Analisi del modello operativo Uniswap V2 (UNI) - La fondazione di AMM
Analizza e valuta il modello operativo di Uniswap V2, il modello più semplice per qualsiasi AMM.
Spiegazione della perdita impermanente: cosè la perdita impermanente? (2022)
La perdita permanente è in circolazione nel mercato delle criptovalute sin dagli albori della DeFi con i protocolli AMM. Questo divorerà rapidamente il fondo se non ne sei a conoscenza.
Dall'avvento della DeFi nello spazio crittografico, sono stati lanciati molti protocolli per potenziare i vantaggi della tecnologia blockchain e dei contratti intelligenti. Tuttavia, ogni cosa ha i suoi pro e contro. La DeFi è una categoria nascente e presenta degli svantaggi che ne limitano la potenziale adozione. La perdita impermanente è uno dei limiti della DeFi.
Esploriamo di più in questo articolo.
Cos'è la perdita impermanente?
Perdita impermanente (IL) è un termine popolare nello spazio DeFi . Succede quando fornisci i tuoi asset/token crittografici nel pool di liquidità dei protocolli AMM e il prezzo del token cambia. La perdita impermanente si realizza quando i fornitori di liquidità ritirano la loro offerta.
I pool di liquidità fungono da fonte di liquidità per i protocolli AMM. Più grandi sono i pool di liquidità, minore sarà l'impatto sul prezzo degli swap. Nessun utente vuole sopportare una grossa perdita dallo slippage quando scambia una crittografia con un'altra sui protocolli AMM. Prima di approfondire l'IL, dovremmo capire come funziona AMM .
La perdita impermanente ha la parola "perdita" nel suo nome, che ogni investitore non accoglie. Ha un enorme impatto sull'investimento quando gli utenti forniscono i propri asset in pool di liquidità.
Come funziona la perdita impermanente?
La perdita permanente può verificarsi in qualsiasi protocollo AMM nello spazio DeFi. Al momento, ci sono numerosi protocolli AMM in esecuzione su blockchain. Per ulteriori chiarimenti, introdurremo un esempio di perdita temporanea su Uniswap , uno dei migliori AMM DEX su Ethereum.
Aggiunta di liquidità su Uniswap
Un investitore fornisce 1 ETH (del valore di $ 1.000) e $ 1.000 di USDT in un pool ETH-USDT su Uniswap per ottenere vantaggi. Il pool di liquidità deve bilanciare il rapporto 50/50 di USDT ed ETH quando un utente scambia ETH o USDT per l'altro.
Dopo il deposito, il pool ha ora un valore totale di $ 20k (10 ETH e $ 10.000 USDT) e possiede il 10% del pool. Se il prezzo dell'ETH aumenta del 100% a causa della sua domanda di acquisto, il pool non è più 50/50.
ETH aumenta del 10%, per un valore di $ 1.100 per ETH → Il numero di ETH nel pool diminuirà e il numero di USDT nel pool aumenterà per bilanciare il rapporto 50/50. Pertanto, se ritira la sua quota del 10% nel pool, riceverà meno ETH e più USDT in parti uguali.
Di conseguenza, riceverà meno ETH e più USDT nello scenario in aumento di ETH. D'altra parte, otterrà meno ETH e meno USDT se il prezzo dell'ETH diminuisce.
Calcolatore di perdita impermanente
Sopra è il processo semplificato di come funziona la perdita impermanente. Il calcolo sarebbe più complicato se cambia il prezzo del token di 2 o più asset forniti. Nelle sezioni successive, introdurremo come calcolare la perdita temporanea e alcuni calcolatori di perdita temporanea online.
Come calcolare la perdita impermanente
La perdita permanente è inevitabile nei pool di liquidità dei protocolli AMM. Quanto è grande esattamente? Di seguito è riportato un valore stimato (senza commissioni di negoziazione guadagnate) dell'investimento iniziale dopo le variazioni di prezzo.
Curva IL. Fonte: WhiteboardCrypto
Per analizzare il grafico, ecco alcuni numeri IL quando il prezzo cambia di determinate percentuali:
- Il prezzo del token aumenta del 100% = 5,72% di perdita
- Il prezzo del token aumenta del 50% = 2,02% di perdita
- Il prezzo del token aumenta del 10% = 0,11% di perdita
- Il prezzo del token diminuisce del 50% = 5,72% di perdita
- Il prezzo del token va a $ 0 = 100% di perdita
Per facilitare il processo di calcolo, ci sono siti Web di riferimento per calcolare l'IL.
- WhiteboardCrypto: whiteboardcrypto.com/impermanent-loss-calculator
- Sonar Watch: sonar.watch/tools/il-calculator
- …
Come evitare la perdita impermanente
Piscine a bassa volatilità
Gli investitori possono ridurre l'intervallo IL scegliendo l'esposizione di liquidità a un asset stabile con un'altra criptovaluta. Ad esempio, fornire liquidità in un pool ETH/USDT porta meno IL poiché solo il prezzo dell'ETH cambia e l'altro no.
Alcuni pool di liquidità includono stablecoin
Fornire risorse in pool a lato singolo
La perdita permanente si verifica solo quando gli investitori forniscono due o più tipi di criptovalute e token in un pool di liquidità. L'esposizione unilaterale è la soluzione per IL. Tuttavia, solo alcuni protocolli implementano questo metodo poiché richiede sviluppatori esperti per la compilazione.
Rapporto prezzo/equilibrio
Come suggerisce il nome, la perdita sarà temporanea se gli investitori non ritirano i loro depositi. Il prezzo del token nei pool cambia nel tempo. Può salire o scendere e tornare al prezzo di deposito. Quindi possono ritirare la liquidità per non essere esposti a perdite temporanee.
Smetti di fornire liquidità al momento giusto
È quasi impossibile evitare la perdita impermanente poiché il prezzo del token cambia sempre. Possiamo ridurre la perdita saltando fuori dal pool di liquidità in caso di vendite elevate di mercato o corse rialziste.
- Durante il selloff del mercato: la perdita permanente è enorme poiché il prezzo del token precipita drasticamente.
- Durante un mercato rialzista: i guadagni derivanti dalla fornitura di liquidità potrebbero non essere superiori alla perdita temporanea. Fornire liquidità nei pool può far sì che gli investitori ottengano meno profitti rispetto alla detenzione del token.
Domande frequenti sulla perdita impermanente
Perdita impermanente vs slippage vs impatto sui prezzi
Slippage e Price Impact sono termini simili che si verificano quando un utente scambia un token con un altro negli scambi, inclusi quelli centralizzati e decentralizzati.
Negli scambi basati su order book, si verifica quando il prezzo dell'offerta è diverso dal prezzo richiesto.
Negli AMM DEX, ciò accade a causa della mancanza di liquidità o di variazioni di prezzo altamente volatili.
La perdita impermanente si realizza solo quando i fornitori di liquidità ritirano i loro depositi.
La perdita temporanea è inevitabile?
Crypto è considerato un mercato ad alta volatilità. Pertanto, una perdita temporanea sarà enorme se il prezzo del token cambia drasticamente. È impossibile evitarlo quando si fornisce liquidità a pool di protocolli AMM. Tuttavia, gli utenti possono ridurre la perdita gestendo l'investimento.
Quale sarà la perdita temporanea se il prezzo del token scende a zero?
Se depositiamo due tipi di token (A e B) nel pool di liquidità. Il prezzo iniziale (prezzo di deposito) di A è $ 1000 e quello di B è $ 1. Il prezzo del token A va vicino a $ 0 nel tempo e B è ancora $ 1. L'investimento riceverà una perdita del 99.(9)% se il deposito viene ritirato dal pool.
Se il prezzo del token diventa zero
Conclusione
La perdita temporanea può causare un grande cambiamento nell'investimento iniziale in pool di liquidità. Comprendendolo, saremo in grado di tenere conto dei potenziali rischi nei nostri investimenti. Spero che dopo aver letto questo articolo, sarai in grado di comprendere i rischi connessi alla perdita impermanente e le soluzioni a questo problema.
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