Quest-ce quun AMM ? Fonctionnement du Market Maker automatisé (2022)

Un teneur de marché automatisé (AMM) est un programme informatique qui fournit activement des liquidités sur un marché en achetant et en vendant automatiquement des actifs conformément à des règles prédéterminées. Ce type de teneur de marché utilise des algorithmes pour fixer les prix et exécuter des transactions en fonction de l'offre et de la demande des actifs qu'ils négocient.

Automated Market Maker (AMM) existe depuis un certain temps et beaucoup de gens ignorent encore son potentiel. Pour bien comprendre le concept d'AMM, nous devons d'abord comprendre ce qu'est un teneur de marché. Dans cet article, nous allons plonger profondément dans le monde d'AMM pour vous expliquer tout ce que vous devez savoir à ce sujet.

Qu'est-ce qu'un AMM (Automated Market Maker) ?

Un AMM (Automated Market Maker) est un programme informatique qui fournit activement des liquidités sur un marché en achetant et en vendant automatiquement des actifs conformément à des règles prédéterminées. Ce type de teneur de marché utilise des algorithmes pour fixer les prix et exécuter des transactions en fonction de l'offre et de la demande des actifs qu'ils négocient. 

Qu'est-ce qu'un AMM (Automated Market Maker) ?

Les teneurs de marché automatisés sont souvent utilisés sur les plates-formes de négociation électroniques, telles que les bourses, pour fournir des liquidités et s'assurer que les prix ne deviennent pas trop volatils. Ils sont également utilisés dans les échanges de crypto-monnaie pour fournir des liquidités aux actifs numériques. Les AMM permettent de s'assurer que les acheteurs et les vendeurs peuvent toujours trouver des contreparties pour leurs transactions. 

L'AMM est utilisé sur les marchés financiers traditionnels depuis de nombreuses années, mais n'a été appliqué que récemment aux marchés des crypto-monnaies. AMM est attrayant pour les bourses et les commerçants car il élimine le besoin d'un carnet de commandes centralisé. Cela signifie qu'il n'y a pas besoin d'un tiers pour mettre en relation les acheteurs et les vendeurs, ce qui peut réduire les coûts et augmenter l'efficacité. 

Les échanges de crypto-monnaie qui utilisent AMM incluent Uniswap, 1 pouce, Pancakeswap,… Ces échanges ont tous connu une croissance significative du volume des transactions et de la liquidité depuis l'adoption de l'AMM.

Comment fonctionne AMM ?

AMM utilise des algorithmes pour fixer les prix et exécuter les transactions

Les AMM utilisent des algorithmes pour fixer les prix et exécuter les transactions. Ces algorithmes prennent en compte l'offre et la demande des actifs sur le marché, ainsi que les prix des autres actifs. Les AMM utilisent ces informations pour fixer des prix équitables pour les acheteurs et les vendeurs. 

• Lorsqu'un acheteur souhaite acheter un actif, il envoie un ordre d'achat à l'AMM. L'AMM associera ensuite l'acheteur à un vendeur et exécutera la transaction. L'AMM prélèvera une somme modique pour fournir ce service. 
• Lorsqu'un vendeur souhaite vendre un actif, il envoie un ordre de vente à l'AMM. L'AMM associera ensuite le vendeur à un acheteur et exécutera la transaction. L'AMM prélèvera une somme modique pour fournir ce service. 

Les AMM peuvent être utilisés pour négocier une grande variété d'actifs, notamment des actions, des obligations, des matières premières et des crypto-monnaies. 

Formule de teneur de marché automatisé

Dans l'ensemble, AMM est un modèle très simple. Il existe une valeur constante associée à 2 jetons différents dans un échange décentralisé . 

Formule AMM

Lorsque quelqu'un veut acheter ou vendre l'un de ces 2 jetons, il le fait via les pools dont dispose l'AMM. 

Ces pools contiennent les deux jetons et sont toujours égaux en valeur. L'oracle détermine le montant de chaque jeton dans chaque pool. Quand quelqu'un veut acheter ou vendre, il spécifie la quantité de chaque jeton qu'il veut et la transaction est exécutée automatiquement.

Si quelqu'un veut acheter un jeton, il enverra ses jetons au pool qui détient l'autre jeton. L'AMM retirera alors une quantité égale des deux jetons du pool et les donnera à la personne qui voulait les acheter. Si quelqu'un veut vendre un jeton, il enverra ses jetons au pool qui détient le même jeton. L'AMM retirera alors une quantité égale des deux jetons du pool et les donnera à la personne qui voulait les vendre.

L'essentiel à retenir est que la valeur de chaque pool est toujours la même. Donc, si quelqu'un achète un jeton, la valeur du pool auquel il a acheté diminue et la valeur du pool auquel il a vendu augmente. Mais dans l'ensemble, la valeur des deux piscines reste la même.

L' oracle met constamment à jour les prix de chaque jeton dans chaque pool afin qu'ils soient toujours égaux. Cela signifie que si le prix d'un jeton augmente, le prix de l'autre jeton dans le pool baissera de sorte que la valeur globale du pool reste la même.

Différence entre Market Maker automatisé et carnet d'ordres

En ce qui concerne le trading de crypto-monnaies, il existe deux principaux types d'échanges : ceux qui utilisent des carnets d'ordres et ceux qui utilisent des AMM (market makers automatisés). Les deux ont leurs propres avantages et inconvénients, il est donc important de comprendre la différence avant de choisir un échange.

Les échanges de carnets de commandes sont le type d'échange le plus traditionnel, où les acheteurs et les vendeurs passent des commandes qui sont ensuite compensées par l'échange. Ce type d'échange est généralement plus adapté aux commerçants qui savent exactement ce qu'ils recherchent, car ils peuvent spécifier le prix qu'ils sont prêts à payer ou à accepter. Cependant, les échanges de carnets d'ordres peuvent faire l'objet de manipulations par de grands commerçants, appelés «baleines», qui peuvent déplacer les marchés en passant des commandes importantes.

Les échanges AMM, quant à eux, utilisent des algorithmes pour faire correspondre automatiquement les acheteurs et les vendeurs. Ce type d'échange convient mieux à ceux qui cherchent simplement à acheter ou à vendre une crypto-monnaie particulière, car ils n'ont pas à se soucier de trouver une commande correspondante. Cependant, les bourses AMM peuvent souvent facturer des frais plus élevés que les bourses du carnet d'ordres, car elles doivent tirer profit de l'écart entre les prix d'achat et de vente.

Alors, quel type d'échange est le meilleur? Cela dépend vraiment de votre style de trading et de ce que vous recherchez. Si vous êtes un trader plus expérimenté et que vous savez exactement ce que vous voulez, un échange de carnet d'ordres peut être préférable pour vous. Cependant, si vous débutez dans le trading ou si vous souhaitez simplement acheter ou vendre une crypto-monnaie particulière, un échange AMM peut être un meilleur choix.

Comprendre AMM (Automated Market Maker) ?

Les pools de liquidités sont souvent utilisés dans la crypto-monnaie pour fournir aux traders la possibilité d'acheter ou de vendre rapidement et facilement de grandes quantités d'actifs numériques. Cependant, l'utilisation de pools de liquidités présente plusieurs inconvénients et avantages dont les traders doivent être conscients avant de les utiliser.

Avantages des AMM

Voici quelques avantages de l'utilisation des AMM :

• Fournir de la liquidité sur les marchés. Cela signifie qu'il y a toujours des acheteurs et des vendeurs disponibles pour échanger des actifs. 
• Contribuer à maintenir la stabilité des prix. Pour ce faire, ils achètent et vendent des actifs en cas de fortes fluctuations de prix. Cela permet d'éviter que les prix ne deviennent trop volatils. 
• Aider à garantir que les acheteurs et les vendeurs peuvent toujours trouver des contreparties pour leurs transactions. 
• Prenant une somme modique pour leurs services. Ces frais sont souvent bien inférieurs aux frais facturés par les teneurs de marché traditionnels. 

Risques d'AMM

Quels sont les risques liés à l'utilisation d'AMM ? Certains risques sont associés à l'utilisation des AMM : 

• Être dépendant des algorithmes. Ces algorithmes peuvent parfois faire des erreurs. 
• Peut être piraté. Cela pourrait entraîner la perte d'actifs si les pools sont exploités par des pirates.  
• Perte impermanente : Ce type de perte est inhérent à toute stratégie de négociation ou de tenue de marché qui consiste à détenir deux actifs simultanément. Cela se produit parce que lorsque le prix d'un actif baisse, la valeur de votre position sur cet actif baisse également. Lorsque vous fournissez des liquidités à un AMM, la partie perdra de la valeur par rapport à la détention. 
• Enfin, les pools de liquidités peuvent également facturer des frais élevés. Certaines bourses ou pools peuvent facturer un pourcentage de la valeur de la transaction à titre de frais. Cela peut réduire les bénéfices et rendre plus difficile de gagner de l'argent en négociant des actifs numériques.

Dans l'ensemble, les teneurs de marché automatisés sont un outil utile pour assurer la liquidité et la stabilité des marchés. Cependant, il existe certains risques associés à leur utilisation. Ces risques doivent être pris en compte avant d'investir dans des actifs négociés par des AMM. 

Qu'est-ce que le pool de liquidités AMM ?

Liquidity Pool est une collection d'actifs que les utilisateurs peuvent acheter et vendre

La liquidité fait référence à la rapidité avec laquelle un actif peut être acheté ou vendu sur le marché sans affecter le prix de l'actif. Un pool de liquidités est un ensemble d'actifs facilement convertibles en espèces. 

Dans le monde des crypto -monnaies , un pool de liquidités est un groupe d'actifs numériques qui peuvent être échangés contre d'autres crypto-monnaies ou monnaies fiduciaires. Les pools de liquidités offrent aux investisseurs un moyen d'acheter et de vendre des crypto-monnaies sans avoir à passer par un échange centralisé. 

Les pools de liquidités sont souvent créés par de grandes bourses de crypto-monnaie afin de fournir à leurs utilisateurs plus d'options de trading. Ces pools peuvent également être créés par des groupes d'investisseurs qui souhaitent échanger un actif numérique spécifique. 

La taille d'un pool de liquidités peut varier. Certains peuvent n'avoir que quelques millions de dollars d'actifs numériques, tandis que d'autres peuvent en avoir des milliards. 

Les investisseurs qui cherchent à échanger une crypto-monnaie spécifique peuvent vouloir vérifier s'il existe un pool de liquidités pour cette devise. Cela peut leur offrir plus d'options de trading et peut les aider à obtenir le meilleur prix pour leurs transactions.  

Il existe quelques variantes de pools de liquidités sur le marché qui seront brièvement expliquées sous peu.

Réserves de prix de la Fed

Certaines crypto-monnaies utilisent un pool de liquidités pour aider à stabiliser le prix de leur pièce. Ceci est particulièrement important pour les pièces qui n'ont pas d'autorité centrale, comme Bitcoin . Les réserves de prix de la Fed dans le pool de liquidités sont utilisées pour aider à maintenir la valeur de la pièce et à la maintenir stable. 

Si le prix de la pièce commence à baisser, les réserves peuvent être utilisées pour acheter des pièces et soutenir le prix. De même, si le prix commence à augmenter trop rapidement, les réserves peuvent être utilisées pour vendre une partie des pièces et faire baisser le prix. Ce système aide à maintenir la valeur de la pièce plus stable et la rend moins volatile.

Réserves de prix automatisées

Les réserves de prix automatisées dans le pool de liquidités sont un type d'assurance contre les fluctuations de valeur sur le marché des crypto-monnaies. En détenant des pièces en réserve, vous pouvez être sûr que leur valeur ne tombera pas à zéro, quelle que soit la baisse de la valeur marchande globale des crypto-monnaies. Cela en fait un élément essentiel du portefeuille de tout investisseur sérieux et un excellent moyen de vous protéger de la ruine financière.

Si vous envisagez d'investir dans des crypto-monnaies, vous devez absolument envisager d'utiliser des réserves de prix automatisées dans votre pool de liquidités. Ils offrent un filet de sécurité précieux qui peut protéger vos pièces en période de turbulences sur les marchés et vous assurer que vous avez toujours accès à votre argent.

Réserves de pont

Les réserves de pont sont un type de réserve de crypto-monnaie qui est utilisée pour fournir des liquidités à un pool de pont. Les réserves de pont sont généralement détenues dans un compte en fiducie ou un autre type de compte séquestre, et elles sont utilisées pour sauvegarder les pièces qui sont déposées dans le pool. Le but de la détention de ces réserves est de s'assurer qu'il y a toujours suffisamment de liquidités dans le pool pour couvrir les retraits et pour protéger les utilisateurs du pool en cas de baisse soudaine de la valeur des actifs sous-jacents.

Les réserves-relais peuvent être utilisées pour couvrir divers types de risques, notamment le risque de marché, le risque de crédit et le risque opérationnel. En général, plus la classe d'actifs est volatile, plus le nombre de réserves-relais à détenir est élevé. Par exemple, des réserves qui devraient être détenues. Par exemple, si un pool se concentre sur des actifs volatils tels que Bitcoin, il détiendrait probablement un pourcentage plus élevé de ses actifs en réserve qu'un pool qui investit dans des actifs plus stables tels que des stablecoins .

Plates-formes populaires de teneurs de marché automatisés

Uniswap  est le plus grand échange décentralisé opérant sur la blockchain Ethereum. Il permet aux utilisateurs du monde entier d'échanger des cryptos sans intermédiaire. Uniswap a été le pionnier du modèle Automated Market Maker, dans lequel les utilisateurs fournissent des jetons Ethereum aux «pools de liquidité» d'Uniswap et des algorithmes fixent les prix du marché en fonction de l'offre et de la demande.

Uniswap est le plus grand échange décentralisé sur Ethereum

Curve  est un échange décentralisé (DEX) fonctionnant sur Ethereum. Il est spécialement conçu pour échanger entre des stablecoins. Tout ce dont vous avez besoin est un portefeuille Ethereum, des fonds et vous pouvez échanger différentes pièces stables avec des frais et des glissements peu élevés.

Conclusion

Les teneurs de marché automatisés jouent un rôle important dans le fonctionnement des échanges décentralisés, car ils sont souvent la seule source de liquidité sur ces plateformes. La présence de teneurs de marché automatisés contribue à atténuer ces problèmes en fournissant une source constante de liquidité. Par conséquent, les AMM seront toujours un facteur nécessaire sur les marchés des crypto-monnaies.

J'espère que vous avez apprécié la lecture de cet article. Si vous avez des questions ou des commentaires, n'hésitez pas à les laisser ci-dessous et n'oubliez pas de rejoindre la communauté Coin98 pour des informations plus précieuses et des discussions sur la crypto-monnaie.

Comme toujours, merci d'avoir lu!