Bandingkan & Analisis AMM Teratas di Blockchain, Siapa Pemenangnya?

Bandingkan & Analisis AMM Teratas di Blockchain, Siapa Pemenangnya?

Dapat dikatakan bahwa DEX adalah jiwa dari DeFi karena ketika ekosistem berkembang, itu akan mengarah pada kebutuhan untuk memperdagangkan Token dari proyek-proyek tersebut. 

Jadi hari ini saya akan berbagi dengan Anda gambaran umum tentang AMM teratas di Blockchains yang berbeda dan membandingkannya sehingga Anda memiliki lebih banyak informasi untuk menangkap tren berikutnya di pasar DeFi.

Proyek AMM yang saya sebutkan dalam artikel ini meliputi: 

• Uniswap dan SushiSwap di Ethereum.
• PancakeSwap di Binance Smart Chain.
• MDEX di Hecochain.
• Raydium di Solana.

Uniswap dan SushiSwap di Ethereum

Uniswap - salah satu nama pionir di dunia DeFi pada umumnya dan DEX pada khususnya, jika berbicara tentang DEX, masyarakat masih menyebut Uniswap sebagai "King of AMM", bukan nama lain.

Saat ini, DEX terdepan dalam hal TVL adalah Curve Finance , dan Uniswap juga diikuti oleh SushiSwap dalam hal TVL.

Alasan mengapa Uniswap masih dianggap sebagai "Raja AMM" adalah karena memiliki komunitas yang sangat kuat. Buktinya dibuktikan dengan fakta bahwa ketika mengeluarkan token di platform Ethereum, mereka masih lebih memilih Uniswap.

Jumlah pasangan perdagangan di Uniswap sangat besar dengan 2.197 pasangan perdagangan, jauh di depan pesaing seperti PancakeSwap (1.468 pasangan perdagangan), Mdex (549 pasangan perdagangan) atau 1Inch (282 pasangan perdagangan) dengan Kunjungan yang luar biasa. .

SushiSwap adalah "garpu" dari Uniswap , juga nama yang harus diwaspadai di Ethereum, pengembang Sushi memiliki ambisi besar - untuk membangun ekosistem dari banyak produk inovatif, membantu memberikan manfaat maksimal. bagi pengguna, Anda dapat merujuk di sini . 

Artikel Memahami Sushi (Bagian 2) - Siapa yang merebut tahta Uni? menunjukkan bahwa SUSHI memiliki tingkat pertumbuhan dan potensi keuntungan yang besar, tetapi Uniswap masih mendominasi dan mempertahankan posisi terdepan kedua proyek memiliki inti yang sama tetapi pendekatan yang berbeda dan menemukan pasar yang tepat untuk produk mereka. 

Dengan Ethereum yang selalu diterima dengan baik oleh komunitas dan potensi dari ETH 2.0 serta solusi penskalaan pada Layer - 2 untuk mengurangi tekanan pada jaringan, apakah menurut Anda UNI dan SUSHI akan menjadi pemenang dalam jangka panjang?

PancakeSwap di Binance Smart Chain

Baru-baru ini, biaya gas di jaringan Ethereum telah meroket seiring dengan kemacetan jaringan, membuat transaksi modal kecil hampir tidak dapat diterima. 

Dalam konteks itu, Binance Smart Chain telah dipilih oleh komunitas dan telah menjadi nama panas baru-baru ini, token asli di jaringan BEP-20 telah meningkat 7-8 kali sejak harga $30 dan proyek AMM yang menonjol di Binance Smart Chain adalah PancakeSwap yang token CAKE-nya telah meningkat hampir 100 kali lipat dari bawah.

Membandingkan beberapa parameter dasar, kita dapat melihat mengapa PancakeSwap begitu populer baru-baru ini, Nilai Total PancakeSwap terkunci saat ini di $4,1 miliar, yang mendekati $4,2 miliar di Uniswap. 

Selain itu, valuasi CAKE masih dianggap menarik karena Market Cap/TVL Ratio hanya 0,39 dan indeks Uniswap 1,85 dengan suplai yang beredar dan sekitar 6 dengan valuasi yang terdilusi penuh.

Selain itu, Binance saat ini merupakan bursa dengan volume perdagangan terbesar di pasar dengan dukungan kuat untuk Binance Smart Chain, jadi PancakeSwap - AMM terbesar di Binance Smart Chain akan memiliki banyak pengguna dari Binance Exchange. 

PancakeSwap dan Binance Smart Chain adalah nama-nama yang telah menyebabkan badai baru-baru ini, menjanjikan untuk menjadi pesaing serius untuk Uniswap, SushiSwap dan AMM di Blockchains sementara Ethereum menyelesaikan pengembangan ETH 2.0 serta solusi.Layer 2 banyak digunakan.

MDEX di Hecochain

MDEX Huobi Eco Chain adalah nama yang sangat baru di pasar, meskipun baru dirilis selama lebih dari sebulan, MDEX telah mencapai beberapa pencapaian yang mengesankan, menjadi ancaman potensial bagi dua raksasa Uniswap dan PancakeSwap:

Meskipun baru diluncurkan lebih dari sebulan, saat ini volume perdagangan 24 jam Mdex mencapai $5,5 miliar, 5,5 kali lebih tinggi dari Uniswap, TVL saat ini mencapai lebih dari $2,1 miliar. 

Level APY ketika berpartisipasi dalam Penambangan Likuiditas mencapai lebih dari 300% dan program Penambangan Perdagangan, yang menghargai token $MDX telah menarik sejumlah besar pengguna, dapat dikatakan bahwa pengembangan awal platform Mdex cukup berhasil ketika diterima pengakuan Branding yang bagus dan angka yang mengesankan.

Raydium di Solana

Solana terkenal dengan kecepatan transaksinya yang mendekati kecepatan pemrosesan transaksi PayPal, disertai dengan biaya transaksi hampir $0, Raydium adalah AMM terkemuka di Solana, namun proyek ini baru dirilis kurang dari 2 minggu, angka yang dicapai tidak mengesankan dengan TVL hanya mencapai lebih dari 30 juta USD. 

Potensi RAY dan Solana di masa depan sangat besar berkat keunggulan teknologi.

Biaya transaksi Binance Smart Chain cukup murah sekitar $0,1 ketika PancakeSwap dan BSC bukan nama populer, tetapi ketika volume perdagangan meningkat, biaya transaksi pada rantai Binance Smart telah meningkat menjadi $1 - $2 di beberapa titik dan kecepatan transaksi juga lambat.

Rantai Huobi Eco kemungkinan akan menghadapi situasi yang sama ketika uang mengalir karena dibangun bersama di server EVM Ethereum, sehingga Solana dan Raydium akan memiliki keuntungan dalam jangka panjang dalam hal teknologi.

Namun, Raydium dan Solana masih memiliki keterbatasan seperti: 

• Saat ini masyarakat belum menerimanya: Bukti terbesar adalah TVL di Raydium masih cukup kecil. Selain itu, masalah penarikan, pengiriman token, dan perdagangan di Solana saat ini cukup rumit dan tidak ramah pengguna.
• Kesalahan Sistem: Baru-baru ini Solana mengalami penurunan Performa Terkemuka di Mainet yang menyebabkan banyak transaksi gagal.

Raydium dan Solana saat ini masih memiliki banyak pekerjaan yang harus dilakukan untuk menumbuhkan dan merebut pangsa pasar di pasar DeFi.

Platform lain 

Selain 4 platform di atas, saat ini Blockchains lainnya masih memiliki banyak hal untuk dijelajahi di masa depan seperti NEAR, TomoChain, atau Fantom baru-baru ini dengan Curve Finance - AMM mencapai 1 TVL teratas di Ethereum telah membuat langkah pertamanya di Ethereum Fantom .

Selain 5 nama di atas, menurut saya, ini adalah platform yang harus Anda ikuti dengan cermat untuk mengejar tren sesegera mungkin. 

Bandingkan AMM yang luar biasa melalui efisiensi modal dan Pengembalian Penyedia Likuiditas

Rasio Pemanfaatan Modal

Penggunaan modal yang efektif merupakan faktor penting di pasar keuangan pada umumnya dan kripto pada khususnya, di mana terdapat efisiensi modal yang rendah, artinya struktur portofolio aset tidak dioptimalkan untuk keuntungan. . Efisiensi modal diatur oleh hubungan antara volume perdagangan dan likuiditas pasar.

Efisiensi penggunaan modal pada AMM dihitung dengan rumus:

Tabel Ringkasan Rasio Penggunaan Modal AMM:

Data menunjukkan bahwa MDEX memiliki efisiensi modal tertinggi, PancakeSwap, Uniswap dan SushiSwap memiliki efisiensi modal yang hampir setara. 

Fakta bahwa MDEX memiliki efisiensi modal yang tinggi disebabkan oleh fakta bahwa program Trading Mining MDEX telah menarik peningkatan volume perdagangan secara tiba-tiba, yang dapat mendorong indeks naik tajam dalam jangka pendek, tetapi dalam jangka menengah, hal itu harus dipertimbangkan Apakah Dapps yang dikembangkan di Hecochain menarik pengguna atau tidak. 

PancakeSwap memiliki Rasio Pemanfaatan Modal yang mendekati 2 AMM teratas di ERC-20, sementara kapitalisasi Pasar/indeks TVL hanya setengah dari SUSHI dan UNI, masih ada ruang untuk pertumbuhan CAKE yang sangat besar.

Fakta bahwa Uniswap, SushiSwap, dan PancakeSwap memiliki metrik efisiensi modal yang serupa menunjukkan kepada Anda salah satu alasan mengapa Trend BSC begitu populer belakangan ini.

Efisiensi modal juga dipengaruhi oleh jumlah Token yang diterbitkan di AMM .

Uniswap tetap menjadi AMM paling berpengaruh di komunitas DeFi, dengan No. dari Pasangan dan No. Token adalah yang tertinggi di antara 5 AMM yang luar biasa. 

Tempat kedua milik PancakeSwap dengan No. Pairs cukup besar, yang telah membuktikan kehebatannya belakangan ini. 

Di tempat ketiga adalah MDEX, meskipun memiliki No. Token kecil tetapi kemungkinan besar akan menjadi tren berikutnya setelah BSC jika No. Token meningkat karena volume perdagangan di MDEX mencapai 1 teratas di antara DEX di pasar.  

Saat ini Raydium baru saja diluncurkan, jadi hanya ada kolam likuiditas untuk 3 pasang token, namun Raydium memiliki fitur Swap dan Order Book dan terhubung langsung ke Order Book Serum DEX, jadi meskipun memiliki TVL rendah, namun berkat fitur Order Book, potensi pertumbuhan Raydium tidak sepenuhnya bergantung pada TVL.

Pengembalian Penyedia Likuiditas

Pengembalian Penyedia Likuiditas merupakan faktor penting di pasar keuangan pada umumnya dan DEX pada khususnya. Anda cukup membayangkan Penyedia Likuiditas sebagai pencipta game, keuntungan yang mereka terima adalah alasan terpenting bagi mereka untuk terus bertahan dan memelihara game untuk Anda.

Di pasar keuangan tradisional, modal mengalir dari pengembalian rendah ke pengembalian yang lebih tinggi, yang tampaknya menjadi kasus DeFi.

Uniswap saat ini memiliki Average Weighted APR sebesar 2,991% (menurut data yang dikumpulkan di Liquidityfolio.com ), Average Weighted APR dari 10 pool paling likuid di Uniswap adalah 12,97% dan di 10 pool likuiditas teratas. Uniswap, kumpulan ETH-USDC memiliki APR sekitar 52%.

Di Pancakeswap, rata-rata tertimbang APR dari 10 kumpulan likuiditas tertinggi mencapai 86%, jauh lebih tinggi dari 52% kumpulan ETH-USDC di Uniswap, dan PancakeSwap juga memungkinkan pertanian dengan leverage, sehingga APR yang diterima bisa lebih dari itu. 

Pada MDEX dan Raydium , angka APR jauh lebih tinggi ketika penyedia likuiditas dari kumpulan likuiditas teratas di platform selalu mempertahankan 200%, bahkan hingga lebih dari 300%.

Kumpulan Likuiditas teratas di MDEX selalu mencapai lebih dari 200% APR.

Angka-angka pada Raydium serupa:

Dengan demikian, melalui analisis Pengembalian Likuiditas dan Efisiensi Modal, jelas mengapa arus kas cenderung bergeser dari Uniswap ke platform lain, terutama PancakeSwap.

Analisis menunjukkan bahwa meskipun tingkat Pengembalian Likuiditas Penyedia di Raydium dan MDEX lebih tinggi, PancakeSwap memiliki keunggulan kompetitif karena Dapps tumbuh banyak di BSC ditambah dengan Leveraged Farming yang telah membuat PancakeSwap menjadi nama panas di masa lalu. Pasar Crypto tumbuh dengan mantap, Trend BSC mungkin akan berlanjut untuk sementara waktu.

Dengan MDEX dan Raydium, solusi untuk bersaing dengan PancakeSwap adalah memperkuat kerja sama dengan proyek untuk menyelesaikan ekosistem DeFi, saat ini proyek Oxygen di Yield Farming, Lending & Borrowing menjanjikan untuk membawa Solana dan Raydium tetapi peluang baru untuk pertumbuhan.

ringkasan

Dalam konteks biaya transaksi yang sangat tinggi di Ethereum dan kecepatan transaksi yang lambat, AMM di Blockchain lain telah muncul sebagai kelas berat ETH dalam jangka pendek. 

Menurut pendapat pribadi saya, pada saat Ethereum menyelesaikan ETH 2.0 bersama dengan solusi Layer 2 yang masih belum banyak digunakan, itu akan menjadi waktu emas bagi AMM Blockchain lainnya untuk bangkit.

Namun, tanpa proyek "Ethereum Killer" yang berhasil memenuhi tujuannya, saya percaya bahwa kemenangan akhir akan menjadi milik AMM di Ethereum.

Saya harap artikel ini memberi Anda beberapa informasi berguna tentang AMM, menurut Anda setelah Binance Smart Chain, Blockchain dan AMM mana yang akan menjadi nama tren berikutnya, silakan beri komentar di bawah untuk bergabung dengan kami.

Catatan: Data untuk perhitungan atau statistik semuanya diambil dari saat penulisan, yaitu tanggal 4 Maret 2021, sehingga data bacaan yang sebenarnya dan data yang terdapat dalam artikel mungkin berbeda.