nie będzie reinwestowana. Jest to jednak kompromis wybrany przez Uniswap i uważam, że dostawcy płynności również są z niego zadowoleni.

Następnie dochodzimy do dość interesującej części, w jaki sposób Uniswap V3 przechwytuje tokeny UNI.

W jaki sposób Uniswap V3 przechwytuje wartość dla UNI-token?

W ostatnich aktualizacjach Uniswap V3 nie wspomina zbyt wiele o tokenie UNI. Do tej pory token UNI jest nadal używany w niektórych podobnych przypadkach użycia w Uniswap V2:

• Zarządzanie : jest to główna funkcja tokena UNI, w dużej społeczności, takiej jak Uniswap, funkcja zarządzania odgrywa bardzo ważną rolę.
• Zapewnij płynność : Możesz kupić tokeny UNI, aby zapewnić płynność, obecnie istnieje 6 puli UNI na Uniswap, z TVL ~ 300 mln USD i RRSO od 4% -12%

Jednak w przyszłości możemy zaprojektować kilka nowych przypadków użycia, takich jak UNI token:

• Wydobycie płynności : program wydobycia płynności, który szybko przyciągnie płynność do Uniswap V3 i pomoże LP przyzwyczaić się do tego produktu.
• Podziel się częścią przychodów z protokołu Uniswap: Wspomniałem o tym w analizie modelu Uniswap V2 i najprawdopodobniej stanie się rzeczywistością w najbliższej przyszłości.

Patrząc wstecz na model operacyjny Uniswap V3, oprócz opłaty transakcyjnej podzielonej przez LP, Uniswap zaczął uzyskiwać przychody z samego projektu, od 10% do 25% opłat transakcyjnych.

Ta część przychodów może zostać wykorzystana przez Uniswap do:

• Rozwój projektu Uniswap V3.
• Podziel go z powrotem do uchwytu UNI.
• Kup UNI i spal.
• …

Tak czy inaczej, będzie to pozytywne, zwiększając korzyści dla posiadaczy UNI.

Podsumowując, do tej pory Uniswap przechwytuje wartość tokenów UNI na 3 sposoby:

• Zarządzanie: Posiadacz UNI jest uprawniony do uczestniczenia w zarządzaniu projektem.
• Generowanie zysków pośrednich: Opłaty zostały podzielone na Skarb Uniswap, Fundusz wykorzysta tę kwotę rozsądnie, aby zoptymalizować zyski dla UNI-token.
• Tworzenie popytu na kupno: poprzez zapewnienie płynności par UNI na Uniswap.

Wierzę, że w przyszłości UNI token będzie miał więcej przypadków użycia, będę obserwował i aktualizował dla Ciebie wiadomości w tym artykule.

Koło zamachowe firmy Uniswap

Jak widać, Uniswap nie skupia się na rozwijaniu tokenomiki UNI, projekt nie tworzy zbyt wielu przypadków użycia dla swojego natywnego tokena. 

Głównym produktem Uniswap jest AMM Uniswap, kiedy rozwija się AMM => im większy wolumen TVL => tym większe opłaty transakcyjne => UNI będzie mógł korzystać z wielu opłat, a Uniswap będzie miał też więcej pieniędzy na rozwój = > ...

To jest koło zamachowe Uniswap, które jest również strategią, w której Uniswap wychwytuje wartość dla UNI-tokena.

Możliwości inwestycyjne w Uniswap V3

Uniswap jest jednym z pierwszych AMM i wiodącym AMM na rynku, wiele projektów obejmuje produkty Uniswap, a także łączy i współpracuje z płynnością na Uniswap.

Tak więc, gdy zmienia się Uniswap, wszystko związane z Uniswap również się zmienia, nawet wiele osób myśli, że Uniswap zmieni grę DeFi.

W tej sekcji podzielę możliwości inwestycyjne z Uniswap V3 na 2 części: Inwestuj w Uniswap i Inwestuj w podmioty powiązane .

Uniswap

Będziemy mieć 2 sposoby inwestowania w Uniswap:

• Po pierwsze, zainwestuj w UNI token : UNI jest natywną wartością przechwytywania tokenów całego projektu Uniswap, ponieważ Uniswap rośnie, UNI token z pewnością wzrośnie.
• Po drugie, zostań dostawcą płynności : siła dostawcy płynności na Uniswapie jest świetna, zwłaszcza na Uniswapie, twój kapitał będzie wykorzystywany znacznie efektywniej, co pomaga generować większe zyski.

Powiązane strony

Moim zdaniem na tej części skupią się możliwości inwestycyjne.

Uniswap jest świetny, skupiając się na rozwiązaniu problemu dostawców płynności, ale wiąże się też z szeregiem zmian i nieefektywności. Niektóre z nieefektywności Uniswap V3 można wymienić jako:

• Zbyt skomplikowane : Oczywiście dostawcy płynności Uniswap wymagają dużej wiedzy, a nie tylko „pasywnych płyt LP”, jak wcześniej.
• LP muszą dużo pracować : nawet mając wiedzę, LP muszą robić dużo, jak zmiana zakresów, które zapewniają płynność, aby zmaksymalizować zyski,
• Token LP NFT : Wiele protokołów obsługuje teraz zamianę, pożyczki, tokeny LP związane z uprawą plonów, ale to jest wersja tokena LP ERC 20. Więc kiedy token LP stanie się NFT, który projekt będzie obsługiwał te funkcje, możliwość zamiany, pożyczenia, itp.?
• ...

Tak wiele projektów zostało opracowanych w celu rozwiązania problemów Uniswap V3. Według projektu Uniswap opublikowanego na Twitterze społeczność Uniswap buduje cały ekosystem na platformie Uniswap V3, aby rozwiązać te problemy. 

Wraz z rozwojem Uniswap projekty te z pewnością pójdą w ich ślady. 

Niektóre projekty mogą obejmować:

• Tokemak : platforma agregatora, pomagająca zarządzać zasięgiem w Uniswap.
• Visor (VISR) : Platforma zarządzania NFT Vaults, bezpośrednio zintegrowana z Uniswap V3, ułatwia zarządzanie tokenami NFT LP w Uniswap.
• Charm Finance : Uruchomienie Alpha Vaults, narzędzia, które może być używane do automatycznego zarządzania płynnością Uniswap V3.
• I wiele innych projektów, takich jak Lixr, Uni Pilot, Method, Alchemist,...

Uwagi dotyczące modelu działania Uniswap V3 i wnioski

Jeśli przyjrzymy się modelowi biznesowemu Uniswap V3, zobaczymy, że ten model niewiele różni się od modelu biznesowego Uniswap V2.  

Uniswap V3 to nadal burger z 4 uczestnikami:

• Uniswap jest budowniczym domów.
• Właścicielem UNI jest właściciel domu.
• Dostawcą Płynności jest piekarz.
• Handlowcy to klienci.

Istnieje jednak wiele zmian w infrastrukturze, opracowano technologię, którą znają tylko „Builder” i „Baker”. W szczególności ta technologia ma również dwuletnią licencję, dzięki czemu receptura Uniswap V3's Burger jest wyjątkowa.

Dzięki swojej strategii biznesowej i modelowi biznesowemu przyszłość Uniswap zależeć będzie od tego Burgera, jeśli Burger okaże się naprawdę smaczny i przyciągnie klientów, Uniswap rozwinie się i zmonopolizuje rynek Burger School.

Podsumowując model działania Uniswap V3, możemy narysować kilka głównych punktów w następujący sposób:

• Uniswap nadal koncentruje się na rozwoju swojego głównego produktu, AMM Uniswap, tym razem projekt rozwija się w kierunku „Capital Efficiency”.
• Główną zmianą w tej aktualizacji jest włączenie „Scentralizowanej płynności”, która otwiera szereg nowych funkcji w Uniswap.
• Zmieniający się model operacyjny prowadzi również do zmian opłat transakcyjnych w Uniswap, ale większość z nich nadal zmienia się w pozytywnym kierunku.
• Wiele nowych funkcji przynosi wiele korzyści, ale także wymaga od tokena LP więcej, a także powoduje pewne trudności dla interesariuszy.
• Powstaje wiele projektów, które mają rozwiązać problemy Uniswap, a projekt nadal będzie koncentrował się na rozwoju swojego głównego produktu.

Powyżej znajduje się szczegółowa analiza modelu działania Uniswap V3 - AMM, który jest obecnie oceniany jako numer 1 na rynku.

Jeśli masz jakieś pytania, skomentuj, gdzie możesz odpowiedzieć i dodać do artykułu. 

Seria modeli operacyjnych to seria, która pomoże ci głębiej zrozumieć 1 Protokół, sposób jego działania i jego potencjał dla przyszłego rozwoju. Niektóre modele, do których możesz się odnieść: Inverse Finance (INV) , Serum (SRM)

Dodatkowo, jeśli chcesz dowiedzieć się więcej o modelu działania Protokołu, skonsultuj się z komentarzem, abyśmy mogli to zrobić w kolejnych wydaniach.

Do zobaczenia w następnej serii modeli operacyjnych.