O que é AMM? Obtenha uma visão geral do AMM (2022)

O que é AMM? Este artigo ajuda você a saber mais sobre o processo de desenvolvimento, benefícios, limitações e status atual do AMM.

O andar DEX provavelmente não é mais estranho para você. E um dos principais fatores que fez o boom das exchanges é o uso do mecanismo AMM. Neste artigo, vamos analisar juntos para entender mais sobre o que é AMM.

O que é AMM?

AMM (abreviação de Automated Market Maker) é um criador de mercado automatizado. Este é um método de transação que usa um algoritmo para calcular o preço do token no momento da compra. 

O mecanismo AMM não possui um conceito de vendedor, em vez disso, os contratos inteligentes atuarão como intermediários, o vendedor coloca os ativos em um local chamado Liquidity Pool, então o comprador trocará os ativos que possui. .

AMM é frequentemente encontrado em produtos DEX (trocas descentralizadas) como: Uniswap, Bancor, Mooniswap... Embora nas bolsas, o mecanismo AMM mudou um pouco para atrair usuários, mas em geral, é bastante semelhante.

[Coin98 Insights TV] Um conjunto completo de conhecimentos básicos sobre AMM DEX - AMM User Guide foi convertido em vídeo. Você pode assistir o vídeo aqui mesmo.

Vantagens e Desvantagens do AMM

Beneficiar

• Deslizamento baixo (para tokens ilíquidos).
• A latência da transação é medida em milissegundos em vez de segundos.
• Os mercados desenvolvidos são altamente líquidos .
• Minimize a manipulação de mercado e a lavagem de dinheiro.
• Gerar renda passiva para provedores de liquidez.

Limite

• Parece muito fácil criar um pool em exchanges AMM, especialmente Uniswap, então agora existem muitos tokens fraudulentos no mercado, todos semelhantes do logotipo ao nome do token. Portanto, o que distingue os tokens reais e falsos é o contrato inteligente , e novos usuários ficarão facilmente confusos levando à perda de dinheiro por enviar dinheiro para o contrato inteligente errado.
• Não é possível suspender ordens para vender na alta ou comprar na baixa no futuro para usuários que não têm tempo de observar o preço.
• Perda impermanente : Pode ser entendida simplesmente como a perda que pode ocorrer ao comparar entre manter tokens em sua carteira e contribuir para o pool. É por isso que o Hakka pool 1 usa moedas estáveis ​​como mencionei acima.
• A taxa a pagar pelos provedores depende do pool , quanto maior o pool, mais barata a taxa.

A fórmula matemática por trás do AMM em DEX

No geral, o AMM é um modelo muito simples. Existe um valor constante associado entre 2 tokens diferentes em uma troca descentralizada.

Aqui está esse modelo:

Lá: 

• K é a variável constante que mencionei.
• X é o símbolo A.
• Y é o símbolo B.
• Podemos alterar a variável 0,5 para outros números. Mas, em geral, a soma das potências de X e Y deve ser 1.

Ao mapear, você obterá uma curva côncava, conforme mostrado abaixo. À medida que mais liquidez é adicionada, a curva se desloca para fora. Isso significa que você incorrerá em menos taxas (neste caso, taxas de derrapagem) ao negociar. Mas no geral, a curva não vai mudar muito.

Qual é a constante K em tokens de negociação?

Como K é uma constante, o que, como discuti acima, leva a um fenômeno interessante!

Imagine que essas formas são transparentes e você pode ver todos os três retângulos acima. Estes são os diferentes retângulos abaixo da curva.

O que significa quando todos os 3 estão abaixo da curva?

A área sob a curva mostra o número de tokens que receberemos quando trocarmos um token por outro. Pode-se ver que ao alterar o número de tokens durante o Swap, você obterá uma taxa de swap diferente.

Mas o interessante é que se você calcular a área de três retângulos (imagine que eles não se sobreponham) então a área de 3 retângulos é a mesma!

Graças a essa constante K, faça esses retângulos iguais em massa!

Porque de acordo com a teoria da conservação, o primeiro princípio da física, nada é destruído, apenas muda de uma forma para outra. Portanto, também é verdade para esta constante K. A área total sob a curva permanecerá a mesma porque nada é perdido ou criado.

O que isso significa?

Sempre que você muda de token A para token B ou de token B para A, a quantidade de mudança é a mesma, desde que a curva não se desloque. Se a curva mudar devido a mais liquidez, a área sob a curva será diferente. Mas se tudo continuar igual, você pode trocar qualquer número de Token A por Token B e o número total de tokens será o mesmo.

O processo de desenvolvimento da AMM

Uma das exchanges que trouxe o AMM ao topo é o Uniswap com gemas escondidas x10; x100. No entanto, Kyber Network (2018) e Bancor (2017) foram os primeiros a adotar o AMM. 

Ao contrário do Uniswap, o Kyber Network é um modelo AMM centralizado, portanto, apenas a equipe e o formador de mercado têm controle sobre o pool, ninguém pode contribuir para o pool.

Em novembro de 2019, a Uniswap usou oficialmente o mecanismo AMM descentralizado (descentralizado), permitindo que qualquer pessoa contribuísse com o pool para aumentar a liquidez. Depois disso, os contribuidores do pool (provedores) também têm direito a uma parte da taxa de transação quando uma transação no Uniswap é feita.

Se no Uniswap, você só pode colocar ETH com 1 outro token em 1 pool, o Balancer tem uma melhoria significativa: permite que os usuários adicionem até 8 tokens diferentes para tornar a troca mais conveniente. Além disso, no Balanceador, os provedores também podem personalizar a taxa de tokens colocados no pool em 1 transferência.

Por exemplo: 

• No Uniswap, se você deseja obter o HAKKA , mas tem USDT , você deve trocar 2 vezes: 1ª vez trocar USDT para ETH, 2ª vez trocar ETH para Hakka, então a taxa total será dobrada, isso não acontecerá no Balancer. 
• E quando você quer contribuir para o pool Uniswap, no Uniswap, você tem que preparar tokens e ETH na proporção de 1:1 para contribuir, no Balancer, qualquer proporção de tokens está bem.

O Liquidity Pool in Curve permite apenas contribuições de stablecoin , o que reduz a derrapagem ao negociar. O uso de stablecoins para manter os preços dos ativos também pode ser visto em alguns outros pools, não apenas em exchanges descentralizadas (DEX), o Hakka pool 1 é um exemplo.

O Uniswap V2 agora pode ser considerado o modelo mais básico para qualquer AMM, então como funciona? Existem potenciais e oportunidades de investimento neste projeto? Saiba mais aqui.

Pools de liquidez comuns em AMM

Existem 3 tipos de Liquidity Pool comumente encontrados no AMM:

• Reservas de preços do Fed: Simplesmente entendido, se referirá ao preço externo, quando os tokens no pool não forem atualizados ou o mecanismo de desequilíbrio for acionado, as transações serão interrompidas automaticamente.
• Reservas de preços automatizadas: serão criados pools de liquidez com algoritmos para ajustar preços, isso melhorará em relação às reservas de preços do Fed, pois não há necessidade de comparar com preços externos, é assim que o Uniswap e o Balancer estão fazendo.
• Reservas de ponte: Essa abordagem é reunir a liquidez de outras fontes na cadeia, como 0x e Uniswap. As transações provenientes dessas fontes não incorrerão em taxas de transação.

O que você ganha quando se torna um Provedor de Liquidez?

Normalmente, os provedores de liquidez são recompensados ​​com taxas de transação. Especificamente, no Uniswap, a taxa de transação de 0,3% será dividida igualmente entre os membros que contribuem para o pool de negociação, ou na Curve é de 0,04%.

No entanto, além das taxas de transação, algumas exchanges aplicarão tokens nativos, como BAL (Balancer), Sushi (Sushiswap). Isso ajudará a atrair usuários para contribuir com o pool, pois se a exchange prosperar, o token tiver mais incentivos, o lucro aumentará muito.

Status atual da AMM

No contexto dos ecossistemas em crescimento, o AMM é quase o primeiro elo a ser notado, pois este local é considerado o centro comercial de todo o ecossistema.

Por exemplo, no Polygon, quando o Layer-2 foi notado, especificamente começando com o Polygon, o Quickswap teve um crescimento tremendo, de ~$10 a $1.000 por 1 QUICK token. Ou para o Avalanche, quando a comunidade percebeu o crescimento do AVAX, o preço do PNG (token do Pangolin) ou JOE (token do Joe Trader) também disparou.

Outra tendência em 2021 que quero falar sobre o AMM é a integração de uma série de funções, transformando os AMMs em um hub DeFi em miniatura. Veja por exemplo com Sushi : Anteriormente, conhecíamos apenas SushiSwap com token Swap, agora, SushiSwap pode ser chamado simplesmente de Sushi porque, de fato, o projeto integrou muitos outros produtos, como Lending ( Kashi), IDO Platform (Miso),…

Outro nome que também é bastante famoso no AMM, que é PancakeSwap , também vai nessa direção com muitos modelos construídos em CAKE (token do projeto) como IFO, loteria, etc.

resumo

AMM é um dos projetos mais exclusivos que o DeFi já gerou. Se DeFi é o futuro do Crypto, esse quebra-cabeça sempre existirá e crescerá. O que você pensa sobre a AMM hoje? Você pode comentar sua opinião abaixo.