Kehilangan Tidak Kekal Dijelaskan: Apakah Kehilangan Tidak Kekal? (2022)

Kerugian tidak kekal telah wujud dalam pasaran crypto sejak awal DeFi dengan protokol AMM. Ini akan memakan dana dengan cepat jika anda tidak menyedarinya.

Sejak kemunculan DeFi dalam ruang crypto, banyak protokol telah dilancarkan untuk memperkasakan kelebihan teknologi blockchain dan kontrak pintar. Namun, semuanya ada kebaikan dan keburukannya. DeFi ialah kategori yang baru lahir, dan ia mempunyai kelemahan yang mengehadkan potensi penggunaannya. Kehilangan Tidak Kekal adalah salah satu batasan DeFi. 

Mari kita terokai lebih lanjut dalam artikel ini.

Apakah Kehilangan Tidak Kekal?

Kehilangan Tidak Kekal (IL) ialah istilah popular dalam ruang DeFi . Ia berlaku apabila anda membekalkan aset/token kripto anda dalam kumpulan kecairan protokol AMM dan perubahan harga token. Kerugian Tidak Kekal direalisasikan apabila penyedia kecairan menarik balik bekalan mereka.

Kumpulan kecairan bertindak sebagai sumber kecairan untuk protokol AMM. Semakin besar kumpulan kecairan, semakin kecil kesan harga swap. Tiada pengguna yang mahu menanggung kerugian besar daripada kegelinciran apabila menukar kripto dengan yang lain pada protokol AMM. Sebelum mendalami IL, kita harus memahami cara AMM berfungsi .

Kerugian tidak kekal mempunyai perkataan "kerugian" dalam namanya, yang tidak dialu-alukan oleh setiap pelabur. Ia mempunyai kesan yang besar terhadap pelaburan apabila pengguna menyediakan aset mereka ke dalam kumpulan mudah tunai.

Bagaimanakah Kehilangan Tidak Kekal berfungsi?

Kehilangan Tidak Kekal boleh berlaku dalam mana-mana protokol AMM dalam ruang DeFi. Pada masa ini, terdapat banyak protokol AMM yang dijalankan pada blockchain. Untuk penjelasan lanjut, kami akan memperkenalkan contoh kerugian tidak kekal pada Uniswap , AMM DEX teratas pada Ethereum.

Menambah Kecairan Pada Uniswap

Seorang pelabur menyediakan 1 ETH (bernilai $1,000) dan USDT bernilai $1,000 dalam kumpulan ETH-USDT di Uniswap untuk mendapatkan faedah. Kumpulan kecairan perlu mengimbangi nisbah 50/50 USDT dan ETH apabila pengguna berdagang ETH atau USDT untuk yang lain.

Selepas deposit, kolam itu kini berjumlah nilai $20k (10 ETH dan $10,000 USDT), dan dia memiliki 10% daripada kolam itu. Jika harga ETH meningkat sebanyak 100% disebabkan oleh permintaan beliannya, kumpulan itu tidak lagi 50/50.

ETH meningkat sebanyak 10%, bernilai $1,100 setiap ETH → Bilangan ETH dalam kumpulan akan berkurangan, dan bilangan USDT dalam kumpulan akan meningkat untuk mengimbangi nisbah 50/50. Oleh itu, jika dia menarik balik 10% bahagiannya dalam kumpulan, dia akan mendapat kurang ETH dan lebih USDT dalam bahagian yang sama.

Akibatnya, dia akan mendapat kurang ETH dan lebih banyak USDT dalam senario peningkatan ETH. Sebaliknya, dia akan mendapat kurang ETH dan kurang USDT jika harga ETH menurun.

Kalkulator Kerugian Tidak Kekal

Di atas ialah proses dipermudahkan cara kehilangan tidak kekal berfungsi. Pengiraan akan menjadi lebih rumit jika harga token 2 atau lebih aset yang disediakan berubah. Dalam bahagian kemudian, kami akan memperkenalkan cara mengira kerugian tidak kekal dan beberapa kalkulator kerugian tidak kekal dalam talian.

Cara mengira Kerugian Tidak Kekal

Kerugian Tidak Kekal tidak dapat dielakkan dalam kumpulan kecairan protokol AMM. Berapa besar sebenarnya? Di bawah ialah anggaran nilai (tanpa yuran dagangan yang diperoleh) pelaburan awal selepas perubahan harga.

Lengkung IL. Sumber: WhiteboardCrypto

Untuk memecahkan carta, berikut ialah beberapa nombor IL apabila harga berubah mengikut peratusan tertentu:

• Harga token meningkat sebanyak 100% = 5.72% kerugian
• Harga token meningkat sebanyak 50% = 2.02% kerugian
• Harga token meningkat sebanyak 10% = 0.11% kerugian
• Harga token menurun sebanyak 50% = 5.72% kerugian
• Harga token menjadi $0 = 100% kerugian

Untuk memudahkan proses pengiraan, terdapat laman web pergi ke untuk mengira IL. 

• WhiteboardCrypto: whiteboardcrypto.com/impermanent-loss-calculator
• Jam Sonar: sonar.watch/tools/il-calculator
• …

Bagaimana untuk mengelakkan Kehilangan Tidak Kekal

Kolam meruap rendah

Pelabur boleh mengurangkan julat IL dengan memilih pendedahan kecairan kepada satu aset stabil dengan crypto yang lain. Sebagai contoh, menyediakan kecairan dalam kumpulan ETH/USDT menanggung kurang IL kerana hanya harga ETH yang berubah, dan yang lain tidak.

Beberapa kumpulan kecairan termasuk stablecoin

Bekalkan aset ke dalam kumpulan satu sisi

Kerugian tidak kekal hanya berlaku apabila pelabur menyediakan dua atau lebih jenis kripto dan token ke dalam kumpulan kecairan. Pendedahan satu sisi ialah penyelesaian untuk IL. Walau bagaimanapun, hanya beberapa protokol yang melaksanakan kaedah ini kerana ia memerlukan pembangun berpengalaman untuk membina.

Nisbah harga kepada keseimbangan

Seperti namanya, kerugian itu tidak kekal jika pelabur tidak mengeluarkan deposit mereka. Harga token dalam kolam berubah dari semasa ke semasa. Ia boleh naik atau turun dan kembali kepada harga deposit. Kemudian mereka boleh menarik balik kecairan agar tidak terdedah kepada sebarang kerugian yang tidak kekal.

Berhenti menyediakan kecairan pada masa yang sesuai

Hampir mustahil untuk mengelakkan Kerugian Tidak Kekal kerana harga token sentiasa berubah. Kita boleh mengurangkan kerugian dengan melompat keluar daripada kumpulan mudah tunai dalam penjualan pasaran yang tinggi atau kenaikan harga.

• Semasa penjualan pasaran: Kerugian tidak kekal adalah besar kerana harga token menjunam secara drastik.
• Semasa pasaran menaik: Ganjaran daripada peruntukan kecairan mungkin tidak lebih tinggi daripada kerugian tidak kekal. Menyediakan kecairan dalam kumpulan boleh menjadikan pelabur mendapat keuntungan yang lebih sedikit daripada memegang token.

Soalan Lazim tentang Kerugian Tidak Kekal

Kerugian Tidak Kekal lwn. Kegelinciran lwn. Kesan Harga

Kegelinciran dan Kesan Harga ialah istilah serupa yang berlaku apabila pengguna menukar satu token dengan token lain di bursa, termasuk terpusat dan terdesentralisasi.

Dalam pertukaran berasaskan buku pesanan, ia berlaku apabila harga bida berbeza daripada harga yang diminta.

Dalam AMM DEX, ia berlaku disebabkan oleh kekurangan kecairan atau perubahan harga yang tidak menentu tinggi.

Kerugian Tidak Kekal direalisasikan hanya apabila penyedia kecairan mengeluarkan deposit mereka.

Adakah kerugian yang tidak kekal tidak dapat dielakkan?

Kripto dianggap sebagai pasaran yang tidak menentu tinggi. Oleh itu, kerugian tidak kekal akan menjadi besar jika harga token berubah secara drastik. Adalah mustahil untuk mengelakkannya apabila menyediakan kecairan ke dalam kumpulan protokol AMM. Walau bagaimanapun, pengguna boleh mengurangkan kerugian dengan menguruskan pelaburan.

Apakah kerugian tidak kekal jika harga token menjadi sifar?

Jika kita mendepositkan dua jenis token (A dan B) dalam kumpulan kecairan. Harga permulaan (harga deposit) A ialah $1000, dan harga B ialah $1. Harga token A menghampiri $0 dari semasa ke semasa, dan B masih ialah $1. Pelaburan akan mendapat 99.(9)% kerugian jika deposit dikeluarkan dari pool. 

Jika harga token menjadi sifar

Kesimpulan

Kerugian tidak kekal boleh menyebabkan perubahan besar kepada pelaburan awal ke dalam kumpulan mudah tunai. Dengan memahaminya, kami akan dapat mengambil kira potensi risiko dalam pelaburan kami. Saya harap selepas membaca artikel ini, anda akan dapat memahami risiko yang terlibat dalam Kerugian Tidak Kekal serta penyelesaian kepada isu ini.