Проанализируйте модель работы Balancer V2, ее преимущества и недостатки, тем самым предоставив наиболее интуитивно понятные представления о Token BAL.
«Как это работает» — это серия, в которой анализируется операционная модель протокола/DApps, обновляется базовое понимание токена, тем самым предоставляя вам наиболее интуитивно понятные представления о токене этого проекта. Вы можете обратиться к нему для получения дополнительных инвестиционных перспектив.
Обзор балансировщика (BAL)
Balancer — это AMM, где пользователи могут торговать (своп), обеспечивать ликвидность (добавлять ликвидность) двумя или более токенами и по разным ставкам.
Balancer выпускается в двух версиях;
Дизайн V2 имеет много уникальных и отличных от V1 моментов, и в этой статье я сосредоточусь на анализе и понимании сильных сторон V2 и на том, как он отражает ценность для BAL, родного токена Balancer.
Заранее узнать о Balancer V2 можно здесь .
Плюсы и минусы Balancer V1
Я сосредоточусь на представлении основных моментов, с которыми хорошо справляется версия 1, и ее ограничений.
Преимущества
Во втором квартале 2020 года DeFi начал стремительно развиваться, пользователи начали взаимодействовать с AMM и сопутствующими продуктами, они начали осознавать многие преимущества AMM, но также начали проявляться его ограничения — проблема непостоянных потерь (IL) и однообразие АММ того времени.
На этом этапе появился Balancer, он предоставил AMM множество вариантов для различных вариантов использования, а также предоставил временное решение проблемы IL.
Ограничение
Несмотря на такой многообещающий продукт, с точки зрения TVL и Volume, Balancer не был очень успешным. (TVL и объем Uniswap в 6-8 раз выше, чем TVL и объем Balancer на конец 2020 года).
По моему личному мнению, выход из строя Balancer связан с:
Обзор Balancer V2
V2 — это обновленная версия V1, особенности V2 по сравнению с V1:
Хранилище протоколов
Основное архитектурное изменение между V1 и V2 заключается в том, что V2 использует только одно хранилище для размещения и управления всеми активами пулов Balancer.
Balancer V2 отделяет логику AMM от управления и учета токенов. Управление/учет токенов осуществляется Vault, а логика AMM выполняется индивидуально для каждого пула.
Пользовательская формула AMM
В V1 есть 3 типа пулов: общедоступные пулы, частные пулы и умные пулы.
В V2 будет больше типов, изначально будут работать 2 основных типа пула;
Разрабатываются и тестируются 3 типа пулов:
Эффективность газа
В версии 1 торговля с двумя или более пулами не будет работать, потому что пользователи должны отправлять и получать токены ERC20 из пулов.
В версии 2, несмотря на то, что транзакции объединяются в несколько пулов, в хранилище в конечном итоге перемещается только чистая сумма токенов, что значительно экономит газ в процессе.
Управляющие активами
В большинстве AMM большая часть активов фактически не используется в любой момент времени => эффективность использования капитала низкая.
Balancer v2 представляет Asset Managers для решения этой проблемы. Управляющие активами — это внешние смарт-контракты, назначаемые пулами, которые имеют полные права на базовые токены, которые пул поместил в хранилище.
Применение управляющих активами заключается в том, чтобы помочь некоторым из пулов балансировщика заработать больше дохода, перенеся часть неиспользованного капитала в пулы балансировщика в протокол кредитования (например, Aave), чтобы увеличить прибыль для пулов.
Это решение не ново, Curve впервые представила это решение, представив составной пул и пул Y, но проблема с Curve заключается в том, что стоимость слишком высока.
Например, простой обмен с TUSD на USDC на Curve потребляет более 800 000 газа, в то время как обычный обмен на Uniswap стоит всего около 100 000–120 000 газа.
Управляющие активами Balancer v2 обещают решить эту проблему и связанные с ней проблемы. Подробнее о проекте можно прочитать здесь .
Прогресс Balancer v2
Хотя есть много улучшений по сравнению с v1, но V2 также только что запустил несколько функций, упомянутых выше, таких как:
Компоненты балансира
В настоящее время Balancer все еще продолжает создавать и совершенствовать v2, поэтому компоненты Balancer в будущем могут отличаться от текущих;
По сути, v2 будет состоять из 3 основных компонентов:
Поставщик ликвидности
Этот процесс аналогичен Uniswap LP, LP будут предоставлять токены, пропорциональные пулу, получать комиссию LP и могут фармить (поддерживается только один пул).
Balancer v2 имеет еще 2 точки:
Обменник
При торговле на Balancer v2 Swapper отправит 1 сумму токена A плюс часть комиссии LP (возможно, немного больше платы за протокол позже), чтобы получить некоторое количество токена B.
Balancer имеет разницу в комиссиях за транзакции, на которую пользователи должны обратить внимание, заключается в том, что комиссия LP не фиксирована на уровне 0,3%, как Uniswap, а зависит от каждого пула, поэтому при использовании Balancer вы должны обращать внимание на комиссию каждого пула. % - 10%).
Управляющие активами
Абстрактная концепция заключается в том, чтобы вывести неиспользованную часть капитала в пулах балансировщиков, содержащихся в хранилищах, наружу, чтобы получить больше прибыли для этих пулов.
Первые управляющие активами на Balancer были подтверждены как Aave, Aave передаст часть неиспользованного капитала в пулах Balancer в протокол кредитования Aave, чтобы получить дополнительный доход для пулов Balancer.
В настоящее время Asset Managers все еще находится в стадии разработки, вы можете прочитать эту статью для получения более подробной информации.
Как Balancer фиксирует стоимость токена BAL?
В настоящее время единственной функцией BAL является токен управления балансировщиком (голосование).
Но по моему опыту, в будущем, когда будут доступны функции протокола Launch и стабильная работа, появятся предложения по активации ряда поощрений, которыми могут пользоваться держатели BAL, а не только одного поощрения, как сейчас.
На мой взгляд, идея v2 в свою очередь будет следовать этому процессу:
В настоящее время плата за протокол по умолчанию установлена на 0, а способы использования средств в Казначействе столь же разнообразны, как;
Кроме того, способ распределения держателям BAL (или стейкеру BAL) может быть одним из следующих 3 способов:
Заключительные мысли
Хотя Balancer предлагает множество нововведений в своей конструкции, на данный момент вышеперечисленные выдающиеся функции не реализованы => Временно считайте это идеей, потому что я не знаю, как и когда они будут работать в реальности.
Кроме того, их прямые конкуренты Uniswap v3 и мультичейн Sushiswap запустили и имеют очень хорошие показатели. Сможет ли Balancer после запуска инновационных функций v2 восстановить долю рынка у Uniswap v3 и других известных AMM?
Кроме того, вопрос масштабирования до уровня 2 или других EVM-совместимых цепей также очень важен, в то время как пирог AMM в Ethereum очень стеснен и временно не показывает признаков дальнейшего расширения, новые рынки снаружи (уровень 2,... ) имели больше возможностей для расширения.
Сделает ли Балансир какое-нибудь движение? Будет ли Balancer продолжать усердно работать над развитием и совершенствованием оставшихся функций Balancer v2 в основной сети Ethereum? Или будут другие планы?
Короче говоря, Balancer переживает довольно чувствительный период, и ему необходимо наблюдать за дальнейшим ходом проекта по ходу V2 и тому, как расширить экосистему Balancer, чтобы принимать более точные инвестиционные решения.
Обобщая модель работы Balancer, мы можем выделить следующие основные идеи:
Практическая методика выявления потенциально связанных с инсайдерами криптокошельков с использованием концентрации держателей, связей с разработчиками, моделей финансирования, меток и поведения в блокчейне.
Узнайте, как торговать мем-монетами, соблюдая бюджет рисков, проводя тщательную проверку токенов, обеспечивая безопасность кошелька, внимательно исполняя ордера, соблюдая правила выхода и ведя налоговую отчетность.
Learn how to use KuCoin P2P to buy and sell crypto, verify payments, choose offers, avoid common scams, and handle disputes safely.
Узнайте, что такое криптоаирдропы, как работают правила участия, каких мифов следует избегать и как воспользоваться выгодными возможностями, не рискуя своими деньгами.
Узнайте, как исправить ошибки верификации KYC на Binance, Bybit и OKX, устранив несоответствия в документах, селфи, данных и учетной записи.
Узнайте, чем отличаются спотовая торговля и маржинальная торговля в криптовалюте, включая форму собственности, кредитное плечо, риск ликвидации, издержки, типы ордеров и проверку рисков для начинающих.
Learn how honeypot crypto scams block token sales, how to check sell simulations, taxes, liquidity, and contract controls before risking funds.
Узнайте, как работают схемы «накачки и сброса», на какие тревожные признаки следует обращать внимание и какие практические шаги предпринять для защиты своего капитала от манипуляций с акциями и криптовалютными активами.
Узнайте, как безопасно восстановить заблокированный аккаунт на криптовалютной бирже, подготовить документы для верификации, пройти проверки безопасности, избежать мошенничества и справиться с задержками при проверке.
Узнайте, как работает Binance Dual Investment, включая покупку по низкой цене, продажу по высокой цене, расчеты, годовую процентную ставку, лимиты ликвидности, рыночный риск и автоматическое начисление процентов.
