Analyse des Betriebsmodells Uniswap V3 (UNI) - Wie wird das Kapital in Uniswap optimiert?

Lassen Sie uns das Betriebsmodell von Uniswap V3 analysieren, um zu sehen, welche neuen Funktionen und Möglichkeiten in Uniswap V3 zu investieren sind!

Schnell nehmen:

• Es gibt viele Möglichkeiten, die zentralisierte Liquiditätsfunktion in Uniswap V3 zu nutzen.
• Die Leistungsfähigkeit des Liqudity Providers in Uniswap V3 ist groß.
• Es gibt noch nicht viele Anwendungsfälle von UNI-Token.
• Auf der Plattform von Uniswap V3 befinden sich viele Projekte in der Entwicklung.

Informationen zu Uniswap V3

Uniswap V3 ist das neueste Update von Uniswap, das Ende März angekündigt wurde. Dieses Update wird von der Community als bahnbrechend für DeFi angesehen.

Coin98 hat einen Artikel über Uniswap V3 und seine Auswirkungen auf die Interessengruppen veröffentlicht, Sie können ihn hier einsehen .

Überblick über die bisherige Entwicklung von Uniswap:

• Im Jahr 2017 entwickelte das Projekt Uniswap V1, das es ermöglichte, einen Pool von 1 Token mit ETH ⇒ ERC20-ETH-Pool zu erstellen .
• Im Jahr 2020 entwickelt das Projekt Uniswap V2, mit dem Highlight, einen Pool zwischen zwei beliebigen Token zu erstellen ⇒ Pool ERC20-ERC20.
• Starten Sie 2021 Uniswap V3 mit dem Ziel, das Kapital „ Kapitaleffizienz “ zu maximieren. Einige neue Änderungen, die in dieser Version hinzugefügt wurden und sich von früheren Versionen unterscheiden, umfassen:
  • Bietet zentralisierte Liquidität.
  • Honorare.
  • Orakel.

Die Änderungen in Uniswap W3 eröffnen alle neue Funktionen in Uniswap, wie z. Wir werden dies später in diesem Artikel ausführlicher besprechen. 

Es ist ersichtlich, dass Uniswap, obwohl es einer der ersten AMMs war und immer seine Position als DEX Nummer 1 auf dem Markt behauptete, das Projekt selbst immer kontinuierlich weiterentwickelt und verbessert hat. Die Einführung von Uniswap V3 ist eine würdige Belohnung für das gesamte Team und die Community von Uniswap V3.

Lassen Sie uns nun einen tiefen Einblick in das Betriebsmodell von Uniswap V3 nehmen und interessante Dinge in diesem Update herausfinden.

Betriebsmodell Uniswap V3 und einige neue Funktionen

Im Gegensatz zu SushiSwap hat sich das Projekt entschieden, Burger (AMM) mit einigen Beilagen wie Eis (Lending), Würstchen (IDO), ... zu verkaufen. Mehr über das besondere Geschäftsmodell erfahren Sie hier. Dieses Special von SushiSwap ist hier . Und Uniswap ist immer noch auf dem Weg, einen eigenen Burger zu entwickeln. 

Die Burger-Entwicklung kann auch in viele Richtungen gehen, wenn Bancor und Curve spezielle Richtungen gewählt haben, dann wählt das Projekt mit Uniswap die Richtung der Kapitaleffizienz.

Der Betriebsprozess von Uniswap läuft derzeit wie folgt ab, der im Wesentlichen 4 Schritte umfassen wird:

(1) Nachdem Uniswap sein System aufgebaut hat, wird der Liquiditätsanbieter den ersten Schritt unternehmen, um Liquidität bereitzustellen und NFT-LP-Token zu erhalten , die sein Eigentum an Vermögenswerten im Pool darstellen.

(2) Händler müssen beim Handeln, Tauschen in Uniswap-Pools einen Teil der Transaktionsgebühr für das Protokoll bezahlen.

(3) Die Transaktionsgebühr wird in 2 Teile geteilt:

• Ein Großteil davon wird an Gebührentresore gehen, um sie an Liquiditätsanbieter zurückzugeben.
• Etwa 10-25 % gehen an Uniswap Treasury.

(4) Schließlich können Liquiditätsanbieter, die Transaktionsgebühren erhalten möchten, zu den Gebührentresoren gehen, um Gebühren zu verlangen.

Im Vergleich zum Betriebsmodell von Uniswap V2 ist das Betriebsmodell von Uniswap V3 eine große Veränderung. Sie können einige neue Komponenten im Betriebsmodell von Uniswap sehen, wie NFT, Uniswap Treasury, Fees Vaults, ...

Diese Komponenten sind jedoch nur die Oberfläche der Änderung, die wichtigste Änderung kommt von der Infrastruktur von Uniswap V3, diese Änderungen haben jeden Schritt (1), (2), (3), (4) im Uniswap-Betriebsverfahren stark beeinflusst , was insbesondere Schritt (1) Liquiditätsbereitstellung betrifft.

Zu diesen wesentlichen Änderungen gehören:

• Ermöglicht zentralisierte Liquidität.
• Mehrere Transaktionsgebühren.

Nur 2 Änderungen, aber sie haben viele neue Funktionen auf Uniswap eröffnet und dadurch mehr Anwendungsfälle für dieses Projekt geschaffen, einige der neuen Funktionen können wie folgt erwähnt werden:

• Kapitaloptimierung: Höherer ROI, weniger Risiko.
• Range-Orders: Ermöglicht das Platzieren von Limit-Orders, Take-Profit-Orders, Buy-the-Dip, ...
• Entwickeln Sie eine Strategie zur Bereitstellung von Liquidität.
• NFT-Liquidität.
• Entwicklung weiterer Arten von Pools, ...

Wir werden jeden Teil 1 durchgehen, um mehr über das Projekt zu erfahren. Am Ende des Artikels werde ich eine detaillierte Zusammenfassung des Uniswap-Modells haben, um es Ihnen leichter verständlich zu machen.

Zentralisierte Liquidität in Uniswap V3

Was löst die zentralisierte Liquiditätsfunktion?

Zentralisierte Liquidität ist das hervorstechendste Merkmal in Uniswap V3, was auf Ineffizienzen im aktuellen x*y=k AMM-Modell zurückzuführen ist.

Die x*y=k-Kurve ist ein ziemlich verbreitetes Modell und wird heute in vielen führenden AMMs wie Uniswap V2, SushiSwap, Bancor, DODO, Pancake, Raydium, Quickswap, ..... angewendet.

Das Merkmal dieses AMM-Modells ist es, Liquidität von 0 bis unendlich zu schaffen, Sie können zu jedem Preis mit jedem Volumen tauschen.

In Wirklichkeit läuft der Preis jedoch nicht von 0 - unendlich, sondern oft in einer Spanne. 

Zum Beispiel läuft das Stablecoin-Paar DAI/USDC nur im Bereich von 0,95-1,05 ⇒ Liquidität außerhalb dieses Bereichs, also weniger als 0,95 und mehr als 1,05, ist bedeutungslos.

Aus diesem Grund hat Uniswap V3 zentralisierte Liquidität geschaffen 

Anstatt Liquidität von 0 - unendlich bereitzustellen, stellen Sie jetzt Liquidität in einem Bereich von beispielsweise 0,95 - 1,05 bereit, wie in der Abbildung dargestellt.

Wie zu sehen ist, stellen Sie bei gleicher Liquidität, aber kombiniert, eine viel höhere Liquidität für das Segment [a - b] bereit. 

Liquidität ist auf jedem Finanzmarkt unerlässlich:

• Für Trader: Hohe Liquidität reduziert Slippage beim Trading, einfacher Handel mit großem Volumen.
• Mit dem Projekt und dem DeFi-Markt im Allgemeinen: Hohe Liquidität ist die Voraussetzung, um weitere andere Finanzprodukte wie Margin, Futures, Optionen, ... zu entwickeln.

Mit dieser zentralisierten Liquiditätsfunktion kann die Liquidität bis zum 4.000-fachen optimiert werden, derzeit beträgt die TVL auf Uniswap 8 Mrd. $, wenn sie nur auf 10 x optimiert wird, wird die Liquidität auf Uniswap so effektiv sein wie der Betrag von TVL 80 Mrd. $, ein riesiger Betrag Menge an Liquidität als TVL auf dem Ethereum DeFi-Markt. Und diese Menge an Liquidität kann vollständig mit CEXs konkurrieren.

Wie zentralisierte Liquidität funktioniert

Verständlicherweise ermöglicht Ihnen Uniswap, Ihre eigenen Kurven zu erstellen, nicht nur eine Kurve, Sie können so viele Kurven erstellen, wie Sie möchten. Und andere Leute auch.

Die Liquidität im Pool entspricht der Summe der gesamten Liquidität auf all diesen Kurven , überlagert, in Pools mit Liquidität wie folgt: 

Wenn Sie handeln und Gebühren generieren, wird die Gebühr unter den LPs in die Liquiditätsrate aufgeteilt, die sie in diesem Bereich bereitstellen, Details, auf die ich später im Abschnitt „Transaktionsgebühren“ eingehen werde.

Von hier aus wurden neue Funktionen geöffnet.

3 Vorteile zentralisierter Liquidität

Wie ich oben sagte, ist Liquidität das Wichtigste in jedem Handelsmarkt. Mit der Einführung der zentralisierten Liquidität umfassen einige der Vorteile von Uniswap V3:

• Kapitaloptimierung.
• Minimieren Sie das Risiko bei der Bereitstellung von Liquidität.
• Strategieentwicklung: Liquiditätsversorgungsstrategie diversifizieren, Liquiditätsversorgungsportfolio.

(1) Kapitaloptimierung

Dies ist der offensichtlichste Vorteil der Liquiditätszentralisierung. Jetzt können Sie das gleiche Maß an Liquidität wie bei Uniswap schaffen, aber mit weniger Kapital.

Beispiel (Quelle: Uniswap)

Bob und Alice haben beide 1 Million USD, und beide wollen Liquidität für das ETH/DAI-Paar in Uniswap V3 bereitstellen. Der Kurs beträgt jetzt 1ETH = 1.500 DAI.

Alice entscheidet sich dafür, Liquidität in allen Preisbereichen von 0 bis unendlich bereitzustellen (ähnlich der Liquiditätsbereitstellung in Uni V2). Also wird Alice den Vermögenswert in 2 Teile teilen und in den Pool ETH/DAI einzahlen: 500.000 DAI + 333,33 ETH (insgesamt 1 Million USD).

Bob glaubt, dass sich der Preis nur im Bereich von 1000 bis 2250 seitwärts bewegen wird, also stellt er konzentrierte Liquidität in diesem Bereich bereit. 

Er hat 91.751 DAI + 61,17 ETH (insgesamt 183.500 USD) eingezahlt und durch die Bereitstellung zentralisierter Liquidität, obwohl sein Geld weniger als 1/5 von Alices Geld beträgt, liegt die Liquidität, die er bereitstellt, in der 1000-Region – 2250 entspricht Alice.

Wenn sich der Preis also um Bobs Vorhersagebereich bewegt, von 1.000 bis 2.250, erzielen beide den gleichen Gewinn, aber Bob verwendet weniger Kosten. ⇒ Bobs Liquidität ist x8-mal effizienter als die von Alice.

(2) Minimieren Sie das Risiko bei der Bereitstellung von Liquidität

Dasselbe Beispiel oben, falls der Preis von ETH stark fällt, zum Beispiel ETH auf 0 $ geht, dann sind 100 % des LP-Tokens von Alice und Bob ETH mit einem Wert von 0 $.

Alice verlor ihr gesamtes Vermögen, Bob jedoch nur 1/5 davon.

(3) Strategieentwicklung

Wie Sie sehen können, bringt Uniswap den Liquiditätsanbietern viele Vorteile, verlangt aber gleichzeitig von den Liquiditätsanbietern, mehr zu tun. Vielleicht wird Uniswap V3 ein Match zwischen LPs sein.

Sie können den Kamm wählen:

• Diversifizieren Sie die Strategie der Bereitstellung von Liquidität: Sie können die Liquidität in mehrere Teile aufteilen, wenn sich die meisten Spieler auf die Liquidität in der Mitte konzentrieren, dann können Sie die Teile am Rand auswählen. Wenn der Preis stark schwankt, werden Sie einer der wenigen sein, die Liquidität am Rand bereitstellen, die Höhe der erhaltenen Gebühren wird sich verdoppeln.
• Diversifizieren Sie Ihr Liquiditätsportfolio: Wie im obigen Beispiel erhalten Sie durch konzentrierte Liquidität mehr Restvermögen für andere Dinge, wodurch Sie Liquidität über mehrere Pools bereitstellen können, um das Risiko bei der Durchführung von LP zu reduzieren.

Das sind nur 2 einfache Strategien, es gibt noch viel mehr Dinge, die mit Uniswap V3 gemacht werden können. Um die Gewinne in Uni v3 ⇒ zu optimieren, müssen die Spieler also mehr wissen und lernen, wenn sie teilnehmen, insbesondere Liquiditätsanbieter.

Bereichsaufträge

Dies ist auch eine sehr interessante Funktion in Uniswap V3, die aus der zentralisierten Liquiditätsfunktion entwickelt wurde.

Range Order ist eine Funktion, die es Ihnen ermöglicht, Liquidität mit 1 Token bereitzustellen, was Ihnen hilft, Transaktionsgebühren zu erhalten und gleichzeitig ein paar Dinge zu tun:

• Limit-Order platzieren, Gewinn mitnehmen.
• Kaufen Sie den Dip.
• Wird für den Token-Verkauf und den anfänglichen Token-Start verwendet.

Das folgende Beispiel hilft Ihnen, es besser zu verstehen.

(1) Der aktuelle ETH-Preis beträgt 3500 $, und Alice kann 1 ETH-Liquidität in der Preisspanne von 3600 $ - 3700 $ bereitstellen.

Das Platzieren einer solchen Liquidität ist dasselbe, als würde Alice eine Limit-Verkaufsorder von 1 ETH in dieser Preisspanne platzieren. 

Wenn der ETH-Preis über 3800 $ steigt, bedeutet dies, dass alle ETH in der Preisspanne von 3600 $ - 3700 $ in DAI getauscht wurden ⇒ Alice hat ETH verkauft und DAI erhalten.

Der Preis von ETH, den Alice verkauft, ist der Durchschnittspreis des Liquiditätssegments: (3700+3600)/2 = 3650 $. Und natürlich erhält Alice auch Transaktionsgebühren für die Bereitstellung von Liquidität in diesem Bereich.

Insgesamt verkaufte Alice ETH erfolgreich für 3650 $ und erhielt zusätzliche Transaktionsgebühren, nachdem die ETH den Preis von 3700 $ überschritten hatte.

(2) Um den Verkauf abzuschließen, muss Alice jedoch die Liquidität entnehmen . Denn im Wesentlichen stellt Alice immer noch Liquidität in der Preisspanne von 3.600 bis 3.700 US-Dollar bereit.

Und Alices Vermögenswerte sind jetzt alle DAI, was bedeutet, dass Alice ETH in der Preisspanne von 3.600 - 3.700 DAI kauft.

Und genau wie Sie an CEX-Börsen spielen, wenn Alice wirklich nur ETH verkaufen möchte, muss sie nur Liquidität abheben, und die Limit-Order verschwindet.

⇒ Alice erhält DAI, schließt den ETH-Verkauf über Uniswap V3 ab.

(3) Falls der Preis nicht über 3.700 $ steigt und der Preis im Bereich von 3.600 $ - 3.700 $ liegt, wird Alices Order teilweise ausgeführt und Alice erhält natürlich trotzdem die Transaktionsgebühr für diesen Teil.

Kommentare zur Range-Order-Funktion von Uniswap:

Durch das obige Beispiel müssen Sie auch die Attraktivität dieses Features genutzt haben. Range Order ermöglicht das Platzieren von Limit-Orders. Dadurch können Sie sowohl Liquidität bereitstellen, um Gebühren zu erhalten, als auch einige Dinge tun, wie zum Beispiel:

• Verkaufsaufträge erteilen, TP.
• Geben Sie eine Buy-the-Dip-Order auf.
• Verkaufen Sie Token auf Uniswap, starten Sie zum ersten Mal Token für die Community.

Man kann sagen, dass Uniswap es Ihnen ermöglicht, echte Market Maker zu werden, nicht nur „Passive Liquidity Provider“ wie zuvor. Sie können absolut mehr tun, indem Sie nicht nur Geld bereitstellen und Gebühren erhalten, sondern gleichzeitig mit Anlagestrategien.

⇒ Die Leistungsfähigkeit des Liquiditätsanbieters in Uniswap V3 ist groß. 

Transaktionsgebühr

Transaktionsgebühren sind die Haupteinnahmequelle für alle am DEX-Protokoll beteiligten Parteien. Daher werden Änderungen der Transaktionsgebühren, die Aufteilung der Gebühren zwischen den Parteien usw. die Tokenomics des Projekts stark beeinflussen.

Um mehr über Transaktionsgebühren in Uniswap V3 zu erfahren, folgen wir 3 Schritten:

• Verstehen des Transaktionsgebührenmodells in Uniswap V2.
• Gebühreninnovationen in Uniswap V3.
• Transaktionsgebühren-Betriebsmodell in Uniswap V3.

Transaktionsgebührenmodell in Uniswap V2:

Punkt (3): Die Transaktionsgebühr wird zu 100 % indirekt durch LP geteilt

Im Allgemeinen ist das Transaktionsgebührenmodell in Uniswap V2 recht einfach, wir können einige Hauptpunkte wie folgt festhalten:

• Uniswap 0,3 % Gebühr für alle Transaktionen.
• 100 % der Transaktionsgebühr wird indirekt unter den LPs aufgeteilt: Die von jeder Transaktion erhobene Gebühr wird wieder in den Pool eingezahlt, dann bleibt die Pool-Besitzquote der LPs unverändert, und wenn die LPs Liquidität abziehen, erhalten sie den Betrag beinhaltet Gebühren.

Warum wird die Transaktionsgebühr nicht direkt an die LPs überwiesen, sondern in den Pool eingezahlt?

Es gibt 2 Gründe für Uniswap V2, diesen Mechanismus zu wählen:

• Kostenersparnis : Es gibt viele LPs in einem Pool, wenn jede Transaktion diese Gebühr auf alle LPs aufteilt, wird Benzin viel kosten.
• Kapitaloptimierung : Derzeit verdient Uniswap monatlich mehr als 100 Mio. USD an Gebühren. Wie wird diese Liquidität Ihrer Meinung nach einen Mehrwert schaffen? Die Höhe der pro Transaktion erhaltenen Gebühren wird gering sein, aber wenn die Verbindung kontinuierlich ist, wird sie viel Wert schaffen.

Wie sehen Sie dieses Transaktionsgebührenmodell? Es ist ziemlich stabil, nicht wahr?

In Uniswap V3 wird dieses Transaktionsgebührenmodell eine kleine Änderung und neue Verbesserung erfahren. Speziell darauf ausgerichtet, Uniswap V3 zu einem vielfältigeren Protokoll zu machen, das für mehr Liquiditätsversorgungsfälle geeignet ist.

Neuerungen in Uniswap V3

Es gibt 4 Änderungen im Gebührenmechanismus von Uniswap V3:

• Mehrere Transaktionsgebühren.
• Uniswap Treasury hat begonnen, Gebühren zu genießen.
• So teilen Sie die Gebühren für LPs auf.
• Wie LPs Transaktionsgebühren erhalten.

(1) Thay đổi thứ nhất, sẽ có tới 3 mức phí giao dịch cho anh em lựa chọn để cung cấp thanh khoản, bao gồm: 0,05%, 0.3%, 1%. Nhiều mức phí phù hợp với nhiều trường hợp cung cấp thanh khoản hơn, ví dụ:

• 0.05%: Áp dụng cho các cặp Stablecoin Assets, những cặp giao dịch cần sự ổn định (bởi mức phí cao sẽ ảnh hưởng đến giá của các cặp này).
• 0.3%: Áp dụng cho phần lớn các Pools thông thường như ETH/DAI, ETH/WBTC,...
• 1%: Áp dụng các các cặp giao dịch hiếm, nguồn cung ít mà nhu cầu giao dịch cao.

⇒ Uniswap hướng tới việc phục vụ cho nhiều loại Pools, nhiều loại tài sản được giao dịch trên Uniswap.

(2) Thay đổi thứ 2, đó là Uniswap đã bắt đầu thu phí giao dịch, điều đó đồng nghĩa với việc LP sẽ không được hưởng 100% phí như trước. Bây giờ Uniswap sẽ thu từ 10%-25% doanh thu của các LP.

(3) Thay đổi thứ 3, bây giờ các LP không còn cung cấp đều như nhau từ 0 - vô cực như trước, mà phân hóa theo từng đoạn. Giao dịch xảy ra ở giá nào, thì phí giao dịch sẽ được chia theo tỉ lệ cho các LP token cung cấp thanh khoản trong khoảng đó.

Ví dụ, trong cặp ETH/DAI:

• A cung cấp thanh khoản $1,000 trong khoảng giá 2,000 DAI/ 1 ETH - 4000 DAI / 1 ETH.
• B cung cấp thanh khoản $1,000 trong khoảng giá 2,500 DAI/ 1 ETH - 3.500 DAI/ 1 ETH.
• C cung cấp thanh khoản $1,000 trong khoảng giá 4,000 DAI/ 1ETH - 6,000 DAI/ 1 ETH.

Nếu Alice đến Pool ETH/DAI và giao dịch với giá 3000 DAI/ETH, phí giao dịch sẽ được chia như sau:

• C sẽ không được nhận phí vì không có cung cấp thanh khoản ở mức giá 3000 DAI/ETH.
• A và B sẽ chia nhau khoản phí, tuy nhiên với cùng 1 số tiền, B chọn tập trung cung cấp thanh khoản cho phạm vi nhỏ hơn A ⇒ Số tiền mà B bỏ ra để cung cấp thanh khoản trong phạm vi 3000 DAI/ETH nhiều hơn A ⇒ B sẽ nhận phí cao hơn A, cụ thể là sẽ hơn cao gấp đôi.

(4) Trong Uniswap V2, phí giao dịch sẽ chuyển đến Pools, thông qua đó gián tiếp chuyển đến Liquidity Provider.

Trong Uniswap V3, phí không thể chuyển đến LP như cách trên được, vì LP token bây giờ là NFT, không phải ERC 20 như trước, mà NFT là token không thể thay đổi, không có tính compound lên. Vậy nên Uniswap đã chuyển phí đến 1 Vault, LP sẽ claim phí tại đó.

Điều này có lợi và có hại như thế nào?

• Lợi ích: Liquidity Provider bây giờ có thể claim phí giao dịch của mình bất cứ lúc nào, không cần chờ đến lúc rút thanh khoản
• Schaden: Gebühren werden jetzt nicht reinvestiert, was die Kapitaleffizienz von Liquiditätsanbietern verringert.

Dies ist ein Kompromiss von Uniswap, obwohl Gebühren nicht reinvestiert werden, aber durch die zentralisierte Liquiditätsfunktion hat LP auch seine Kapitaleffizienz um ein Vielfaches gesteigert.

Kommentare zu Änderungen der Transaktionsgebühren von Uniswap V3

Zusammenfassend lässt sich sagen, dass sich mit der Änderung der Funktionen von Uniswap auch der Transaktionsgebührenmechanismus auf Uniswap stark verändert hat.

Die meisten Änderungen sind positiv und helfen Uniswap, ein vielfältigeres Protokoll zu werden, das für mehr Benutzeranforderungen geeignet ist. Insbesondere die Tatsache, dass Uniswap Treasury begonnen hat, Gebühren zu erheben, ist ein positives Signal für UNI-Inhaber

Es gibt nur eine negative Sache bei der Änderung des Gebührenmechanismus, nämlich der Transaktionsgebühr - eine Gebühr, die ebenfalls ziemlich hoch ist und von nun an nicht mehr reinvestiert wird. Es ist jedoch ein von Uniswap gewählter Kompromiss, und ich glaube, dass auch Liquiditätsanbieter mit diesem Kompromiss zufrieden sind.

Als nächstes kommen wir zu einem ziemlich interessanten Teil, wie Uniswap V3 für UNI-Token erfasst.

Wie erfasst Uniswap V3 den Wert für UNI-Token?

In den neuesten Updates erwähnt Uniswap V3 nicht allzu viel über den UNI-Token. Bisher wird der UNI-Token noch mit einigen ähnlichen Anwendungsfällen in Uniswap V2 verwendet:

• Governance : Dies ist die Hauptfunktion des UNI-Tokens, in einer großen Community wie Uniswap spielt die Governance-Funktion eine sehr wichtige Rolle.
• Cung cấp thanh khoản: Anh em có thể mua UNI token để cung cấp thanh khoản, hiện đang có 6 Pool UNI trên Uniswap, với TVL ~ $300 M và APY từ 4%- 12%

Tuy nhiên trong tương lai, chúng ta có thể dự phóng 1 số use case mới của như UNI token:

• Liquidity Mining: 1 chương trình Liquidity Mining sẽ nhanh chóng thu hút thanh khoản về với Uniswap V3 và giúp LP quen với sản phẩm này.
• Chia sẻ 1 phần doanh thu từ Uniswap Protocol: Điều này mình đã đề cập trong bài Phân tích mô hình Uniswap V2, và rất có thể sẽ trở thành hiện thực trong thời gian tới.

Nhìn lại về mô hình hoạt động của Uniswap V3, bên cạnh phần phí giao dịch được chia cho LP, Uniswap đã bắt đầu có doanh thu cho bản thân dự án, từ 10%- 25% phí giao dịch.

Phần doanh thu này có thể được Uniswap được sử dụng để:

• Phát triển dự án Uniswap V3.
• Teilen Sie es zurück zum UNI-Halter.
• UNI kaufen und brennen.
• …

In jedem Fall wird es positiv sein und die Vorteile für UNI-Inhaber erhöhen.

Zusammenfassend lässt sich sagen, dass Uniswap den Wert von UNI-Token bisher auf drei Arten erfasst:

• Governance: UNI-Inhaber sind berechtigt, am Projektmanagement teilzunehmen.
• Erzielung indirekter Gewinne: Die Gebühren wurden an Uniswap Treasury aufgeteilt, der Fonds wird diesen Betrag angemessen verwenden, um die Gewinne für UNI-Token zu optimieren.
• Kaufnachfrage erzeugen: Durch die Bereitstellung von Liquidität von UNI-Paaren auf Uniswap.

Ich glaube, dass UNI-Token in Zukunft mehr Anwendungsfälle haben wird, ich werde die Neuigkeiten in diesem Artikel für Sie beobachten und aktualisieren.

Schwungrad von Uniswap

Wie zu sehen ist, konzentriert sich Uniswap nicht auf die Entwicklung der Tokenomik von UNI, das Projekt erstellt nicht zu viele Anwendungsfälle für sein natives Token. 

Mà Uniswap tập trung phát triển sản phẩm chính là AMM Uniswap, khi AMM phát triển => TVL volume càng nhiều => Phí giao dịch càng nhiều => UNI sẽ có thể được hưởng phí nhiều và Uniswap cũng sẽ lại có thêm tiền để phát triển => ...

Đó chính là Flywheel của Uniswap, cũng là chiến lược mà Uniswap capture value cho UNI-token.

Cơ hội đầu tư trong Uniswap V3

Uniswap là 1 trong những AMM đầu tiên và là AMM hàng đầu thị trường, rất nhiều dự án fork sản phẩm của Uniswap cũng như kết nối, hợp tác với thanh khoản trên Uniswap.

Vậy nên khi Uniswap thay đổi, mọi thứ gắn liên với Uniswap cũng thay đổi theo, thậm chí nhiều người đánh giá Uniswap sẽ thay đổi cả cuộc chơi DeFi.

Ở phần này, mình sẽ chia cơ hội đầu tư với Uniswap V3 thành 2 phần: Đầu tư trên Uniswap và Đầu tư vào các bên liên quan.

Uniswap

Wir werden 2 Möglichkeiten haben, auf Uniswap zu investieren:

• Investieren Sie zunächst in UNI-Token : UNI ist der native Token-Capture-Wert des gesamten Uniswap-Projekts, da Uniswap wächst, wird der UNI-Token sicherlich zunehmen.
• Zweitens werden Sie Liquiditätsanbieter : Die Macht des Liquiditätsanbieters auf Uniswap ist groß, besonders auf Uniswap wird Ihr Kapital viel effektiver eingesetzt, was dazu beiträgt, mehr Gewinne zu erzielen.

Beteiligte Parteien

Meiner Meinung nach werden sich die Investitionsmöglichkeiten auf diesen Teil konzentrieren.

Uniswap ist großartig und konzentriert sich auf die Lösung des Problems der Liquiditätsanbieter, bringt aber auch eine Reihe von Änderungen und Ineffizienzen mit sich. Einige der Ineffizienzen von Uniswap V3 können wie folgt erwähnt werden:

• Zu kompliziert : Offensichtlich erfordern die Liquiditätsanbieter von Uniswap viel Wissen, nicht einfach „passive LPs“ wie zuvor.
• LPs müssen viel arbeiten : Selbst mit Wissen müssen LPs viel tun, wie z. B. das Ändern der Bereiche, die Liquidität bereitstellen, um den Gewinn zu maximieren.
• NFT-LP-Token : Viele Protokolle unterstützen jetzt LP-Token zum Tauschen, Verleihen, Yield Farming, ... aber das ist die LP-Token-Version ERC 20. Wenn also LP-Token zu NFT wird, welches Projekt wird diese Funktionen unterstützen, die Fähigkeit zum Tauschen, Verleihen, etc.?
• ...

Es wurden so viele Projekte entwickelt, um die Probleme von Uniswap V3 zu lösen. Laut dem auf Twitter mitgeteilten Uniswap-Projekt hat die Uniswap-Community ein ganzes Ökosystem auf der Uniswap-V3-Plattform aufgebaut, um diese Probleme zu lösen. 

Khi Uniswap phát triển, các dự án này chắc chắn cũng sẽ lên theo. 

1 số dự án có thể kể đến như:

• Tokemak: Nền tảng Aggregator, giúp anh em quản lí range trong Uniswap.
• Visor (VISR): Nền tảng quản lí NFT Vaults, tích hợp trực tiếp với Uniswap V3, giúp anh em quản lí các NFT LP token trong Uniswap 1 cách dễ dàng hơn.
• Charm Finance: Ra mắt Alpha Vaults, 1 công cụ có thể được sử dụng để tự động quản lý tính thanh khoản của Uniswap V3.
• Và rất nhiều dự án khác như Lixr, Uni Pilot, Method, Alchemist,...

Nhận xét về mô hình hoạt động của Uniswap V3 và kết luận

Nếu nhìn tổng quan mô hình kinh doanh của Uniswap V3, chúng ta sẽ thấy mô hình này cũng không khác gì nhiều so với mô hình kinh doanh ở Uniswap V2.  

Uniswap V3 vẫn là 1 tiệm bánh burger với 4 thành phần tham gia:

• Uniswap là bên xây dựng nhà.
• UNI-holder là chủ ngôi nhà.
• Liquidity Provider là người làm bánh.
• Trader là khách hàng.

Tuy nhiên, có rất nhiều thay đổi cơ sở hạ tầng, công nghệ bên trong đã được phát triển mà chỉ “Bên xây dựng” và “Người làm bánh” mới biết được. Đặc biệt, công nghệ này còn có giấy bản quyền 2 năm, vậy nên công thức bánh Burger của Uniswap V3 là độc nhất.

Với chiến lược kinh doanh và mô hình kinh doanh của mình, tương lai của Uniswap sẽ đặt hết vào chiếc bánh Burger đó, nếu bánh Burger chứng minh được mình thực sự ngon và thu hút khách hàng, Uniswap sẽ phát triển và độc chiếm thị trường Burger.

Tổng kết lại về mô hình hoạt động của Uniswap V3, chúng ta có thể rút ra một số ý chính sau:

• Uniswap tiếp tục tập trung phát triển sản phẩm chính của mình là AMM Uniswap, lần này dự án phát triển theo hướng “tối ưu hóa nguồn vốn” (Capital Efficiency).
• Die wichtigste Änderung in diesem Update besteht darin, „Centralized Liquidity“ zu aktivieren, was eine Reihe neuer Funktionen in Uniswap eröffnet.
• Das sich ändernde Betriebsmodell führt auch dazu, dass sich die Transaktionsgebühren bei Uniswap ebenfalls ändern, aber die meisten von ihnen ändern sich immer noch in eine positive Richtung.
• Viele neue Funktionen bringen viele Vorteile, erfordern aber auch, dass der LP-Token mehr leistet, und bereiten den Beteiligten auch einige Schwierigkeiten.
• Viele Projekte werden entwickelt, um die Probleme von Uniswap zu lösen, und das Projekt wird sich weiterhin auf die Entwicklung seines Hauptprodukts konzentrieren.

Oben finden Sie eine detaillierte Analyse des Betriebsmodells von Uniswap V3 - AMM, das heute als Nummer 1 auf dem Markt bewertet wird.

Wenn Sie Fragen haben, kommentieren Sie bitte, wo Sie antworten und den Artikel ergänzen können. 

Die Operation Model Series ist eine Reihe, die Ihnen helfen soll, 1 Protocol, seine Funktionsweise und sein Potenzial für zukünftige Entwicklungen besser zu verstehen. Einige Modelle, auf die Sie sich beziehen können: Inverse Finance (INV) , Serum (SRM)

Wenn Sie außerdem mehr über das Arbeitsmodell von Protocol erfahren möchten, teilen Sie uns dies bitte im Kommentarbereich mit, damit wir dies in den nächsten Ausgaben tun können.

Wir sehen uns in der nächsten Operation Model Series.