Analisis Model Operasi Uniswap V3 (UNI) - Bagaimana modal dioptimalkan di Uniswap?

Mari kita analisis model operasi Uniswap V3 untuk melihat fitur dan peluang baru untuk berinvestasi di Uniswap V3!

Ambil cepat:

• Ada banyak cara untuk memanfaatkan fitur Likuiditas Terpusat di Uniswap V3.
• Kekuatan Penyedia Likuiditas di Uniswap V3 sangat bagus.
• Belum banyak kasus penggunaan token UNI.
• Ada banyak proyek yang sedang dikembangkan di platform Uniswap V3.

Informasi tentang Uniswap V3

Uniswap V3 merupakan update terbaru dari Uniswap, diumumkan pada akhir Maret, update ini diharapkan oleh komunitas menjadi game changer di DeFi.

Coin98 telah memiliki artikel tentang Uniswap V3 dan dampaknya terhadap pemangku kepentingan, Anda dapat meninjaunya di sini .

Ikhtisar perkembangan Uniswap sejauh ini:

• Pada tahun 2017, proyek ini mengembangkan Uniswap V1, memungkinkan untuk membuat Pool of 1 token dengan ETH ERC20-ETH pool .
• Pada tahun 2020, proyek mengembangkan Uniswap V2, dengan puncak pembuatan Pool antara dua token Pool ERC20-ERC20.
• Pada tahun 2021, meluncurkan Uniswap V3, dengan tujuan memaksimalkan modal “ Efisiensi Modal ”. Beberapa perubahan baru yang ditambahkan pada versi ini, berbeda dengan versi sebelumnya antara lain:
  • Menyediakan likuiditas terpusat.
  • Biaya.
  • Peramal.

Perubahan di Uniswap W3 semua membuka fitur baru di Uniswap seperti Memaksimalkan modal, mengurangi risiko saat menyediakan LP, menempatkan limit order, dll. Pada saat yang sama, juga menciptakan banyak peluang investasi di masa depan Uniswap. Kami akan membahas ini secara lebih rinci nanti di artikel. 

Dapat dilihat bahwa, meskipun menjadi salah satu AMM pertama dan selalu mempertahankan posisinya sebagai DEX nomor 1 di pasar, Uniswap selalu terus mengembangkan dan meningkatkan proyek itu sendiri. Peluncuran Uniswap V3 adalah penghargaan yang layak untuk seluruh tim dan komunitas Uniswap V3.

Sekarang, mari kita selami lebih dalam model operasi Uniswap V3 dan temukan hal-hal menarik dalam pembaruan ini.

Model operasi Uniswap V3 dan beberapa fitur baru

Tidak seperti SushiSwap, proyek memilih untuk menjual Burger (AMM) dengan beberapa lauk seperti Es krim (Lending), sosis (IDO),... Anda dapat mempelajari lebih lanjut tentang model bisnis khusus SushiSwap spesial ini di sini . Dan Uniswap masih dalam perjalanan untuk mengembangkan Burgernya sendiri. 

Pengembangan burger juga bisa ke banyak arah, jika Bancor dan Curve telah memilih arah khusus, maka dengan Uniswap, proyek memilih arah efisiensi Modal.

Proses operasi Uniswap saat ini berlangsung sebagai berikut, yang pada dasarnya akan mencakup 4 langkah:

(1) Setelah Uniswap membangun sistemnya, Penyedia Likuiditas akan mengambil langkah pertama untuk menyediakan likuiditas dan menerima token NFT LP yang mewakili kepemilikan asetnya di Pool.

(2) Trader saat berdagang, bertukar di Uniswap Pools harus membayar sebagian dari biaya transaksi untuk Protokol.

(3) Biaya transaksi akan dibagi menjadi 2 bagian:

• Sebagian besar akan masuk ke Gudang Biaya untuk diberikan kembali kepada Penyedia Likuiditas.
• Sekitar 10-25% akan masuk ke Uniswap Treasury.

(4) Terakhir, Penyedia Likuiditas yang ingin menerima biaya transaksi dapat pergi ke brankas Biaya untuk mengklaim biaya.

Jika dibandingkan dengan model operasi Uniswap V2 , model operasi Uniswap V3 adalah perubahan besar. Anda dapat melihat beberapa komponen baru dalam Model Operasi Uniswap seperti NFT, Uniswap Treasury, Fees Vaults,...

Namun, komponen-komponen ini hanyalah permukaan perubahan, perubahan terpenting berasal dari infrastruktur Uniswap V3, perubahan ini sangat mempengaruhi setiap langkah (1), (2), (3), (4) dalam Prosedur Operasi Uniswap , terutama yang mempengaruhi langkah (1) Penyediaan Likuiditas.

Perubahan besar ini meliputi:

• Memungkinkan likuiditas terpusat.
• Beberapa biaya transaksi.

Hanya 2 perubahan, tetapi mereka telah membuka banyak fitur baru di Uniswap sehingga menciptakan lebih banyak kasus penggunaan pada proyek ini, beberapa fitur baru dapat disebutkan sebagai:

• Optimalisasi Modal: ROI Lebih Tinggi, Risiko Lebih Sedikit.
• Range order: Memungkinkan penempatan limit order, take profit order, buy dip,...
• Mengembangkan strategi untuk menyediakan likuiditas.
• Likuiditas NFT.
• Mengembangkan lebih banyak jenis Pools,...

Kami akan membahas setiap bagian 1 untuk memahami lebih lanjut tentang proyek ini. Di akhir artikel, saya akan memberikan ringkasan rinci tentang model Uniswap untuk memudahkan Anda memahaminya.

Likuiditas terpusat di Uniswap V3

Apa yang dipecahkan oleh fitur likuiditas terpusat?

Likuiditas terpusat adalah fitur yang paling menonjol di Uniswap V3, yang berasal dari inefisiensi dalam model AMM x*y=k saat ini.

Kurva x*y= k adalah model yang cukup umum dan diterapkan di banyak AMM terkemuka saat ini seperti Uniswap V2, SushiSwap, Bancor, DODO, Pancake, Raydium, Quickswap, .....

Fitur dari model AMM ini adalah untuk membantu menciptakan likuiditas dari 0 - tak terhingga, Anda dapat menukar dengan harga berapa pun dengan volume berapa pun.

Namun, pada kenyataannya, harga tidak berjalan dari 0 - tak terhingga tetapi sering berjalan dalam kisaran. 

Misalnya, pasangan stablecoin DAI/USDC hanya berjalan di kisaran 0,95-1,05 Jadi likuiditas di luar kisaran itu, kurang dari 0,95 dan lebih besar dari 1,05 tidak ada artinya.

Itu sebabnya Uniswap V3 menciptakan likuiditas terpusat 

Alih-alih menyediakan likuiditas dari 0 - tak terhingga, Anda sekarang akan menyediakan likuiditas dalam kisaran, misalnya, dari 0,95 - 1,05 seperti yang ditunjukkan pada gambar.

Seperti yang bisa dilihat, dengan jumlah likuiditas yang sama, tetapi jika digabungkan, Anda akan memberikan likuiditas yang jauh lebih tinggi untuk segmen [a - b]. 

Likuiditas sangat penting di pasar keuangan mana pun:

• Untuk Pedagang: Likuiditas tinggi akan mengurangi Slippage saat berdagang, mudah berdagang dengan volume besar.
• Dengan proyek dan pasar DeFi secara umum: Likuiditas tinggi adalah alasan untuk mengembangkan lebih banyak produk keuangan lainnya seperti Margin, Futures, Options,...

Dengan fitur likuiditas terpusat ini, likuiditas dapat dioptimalkan hingga x4,000 kali, saat ini TVL di Uniswap adalah $8 M, jika hanya dioptimalkan hingga x10, likuiditas di Uniswap akan sama efektifnya dengan jumlah TVL $80 B, jumlah yang sangat besar jumlah likuiditas daripada TVL di pasar Ethereum DeFi. Dan jumlah likuiditas ini dapat sepenuhnya bersaing dengan CEX.

Cara kerja likuiditas terpusat

Maklum, Uniswap memungkinkan Anda untuk membuat kurva Anda sendiri, tidak hanya 1 kurva, Anda dapat membuat kurva sebanyak yang Anda suka. Dan begitu juga orang lain.

Likuiditas di Pool akan sama dengan jumlah semua likuiditas pada semua kurva tersebut , yang ditumpangkan, ke dalam Pool dengan likuiditas seperti ini: 

Saat Anda berdagang dan menghasilkan biaya, biaya akan dibagi di antara LP ke tingkat likuiditas yang mereka berikan di area itu, detailnya akan saya bicarakan di bagian "Biaya transaksi" nanti.

Fitur baru telah dibuka dari sini.

3 manfaat likuiditas terpusat

Seperti yang saya katakan di atas, likuiditas adalah hal yang paling penting dalam setiap pasar perdagangan. Dengan diluncurkannya likuiditas terpusat, beberapa keuntungan dari Uniswap V3 antara lain:

• Optimalisasi modal.
• Minimalkan risiko saat menyediakan likuiditas.
• Pengembangan strategi: Strategi diversifikasi pasokan likuiditas, portofolio pasokan likuiditas.

(1) Optimalisasi modal

Ini adalah manfaat paling jelas dari sentralisasi likuiditas. Sekarang, Anda dapat membuat tingkat likuiditas yang sama seperti di Uniswap tetapi dengan modal yang lebih sedikit.

Contoh (Sumber: Uniswap)

Bob dan Alice sama-sama memiliki $1 Juta USD, dan keduanya ingin menyediakan likuiditas untuk pasangan ETH/DAI di Uniswap V3. Tarifnya sekarang 1ETH = 1.500 DAI.

Alice memilih untuk menyediakan likuiditas di semua rentang harga, dari 0 - tak terhingga (mirip dengan ketentuan likuiditas di Uni V2). Jadi Alice akan membagi aset menjadi 2 bagian dan menyetorkannya ke Pool ETH/DAI: 500,000 DAI + 333,33 ETH (Total $1 Juta USD).

Bob percaya bahwa harga hanya akan bergerak sideways di kisaran 1000-2250, sehingga ia menyediakan likuiditas terkonsentrasi di area tersebut. 

Dia mendepositkan 91.751 DAI + 61.17 ETH (total $183.500 USD) dan dengan menyediakan likuiditas terpusat, meskipun uangnya kurang dari 1/5 dari Alice, likuiditas yang dia berikan berada di wilayah 1000 - 2250 setara dengan Alice.

Jadi jika harga berada di sekitar kisaran prediksi Bob, dari 1.000 hingga 2.250, keduanya akan mendapatkan keuntungan yang sama tetapi Bob menggunakan biaya yang lebih sedikit. Likuiditas Bob x8 kali lebih efisien daripada Alice.

(2) Minimalkan risiko saat menyediakan likuiditas

Contoh yang sama di atas, jika harga ETH turun tajam, misalnya ETH menjadi $0, maka 100% token LP Alice dan Bob adalah ETH, dengan nilai $0.

Alice kehilangan semua kekayaannya, namun Bob hanya kehilangan 1/5 darinya.

(3) Pengembangan strategi

Seperti yang Anda lihat, Uniswap membawa banyak manfaat bagi Penyedia Likuiditas, tetapi pada saat yang sama membutuhkan Penyedia Likuiditas untuk berbuat lebih banyak. Mungkin, Uniswap V3 akan menjadi pertandingan antar piringan hitam.

Anda dapat memilih sisir:

• Diversifikasi strategi penyediaan likuiditas: Anda dapat membagi likuiditas menjadi beberapa bagian, jika sebagian besar pemain fokus pada likuiditas di tengah, maka Anda dapat memilih bagian di tepi. Ketika harga berfluktuasi kuat, Anda akan menjadi salah satu dari sedikit yang menyediakan likuiditas di tepi, jumlah biaya yang diterima akan berlipat ganda.
• Diversifikasi portofolio likuiditas Anda: Seperti pada contoh di atas, likuiditas terkonsentrasi akan memberi Anda lebih banyak aset residual untuk melakukan hal-hal lain, di mana Anda dapat memilih untuk menyediakan likuiditas di beberapa Pool untuk mengurangi risiko saat melakukan LP.

Itu hanya 2 strategi sederhana, masih banyak lagi yang bisa dilakukan dengan Uniswap V3. Jadi untuk mengoptimalkan keuntungan di Uni v3 mengharuskan pemain untuk mengetahui dan belajar lebih banyak saat berpartisipasi, terutama Penyedia Likuiditas.

Pesanan jangkauan

Ini juga merupakan fitur yang sangat menarik di Uniswap V3, yang dikembangkan dari fitur likuiditas terpusat.

Range order adalah fitur yang memungkinkan Anda menyediakan likuiditas dengan 1 token, membantu Anda berdua menerima biaya transaksi dan melakukan beberapa hal secara bersamaan:

• Tempatkan Batas pesanan, ambil untung.
• Beli celupnya.
• Digunakan untuk penjualan token, peluncuran token awal.

Contoh berikut akan membantu Anda memahaminya dengan lebih baik.

(1) Harga ETH saat ini adalah $3500, dan Alice dapat memilih untuk menyediakan 1 likuiditas ETH dalam kisaran harga $3600 - $3700.

Menempatkan likuiditas tersebut sama seperti jika Alice menempatkan limit order sell sebesar 1 ETH pada kisaran harga tersebut. 

Jika harga ETH melampaui $3800, itu berarti semua ETH dalam kisaran harga $3600 - $3700 telah ditukar ke DAI Alice menjual ETH dan mendapatkan DAI.

Harga ETH yang Alice jual adalah harga rata-rata dari segmen likuiditas: (3700+3600)/2 = $3650. Dan tentu saja, Alice juga akan menerima biaya transaksi untuk menyediakan likuiditas dalam kisaran tersebut.

Secara total, dengan ETH menembus di atas titik harga $3700, Alice berhasil menjual ETH seharga $3650 dan menerima biaya transaksi tambahan.

(2) Namun, untuk menyelesaikan penjualan, Alice harus menarik likuiditas . Karena pada intinya, Alice masih menyediakan likuiditas di kisaran harga $3.600 - $3.700.

Dan aset Alice sekarang semuanya DAI, yang berarti Alice membeli ETH pada kisaran harga 3.600 - 3.700 DAI.

Dan sama seperti Anda bermain di bursa CEX, jika Alice benar-benar hanya ingin menjual ETH, dia hanya perlu menarik likuiditas, dan limit order akan hilang.

Alice menerima DAI, menyelesaikan penjualan ETH melalui Uniswap V3.

(3) Jika harga tidak menembus di atas $3.700, dan harga berada di kisaran $3.600 - $3.700, pesanan Alice akan dieksekusi sebagian, dan tentu saja, Alice akan tetap menerima biaya transaksi untuk bagian tersebut.

Komentar tentang fitur pesanan Jangkauan Uniswap:

Melalui contoh di atas, Anda pasti juga pernah menggunakan daya tarik fitur ini. Range Order memungkinkan penempatan Limit order. Dengan demikian membantu Anda berdua menyediakan likuiditas untuk menerima biaya dan melakukan beberapa hal seperti:

• Tempatkan pesanan jual, TP.
• Tempatkan pesanan beli dip.
• Jual token di Uniswap, luncurkan token ke komunitas untuk pertama kalinya.

Dapat dikatakan bahwa Uniswap memungkinkan Anda menjadi Market Maker sejati, bukan hanya "Penyedia Likuiditas Pasif seperti sebelumnya". Anda benar-benar dapat berbuat lebih banyak, menyediakan tidak hanya memberikan uang dan menerima biaya, itu dapat dilakukan bersamaan dengan strategi investasi.

Kekuatan Penyedia Likuiditas di Uniswap V3 sangat bagus  .

Biaya transaksi

Biaya transaksi adalah sumber pendapatan utama bagi semua pihak yang terlibat dalam Protokol DEX. Oleh karena itu, perubahan biaya transaksi, pembagian biaya antar pihak, ... akan sangat mempengaruhi Tokenomics proyek.

Untuk mempelajari tentang biaya transaksi di Uniswap V3, kami akan mengikuti 3 langkah:

• Memahami model biaya transaksi di Uniswap V2.
• Mengisi inovasi di Uniswap V3.
• Model operasi biaya transaksi di Uniswap V3.

Model biaya transaksi di Uniswap V2:

Butir (3): Biaya transaksi dibagi 100% oleh LP secara tidak langsung

Secara umum, model biaya transaksi di Uniswap V2 cukup sederhana, kita dapat mencatat beberapa poin utama sebagai berikut:

• Biaya Uniswap 0.3% untuk semua transaksi.
• 100% dari biaya transaksi akan dibagi di antara LP secara tidak langsung: Biaya yang dikumpulkan dari setiap transaksi akan disetorkan kembali ke Pool, kemudian tingkat kepemilikan Pool dari LP tetap tidak berubah, dan ketika LP menarik likuiditas, jumlah yang mereka terima akan termasuk biaya.

Mengapa biaya transaksi tidak ditransfer langsung ke LP tetapi disetorkan ke Pool?

Ada 2 alasan Uniswap V2 memilih mekanisme ini:

• Penghematan biaya : Ada banyak LP di 1 Pool, jika setiap transaksi membagi biaya itu ke semua LP, gas akan menghabiskan banyak biaya.
• Mengoptimalkan modal : Saat ini, Uniswap menghasilkan lebih dari $100 juta dalam biaya setiap bulan, bagaimana menurut Anda likuiditas ini akan menciptakan nilai lebih? Jumlah biaya yang diterima per transaksi akan kecil, tetapi jika senyawa itu terus menerus, itu akan menciptakan banyak nilai.

Bagaimana Anda melihat model biaya transaksi ini? Ini cukup stabil, bukan?

Di Uniswap V3, model biaya transaksi ini akan mengalami sedikit perubahan dan peningkatan baru. Secara khusus ditujukan untuk membantu Uniswap V3 menjadi protokol yang lebih beragam, cocok untuk kasus pasokan likuiditas yang lebih banyak.

Inovasi di Uniswap V3

Ada 4 perubahan dalam mekanisme biaya Uniswap V3:

• Beberapa biaya transaksi.
• Perbendaharaan Uniswap mulai menikmati biaya.
• Bagaimana membagi biaya untuk LP.
• Bagaimana LP menerima biaya transaksi.

(1) Perubahan pertama, akan ada hingga 3 biaya transaksi yang dapat Anda pilih untuk menyediakan likuiditas, termasuk: 0,05%, 0,3%, 1%. Beberapa biaya cocok untuk skenario likuiditas yang lebih banyak, misalnya:

• 0,05%: Berlaku untuk pasangan Aset Stablecoin, pasangan perdagangan yang membutuhkan stabilitas (karena biaya tinggi akan mempengaruhi harga pasangan ini).
• 0,3%: Berlaku untuk Pool paling umum seperti ETH/DAI, ETH/WBTC,...
• 1%: Terapkan pasangan perdagangan langka, pasokan rendah tetapi permintaan perdagangan tinggi.

Uniswap bertujuan untuk melayani banyak jenis Pool, banyak jenis aset yang diperdagangkan di Uniswap.

(2) Perubahan kedua adalah Uniswap sudah mulai memungut biaya transaksi, yang berarti LP tidak berhak atas 100% biaya seperti sebelumnya. Sekarang Uniswap akan mengumpulkan dari 10%-25% dari penjualan piringan hitam.

(3) Perubahan ketiga, sekarang piringan hitam tidak lagi disediakan secara merata dari 0 - tak terhingga seperti sebelumnya, tetapi dibedakan berdasarkan segmen. Pada harga berapa pun transaksi terjadi, biaya transaksi akan diprorata di antara token LP yang menyediakan likuiditas dalam kisaran tersebut.

Misalnya, pada pasangan ETH/DAI:

• A menyediakan likuiditas $1.000 dalam kisaran harga 2.000 DAI / 1 ETH - 4000 DAI / 1 ETH.
• B menyediakan likuiditas $1.000 dalam kisaran harga 2.500 DAI / 1 ETH - 3.500 DAI / 1 ETH.
• C menyediakan likuiditas $1.000 dalam kisaran harga 4.000 DAI/ 1ETH - 6.000 DAI/1 ETH.

Jika Alice pergi ke Pool ETH/DAI dan melakukan trading untuk 3000 DAI/ETH, biaya transaksi akan dibagi sebagai berikut:

• C tidak akan menerima biaya karena tidak ada ketentuan likuiditas pada 3000 DAI/ETH.
• A dan B akan membagi biaya, tetapi untuk jumlah yang sama, B memilih untuk fokus pada penyediaan likuiditas ke kisaran yang lebih kecil dari A Jumlah yang dikeluarkan B untuk menyediakan likuiditas dalam kisaran 3000 DAI/ETH lebih dari A B akan menerima biaya yang lebih tinggi dari A, yaitu, akan lebih dari dua kali lebih tinggi.

(4) Di Uniswap V2, biaya transaksi akan masuk ke Pools, yang melaluinya secara tidak langsung ke Penyedia Likuiditas.

Di Uniswap V3, biaya tidak dapat ditransfer ke LP seperti di atas, karena token LP sekarang adalah NFT, bukan ERC 20 seperti sebelumnya, tetapi NFT adalah token yang tidak dapat diubah, tidak ada peracikan. Jadi Uniswap telah mentransfer biaya ke 1 Vault, LP akan mengklaim biaya di sana.

Bagaimana ini bermanfaat dan berbahaya?

• Manfaat: Penyedia Likuiditas sekarang dapat mengklaim biaya transaksi mereka kapan saja, tidak perlu menunggu penarikan likuiditas
• Kerugian: Biaya sekarang tidak akan diinvestasikan kembali, mengurangi efisiensi modal Penyedia Likuiditas.

Ini adalah trade-off dari Uniswap, meskipun biaya tidak diinvestasikan kembali, tetapi melalui fitur likuiditas terpusat, LP juga telah meningkatkan efisiensi modalnya berkali-kali.

Komentar tentang perubahan biaya transaksi Uniswap V3

Singkatnya, dengan perubahan dari fitur Uniswap, mekanisme biaya transaksi di Uniswap juga telah banyak berubah.

Sebagian besar perubahannya positif, membantu Uniswap menjadi protokol yang lebih beragam, cocok untuk kebutuhan pengguna yang lebih banyak. Secara khusus, fakta bahwa Perbendaharaan Uniswap mulai memungut biaya merupakan sinyal positif bagi pemegang UNI

Hanya ada satu hal negatif dalam mengubah mekanisme biaya, yaitu Biaya Transaksi - biaya yang juga cukup besar, mulai sekarang tidak akan diinvestasikan kembali. Namun, ini adalah trade-off yang dipilih oleh Uniswap, dan saya yakin Penyedia Likuiditas juga puas dengan trade-off ini.

Selanjutnya, kita sampai pada bagian yang agak menarik, bagaimana Uniswap V3 menangkap untuk token UNI.

Bagaimana cara Uniswap V3 menangkap nilai untuk token UNI?

Dalam pembaruan terbaru, Uniswap V3 tidak terlalu banyak menyebutkan tentang token UNI. Hingga saat ini, token UNI masih digunakan dengan beberapa kasus penggunaan serupa di Uniswap V2:

• Tata Kelola : Ini adalah fungsi utama dari token UNI, dalam komunitas besar seperti Uniswap, fungsi tata kelola memainkan peran yang sangat penting.
• Menyediakan likuiditas : Anda dapat membeli token UNI untuk menyediakan likuiditas, saat ini terdapat 6 UNI Pools di Uniswap, dengan TVL ~ $300 M dan APY dari 4%-12%

Namun, di masa mendatang, kami dapat memproyeksikan beberapa kasus penggunaan baru seperti token UNI:

• Liquidity Mining : Program Liquidity Mining yang akan dengan cepat menarik likuiditas ke Uniswap V3 dan membantu LP terbiasa dengan produk ini.
• Bagikan sebagian pendapatan dari Protokol Uniswap: Ini saya sebutkan dalam analisis model Uniswap V2, dan kemungkinan besar akan menjadi kenyataan dalam waktu dekat.

Melihat kembali model operasi Uniswap V3, selain biaya transaksi dibagi dengan LP, Uniswap sudah mulai mendapatkan pendapatan untuk proyek itu sendiri, dari 10% menjadi 25% dari biaya transaksi.

Bagian pendapatan ini dapat digunakan oleh Uniswap untuk:

• Pengembangan proyek Uniswap V3.
• Bagilah kembali ke pemegang UNI.
• Beli UNI dan bakar.
• …

Either way, itu akan menjadi positif, meningkatkan manfaat bagi pemegang UNI.

Untuk meringkas, hingga saat ini, Uniswap menangkap nilai untuk token UNI dalam 3 cara:

• Tata Kelola: Pemegang UNI berhak untuk berpartisipasi dalam manajemen proyek.
• Menghasilkan keuntungan tidak langsung: Biaya telah dibagi ke Uniswap Treasury, Dana akan menggunakan jumlah ini secara wajar untuk mengoptimalkan keuntungan untuk token UNI.
• Buat Permintaan Beli: Melalui penyediaan likuiditas pasangan UNI di Uniswap.

Di masa depan, saya percaya token UNI akan memiliki lebih banyak kasus penggunaan, saya akan mengamati dan memperbarui berita untuk Anda di artikel ini.

Roda gila oleh Uniswap

Seperti yang dapat dilihat, Uniswap tidak fokus pada pengembangan tokenomik UNI, proyek ini tidak membuat terlalu banyak kasus penggunaan untuk token aslinya. 

Uniswap fokus mengembangkan produk utama adalah AMM Uniswap, ketika AMM berkembang => semakin banyak volume TVL => semakin banyak biaya transaksi => UNI akan dapat menikmati banyak biaya dan Uniswap juga akan memiliki lebih banyak uang untuk dikembangkan berkembang = > ...

Itu adalah Roda Gila Uniswap, yang juga merupakan strategi Uniswap untuk menangkap nilai dari token UNI.

Peluang investasi di Uniswap V3

Uniswap adalah salah satu AMM pertama dan AMM terkemuka di pasar, banyak proyek garpu produk Uniswap serta menghubungkan dan bekerja sama dengan likuiditas di Uniswap.

Jadi ketika Uniswap berubah, segala sesuatu yang berhubungan dengan Uniswap juga berubah, bahkan banyak yang mengira Uniswap akan mengubah permainan DeFi.

Pada bagian ini, saya akan membagi peluang investasi dengan Uniswap V3 menjadi 2 bagian: Investasikan di Uniswap dan Investasikan pada pihak terkait .

Uniswap

Kami akan memiliki 2 cara untuk berinvestasi di Uniswap:

• Pertama, berinvestasi di token UNI : UNI adalah nilai penangkapan token asli dari seluruh proyek Uniswap, seiring pertumbuhan Uniswap, token UNI pasti akan meningkat.
• Kedua, menjadi penyedia likuiditas : Kekuatan Penyedia Likuiditas di Uniswap sangat besar, terutama di Uniswap, modal Anda akan digunakan jauh lebih efektif, yang membantu menghasilkan lebih banyak keuntungan. .

Pihak terkait

Menurut saya, peluang investasi akan fokus pada bagian ini.

Uniswap sangat bagus, berfokus pada pemecahan masalah Penyedia Likuiditas, tetapi juga memerlukan serangkaian perubahan dan inefisiensi. Beberapa inefisiensi Uniswap V3 dapat disebutkan sebagai:

• Terlalu rumit : Jelas, Penyedia Likuiditas Uniswap membutuhkan banyak pengetahuan, bukan hanya "LP pasif" seperti sebelumnya.
• LP harus banyak bekerja : Bahkan dengan pengetahuan, LP harus melakukan banyak hal seperti mengubah rentang yang menyediakan likuiditas untuk memaksimalkan keuntungan,
• Token LP NFT : Banyak Protokol sekarang mendukung pertukaran, peminjaman, token LP pertanian hasil,... tapi itu token LP versi ERC 20. Jadi ketika token LP menjadi NFT, proyek mana yang akan mendukung fitur ini kemampuan untuk menukar, meminjamkan, dll.?
• ...

Begitu banyak proyek telah dikembangkan untuk memecahkan masalah Uniswap V3. Menurut proyek Uniswap mengatakan di Twitter, komunitas Uniswap telah membangun seluruh ekosistem di platform Uniswap V3 untuk memecahkan masalah ini. 

Seiring pertumbuhan Uniswap, proyek-proyek ini pasti akan mengikuti. 

Beberapa proyek dapat mencakup:

• Tokemak : Platform agregator, membantu Anda mengelola jangkauan di Uniswap.
• Visor (VISR) : Platform manajemen NFT Vaults, terintegrasi langsung dengan Uniswap V3, membantu Anda mengelola token NFT LP di Uniswap dengan lebih mudah.
• Charm Finance : Peluncuran Alpha Vaults, alat yang dapat digunakan untuk mengelola likuiditas Uniswap V3 secara otomatis.
• Dan banyak proyek lain seperti Lixr, Uni Pilot, Method, Alchemist,...

Komentar tentang model operasi Uniswap V3 dan kesimpulannya

Jika kita melihat sekilas model bisnis Uniswap V3, kita akan melihat bahwa model ini tidak jauh berbeda dengan model bisnis Uniswap V2.  

Uniswap V3 masih burger bersama dengan 4 peserta:

• Uniswap là bên xây dựng nhà.
• UNI-holder là chủ ngôi nhà.
• Liquidity Provider là người làm bánh.
• Trader là khách hàng.

Tuy nhiên, có rất nhiều thay đổi cơ sở hạ tầng, công nghệ bên trong đã được phát triển mà chỉ “Bên xây dựng” và “Người làm bánh” mới biết được. Đặc biệt, công nghệ này còn có giấy bản quyền 2 năm, vậy nên công thức bánh Burger của Uniswap V3 là độc nhất.

Với chiến lược kinh doanh và mô hình kinh doanh của mình, tương lai của Uniswap sẽ đặt hết vào chiếc bánh Burger đó, nếu bánh Burger chứng minh được mình thực sự ngon và thu hút khách hàng, Uniswap sẽ phát triển và độc chiếm thị trường Burger.

Tổng kết lại về mô hình hoạt động của Uniswap V3, chúng ta có thể rút ra một số ý chính sau:

• Uniswap tiếp tục tập trung phát triển sản phẩm chính của mình là AMM Uniswap, lần này dự án phát triển theo hướng “tối ưu hóa nguồn vốn” (Capital Efficiency).
• Thay đổi chính trong bản cập nhật lần này là cho phép “Thanh khoản tập trung”, giúp mở ra 1 loạt tính năng mới trong Uniswap.
• Mô hình hoạt động thay đổi cũng dẫn đến việc Phí giao dịch trong Uniswap cũng thay đổi theo, tuy nhiên đa phần vẫn thay đổi theo hướng tích cực.
• Nhiều tính năng mới đem lại nhiều lợi ích nhưng cũng yêu cầu LP token làm nhiều hơn và cũng gây ra 1 số khó khăn với các bên liên quan.
• Rất nhiều dự án đang được xây dựng để giải quyết các vấn đề của Uniswap, và dự án vẫn sẽ tập trung phát triển sản phẩm chính của mình.

Trên đây là bài phân tích chi tiết về mô hình hoạt động của Uniswap V3 - AMM đang được đánh giá số 1 thị trường hiện nay.

Anh em còn thắc mắc chỗ nào hãy comment ý kiến của anh em ở mình có thể giải đáp và bổ sung vào bài viết. 

Seri Model Operasi adalah Seri untuk membantu Anda memahami lebih dalam tentang 1 Protokol, cara kerja Protokol, dan potensinya untuk pengembangan di masa mendatang. Beberapa model yang bisa Anda rujuk: Inverse Finance (INV) , Serum (SRM)

Selain itu, jika Anda ingin mempelajari lebih lanjut tentang model kerja Protocol, silakan commnet di bagian komentar sehingga kami dapat melakukannya di edisi berikutnya.

Sampai jumpa di Seri Model Operasi berikutnya.