Apakah AMM? Cara Pembuat Pasaran Automatik berfungsi (2022)

Pembuat pasaran automatik (AMM) ialah program komputer yang secara aktif menyediakan kecairan dalam pasaran dengan membeli dan menjual aset secara automatik mengikut peraturan yang telah ditetapkan. Pembuat pasaran jenis ini menggunakan algoritma untuk menetapkan harga dan melaksanakan dagangan berdasarkan bekalan dan permintaan aset yang mereka berdagang.

Automated Market Maker (AMM) telah wujud sejak sekian lama, dan ramai orang masih tidak menyedari potensinya. Untuk memahami sepenuhnya konsep AMM, kita mesti terlebih dahulu memahami apa itu pembuat pasaran. Dalam artikel ini, kami akan menyelam jauh ke dalam dunia AMM untuk menerangkan semua yang anda perlu tahu mengenainya.

Apakah itu AMM (Pembuat Pasaran Automatik)?

AMM (pembuat pasaran automatik) ialah program komputer yang secara aktif menyediakan kecairan dalam pasaran dengan membeli dan menjual aset secara automatik mengikut peraturan yang telah ditetapkan. Pembuat pasaran jenis ini menggunakan algoritma untuk menetapkan harga dan melaksanakan dagangan berdasarkan bekalan dan permintaan aset yang mereka berdagang. 

Apakah itu AMM (Pembuat Pasaran Automatik)?

Pembuat pasaran automatik sering digunakan dalam platform dagangan elektronik, seperti bursa saham, untuk menyediakan kecairan dan memastikan harga tidak menjadi terlalu tidak menentu. Ia juga digunakan dalam pertukaran mata wang kripto untuk menyediakan kecairan bagi aset digital. AMM membantu memastikan pembeli dan penjual sentiasa boleh mencari rakan niaga untuk dagangan mereka. 

AMM telah digunakan dalam pasaran kewangan tradisional selama bertahun-tahun tetapi baru-baru ini digunakan untuk pasaran mata wang kripto. AMM menarik minat bursa dan pedagang kerana ia menghapuskan keperluan untuk buku pesanan berpusat. Ini bermakna bahawa tidak ada keperluan untuk pihak ketiga untuk memadankan pembeli dan penjual, yang boleh menjimatkan kos dan meningkatkan kecekapan. 

Pertukaran mata wang kripto yang menggunakan AMM termasuk Uniswap, 1 inci, Pancakeswap,… Pertukaran ini semuanya telah menyaksikan pertumbuhan ketara dalam volum dagangan dan kecairan sejak menggunakan AMM.

Bagaimanakah AMM berfungsi?

AMM menggunakan algoritma untuk menetapkan harga dan melaksanakan dagangan

AMM menggunakan algoritma untuk menetapkan harga dan melaksanakan dagangan. Algoritma ini mengambil kira bekalan dan permintaan aset di pasaran, serta harga aset lain. AMM menggunakan maklumat ini untuk menetapkan harga yang adil untuk kedua-dua pembeli dan penjual. 

• Apabila pembeli ingin membeli aset, mereka akan menghantar pesanan beli kepada AMM. AMM kemudiannya akan memadankan pembeli dengan penjual dan melaksanakan perdagangan. AMM akan mengambil sedikit bayaran untuk menyediakan perkhidmatan ini. 
• Apabila penjual ingin menjual aset, mereka akan menghantar pesanan jualan kepada AMM. AMM kemudiannya akan memadankan penjual dengan pembeli dan melaksanakan perdagangan. AMM akan mengambil sedikit bayaran untuk menyediakan perkhidmatan ini. 

AMM boleh digunakan untuk berdagang pelbagai jenis aset, termasuk saham, bon, komoditi dan mata wang kripto. 

Formula Pembuat Pasaran Automatik

Secara keseluruhan, AMM adalah model yang sangat mudah. Terdapat nilai tetap yang dikaitkan dengan 2 token berbeza dalam pertukaran terdesentralisasi . 

Formula AMM

Apabila seseorang ingin membeli atau menjual salah satu daripada 2 token ini, mereka berbuat demikian melalui kumpulan yang AMM ada. 

Kolam ini memegang kedua-dua token dan sentiasa sama nilai antara satu sama lain. Oracle menentukan jumlah setiap token dalam setiap kolam. Apabila seseorang ingin membeli atau menjual, mereka menentukan jumlah setiap token yang mereka inginkan dan perdagangan dilaksanakan secara automatik.

Jika seseorang ingin membeli satu token, mereka akan menghantar token mereka ke kolam yang memegang token yang satu lagi. AMM kemudiannya akan mengambil jumlah yang sama bagi kedua-dua token daripada kumpulan dan memberikannya kepada orang yang ingin membelinya. Jika seseorang ingin menjual satu token, mereka akan menghantar token mereka ke kolam yang memegang token yang sama. AMM kemudiannya akan mengambil jumlah yang sama bagi kedua-dua token daripada kumpulan dan memberikannya kepada orang yang ingin menjualnya.

Perkara utama yang perlu diingat ialah nilai setiap kolam adalah sentiasa sama. Oleh itu, jika seseorang membeli satu token, nilai kolam yang mereka beli berkurangan dan nilai kolam yang mereka jual meningkat. Tetapi secara keseluruhan, nilai kedua-dua kolam kekal sama.

Oracle sentiasa mengemas kini harga setiap token dalam setiap kolam supaya ia sentiasa sama. Ini bermakna jika harga satu token naik, harga token lain dalam pool akan turun supaya nilai keseluruhan pool kekal sama.

Perbezaan antara Pembuat Pasaran Automatik berbanding buku Pesanan

Mengenai perdagangan mata wang kripto, terdapat dua jenis pertukaran utama: pertukaran yang menggunakan buku pesanan dan yang menggunakan AMM (pembuat pasaran automatik). Kedua-duanya mempunyai kelebihan dan kekurangan masing-masing, jadi penting untuk memahami perbezaan sebelum memilih pertukaran.

Pertukaran buku pesanan ialah jenis pertukaran yang lebih tradisional, di mana pembeli dan penjual membuat pesanan yang kemudiannya dipadankan dengan bursa. Jenis pertukaran ini biasanya lebih sesuai untuk pedagang yang mengetahui dengan tepat apa yang mereka cari, kerana mereka boleh menentukan harga yang mereka sanggup bayar atau terima. Walau bagaimanapun, pertukaran buku pesanan boleh tertakluk kepada manipulasi oleh peniaga besar, yang dikenali sebagai "paus", yang boleh menggerakkan pasaran dengan membuat pesanan besar.

Pertukaran AMM, sebaliknya, menggunakan algoritma untuk memadankan pembeli dan penjual secara automatik. Jenis pertukaran ini lebih sesuai untuk mereka yang hanya ingin membeli atau menjual mata wang kripto tertentu, kerana mereka tidak perlu risau tentang mencari pesanan yang sepadan. Walau bagaimanapun, bursa AMM selalunya boleh mengenakan bayaran yang lebih tinggi daripada pertukaran buku pesanan, kerana mereka perlu membuat keuntungan daripada spread antara harga beli dan jual.

Jadi, jenis pertukaran yang manakah lebih baik? Ia benar-benar bergantung pada gaya dagangan anda dan perkara yang anda cari. Jika anda seorang peniaga yang lebih berpengalaman yang tahu apa yang anda mahukan, maka pertukaran buku pesanan mungkin lebih baik untuk anda. Walau bagaimanapun, jika anda baru berdagang atau hanya mahu membeli atau menjual mata wang kripto tertentu, maka pertukaran AMM mungkin merupakan pilihan yang lebih baik.

Memahami AMM (Pembuat Pasaran Automatik)?

Kumpulan kecairan sering digunakan dalam mata wang kripto untuk menyediakan pedagang dengan keupayaan untuk membeli atau menjual sejumlah besar aset digital dengan cepat dan mudah. Walau bagaimanapun, terdapat beberapa kelemahan dan kelebihan menggunakan kumpulan kecairan yang harus diketahui oleh pedagang sebelum menggunakannya.

Kelebihan AMM

Berikut ialah beberapa faedah menggunakan AMM:

• Menyediakan kecairan dalam pasaran. Ini bermakna bahawa sentiasa ada pembeli dan penjual tersedia untuk berdagang aset. 
• Membantu memastikan harga stabil. Mereka melakukan ini dengan membeli dan menjual aset apabila terdapat perubahan besar dalam harga. Ini membantu untuk mengelakkan harga daripada menjadi terlalu tidak menentu. 
• Membantu memastikan pembeli dan penjual sentiasa boleh mencari rakan niaga untuk dagangan mereka. 
• Mengambil sedikit bayaran untuk perkhidmatan mereka. Yuran ini selalunya jauh lebih rendah daripada yuran yang dikenakan oleh pembuat pasar tradisional. 

Risiko AMM

Apakah risiko menggunakan AMM? Terdapat beberapa risiko yang berkaitan dengan penggunaan AMM: 

• Bergantung pada algoritma. Algoritma ini kadangkala boleh membuat kesilapan. 
• Boleh digodam. Ini boleh mengakibatkan kehilangan aset jika kumpulan itu dieksploitasi oleh penggodam.  
• Kerugian Tidak Kekal: Jenis kerugian ini wujud dalam mana-mana perdagangan atau strategi membuat pasaran yang melibatkan pegangan dua aset serentak. Ia berlaku kerana apabila harga satu aset jatuh, nilai kedudukan anda dalam aset itu juga jatuh. Apabila anda menyediakan kecairan kepada AMM, bahagian tersebut akan kehilangan nilai berbanding dengan pegangan. 
• Akhir sekali, kumpulan kecairan juga boleh mengenakan bayaran yang tinggi. Sesetengah bursa atau kumpulan mungkin mengenakan peratusan daripada nilai dagangan sebagai bayaran. Ini boleh memakan keuntungan dan menjadikannya lebih sukar untuk menjana wang daripada berdagang aset digital.

Secara keseluruhan, pembuat pasaran automatik ialah alat yang berguna untuk menyediakan kecairan dan kestabilan dalam pasaran. Walau bagaimanapun, terdapat beberapa risiko yang berkaitan dengan penggunaannya. Risiko ini harus dipertimbangkan sebelum melabur dalam aset yang didagangkan oleh AMM. 

Apakah Kolam Kecairan AMM?

Liquidity Pool ialah koleksi aset yang boleh dibeli dan dijual oleh pengguna

Kecairan merujuk kepada seberapa cepat aset boleh dibeli atau dijual di pasaran tanpa menjejaskan harga aset. Kumpulan kecairan ialah koleksi aset yang mudah ditukar kepada tunai. 

Dalam dunia mata wang kripto , kumpulan kecairan ialah sekumpulan aset digital yang boleh didagangkan untuk mata wang kripto atau mata wang fiat lain. Kumpulan kecairan menyediakan pelabur cara untuk membeli dan menjual mata wang kripto tanpa perlu melalui pertukaran berpusat. 

Kumpulan kecairan sering dicipta oleh pertukaran mata wang kripto yang besar sebagai satu cara untuk menyediakan pengguna mereka dengan lebih banyak pilihan untuk berdagang. Kumpulan ini juga boleh dibuat oleh kumpulan pelabur yang ingin berdagang aset digital tertentu. 

Saiz kumpulan kecairan boleh berbeza-beza. Sesetengah mungkin hanya mempunyai beberapa juta dolar aset digital, manakala yang lain mungkin mempunyai berbilion-bilion. 

Pelabur yang ingin berdagang mata wang kripto tertentu mungkin ingin menyemak sama ada terdapat kumpulan kecairan untuk mata wang tersebut. Ini boleh memberi mereka lebih banyak pilihan untuk berdagang dan boleh membantu mereka mendapatkan harga terbaik untuk dagangan mereka.  

Terdapat beberapa variasi kumpulan mudah tunai dalam pasaran yang akan diterangkan secara ringkas tidak lama lagi.

Rizab Harga Fed

Sesetengah mata wang kripto menggunakan kumpulan kecairan untuk membantu menstabilkan harga syiling mereka. Ini amat penting untuk syiling yang tidak mempunyai kuasa pusat, seperti Bitcoin . Rizab harga Fed dalam kumpulan kecairan digunakan untuk membantu mengekalkan nilai syiling dan memastikan ia stabil. 

Jika harga syiling mula jatuh, rizab boleh digunakan untuk membeli syiling dan menaikkan harga. Begitu juga, jika harga mula naik terlalu cepat, rizab boleh digunakan untuk menjual beberapa syiling dan menurunkan harga semula. Sistem ini membantu memastikan nilai syiling lebih stabil dan menjadikannya kurang tidak menentu.

Rizab Harga Automatik

Rizab harga automatik dalam kumpulan kecairan adalah sejenis insurans terhadap turun naik nilai dalam pasaran mata wang kripto. Dengan menyimpan syiling dalam simpanan, anda boleh yakin bahawa nilainya tidak akan jatuh kepada sifar, tidak kira betapa rendahnya nilai pasaran keseluruhan mata wang kripto jatuh. Ini menjadikan mereka bahagian penting dalam mana-mana portfolio pelabur yang serius, dan cara terbaik untuk melindungi diri anda daripada kemusnahan kewangan.

Jika anda berfikir tentang melabur dalam mata wang kripto, maka anda pasti perlu mempertimbangkan untuk menggunakan rizab harga automatik dalam kumpulan kecairan anda. Mereka menawarkan jaring keselamatan berharga yang boleh memastikan syiling anda selamat semasa kegawatan pasaran, dan memastikan anda sentiasa mempunyai akses kepada wang anda.

Rizab Jambatan

Rizab jambatan ialah sejenis rizab mata wang kripto yang digunakan untuk menyediakan kecairan kepada kumpulan jambatan. Rizab jambatan biasanya disimpan dalam akaun amanah atau akaun escrow jenis lain, dan ia digunakan untuk menyandarkan syiling yang didepositkan ke dalam kolam. Tujuan memegang rizab ini adalah untuk memastikan bahawa sentiasa terdapat kecairan yang mencukupi dalam kumpulan untuk menampung pengeluaran dan untuk memberi perlindungan kepada pengguna kumpulan sekiranya berlaku penurunan mendadak dalam nilai aset asas.

Rizab jambatan boleh digunakan untuk menampung pelbagai jenis risiko yang berbeza, termasuk risiko pasaran, risiko kredit dan risiko operasi. Secara amnya, semakin tidak menentu kelas aset, semakin tinggi jumlah rizab jambatan yang harus dipegang. Sebagai contoh, rizab yang sepatutnya dipegang. Sebagai contoh, jika kumpulan memfokuskan pada aset yang tidak menentu seperti Bitcoin, ia mungkin akan memegang peratusan yang lebih tinggi daripada asetnya dalam rizab daripada kumpulan yang melabur dalam aset yang lebih stabil seperti stablecoin .

Platform Pembuat Pasaran Automatik yang Popular

Uniswap  ialah pertukaran terdesentralisasi terbesar yang beroperasi pada blockchain Ethereum. Ia membolehkan pengguna di mana-mana sahaja di dunia untuk berdagang crypto tanpa perantara. Uniswap mempelopori model Automated Market Maker, di mana pengguna membekalkan token Ethereum kepada "kolam kecairan" Uniswap dan algoritma menetapkan harga pasaran berdasarkan bekalan dan permintaan.

Uniswap ialah pertukaran terdesentralisasi terbesar di Ethereum

Curve  ialah pertukaran terdesentralisasi (DEX) yang berjalan pada Ethereum. Ia direka khusus untuk bertukar-tukar antara stablecoin. Apa yang anda perlukan hanyalah dompet Ethereum, beberapa dana, dan anda boleh menukar stablecoin yang berbeza dengan yuran dan slip yang rendah.

Kesimpulan

Pembuat pasaran automatik memainkan peranan penting dalam berfungsinya pertukaran terdesentralisasi, kerana mereka selalunya merupakan satu-satunya sumber kecairan pada platform ini. Kehadiran pembuat pasaran automatik membantu mengurangkan masalah ini dengan menyediakan sumber kecairan yang berterusan. Oleh itu, AMM akan sentiasa menjadi faktor yang diperlukan dalam pasaran mata wang kripto.

Saya harap anda seronok membaca artikel ini. Jika anda mempunyai sebarang soalan atau komen, sila tinggalkan di bawah dan jangan lupa untuk menyertai Komuniti Coin98 untuk mendapatkan pandangan yang lebih berharga dan perbincangan mata wang kripto.

Seperti biasa, terima kasih kerana membaca!