Avaliação DeFi: O DeFi pode ser precificado pelo fluxo de caixa?
O artigo traduz a opinião do autor @jdorman81 sobre a questão da avaliação em Defi, juntamente com algumas opiniões pessoais do tradutor.
Potencial de Protocolo Perpétuo (PERP)
O artigo mostra o potencial do Protocolo PERP através dos aspectos marcantes deste protocolo.
Oi, pessoal! Certamente você não é estranho ao Perpetual Protocol - um protocolo para emissão de contratos futuros sem prazo de todos os tipos de ativos, e também um dos contratos v2.0 da Coin98.
Este artigo foi traduzido por mim do artigo original do autor Christopher Brookins @CryptoBrookins, um KOLs seguido por muitos jogadores de criptografia no Twitter.
Você pode consultar o artigo para obter mais perspectivas sobre o projeto.
O potencial do Protocolo Perpétuo em números
Depois de ler o resumo e o artigo de introdução da Multicap sobre o Perpetual Protocol, o próprio autor compilou alguns números que mostram o rápido crescimento das principais plataformas de protocolos derivativos nos dois primeiros meses de 2021.
Capitalização do projeto e plano de distribuição de tokens
Entre os principais projetos de derivativos, o Perpetual tem uma capitalização total relativamente modesta, e esse projeto também possui o melhor design de token do mercado atual, segundo o autor.
Capitalização de mercado e volume de tokens dos 4 principais projetos de protocolo derivativo
Volume e número de transações
O número de transações dos protocolos derivativos acima é muito grande, especialmente para o Perpetual Protocol e Mirror Protocol, embora sejam projetos muito recentes.
O número e volume de transações da plataforma Perpetual superaram completamente o resto dos projetos: 651k transações em comparação com apenas 50k transações do Synthetic (SNX), o volume total de transações já é 2/3 do homem.
No entanto, algumas métricas ainda não são realmente impressionantes, como o número de traders em apenas 600 (comparado a 8.000 traders de Synthetic), ou a quantidade de taxas de transação em apenas 0,1% em comparação com 0,3% de Mirror, 0,38% de Synthetic.
Tabela de transações e volume dos 4 principais projetos de protocolo de derivativos
Desconto de fluxo de caixa
O autor aplicou a fórmula de fluxo de caixa descontado (DCF - Discounted Cash Flow) à receita dos projetos, assumindo que a taxa de crescimento anual composta (CAGR) é de 300%, o coeficiente multiplicado por 5, a taxa de desconto é de 50%.
A partir disso, o autor conclui que o Perpetual é um projeto atualmente subvalorizado em comparação com outros projetos derivativos, apesar de ter potencial de crescimento igual ou superior, e também é um projeto atualmente subvalorizado.
O autor faz a pergunta: por que o Perpetual está subvalorizado com um índice de volume, volume e fluxo de caixa descontado tão atraente?
Isso ocorre porque o mecanismo usa tokens PERP como backup caso o fundo de hedge do projeto se esgote. Nesse caso, o protocolo minerará automaticamente novas moedas PERP, leiloando-as para pagar os traders vencedores, de acordo com a Multicap.
O autor prevê que os investidores têm medo da inflação simbólica do projeto caso o fundo de hedge se esgote, explicando assim a pergunta acima.
opinião do autor
O autor concorda que investidores e stakers devem pesquisar criteriosamente antes de decidir investir ou participar do processo de garantia da negociabilidade da rede, mas estarão extremamente hesitantes em investir, devido à alta possibilidade de inflação de tokens do projeto.
No futuro, é possível que essa situação de inflação de tokens deixe de existir, caso a Aave abra um mecanismo semelhante para garantir a capacidade de transação da rede nos pools V2 do projeto.
Se isso acontecer, a capitalização total e o preço dos tokens PERP crescerão muito fortemente no futuro, se as previsões de fluxo de caixa com desconto acima forem mantidas estáveis e precisas.
Epílogo
Christopher Brookins forneceu uma melhor visão geral do potencial do projeto Perpetual Protocol, quando se trata de avaliar o projeto e compará-lo com outros pesos pesados no espaço do protocolo de derivativos.
Depois de ler o artigo, acredito que você tenha mais perspectivas sobre o potencial de crescimento do Perpetual Protocol. Você acha que o PERP pode crescer além do antigo Synthetic SNX no futuro? Por favor, comente sua opinião na seção de comentários abaixo para discutir e discutir!
Você pode consultar o artigo original de Christopher Brookins aqui .
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